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Objetivos da anlise de
balanos
A Anlise de Balanos
objetiva
extrair
informaes
das
Demonstraes
Financeiras para a tomada
de decises.
As
demonstraes
financeiras
fornecem uma srie de dados sobre
a empresa, de acordo com regras
contbeis. A Anlise de Balanos
transforma
esses
dados
em
informaes e ser tanto mais
eficiente
quanto
melhores
informaes produzir.
Exemplos:
Quando se diz que o Brasil tem X milhes
de habitantes, tem-se um dado. Quando
se divide, porm, o Produto Nacional por
esse dado, encontra-se a renda per
capita; quando se compara essa renda
com a de outros pases e quando se
constri uma srie histrica dessa renda,
pode-se chegar concluso de que o
Brasil um pas
pobre e que vem
perdendo posio em relao a outros
pases. A se tem informao.
As
demonstraes
financeiras
mostram, por exemplo, que a
empresa tem $ Y milhares de dvida.
Isto um dado. A concluso de que a
dvida excessiva ou normal, de
que a empresa pode ou no pag-la
a informao. O objetivo da Anlise
de Balanos produzir informaes.
Linguagem descomplicada
O produto da Anlise de Balanos so
relatrios escritos em linguagem corrente.
Na medida do possvel, recomenda-se o
uso de grficos como auxiliares para
simplificar as concluses mais complexas.
Ao
contrrio
da
demonstraes
financeiras, os relatrios de anlise devem
ser elaborados como se fossem dirigidos a
leigos, ainda que no o sejam, isto , sua
linguagem deve ser inteligvel por
qualquer mediano dirigente de empresa,
gerente de banco ou gerente de crdito.
excessiva
participao das obrigaes de curto prazo.
J a liquidez da empresa pode ser
considerada boa.
Metodologia de Anlise
Na maioria das cincias, o processo
de tomada de decises obedece mais
ou menos a sequncia:
Etapa 1: escolha de indicadores
Etapa 2: comparao com padres
Etapa 3: diagnstico ou concluses
Etapa 4: decises
Tcnicas de anlise
As atuais tcnicas de Anlise
de
Balanos
possibilitam
grande
nmero
de
informaes sobre a empresa.
Modelos de Anlise de
Rentabilidade
1. Anlise do ROI (Retorno Operacional
dos Investimentos).
Esse tipo de anlise ainda instrumento de
grande utilidade na anlise interna ou externa
empresa. Permite ampla decomposio dos
elementos que influem na determinao da taxa
de rentabilidade de uma empresa e explica quais
os principais fatores que levaram ao aumento ou
queda de rentabilidade. Possibilita ainda
identificar as alternativas para modificaes da
rentabilidade quando esta estiver em estudo.
2. Anlise da Alavancagem
Financeira.
Por comparar o custo das diferentes
alternativas de capitais de terceiros com o
custo do capital prprio, a anlise da
alavancagem financeira imprescindvel
para as decises de subscrio de aes e
muito recomendvel nas decises de
financiamento de longo prazo.
A
partir
das
demonstraes
financeiras levantadas em 31.12.78,
a Demonstrao das Origens e
Aplicaes de Recursos comeou a
ser divulgada , no Brasil, por
determinao da Lei n 6.404.
Mesmo nos Estados Unidos, a sua
obrigatoriedade deu-se a partir de
1972.
Utilizando
os
dados
da
Demonstrao
das
Origens
e
Aplicaes de Recursos, pode-se
construir a Demonstrao do Fluxo
Lquido de Caixa, cuja anlise a
ltima palavra sobre a situao
financeira da empresa e sobre a sua
gesto de caixa.
Anlise Prospectiva
Talvez em virtude das dificuldades
apresentadas, a anlise previsional
ainda muito pouco usada no Brasil,
diferentemente do que ocorre com
alguns bancos americanos que a
empregam em larga escala e at
como carro-chefe dos seus modelos
de anlise.
FORNECEDORES
O fornecedor de mercadorias precisa conhecer a
capacidade de pagamento de seus clientes, ou
seja, a sua liquidez.
Geralmente os fornecedores observam alguma
coisa alm da liquidez, visto que os balanos so
divulgados uma vez por ano e a anlise precisa
proporciona-lhe segurana pelo prazo de validade,
ou seja, at a Anlise de Balano seguinte. Por
isso, no observam pura e simplesmente ndices
de liquidez, mas alguma coisa alm, como a
rentabilidade e o endividamento.
CLIENTES (COMPRADORES)
Raramente o comprador analisa a
situao do fornecedor.
Em geral ocorre anlise por parte do
comprador quando depende de
fornecedores que no possuam o
mesmo porte dele ou que possam de
alguma forma oferecer riscos.
Essas
sociedades
concedem
financiamentos a construtoras por
prazos superiores a um ano. A
anlise delas, feita pela sociedade de
crdito imobilirio, geralmente fica
no mmeio termo entre a anlise de
um banco de investimento e a de um
comercial.
Corretoras de valores e
pblico investidor
As corretoras de valores e o pblico investidor
fazem anlise para investimento em aes.
Alm da anlise financeira, levam em conta
outros fatores relacionados especificamente ao
preo e valorizao de aes.
As corretoras, como agentes do investidor,
preocupam-se
basicamente
com
a
rentabilidade da empresa. A liquidez interessa
apenas como questo de sobrevivncia, ou
seja, se a empresa possui liquidez que lhe
permita continuar suas operaes.
Concorrentes
A anlise dos concorrentes de uma
empresa de vital importncia: o
conhecimento profundo da situao de
seus concorrentes pode ser fator de
sucesso ou de fracasso da empresa no
mercado.
A empresa deve saber qual sua posio
em relao a seus concorrentes e como se
situa quanto liquidez e rentabilidade.
Dirigentes
A Anlise de Balanos para os
administradores
instrumento
complementar para a tomada de
decises. Ela ser utilizada como
auxiliar na formulao de estratgia
da empresa, e tanto pode fornecer
subsdios teis como informaes
fundamentais sobre a rentabilidade e
a liquidez da empresa.
Governo
O governo utiliza intensamente a
Anlise de Balanos em diversas
situaes.
Por
exemplo,
numa
concorrncia aberta, provavelmente
escolher, entre duas propostas
semelhantes,
apresentadas
por
empresas
em
determinada
concorrncia, aquela que estiver em
melhor situao financeira.