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Value Based

Management
General Overview

INTERNAL - Value Based Management

01/09/2
009

ndice

Objetivos
Introduccin
Visin
Conceptos Bsicos
Costo de Capital
rbol de Valor (Direccionador de Valor)
Creacin de Valor

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Objetivos
Profundizar su conocimiento econmico y
entenderlo basado en la terminologa de
BASF
Fomentar una clara idea de nuestra
contribucin individual a la creacin de
valor en BASF
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rbol de Valor (Direccionador de Valor)
Creacin de Valor

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Introduccin
BASF trabaja por alcanzar un xito a largo plazo
Nuestra meta (como de toda compaa) es ofrecer a
los accionistas atractivas ganancias (dividendos), e
incrementar el valor de las acciones
Slo siendo econmicamente exitosa, la empresa
puede
Atraer a los mejores talentos
Tener la posibilidad de invertir en nuevos
productos y procesos
Ser un socio confiable e innovador de nuestros
clientes

BASF el la empresa qumica lder en el mundo,


debemos asegurarnos que permanezca as

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Costo de Capital
rbol de Valor (Direccionador de Valor)
Creacin de Valor

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Visin
Formar empleados que se mantienen
apasionados por la contribucin diaria
de su trabajo al xito de la compaa y
quienes encuentran generacin de valor,
soluciones sustentables y la manera de
implementarlas eficiente y
efectivamente

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rbol de Valor (Direccionador de Valor)
Creacin de Valor

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Conceptos Bsicos

VBM (Value Based Management) - Acercamiento comprensivo que apunta


centrarse todas las actividades de los empleados de la BASF en crear el valor
para la compaa
Direccionador de Valor - Un direccionador del valor tiene un impacto en
EBIT despus del
coste de capital y se puede influenciar por los empleados
de una compaa.
KPI (Key Process Indicator) - En VBM, KPIs se utilizan para medir cmo
una corporacin ha creado con eficacia valor por medio de cierto conductor
del valor.
Costo de Capital - Mtodo de calcular y de supervisar si BASF crea valor
generando beneficios suficientemente altos. Este mtodo se basa en los
mercados de capitales.
CMI (Contribution Margin I) - El margen de contribucin I (CM I) es la
contribucin hecha por los ingresos de un producto o de una gama de
producto despus de que deduccin de los costes variables para cubrir costes
del arreglo.
CMII (Contribution Margin II) - El CM II es calculado por el CM I menos el
costo de venta y envo.
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) - El EBIT (ganancias antes del
inters y de
impuestos) es generado por ventas totales menos todos los
costes (sin inters e impuestos).

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Conceptos Bsicos
Activo circulante - corresponde a un activo que se puede vender

rpidamente (Menos de un
ao) a un precio predecible, con poco
costo o molestia. Lo constituyen aquellos grupos
de cuentas
que representan bienes y derechos, fcil de convertirse en dinero o
de
consumirse en el prximo ciclo normal de operaciones de las
empresas.
Activo fijo - son aquellos que no varan durante el ciclo de
explotacin de la empresa (o el
ao fiscal). Por ejemplo, el
edificio donde una fabrica monta sus productos es un activo fijo
porque permanece en la empresa durante todo el proceso de
fabricacin y venta de
los productos.
Costos Fijos - Son aquellos cuyo monto total no se modifica de
acuerdo con la actividad de produccin. En otras palabras, se
puede decir que los Costos Fijos varan con el tiempo ms que
con la actividad; es decir, se presentarn durante un periodo de
tiempo aun cuando no haya alguna actividad de produccin.
Costos Variables Son aquellos que se modifica de acuerdo a
variaciones del volumen de produccin (o nivel de actividad), se
trate tanto de bienes como de servicios. Es decir,
si el nivel de
actividad decrece, estos costos decrecen, mientras que si el nivel
de
actividad aumenta, tambin lo hace esta clase de costos.

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Costo de Capital
Usamos el concepto de costo de capital para

definir el retorno que debemos generar con el


capital provisto a la empresa con el objetivo
de cumplir las expectativas del mercado de
valores.

Accionistas, Bancos e Inversionistas quienes


ponen su dinero disponible para BASF
mediante acciones renunciando a la
alternativa de usar su dinero de otra forma.
En cambio, BASF debe retribuir un retorno
mayor al mercado de valores.

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Costo de Capital
Factores que influyen en el costo de capital:
Costo de equivalencia (Mnimo esperado por los
accionistas de BASF)

Tasa de retorno de inversin libre de riesgo (Retorno


actual de bonos del gobierno Alemn a 10 aos)

Excedente del mercado de valores


Factor Beta (Factor de riesgo de la accin de BASF)

EBIT Mnimo esperado por la empresa


Afectado por intereses e impuestos

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Costo de Capital

Costo de
equivalencia
Intereses sobre
el capital

Porcentaje del
Costo de
Capital

Impuestos

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rbol de Valor
(Direccionador de Valor)
El concepto de direccionador de valor muestra
como los colaboradores pueden ayudar a
generar por influencia de factores individuales
de acuerdo con los objetivos estratgicos de
su unidad.

Las interacciones entre el individuo y los


direccionadores del valor se representan en
diagramas conocido como rboles de valor,
donde se arreglan claramente adentro varios
niveles.
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rbol de Valor
(Direccionador de Valor)

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Creacin de Valor

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Creacin de Valor
La gerencia basada valor es acertada solamente
si se arraiga firmemente en compaa y es
rigurosamente puesta en ejecucin. Un factor
importante en asegurar su puesta en prctica
acertada es ligando los objetivos financieros
individuales con los objetivos corporativos y
siguindolos mediante HPO.
Ejemplo:
Reduccin de costos de 5% en reformulaciones
Y tu, ya tienes tu enfocada tu contribucin
diaria a la creacin de valor???
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