TTULOS VALORES

Parte General

UPAO

ESTRUCTURA GENERAL
DE LOS TTULOS VALORES

UPAO

GENERALIDADES
-

La Ley Ttulos Valores es una de las ms

importantes normas legales que ha entrado en
vigencia durante los ltimos aos en el Per.
Las razones de tal trascendencia son:

Modificacin
de los ttulos valores
La materia
que regula:

Lo urgente que era la revisin y la renovacin

de la legislacin cambiaria

EVOLUCIN HISTRICA
DE LA LEGISLACIN CAMBIARIA

1967

Ley de Ttulos Valores Ley

N 16587

2000

de Ley
Ley deModificacin
Ttulos Valores
N 27287

UNIFICACIN CARTULAR
La diseminacin legislativa.1

Ley de Ttulos Valores

Cdigo de Comercio

Ley del Mercado de Valores

4
5

Modificacin de

Ley de Bancos

Ley de Almacenes Generales de Depsito

UNIFICACIN CARTULAR
Primera tcnica utilizada por el legislador.-

Deroga y regula ntegramente los ms antiguos

dispositivos legales referidos a algunos ttulos
valores.
1918

Ley General de Almacenes de Depsito

Ley N 2763

Modificacin de

1963

Reglamento de la Ley General de Almacenes

de Depsito
Decreto Supremo N 85

UNIFICACIN CARTULAR
Segunda tcnica utilizada por el legislador.-

Modifica ciertos artculos de algunos dispositivos

legales que complementan las normas cambiarias.

Artculo 92

Artculo 93

Ley General de Sociedades

Ley N 26887
Modificacin de
Ley General de Sociedades
Ley N 26887

ABANICO CAMBIARIO

Letra de cambio

Pagar

Factura conformada

Cheque

Certificado
bancario de
Modificacin
demoneda extranjera

Certificado bancario de moneda nacional

Certificado de depsito y warrant

ABANICO CAMBIARIO

Ttulo de crdito hipotecario negociable

Conocimiento de embarque

10

Carta de porte

11

Acciones

12

Certificado de suscripcin preferente

13

Certificado de participacin en fondos mutuos de

inversin en valores

14

Certificado de participacin en fondos de inversin

Modificacin de

ABANICO CAMBIARIO
15

Valores emitidos en procesos de titulizacin

16

Obligaciones

17

Letra hipotecaria

18

Cdula hipotecaria

19

Modificacin
de
Pagar bancario

20

Certificado de depsito negociable

21

Bonos soberanos

DOCTRINA DE LOS TITULOS VALORES

-

Ulises Montoya Manfredi precisa que la construccin

doctrinaria de los ttulos valores se inicia con
Savigny, que aport la idea de la incorporacin del
derecho al documento. Ms tarde, Brnner agreg la
nota de literalidad y finalmente Jacobi aadi el
elemento de la legitimidad. La frmula qued
integrada por Vivante, al expresar ste que los
de
ttulos-valores Modificacin
son documentos
necesarios para
ejercer el derecho literal y autnomo que en ellos se
consigna

ASPECTOS GENERALES
APLICABLES A LOS
TTULOS VALORES

DENOMINACION
-

Ttulo de Credito: Ttulos de contenido crediticios es

decir, a aquellos que imponen obligaciones que dan
derecho a prestaciones en dinero u otra cosa cierta.
Titulo Valor: hace referencia a distinta clase de
prestaciones, cuyo contenido son diversos valores
patrimoniales el crdito, mercaderas o derechos
servicios o derechos de participacin
Valores negociables, es el ms adecuado, estando
de
integrado por Modificacin
los valores materializados
o ttulos
valores y los valores desmaterializados o valores
representados en cuenta.

DEFINICION:

Ttulo valor es el valor que

representa o incorpora derechos
patrimoniales, que est destinado a
la circulacin y que rene los
requisitos formales esenciales.

Titulo valor es un documento que

incorpora un derecho de carcter
de el
privado, de tal Modificacin
forma, que para
ejercicio del mismo, es necesaria la
posesin del documento.

DEFINICIN
-

1 de la Ley No. 27287, alude a valores

materializados que representen o incorporen
derechos patrimoniales.
Conjunto de documentos tpicos, que contribuyen a
promover la actividad econmica, agilizando y dando
fluidez al trfico patrimonial.
Es aquel soporte materializado o desmaterializado
formal, destinado a la circulacin, que contiene un
Modificacin
negocio jurdico
por el de
cual un deudor se
compromete a efectuar una prestacin patrimonial a
favor de un acreedor.

CARACTERISTICAS:
-

Derechos Patrimoniales Incorporados, contienen un

derecho patrimonial incorporado que puede ser una orden
de pago, un crdito, un conjunto de derechos, derecho de
propiedad o diversas prestaciones. Son relaciones jurdicas
que tienen vida propia.
Destino Circulatorio, estos documentos circulan con gran
intensidad en el trfico econmico, tienen fcil realizacin
del crdito que ellos contienen, estn destinados a la
circulacin, aunque no circulen.
Documento Formal, Modificacin
documento formal
que obedece a los
de
requisitos de forma prescritos por la ley bajo conminacin
de la invalidez del ttulo como tal

CREACIN

Letra de cambio

Pagar

Factura conformada

Cheque

Certificado
bancario de
de moneda extranjera
Modificacin

Certificado bancario de moneda nacional

Certificado de depsito y warrant

CREACIN

Ttulo de crdito hipotecario negociable

Conocimiento de embarque

10

Carta de porte

11

Acciones

12

Certificado de suscripcin preferente

13

Certificado de participacin en fondos mutuos de

inversin en valores

14

Certificado de participacin en fondos de inversin

Modificacin de

CREACIN
15

Valores emitidos en procesos de titulizacin

16

Obligaciones

17

Letra hipotecaria

18

Cdula hipotecaria

19

Pagar bancario
Modificacin
de

20

Certificado de depsito negociable

21

Bonos soberanos

CREACIN

Pueden crearse nuevos ttulos valores

por ley.

La SBS y la CONASEV estn facultadas

para autorizar la creacin, emisin,
negociacin y adquisicin de nuevos
ttulos valores.

Modificacin de

CREACIN
El valor de empresa en concurso (VEC).-

Representa los derechos de crdito de los acreedores

de las personas naturales o personas jurdicas,
sociedades conyugales y sucesiones indivisas,
sometidas a los procedimientos concursales previstos
en la Ley General del Sistema Concursal que
hubieren sido reconocidos por la autoridad
Modificacin
administrativa
competente.de
Resolucin CONASEV N 96-2002-EF/94.10

RELACION CAUSAL Y RELACION CAMBIARIA

Relacin Causal, bsica o fundamental, que es el

negocio jurdico subyacente que gener la relacin
entre las partes, que puede ser una compraventa, un
prstamo, una donacin, etc

Relacin Caratular, resultante del documento emitido,

con caractersticas y efectos propios, que origina
acciones tambin diversas de las que resultan de la
Modificacin
de
relacin fundamental
o bsica
Montoya Manfredi, la falta de un requisito formal
destruye la eficacia del ttulo-valor como tal, pero no
invalida el acto jurdico que dio origen a la creacin o
transferencia del documento

PRINCIPIO DE INCORPORACION
-

El derecho que deriva del ttulo-valor se encuentra

como adherido al ttulo, sin el cual ese derecho no
puede circular. Por eso se habla del ttulo-valor, o sea,
el valor, es decir, el derecho, unido indisolublemente al
documento que lo contiene.
De ello se deduce que todo ttulo valor se compone de
dos elementos: uno corporal, material, el corpus que es
el documento y otro, inmaterial, el derecho que en l se
menciona o sea la declaracin cartular, declaracin
Modificacin
deel creador del ttulo
unilateral de obligarse
hecha por

PRINCIPIO DE AUTONOMIA
-

Referido a que cada uno de los sucesivos

titulares del documento resulta vinculado en
forma originaria con el obligado y no como
un sucesor de quienes lo antecedieron en la
titularidad del instrumento.
En esta forma, el derecho cartular queda
fijado en cada uno de los sucesivos
propietarios en forma originaria, en virtud
de esa relacin real, objetiva y no como
de o de un
consecuencia deModificacin
un contrato
negocio

PRINCIPIO DE ABSTRACCION:

La creacin de ttulo valor da origen a una relacin

cambiaria. la mayora de ttulos valores son abstractos, es
decir carentes de historia. no hace falta hacer ninguna
alusin a la obligacin que caus la emisin o endoso del
ttulo valor para poder cobrar su importe.

Tratndose de una accin cambiaria, los derechos que se ejercitan

o las obligaciones que se exigen son los que emanan del ttulo valor
puesto a cobro, sin que sea necesario probar su existencia o su
Modificacin
de el ttulo mismo, por su
exigibilidad por otros medios
que no sea
forma, por su literalidad y por la oportunidad en que se pide su
cumplimiento. (Exp. 633-87 Lima, Jurisprudencia Civil Alberto
Retamozo y Ana Mara Ponce. Editorial Idemsa 1994, pg. 353).

PRINCIPIO DE LEGITIMACION:

Legitimacin Pasiva: La legitimacin supone, en su

aspecto activo, que el titular del derecho puede exigir el
cumplimiento al obligado por el solo hecho de tenerlo o
para transmitir vlidamente el documento BEAUMONT
CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR,
Rolando. Obra citada. Pgina 46.

Legitimacin Pasiva; La legitimacin en su aspecto

pasivo, consiste en que el obligado se libera de su
obligacin por cumplir la prestacin frente al tenedor del
Modificacin de
documento, siempre que ste tenga una tenencia
legtima

PRINCIPIO DE BUENA FE:

Toda transmisin del ttulo debe realizarse de aqul

del que tenga facultades para disponer del ttulo,
de lo contrario, si la adquisicin se realiz con
conocimiento de la falta de legitimidad, no hay
legtima adquisicin

El titulo adquirido de buena fe, de conformidad

con las normas que regulan su circulacin, no esta
sujeto a reivindicaciones (Art. 15 y 24 LTV). Si al
Modificacin de
deudor le consta que el tenedor del titulo,
aparentemente legitimado segn la ley de
circulacin y literalidad del tv, no es el titular del
derecho, no deber pagar el tv. (art. 16.1 in fine).

PRINCIPIO DE CIRCULACION:
-

Est referida a la puesta en el Mercado de los

Ttulos Valores, a disposicin de los Agentes
Econmicos, a la libre Oferta y Demanda, y por
consiguiente, sujetos a las consecuencias jurdicas
que puedan tener estos Ttulos cuando circulan en
el Mercado.
La Circulacin es un Requisito esencial cuando
estn destinados a la Circulacin y no para ser
guardados en los cajones de un escritorio o en una
Modificacin
de
caja de seguridad.Existe
la Excepcin
puesta en los
TV, cuando las partes que le dan origen convienen
en que sean No Negociables, Intransferibles,
No a la Orden.
.

PRINCIPIO DE FORMALIDAD:

Los Ttulos Valores deben tener las Formalidades

que manda la Ley y cumplir con los Requisitos que
ella exige, de no reunirlos, nunca tendr la
naturaleza de los Ttulos Valores
Si un Ttulo pretende cobrarse en la va judicial y
carece de uno de los Requisitos esenciales, no
puede generar efectos jurdicos ni amparo de la Ley
Modificacin de
de TV

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

El texto del documento determina los alcances de los

derechos y las obligaciones contenidos en el ttulo valor o,
en su caso, en hoja adherida a l.

Este principio significa que los derechos y correlativas

obligaciones deben constar por escrito en el documento o
en hoja adherida a l, porque son los trminos sealados
Modificacin de
en ste los que determina el contenido y los efectos de
tales derechos, as como la titularidad del tenedor legtimo
y las prestaciones a cargo del obligado (el alcance y
modalidades de los derechos y obligaciones)

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

primer caso.S/. 200.00
DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES

Modificacin de

Prevalece la suma menor: S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

segundo caso.S/. 200.00
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

Modificacin de

Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

tercer caso.-

200.00

Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100
-

Se entiende moneda nacional: S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

cuarto caso.-

US $ 200.00

Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
-

No surte efectos cambiarios.

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
La firma en el ttulo valor.-

Adems de la firma autgrafa

pueden usarse medios grficos,
mecnicos
o
electrnicos
de
seguridad.

de las
Previo acuerdo Modificacin
expreso entre
partes
intervinientes
puede
sustituirse la firma autgrafa por
firma impresa o digitalizada.

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
La firma en el ttulo valor.-

Slo podrn ejercitarse las acciones

cambiarias
contra
quienes
hayan
firmado el ttulo valor en las formas
sealadas.

Modificacin
Al firmar un
ttulo valor,de
toda persona
deber indicar su nombre y nmero de
su documento oficial de identidad.