EVALUACIN DE

PROYECTOS
Introduccin

Danielle Laport A.

CURSO: EVALUACIN DE PROYECTOS

Mdulos 1/2 Inicio: 8:30 hrs Trmino 11:10 hrs

Reglas del Oro

Puntualidad
No comer en clases
No usar celular
Tolerancia cero a la copia: en un certamen,
reprueba el ramo. En un control nota 1 en ese
control
Atraso en entrega de formulario/informe son dos
puntos menos

CURSO: EVALUACIN DE PROYECTOS

Evaluacin

Certamen 1: Materia 25%

Certamen 2: 25%

Informe

2 50%
Presentacin: 50% (todos exponen)

Examen: 30%
Informe

Final 50%
Presentacin 50%

Controles de Lectura: 20%, 4 controles + el

Formulario 1 + Informe 1 + Tareas + Talleres. Se
elimina la peor nota.

QU ES UN PROYECTO?
Un proyecto es la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un problema
tendiente a resolver una necesidad humana
El proyecto surge como respuesta a una idea que
busca la solucin de un problema manera de
aprovechar una oportunidad de negocio

QU ES UN PROYECTO?
Proyecto es un compromiso temporal adquirido
para crear un producto o servicio nico, que se lleva
a cabo en forma progresiva.
Temporal, porque tiene un principio y un fin,
asociado tambin a la caracterstica del Equipo y
a la Oportunidad de realizarlo.
nico, ya que es diferente en alguna medida o
atributo a otros productos o servicios.
Elaboracin progresiva, integra los conceptos
de temporal y nico. Significa que se va
realizando en etapas, paso por paso, cada etapa
influye sobre la otra, todas son igualmente
necesarias para lograr el resultado final.

QU ES UN PROYECTO?
Los proyectos son a menudo implementados como
una forma de lograr / alcanzar el Plan Estratgico
de una organizacin
Son tambin una manera de solucionar / cumplir
con algunos requerimientos que no pueden ser
alcanzados dentro de los lmites de una operacin
normal

QU ES UN PROYECTO? (CONT)
Los proyectos se realizan en todos los niveles de una
organizacin, involucran a una o miles de personas,
su duracin puede ser de semanas o aos, pueden
involucrar a una funcin o a varias, dentro y/o fuera
de la organizacin
Los proyectos son crticos en la realizacin / puesta
en marcha de las estrategias de una empresa, ya
que los proyectos son los medios por los cuales es
implementada una estrategia

PORQU SE HACE Y EVALA UN

PROYECTO?
La gestin financiera de los directivos de una
empresa se caracteriza por la bsqueda
permanente de mecanismos que posibiliten la
creacin y el mantenimiento de valor
Bsqueda de rentas sobre lo normal

QU ES LA EVALUACIN DE PROYECTO?

Generacin de informacin para la toma de

decisiones ya sea para crear empresas nuevas como
para modificar una situacin existente en una
empresa en marcha
Modelo que facilita la comprensin del
comportamiento simplificado de la realidad, por lo
que los resultados obtenidos, siendo tiles en el
proceso decisional, no son exactos
La decisin que se tome con ms informacin
siempre ser mejor que aquella que se tome con poca
informacin

QU ES LA EVALUACIN DE PROYECTO?
Si se encarga la evaluacin de un mismo proyecto a
dos especialistas diferentes, seguramente ambos
resultados sern distintos .
Por qu ?

La evaluacin se basa en estimaciones de lo que se espera

sean en el futuro los beneficios y costos
Se define un horizonte de evaluacin
Se estima o simulan precios, disponibilidad de insumos,
tecnologa, evolucin de la demanda, comportamiento de la
competencia, cambio en las polticas econmicas, otras
variables
Difcilmente dos especialistas coincidirn exactamente con
la apreciacin del futuro
Lo importante es el aprendizaje de las variables que lo
afectan y las recomendaciones que emanan de la evaluacin

TIPOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS

Evaluacin privada

Evaluacin desde el punto de vista de una persona o una empresa

Su resultado depender del agente que realiza la evaluacin; por lo tanto,
pueden haber tantos resultados como agentes existan en la economa

Existen dos tipos de evaluacin privada

Evaluacin del proyecto puro(100% aporte propio)

Evaluacin Financiera (incluye beneficios asociados a la fuente de

financiamiento)

Evaluacin social

Evaluacin desde el punto de vista de la sociedad (pas) en su conjunto

Por lo tanto, considera todos los costos y beneficios que un proyecto
genera sobre los distintos agentes de la economa (considera los efectos
directos, indirectos y las externalidades generadas por el proyecto)
El resultado de la evaluacin es nico

TIPOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS

No siempre un proyecto que es rentable para un
particular tambin es rentable para la comunidad y
viceversa
Ambas evaluaciones usan criterios similares para
estudiar la viabilidad de un proyecto, pero difieren en la
valorizacin de las variables determinantes de los costos
y beneficios
Evaluacin privada
precios de mercado
Evaluacin social
precios sombra o sociales

DEFINICIN DE UN PROYECTO

PROYECTOS PARA EMPRESA EXISTENTE

Outsoursing o externalizacin
Internalizacin
Ampliacin de niveles de produccin
Reemplazo de tecnologa, equipos, etc
Cierre
etc

COSTOS O BENEFICIO RELEVANTES

Un costo o beneficio es relevante, si ste es
pertinente para la decisin.
Proyectos nuevos: todos los costos son
relevantes.(no incluir el gasto del estudio de
viabilidad ya que ste debe hacerse si o si)
Proyectos de modernizacin, aislar el proyecto
ya que hay costos que con o sin el proyecto
debern realizarse. Estos no deben ser
incluidos ya que slo gravan el aporte del
proyecto.
Ejs TI, comunicaciones, seguros, etc

CONCEPTOS GENERALES
Alternativas con y sin proyecto
Para

definir bien un proyecto hay que especificar bien las

alternativas con y sin proyecto

Alternativas factibles y ptimas

Deben

ser tcnicamente factibles

Se debe poder producir el bien o servicio
Deben ser administrativamente factibles
La organizacin asignada sea capaz de implementarla
Deben ser legalmente factibles
Legislacin medio ambiental, permisos, etc..
Deber ser ptimas
Localizacin, capacidad, otras variables.

CONCEPTOS GENERALES
Decisiones separables

Para definir bien un proyecto no se deben combinar

decisiones que se pueden separar
No mezclar la decisin de inversin con la de
financiamiento
Primero evaluar el proyecto suponiendo que se
financiar con capital propio
Si resulta rentable, considerar e incluir las mejores
opciones de financiamiento

Decisiones ligadas

Un error comn es la evaluacin separada de

proyectos que son complementarios

CLASIFICACIN DE PROYECTOS:
OPCIONES DE INVERSIN

Independientes

Inversiones que
para ser
realizadas sin
depender ni
afectar o ser
afectadas por
otros proyectos

Dependientes

Inversiones que
para ser
realizadas
requieren de otra
inversin
Ej. Proyectos
complementarios
Se evalan en
conjunto

Mutuamente
Excluyentes
Proyectos
opcionales
donde aceptar
uno impide que
se haga el otro o
lo hace
innecesario

SEGN SU FUENTE DE FINANCIAMIENTO

Leasing
Endeudamiento (Sistema financiero o proveedores)
Recursos Propios
Combinacin de los anteriores

OTRA CLASIFICACIN DE PROYECTOS:

FINALIDAD DEL ESTUDIO
Rentabilidad
del Proyecto

Estudios para
medir la
rentabilidad de
la inversin,
independiente
de donde
provengan los
fondos

Rentabilidad
del
Inversionista

Estudios para
medir la
rentabilidad de
los recursos
propios
invertidos en el
proyecto

Capacidad de
Pago

Estudios para
medir la
capacidad del
propio proyecto
para enfrentar
los compromisos
de pago
asumidos en un
eventual
endeudamiento
para su
realizacin

COMPONENTES BSICOS DE LA
DECISIN DE EMPRENDER
Decisor, que puede ser un inversionista, financista o
analista
Variables controlables por el decisor, que pueden hacer
variar el resultado del proyecto
Variables no controlables por el decisor y que influyen
en el resultado del proyecto
Opciones o proyectos que se deben evaluar para
solucionar un problema o aprovechar una oportunidad
de negocios

COMPONENTES DE VIABILIDAD DE
UN PROYECTO
Anlisis de Mercado, determinacin de condiciones
bsicas de mercado (ventaja comparativas y
competitivas, oferta, demanda etc)
Anlisis Tcnico, viabiliadad tcnica, operacional, etc.
Puede incluir estudios de viabilidad legal,
organizacional, mediomabiental, de gestin, poltico,
etc
Anlisis Econmico, rentabilidad

.anlisis de sensibilidadaversin al riesgo..

ETAPAS DE UN PROYECTO
Idea

Preinversin
Etapas
Inversin

Operacin

Perfil

Prefactibilidad

Bsica

CICLO DE VIDA
Idea
Preinversin o Viabilidad
Perfil
Prefactibilidad
Factibilidad
Inversin e
Implementacin
Operacin

IDEA.
Corresponde al proceso sistemtico de
bsqueda

de nuevas oportunidades de negocio o

de posibilidades de mejoramiento en el funcionamiento de
una empresa

Proceso que surge de la identificacin de

opciones

de solucin de problemas e ineficiencias internas

que pudieran existir o
de las diferentes formas de enfrentar las oportunidades de
negocio que se pudieran presentar

La idea de un proyecto, ms que una ocurrencia

afortunada de un inversionista, generalmente representa
la realizacin de un diagnstico que identifica distintas
vas de solucin

COMO SE GENERAN LAS IDEAS?

Anlisis de problemas
La posible solucin puede transformarse en
proyecto
Anlisis de necesidades
Necesidades insatisfechas o satisfechas
parcialmente
Anlisis de los deseos
Aspiraciones, sueos, moda
Anlisis del cambio en los gustos y preferencias
Entorno cambiante
La observacin es la clave !

PREINVERSIN.
Evaluacin econmica de las diversas opciones de
solucin identificadas para cada una de las ideas de
proyectos, la que se desarrolla en etapas: perfil,
prefactibilidad y factibilidad. El Perfil tiene menos
cantidad y calidad de informacin por lo que sus
resultados tienen una alta tasa de error. Es decir al
profundizar los niveles de ingeniera, se disminuye la
incertidumbre, a costa de una mayor inversin en
estudios

PREINVERSIN
Perfil: Estudio Preliminar. Anlisis esttico y se basa
en informacin secundaria. Cualitatitivo, juicio experto
y /o cifras estimativas
Prefactibilidad: Anlisis dinmico: se proyectan costos
y beneficios a lo largo del tiempo y se hacen Flujos de
caja. Se utiliza informacin secundaria.
Factibilidad: la informacin utilizada es demostrativa
y propia de la realidad del proyecto. No se utilizan
promedios

PERFIL
La etapa Perfil otorga una visin general y preliminar del
proyecto
La informacin de inversin, operacin, ingresos y
beneficios utilizados, tiene un nivel de certeza de + 40-50%.
Se obtiene desde all el potencial econmico del proyecto, lo
que permitir decidir si se avanza a la siguiente etapa
En esta fase se establece la situacin actual, el problema,
los beneficios y costos, en grandes nmeros, la oportunidad
de desarrollo y las soluciones propuestas
El objetivo de esta etapa es lograr:
1. La definicin y descripcin de la idea

2. Informacin general
3. Alternativas bsicas de solucin
4. Beneficios, costos e inversiones
5. Tomar alguna decisin respecto de ella

PREFACTIBILIDAD
Estudio de Prefactibilidad
El estudio de prefactibilidad profundiza el estudio de perfil
y entrega informacin ms precisa sobre la rentabilidad del
proyecto
La cuantificacin de los costos, ingresos e inversiones posee
mayor certeza que la etapa anterior, una estimacin de +
30%
Esta etapa, al igual que la anterior, permite decidir si se
contina o abandona el proyecto
El alcance de esta etapa es:
1. Profundizar el Estudio de Perfil
2. Hacer una estimacin preliminar de + 30% (costos, ingresos,
inversiones, rentabilidad)
3. Seleccionar alternativas tcnicas, materiales, equipos, etc.
4. Tomar la decisin si se continua o no

FACTIBILDAD
El estudio de factibilidad profundiza el estudio de prefactibilidad, la
informacin utilizada para la medir la rentabilidad es de mayor
calidad y su incerteza es + 20%
En esta etapa el proyecto est perfectamente descrito, su
oportunidad de ejecucin est bien establecida, la ingeniera bsica
ha sido desarrollada y se han obtenido mejores estimaciones de
costos, beneficios e inversiones
Con los resultados del estudio de factibilidad, se confirma
definitivamente el desarrollo o el abandono del proyecto.
El alcance de esta etapa es:

1. Profundizar el Estudio de Prefactibilidad

2. Hacer una estimacin ms precisa de + 20% (costos, ingresos,
inversiones, rentabilidad)
3. Seleccionar alternativas tcnicas, materiales, equipos, etc.
4. Tomar la decisin si se continua o no.

El objetivo del Estudio de Factibilidad es la adopcin de una

decisin de inversin

INVERSIN
Corresponde al proceso de implementacin del proyecto,
contando con una ingeniera de detalles y en donde se
materializan todas las inversiones previas a su puesta en
marcha.
Una vez adoptada la decisin de inversin, se requiere de
las siguientes etapas:
1. Planificacin :aplicacin de tcnicas de anlisis y
estimacin de tiempo, costos y recursos, utilizando
como base la ingeniera bsica y las ingenieras de
detalle
2. Organizacin :formulacin de la estructura
organizacional del proyecto, planificacin de las fases
de ejecucin y determinacin de las polticas y
procedimientos necesarios para la realizacin del
mismo. etapa del proyecto

INVERSIN (CONT)..

3. Ejecucin: en esta etapa se comienza con la

implementacin fsica del proyecto, en todas sus reas,
de acuerdo al plan establecido. Comprende las etapas
de ingeniera, adquisiciones y construccin del proyecto
4. Control: es una operacin continua cuyo objetivo es
comparar resultados reales de tiempo, costo y calidad
vs. lo planificado, adoptando las medidas correctivas
necesarias en cada etapa del proyecto

OPERACIN
La etapa de operacin se lleva a cabo una vez finalizada
la ejecucin del proyecto y contempla las etapas de
puesta en marcha, pruebas de capacidad-eficiencia y
comienzo de la operacin normal
Manuales de operacin y procedimientos especficos,
previamente desarrollados, son confirmados en esta
etapa

CIERRE
El objetivo de esta etapa es dar por concluido el
proyecto, pasando a ser ste una ms de las
instalaciones o sistemas de una empresa
El cierre del proyecto requiere haber concluido todas las
etapas anteriores, tener actualizada e incorporada la
nueva informacin (planos, procedimientos, etc.) y la
conformidad de todas las partes involucradas
Adems, sta es una etapa de evaluacin final, donde se
chequean los parmetros ms importantes del proyecto,
sus costos totales, beneficios, rentabilidad real y se
comparan con los estimados inicialmente

PROCESO DE ESTUDIO DEL

PROYECTO
1.

Formulacin y preparacin de proyecto, en donde la

formulacin corresponde al proceso de definicin o
configuracin del proyecto, mientras que la
preparacin es el proceso de clculo y estructuracin
de costos, inversiones y beneficios. Flujo de Caja

2.

Estudio de Vabilidad del Proyecto. Profundizacin de

los indicadores econmicos del proyecto

ESTUDIOS DE VIABILIDAD DEL

PROYECTO
Existen diferentes estudios de viabilidad de un
proyecto, que tienen la misma importancia

Mercado, se realiza el estudio de oferta y demanda

del proyecto, se realizan estimaciones de precios,
etc
Tcnico: especialistas deben determinar si es
materialmente posible lograr los objetivos del
proyecto y presentar diferentes alternativas
Econmica: en funcin de la rentabilidad, si se
recomienda su implementacin y operacin

ESTUDIOS DE VIABILIDAD DEL

PROYECTO
Acompaando al Estudio Tcnico, se realizan:

Legal: existencia / inexistencia de trabas legales para

la instalacin y operacin normal. Debe ser realizada
por expertos
Poltica: intencionalidad de querer o no implementar
un proyecto independiente de su rentabilidad
De gestin: capacidad de gestin para realizar los
estudios, la implementacin y la operacin.
Ambiental: impacto que la implementacin del
proyecto tendra sobre las variables del entorno
ambiental.

..La no consideracin de alguna nos puede conducir

a tomar una decisin equivocada

PROCESOS DE ESTUDIO DE UN
PROYECTO

Etapas

Formulacin

Preparacin

Evaluacin

Objetivos

Optimizar

Ordenar

Medir

Acciones

Configurar y
Calcular
Costos y
Beneficios

Construir los
Diversos
Flujos de Caja

Calcular
Rentabilidad y
Analizar
Riesgo

PROCESOS DE ESTUDIO DE UN
PROYECTO
Formulacin y Preparacin

Obtencin y Creacin
de Informacin

Mercado

Tcnico

Evaluacin

Construccin de
Flujo de Caja
Legal
Organizacional
Administrativo

Rentabilidad, Anlisis
Cualitativo,
Sensibilizacin
Medio
Ambiente

Econmico

ESTUDIO DE MERCADO
Uno de los factores ms crticos en el estudio de
proyectos es la determinacin de su mercado
Es ms que el anlisis y la determinacin de la
oferta y demanda, o de los precios del proyecto
Los aspectos que deben estudiarse son
El consumidor y las demandas del mercado y del
proyecto, actuales y proyectadas
La competencia y las ofertas del mercado y del
proyecto, actuales y proyectadas
La comercializacin del producto o servicio
generado por el proyecto
Los proveedores y la disponibilidad y el precio de
los insumos, actuales y proyectados

ESTUDIO TCNICO
Objetivos del estudio tcnico de proyectos
Proveer informacin para cuantificar el monto de
las inversiones y los costos de operacin
Etapas

1.Anlisis y determinacin de la localizacin ptima

2.Anlisis y determinacin del tamao ptimo
3.Anlisis de la disponibilidad y el costo de los
suministros e insumos
4.Identificacin y descripcin del proceso
5.Determinacin de la estructura organizacional y
jurdica requerida

ESTUDIO TCNICO

La elaboracin de un estudio tcnico dentro de

la metodologa de evaluacin de proyectos es
un proceso iterativo
Al avanzar en las distintas etapas, se hace
evidente que es mejor hacer modificaciones a
determinaciones que ya se haban tomado

ESTUDIOS TCNICO
Anlisis y Determinacin de la
Capacidad Optima
Anlisis y Determinacin de la
Localizacin Optima
Anlisis de la disponibilidad y el costo
de los suministros e insumos

Identificacin y Descripcin del Proceso

Determinacin de la estructura
organizacional y jurdica requerida