ADMINISTRACIN

TEMA:
ANLISIS DE FLUJO
FINANCIERA
I DE
CAJA

Lic adm. Edwin, MESCCO CCERES

Andahuaylas, Peru

QU ES EL FLUJO
DE CAJA?

Es un resumen de las entradas y

salidas en efectivo esperadas por la
ejecucin de las actividades de la
empresa, muestra los movimientos
de efectivo dentro de un periodo de
tiempo establecido, no el ingreso
neto o rentabilidad de la empresa.

IMPORTANCIA DEL FLUJO

DE CAJA

Los flujos de caja son importantes para

observar el comportamiento diario del
movimiento de caja, tanto de entradas
como salidas en un lapso de tiempo
determinado

PROPSITO DEL FLUJO

DE CAJA
El propsito del flujo de caja
presupuestado es el de mostrar
de donde provendrn los
ingresos y como se usarn esos
fondos. El flujo de caja solo
indica si la empresa genera
suficiente dinero en efectivo
para hacer frente a todas las
necesidades de efectivo de la
actividad empresarial.

VENTAJAS DE UTILIZAR UN
FLUJO DE CAJA
Lo hace pensar sobre el plan de actividades a
desarrollar durante el ao
Permite analizar el plan pensado y efectuar
ajustes en lo planeado: generar suficiente
efectivo para hacer frente a todas las
necesidades de efectivo?
Provee un estimado de las necesidades de
crdito y de la capacidad de pagar los crditos
y deudas de la empresa
Nos indica cuando el crdito es necesario y
cuando hay suficiente liquidez para ser
pagado.

ELABORACIN DEL FLUJO

DE CAJA (A)

Ingresos. Deben incluir todas las partidas que generen

entradas de dinero. Se dividen en:
Operacionales. Que son aquellos que provienen de la
operacin habitual del negocio, es decir, los que se
generaron en el negocio, la partida ms comn en sta
categora son ventas.
No Operacionales. No provienen de la operacin habitual
del negocio, ejemplo los ingresos por arriendo, entre otros.

ELABORACIN DEL FLUJO

DE CAJA (B)
Egresos. Son todos los que generan salidas de
dinero. Se clasifican en:
Operacionales. Como Insumos o Materia Prima,
Remuneracin, La promocin, Arriendo o alquiler de
Instalaciones, etc.
No operacionales. Son los que no son producto de
la operacin habitual del negocio Muebles,
Maquinarias, Decoracin, etc.

Elaboracin de un Flujo de
Caja
Premisas Bsicas
Se deber realizar partiendo de estudios de
mercado,
estimacin
real
de
costos,
pronsticos
conservadores
de
ventas,
consideracin de variables econmicas como
inflacin, devaluacin y tasa de inters de
mercado.
Se deber hacer como mnimo 2 escenarios:

Normal. Sobre lo esperado por la empresa y

a)

b)

Pesimista. Con los ingresos mnimos necesarios para

alcanzar el punto de equilibrio.

El flujo de caja NO deber incluir en primera instancia la

financiacin del capital para el proyecto.

Elaboracin de un Flujo
de Caja
EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA PROY. XYZ.

Ao 1

Ao 2

Ao 3

90.000
10.000
100.000

115.000
15.000
130.000

135.000
10.000
145.000

Costo de Ventas
Gastos Operativos
Gastos Administrativos
TOTAL EGRESOS

45.000
25.000
10.000
80.000

50.000
30.000
20.000
100.000

60.000
35.000
15.000
110.000

Saldo de Caja

20.000

30.000

35.000

Saldo Inicial de Caja

Ventas
Otros ingresos
TOTAL INGRESOS

Elaboracin de un Flujo de
Caja
Ejemplo de Flujo de Caja Libre
Ingresos Operativos
- Egresos Operativos
= UTILIDAD OPERATIVA
=
+
=

Impuestos Aplicados
Utilidad Operativa Despues de Impuestos
Depreciaciones y Similares
FLUJO DE CAJA BRUTO

Incrementos de Capital de Trabajo Neto Operativo ( Si Aplica)

Incremento en Inversiones en Activos Fijos (Si aplica)

= FLUJO DE CAJA LIBRE DEL PROYECTO

PRESENTACIN DE LA INFORMACIN
PARA LA CONSECUCIN DE
RECURSOS

Informacin Bsica
Informe del Proyecto
Estudio de Mercados
Planes de accion
Evaluacin competitiva
Presentacin de Contratos
Anlisis de Ingresos y Costos
Proyecciones Financieras (Flujos de Caja Proyectados)
Anlisis de Rentabilidad
Solicitud de Requerimientos Financieros
Propuesta de Pago de la Dueda
Presentacin de Garantias
Composicin accionaria y plan de capitalizacin
Programa de Inversin del Capital

E. FINANCIERA SOCIOS
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X

Objetivo de un proyecto

CALIDAD DE VIDA

DESARROLLO

Beneficios
Proyecto
Costos

TIEMPO

En qu Consiste Un Proyecto Empresarial?

Un proyecto empresarial es una iniciativa de
negocio cuya meta es la obtencin de un
retorno econmico superior o igual al esperado
inicialmente, mediante la debida planeacin,
organizacin,
ejecucin y seguimiento de
actividades internas y externas para garantizar
cumplimiento del objetivo bsico planteado.

En qu Consiste Un Proyecto
Empresarial?

Qu se Espera y sus
Alcances
Delimitar el objetivo a alcanzar

Cul es mi negocio?

Tengo
conocimiento
del negocio, soy
consiente de las
limitaciones y
factores que
pueden afectar
mi idea inical?

En qu Consiste Un
Proyecto Empresarial?
Consideraciones Externas
Evaluacin del mercado
Total
Objetivo
Real

Poder de negociacin, Moda,

Necesiades, Costumbres,
Capacidad real de compra,
Fidelidad, etc.

Evaluacin de la Competencia
Tipos de empresa a la que se enfrentar
Productos sustitutos e Idnticos
Productos Complementarios

En qu Consiste Un Proyecto
Empresarial?

Consideraciones Externas

Evaluacin de Proveedores y Distribuidores

Capacidad de atencin
Calidad del Producto y el servicio ofrecido
Poder de Negociacin

Barreras de Entrada y Salida

Legales
De Inversin
De Costo Social
De Competencia

En qu Consiste Un
Proyecto Empresarial?
Consideraciones Internas

Recursos humanos
Infraestructura o equipos iniciales requeridos
Liquidez y recursos econmicos
Recursos logsticos
Costeo de gastos iniciales y de funcionamiento
Otras Inversiones a realizar

Estructuracin de un
Proyecto
Principios Generales

Misin Mi razn de ser

Visin El fin ltimo y mximo sueo
Objetivo Que quiero
Estrategias Como lo quiero
Acciones - Tareas a realizar

Estructuracin de un
Proyecto
Estructura Legal y Organizacional
Constitucin y formalizacin de la empresa
Definicin del tipo de empresa a conformar:

Sociedad
Annima,
Limitada,
Comandita.
Comercializadora Internacional
Definicin del objeto social y sus alcances
Definicin del representante legal y sus
atribuciones
Capital de iniciacin o de constitucin
Asignacin de funciones y responsabilidades

ESTRUCTURA
CIN DE UN
PROYECTO

Estructura Comercial y de
Mercadeo

Producto o Servicio a comercializar,

caractersticas de diferenciacin o
presentacin.
Lugar de comercializacin, canales de
ventas y fuerza de venta.
Mercadeo, promocin o publicidad
requerida para la comercializacin y
lograr el posicionamiento deseado
Establecimiento del precio, tras un
comparativo de mercado, evaluacin de
costos y margen de utilidad deseado.

Estructuracin de un
Proyecto

Estructura logstica y tcnica

Manejo de proveedores (tiempos y
cantidad de despachos), Proceso
productivo
(recursos
humanos,
maquinaria, tiempos, cantidades a
producir, normas tcnicas y de calidad),
Distribucin (punto de venta propio o de
terceros, transporte de mercancas o
prestacin del servicio fuera de la
empresa).
Aspectos de despacho y atencin a
clientes (post-venta)
Garantas y reclamaciones

Estructuracin de un
Proyecto
Estructura Financiera

Origen de los Recursos y su Costo

Capital propio o fuentes externas?
Capital propio o de socios = Rentabilidad esperada

Mas costoso que la Financiacin pero

menos riesgoso
Utilidad Operacional /Activos <1%
Financiacin = Costo de la Deuda

Menos Costosa que el capital propio pero

ms riesgosa
Utilidad Operacional/Activos >1%

Estructuracin de un
Proyecto
Estructura Financiera
Establecimiento de Metas
Financieras
Toda empresa debe tener una proyeccin
de ingresos y gastos sobre la que pueda
hacer seguimiento, evitar desviaciones y
hacerla cumplir para alcanzar las metas
planteadas.
El mnimo crecimiento que una empresa
debe lograr es la inflacin + el crecimiento
del sector donde est.
El endeudamiento financiero sirve para
crecer, maximizar la rentabilidad y
aprovechar oportunidades de negocio
cuando no se cuenta con recursos propios.

Estructuracin de un
Proyecto
Estructura Financiera

Establecimiento de Metas Financieras

Indicadores de Rentabilidad:
Utilidad Operativa*/Activos = Rentabilidad
Operativa del Activo

Los Activos debe producir una rentabilidad mayor

que el costo de la deudas
Utilidad Operativa* /Patrimonio = Rentabilidad del
Patrimonio

Los propietarios deben ganar una mayor

rentabilidad que el costo de las deudas por que
asumen mas riesgo que los acreedores

Organizacin Financiera

Costeo y Determinacin Real de Ingresos

La determinacin real de Ingresos permitir cuantificar la capacidad de

la empresa para comprometerse con los socios y con los acreedores

Se deber estimar ingresos desde el punto de vista mas conservador y

contra realidades o parmetros del mercado o la industria.

Los costos y gastos debern ser detallados, ajustados a la capacidad

de la empresa y similares a la media del sector o la industria.

Los costos financieros debern tenerse en cuenta, as como los costos

del capital aportado.

Gracias

Totales