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Ambiente fiscal

Recaudacin
Supervit
Sistema tributario

Dficit fiscal estructural:

Largo plazo

Fragilidad
Carcter pro cclico

Fondos fiduciarios principio


presupuestario
Discurso: transferencia de fx del Estado al
Solvencia
lo privado
intertemporal
dficit

Eficiencia econmica
T.I.R.
corrientes
Gatos
capital

Flexibilizar el gasto para alcanzar

Marco legal

Ley 24.441/95
Incorpora
fideicomiso
construccin de
vivienda
Ley 25.152/99
Se incorpora
Solvencia fiscal

Para sostener este tipo de


Decreto
ideas, se fue construyendo un
12299/00
sistema de conceptos
Promocin de
novedoso: programa sistmico
Participacin
de obra pblica, asociacin
privada
privada para el
desarrollo, ingenieras
jurdicas y financieras
innovativas, soluciones
Instrumento
de asociacin capital privado-pblico
estructuradas
de
financiamiento,
Subsidio al capital privado Aparta los fondos

pblicos del debate parlamentario


Es una forma de privatizar servicios pblicos

Elementos del fideicomiso


Fiduciante: persona que crea el fideicomiso y
transmite los bienes
fiduciario: al que se le transfiere la propiedad
y se obliga a cumplir con las obligaciones
beneficiario: persona alcanzada por los
efectos del contrato
fideicomisario: destinatario final de los
bienes una ves cumplida la condicin del
fideicomiso, que no puede se el fiduciario por
leyFideicomiso figura compleja: combina un negocio real
(transicin) con un negocio obligacional . Esto se atena con
la obligacin de hacer un uso limitado del bien adquirido para
restituirlo luego
Esta figura no constituye un fin si mismo sino un medio apto
para dar mayor seguridad jurdica a un acto econmico

Fiduciario

fiduciante
Contrato de
Fideicomiso

Derechos dominio y
administracin y facultades
par cumplir su objetivo
Deberes rendir cuentas y
comunicar inversiones
responsabilidad solo
patrimonio solo bienes del
fideicometido
-transmisin
de bienes del

al fiduciario
-especificidad del mandato y

plazo
-individualizacin del o los
beneficiarios

bienes determinados e
individualizable

Patrimonio
fideicomitid
o

-forma de incorporar nuevos


bienes
-se transmiten por
los medios que
determine la
ley y anotados como a titulo de
fideicomiso
-no responde por
deudas del fiduciante o fiduciario

Elementos del fideicomiso


Confianza los bienes se transmiten a titulo
gratuito, pero se debe pagar la
administracin
Mandato o encargo los bienes tienen un
destino especifico
Separacin absoluta del patrimonio hay
dominio pero no ejercicio de la propiedad
Administrador fiduciario Mandato
con capacidad
Finalidad concreta
profesional
El contrato en resumen

Acto
Destino bienes
Patrimonio
fideicometido

Los fondos Fiduciarios en la Argentina no


se encuentran especficamente
encuadrados en ningn marco legal y
no configuran un tipo normado; en
Argentina ni siquiera existe una definicin
jurdica del fideicomiso pblico, como
tampoco la diferenciacin expresa entre
este y el fideicomiso privado

En la prctica, la mayora de los Fondos


Fiduciarios existen gracias a mltiples decretos
que crean normativas especficas

Esto genera contradicciones, riesgo,


inconsistencias severas, que atentan contra las
caractersticas que supuestamente debera
tener esta figura especial de la administracin
de fondos pblicos:
confianza, solvencia,
seguridad, transparencia
Pese a estos problemas, se han transformado
en un instrumento de administracin de un
creciente volumen de fondos pblicos

La AGN utiliza en forma indistinta


fideicomiso y fondos fiduciarios, as figura
en el presupuesto
Fiduciante: el Estado nacional,
provincial o
municipal
Fiduciario: generalmente un ente
financiero
Control al fiduciario: comit
tcnico, consejo
Elementos constitutivos
de direccin
delegado
de los fondos fiduciarios
delegado
del fiduciario
no previsto
por la ley
Objeto fiduciario: dinero,
acciones, ttulos
de la deuda,
inmuebles

Fondos fiduciarios
universalidad

Se incorporan al presupuesto
por medio:
Ley 25.152/99
Ley de presupuesto 2001: jefe
de gabinete a aprobar los fondos
fiduciarios
Ley presupuesto 2002: se
incorpora los fondos fiduciarios a
la ley 24.156 de A.F art.8 de la
ley ( principios presupuestarios
En general encubren

Su carcter
extrapresupuestario se
ha transformado en el
motiva de su existencia
Manejo discrecional de
fondos

Pero en la practica:
se presentan
separadamente y no se
consolidan
-Deben suministrar a la
Secretara de Hacienda
la informacin que esta
requiera

La formulacin del presupuesto de


los fondos fiduciarios debe incluir
diferentes tems. Entre los ms
importantes se destacan:

I) El plan de accin; II) La Cuenta Ahorro


- Inversin Financiamiento; III) El
Presupuesto de Caja; III) La Inversin Real
Bruta y El Financiamiento asociado; IV) El
Detalle de Proyectos Financiados por el
Fondo Fiduciario; V) principales fuentes y
aplicaciones financieras

los recursos que integran los fondos


fiduciarios argentinos se pueden
componer de:
I)Utilidades; II) Acciones/Ttulos; III)
Aportes Presupuestarios; IV) Inmuebles;
V) Recaudacin; VI)
Crditos; VII) Prstamos de Organismos
Multilaterales; VIII) Transferencias.

RECURSOS QUE LOS INTEGRAN

UTILIDADE
S

CREDITOS

ACCIONES/TTULO
S

INMUEBLES

FONDOS
FIDUCIARIOS
APORTES
PRESUPUESTARI
OS

TRANSFERENCIA
S
PRSTAMOS
ORG.
INTERNACIONALES

RECAUDACIN

Restricciones
Personal ley N 25.565 no personal
permanente exceptuado por decreto
N2209/02
-Independencia entre fiduciante y fiduciario
no se entiende son los mismos

BANCO NACION 92,30


%
BICE S.A. 7,42 %

Distribucin porcentual
de los patrimonios

Los fondos fiduciarios

Son fondos afectados pero


distintos en su relacin a la
tesorera. No ingresan al
tesoro, no cuenta nica y
administracin
descentralizada

DNU N904/04 se crea Consejo


Consultivo de Inversiones ( fondos
fiduciarios) colocacin temporaria de
disponibilidades liquidas
Exceptu de normas de A.F. Las
disponibilidades liquidas no asignadas
De esta forma el Estado se paga

Fondos no regulados por


secretaria de hacienda,
salvo la alteracin del
presupuesto con signo
negativo que debe ser
aprobado por MECON

No esta prevista, AGN,


la obligacin de
auditar sus estados
contables

Los presupuesto de los


fondos fiduciarios no se
consolidan con el
presupuesto, luego es un a
figura extrapresupuestaria