LA FACTIBILIDAD EN LOS

PROYECTOS
Diploma en Evaluacin y
Gestin de Proyectos
Santiago
Francisco Javier Vsquez
fvasquez@puginykoller.cl

Quin soy?

Preparado Escuela Postgrado FEN

UMayor Profesor
..

Profesor del Mdulo

Doctor en Ciencias Empresariales Universidad Autnoma de Madrid y MBA &
Magister en Finanzas, Universidad de Chile. Ingeniero Comercial Universidad
Mariano Egaa.
Ha publicado investigaciones en revistas europeas como Revista Anlisis
Financiero y The IEB International Journal of Finance.
Con ms de 25 aos de experiencia profesional, ha sido Gerente de Finanzas y
Asesor de Directorios & Gerencias Generales en destacadas empresas como:
Tronwell S.A., Spooltech SA, Induvet SA, Manufacturas Louis Philippe Ltda.,
Compaa Chilena de Comunicaciones SA, entre otras.
En la actualidad es socio de Pugin y Koller Consultores y Director Acadmico del
Diploma en Anlisis y Gestin Financiera de la Facultad de Emprendimiento y
Negocio " de la Universidad Mayor.

Preparado Escuela Postgrado FEN

UMayor Profesor
.

Qu Esperan del Curso?

Preparado Escuela Postgrado FEN

UMayor Profesor

Objetivos del Curso

En esta asignatura los alumnos podrn conocer el rol
que cumple el estudio de factibilidad en un proyecto
para el xito futuro del mismo, ya que finalmente este
tipo de anlisis es el que marca de manera
significativa la diferencia entre el xito o el fracaso.
Conocer y calcular el valor del dinero en el tiempo y sus
efectos econmicos en los proyectos.
Evaluar diferentes formas de financiamiento de los proyectos.
Conocer, calcular e interpretar las diferentes tcnicas
(criterios) de evaluacin de rentabilidad de los proyectos.
Conocer e interpretar los resultados de un proyecto puro y/o
financiado.

Preparado para FEN UMayor por

el profesor
.

Metodologa de Clases
Clase expositiva
Presentacin de trabajos y/o casos grupales
Anlisis y debate de lo trabajos y/o casos
Trabajo prctico

Preparado para FEN UMayor por

el profesor
..

Evaluacin del Curso

Clases
2 a la 5

Clase 6
Final

60%

40%

Ponderaci
n

Nota Ind.
5% c/c

Nota Ind.
20%

Nota Ind.
40%

Nota
Grupal
10% c/c

Nota
Grupal
20%

Nota
Grupal
60%

TEMA 1
Matemticas Financieras

Valor del Dinero en el

Tiempo
Es la relacin existente entre una
unidad monetaria el da de hoy (valor
presente) y el da de maana (valor
futuro).
P
n
0
F

Caso 1 Periodo
Ejemplo: Usted esta vendiendo su auto usado y recibe
dos ofertas, la primera con pago al contado por
$1.000.000.- y la 2 oferta por $1.050.000 con pago a
30 das. Qu oferta debe aceptar?
Solucin 1: si el banco le ofrece una tasa del 2%
mensual y vende su vehculo al contado, al cabo de un
mes obtendra ($1.000.000 * (1 + 0,02) = $1.020.000,
valor inferior al $1.050.000. Solucin 2: si el banco le ofrece una tasa de descuento
del 2% mensual y vende su vehculo a 30 das, hoy
obtendra ($1.050.000 / (1 + 0,02) = $1.029.412, valor
superior al $1.000.000.-

Caso Mltiples Periodos

Ejemplo: Usted esta vendiendo su auto usado y recibe dos
ofertas, la primera con pago al contado por $1.000.000.y la 2 dos pagos de $525.000 c/u a 30 y 60 das. Qu
oferta debe aceptar?
Solucin 1: si el banco le ofrece una tasa del 2% mensual y
vende su vehculo al contado, al cabo de 60 das obtendra
($1.000.000 * (1 + 0,02) * (1 + 0,02) = $1.040.400, y con
la 2 oferta obtendra $525.000 * (1+0,02) + 525.000 =
$1.060.500. Solucin 2: si el banco le ofrece una tasa de descuento del
2% mensual y vende su vehculo a plazo, hoy obtendra
($525.000 / (1 + 0,02)+ $525.000 / (1 + 0,02)2=
$1.019.320, valor superior al $1.000.000.-

Inters Simple
Es el inters que se paga (o gana) slo
sobre la cantidad original. De otra forma
es aquel que no considera reinversin de
los intereses ganados en perodos
intermedios.
Supongamos que P = $100 y la tasa de inters i = 10%
F= P+i*P
[Para 1 perodo]
F= 100 + 10% * 100 =110

F = P + n * i * Po F = P * (1 + n * i)

F = 100 * (1+ 2* 10%) = 120

[Para n perodos]

Inters Compuesto
Significa que el inters ganado sobre
el capital invertido se agrega al
principal. Se gana inters sobre el
inters, se asume reinversin de los
intereses en periodos intermedios.
Supongamos que P = $100 y la tasa de inters i = 10%
F = P + (1 + i) [Para 1 perodo]
F= 100 + (1+10%) =110

F = P * (1 + i)n [Para n perodos]

F = 100 * (1+ 10%)2 = 121

Simple v/s Compuesto

300

Valor Acumulado
n

Simple

Compuesto

100

100

110

110

120

121

130

133,1

140

146,4

150

161,1

160

177,2

170

194,9

180

214,4

190

235,8

10

200

259,4

250

200

150

Simple
Compuesto

100

50

0
0

10

PERIODO DE
CAPITALIZACIN
Concepto y ejemplo;
Es el intervalo de tiempo
convenido en que los
intereses se ganan
(devengan).
Si invertimos $1.000.000 en
un deposito a plazo que paga
el 12% capitalizable
mensualmente Cunto
obtendremos al final del ao?
R:$1.126.825. Cunto obtendremos si la
capitalizacin es semestral?
R: $1.123.600.-

Periodos de Capitalizacin en
1 ao
Capitalizacin

Periodos

Anual

Semestral

Cuatrimestral

Trimestral

Bimestral

Mensual

12

Quincenal

26

Semanal

52

Diaria

365

Igualdad de Fischer y efecto de la

Inflacin
La inflacin es el aumento sostenido y generalizado
del nivel de precios.
Una tasa de inters nominal es aquella que denota
un crecimiento en el monto de dinero, sin ajustar la
moneda por inflacin. As la tasa de inters nominal no
necesariamente significa un incremento en el poder
adquisitivo.
Una tasa de inters real es aquella que denota un
aumento del poder adquisitivo. Esto es, conservando
el poder adquisitivo del dinero, existe un incremento
en el monto a pagar ( o cobrar). El ejemplo clsico es
el de las tasas en UF + X% o tasas reflejadas como IPC
+ X%.

Tasa de inters real v/s

nominal
En equilibrio el banco debiera ser indiferente entre
prestar a tasas reales o nominales, siempre y cuando
las tasas nominales incluyan las expectativas de
inflacin.
As surge la Igualdad de Fisher:

(1 + i) = (1 + r) * (1 + )
donde:

i = tasa de inters nominal

r = tasa de inters real
= inflacin esperada

Ejemplo: Tasa de inters real v/s

nominal
En que banco me conviene depositar
M$500 en el que ofrece 20% de inters
anual o el que ofrece UF + 5% anual?
Si ambas rindieran lo mismo:
500 (1+i) = 500 (1+r)(1+ )
(1+ ) = (1+i) / (1+r) = 1,2 / 1,05 = 14,3%

Luego, si la inflacin esperada es mayor

que 14,3% anual, conviene la alternativa
de UF ms 5% anual.

Anualidad Vencida
Es una corriente uniforme de pagos
regulares que dura un numero fijo de
periodos. Estos pagos ocurren al
final del periodo.

(1 i ) 1
P A
n
i (1 i )
n

(1 i ) n 1
F A

Anualidad Anticipada
Es una corriente uniforme de pagos
regulares que dura un numero fijo de
periodos. Estos pagos ocurren al
inicio del periodo.

1 (1 i )
P A
(1 i )
i

(1 i ) n 1
F A
(1 i )
i

Renta Perpetua
Una renta perpetua o perpetuidad es
una anualidad que no tiene fin, esto
sucede cuando se invierte un capital
y solo se retiran los intereses.

A
P
i

Renta Perpetua Creciente

Una renta perpetua creciente es una
anualidad que no tiene fin, esto
sucede cuando se invierte un capital
y solo se retiran parte de los
intereses y el retiro del periodo es
mayor al del periodo anterior, g es la
tasa de crecimiento
A del flujo A
(anualidad). P

ig

Tasa Anual Efectiva

Con el objeto de conocer con precisin el valor del
dinero en el tiempo es necesario que las tasas de
inters nominales sean convertidas a tasas efectivas.
La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente
est colocado el capital.
Ejemplo; Si un banco paga una tasa del 10%
compuesto semestralmente y se invierten UF100, al
final del periodo se obtiene F = 100 (1+10%/2)2=
110,25 esto implica que la tasa efectiva es de
10,25% anual ((110,25-100)/100).
La forma de descomponer la tasa
efectiva es la
m
siguiente:

i
ie 1
m

Tabla de Amortizacin
Suponga que para un proyecto
solicita un crdito por $50 millones el
cual devengara intereses por el 10%
y se pagara en 6 cuotas anuales.

Tabla de Amortizacin
n

Cuota

Tabla de Amortizacin
Amortizaci
n
Intereses

0
1 $ 11.480.369
2 $ 11.480.369
3 $ 11.480.369
4 $ 11.480.369
5 $ 11.480.369
6 $ 11.480.369

$
6.480.369
$
7.128.406
$
7.841.247
$
8.625.371
$
9.487.908
$
10.436.699

$
5.000.000
$
4.351.963
$
3.639.123
$
2.854.998
$
1.992.461
$
1.043.670

Capital
$
50.000.000
$
43.519.631
$
36.391.225
$
28.549.979
$
19.924.607
$
10.436.699
$
0

TEMA 2
Indicadores de Factibilidad
en Proyectos

Etapas de un Proyecto
Idea
Pre inversin
Perfil
Pre factibilidad
Factibilidad

Inversin
Operacin

Indicadores de Factibilidad en
Proyectos
Estimar la viabilidad econmica de
un proyecto no es fcil dada la gran
cantidad de variables a estimar.
El calculo de rentabilidad es un
proceso relativamente mecnico, en
donde la interpretacin de los
resultados es relevante.

Criterio (Tcnica) de Evaluacin

La mejor tcnica tiene que tener la propiedad
esencial de maximizar la riqueza de los
inversionistas. Tal propiedad la podemos separar
en;

Se debe considerar todos los flujos de caja.

Los flujos de caja se deben descontar al costo de
oportunidad de los fondos.
Se debe seleccionar de un conjunto de proyectos
recprocamente excluyentes aquel que maximice la
riqueza de los accionistas.
Los administradores financieros deben ser capaces de
considerar un proyecto independiente de los dems
(principio de aditividad del valor).

TECNICAS DE PRESUPUESTO DE
CAPITAL
EL METODO DE AMORTIZACION
(PAYBACK).
EL VALOR PRESENTE NETO (VAN).
LA TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
(TIR).

EL METODO DE AMORTIZACION
Se refiere al plazo (aos) necesario para
recuperar la inversin.

EL METODO DE AMORTIZACION CON

DESCUENTO
Se refiere al plazo (aos) necesario para
recuperar la inversin, incorporando el
concepto del valor del dinero en el
tiempo.

EL VALOR PRESENTE NETO

(VAN)

El criterio es aceptar proyectos que tengan VAN mayor o

igual a cero. Si el costo de capital es del 10%, entonces;

Flujot
VAN I o
t
(1 k )

LA TASA INTERNA DE
RENDIMIENTO

Es aquella tasa que iguala los ingresos con los egresos, es

decir, es la tasa que el VAN sea igual a cero.
El criterio es aceptar proyectos cuya TIR sea igual o mayor
al costo de oportunidad del capital.

Flujot
VAN 0 I o
t
(1 TIR )

VAN v/s TIR

DEBILIDADES
DE LA TIR
EL SUPUESTO DE LA TASA DE
REINVERSION.
EL PRINCIPIO DE ADITIVIDAD DEL VALOR.
TASAS DE RENDIMIENTOS MULTIPLES.

TEMA 3
Financiamiento de
Proyectos

Alternativas de
Financiamientos

Recursos propios.
Crdito
Leasing
Factoring
Deuda Corporativa
Las Sociedades de Garanta Recproca
(SGR)
Fondos y concursos pblicos

Crdito

De corto y/o largo plazo.

En cuotas o bullet.
Con aval y sin aval.
Con garanta o sin garanta.
CREDITO

Impuesto
Resultado

Amortizacin Credito
Flujo de Caja

-$
-$ 5.000.000 4.351.963 -$ 3.639.123 -$ 2.854.998 -$ 1.992.461 -$ 1.043.670

Intereses
Utilidad por
Venta
RAI

-$
-$ 5.000.000 4.351.963 -$ 3.639.123 -$ 2.854.998 -$ 1.992.461 -$ 1.043.670
$ 1.000.000 $ 870.393
$ 727.825
$ 571.000
$ 398.492
-$
-$ 4.000.000 3.481.570 -$ 2.911.298 -$ 2.283.998 -$ 1.593.969
-$
-$ 6.480.369 7.128.406 -$ 7.841.247 -$ 8.625.371 -$ 9.487.908 -$
-$
-$
-$
-$
-$
10.480.369 10.609.976 10.752.545 10.909.369 11.081.877 -$

$ 208.734
-$ 834.936
10.436.699
11.271.635

Leasing Financiero
Es un contrato de arriendo
generalmente a largo plazo con
opcin de compra.
Efectos tributarios.
LEASING

-$
11.480.369

Cuota
Utilidad por
Venta
RAI

-$
11.480.369

-$
11.480.369

-$
11.480.369

-$
11.480.369

Impuesto
Resultado

Amortizacin Credito
Flujo de Caja

VAN (10%)

-$ 41.296.074

-$
11.480.369

-$
11.480.369

-$
11.480.369

-$
11.480.369

-$
11.480.369

$0

$ 2.296.074 $ 2.296.074 $ 2.296.074 $ 2.296.074 $ 2.296.074

$0
-$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 9.184.295
$0
0
0
0
0
0 -$ 11.480.369
-$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 9.184.295 -$ 11.480.369

Factoring

Factoring
Crdito Bullet
Monto

Factoring

$
100.000.000

Tasa

1,70%

Plazo (mes)

Monto Facturas
Tasa

$
100.000.000
1,70%

Plazo (mes)

% anticipo

100%

Valor Presente

$
98.328.417

Costo intereses

$
1.700.000

Diferencia de Precio
(intereses)

$
1.671.583

Impuestos y Gastos

$
200.000

Impuestos y Gastos

$
228.417

Costo Total del

Crdito

$
1.900.000

Costo Total del Crdito

$
1.900.000

Fondos y concursos pblicos

Capital Semilla de Sercotec

Subsidios Fosis
Capital Abeja de Sercotec
Fondos y concursos Corfo
Start-up Chile

Tipologas de Proyectos
Segn la Finalidad del Estudio;
Rentabilidad del proyecto.
Rentabilidad del inversionista.
Capacidad de pago.

Proyecto Puro v/s proyecto

Financiado

0
1
Flujo del proyecto 1000 1120
Financiamiento
800 -864
Flujo del
Inversionista
-200 256

Incremen
to
Tasa
120
-64

12%
8%

56

28%

TEMA 4
Estudio de Mercado y
Estimaciones de
demanda

Estudio de Mercado
El estudio de mercado se lleva cabo
dentro de un proyecto de iniciativa
empresarial con el fin de hacerse una
idea sobre la viabilidad comercial de
una actividad econmica. El estudio
de mercado se apoya en 2 grandes
anlisis:
Anlisis del consumidor
Anlisis de la competencia

Anlisis del consumidor

(Demanda)
La Demanda del mercado, es la bsqueda de
satisfactores de un requerimiento o necesidad
que realizan los consumidores, sujeta a ciertas
restricciones. Los factores que pueden afectar la
demanda entre otros son;
Ingresos de los consumidores (Y).
Cantidad de consumidores (N).
Precio de los bienes complementarios (PC).
Precios de los bienes sustitutos (PS).
Gustos y preferencias (GP).
Expectativas (E).

Relacin Precio Cantidad

Demandada
Los consumidores jerarquizan su consumo
definiendo la relacin que estn dispuestos a
comprar a los diferentes niveles de precio. Lo
anterior lo podemos expresar en una funcin
lineal como;
p a b * QD
Donde p es el precio unitario, a la intercepcin
donde el precio hace la cantidad demandada igual
a cero, b la cantidad observada de aumento en la
demanda por cada unidad que disminuye el
precio y QD la cantidad demandada.

Cantidad Demandada

La Funcin de Demanda (D)

D f ( p, Y , N , PC , PS , GP, E )

Elasticidad
Es el cambio en la cantidad demanda
ante un cambio en uno de los
factores. Las principales
elasticidades son:
E.
E.
E.
E.

precio de la demanda.
precio cruzada de la demanda.
arco cruzada de la demanda.
ingreso de la demanda.

La elasticidad precio de la demanda

Mide cuanto varia porcentualmente la
cantidad demandada ante un cambio
porcentual en el precio. De acuerdo con la
magnitud de su variacin, se denomina;
Perfectamente elstica (infinito).
Elstica (> 1)
Unitaria (= 1)
Inelstica (< 1)
Perfectamente inelstica (= 0).
QD / QD QD P
Ep

P / P
P QD

La elasticidad precio de la demanda

Elasticidad precio cruzada de la

demanda
Mide cuanto varia porcentualmente
la cantidad demanda ante un cambio
porcentual en un bien relacionado, si
el resto de los factores permanece
constante. Se puede clasificar en:
Bienes complementarios.
Bienes Sustitutos
Bienes independientes

Elasticidad Precio cruzada de la

demanda
La Elasticidad precio cruzada de la
demanda se puede expresar como:

Qx
Qx Py
Qx
Exy

Py Py Qx
Py

Elasticidad Arco Cruzada de la

Demanda
Es la medicin de la elasticidad entre
dos puntos de la curva de la
demanda:
Qx ( Py 2 Py1) / 2 Qx 2 Qx1 Py 2 Py1
Exy

Py (Qx 2 Qx1) / 2 Py 2 Py1 Qx 2 Qx1

Elasticidad Ingreso de la
Demanda
Mide cuanto vara la demanda ante
un cambio en los ingresos de los
consumidores (cetirus paribus).
Mide el grado de desplazamiento de
toda la demanda, como se muestra
en el grafico siguiente;

Q / Q Q Y
Ey

Y / Y Y Q

Elasticidad Ingreso de la
Demanda

Anlisis de los Empresarios

(Oferta)
Los principales elementos que condicionan la
oferta son;
El costo de produccin del bien o servicio.
El grado de flexibilidad en la produccin que tenga la
tecnologa.
Las expectativas de los productores.
La cantidad de empresas en el sector.
El nivel de barreras de entrada de nuevos competidores.
El precio de bienes relacionados y
La capacidad adquisitiva de los consumidores, entre
otros.

Elasticidad Precio de la
Oferta
Mide cuanto cambia la cantidad ofertada
ante una variacin en los precios de venta,
cetirus paribus.
De acuerdo con la magnitud de su
variacin, se denomina;
Perfectamente elstica.
Elstica
Unitaria
Inelstica
Perfectamente inelstica.
QO / QO QO P
Ep

P / P
P QO

Elasticidad Precio de la
Oferta

Ep

QO / QO QO P

P / P
P QO

Elasticidad Precio de la
Oferta
Cuando varia un factor distinto al
precio, por ejemplo las expectativas
de los empresarios, se produce un
cambio en la oferta como se muestra
en la figura:

Precio de Equilibrio
Este precio representa los intereses
de los productores y consumidores,
en donde los primeros buscan
obtener la mxima utilidad y los
segundos obtener la mxima
satisfaccin a sus necesidades
Este precio de equilibrio es aquel
que iguala la oferta con la demanda.

Comportamiento de los
Costos
La forma ms tradicional de clasificar
los costos de un proyecto es entre
costos fijos y variables:
Los costos fijos son aquellos en los cuales
deben ser incurridos independiente del
nivel de produccin.
Los costos variables son aquellos que
dependen del nivel de produccin o venta.
La suma de ambos costos es el Costo Total.

Anlisis del Costo Total

Histrico
Al disponerse de la informacin de
los costos fijos, variables y totales,
puede derivarse de ella distintas
funciones de costo unitario:
CFT
CFMe
Q
CVT
CVMe
Q
CMeT CFMe CVMe

Ejemplo
Q

PMg

CFT

CVT

CT

CFMe

CVMe

CMeT

CMg

2.000

2.000

30

30

2.000

400

2.400

66,67

13,33

80,00

13,33

72

42

2.000

800

2.800

27,78

11,11

38,89

9,52

108

36

2.000

1.200

3.200

18,52

11,11

29,63

11,11

138

30

2.000

1.600

3.600

14,49

11,59

26,09

13,33

160

22

2.000

2.000

4.000

12,50

12,50

25,00

18,18

175

15

2.000

2.400

4.400

11,43

13,71

25,14

26,67

186

11

2.000

2.800

4.800

10,75

15,05

25,81

36,36

192

2.000

3.200

5.200

10,42

16,67

27,08

66,67

La Ley de Rendimientos no
proporcionales
Reconoce tres fases en los
rendimientos vinculados con el nivel
de produccin.
a) Fases de Rendimientos crecientes.
b) Fases de Rendimientos decrecientes.
c) Fases de rendimientos negativos.

Funcin de Costo Total

Funcin Costo medio y

marginal

Maximizacin de los
Beneficios
La empresa logra maximizar el
beneficio cuando maximiza la
diferencia entre el ingreso total y el
costo total.
Desde el anlisis marginal esto se
logra cuando el ingreso marginal
iguala el costo marginal.

Ejemplo
Q

Ingreso Total

Costo Total

Beneficio Total

Ingreso
Marginal

Costo Marginal

200

-200

200

392

-192

200

192

400

552

-152

200

160

600

688

-88

200

136

800

800

200

112

1.000

912

88

200

112

1.200

1.024

176

200

112

1.400

1.152

248

200

128

1.600

1.304

296

200

152

1.800

1.480

320

200

176

10

2.000

1.696

304

200

216

11

2.200

1.968

232

200

272

12

2.400

2.400

200

432

13

2.600

2.880

-280

200

480

Funciones de Costos y Beneficios

Totales y Marginales

El Estudio de Mercado
Es una fuente de informacin para:
Estimar la demanda.
Proyectar los costos
Definir los precios

El Estudio de Mercado

El Mercador Proveedor
Se debern estudiar tres aspectos
fundamentales de los insumos;
El precio
La disponibilidad
La calidad (especificaciones tcnicas de los
insumos).
Otras variable; la perecibilidad, los
sustitutos, infraestructura para su
almacenaje, tamao del pedido mnimo, etc.

El Mercado Competidor
Tiene doble finalidad;
Conocer el funcionamiento de empresas
similares.
Ayudar a definir una estrategia
comercial.

Elementos de la Estrategia
Comercial
Producto Real

El Precio

El error tpico es considerar el

producto directo que ofrece la
competencia.
Lo anterior nos lleva a estudiar
el concepto ampliado del
producto, los atributos
principales son;

Debe ser lo suficientemente

competitiva.
Ac debemos tambin
considerar el concepto
ampliado del precio

Caractersticas del producto.

Complemento promocional.
Marca.
Tamao y envase.
Calidad del producto
(consumidor).
Calidad del Servicio

La promocin

Bsqueda del factor

comunicacional ms
importante para comunicar la
imagen deseada.

Plaza

Como se vincula con los clientes,

los canales de distribucin, la
venta directa, etc.

El Mercado Distribuidor
El tamao del canal de distribucin.
Efecto del tamao en el precio y la
cantidad demandada.
Determinar si se optar por una
distribucin con recursos internos o
externos.

El Mercador del Consumidor

La informacin de este mercado, por lo general es el
ms importante para el proyecto.
La decisin de compra de un consumidor tiene
componentes tanto racionales como emocionales.
Los principales factores subjetivos o emocionales son:
La moda, la marca, nivel de exclusividad, la confianza, etc.

Los principales factores objetivos o racionales son:

Comparacin de precios, condiciones del crdito,
antigedad de la empresa.

Segmentacin del mercado, por sexo, edad,

geogrfica, etc.

El Mercador del Consumidor

En relacin a su oportunidad la Demanda
puede ser satisfecha v/s insatisfecha.
En relacin a su necesidad, la demanda
puede ser bsica o suntuaria.
En relacin a su temporalidad, la demanda
puede ser continua, cclica o estacional.
En relacin a su destino, la demanda puede
ser final o intermedia.

Tcnicas de Prediccin
Regresin Simple y correlacin
Regresin Mltiple y Modelado
Series de Tiempo y Pronsticos

Casos Grupales, Trabajos y

Evaluacin
Entrega ppt en fecha definida (archivo y
documento)
Resolucin de las preguntas (pauta) del caso
Debate del caso
Plenario y sntesis

Preparado para FEN UMayor por

el profesor

Pauta Trabajo Curso

Preparado para FEN UMayor por

el profesor

Aspectos Generales Trabajos

Avance de Trabajos resueltos se entregan impresos la sesin siguiente en
formato ppt.
Cada grupo debe desarrollar y presentar
un (1) Trabajo Plan de
Fidelizacin con estados de avance durante el curso clase a clase.
Los grupos que no entreguen los trabajos impresos al inicio de la siguiente
sesin, pierden el derecho a retroalimentacin, presentacin y calificacin.
Se presentan los trabajos y se discuten con el curso.
En las presentaciones todos los miembros del grupo deben presentar
parte del trabajo prctico y mostrar entendimiento global.
Las presentaciones son con evaluacin metodolgica y de avance. Se
efecta retroalimentacin bajo el modelo constructivista.
La ltima clase se entregan los trabajos corregidos para su evaluacin
final.
Preparado Escuela Postgrado FEN
UMayor

85

Agenda del Curso

Preparado para FEN UMayor por

el profesor

Nombre del siguiente

mdulo
Evaluacin Econmica y
Financiera
de
Proyectos
Diploma en Evaluacin y
Gestin de Proyectos
Santiago