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Análisis

financiero

Análisis Financiero
“… Todos hemos escuchado historias de genios financieros que en unos
minutos pueden tomar las cuentas de una empresa y encontrar sus
secretos mas profundos a través de las razones financieras…” 1

“… Las razones financieras son una forma útil de recopilar grandes
cantidades de datos financieros y poder comparar la evolución de la
empresa…”1

1, Principios de Finanzas Corporativas Pag 821

tomando como base los siguientes criterios: a) El axioma matemático “el todo es igual a la reunión de sus partes”.Métodos de Porcientos integrales Este método consiste en reducir a porcientos las cantidades contenidas en los estados financieros. y b) La consideración de una cantidad base. .

 Asigna también. del Pasivo y del capital deben representar una fracción de los totales del 100%.  Cada una de las partidas del Activo. 100% a la suma del pasivo y el Capital Contable. .Métodos de Porcientos integrales Este método aplicado al Balance General:  Asigna el 100% al activo total.

. así como..Métodos de Porcientos integrales Este método aplicado al Estado de Resultados:  Muestra el porcentaje de participación de las diversas partidas de costos y gastos.  El porcentaje que representa la utilidad obtenida.. respecto de las ventas totales.

extendiéndose a dos o mas Estados Financieros de diferentes ejercicios para observar la evolución de diferentes cuentas. .Métodos de Porcientos integrales La aplicación de este método también puede ser de manera comparativa.

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Razones Financieras EBDITA EBITDA (Earnings Before Interests. Impuestos. Depreciaciones y Amortizaciones)  . Taxes. Depreciations and Amortizations)  EBDITA (Ganancias antes de Intereses.

impuestos.Razones Financieras EBDITA  Hace referencia a las ganancias de las compañías antes de intereses.  Se entiende como el beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros  Constituye un indicador aproximado de la capacidad de una empresa para generar beneficios considerando únicamente su actividad productiva . depreciaciones y amortizaciones.

051 Gastos de Operación 3.211 Depreciación 905 905 Amortización 18 18 Total 12.134 Utilidad Bruta 5.Razones Financieras CONCEPTOS IMPORTES EBDITA Ventas Netas 17.740 Utilidad de Operación 1.185 Costo de Ventas 11.311 Resultado Integral de Financiamiento 399 Utilidad Antes de Impuestos a la Utilidad 912 Impuesto Sobre la 412 399 412 .

500 4.000 4.000 2.500 15.000 20.500 5.000 13.000 20.000 INTER 2.500 5.000 UTILIDAD BRUTA 6.000 IMP .400 2.000 2.Razones Financieras EBDITA IMPORTES “A” IMPORTES “B” IMPORTES “C” IMPORTES “D” INGRESOS 20.600 2.000 4.000 GASTOS 13.500 15.000 6.000 20.000 900 600 500 200 RESULTADO 3.000 800 AMOR Y DEP 2.500 4.

 Al eliminar las amortizaciones productivas no tiene en cuenta las inversiones productivas realizadas ni en el pasado ni en el período actual. . no tiene en cuenta otras salidas de tesorería como los pagos financieros o las ventas y compras que aún no se han hecho efectivas. ya que aunque incluye las provisiones y amortizaciones. es posible que un gran EBITDA sea consecuencia de un elevado grado de apalancamiento.Razones Financieras Indicadores para no incurrir en una mala interpretación  Un análisis aislado implica una serie de aspectos que pueden llevar a una mala interpretación del resultado  Este indicador no mide la liquidez de la empresa.  Al no considerar el endeudamiento de la empresa.

Razones Financieras Razón financiera • Es una Relación Matemática entre dos partidas de los estados financieros Estándares de Comparación • El desarrollo de la empresa a través del tiempo • El desempeño de otras empresas en la misma industria .

Analistas de Valores interesados en la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de crecimiento así como el pago de los intereses . controlar y mejorar las operaciones de la empresa 2.Razones Financieras Usuarios de Razones Financieras 1. quienes emplean las razones para ayudar a analizar. Los Administradores. Analistas de Crédito de instituciones bancarias o casas de bolsa quienes analizan la capacidad de pago que tiene la empresa 3.

Los Efectos de la inflación den la Información financiera 2.Razones Financieras Limitaciones de Razones Financieras 1. Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones . Los diferentes métodos de valuaciones en las partidas de los activos 4. El promedio de la industria solo aplica a empresas triple “AAA” 3.

Razones Financieras Clasificación de las Razones Razones de Apalancamiento Razones de Liquidez Razones de Rentabilidad Razones de Valor .

Razones Financieras Razones de Apalancamiento Mostrara hasta que punto la empresa esta endeudada • Razón de Deuda • Razón de Deuda Capital • Razón de Cobertura de Intereses • Razón de Capacidad de Pago .

Razones Financieras Razones de Liquidez Mide que tan fácilmente la empresa puede apoyarse sobre su tesorería • Capital de Trabajo • Liquidez • Prueba del Acido .

Razones Financieras Razones de Rentabilidad Se utilizan para juzgar cuan eficiente es la empresa en el uso de sus activos • ROA Retorno de la Inversion • ROE Retorno del Capital • Margen de Utilidad • Margen de Contribucion .

Razones Financieras Razones de Valor Muestra que tan alta es la valorización de la empresa para futuros inversionistas • Utilidad por Acción UPA (Earnings per Share) • Razón de Dividendos • Rendimiento de los Dividendos • Crecimiento por Utilidades Retenidas • Punto de Equilibrio .

Usuarios de Razones Financieras Usuarios Tipos de razones Inversionistas Retorno Sobre Capital Instituciones de Crédito Razones de Apalancamiento Administradores Razones de Retorno Empleados Retorno Sobre Capital Proveedores Liquidez Clientes Rentabilidad Gobierno Rentabilidad Analistas Financieros Todas las Razones .