EVALUACIN DE ALTERNATIVAS

DE INVERSIN
Ingeniera Econmica
Clase 8

HERRAMIENTAS DE EVALUACIN DE
ALTERNATIVAS DE INVERSIN
1. Valor Presente Neto
2. Valor Presente Neto No
Peridico

(VPN)
(VPN.NO.PER)

3. Tasa Interna De Retorno

4. Tasa Interna De Retorno No
Peridica

(TIR)
(TIR.NO.PER)

VALOR PRESENTE NETO

(VPN)
Valor presente de los ingresos son iguales al valor
presente de los egresos, se llevan a la misma fecha.

VPN >0 ACEPTAR

VPN =0 INDIFERENTE
VPN < 0 RECHAZAR

VALOR PRESENTE NETO

(VPN)
Se invierte hoy 4.000.000 y en 12 meses se
reciben 4.700.000. A una tasa de oportunidad
de 2,5% mensual, hizo un buen negocio?

(VNA(tasa,valores))-P
4.700.000

12
4.000.000

VALOR PRESENTE NETO

(VPN)
Le proponen a alguien invertir $15.000.000 para recibir
beneficios anuales de 5 millones por 5 aos. Si su tasa
de oportunidad es de 18%Anual, le conviene el negocio?

(VNA(tasa,valores))-P

VALOR PRESENTE NETO

no peridica
Calcula la VPN > Flujos netos de efectivo no
son peridicos
FNE pueden ser menores a un ao y la tasa de descuento
debe ser igual a la periodicidad.

A una tasa de oportunidad del 18% EA determinar si la

inversin fue acertada si, la inversin fue de $500.000
el 11 de Feb 2013, con los siguientes beneficios.
54
119
212
315

Fecha

Abril 04 de 2013
Junio 10 de 2013
Sept 11 de 2013
Dic. 23 de 2013

Valor

$280.900
$154.786
$223.650
$300.560

VNA.NO.PER
(Tasa, valores, fechas)

VALOR PRESENTE NETO

no peridica

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR)
La tasa de inters que hace al VPN=0
La tasa de inters que iguala el valor presente de
los flujos descontados con la inversin.
Mxima tasa de inters que un inversionista
pedira prestado para financiar su proyecto:
- Pagar la inversin con los beneficios

Los flujos netos de efectivo estn al final de cada

de periodo.

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR)

Criterios de Seleccin

TIR > TO

Aceptar. El rendimiento es mayor.

TIR = TO

Indiferente o Aceptar

TIR < TO

Rechazar. El rendimiento es menor.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Se invierte hoy 4.000.000 y en 12 meses se
reciben 4.700.000. A una tasa de oportunidad
de 2,5% mensual, hizo un buen negocio?

Excel: Tasa(nper; pago; VA; VF; tipo)

Tasa (12;;-4.000.000;4.700.000)
Criterio 2,5%> 1,35% Rechazar

11

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR)

Se invierten $200.000 u al ao se reciben

$220.000, calcular la TIR anual

TIR (rango; estimar)

12

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR)
Se invierten $200.000 y al
final del primer ao se recibe
$110.000 y del segundo ao
$110.000. Calcular la TIR.
Se adquiere un terreno por valor
de 20.000.000 para pagarlo as:
Cuota inicial: 5 millones
Mes 4. 3.500.000
Mes 6. 5.500.000
Mes 12. 10.000.000
Calcular tasa de financiacin.

13

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR) no peridica
Calcula la TIR > Flujos netos de efectivo no
son peridicos

Los beneficios de una inversin de $900.000 que

se hizo en Febrero 11 de 2013, son:
Fecha
Abril 04 de 2013
Junio 10 de 2013
Sept 11 de 2013
Dic. 23 de 2013

54
119
212
315

Valor
$280.900
$154.786
$223.650
$300.560

TIR.NO.PER (Valores; fechas; estimar)

TASA INTERNA DE RETORNO

(TIR) no peridica

Actividades fin de semestre

1. Proyecto.
2. Parcial
1. Proyecto.

1. Parcial

Un proyecto de ingeniera
Costos asociados
Estimar beneficios a 5 aos
Estimar VPN
Estimar TIR

.VPN
.VPN no per
.TIR
.TIR no per
.OTROS INDICADORES

ACTIVIDAD EXCEL
1.

A una tasa de oportunidad del inversionista de 18% anual, calcular

el VPN y TIR de un proyecto con el siguiente flujo de caja:
Ao

Flujo (5.000.000) 1.200.000 985.000 1.900.000 2.500.000 1.400.000 1.000.000

2.

3.

Hallar el VPN no peridico y la TIR no peridica de una inversin el

12 de Abril de 2011 por $20.000.000, se esperan beneficios de
$5.400.000 el 9 de Junio, de $7.000.000 en Septiembre 20 y de
$9.800.000 en Diciembre 18.

Entrega:
En internet y
fsico el lunes

Elegir la mejor alternativa usando VPN.

0

Alternativa A

-500

130

280

350

Alternativa B

-450

100

70

580