UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE

HUAMANGA
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA

EC 449 TEORIA Y POLITICA MONETARIA

Notas de clase
Docente : Guadalupe Taipe Molina, Mg.

 En una economa monetaria, donde el

dinero cumple sus funciones de
depsito de valor, y unidad de pagos
diferidos, es posible el crdito y a su
impulso el surgimiento de los
mercados financieros, derivado de la
existencia de agentes superavitarios y
agentes deficitarios.

DINERO

EN QUE

RIQUEZA

PORCENTAJE

OTROS
ACTIVOS

LAS FINANZAS ESTUDIAN LA MANERA

EN QUE LA GENTE ASIGNA RECURSOS
FINANCIEROS ESCASOS A TRAVES DEL
TIEMPO.
*ES LA CIENCIA DE ADMINISTRAR DINERO

Finanzas Personales
Y, C

Consumo
B
Y>C
Ingresos

tA

tB

Tiempo

DECISIONES INTERTEMPORALES DE CONSUMO Y AHORRO

El Anlisis en los Mercados Financieros es muy

importante para una adecuada toma de
decisiones.
Se utilizan varias herramientas tcnicas,
sin embargo nada es seguro, solo probable.
Mercados de Acciones.
Mercado de Futuros
Mercado Spot Divisas.
Mercado de Deuda.
Fondos de Inversin.

Decisiones financieras
En Finanzas se adoptan tres grandes decisiones:
1- Decisiones de inversin: implican la
adquisicin de activos de corto o largo plazo. En este
tipo de anlisis se toma en cuenta las repercusiones
que tiene la inversin en cuestin sobre el resto de las
inversiones de la empresa (enfoque de Portafolio de
inversiones).
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2.- Decisiones de Financiamiento:

Cul es la combinacin ptima de
fuentes de
financiamiento?

DEUDA
EN MONEDA
NACIONAL
EN MONEDA
EXTRANJERA

FONDOS PROPIOS
A CORTO PLAZO

A LARGO PLAZO

3- Decisiones

de Dividendos:

Implica ver si se retribuye a los

accionistas privando por lo tanto a
la empresa. Est ntimamente ligada
a la poltica de financiamiento.

Dada la volatilidad de
las tasas de inters,
los tipos de cambio,
los precios
la competitividad,
la cada de los mrgenes de ganancia,
el desarrollo de las comunicaciones,
la tecnologa,

Las Finanzas deben preocuparse no slo

de obtener fondos de la forma ms
econmica posible, sin tambin de su
mejor aplicacin.
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Dinmica Econmica Mundial

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 Los analistas tienen por objetivo la

bsqueda de los factores que permitan
anticipar una subida o bajada de los
precios de las acciones u otros activos
financieros .

12

 Los analistas tcnicos proponen seguir

directamente el precio de la accin e
intentar anticipar sus movimientos
mediante el estudio de ciertas pautas
que se repiten o que indican
movimientos al alza o a la baja de los
precios

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Estudio de los precios utilizando Grficos y

Modelos Estadsticos.

Se utiliza para determinar puntos de compra o

venta de un activo financiero.

Tres Principios Fundamentales.

1. El Grafico lo Descuenta Todo
2. Los Precios se Mueven en Tendencias
3. La Historia se Repite

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Lneas de Tendencia

Los Precios solo de mueven en tres tipos de Tendencia.

Es muy importante conocer la tendencia actual del

Mercado, ya que desconocer la tendencia es altamente
riesgoso.

Tipos De Tendencia
1.
2.
3.

Tendencia Alcista
Tendencia Bajista
Tendencia Neutral

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Tendencia
Alcista
bajista

Tendencia
Bajista

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Soportes & Resistencias

Los Mercados Financieros se mueven entre bandas
(pisos y techos) segn las fuerzas de oferta y
demanda, llamados soportes & resistencias

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EL BCRP A TRAVS DE LA GERENCIA DE CREDITO Y REGULACION

FINANCIERA

CUMPLE TRES TAREAS DENTRO DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA Y FINANCIERA DEL

PAIS.

LA OPERATIVIDAD
DE LA POLITICA
MONETARIA
EL FUNCIONAMIENTO DEL
SISTEMA DE PAGOS
EL SEGUIMIENTO DE LA
EVOLUCION DEL
SISTEMA FINANCIERO

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SON SUS FUNCIONES :

1. REGULA LA MONEDA Y EL CREDITO

EN EL SISTEMA FINANCIERO
2. ADMINISTRA LAS RESERVAS
INTERNACIONALES NETAS
3. EMITE BILLETES Y MONEDAS

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DE ESTA MANERA LA GERENCIA SE

ENCARGA DE :
A.- EJECUTAR DIRECTIVAS DE PM QUE DICTA EL BCRP A
TRAVES DE INTERVENCIONES EN EL MERCADO
FINANCIERO
B.-PRESTAR SERVICIOS AL SISTEMA FINANCIERO QUE
FACILITEN EL PROCESO DE PAGOS DE LA ECONOMIA Y
REGULAR LAS CAMARAS DE COMPENSACION DE LOS
DIFERENTES INSTRUMENTOS DE PAGO.
C.- VELAR POR LA SOLIDEZ DE LAS INSTITUCIONES QUE
CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO A TRAVES DE UN
CUIDADOSO SEGUIMIENTO Y EVALUACION
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POR LO TANTO :
LA INTERVENCION EN EL MERCADO NO SOLO SE
LIMITA A LA APLICACIN DE UNA SERIE DE
INSTRUMENTOS MONETARIOS,
INCLUYE ADEMAS LA PRESTACION DE DIVERSOS
SERVICIOS A ENTIDADES FINANCIERAS. DE ESTA
MANERA LA GERENCIA DE CREDITO Y REGULACION
FINANCIERA EJECUTA LAS OPERACIONES
MONETARIAS Y REGULA EL SISTEMA DOMESTICO
DE PAGOS.

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PARA EJERCER UN ADECUADO

CONTROL SOBRE EL SALDO
PROMEDIO MENSUAL DE LAS
CUENTAS CORRIENTES DE LA
BANCA.- ( VARIABLE ELEGIDA COMO
META OPERATIVA DE LA POLITICA
MONETARIA).-

EL BCRP, UTILIZA :

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LOS SIGUIENTES INSTRUMENTOS

MONETARIOS :
1.-OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO
- OPERACIONES DE COMPRA TEMPORAL DE
ACTIVOS FINANCIEROS CON COMPROMISO DE
RECOMPRA POR PARTE DE LAS ENTIDADES
FINANCIERAS.
- LA COMPRA Y LA VENTA DE DOLARES EN LA MESA
DE NEGOCIACION
- OPERACIONES DE COMPRA SPOT Y DE VENTA A
FUTURO DE MONEDA EXTRANJERA (FORWARD)
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2.- DEPOSITOS OVERNIGHT EN MONEDA NACIONAL

Y EN MONEDA EXTRANJERA
3.- OPERACIONES DE CREDITO CON GARANTIA
4.- ENCAJE

SERVICIOS PRESTADOS AL SISTEMA

FINANCIERO :
LOS SERVICIOS AL SISTEMA FINANCIERO SE
REALIZAN PARAQUE LOS PAGOS REALIZADOS
ENTRE LOS AGENTES ECONOMICOS SEAN MAS
SEGUROS,ORDENADOS Y CONTINUOS.
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EL SISTEMA DE PAGOS CANALIZA

TODAS LAS TRANSACCIONES DE UNA
ECONOMIA, POR ELLO SE BUSCA QUE
EL SISTEMA DE PAGOS SEA EFICIENTE
Y SEGURO, DE MANERA TAL QUE LAS
TRANSACCIONES FINANCIERAS Y LA
ECONOMIA EN GEENERAL SE
DESARROLLEN SIN PERTURBACIONES
NI INTERRUPCIONES.

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EL BANCO CENTRAL DE RESERVA,

CONTROLA Y MINIMIZA EL RIEZGO DE
LIQUIDEZ
A TRAVES DE :

- PROGRAMAS DE VENCIMIENTOS DE
PRINCIPALES INVERSIONES A CORTO PLAZO
( PARA ASEGURAR LA LIQUIDEZ QUE PERMITA
ATENDER LAS SALIDAS NORMALES DE CAPITAL)
- .

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- MANTIENE RESERVAS EN EL TRAMO DE

DISPONIBILIDAD INMEDIATA
(CON INVERSIONES REALIZADAS EN 1 DIA PARA AFRONTAR
OBLIGACIONES EXIGIBLES E IMPREVISTAS)
-INVIERTE EN INSTRUMENTOS MUY
LIQUIDOS EN EL MERCADO
INTERNACIONAL
(CON EMISIONES DE MONTO ELEVADO,ALTA FRECUENCIA DE
NEGOCIACION Y BAJO SPREAD DE COMPRA-VENTA)

SPREAD.- COSTO ADICIONAL A UNA TASA FINANCIERA QUE

GENERALMENTE GUARDA RELACION DIRECTA CON EL
RIESGO
27

Gracias por su atencin

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