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MATEMATICAS

FINANCIERAS
TECNICAS FINANCIERAS CUANTITATIVAS
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

MATEMATICAS
FINANCIERAS
Las

Matemticas Financieras o Ingeniera


Econmica
tienen
como
objetivo
fundamental el estudio y anlisis de todas
aquellas operaciones y planteamientos en
los cuales intervienen las magnitudes de:
Capital, Inters, Tiempo y Tasa.
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

MATEMATICAS
FINANCIERAS
La

Matemtica Financiera la podemos


asociar con dos smbolos es decir el de los
nmeros (#) y el de los pesos ($), ya, que
cuando hablamos de Matemticas
automticamente hacemos relacin con los
nmeros; y cuando hablamos de Finanzas lo
relacionamos con el signo pesos; de all la
asociacin.
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

MATEMATICAS
FINANCIERAS
Variables financieras:
Capital
Tiempo
Tasa
Inters
Cuota
Monto

C
t
i
I
R
M

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

NUNCA SE

DEBEN
SUMAR VALORES
EN FECHAS
DIFERENTES

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

INTERES
ES

LO QUE SE
PAGA O SE RECIBE
POR CIERTA
CANTIDAD DE
DINERO TOMADA
O DADA EN
PRESTAMO

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

INTERES SIMPLE
Es

aquel interes
que se genera
sobre un capital
que permanece
constante en el
tiempo.

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

INTERES SIMPLE
Formula general de la tasa de inters:
i=I/C
Si condicionamos esta formula a la
expresin de unidades de tiempo se obtiene
la siguiente ecuacin:
I=i.C.t
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

INTERES SIMPLE
Clasificacin del inters simple:
Inters simple comercial en forma ordinaria
Inters simple comercial en forma exacta
Inters simple exacto en forma comercial
Interes simple exacto en forma ordinaria
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

INTERES SIMPLE
Clasificacin del inters simple
Inters simple comercial:
360 das al ao, 180 das al semestre, 90 das al
trimestre, 30 das al mes
Inters simple exacto:
365 das al ao
Tabla o calculadora para las dems equivalencias
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10

INTERES SIMPLE
Valor futuro a inters simple:
Tambien conocido como monto. Se deduce
de la suma entre el capital y los intereses
que se generan durante determinado perodo
de tiempo
M=C+I
M = C + ( i . C . t ), luego por factorizacin
M=C(1+i.t)
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11

INTERES SIMPLE
Conceptode Equivalencia Financiera:
Es la relacin de igualdad que se establece
entre una o unas deudas y uno o unos
pagos en un momento determinado en el
tiempo denominado fecha focal (momento
de la negociacin)

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

12

INTERES SIMPLE
Equidad entre el tiempo y la tasa:
- La tasa y el tiempo siempre deben ir
expresadas en la misma unidad de base.
- La tasa es la que condiciona la expresin
del tiempo.

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

13

INTERES SIMPLE
Series uniformes a inters simple:
Series vencidas:
Valor presente
0
1
2
Valor futuro
Valor presente
Series anticipadas
Valor presente
Valor futuro
0
1
2
Rodolfo Enrique Sosa
Gmez
Valor
presente

Valor futuro

Valor futuro

6
14

INTERES COMPUESTO
Concepto:
Es el inters que se genera
sobre intereses.
Los intereses que se
generan en el primer
perodo de capitalizacin
se convierten en capirtal
para generar mas intereses
para el segundo perido
de capitalizacin y as
sucesivamente.
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15

INTERES COMPUESTO
Comparativo entre el inters simple y el
inters compuesto
Capital
Tasa
Tiempo
Periodo
en aos
0
1
2
3
4
5

$ 100.000
10% Anual
5 Aos
Inters simple
Monto
Interes
Int. Acumul.
0
0
110.000
10.000
10.000
120.000
10.000
20.000
130.000
10.000
30.000
140.000
10.000
40.000
150.000
10.000
50.000

Inters compuesto
Diferencia
Monto
Interes
Int. Acumul. en intereses
0
0
0
110.000
10.000
10.000
0
121.000
11.000
21.000
1.000
133.100
12.100
33.100
3.100
146.410
13.310
46.410
6.410
161.051
14.641
61.051
11.051

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16

INTERES COMPUESTO
Comparativo entre el inters simple y el
inters compuesto
Periodo
en aos
0
0,5
1
2
3
4
5

Int. Sim.
Monto
105.000
110.000
120.000
130.000
140.000
150.000
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

Int. Com.
Monto
104.881
110.000
121.000
133.100
146.410
161.051

17

INTERES COMPUESTO
FORMULA GENERAL

t
M=C(1+i)
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

18

INTERES COMPUESTO
EXCEL
Capital

o valor presente: VA
Tasa:
TASA
Monto o valor futuro:
VF
Tiempo:
NPER
Cuota:
PAGO
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19

INTERES COMPUESTO

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

20

INTERES COMPUESTO

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

21

INTERES COMPUESTO

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

22

INTERES COMPUESTO
Regla comercial:
x

10

11

12
fecha
focal

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

23

INTERES COMPUESTO
Regla de saldos insolutos:
x

10

11

12
fecha
focal

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

24

INTERES COMPUESTO
TASAS:
TASA NOMIAL
TASA EFECTIVA
TASAS EQUIVALENTES
TASAS ANTICIPADAS
TASAS VENCIDAS
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

25

INTERES COMPUESTO
Tabla para el calculo de las tasas de inters de equivalencia:
MANUAL DE INGENIERA ECONMICA
CONVERSIN DE TASAS DE INTERS
SIMULADOR
Para obtener la tasa efectiva
Tasa nominal
Periodicidad
Modalidad

Para obtener la tasa nominal


Tasa efectiva
Periodicidad
Modalidad

Tasa efectiva

0,0000% Tasa nominal

Periodicidad:

Anual
Semestral
Cuatrimestral
Trimestral
Bimestral
Mensual
Diaria

0,0000%

Modalidad

A
S
C
T
B
M
D

Vencida

Anticipada

Preparado por: Rodolfo Enrique Sosa Gmez


Peguntas o comentarios:
e-mail: rodolfososa83@hotmail.com
Telfonos: (5)4307551 Cel: (315) 722 7258
Condominio Caaveral Casa 135. Santa Marta.

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26

INTERES COMPUESTO
Tabla para el calculo de las tasas de inters de equivalencia:
MANUAL DE INGENIERIA ECONOMICA
TABLA DE CONVERSIN DE TASAS DE INTERS
POR: RODOLFO SOSA GMEZ

O R I G E N
CONOCI ENDO
PERIODICA

. m

D E S T I N O

T A S A:

PARA

J
1+

LA

T A S A:

NOMINAL VENCIDA

PERIODICA

1/m

J=

-1

i E.A.

1+

-1

. m

i E.A.

NOMINAL ANTICIPADA

1-

J
=

1/ m

1+

ip

NOMINAL ANTICIPADA

i E.A. =

OBTENER

EFECTIVA ANUAL

NOMINAL VENCIDA

i E.A. =

J= ip

LA

-1

1+

-1
1/ m

1+

COMPLEMENT OS:

i E.A.

1+

E.A.

.m

-1

Tasa de Inters Continua

iE.A. i p = Tasa efectiva o peridica / 100


J = Tasa nominal% / 100
m = Nmero de periodos contenidos en un ao
e = 2,71828182846

i E.A.= e

J
- 1

i VENCIDA =

i ANTICIPADA
1-

i ANTICIPADA
i VENCIDA

i ANTICIPADA =

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

1+

i VENCIDA

27

INTERES COMPUESTO
FORMULAS

MANUAL DE INGENIERIA ECONMICA B = Saldo insoluto


Pc = Precio de contado
FORMULAS FINANCIERAS:
Ci = Cuota inicial
Rodolfo Sosa Gmez

C = Capital o Valor Presente


M = Monto o Valor Futuro
I = Inters
i = Tasa de inters
t = Tiempo: nmero de perodos, pagos o cuotas
m = Peridos contenidos en un ao
R = Valor del pago o cuota

2 M=C+I

3 I = i.C.t

R.B.C. = Relacin Beneficio Costo


T.I.R. = Tasa Interna de Retorno
i = Rentabilidad Real
r

R1 = Valor de la primera cuota


g = gradiente en $ o %
V.P.N. = Valor Presente Neto
V.P.I. = Valor Presente de los Ingresos
V.P.E. = Valor Presente de los Egresos
V.P.Eq. = Valor Peridico Equivalente
I.P.Eq. = Ingreso Peridico Equivalente

INTERS SIMPLE:
1 i=

C.P.Eq. = Costo Peridico Equivalente

4 M=C(1+i.t)

SERIES PERIDICAS VENCIDAS A INTERES SIMPLE

F = Inflacin
D = Devaluacin
E = Tasa Extrangera
i = Tasa Total
T

VENTAS A PLAZOS:
2.m.I
5i=
B ( t + 1 ) - I ( t - 1)

6 I= (R. t )-B

SERIES PERIDICAS ANTICIPADAS A INTERES SIMPLE

2t + ti . ( t - 1 )

2t + ti . ( t + 1 )

R.

R.

2t + ti . ( t - 1 )
8 M= R.

2t + ti . ( t + 1 )

9 C=

11 C =

( 1 + ti )

INTERS COMPUESTO
t
-t
12 M = C ( 1 + i ) 13 C = M ( 1 + i )

10 M = R .

7 B = Pc - Ci

Ln ( M / C )
14 t =

Log ( M / C )
15

t=

Ln ( 1 + i )

SERIES PERIDICAS VENCIDAS A INTERES COMPUESTO


t
- t
(1+i) -1
1-(1+i)
17
M= R
18
C= R
i
i

( 1 + ti )

16

1/t
i=(M/C) - 1

Log ( 1 + i )

R
19

Perpetuidad: C =
i

SERIES PERIDICAS ANTICIPADAS A INTERES COMPUESTO


t
- t
(1+i) -1
1-(1+i)
20
M= R
( 1 + i ) 21
C= R
i
i

R
(1+i)

22

Perpetuidad: C = R +
i

Tambin puede ser:


t+1
(1+i)
-1
23

M= R

-(t-1)
1-(1+i)
-1

24

C= R

1+
i

GRADIENTE LINEAL O ARITMTICO CRECIENTE Y DECRECIENTE


Clculo de la cuota uniforme:
Infinito:
1
t
R1
g
25
R = R1 + / - g .
26
C=
+
2
t
i
i
i
(1+i) - 1

Clculo de una cuota:


27 Cuota

= R1 + / - ( ( t - 1 ) . g )

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28

INTERES COMPUESTO
FORMULAS
GRADIENTE GEOMETRICO O EXPONENCIAL CRECIENTE
Si g es diferente de i:
t
t
t
-t
(1+i)-(1+g)
R1. ( 1 + g ) . ( 1 + i ) - 1
28
C = R1.
29
C=
t
g-i
(i-g).(1+i)
t
t
(1+i)-(1+g)
31

M = R1.

t
( 1 + i ) 32

R1.

Si g es igual a i:
R1. t
30

C=
1+i

t
t
(1+g)-(1+i)

t-1

M=

33

M = R1 . t . ( 1 + i )

g-i

(i-g).(1+i)
Infinito, si i es mayor que g:
R1
34
C=
i-g

Clculo de una cuota en gradientes gemetricos o exponenciales, crecientes y decrecientes:


t-1
35
Cuota
= R1 . ( 1 + / - g )
t

GRADIENTE GEOMETRICO O EXPONENCIAL DECRECIENTE


t
t
t
t
(1+i)-(1-g)
(1+i)-(1-g)
36
C = R1.
37
M = R1.
t
(i+g)
(i+g).(1+i)

EVALUACIN DE PROYECTOS:
V.P.N.
38

T.M.A.R. = T.I.O. + Spreads 39

V.P.N. = V.P.I. - V.P.E.

40

V.P.Eq. =
- t
1-(1+i)

V.P.I.
41

V.P.E.

I.P.Eq. =

42

C.P.Eq. =

- t
1-(1+i)

- t
1-(1+i)

43

44

T.I.R. =

Rentabilidad real:
i - F
46
i =
r
1 + F

V.P.N. . ( i
- i )
2
2
1
V.P.N.

V.P.N.

45

T.I.R. =

R.B.C. = V.P.I. / V.P.E.


Resultado ideal: R.B.C. > 1

V.P.N. . ( i
- i )
1
2
1
i +
12
V.P.N.
- V.P.N.
1
2

Rentabilidad en moneda extranjera:

Suma de tasas efectivas:

47

48

i =
r

( 1 + i.D ) . ( 1 + i.E) - 1

Nota:
i Para V.P.N. > 0
12
1

i = ( 1 + i ) . (1 + i ) - 1
1
2
T

Para V.P.N. < 0


2

i >
2

Resta de tasas efectivas:


1 + i
1
49
i =
1
T
1+ i
2

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

Nota:
i >i
1 2

29

INTERES COMPUESTO
INFLACION - I.P.C.
DEVALUACION
TASAS COMBINADAS
TASAS DEFLACTADAS
D.T.F.
T.C.C.
T.B.S.
LIBOR
PRIME RATE
Rodolfo+Enrique
Sosa Gmez
TMAR = T.I.O
Spreads

30

ANUALIDADES
VENCIDAS
ANTICIPADAS
PERPETUAS
DIFERIDAS
PERPETUAS DIFERIDAS

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

31

ANUALIDADES
Anualidad de 10 periodos ( forma anticipada )
0

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10

10
32

Anualidad de 10 periodos ( forma vencida )


0

10

10

10

10 Enrique
10 Sosa Gmez
10
Rodolfo

Anualidad de 5 periodos
0

ANUALIDADES
3

10

10

10

10

10

10

Anualidad diferida
0

10

10
10
10
10
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

10

10

10

33

ANUALIDADES
Anualidad perpetua
0

10

10

10

10

10

Anualidad perpetua diferida


0

10
10
10
10
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

10

34

ANUALIDADES

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

35

ANUALIDADES

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

36

ANUALIDADES

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

37

GRADIENTES
LINEALES O ARITMETICAS:
CRECIENTES Y DECRECIENTES
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
CALCULO DE CUOTA
GRADIENTE DIFERIDA
GRADIENTE PERPETUA
GRADIENTE PERPETUA
Rodolfo Enrique SosaDIFERIDA
Gmez

38

GRADIENTES
EXPONENCIALES O GEOMETRICAS
CRECIENTES Y DECRECIENTES
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
CALCULO DE CUOTA
GRADIENTE DIFERIDA
GRADIENTE PERPETUA
GRADIENTE PERPETUA
Rodolfo Enrique SosaDIFERIDA
Gmez

39

GRADIENTES
Gradiente lineal creciente
1600
1400
1200
1000

Gradiente lineal decreciente


1000
950
900
850

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

40

GRADIENTES
Gradiente exponencial creciente
1.331,00
1.210,00
1.100,00
1.000,00

Gradiente exponencial decreciente


1000
950
902,5
857,38

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

41

GRADIENTES
GRADIENTE LINEAL O ARITMETICO

CRECIENTE
R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en $)
i % (Tasa)
n (Tiempo)
Ru (Cuota Uniforme)
V.F. ( Monto )
V.P. ( Capital )
CUOTA No.
VALOR
INFINITO

DECRECIENTE

#DIV/0!
0,00
0,00
24
0,00
0,00

R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en $)
i % (Tasa)
n (Tiempo)
Ru (Cuota Uniforme)
V.F. ( Monto )
V.P. ( Capital )
CUOTA No.
VALOR

x
x

#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
0,00

GRADIENTE EXPONENCIAL O GEOMETRICO


CRECIENTE
R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en %)
i % (Tasa)
n (Tiempo)
V.F. ( Monto ) Si i dif.g
V.P. ( Capital ) Si i dif.g
V.F. ( Monto ) Si i = g
V.P. ( Capital ) Si i = g
CUOTA No.
VALOR
INFINITO Si i > g

Rodolfo

DECRECIENTE
R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en %)
i % (Tasa)
n (Tiempo)
0,00 V.F. ( Monto ) Si i dif.g
0,00 V.P. ( Capital ) Si i dif.g
0,00
0,00
CUOTA No.
0,00 VALOR
Enrique
Sosa Gmez
0,00

0,00
0,00

0,00

42

EVALUACIONES
FINANCIERAS
FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA NETO
V.P.N.
T.I.R.

Rodolfo Enrique Sosa Gmez

43

U.V.R.

t/d
UVRt = UVR 15 * ( 1 + i )
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

44

U.V.R.
Procedimiento para el calculo de la U.V.R.
Del 31 de Julio al 5 de Agosto:
El DANE pblica los resultados de la inflacin del mes de
Julio de 2002
Del 6 de Agosto al 15 de Agosto:
El Banco de la Republica le informa los valores de la UVR
que regirn entre el 16 de Agosto y el 15 de Septiembre.
El sistema financiero actualiza sus bases de datos
15 de Agosto:
U.V.R. $127,7596: Valor ya calculado del mes anterior
Del 16 de Agosto al 15 de Septiembre:
Nuevos valores de la U.V.R. Que aplican entre el
16 de Agosto y el 15 de Septiembre
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

45

U.V.R.
- UVR t = Valor de la moneda legal colombiana de la UVR
Del da t del perodo de calculo.
-UVR 15 = Valor de la moneda legal colombiana de la UVR
el da 15 de cada mes.
- i = Variacin mensual del IPC durante el mes calendario
inmediatamente anterior al mes de inicio del perodo de calculo
-t = Nmero de das calendario transcurridos desde el inicio
de un perodo de calculo hasta el da de calculo de la UVR.
Por lo tanto, t tendr valores entre 1 y 31 de acuerdo con el
nmero de das calendario del respectivo perodo de calculo.
- d = Nmero de das calendario del respectivo perodo de calculo
Rodolfo Enrique Sosa Gmez

46

U.V.R.
DATOS
VALOR DE LA UVR
FECHA DE REGISTRO
TASA DE INFLACION
TASA DE INFLACION MENSUAL
TASA DE INTERES E.A.
TASA DE INTERES MENSUAL
VALOR PRESTAMO O DEUDA
TIEMPO EN AOS
TIEMPO EN MESES

PERI
ODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

PAGO
FECHA

16-Nov-02
16-Dic-02
15-Ene-03
14-Feb-03
16-Mar-03
15-Abr-03
15-May-03
14-Jun-03
14-Jul-03
13-Ago-03
12-Sep-03
12-Oct-03
11-Nov-03
11-Dic-03
10-Ene-04
9-Feb-04

VALOR UVR

127,9002
128,5228
129,1484
129,7770
130,4087
131,0435
131,6813
132,3223
132,9664
133,6136
134,2640
134,9175
135,5742
136,2341
136,8973
137,5636

VALORES
127,9002
16-Nov-02
6,00%
0,49%
12,00%
0,95%
23.000.000
15
180

TABLA DE AMORTIZACION EN U.V.R.


CUOTA EN
ABONO A
INTERESES
CAPITAL EN
UVR
UVR
EN UVR
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769
2.087,7769

RESUMEN DEL CREDITO


VECES QUE SE PAGO EL CREDITO
SALDO EN PESOS MAS ALTO
MES EN EL QUE SE OBTUVO EL SALDO + ALTO
FECHA DEL SALDO MAS ALTO
INTERESES PAGADOS
CAPITAL PAGADO
TOTAL PAGADO

SALDO EN UVR

381,4290
1.706,3479
385,0483
1.702,7286
388,7020
1.699,0750
392,3903
1.695,3866
396,1136
1.691,6633
399,8722
1.687,9047
403,6666
1.684,1104
407,4969
1.680,2801
411,3635
1.676,4134
415,2669
1.672,5101
419,2072
1.668,5697
423,1850
1.664,5919
427,2005
1.660,5764
431,2541
1.656,5228
435,3462
1.652,4307
Rodolfo
Enrique

179.827,7094
179.446,2804
179.061,2320
178.672,5300
178.280,1397
177.884,0261
177.484,1539
177.080,4873
176.672,9905
176.261,6270
175.846,3601
175.427,1529
175.003,9678
174.576,7673
174.145,5132
173.710,1670
Sosa
Gmez

3,35
25.561.151,08
66
18-Abr-08
35.740.735,91
41.245.432,84
76.986.168,74

TABLA DE AMORTIZACION EN PESOS


ABONO A
INTERESES EN
SALDO EN
CAPITAL EN
PESOS
PESOS
PESOS
PESOS
0,00
0,00
0,00 23.000.000,00
268.326,86
49.022,31
219.304,54 23.062.931,35
269.632,95
49.728,36
219.904,59 23.125.462,98
270.945,40
50.444,57
220.500,83 23.187.582,76
272.264,24
51.171,10
221.093,14 23.249.278,39
273.589,50
51.908,10
221.681,41 23.310.537,33
274.921,21
52.655,70
222.265,51 23.371.346,85
276.259,41
53.414,08
222.845,33 23.431.693,98
277.604,11
54.183,38
223.420,74 23.491.565,56
278.955,37
54.963,75
223.991,61 23.550.948,19
280.313,19
55.755,37
224.557,82 23.609.828,25
281.677,63
56.558,39
225.119,24 23.668.191,89
283.048,71
57.372,97
225.675,74 23.726.025,04
284.426,47
58.199,29
226.227,18 23.783.313,37
285.810,93
59.037,51
226.773,42 23.840.042,35
287.202,13
59.887,80
227.314,33 23.896.197,16
47

CUOTA EN

U.V.R.
Curva de Amortizacin de Crditos Hipotecarios
30.000.000

25.000.000

20.000.000

15.000.000

$
10.000.000

5.000.000

-5.000.000

Periodos (Cuotas mensuales)


Rodolfo Enrique Sosa Gmez

48

MATEMATICAS FINANCIERAS
TECNICAS FINANCIERAS CUANTITATIVAS
FIN DE LA PRESENTACION

RODOLFO SOSA GOMEZ


Rodolfo Enrique Sosa Gmez

49