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Un Balance del Sistema Financiero

Peruano
para el año 2006

Miguel Ángel Martín M.


Centrum Católica

Roddy Rivas-Llosa M.
Universidad del Pacífico

4 de enero de 2007
Un Balance del Sistema Financiero Peruano para el año 2006

Síntesis del estudio

 Esquema de la investigación
 Visión general del entorno económico
 Mercado de valores
 Bancos y Financieras
 Administradoras de Fondos de Pensiones
 Fondos Mutuos y de Inversión
 Instituciones de Microfinanzas
 Instituciones no reguladas

 Se presentarán algunas de las conclusiones del estudio

2
Visión general del entorno económico

Crecimiento: sostenido - Inflación: en descenso


Crecimiento del PBI Peruano
(Cambios porcentuales de doce meses)
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Tasaanualizadadeinflación
Oct/02

Oct/03

Oct/04

Oct/05
J ul/03

Ene/04

J ul/04

J ul/05

Abr/06
Ene/02

Abr/02

J ul/02

Ene/03

Abr/03

Abr/04

Ene/05

Abr/05

Ene/06

J ul/06
(Cambios porcentuales de doce meses basados en el IPC)

5%

4%

3%

2%

1%

0%
Ene/01 J ul/01 Ene/02 J ul/02 Ene/03 J ul/03 Ene/04 J ul/04 Ene/05 J ul/05 Ene/06 J ul/06
-1%
3
Visión general del entorno económico

Tipo de cambio: en descenso

Tipo decambio y operaciones del BCRP

3.60 1,000

800
3.50
600

3.40
400

3.30 200

0
3.20
-200

3.10
-400

3.00 -600
Ene/01 J ul/01 Ene/02 J ul/02 Ene/03 J ul/03 Ene/04 J ul/04 Ene/05 J ul/05 Ene/06 J ul/06
Operaciones Cambiarias (mill. US$)
TC Bancario Nuevo Sol / Dólar - Venta (S/. por US$)

4
Visión general del entorno económico

Tasas de Interés:
Disminuye levemente el Spread en Soles

Evolución delas tasas deinterés en monedanacional


(Promedios del mercado)
10%
27% 9%
8%
25%
7%

6%
23%
5%

4%
21%
3%

19% 2%

1%

17% 0%
01

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01

02

03

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04

04

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1

 
6

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Se

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Se

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Se
M

M
Tasa activa promedio en S/. (TAMN)
Tasa pasiva promedio en S/. (TIPMN)

5
Visión general del entorno económico

Tasas de Interés en Dólares:


Tendencia estable

Evolución delas tasas deinterés en monedaextranjera


(Promedios del mercado)
14% 5.0%

4.5%
13%
4.0%
12% 3.5%
3.0%
11%
2.5%
10%
2.0%

9% 1.5%

1.0%
8%
0.5%

7% 0.0%
01

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02

03

03

04

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M  

 
1

5
2

 
6

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-0

-0

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En

En

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En

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Se

Se

Se

Se

Se

En

Se
M

Tasa activa promedio en US$ (TAMEX)


Tasa pasiva promedio en US$ (TIPMEX)

6
Visión general del entorno económico

Evolución del Riesgo País

Índices deRiesgo País (Spread EMBI+Perú y Latinoamérica)

1600 1000
900
1400
800
1200
700
1000 600
800 500

600 400
300
400
200
200 100
0 0
Ene/01 Jul/01 Ene/02 Jul/02 Ene/03 Jul/03 Ene/04 Jul/04 Ene/05 Jul/05 Ene/06 Jul/06

Spread - Embi+ America Latina (pbs)


Spread - Embi+ Perú (pbs)

7
Visión general del entorno económico

Evolución de la dolarización

Evolución del coeficientededolarización


65% 30%

60%
25%

55%
20%

50%
15%
45%

10%
40%

5%
35%

30% 0%
01

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06

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3

6
1

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/0

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/0

/0

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En

En

En

En

En

En
Se

Se

Se

Se

Se

Se
M

M
Coeficiente de dolarización de la liquidez del Sist. Finan. (%)
Tasa activa promedio en S/. (TAMN)

8
Visión general del Mercado de valores

Volumen de negociación: Incremento


Evolución del IndiceGeneral delaBolsadeValores deLima- IGBVL
(Base: diciembre 1991 =100)

12,000

11,000

10,000

9,000

8,000
7,000

6,000

5,000

4,000

3,000
ene/05 abr/05 jul/05 oct/05 ene/06 abr/06 jul/06 oct/06

El Índice General ha cerrado el mes de noviembre en 11,164.60


y el Índice Selectivo en 19,210.30, lo que representa
incrementos interanuales de 132.484% y 150.098%.

9
Visión general del Mercado de valores

Volumen de negociación: Incremento

Total Negociado en RentaVariable


(En Millones de Nuevos Soles)
18,000
16,228
16,000
13,786
14,000
11,837
12,000 10,785
9,724
10,000 8,758
8,000
4,914 5,320
6,000
4,047 3,965
4,000

2,000
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

10
Visión general del Mercado de valores

Capitalización Bursátil: Crecimiento con los


fondos de las AFPs

Capitalización bursátil y valor del fondo delas AFPs

200,000 50,000

180,000 45,000
El crecimiento
160,000 40,000 del fondo de las
140,000 35,000 AFPs ha venido
120,000 30,000 igualando o
100,000 25,000
superando el
80,000 20,000
crecimiento de
60,000 15,000

40,000 10,000
la capitalización
20,000 5,000 bursátil de la
0 0 BVL.
01

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M  

 
1

 
6

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-0

-0

-0
-0

06
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e-

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En

En

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En

En
Se

Se

Se

Se

Se

En

Se
M

Capitalización Bursátil (mill. S/.) [IZQ]


Valor del Fondo de AFPs en soles (mill. S/.) [DER]

11
Visión general de los Bancos y Financieras

Concentración Bancaria:
Evolución del número de bancos
Evolución del n° de bancos en el Sistema Peruano
(Los datos corresponden a n° de bancos a diciembre de cada año)
26
25 25
24
23
22 22

20 20

18 18

16
15 15
14 14 14

12 12
11
10
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006*
N° Bancos

12
Visión general de los Bancos y Financieras

Concentración Bancaria:
Porcentaje de participación

IC1

IC3

13
Visión general de los Bancos y Financieras

Concentración Bancaria:
Participación de los tres principales bancos

Indicador IC3 Colocaciones


(Datos en % a diciembre de cada año)

76
74 73.90

72
70 69.87

68
66 66.33 66.31

64
62.94 62.56
62
60
2001 2002 2003 2004 2005 oct-06

14
Visión general de los Bancos y Financieras

Concentración Bancaria:
No existe el Derecho a elegir banco
 En el Perú, el empleador es quien elige el banco donde se
abonen los sueldos y no el empleado (DS Nº 001-98-TR).
 En Estados Unidos y Europa el empleado es quien tiene el derecho a
elegir el banco donde desea que le abonen su sueldo.
 Esta es una de las imperfecciones más fuertes del mercado y una
de la más importante que contribuyen a la concentración
bancaria.
 Otras imprefecciones:
 Costes de transacción que encarecen el traspaso de fondos de un banco
a otro que eligió el empleado como es el ITF, l
 os costes de transferencia o
 el riesgo a billetes falsos
 Un caso interesante es el de Argentina, que desde el año
2000 puso en vigencia normativa que especificaba que las
empresas que contasen con más de 50 trabajadores estarían
obligadas a depositar sus sueldos en los bancos que
eligieran sus empleados.

15
Visión general de los Bancos y Financieras

Concentración Bancaria:
Porcentaje de participación en depósitos

IC1

IC3

16
Visión general de los Bancos y Financieras

Concentración Bancaria:
Participación y Oficinas

 Oficinas bancarias
 El número de oficinas de toda la banca múltiple es de 930 (55 más que
el años pasado)
 548 oficinas (que representan el 59% del total) se concentran en los
tres principales bancos, y
 5 bancos tienen menos de 40 oficinas.

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Visión general de los Bancos y Financieras

Bancarización:
El problema del ITF
 ¿cuánto tiempo tiene que transcurrir para que los intereses
generados por el depósito compensen el pago del ITF?
 si la cuenta paga una TEA de 2% se tendría que dejar al menos 30 días, y
 si pagase un 3% tendría que dejarse como mínimo 20 días.

 Para moderar esta posible influencia negativa existen diversos


canales, algunos de ellos se exponen a continuación:
 Cobrar el ITF únicamente sobre los intereses generados más no del capital
depositado.
 Aumentar las exoneraciones a todas las cuentas que tengan como objetivo el
ahorro.
 Y por último, exonerar del ITF los depósitos de aperturas de cuenta (aquel que
una persona realiza cuando abre una cuenta por primera vez). De esta forma,
el no bancarizado tendría una excusa menos para estar en esa situación.

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Visión general de los Bancos y Financieras

Bancarización:
Formas de Expresar las tasas de interés
 Entre las prácticas más habituales que dificultan el cálculo
de la tasa de interés final (o verdadera) que se le cobra al
usuario del producto financiero se encuentran:
 Formas de expresar la tasa de interés. Suelen ser expresadas en
términos mensuales para los créditos y en términos anuales para los
depósitos.
 Existen costes adicionales a los de la tasa de interés compensatoria
como son portes, comisiones y diversos seguros que incrementan el
costo.
 No existe estandarización en los cargos y comisiones adicionales que se
cobran al consumidor, lo que eleva el grado de complejidad de cálculo
de costo final del producto o servicio financiero.
 La Tasa de Costo Efectivo o Tasa Anual Equivalente es la
tasa de interés calculada a partir de la cuota final del
producto financiero. Dicha cuota final incluye todos los
costes, portes, seguros que tenga que pagar adicionalmente
el cliente bancario.

19
Visión general de los Bancos y Financieras

Bancarización:
Formas de Expresar las tasas de interés
 Un consumidor pide prestados S/.  La cuota resultante para esa
1,000 que pagará en 12 cuotas tasa sería de S/. 100.46,
mensuales y la institución  pero si además se suman a cada
prestamista le indica que la tasa de
cuota mensual S/. 10 hace
interés es 3% mensual.
 Una de las tendencias más comunes
 la cuota final que realmente paga
sería la de multiplicar dicha tasa por el el consumidor sea de S/. 110.46.
número de meses que tiene un año lo
que daría como resultado 36%.
 El sistema financiero utiliza tasas
compuestas por lo que la Tasa Efectiva  La Tasa de costo Efectivo
Anual es de 42.57%.
Anual o Tasa Anual
Equivalente de este préstamo
calculada a partir de la nueva
cuota, es de 72.07%.

20
Visión general de los Bancos y Financieras

Tasas de Interés MN: Reducción gradual

Contracción del costo del crédito para microempresas, aunque


todavía sigue siendo muy alto
Tasas de interés promedio del Sistem a Bancario - En Nuevos Soles
(Tasas activas anuales por operaciones durante los 30 días previos a la medición)
60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
ene/2003 jul/2003 feb/2004 ago/2004 mar/2005 sep/2005 abr/2006 nov/2006
COMERCIAL MICROEMPRESAS
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros CONSUMO HIPOTECARIO

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Visión general de los Bancos y Financieras

Tasas de Interés ME: Reducción gradual

Tasas de interés prom edio del Sistem a Bancario - En Dólares Am ericanos


(Tasas activas anuales por operaciones durante los 30 días previos a la medición)
35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%
ene/2003 jul/2003 feb/2004 ago/2004 mar/2005 sep/2005 abr/2006 nov/2006
COMERCIAL MICROEMPRESAS
CONSUMO HIPOTECARIO

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Visión general de los Bancos y Financieras

Evolución Financiera: Consolidación de las


utilidades
Utilidad Netadel Sector Bancario (Consolidado)
(En Millones de Nuevos Soles) Al cierre del 2006 la banca obtendría
1,600
utilidades US$ 1,373 millones, es
1,400
decir US$ 110 millones menos que las
1,200
del año pasado, lo que representa
1,000
una caída del 7.41% a las del año
pasado
800
Evolución financieradel Sector Bancario (Consolidado)
600 (En Millones de Nuevos Soles)

400
2.5% 25.0%
200

0 2.0% 20.0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

1.5% 15.0%

1.0% 10.0%

0.5% 5.0%

0.0% 0.0%
dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05

ROA [IZQ] ROE [DER]


23
Visión general de los Bancos y Financieras

Morosidad: la cifra más baja desde diciembre


de 1981
Evolución del volumen decolocaciones y el ratio decarteraatrasada
Consolidado sector bancario
44,000 12%

42,000
10%

40,000
8%

38,000
6%
36,000

4%
34,000

2%
32,000

30,000 0%
Ene/2002 Jul/2002 Ene/2003 Jul/2003 Ene/2004 Jul/2004 Ene/2005 Jul/2005 Ene/2006 Jul/2006

Créditos netos de provisiones (M ill. S/.) [IZQ] Cartera atrasada (%) [DER]

24
Visión general de los Bancos y Financieras

Morosidad por tipo de crédito: fuerte


disminución
MOROSIDAD POR TIPO DE CRÉDITO
(En porcentaje)
10

Oct-05

Ene-06

Oct-06
Oct-03

Ene-04

Jul-04

Oct-04

Ene-05

Jul-05

Jul-06
Abr-05

Abr-06
Abr-04

Comercial MES Consumo Hipotecario

25
Visión general de los Bancos y Financieras

Tarjetas de crédito: Incremento

 El número de tarjetas colocadas


a septiembre 2006 alcanzó
4,349,564, siendo esta cifra un
17.85% más que en el 2005
 El Monto Utilizado de las
Tarjetas de Crédito es de un
promedio de US$ 340.74 por
tarjeta (sep-2006), que en
relación a enero de 2003 era de
un promedio de US$ 227.92 por
tarjeta.
 La participación sobre el monto
utilizado global según
segmento, el 86.76%
corresponde al segmento de
consumo, seguido por un
11.13% por el de microempresa
y un 2.63% por el comercial.

26
Visión general de las Administradoras de Fondos de Pensiones

Se multiplica el número de traspasos

Mes H
Jul-05
 Ahora el Perú es el país que tiene mayor porcentaje de traspasos
en relación al número los afiliados.
 En el periodo de Jul-04 a Jul-05 dicha relación era de 0.2%,
 mientras que en último año (Jul-05 a Jul-06) el porcentaje de traspasos ha sido un
10.8% de los afiliados.
 El país que le sigue es México con 9.4% y Costa Rica con 6.6%.
27
Visión general de las Administradoras de Fondos de
Pensiones

Indicadores

28
Visión general de las Administradoras de Fondos de Pensiones

Multifondos

29
Visión general de los Fondos Mutuos

Crecimiento constante de los Fondos Mutuos


Número dePartícipes y Patrimonio Administrado
(Cifras en unidades / Millones de US$)
180,000 3,000.00
163,656
160,000
2,500.00
140,000

120,000 112,884 2,000.00

100,000
80,257 1,500.00
80,000 66,655 2,492.47
56,638
60,000 2,007.22 2,031.57 1,000.00
40,990 1,625.70 1,801.98
40,000
1,181.70
17,650 15,615 500.00
20,000 684.90 13,043 16,949
4,721
941 365.30 494.70 440.90
0 5.40 139.70 0.00
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Patrimonio Partícipes

A noviembre de 2006 el crecimiento en el número de


partícipes ha sido de 44.9% en términos anuales, aumentando
respecto a la tendencia de años anteriores

30
Operaciones ajenas al Sistema Financiero

Falta regulación

 Se entiende por operaciones ajenas al sistema financiero,


las realizadas por personas naturales o jurídicas que no
estén supervisadas por la Superintendencia de Banca y
Seguros
 En la actualidad, no existe normativa que regule las
operaciones fuera del sistema financiero (cooperativas,
asociaciones, casas de préstamos…).
 El Código Civil Peruano detalla:
 La tasa máxima de interés convencional compensatorio o moratorio, es
fijada por el Banco Central de Reserva. Cualquier exceso sobre la tasa
máxima da lugar a la devolución o a la imputación al capital, a
voluntad del deudor. (Art. 1243)
 La tasa del interés legal es fijada por el Banco Central de Reserva del
Perú. (Art. 1244)

31
Operaciones ajenas al Sistema Financiero

Altas tasas de interés

 Institución reguladora
 Es necesaria una institución que asuma el rol y la responsabilidad de
ejercer una supervisión adecuada a las empresas no reguladas.
 Altas tasas de interés
 Dichos prestamistas cobran tasas de interés
“exorbitantes”. A modo de ejemplo, una casa de
préstamos que tiene más de 30 agencias cobra:
 1.5% mensual de tasa compensatoria (la cual estaría dentro de la
regulación y de la tasa máxima fijada por el BCR), y adicionalmente
 un 9.5% mensual de costos administrativos,
 lo que adicionándole el IGV queda en una tasa mensual de 12.98%
 que se convierte en una Tasa Eefectiva Anual de 332.5%.
 Supervisión de las casas comerciales
 Finalmente es necesario supervisar al igual que se hace a las
Instituciones Financieras, a las empresas intermediarias (casas
comerciales) que ofrecen sus productos (tarjetas, créditos…).

32
Fin de la presentación