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EGOCIOS INTERNACIONALES 2

ONTABILIDAD EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES


A la contabilidad se le llama

el idioma de los

negocios.
La informacin contable es el medio por el cual las
empresas comunican su situacin financiera a los
accionistas, acreedores y gobierno.
Permite a los accionistas evaluar el valor de sus
inversiones o la seguridad de sus prstamos, y tomar
decisiones sobre la futura colocacin de los recursos.
HOMERO DE LEON

CONTABILIDAD EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

Es el medio por el cual las empresas evalan su


propio desempeo, controlan sus gastos internos y
plantan los gastos e ingresos futuros.
Una buena contabilidad es bsica para el buen
funcionamiento de la empresa y para el sistema
financiero nacional.
Los negocios internacionales se enfrentan a una
serie de problemas contables a los que los negocios
nacionales no tienen que hacer frente.
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CONTABILIDAD EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

La falta de consistencia entre las normas contables


de diferentes pases, las divergencias dificultan que
los

inversionistas

correctamente
posibilidad
redituables,

de

internacionales

ciertas
que

que

empresas,

compaas

parecen

ser

valoren
y

abre

la

aparentemente
financieramente

slidas, de hecho no lo sean.

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CONTABILIDAD EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES


El idioma de los negocios

La contabilidad se determina por el medio en el que opera.


As como los diferentes pases tienen sistemas polticos y
econmicos distintos, y culturas diversas, tambin tienen
diferentes sistemas de contabilidad. En cada pas, el sistema
de contabilidad evolucion en respuesta a las demandas de
informacin contable.
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Aunque influyen muchos factores en el desarrollo del


sistema contable de un pas, parecen existir cinco
variables principales:
1. La relacin entre las empresas y los proveedores
de capital
2. Los lazos polticos y econmicos con otros pases
3. El nivel de inflacin
4. EL nivel de desarrollo econmico del pas
5. La cultura predominante en el pas.
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Relaciones
polticas y
econmicas con
otros pases

Sistema
Nacional
de
contabilida
d

Nivel de
desarrollo
econmico

Nivel de inflacin

Cultura nacional

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Determinantes de los criterios


nacionales
de contabilidad

Relacin entre
empresas y
proveedores de
capital

1. La

relacin

entre

las

empresas

los

proveedores de capital
Las tres principales fuentes externas de capital
para fundar una empresa son los inversionistas
individuales, bancos y el gobierno. La importancia de
cada fuente de capital vara de un pas a otro. En
algunos

pases,

como

en

Estados

Unidos,

los

inversionistas individuales son la fuente de capital


ms importante; en otros, los bancos desempean un
papel mayor, y en otros, el gobierno es el principal
proveedor de capital. El sistema contable de un pas
tiende a reflejar la importancia relativa de esas tres
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entidades como proveedores de capital.

2. RELACIONES POLITICAS Y ECONOMICAS CON


OTROS PAISES
Las similitudes en los sistemas contables de los
pases se deben algunas veces a sus fuertes nexos
polticos o econmicos. Por ejemplo, el sistema de
Estados

Unidos

ha

influido

en

las

prcticas

contables de Canad y Mxico y, desde que el


TLCAN aprob los sistemas contables de estos tres
pases, parecen destinados a converger en un
conjunto comn de normas.
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Una
fuerza significativahomeroDELEON
a nivel mundial ha sido el 9

3. CONTABILIDAD DE LA INFLACION
En muchos pases como Alemania, Japn y Estados
Unidos, la contabilidad se basa en el principio del costo
histrico. Este principio asume que la unidad monetaria
para reportar los resultados financieros no pierde su valor
por la inflacin. Las empresas registran su ventas,
compras, etc.

Al precio original de la transaccin y no

hacen ajustes posteriores a las cantidades. EL principio


del

costo

histrico

afecta

la

contabilidad

ms

significativamente en el rea de la valuacin de los


activos.
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Si la inflacin es alta, el principio del costo histrico


subestima los activos de la empresa, por lo que los
costos

de

la

subestimacin
reemplazo

de

depreciacin
pueden
los

ser

activos

basados

en

dicha

inadecuados

para

cuando

estos

se

desgasten o caigan en la obsolescencia.


EL alto nivel
industrializados

de la inflacin en muchos pases


entre

1970

1980

cre

la

necesidad de idear mtodos contables que se


ajustarn a la inflacin.
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Varios pases industrializados adoptaron nuevas


prcticas . Gran Bretaa (1980) impuso uno de los
mtodos de mayor alcance, llamado, contabilidad de
costos corrientes,, ajustaba todos los conceptos de
un estado financiero activos, deudas, costos e
ingresos para anular los efectos

de la inflacin.

Este mtodo utiliza un ndice general de precios para


convertir las cifras histricas a los valores actuales.
Norma que no se hizo obligatoria, y al disminuir la
inflacin,

la

mayora

de

proporcionar
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informacin.
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empresas

dej

de
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4. NIVEL DE DESARROLLO
Los

pases

complejas

desarrollados
organizaciones,

poseen
cuyos

grandes

problemas

contables son mucho ms difciles que las de las


organizaciones pequeas. Los pases desarrollados
tambin tienen complejos mercados de capital en
los que las empresas recaudan fondos de los
inversionistas y de los bancos. Estos proveedores
de capital requieren que las organizaciones en las
que invierten y a las que prestan capital les
proporcionen

amplios

informes

actividades financieras.
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sobre

sus
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Por

lo

anterior,

la

contabilidad

en

los

pases

desarrollados tiende a ser ms elaborada que en los


pases menos desarrollados, en donde las normas
contables pueden ser muy primitivas. Otro problema
en muchos pases pobres del mundo es la falta de
contadores calificados.

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5. CULTURA
Varios contadores acadmicos argumentan que la cultura
de un pas tiene un importante efecto en la naturaleza de
un sistema contable. La investigacin ha descubierto que
el grado en el que una cultura que se caracterice por el
rechazo a la incertidumbre parece afectar sus sistemas
contables.
El rechazo a la incertidumbre se refiere al grado hasta el
cual una cultura socializa as sus miembros para aceptar
situaciones ambiguas y tolerar la incertidumbre.

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Los miembros de culturas con un elevado rechazo a


la incertidumbre otorgan mucha importancia a la
estabilidad

laboral,

los

planes

de

carrera,

las

prestaciones de retiro, entre otras. Tambin tienen


una gran necesidad de estar cubiertos por normas y
reglamentos; se espera que los administradores
emitan instrucciones claras, y las iniciativas de los
subordinados controlan estrictamente. Una cultura
con un bajo rechazo a la incertidumbre se caracteriza
por una mayor disposicin a correr riesgos y una
menor resistencia emocional al cambio.
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Estados

Unidos,

Gran

Bretaa

Suecia

se

caracterizan por un bajo rechazo a la incertidumbre,


mientras que pases como Japn, Mxico y Grecia
tienen grados ms elevados.
La investigacin sugiere que los pases que tienen
culturas

con

bajo

nivel

de

rechazo

la

incertidumbre tienden a tener profesionales de


auditora fuertes e independientes que auditan las
cuentas de una empresa para asegurarse que
cumplan
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con

las

regulaciones
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de

contabilidad
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Seala 3 tipos de cambio:

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Administracin financiera
n los negocios internacionales
Captulo 20.

Decisiones de inversin, acerca de las actividades


que deben financiar.
Decisiones financieras, relacionadas con la forma
de financiar dichas actividades.
Decisiones de administracin del dinero, acerca de
la forma de manejar los recursos financieros de la
empresa con mayor eficiencia.

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Como lo demuestra el caso de Procter & Gamble con respecto


a las decisiones. Al manejar las inversiones, el financiamiento
y las decisiones de administracin de dinero de forma
centralizada, por medio de su rea de tesorera global, la
compaa ha logrado considerables economas en costos.
Estos ahorros ayudan a P&G a competir con mayor eficiencia
en el mercado global.
En un negocio internacional , las decisiones de inversin,
financiamiento y administracin del dinero se complican
debido a la existencia de diferentes monedas, regmenes
fiscales, regulaciones respecto al flujo transfronterizo de
capital,

normas

relacionadas

con

actividades

de

financiamiento, niveles de riesgo poltico y econmico, entre


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otras.

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Los directores financieros deben considerar todos


estos

factores

al

momento

de

decidir

las

actividades que van a financiar, y las mejores


formas

de

hacerlo,

de

manejar

los

recursos

financieros de la empresa y de protegerla de los


riesgos polticos y econmicos (incluso el riesgo del
tipo de cambio).

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Decisiones de Inversin:
Los administradores financieros deben tomar en
cuenta variables econmicas, polticas, culturales
y estratgicas a la hora de invertir en ciertas
actividades en un pas determinado. Esto se hace
utilizando tcnicas de presupuesto de capital.

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DECISIONES DE INVERSIN
Minimizar el balance de efectivo
Durante cualquier periodo, una empresa debe
mantener cierto saldo en caja.

Si invierte su efectivo en cuentas del mercado


de dinero, tendr liquidez ilimitada pero
obtendr una tasa de inters relativamente baja.
Si lo invierte en instrumentos financieros a un
plazo mas largo, obtendr una tasa de inters
mas alta, pero su liquidez se vera limitada.
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Determinacin del Presupuesto de Capital:


A travs de este presupuesto es que los gerentes
financieros cuantifican los beneficios, costos y
riesgos de una inversin.
El presupuesto de capital para un proyecto en el
extranjero utiliza el mismo marco terico que el
presupuesto de capital nacional; esto es que
primero la empresa debe hacer un estimado de
flujos asociados con el proyecto en el futuro.

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Administracin Global del Efectivo:


Las empresas deben mantener el efectivo mnimo
necesario para dar servicio a cualquier cuenta y
nota por pagar en ese perodo, as como un fondo
de contingencia ante las demandas inesperadas de
dinero en efectivo.
Lo que intento explicar en el argumento anterior, es
que el dinero ocioso no genera utilidades es decir,
debe invertirse.
Las empresas deben tratar de reducir los costos
transaccionales que es el que se incurre al cambiar
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divisas y en las cuotas de transferencia.

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ADMINISTRACIN GLOBAL DE DINERO


DETERMINACIN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

Riesgo Poltico
Lo definimos como la posibilidad de que las fuerzas
polticas provoquen cambios drsticos en el
ambiente de negocios de un pas y daen las
utilidades y otras metas de una empresa.
Cuando el riesgo poltico es elevado, existe una alta
probabilidad de que se presente un cambio en el
ambiente poltico del pas que ponga en peligro a las
empresas extranjeras que operan en el.
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AJUSTES POR LOS RIESGOS POLTICOS Y


ECONMICOS
Por estructura financiera nos referimos a la mezcla de
deuda y capital para financiar un negocio.
La estructura financiera siempre varia entre un pas y
otro, una posible explicacin es que los regmenes
fiscales determina una atraccin por la deuda
Estas diferencias entre pases refleje normas culturales
Se seala con frecuencia es que el cumplimiento con las
normas de deuda ms elevada del pas anfitrin mejora
la imagen de los socios extranjeros que han operado con
muy
poca
deuda
Podemos concluir entonces que es costo de la deuda
deber ser ms bajo que en rendimiento del capital,
porque
es
menos
riesgoso
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ESTRUCTURA FINANCIERA
Riesgo econmico
Lo definimos como la posibilidad de que
una mala administracin econmica
provoque cambios en el ambiente de un
pas y con esto dae las utilidades y otras
metas de las empresas.
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REDUCCIN
DE
TRANSACCIN

LOS

COSTOS

DE

Los costos de transaccin se refieren al costo


del tipo de cambio.
Cada vez que una empresa cambia efectivo de
una moneda a otra debe pagar un costo de
transaccin, es decir la comisin a la casa de
cambio por realizar la transaccin

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PRESTAMOS SUBSIDIARIOS
Un prstamo subsidiario es un prstamo entre una
casa matriz y su subsidiaria canalizado por medio de
un intermediario financiero, por lo general un banco
internacional importante.
Una subsidiaria deposita 1 milln de dlares en un
banco internacional con sede en Londres con 8% de
inters
El banco presta el milln de dlares a una subsidiaria
que opera en el extranjero con 9% de inters.
Si la subsidiaria hubiera realizado un prstamo
directo a la subsidiaria en el extranjero, el gobierno
anfitrin podra haber prohibido el cargo de inters
como gasto deducible de impuestos considerndolo
como un dividendo disfrazado
de pago de intereses. 37
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DEPOSITARIOS CENTRALIZADOS
Todo negocio necesita retener cierto saldo en efectivo
para pagar las cuentas y asegurarse contra una
variacin
negativa
no
anticipada.
1. Al reunir el efectivo centralmente, la empresa puede
depositar montos mas grandes.
2. Si el depositario centralizado se localiza en un centro
financiero
de
importancia,
tendr
acceso
a
oportunidades de inversin. ( lo cual las subsidiarias
extranjeras normal perderan.
3. Al reunir sus reservas de efectivo devengan un
inters mayor y evita las transacciones diarias donde se
les cobra un costo por los movimientos.
4.7/4/15Mantener una sola homeroDELEON
persona la cual atienda sus 38

Tcnica para la Administracin Global


del Efectivo
Existen dos tcnicas para administrar el
dinero que las empresas utilizan en sus
operaciones globales:
Depsitos
Centralizados
Multilaterales.

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Redes

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Depsitos Centralizados
Las Empresas prefieren mantener los saldos en
efectivo en un depsito centralizado. Dado que las
tasas de inters en dichos depsitos normalmente
se incrementan con el tamao del deposito, al
centralizar el efectivo la empresa puede ganar
intereses ms altos de los que ganara si cada
subsidiaria

administra

sus

propios

saldos

en

efectivo.
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Red Multilateral
Esta red le permite a una empresa
multinacional reducir los costos
transaccionales que surgen cuando se
realizan muchas transacciones entre sus
subsidiarias.

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Control de Riesgo Cambiario


Tipos de Exposicin Cambiaria:
Esto hace referencia a que las variaciones futuras en
la tasa de cambio de un pas afecten a la empresa.
Entre los tipos de exposicin cambiaria tenemos:
Exposicin de Transaccin: Esta hace mencin al
grado

en

que

transacciones

el

ingreso

individuales

es

proveniente
afectado

de

las

por

las

fluctuaciones en el tipo cambio.


Exposicin de Conversin: Esta hace referencia al
impacto de la variacin en los tipos de cambio sobre
los7/4/15
resultados acumulados
registrados y el balance de
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Exposicin Econmica: Esta destaca el grado al


que la capacidad de una empresa puede generar
utilidades

internacionales

en

el

futuro

se

ve

afectado por las variaciones en el tipo de cambio.


La exposicin econmica tiene que ver con el
efecto a largo plazo de las variaciones en los tipos
de cambio sobre los precios, las ventas y los costos
en el futuro.

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Tcticas y Estrategias para Reducir el Riesgo


Cambiario
Existen una variedad de estrategias y tcticas que
pueden ayudar a las Empresas a reducir el riesgo
cambiario.
Una estrategia en este sentido, consiste en intentar
recaudar

las

cuentas

por

pagar

en

moneda

extranjera antes de tiempo cuando se espera que


dicha divisa se deprecie, y pagar los compromisos
en moneda extranjera antes de su vencimiento,
cuando se espera que dicha divisa se aprecie.
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Los principales objetivos de la administracin de dinero


global son utilizar los recursos de efectivo de la firma de
la manera ms eficiente y reducir las cargas fiscales
globales.
Las empresas utilizan diversas tcnicas para transferir
fondos entre fronteras, como las remezas de dividendos,
pagos de regalas y tarifas, precios de transferencias y
prstamos subsidiados.
Las remesas de dividendos

son el mtodo ms

frecuente para transferir fondos entre fronteras, pero los


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pagos
de regalas y tarifas
dan ciertas ventajas fiscales

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La manipulacin de los precios de transferencia

se

utiliza algunas veces para sacar fondos de un pas y


as reducir la carga fiscal, protegerse contra el riesgo
del

tipo

de

cambio,

evadir

las

restricciones

gubernamentales sobre los ttulos de capital y reducir


el pago de aranceles.
Manipular los precios de transferencia de la manera
anterior, viola las leyes de muchos pases, puede
distorsionar sistemas de incentivos dentro de la
empresa y tiene bases ticas un tanto dudosas.
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Los prstamos subsidiados implican la canalizacin de


fondos de una casa matriz a una subsidiaria extranjera
por medio de un tercero, por lo general un banco
internacional. Los prstamos subsidiados pueden evadir
las restricciones gubernamentales impuestas sobre las
remesas de fondos y proporcionar ciertas ventajas
fiscales.
Al mantener el efectivo en un depositario centralizado, la
firma invierte sus reservas con mayor eficiencia. Por el
monto total de las cantidades no es necesario
conservarlas en cuentas de alta liquidez, lo que libera el
efectivo para inversin en cuentas que pagan mayor
inters (menos liquidas) o en activos tangibles.
La competencia multilateral de saldos netos reduce los
costos de transaccin que surgen cuando se presenta
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una
gran cantidad de transacciones
entre subsidiarias 47en

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