Introduccin a la Gestin

Monetaria
Todos los productos financieros con margen conllevan un alto riesgo para su capital. No son adecuados para todos los inversores.
Por favor, asegrese de entender completamente los riesgos implcitos y busque asesoramiento independiente si es necesario.
La finalidad de este webinario es informativa y no debera ser considerada como un consejo de inversin. La decisin de actuar
sobre las ideas y sugerencias presentadas en este evento es a la sola discrecin del usuario.
Los pensamientos y opiniones expresadas aqu son las del presentador y no necesariamente reflejan el punto de vista de
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ActivTrades PLC est autorizada y regulada por la FCA (Financial Conduct Authority) del Reino Unido. El nmero de registro de la
FCA es 434413.

10/04/2014

ActivTrades Plc.

David Snchez

ndice
Qu es la Gestin Monetaria?
Qu necesitamos para tener una
buena Gestin Monetaria?
Herramientas.
Conceptos bsicos de la Gestin
Monetaria.
Cunto hay que arriesgar por
operacin?
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David Snchez

1. Qu es la Gestin Monetaria?
Disciplina que nos permite
determinar el tamao ptimo de
nuestra operacin.
Maximizar Ganancias.
Minimizar Prdidas.

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Qu es la Gestin Monetaria?
Una buena Gestin Monetaria no
convierte un sistema perdedor en un
sistema ganador.
Una mala Gestin Monetaria puede
convertir un sistema ganador en un
sistema perdedor.

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Qu es la Gestin Monetaria?

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Qu es la Gestin Monetaria?
Paulo Gonalves, quem su moto en
el Dakar 2014 y no pudo acabar la
carrera, que era su objetivo.

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2. Qu necesitamos para tener una

buena Gestin Monetaria?
Un sistema ganador.
Operar siempre en el mismo activo.

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Qu es un sistema?

Un cruce de
medias es un
sistema?

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De qu se compone un sistema?
Reglas de entrada
Reglas de salida
Filtros
Gestin de la posicin
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Por qu hacer trading sistemtico?

100% objetivo, no se presta a la
interpretacin. Siempre opera igual.
Es cuantitativo y medible.
Asumimos que operando de la
misma forma siempre obtendremos
resultados similares.

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3. Herramientas
Molanis
Crear sistemas

MetaTrader 4
Testear y optimizar sistemas
Datos cuantitativos

Excel

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4. Conceptos bsicos Gestin

Monetaria
Expectativa
Holding Period Return (HPR)
Terminal Wealth Relative (TWR)
Media Geomtrica

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Expectativa matemtica
Cantidad que se espera ganar
(positiva) de media en cada
operacin sin reinvertir beneficios.

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Expectativa matemtica
P.A = % Aciertos
P.P = % Prdidas = 1 P.A
G.M = Ganancia media
P.M = Prdida media
Expectativa = (P.A*G.M)-(P.P*P.M)

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Qu sistema es mejor?
Sistema A
P.A = 0.9
P.P = 0.1
G.M = 10
P.M = 100

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Qu sistema es mejor?
Sistema B
P.A = 0.3
P.P = 0.7
G.M = 100
P.M = 30

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Qu sistema es mejor?
Expectativa Sistema A = -1
Expectativa Sistema B = 9
El sistema B tiene mejor % de
acierto, pero tiene una expectativa
positiva, por lo tanto es mejor. El
sistema B es perdedor.

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Holding Period Return (HPR)

Mide el retorno que ha obtenido el
sistema en cada operacin.
Con el sabremos el incremento o
decremento que ha producido una
operacin en nuestra cuenta.

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Holding Period Return (HPR)

Un ejemplo:

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Terminal Wealth Relative (TWR)

Riqueza Relativa.
Es la multiplicacin de todos los
HPRs
TWR = 1 frontera entre ganar o
perder

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Terminal Wealth Relative (TWR)

Un ejemplo:

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Media Geomtrica
La media Geomtrica nos dice lo que
ganamos en media si reinvertimos
los beneficios.
Es la raz ensima del TWR
Geom = TWR^(1/N)
N = nmero de operaciones
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Media Geomtrica
Un ejemplo:

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Qu sistema es mejor?
Sistema A: +200, -300, +300
Sistema B: +100, -100, +200
Ambos obtienen un beneficio de
200.
Capital inicial 10000

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Qu sistema es mejor?

El sistema B es mejor, tiene mayor

GEOM
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5. Cuanto hay que arriesgar en

cada operacin?
Para saber cul es la cantidad ptima a
arriesgar tendremos que saber cul es la
cantidad que hace nuestro TWR mayor
(maximizar).
Para ello tendremos que introducir una
modificacin en los HPRs.
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Nuevos HPRs
Operamos con mltiplos de la
mxima prdida incluyendo un
multiplicador (f) que nos indicar la
cantidad ptima a arriesgar por
operacin.

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Nuevos HPRs
HPR = (1+f*OP/MP)
Siendo:
f = cantidad ptima a arriesgar
OP = resultado de la operacin
MP = peor operacin en valor
absoluto que ha tenido el sistema en
las operaciones analizadas
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Nuevos HPRs
Al configurar los HPRs de esta
manera ahora tenemos un
rendimiento que depende de la
fraccin de nuestro capital
arriesgado.

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F-ptima
La f-ptima es el % ptimo que
tenemos que ARRIESGAR por
operacin para maximizar el TWR de
nuestro sistema.
IMPORTANTE: no confundir
ARRIESGAR con INVERTIR.

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Clculo F-ptima
Un ejemplo:
Sistema A = -100, +200, +300,
-150, +25.
Expectativa = 55, positiva.
MP = 150 (valor absoluto)

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Clculo F-ptima
HRP1
HRP2
HPR3
HPR4
HPR5

=
=
=
=
=

(1+f*(-100/150))
(1+f*200/150)
(1+f*300/150)
(1+f*(-150/150))
(1+f*25/150)

TWR
=HPR1*HPR2*HPR3*HPR4*HPR5
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Clculo F-ptima
Con el Solver Excel calculamos la fptima seleccionando la celda
objetivo la casilla del TWR y
cambiando celdas la casilla de la fptima que hemos dejado como
incgnita.

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Clculo F-ptima

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Clculo F-ptima
Como podemos observar en la imagen,
la cantidad ptima a arriesgar en la
siguiente operacin es un 31.89% de
nuestro capital.
Si arriesgamos ms de esta cantidad
acabaremos quebrando nuestra cuenta.

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Clculo F-ptima
TWR = 1.31835
GEOM = 1.05683

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Clculo F-ptima

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Clculo F-ptima
Como podemos observar en el grfico, si
aumentamos nuestra f por encima de
0.3 (eje de las X) disminuye rpidamente
nuestro TWR (eje de las Y).
Conclusin, por arriesgar demasiado
pasamos de tener un sistema ganador a
tener un sistema perdedor.
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Es muy arriesgada la F-ptima?

Como hemos visto en el ejemplo la
cantidad ptima a arriesgar es un
31.89%....
Es ptimo perder ms de un 30% por
operacin? Si encadenamos dos prdidas
consecutivas habremos perdido ms del
50% de la cuenta.

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Es muy arriesgada la F-ptima?

La literatura de la F-ptima dice que lo
recomendable es aplicar este tanto por
cien a una parte de nuestra cuenta, no a
su totalidad.
Por ejemplo a un 10%, con lo que en vez
de estar arriesgando casi un 32% de
nuestra cuenta estaramos arriesgando
un 3.2%.
Mucho ms razonable.
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Es muy arriesgada la F-ptima?

Siempre es mejor quedarse a la
izquierda de la F-ptima que a la
derecha, pues en el ejemplo de antes ya
hemos visto qu rpido se puede
convertir un sistema ganador en
perdedor.

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Ejemplo con sistema

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Ejemplo con sistema

El mismo sistema usando la F ptima
obtiene un 15.59% ms de rentabilidad
en tan solo 76 operaciones.

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Cmo calcular la f-ptima con

Excel?

Importar los datos del backtest de

metatrader a Excel.
Cambiar puntos por comas (cntrl+b).
Eliminar celdas en blanco (F5).
Detectar la peor operacin y ponerla en
valor absoluto.
Calcular HRPs.
Maximizar TWR con Solver.
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Problemas de la F-ptima
En periodos laterales de la curva de
capital pierde dinero hasta llegar al
mnimo lotaje.
No se puede reducir tanto la cantidad
a arriesgar como a veces requiere la fptima.
El problema del margen (acciones al
contado)

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Problema del Margen

Imaginemos que tenemos 1000 para
invertir en acciones.
Dichas acciones valen 100 cada una y
nuestro sistema dice que tenemos que
poner el SL a 5
La f-ptima es del 10%, es decir,
tenemos que arriesgar 100

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Problema del Margen

Nos gastamos 1000 y compramos 10
acciones, a 5 de prdida por accin,
estaramos arriesgando 50, no 100,
ya que nos veramos limitados por
nuestro capital.

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Cuantos contratos comprar?

Imaginemos que tenemos 10.000$ y
que nuestra f-ptima es del 10%, con lo
que tenemos que arriesgar 1000$.
Nuestro sistema sobre el Eur/Usd nos
dice que situemos el stop loss a 100
pips.
Con 1 lote del Eur/Usd el pip va a 10$,
por lo tanto tendramos que comprar 1
lote pues 10$/pip*100 pips = 1000$
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Gracias por vuestra atencin

Contacts
ActivTrades PLC
1 Thomas More Square, London E1W 1YN
Tel: +44 (0)207 680 7300
Fax: +44 (0)207 680 7301
Email: spanishdesk@activtrades.com
www.activtrades.com

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