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MS 213
PEDRO PRADA VEGA
OBJETIVOS:
VENCIDA
ANTICIPADA.
RENTA O ANUALIDAD
DIFERIDA:
VENCIDA
ANTICIPADA.
2
3
4
5
Plazo de las Rentas sucesivas
R
n
Trmino
Simbologa:
R=
Temporales
Perpetuas
R
0
2
3
4
Plazo de las Rentas Sucesivas
R
n-1
R
n
RENTA ANTICIPADA.R
2
3
4
Plazo de las Rentas Sucesivas
n-1
1
Plazo Diferido
k+1
k+2
k+3
Plazo de las Rentas
R
k+n
1
Plazo Diferido
k+1
k+2
k+3
Plazo de la s Rentas
.
R
k+n
RENTA VENCIDA
Se caracteriza porque sus pagos o cobros peridicos iguales, se
hacen al final de cada intervalo de pago.
CLCULO DEL VALOR FUTURO (S).Consiste en hallar la suma de todos los pagos o cobros peridicos a
una misma tasa de inters por perodo, y al final del plazo de la
anualidad.
R(1 + i)3
2
R(1
+
i)
n-1
R(1 + i )
R(1 + i)
Plazo de la Anualidad
R
5
n -1
1 i 1
R 1 i 1
S
R
(1 i ) 1
i
S= R*FCS
i; n.
Tipo:
Colocamos cero u omitimos, cuando la Renta es vencida
Colocamos uno, cuando la Renta es anticipada.
Ejercicio # 1:
Un equipo industrial es adquirido con 6 pagos peridicos bimestrales de
$950, si se aplica una TEA = 21%. Calcular el Valor Futuro?
60
R = $ 950
360
TEB (1 21%)
1
TEA = 21%
TEB 3.228012%
n = 6 Bimestres
S
S
S
S
3
.
228012
%
950 * 6.505553
$ 6180.28
Ejercicio #2:
Calcular el VF de una serie de 5 depsitos Quincenales de S/. 1500 . Los depsitos
son cancelados a final de cada perodo que percibe una TNA del 21 % convertible
mensualmente?
R = S/. 1500
n =5 perodos quincenales
j = TNA =21%
m = C/ 30 das
S
S
S
S
21%
360
30
TEQ 1
TEQ 0.871205%
15
30
0
.
871205
%
1500 * 5. 08788281
S / . 7631. 82
Ejercicio #3
Hallar el VF de una Anualidad con pagos peridicos de S/. 10 000 al final de cada
trimestre, durante un ao, a una TNA = 18% convertible trimestralmente.
RPTA: S/. 42 781.91
RENTA ANTICIPADA
Es una anualidad cuyo pago peridico se hace al principio de
cada intervalo de tiempo
R
2
3
4
Plazo de la Anualidad
R
n-1
R
Ra
1 i
R Ra (1 i )
i
Conociendo la Renta Vencida (R) , la Renta Anticipada Ra puede
actualizarse con la tasa efectiva.
R * FCSi , n
1 i 1
R*
RENTA ANTICIPADA
Ra 1 i * FCSi , n
1 i n 1
Ra 1 i *
Ejercicio # 1:
Un equipo industrial es adquirido con 6 pagos peridicos cada inicio
de bimestre de $950 cada pago, si se aplica una TEA = 21%. Calcular
el Valor Futuro.
R a= $ 950
TEA = 21%
n = 6 Bimestres
1 3.228012% 6 1
950 * (1 3.228012% *
3
.
228012
%
S
S
S
Ejercicio #2:
Calcular el VF de una serie de 5 depsitos Quincenales de S/. 1500 .
Los depsitos son cancelados al inicio de cada perodo que percibe una
TNA del 21 % convertible mensualmente
S
S
S
0
.
871205
%
S / . 7698 . 31
Ejercicio #3:
Hallar el VF de los pagos peridicos de S/. 1000 pagaderos cada
trimestre por un ao, con una tasa del 36% convertible C/ 90 das.
a.- Cuando se dan a inicio de trimestre.
b.- Cuando se dan a fin de trimestre.
36%
TET
9%
R= S/. 1000
360
j= 36%
90
m= C/90 das
H= 4 trimestres
Renta Vencida
Renta Anticipada
S = VF = 1000*FCS9%,4
S = VF = S/. 4573.13
S = VF = 1000*(1+9%)*FCS9%,4
S = VF = S/. 4984.71
FCS9%,4= 4.573129
Nota:
En ventanas financieras la nica diferencia es TIPO: se omite en Renta vencida y es 1 en renta
anticipada.
Ejercicio #4:
Un Empleado apertura una Libreta de Ahorros con S/.
2 500 y desea ahorrar cada fin de mes la suma de S/.
500 durante ao. Estas cantidades se consignarn
en la Cuenta de ahorros que paga una TEA = 8% .
Cul es lo acumulado al trmino del plazo?
RPTA: S=VF = S/. 7 265.12
Ejercicio #5:
Cada inicio de mes cierta compaa coloca sus
excedentes los cuales ascienden a $ 500 en una
entidad bancaria que paga TEQ =0.75%.Cunto
habr acumulado al sexto mes?
RPTA: S= VF= $ 3162.12
Ejercicio #6:
Por qu monto debe extenderse una Letra de Cambio,
si me obligo a realizar 8 imposiciones quincenales de
$ 250 en una entidad financiera que paga el TEM =
3% con el deseo de saldar mi cuenta?
S = VF= $2138.76
Ejercicio #7:
Una empresa reserva $ 20 000 al trmino de cada ao
para crear un fondo en caso de futura expansin. Si el
fondo gana TEA = 20% .Cul ser el VF acumulado
al trmino del dcimo ao?
S=VF= $519 173.64
CALCULO DEL VALOR PRESENTE .Consiste en hallar la suma de las Rentas actualizadas de todos los
pagos peridicos .
n
1 i 1
P R
n
(1 i ) i
P = R*FAS
i; n
RENTA VENCIDA
RENTA ANTICIPADA
P= VA = R*FASi,n
P=VA=
R*(1+i)*FASi,n
1 i n 1
P R
n
(1 i ) i
P = R (1+ i )
1 i n 1
n
(
1
i
)
i
. Ejercicio #1:
Un automvil de segunda es vendido con 8 cuotas uniformes mensuales
de $ 350, aplicando una TNA = 8% capitalizable mensualmente.
a.- Si los pagos son vencidos.
b.- S los pagos son anticipados.
Calcule el respectivo precio de contado.
8%
TEM
0.6667%
R = $350
360
n = 8 cuotas mensuales
30
j = TNA =8%
m = C/30 das
Renta Vencida
Renta Anticipada
P=VA=350*(1+0.6667%)*FAS0.6667%,8
P=VA= 350*FAS0.6667%,8
P
350 *
1 1 0.6667% 8
0.6667%
P=VA= 350*7.76522562
P=VA= $ 2717.83
350 * 1 0.6667% *
1 1 0.6667% 8
0.6667%
P=VA=350*(1+0.6667%)*7.76522562
P=VA= $ 2735.95
RENTA VENCIDA
RENTA ANTICIPADA
Ejercicio #2:
Qu cantidad de dinero tendr que depositar hoy da en un banco
para poder disponer de S/. 1 500 al final de cada trimestre durante 3
aos, si el banco paga una TNA = 13% capitalizable mensualmente?
RPTA: P =VA= S/. 14679.85
Ejercicio #3:
La empresa ABC pide un prstamo al banco, que se
cancela mediante pagos semestrales vencidos de S/. 20
000 durante dos aos a una TNA =36% .Cunto
deber ABC despus de haber pagado los dos
primeros pagos?
RPTA: P=VA = S/. 31 312.84.
Ejercicio #4:
Determine el precio de contado de un TV a color si
realizo 10 depsitos adelantados mensuales de $ 35 en
FINANCOR que cobra una TNA = 21% convertible
mensualmente?
RPTA: P=VA = $ 324.12
Ejercicio #5:
La empresa Regial S.A. Solicita un prstamo , que se cancela
mediante pagos mensuales de S/. 3000 durante un ao a una
TNA =20% . Despus de haber realizado 5 vencidos pagos ,
decide al sexto pago cancelar las restantes. Cul ser el
importe total a pagar?
RPTA:P=VA = S/. 19 667.19
Ejercicio #6:
Se desea alquilar un local comercial y poder cancelar a la
fecha del
contrato anual el total de mis rentas a pagar, el dueo me exige
imposiciones mensuales de $ 500 aplicando una TEM =
1.15%. Cul ser el valor a pagar?
RPTA: P=VA= $ 5 638.68
Ejercicio #7:
El Seor Garca necesita tener en un futuro una entrada mensual con
el fin de cubrir los estudios universitarios de su hijo. Para esto decide
colocar un determinado capital en un banco con el objeto que , al
comienzo de cada mes durante 6 aos , pueda retirar S/. 600 al mes.
Si la TEA =15%. Cul es el capital que debe colocar?
RPTA: P=VA= S/. 29 414.94.
Ejercicio #8:
El Sr. Torres quiere adquirir un departamento y le ofrecen dos formas
de financiamiento:
Inicial de $ 10 000 y 8 cuotas anuales adelantadas de $ 5 000 con
una TEA = 9%. RPTA = $40 164.76
Inicial de $15 000 con 4 pagos semestrales adelantados de $ 5 000
con un TES =5% RPTA = $33 769.98
Cul alternativa conviene ms?
RPTA: LA SEGUNDA
Ejercicio #9:
Un Camioneta de segunda es vendido con una cuota
inicial de $ 1500, y 15 cuotas uniformes vencidas
mensuales de $250, aplicando una TNA = 8%
capitalizable C/15 das .Calcule el respectivo
precio de contado?
RPTA: VA= $ 5057.03
Ejercicio #10:
Qu cantidad de dinero tendr que depositar hoy
da en un banco para poder disponer de S/. 1000 al
final de cada Quincena durante 1 ao , si el banco
paga una TNA = 15% capitalizable mensualmente?
RPTA: VA = S/. 22 227.65
VF R * FCSi ,n
VF Ra * (1 i ) * FCSi ,n
VA R * FAS i ,n
VA Ra * (1 i ) * FAS i ,n
i
R S
R S .FDFAi ; n
FDFAi;n= Transforma el valor futuro S en un conjunto de Rentas R
equivalentes, distribuidas uniformemente
Renta Vencida
i
R S
1 i 1
R S. FDFAi ;n
Renta Anticipada
i
R(1 + i) = S 1 i n 1
EJERCICIO #1:
VF = $50 000
n = 8 perodos mensuales
j = TNA = 24%
m = Cada 30 das
TEM
24%
2%
360
30
Renta Vencida
Renta Anticipada
R= 50000* FDFA2%,8
Ra= 50000*(1+2%)-1*
FDFA2%,8
2%
2
%
R $5825 49
R 50000 *
2%
2
%
Ra 50000 * (1 2%) *
Ra $5711.26
FDFA2%,8= 0.1165098
RENTA VENCIDA
RENTA ANTICIPADA
Ejercicio #2:
Calcular la renta vencida y renta anticipada de un fondo de
S/. 7631.82 , de 5 depsitos Quincenales sucesivos , que percibe una
TNA del 21 % convertible mensualmente?
(TEQ = 0.871205%).
RPTA: R= S/. 1500 ; Ra= S/. 1487.04
Ejercicio #3:
El VF que se acumula en una cuenta de ahorros asciende a S/. 16 996,
cuyos depsitos se realizan durante 4 bimestres consecutivos se
perciben una TNA del 24% capitalizable mensualmente.
Calcular la renta vencida y renta anticipada a pagar en cada perodo
que le permita acumular el Fondo?
RPTA: Ra = S/. 3 844.68;
R = S/. 4 000
CALCULO DE LA RENTA CONOCIENDO VALOR ACTUAL:
VENCIDA
ANTICIPADA
i (1 =i ) n
R P
n
(
1
i
)
R P.FRC i ;n
R (1 + i) = P
(1 i ) n i
n
1 i 1
Ejercicio #1:
Se obtiene un prstamo de $ 50 000 a devolverse en 3 semestres en
cuotas trimestrales a la TNA del 18%, capitalizable trimestralmente.
Hallar el valor de las letras de devolucin del prstamo si son:
a.- Vencidas
18%
TET
4 .5 %
b.- Adelantadas
360
VA = 50 000
90
n = perodos trimestrales
j = TNA = 18%
m = C/ 90 das
Renta Vencida
Renta Anticipada
R = 50000* FRC4.5%,6
Ra= 50000*(1+2%)-1*
FRC4.5%,6
4.5%
R 50000 *
6
4
.
5
%
R 50000 * 0.19387839
R $ 9693.92
4 .5 %
Ra 50000 * (1 4.5%) *
6
4
.
5
%
Ra $ 9276.48
RENTA VENCIDA
RENTA ANTICIPADA
Ejercicio #2:
Una empresa solicita un crdito de S/. 10 000 a una entidad financiera. Se
cancelaran pagos vencidos semestrales por dos aos a una TEA = 25 %.
a.-A cunto ascender los pagos semestrales?
RPTA: S/. 3 278.72
b.-A cunto ascendern los pagos mensuales?
RPTA: S/. 521.37
Ejercicio #3:
Cul ser la cuota constante a pagar por un prstamo bancario de S/.
8000 reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes , en un Bco. que cobra
una TNA del 36 % con capitalizacin mensual?
RPTA: S/. 2152.22; FRC3%;4= 0.269027045
Ejercicio #4:
Se pretende comprar una Residencia que cuesta $ 80 000 y se quiere
saber a cunto asciende el monto de los pagos de las anualidades que
tendramos que cubrir, si nos comprometemos a realizar pagos cada fin
de mes; Si se aplica una TEA = 10 %.
a.- Se programan los pagos por 15 aos.
RPTA: $ 838.71
b.- Se programan los pagos por 20 aos.
RPTA: $ 749.31
CLCULO DE n EN UNA ANUALIDAD.Podemos calcular el nmero de pagos de una anualidad con las frmulas:
MONTO O VALOR FUTURO : S=VF = R FCS i ;n
S=VF = Ra (1+ i) FCS i,n
VF * i
Log
1
R
n
Log (1 i)
1 i n 1
VF R
VF * i
Log
1
R
*
(1
i)
a
n
Log (1 i)
1 1 i n
VA R
VA * i
Log 1
R
n
Log (1 i)
El
ltimo pago
es : VA RFAS
X =
FSA
n
VALOR
PRESENTE:
P =i;n VA
Ri;FAS
X Es el ltimo pago.
i; n
VA * i
Log 1
R
*
1
i
a
n
Log (1 i)
Ejercicio #1:
En cunto tiempo podr acumularse un Fondo de $ 20 000
efectuando depsitos de $800 cada fin de mes en un banco que
paga una TNA = 18% capitalizado mensualmente.? Cul ser la
ltima cuota a pagar?. RPTA: n = 21.39 y la ltima Cuota =
$ 305.26
VF = 20 000
R= $ 800 depsitos mensuales
j = TNA = 18%
m = C/ mes
TEM
18%
1.5%
360
30
20000 *1.5%
1
800
n
LOG 1 1.5%
n 21.39 meses
LOG
Ejercicio #2:
Una beneficiaria de una Pliza de $ 10 000 de Seguro de vida ,
recibir pagos a inicios de mes uniformes de $ 500. S la
compaa de seguros paga intereses a una TNA = 15%
convertible quincenalmente .
a.-Cuntos pagos completos de S/. 500 recibir?
b.-Con qu suma se realizara el ltimo pago, el cul cesara el
beneficio?
P = VA = $10 000
R = $500
j = TNA = 15%
m = C/ 15 das
10000 *1.253906%
LOG 1
500 * (1 1.253906%)
n
LOG (1 1.253906%)
n 22.84 meses
TEM 1
TEM
30
15
15%
360
15
Ejercicio #3:
Cuntos depsitos de fin de mes de S/. 400 sern necesarios ahorrar
para acumular un monto de S/. 4 232 en un Banco que paga una
TNA del 36% con capitalizacin mensual?. RPTA: 9.33 ; X =
S/.
125.27.
Ejercicio #4:
En cunto tiempo podr acumularse un monto de S/.2 000 efectuando
depsitos de S/.150 cada fin de quincena en un Banco que paga una
TNA = 24 % con capitalizacin mensual?. RPTA: 12.58; X = S/.86.30
Ejercicio #5:
Cuntos depsitos cada fin de mes de S/. 800 sern necesarios para
acumular S/.12 000, en un banco que paga una TEA = 18%?.RPTA:
13.72 ; X = S/. 566.90
Ejercicio #6:
Cuntos pagos habrn de hacerse semestralmente de S/. 5 000 para
poder cerrar una deuda de S/. 40 000 con una TNA del 6 % capitalizable
trimestralmente. RPTA: 9.30 ; X = S/. 1 495.37
Ejercicio #7:
Se va a construir un fondo de S/. 50 000 mediante depsitos de S/. 9000
cada tres meses . Si el fondo gana el 24 % convertible trimestralmente .
Hallar el nmero de depsitos que tendrn que hacerse?. RPTA: 4.94 ;
X = S/. 7 942.20
Ejercicio #8:
Un individuo de 40 aos de edad deposita cada fin de mes la
cantidad de S/. 150 en su AFP , que lo hace durante 25 aos; a la
edad de 65 aos se retira del trabajo y la AFP le abona una pensin
mensual de S/. 2 500 a partir de los 66 aos .La tasa efectiva en todo
el tiempo de la aportacin fue del 24 % con capitalizacin mensual.
Cunto tiempo abonar mensualmente la AFP?. RPTA: =
S/. 2 844 258. 81 ; n = 159.96 aprox. 13.33 aos
Ejercicio #8:
Hoy da se contrae una deuda por $ 15 000, con el acuerdote pagarla
en 24 meses con una TEA = 20%. Luego de efectuado el sexto paga
y ante la aparicin de problemas financieros , se plantea al acreedor,
el deseo de seguir pagando siempre y cuando la deuda pendiente se
refinanciar a 3 aos , contados a partir de la fecha .Cul sera el
pago mensual que tendra que asumir?
Clculo de i = TE:
c
a b
d
1000 1051.26
x 4%
1%
996.7 1051.26
x 4% 0.94073068 %
x 4% 0.9473068%
x 4.9473068%
La TEM = 4.9473068%
Ejercicio #1:
Calcule la TEM de una anualidad de 20 rentas trimestrales vencidas
de S/. 4000 cada una cuyo valor presente es: S/. 28 989.61
29 877.7745 = 4 000 FAS0.12;20
28099.006 = 4 000 FAS0.13;20
12% 29877.7745
x% 28989.61
13% 28099.006
28989.61 29877.7745
x 12%
1%
28099.006 29877.7745
x 12% 0.49931427 %
TET x 12.4993142 7%
TEM (1 0.12499314 27) 1 /3 1
TEM 0.04003979 8
TEM 4.0039798%
Ejercicio #2::
Un prstamo de S/. 3 545.95 debe amortizarse con cuotas constantes
mensuales vencidas. Se cuenta con las siguientes opciones:
a.- 4 cuotas de S/. 1 000.
b.- 6 cuotas de S/. 698.61
CIRCUITO FINANCIERO
S
FSC
FSA
FCS
P
FRC
FAS
FDFA
ANUALIDADES DIFERIDAS.
Si una anualidad Vencida o Anticipada se inicia cuando ha transcurrido
algn tiempo, en el que no se efecta ninguna condicin en la anualidad,
entonces decimos que su pago se ha diferido . En este tipo de anualidad
se contemplan dos tiempos: uno el Plazo Diferido ( k ) y el otro el Plazo
de la Anualidad (n ) , que sumados hacen el Plazo del Contrato.
1
Plazo Diferido
k+1
k+2
k+3
Plazo de la Anualidad
R
k+n
1
Plazo Diferido
k+1
k+2
k+3
.
k+n
Plazo de la Anualidad
Plazo del Contrato
S R a 1 i FCSi ;n
P(1 i) k R FAS i ;n
P R FAS i ;n (1 i ) k
P RFAS i ;n FSAi ;k
EJERCICIOS:
1.- Una compaa adquiere unos yacimientos de mineral, los estudios
muestran los trabajos demorarn 6 aos ; se estima que la explotacin
dar una ganancia anual de S/. 2 400 000 , suponiendo que la tasa
comercial es del 8 % y que los yacimientos se agotaron despus de 15
aos continuos de explotacin.
a.- Calcular el valor futuro?. RPTA: S/. 65 165 073 .42
b.- Calcular el valor presente?. RPTA: S/:12 945 416.38
R a P (1 i) k 1 FRC i;n
R a S1 i FDFA i;n
1
EJERCICIO:
1.- Se compra una computadora de ltima generacin cuyo precio de
contado es S/. 4 200 y solo tengo S/. 2 200 y resto lo deseo negociar
al crdito , acordando tres meses de gracia a una TEM= 3%
Log
k
RFAS i ;n
Log (1 i )
Log
k 1
Ra FAS i ;n
Log (1 i )
EJERCICIO:
1.- Se desea obtener un prstamo de $ 4342.16 en una entidad
financiera , comprometindome a pagar $ 1000 durante 8 cuotas
trimestrales y pagando una TEM =4 %. Cul podra ser el perodo de
gracia que pueda conceder a mi prstamo? RPTA: K =1 trimestre
2.- Para la construccin de cierto Recreo Turstico se realiza un
prstamo de $91 283 , para lo cual se fija pagar $ 2000 mensuales
vencidos por 10 aos impuesto a una TEA = 20%.Cunto puedo
diferir mi pago dado que estoy en etapa de construccin?. K =12
meses.