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ESTUDIO DE VIABILIDAD PARA LA CREACIN DE UNA UNIDAD DE NEGOCIO

DEDICADA A LA PRODUCCIN Y COMERCIALIZACIN DE TORTAS FRAS EN


LA EMPRESA TORTAS CASERAS A RICURA DEL MUNICIPIO DE ZARZAL VALLE

Por.
HAROLD ADRIN RUIZ BENJUMEA
YEISON ORREGO DUQUE
Profesor.
RAFAEL RUIZ MILN

UNIVERSIDAD DEL VALLE


FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN
PROGRAMA ACADMICO CONTADURA PBLICA
EVALUACIN DE PROYECTOS
ZARZAL
2012

AGENDA DE EXPOSICION
Anlisis de mercado
Segmentacin y Poblacin objetivo
Evaluacin y proyeccin de la demanda
Identificacin del producto
Tamao del proyecto
Inversin fija
Anlisis financiero
Inversin inicial
Balance inicial
Ingresos y Egresos
Punto de equilibrio
Estados financieros proyectados
Balance y estado de resultados proyectados
Flujo de caja libre
Evaluacin financiera
Anlisis de sensibilidad (Escenario normal, optimista, pesimista)
Conclusiones y recomendaciones
Evaluacin de proyectos
Universidad del Valle
Seccional

Anlisis de mercado
Se realizo un Anlisis del entorno y Cinco Fuerzas con el fin de consolidar
una matriz de turbulencia que nos diera una aproximacin frente
comportamiento del sector, tanto en el presente y un estimado a futuro.

Evaluacin de proyectos
Universidad del Valle
Seccional

Segmentacin

Evaluacin de proyectos
Universidad del Valle
Seccional

Evaluacin y proyeccin de la demanda

Teniendo en cuenta la Encuesta Anual Manufacturera


(EAM), las ventas en 2013 de Tortas y Ponqus en el
Valle del Cauca fueron 1.816.391 Kg, lo que
corresponde a 3.632.782 Lb
La demanda estimada municipal en Zarzal Valle
2013 se situ en 27.503 Lb, lo que corresponde a un
consumo per-cpita de 0,82 Lb por persona

Evaluacin de Proyectos
Universidad del Valle
Seccional Zarzal

Evaluacin y proyeccin de la demanda


ESTIMACIN DE LA DEMANDA FUTURA.
Esta se determin mediante el grado de correlacin entre la demanda y aquellas
variables macro econmicas que generan un impacto relevante sobre esta.

El cuadro resumen muestra la


variable PIB como la que
present mayor correlacin con
la demanda, esta es la que ms
se acerca a uno (1) con una
correlacin
final
tiempodemanda-PIB de 0,980.
Ser la variable a usarse para
proyectar la demanda de los
prximos 5 aos.

Evaluacin de Proyectos
Universidad del Valle
Seccional Zarzal

TABLA RESUMEN CORRELACIONES


TIEMPO DEMANDA PIB

0,980

TIEMPO DEMANDA IPC

0,386

TIEMPO DEMANDA DEVALUACION

0,975

TIEMPO DEMANDA DTF

0,285

IDENTIFICACIN DEL PRODUCTO

Evaluacin de Proyectos
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Seccional Zarzal

PRODUCTO BSICO Y AMPLIADO

Evaluacin de Proyectos
Universidad del Valle
Seccional Zarzal

Tamao del proyecto.


En el tamao del proyecto se debe tener en cuenta aspectos como:
Plan de produccin
Requerimiento de materia prima
Requerimiento de capital humano
Costos indirectos de fabricacin
Gastos

AOS
2013
2014
2015
2016
2017
Evaluacin de Proyectos
Universidad del Valle
Seccional Zarzal

Plan de Produccin /
Libras
7.132
8.230
9.372
10.620
11.953

Requerimientos de materia prima:

Siendo la
materia prima todos los elementos que se incluyen en la elaboracin
del producto, los cuales son sometidos a una transformacin y se
incorpora en un producto final, en nuestro caso Tortas Fras de La
Empresa Tortas Caseras el Encanto, tenemos que:
REQUERIMIENTO DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS POR AO
2014
2015
2016
2017
2018
UNIDADES A VENDER
7.132
8.230
9.372
10.620
11.953
Unidades de Materia Prima
7453
8274
9420
10672
11953
Requerida
COSTO MATERIA PRIMA E
126.335.431 144.974.812 170.399.901 199.008.060 229.466.801
INSUMOS

Requerimientos de capital humano: se tiene en cuenta, la demanda,


expectativas de venta futura, la normatividad laboral en cuanto a
contratacin y prestaciones, entre otros.
Aos
TOTAL AO 2011
PROYECCIN AO 2012
PROYECCIN AO 2013
PROYECCIN AO 2014
PROYECCIN AO 2015
PROYECCIN AO 2016

Repostero
1.579.378
1.638.289
1.693.335
1.748.199
1.802.219
1.855.384

Vendedora
1.163.051
1.206.433
1.246.969
1.287.371
1.327.150
1.366.301

Administrativo TOTAL MES TOTAL ANUAL


600.000
3.342.429
622.380
3.467.102
41.605.219
643.292
3.583.596
43.003.155
664.135
3.699.705
44.396.457
684.656
3.814.026
45.768.307
704.854
3.926.539
47.118.472

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION


RUBR
O
Energa
Agua
Gas

2012

2013

2014

2015

665.850
794.128
933.598 1.090.665
589.755
702.557
824.744
962.190
810.914
966.015 1.134.024 1.323.011
2.066.51 2.462.70 2.892.36 3.375.86
TOTAL
9
0
6
5

TOTAL

2012
11.510.752

Requerimientos
de
inversin
fija:
son
necesarios
tanto
para
alcanzar la produccin
prevista, as como la
comercializacin
del
producto.
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Seccional Zarzal

GASTOS
2013
2014
12.112.907
12.715.112

2016
1.263.738
1.113.468
1.531.019
3.908.22
6

Para la determinacin de
estos se tuvo en cuenta
las unidades proyectadas
a vender en cada ao
frente a la variacin
proyectada para cada
uno de los rubros.

2015
13.368.605

2016
14.069.729

REQUERIMIENTO DE INVERSION FIJA


MAQUINARIA Y EQUIPO
TOTAL
16.793.500
MUEBLES Y ENSERES
TOTAL

3.400.000

Inversin inicial:
Este resume las necesidades de
inversin segn requerimientos
ya detallados con anterioridad a
mas profundidad como son:
inversin fija y muebles /
enseres, capital de trabajo,
gastos pre operativos, adems
de tener en cuenta el aporte de
los socios y la deuda a tomar.

INVERSIN INICIAL
ACTIVOS FIJOS

20.193.500

CAPITAL DE TRABAJO

6.963.232

GASTOS PREOPERATIVOS

4.000.000

TOTAL DE LA INVERSIN

31.156.732

Aporte de socios

10.000.000

Deuda

21.156.732

La
La inversin
inversin inicial
inicial del
del proyecto
proyecto es
es de
de $
$ 30.389,783
30.389,783 millones,
millones, los
los cuales
cuales se
se
financiaran
financiaran mediante
mediante recursos
recursos tanto
tanto propios
propios (aporte
(aporte socios)
socios) 10.000.000
10.000.000
millones
millones y
y financiacin
financiacin $
$ 20.389.783
20.389.783 millones,
millones, este
este ultimo
ultimo monto
monto se
se financiara
financiara
con
con terceros
terceros a
a un
un plazo
plazo de
de 60
60 mese,
mese, a
a una
una tasa
tasa EA
EA 19,29%
19,29% (1,48%
(1,48% mv)
mv) y
y una
una
cuota
cuota estimada
estimada de
de $
$ 515.208.
515.208.
Evaluacin de Proyectos
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Balance inicial y proyectado.


Ingresos y Egresos.
Punto de equilibrio
Estados de resultados proyectados

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2011

Cuentas
Ingresos Operativos

Costo de ventas

Utilidad Bruta
Gastos de Administracin

Gastos de Ventas
Depreciacin y Amortizacin

Utilidad operativa
Impuestos (33%)

UODI
Depreciacin y Amortizacin

Flujo de caja Bruto


Incrementos en NOF
(KTNOP)

2012
2013
2014
2015
190.172.7
257.855.11 297.390.6
05 222.638.186
5
02
149.639.8
200.830.84 230.940.1
09 173.957.714
9
77
40.532.89
66.450.42
6 48.680.472 57.024.266
6
8.308.235
8.339.555 8.367.775 8.396.910
16.378.92
18.899.71
1 17.190.009 18.027.000
2
2.969.350
2.969.350 2.969.350 2.969.350
12.876.39
36.184.45
0 20.181.558 27.660.141
4
4249209
6659914
9127846 11940870
24.243.58
8.627.181 13.521.644 18.532.294
4
2.969.350
2.969.350 2.969.350 2.969.350
11.596.53
27.212.93
1 16.490.994 21.501.644
4

2016
340.852.8
50
263.921.1
79
76.931.67
1
8.426.988
19.804.14
6
2.969.350
45.731.18
7
15091292
30.639.89
5
2.969.350
33.609.24
5

Incremento en Activos fijos

6.196.283 2.528.200 1.420.263


1.452.216 1.605.335 800.868
24.193.50
Flujo de caja libre.
0
0
0
0
0
0

Flujo de Caja Libre Periodo


Relevante

(30.389.7
83)

CK

VPN
Evaluacin
de Proyectos
TIR
Universidad
del Valle
Seccional Zarzal

12,57%
37.709.14
9
46%

En el flujo de caja libre se observa que hay un


nivel alto de confiabilidad
la viabilidad
9.068.33
20.049.42 en
25.607.5
32.808.3 del
1 proyecto
15.070.731
99
77
ya que su8 VPN es mayor
a cero,
lo que
da una disponibilidad para pago de accionistas,
pago de deuda (+intereses) de la empresa

COSTO DEL CAPITAL PROMEDIO PONDERADO


FUENTE
VALOR
%PARTICIP CTO EA D IMPTOS
PONDERACION
RECURSO PPIO
10.000.000
33%
10,96%
3,6%
DEUDA
20.389.783
67%
12,58%
8,4%
TOTAL
30.389.783
100%
CK (US)=
12,0%
CK (Pesos) =
12,6%
CK
VPN
TIR

Evaluacin de Proyectos
Universidad del Valle
Seccional Zarzal

12,57%
37.709.149
46%

Anlisis de sensibilidad (utilizar optimizadores)

Evaluacin de Proyectos
Universidad del Valle
Seccional Zarzal

ANALISIS SENSIBILIDAD VPN


ESCENARIO
NORMAL
PESIMISTA
OPTIMISTA
TOTAL
ESCENARIO
NORMAL
PESIMISTA
OPTIMISTA
TOTAL

PESO RELATIVO
VALOR VPN
PONDERACION
40%
37.709.149
15.083.659
30%
22.806.737
6.842.021
30%
63.299.125
18.989.738
100% VPN POND
27.231.376
ANALISIS SENSIBILIDAD TIR
PESO RELATIVO
VALOR TIR
PONDERACION
40%
45,9%
18,3%
30%
-22,3%
-6,7%
30%
71,3%
21,4%
100% VPN POND
33,0%

Ponderacin escenarios
Analizando el valor del VPN y la TIR encontramos que en condiciones normales el
proyecto es viable pues el VPN es positivo y la TIR es superior al costo de capital
sigue siendo mayor que cero y la TIR aunque presenta una disminucin sigue por
encima del costo de capital es importante que la empresa controle muy bien los
costos variables pues si estos crecen en un 8% como se plante en el escenario
pesimista y si a esto se suma incrementos en los gastos operativos provocan VPN
y TIR negativos
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Conclusiones
A travs del entorno y del sector, se pudo determinar un mercado demandante para el
producto tortas fras de tortas caseras el encanto, con un consumo per-cpita de 0,82 Lb
para un municipio de alrededor de 33.000 habitantes de los cuales alrededor de 28.000
habitantes estn en el rango de edad establecido en la segmentacin es decir entre 5 y 70
aos.
De acuerdo con la definicin del target group, se precisaron un conjunto de atributos
incorporados al producto que van relacionados a la sensacin de satisfaccin, marca,
envase y la calidad como tal, estas se conjugan para hacer un producto tangible con unas
especificaciones de peso, colores, textura, sabor entre otras, as como unas caractersticas
intangibles como son la marca, el servicio en venta y el beneficio ofrecido, con la mezcla de
estas caractersticas se espera lograr una gran aceptacin de las Tortas Fras ofrecidas por
la Empresa Tortas Caseras el Encanto en este mercado definido.
Las herramientas abordadas mediante el anlisis financiero permitieron realizar la
proyeccin del comportamiento econmico para la empresa tortas caseras el encanto y su
proyecto de unidad de negocio de tortas fras, para los prximos cinco aos, mostrando un
compartimiento positivo en la proyeccin de cada unos de los periodos (2012, 2013, 2014 y
2015) en cuanto a rentabilidad, utilidad, flujo de caja, VPN y TIR, lo que permite visionar que
la empresa usando la informacin y herramientas expuestas en el presente documento
alcanzara los niveles de rentabilidad esperados.
En trminos generales la empresa es viable, en cuanto realice los ajustes ac expuestos y
tome las recomendaciones.
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Seccional Zarzal

Recomendaciones.
Instaurar la misin y visin como algo necesario y que debe existir, y a partir de ellas
realizar sus proyecciones, sus estrategias, para que estas sean su carta de navegacin.
Se diseo un ejemplo de Misin y Visin, el cual recomendamos a la empresa.

Misin
Somos una empresa dedicada a la produccin y comercializacin de alimentos procesados
con gran valor nutricional, que buscan satisfacer las necesidades alimenticias de los
consumidores, quienes son nuestra razn de ser. Caracterizndonos el compromiso,
cumplimiento, calidad y responsabilidad con el cliente, trabajadores, proveedores,
accionistas, el medio ambiente, la regin y el pas.
Nuestra razn de ser pretende la satisfaccin de los clientes, atendiendo sus preferencias e
innovando a la hora de suplirlas a travs del uso de las mejores materias primas que aporten
a la eficiencia, eficacia y calidad de nuestro producto.
Visin
Para el 2020 expandir nuestro mercado a nivel regional y nacional, logrando el liderazgo en
cuanto a productos alimenticios de pastelera, manteniendo la calidad y el excelente servicio
que nos caracteriza.
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Seccional Zarzal

Recomendaciones.

En cuanto a la puesta en marcha del proyecto se recomienda tomar lo


sugerido en cuanto a publicidad, ya que esta har la diferencia a la hora
de competir.
Se recomienda hacer uso eficiente de las tecnologas, dado el aumento
en el uso de tecnologas tanto por parte de los hogares, as como de las
empresas, esta herramienta podra ser complemento del punto anterior
y ayudar en la publicidad, venta y convertirse en un canal de
distribucin rentable a futuro.
Se recomienda tomar como referencia cada unas de las apreciaciones
hechas por los autores en el documento, ya que se pretendi realizar un
documento flexible y amigable que permitiera abordar los temas
haciendo uso de los datos investigados pero al tiempo dando una
apreciacin particular de los autores.