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EL AO 2015
2017
Dr. Ricardo Rasilla Rovegno
ricardorasilar@gmail.com
PROYECCIONES
La economa peruana crecer, en promedio, 6,2% entre el 20142017. La recuperacin gradual de la economa mundial (en especial,
de economas como EE.UU. y la Zona Euro), junto con una mayor
exportacin tradicional ante el inicio de produccin de importantes
proyectos mineros, la puesta en operacin de megaproyectos de
infraestructura bajo la modalidad de Asociaciones Pblico Privadas y
la consolidacin de la recuperacin de las expectativas de los
agentes econmicos, permitir alcanzar este ritmo de crecimiento.
As, la economa peruana se posicionar como una de las
economas de mayor crecimiento en el mundo, y con una base de
crecimiento diversificada. Por su parte, el diseo de la poltica fiscal
se basar en el nuevo marco macro fiscal, contemplado en la Ley de
Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal
(LFRTF).
PROYECCIONES
El actual entorno macroeconmico plantea ciertos riesgos tanto
desde el frente externo (desaceleracin marcada de China, retiro
acelerado del estmulo monetario en EE.UU., contagio entre
pases emergentes, etc.) como desde el frente interno (Fenmeno
El Nio).
Posibles impactos que podran tener sobre la economa peruana,
escenarios como: (i) desaceleracin abrupta de China y su
impacto sobre los trminos de intercambio; (ii) retiro acelerado del
estmulo monetario de EE.UU. y mayor percepcin de riesgo de
pases emergentes; y, (iii) Fenmeno El Nio de magnitud similar
a 1997-1998.
Escenario Internacional
Las
de la economa mundial han
levemente
perspectivas
respecto
del Marco Macroeconmico Multianual
mejorado
2014Revisado (MMMR)1 , debido
a
la
2016
recuperacin
avanzadas
como
esperada
EE.UU. en
y lalas
Zona Euro; en este contexto, se ha
economa
revisado
al alza la proyeccin de crecimiento mundial del 2014 de 3,4% en
s el
MMMR a 3,5%, para posteriormente acelerarse a un crecimiento
promedio de 3,9% en el periodo 2015-2017. Las economas avanzadas
creceran 1,9% en el 2014, tasa superior a la de los tres aos previos, y
2,3% en el periodo 2015-2017. Cabe sealar que el FMI espera un
crecimiento mundial de 3,6% para el 2014, por encima del 3,0%
registrado en el 2013; en el caso de las economas avanzadas, estima
una mayor aceleracin de crecimiento a 2,2% en el 2014 desde 1,3% en
el 2013. En el caso de las economas emergentes y en desarrollo
proyecta un crecimiento de 4,9%, por debajo de su proyeccin de enero
2014 (5,1%).
ACTIVIDAD ECONOMICA
La economa peruana crecer 5,7% en el 2014, iniciando
un proceso de aceleracin de crecimiento en torno a 6,4%
en el periodo 2015-2017; con ello, se posicionar como una
de las economas
mayor
crecimiento en
el
de Segn
la mundo. de la consultora
Economics6
encuesta , el Per ser
Consensus
uno de los lderes de en
crecimiento Latinoamrica y la economa de en
el
crecimiento de Amrica del Sur en el 2014- 2015.
mayor
La
aceleracin
la actividad econmica peruana estar
apoyada en cinco motores de crecimiento que permitirn
tener una base de crecimiento diversificada:
ACTIVIDAD ECONOMICA
La recuperacin
gradual de la economa
principalmente, de las
mundial, economas avanzadas como EE.UU. y la
Zona Euro.
La mayor exportacin tradicional ante el inicio de produccin de importantes
proyectos mineros que, hacia el 2017, duplicarn la produccin de cobre del
2013.
La mejora y consolidacin de las expectativas de los agentes econmicos.
La inversin en megaproyectos de infraestructura bajo la modalidad de APPs
El proceso de convergencia en sectores no transables con tamaos de mercado
an reducidos en comparacin a otros pares regionales y que, por lo tanto,
plantean importantes retornos para la inversin, en un contexto de dinamismo
del consumo interno. De esta forma, se proyecta que la inversin privada en
sectores como el inmobiliario, retail, servicios 7 -excluye minera, hidrocarburos,
electricidad y mega proyectos de infraestructura- crecer 9,8% en promedio en
el periodo 2014-2017.
ACTIVIDAD ECONOMICA
La proyeccin actual contempla un pico de
crecimiento de 6,5% en los aos 2015 y 2016, en la
medida que en dichos aos se desembolsarn los
montos de inversin ms significativos en una serie
de mega proyectos de infraestructura y el sector
minero alcanzar niveles de produccin mximos
debido a proyectos como Toromocho, Constancia,
Las Bambas y Cerro Verde.
ACTIVIDAD ECONOMICA
ACTIVIDAD ECONOMICA
Escenario Internacional
A pesar de la revisin al alza en la proyeccin del crecimiento, la
crisis financiera del 2008-2009 ha dejado impactos permanentes en
las economas avanzadas. La tasa de crecimiento esperada para el
periodo 2014- 2017 de 2,2% ser inferior a la registrada en el periodo
pre-crisis 2003-2007 de 2,8%. Esta lenta recuperacin plantear un
escenario de redimensionamiento de los tamaos de mercado en los
pases avanzados. As, el nivel de PBI de las economas avanzadas
para el periodo 2014-2017 sera 12% menor al nivel que se habra
registrado bajo un escenario
sin crisis
Este
redimensionamiento global. del
tamaode
avanzados podra conllevar
mercado
a un ajuste
en losdiscreto en los montos
pases
de
inversin y contratacin en el sector transable
resto de
del economas que exportan a las economas
desarrolladas.