Funciones del mercado

cambiario
Permite

transferir poder adquisitivo

entre pases
Proporciona instrumentos y
mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales
Ofrece facilidades para la
administracin de riesgos y
especulacin

Transacciones del mercado

cambiario
ARBITRAJE EN MONEDAS: Se refiere a la
compra de moneda en aquellos lugares donde su
precio es bajo y se vende donde el precio es alto.
En este tipo de transacciones son muy utilizados
los trminos BID y ASK.
HEDGING: Es una estrategia inversora que
consiste en combinar las diferentes alternativas
inversoras: en acciones, opciones, compra y
venta de posiciones a largo plazo, etc. con el fin
de cubrirse de los riesgos derivados de las
fluctuaciones de precios o de los tipos de cambio.

Transacciones del mercado

cambiario
Posicin Larga (long): un inversor compra
una divisa a un precio y espera venderla ms
tarde a un precio mayor.
Posicin corta (short): el inversor vende
una divisa con anticipacin a que sta se
deprecie.
Posicin abierta: el inversor est long en
una divisa y short en la otra.

MODALIDADES COMPRA VENTA

DE DIVISAS

1. MERCADO SPOT (a la vista): La tasa

de cambio es contratada hoy con
compromiso de entrega de la divisa el
mismo da, al siguiente, o mximo dos
das. El precio al cual se negocian se le
conoce como precio Spot.

PRIMA
Precio de una Opcin. Es la cantidad de
dinero que un comprador de una opcin
de compra o venta, paga por adquirir el
derecho que esta le confiere.
Igualmente cantidad de dinero que el
precio de la opcin excede su valor
intrnseco.

MODALIDADES COMPRA VENTA

DE DIVISAS

2. MERCADO FORWARD (a plazo): La

tasa de cambio es contratada hoy con el
compromiso de intercambio de las divisas
en una fecha especificada en el futuro.
Difiere de un Futuro en que los
participantes en el contrato Forward son
contratados directamente entre ellos, en
lugar de hacerlo a travs de una Cmara
de Compensacin. Un contrato forward no
se puede realizar hasta su vencimiento.

CONTRATO A FUTUROS
Es un acuerdo legal entre dos partes
mediante el cual ambos se comprometen
a la compraventa de un activo (financiero
o fsico) estandarizado en una fecha futura
establecida y a un precio determinado.

CONTRATO A FUTUROS(2)

Los activos sobre los cuales se emiten

futuros y que son conocidos como valores
subyacentes
son:
Acciones,
ndices
accionarios, divisas, tasas de inters y
bienes fsicos como trigo, oro, etc.

CONTRATO A FUTUROS(4)

Se adquiere una promesa de pago por la

que una cantidad de divisas determinada
ser entregada en una fecha futura. En
una operacin a plazos usted no tiene
opcin
de modificar la fecha
de
vencimiento que figura en el contrato de
Futuro. Usted s puede vender el contrato
en el mercado secundario con las
utilidades o prdidas que se den en ese
momento.

Diferencias entre Futuros y

Forwards
Especificacin

Futuros

Contratos a plazo

Estndar

Cualquier tamao

Vencimiento

Fechas fijas

Cualquier fecha

Contraparte

Corredor de una
bolsa

Cualquier banco
grande

Garanta

Mrgenes inicial
y de variacin

Depende del
banco

Raras veces se
liquidan

Generalmente se
liquidan

Tamao

Liquidacin

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conclusiones
El mercado cambiario est representado, desde el punto de
vista institucional, por el Banco Central, siendo ste, el mayor
comprador y vendedor de divisas; su papel depender de los
controles que ejerza sobre la moneda extranjera. Se apoya en
labancacomercial y en las casas de cambio como
expendedoras al detal de divisas.
La tasa de cambio de divisasmuestrala relacin que existe
entre dos monedas. Los movimientos de capital son los
componentes menos estables, ms dinmicos, del mercado de
divisas.
Los mercados de divisas se determinan por lasleyesde oferta y
demanda que rigen los diversos mercados econmicos, siendo
el tipo de cambio el punto de interseccin entre las cantidades
de divisas necesarias para las importaciones y la oferta de
moneda extranjera proveniente de las exportaciones

CONCLUSIONES
El costo del dinero es importante
porque permite analizar cuanto vale
el dineroextranjero en relacin con
nuestra moneda nacional o con
cualquier moneda que este
circulando en el mercado.