Curso de Economa

Primera Parte

Microeconoma

Primera Clase
Qu es la Economa ?.
Recursos.
Escasez.
Distribucin.
El lenguaje de la Economa.
Economa Positiva y Economa Normativa.
Eficiencia versus Equidad.
Resmen esquemtico.
3

 Qu es la Economa ?
Lionel Robbins (1932): Es el estudio de la manera en
que los individuos y la sociedad deciden emplear los
recursos escasos que podran tener usos alternativos
para producir diversos bienes y distribuirlos para su
consumo, presente o futuro, entre las diferentes
personas y grupos de la sociedad.

Palabras Clave: Recursos, Escasez (versus Necesidades), Distribucin, Bienes.

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Recursos
Un pas cuenta con recursos tales como:
Tierra (en general recursos naturales).
Capital (Equipamiento y Capital Humano, entendido como
capacitacin).
Mano de Obra (entendido como fuerza de trabajo en general).
Los recursos no son eternos y definidos por siempre. En algunos casos se
agotan, en otros cambian con el tiempo. En general la tecnologa afecta la
utilizacin de los recursos al crear procesos productivos ms eficientes, o al
incorporar nuevos recursos (en ocasiones desplazando a otros). Un ejemplo
es la aparicin de los elementos radiactivos, que en la actualidad prometen
desplazar al petrleo y al carbn como materia prima en la generacin de
energa elctrica.
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Escasez
Si bien los recursos cambian, la escasez en general persiste. Esta
escasez no se debe nicamente a que enfrentamos una poblacin
creciente, sino que adems cada individuo ansa para s una mayor
cantidad de los frutos obtenidos de los recursos de su sociedad, es
algo inherente al ser humano.
Los recursos, dada la tecnologa, representan una cantidad definida,
concreta, de bienes factibles de ser producidos, lo cual plantea el
problema de cmo distribuirlos entre los elementos de la sociedad.

RECURSOS
(escasos)

Produccin
Distribucin

NECESIDADES
(infinitas)

Escasez (2)
La oferta potencial depende de la cantidad de recursos, es decir, la oferta
potencial es limitada. Asmismo, la demanda potencial depende de las
necesidades humanas, por lo tanto, ilimitada.

Dp > Op
El problema que intenta explicar la economa es cmo hacer que la demanda
efectiva (real) sea igual a la oferta efectiva, y una vez logrado este objetivo,
Cmo queda la distribucin ?.
La economa ayuda a responder las preguntas: Qu se produce ?, Cmo
se produce ?, y Para quien se produce ?, es decir, A quien v el valor
agregado ?. Finalmente veremos que la economa permite tendencialmente
hallar una distribucin eficiente de los recursos escasos.

Bienes Econmicos
Son aquellos bienes o productos que para su fabricacin o
produccin necesitan de una combinacin de recursos
(Tierra, Capital y Trabajo).
Producir un bien significar sacrificar la produccin de otros.
Este concepto es conocido como Trade Off. Es decir, hay un
costo de oportunidad en la fabricacin de un bien econmico,
que se traduce en el sacrificio de la mejor alternativa dejada
de producir con los recursos disponibles.

Distribucin
Se conoce como Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP), a aquella
combinacin de bienes econmicos factibles de ser producidos dados los
recursos y la tecnologa.

Caones

II

Mantequilla

Supongamos una economa que produce slo dos bienes:

Caones y Mantequilla. La FPP queda definida por el arco
de color verde que une ambos ejes. Sobre el mismo se
notar que el pasaje del punto A al punto B implica una
cantidad menor de caones para obtener una cantidad
mayor de mantequilla. Ntese que para pasar de B a C har
falta sacrificar mayor cantidad de caones para obtener slo
un incremento menor en la cantidad de mantequilla (Trade
Off). Puede apreciarse adems que cualquier punto en la
regin I es un punto posible de produccin, pero no es un
punto eficiente, puesto que se puede aumentar la
produccin de uno de ellos sin sacrificar nada del otro. La
regin II consiste en infinitas combinaciones que no pueden
ser alcanzadas por nuestra economa.
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Distribucin (2)

X
a
b

Se conoce como Pendiente a la inclinacin de una curva en un punto dado (en el

caso de una recta la pendiente ser nica). Dicha inclinacin se puede medir
realizando un ratio o cociente entre las cantidades sacrificadas y ganadas, como se
aprecia en el siguiente cuadro.
El sacrificio de pasar de C a D en trminos del bien X es el
segmento ab, que significa una ganancia (segmento pq) en trminos
del bien Y.
C

El sacrificio de pasar de E a F en trminos del

bien X es el segmento de, que significa una
ganancia (segmento mn) en trminos del bien
Y. Notamos que ab < de y pq > mn.
F

El sacrificio de Y para obtener ms

X en el punto C es: ab
pq
Observe que ab/pq < de/mn, el
sacrificio de Y para obtener ms X
en E, es decir, las pendientes son
diferentes.
10

El Lenguaje de la Economa
En Economa se usan tres lenguajes: El lenguaje normal, es decir,
empleando tcnicas expositivas. Los Grficos, que apoyan a la
comprensin de los conceptos y permiten verificar los efectos de los
cambios de una variable. Las Matemticas, comprendiendo en ella a la
Estadstica y la Econometra, que nos permite formalizar las relaciones
econmicas.
La Economa usa Modelos, que son una simplificacin de la realidad. Se
caracterizan por ser manejables, simples y comprenden todas las relaciones
fundamentales.
En el uso de modelos se utiliza el concepto Ceteris Paribus, que significa
Todo lo dems igual, para aislar el efecto sobre otras variables de nuestro
modelo simple.

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Economa Positiva y Economa Normativa

La Economa Positiva estudia los fenmenos econmicos para dar
respuesta acerca de los problemas que plantea. Su tarea es observar y
describir.
La Economa Normativa se basa en la anterior y estudia los fenmenos
econmicos para contestar con objetivos de poltica econmica. Su tarea es
observar y proponer cambios segn los objetivos de la sociedad.
Estos enfoques quedan representados en mayor o menor medida en tres
tipos de sociedades, definidas en trminos econmicos:
Economas de Plano o Planificadas: Prima la economa normativa sobre la
positiva. El resultado: sacrifica eficiencia para mejorar la equidad.
Economas de Mercado o Capitalistas: Prima la economa positova sobre la
normativa. El resultado: eficiencia pero sin atencin a la equidad.
Economas Mixtas: En stas se tiene a la economa positiva como base y se
utiliza la economa normativa para corregir inequidades.

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Eficiencia versus Equidad

Hasta ahora hemos respondido a las preguntas Qu se produce ?, y Cmo se
produce ?. Descubrimos que los resultados evaluados en trminos de la
economa positiva devienen en inequidades a pesar de hallar resultados
eficientes. Un ejemplo de ello son los llamados Bienes Pblicos, como el caso
siguiente.
En un poblado,que no cuenta con alumbrado pblico, una persona decide instalar y correr con
los gastos de iluminacin. En el caso de que esta persona pague por este servicio, los dems
habitantes se vern beneficiados sin conceder un centavo. En el caso de que nuestro generoso
poblador decida no hacer el gasto, ninguno en la poblacin se sentir obligado a hacerlo por su
cuenta. En definitiva se esperar la intervencin del Estado para superar este inconveniente.

En el ejemplo anterior, se aprecia que la aplicacin de la economa normativa

soluciona un problema de equidad. Otro ejemplo es el relacionado a la
remuneracin a los Factores de Produccin. Luego de la produccin y venta de
los bienes producidos, las utilidades deben corresponder a la mano de obra, o
al capital (inversionistas), o a los recursos (a su reposicin en el caso de un
bosque, por ejemplo) ?.
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Resmen esquemtico
Recursos

Bienes

Necesidades

(limitados)
Frontera de
Posibilidades de
Produccin

(infinitas)
Eficiencia
Economa
Positiva

Equidad

Economa
Normativa

De Plano, falla en eficiencia

Economa

De Mercado, falla en equidad, Externalidades

Mixta, Estado regula fallos del mercado,
pero existen fallos del Estado.
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Segunda Clase
Demanda.
Oferta.
Equilibrio de Mercado.
Elasticidad de la Demanda al Precio.

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Demanda
Ley de Demanda: Dado un bien, su precio y su cantidad demandada
variarn de manera inversamente proporcional. Si el precio baja la cantidad
demandada aumenta; si el precio sube la cantidad demandada baja.
El grfico representa una Curva de Demanda que puede ser individual o de
todo el mercado (conjunto de consumidores). La Demanda de Mercado no es
ms que la suma de las Demandas Individuales de cada consumidor.
Tabla de Demanda
Precio
(p)

Cantidad
Demandada
(qd)

10

14

Curva de
Demanda

Yd = ( -p )
Al precio dado p0, la cantidad
demandada ser q0.

p0

q0

qd
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Factores que modifican la curva de Demanda

La curva de demanda anterior supona una Renta o Ingreso promedio de la
poblacin, as como tambin la existencia de precios de mercado por otros
bienes. Sin embargo, estos factores pueden modificarse, produciendo efectos
sobre la curva de Demanda como veremos a continuacin. Asmismo, la
existencia de bienes relacionados (sustitutos) o complementarios afectarn, al
variar sus precios, a la curva de Demanda.
Efecto de un cambio en la Renta Media:
Dados el precio de un bien, a un ingreso I 0 se
define la curva de demanda D0. Si el ingreso
aumenta a I1, la curva de demanda se
desplazar a la derecha formando la curva de
demanda D1. En la situacin inicial I0 slo era
posible adquirir q0 productos, tal que I0/p0 = q0.
Al disponer ahora de una cantidad mayor a I 0
tal como I1 es claro que I1/p0 = q1 representar
una cantidad demandada del bien mayor a la
situacin inicial. Yd = ( -p, +I )

p0

D1
D0
q0

q1

Q
17

Factores que modifican la curva de Demanda (2)

Cambio en el precio de un bien sustituto: Cuando un bien est relacionado como sustituto, como por
ejemplo la cerveza y el vino, cuando el precio del sustituto baja (en este caso el vino), resulta ms atractivo
consumir mayor cantidad del bien sustituto, resultando en una menor demanda del primer bien (cerveza).
Ejemplo: Si el precio del bien sustituto ps baja (vino), la preferencia de consumo se recompone para consumir
mayor cantidad de vino y menor cantidad de cerveza, disminuyendo la demanda de cerveza. En el grfico,
dado se desplaza la demanda de cerveza de D0 a D1 (y la cantidad demandada al precio p 0, caera de q0 a
q1.
Yd = ( -p, +ps )
Cambio en el precio de un bien complementario: En este caso la relacin entre los bienes es directa, por
ejemplo si baja el impuesto a la compra de automviles (precio del uso de un automvil), se hace ms
atractiva la compra de automviles, aumentando su demanda. Ejemplo: Si el precio del bien complementario
pc baja (impuesto vehicular), la preferencia de consumo se recompone para consumir (comprar) mayor
cantidad de automviles, aumentando la demanda de automviles. En el grfico, dado el precio de mercado
p0, el consumo de automviles sube de q0 a q1.
Yd = ( -p, -pc )

Caso Bien Sustituto

(ps)

p0

D0

Caso Bien Complementario

(pc)
P
p0

D1

D1
q1

q0

D0
Q

q0

q1

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Factores que modifican la curva de Demanda (3)

Gustos y Preferencias: Estos pueden cambiar a travs del marketing (publicidad).
Por ejemplo, es posible reorientar el consumo de un determinado bien. El efecto de
la publicidad incide directamente en las preferencias del consumidor. Un ejemplo
de ello es la moda, incluyendo la diferenciacin de marcas (Nescaf es mejor
que Kirma, cuando en realidad son producidos por la misma empresa Nestle
con los mismos insumos y tcnicas de produccin. La nica diferencia es la
etiqueta).
Dimensin del Mercado: Si el tamao de mercado aumenta, por ejemplo a travs
de la apertura de la economa al comercio exterior, a nuestro mercado de un bien se
sumarn consumidores de otros pases, desplazando la curva de demanda hacia la
derecha.

19

Oferta
Ley de Oferta: Dado un bien, su precio y su cantidad ofertada variarn de
manera directamente proporcional. Si el precio baja la cantidad ofertada
baja; si el precio sube la cantidad ofertada sube.
El grfico representa una Curva de Oferta que puede ser de una sla empresa
o de todo el mercado (conjunto de productores). La Oferta de Mercado no es
ms que la suma de las Ofertas Individuales de cada productor.
Tabla de Oferta
Precio
(p)

Cantidad
Ofertada (qo)

10

12

Curva de
Oferta

Yo = ( +p )
Al precio dado p0, la cantidad
ofertada ser q0.

p0

q0

qo
20

Factores que modifican la curva de Oferta

La curva de oferta anterior supona una tecnologa y un contexto operativo dato del
productor. Sin embargo, estos factores pueden modificarse, produciendo efectos sobre la
curva de Oferta como veremos a continuacin.
Cambio en las relaciones tecnolgicas: Mejoras
tecnolgicas permiten reestructurar los procesos P
productivos permitiendo el uso menos intensivo de uno o
ms factores de produccin. Esto significa un
abaratamiento en el proceso productivo y desplaza la
curva de oferta hacia la derecha, como en el grfico
adjunto.
Costos de Produccin: Si el precio de uno de los
factores de produccin baja (por ejemplo, la baja de
precio del algodn para los empresarios textiles), dada la
tecnologa y el ingreso disponible del productor, ser
posible producir mayor cantidad del bien, es decir
aumentando la cantidad ofrecida. El efecto queda
graficado con un desplazamiento a la derecha de la curva
de oferta.

O0

O1

21

Factores que modifican la curva de Oferta (2)

Dimensin del Mercado: Si el tamao de mercado aumenta, por ejemplo a
travs del comercio exterior, a nuestro mercado de un bien se sumarn
productores de otros pases, desplazando la curva de oferta hacia la derecha.
Yo =(+p, +DM )
La apertura al comercio exterior en el rubro
Textil ocasiona un desplazamiento a la
derecha de la curva de oferta, debido que a
la oferta de los productores nacionales se
suma la oferta exportable textil al Per del
resto del mundo.

O0

O1

22

Factores que modifican la curva de Oferta (3)

Polticas del Gobierno sobre el mercado: La imposicin de precios mnimos o
mximos, as como establecer cuotas al mercado (racionamiento), distorsionan la
curva de oferta.
P

p0

O1

O
Si el gobierno decide que slo se puede producir
un bien hasta q0 (racionamiento), la curva de
oferta no seguir su curso normal a partir del
punto A (tramo AO), sino que lo har a travs de
la linea roja (tramo AO1), denotando que a
cualquier precio ofrecido superior a p0 no es
posible aumentar la cantidad ofrecida.

q0

Q
23

Factores que modifican la curva de Oferta (4)

P

p0

O
A
O1

q0

Si el gobierno decide que un bien debe tener un

precio mximo como p0 (precio tope), la curva de
oferta no seguir su curso normal a partir del
punto A (tramo AO), sino que lo har a travs de
la linea roja (tramo AO1).

Si el gobierno decide que un bien debe tener un

precio mnimo, las cantidades por debajo a q 0
sern vendidas al precio p0 hasta alcanzar el punto
A (tramo en rojo p0A). A partir de este punto la
curva de oferta seguir su curso normal.

p0

O
A

q0

Q
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Equilibrio de Mercado
El mercado de un bien se encuentra en equilibrio cuando el precio y la cantidad
equilibran las fuerzas de la oferta y la demanda. Grficamente esto sucede en la
interseccin de las curvas de oferta y demanda.
Ley de Demanda, D: Yd = ( +p)
Ley de Oferta, O: Yo = ( p)

En equilibrio: Yo(p) = Yd(p)

p
Yo

Cantidad Cantidad
Precio
Demandada Ofertada
(p)
(qo)
(qd)
4

12

10

10

12

A
8

Yd

q
8
Un punto como A (en general por encima de la curva de demanda) representa un exceso
de oferta Yo>Yd; los productores rebajarn su oferta hasta llegar al punto E. En el punto
B (en general por debajo de la curva de oferta) existe un exceso de demanda Y d>Yo, la
cual es obligada a disminuir, ya que los consumidores pelearan por obtener el bien a un
precio mayor, presionando el precio hacia arriba, exactamente a 8.
25

Anlisis de Esttica Comparativa

p
O
PE1
PE0

E1
E0
D1
D0
q0

q1

En el tiempo cero sucede el equilibrio definido

por E0. Si hay un cambio en las condiciones de
equilibrio de mercado (vase factores que
modifican las curvas de oferta y de demanda)
entre el tiempo cero y el tiempo uno, por ejemplo
se desplaza la demanda D0 a D1, entonces (para el
tiempo uno) el punto E0 describe un exceso de
demanda sobre la oferta. El mercado encontrar
su equilibrio a un precio mayor. En este nuevo
punto de equilibrio E1, las cantidades producidas
y el precio de equilibrio han aumentado.

q
p

En este caso vemos el efecto de una mejora

tecnolgica entre el tiempo cero y el tiempo
uno. E0 y E1 definen los puntos de equilibrio en
cada momento.

PE0

O0
O1

E0
E1

PE1

D
q0

q1

q
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Elasticidad de la Demanda respecto al Precio

Denominada tambin elasticidad-precio, mide cuanto vara la cantidad demandada de un
bien cuando vara su precio. Es decir, es la variacin porcentual de la cantidad demandada
dividida por la variacin porcentual del precio. De acuerdo a la ley de la demanda, la
cantidad demandada vara de manera inversa al precio, con lo cual la elasticidad siempre es
negativa. Se simboliza por .
( Yd / Yd )
Esto es: =
< 0
( p / p )
Cuando este cociente tiene valores entre cero y menos uno, decimos que la demanda es
inelstica. Si tiene valores entre menos uno y menos infinito, la demanda ser elstica. En
el primer caso, una disminucin en el precio slo provocar un aumento ligero en la
cantidad demandada. En el segundo caso, un aumento en el precio tendr como efecto una
variacin muy fuerte en la cantidad demandada.
Anlisis del Ingreso si cambia el precio: El ingreso por ventas es I=pxY. En los tiempos
cero y uno dichos ingresos sern I0=p0xY0, I1=p1xY1, Es decir, I1= (p0+p)(Y0+Y). Es
decir, I1=p0xY0+p0 Y+pxY0+Yxp. El ltimo miembro de esta suma es muy pequeo,
de modo que podemos ignorarlo. El cambio en el ingreso por ventas ser I=I1-I0. Este
valor de I ser positivo o negativo ?. El cambio en el ingreso por ventas se puede escribir
como: I=p0xY0+p0 Y+pxY0+Yxpp0xY0, en donde Yxp es casi cero y los
trminos p0xY0 y p0xY0 se cancelan, quedando I= p0xY+pxY0.
27

Cambio en el Ingreso por ventas por cambios en el Precio

Sabemos que I=p0xY+pxY0 ... (1).
y adems =(Y/Y0) / (p/p0), es decir =(p0xY) / (pxY0), despejando nos queda que:
p0xY=pxY0x ... (2), ecuacin que se reemplaza en (1) y queda:
I= pxY0x+pxY0, que se puede escribir como: I=pxY0x(1+).
Para que un aumento en el precio (p>0) implique una ganancia en el ingreso (I>0),
NECESARIAMENTE debe ocurrir que: 1+>0, es decir: -1< < 0 (condicin inelstica).
Por el contrario, para que un aumento en el precio (p>0) implique una prdida en el
ingreso (I<0), NECESARIAMENTE debe ocurrir que: 1+<0, es decir: < -1, o si se
quiere: - < < -1 (condicin elstica).
En resmen, cuando la elasticidad de la demanda al precio es inelstica un aumento en el
precio implica un aumento en los ingresos por ventas; cuando es elstica un aumento en el
precio implica una prdida en los ingresos por ventas.
La cantidad demandada por el arroz no se ver muy afectada por un aumento de su precio,
en cambio la cantidad demandada de bicicletas de paseo puede bajar drsticamente ante un
aumento de su precio.

28

Tercera Clase
Cuestiones finales acerca de la elasticidad.
Bienes Normales y Bienes Inferiores.
Cmo se llega a la Curva de Demanda a partir del
comportamiento individual del consumidor ?.

29

Cuestiones finales acerca de la Elasticidad

La elasticidad de la demanda al precio es siempre negativa, debido a la Ley de
la Demanda. Para no trabajar con nmeros negativos, usaremos valor absoluto.
Si | | < 1, inelstica. Conviene aumentar el precio porque el ingreso por
ventas aumentar (ganancia).
Si | | > 1, elstica. No conviene aumentar el precio porque el ingreso por
ventas disminuir (prdida).
Y,p es la elasticidad de la demanda de Y respecto a su precio.
Y,I es la elasticidad de la demanda de Y respecto al ingreso monetario
Esta ltima normalmente tiene signo positivo, pero puede no serlo si se trata de
bienes bsicos (alimentos bsicos por ejemplo). Formalmente queda definida
como el cambio porcentual en la cantidad demandada dividida entre el cambio
porcentual del ingreso del individuo o de la poblacin.

30

Bienes Normales y Bienes Inferiores

Bienes Normales:
Son aquellos en los que se cumple que: Y,I > 0. Es decir, aquellos cuyo
consumo o cantidad demandada aumentar conforme aumente el ingreso
monetario. Ejemplo: Si se dispone de un ingreso reducido es probable que slo
se consuman 2 botellas de Coca Cola al mes. Si el ingreso monetario aumenta,
es posible que dicho consumo aumente. Otro ejemplo comn es la demanda por
joyera.
Bienes Inferiores:
Son aquellos en los que se cumple que: Y,I < 0. Es decir, aquellos cuyo
consumo o cantidad demandada disminuir conforme aumente el ingreso
monetario. Ejemplo: Si se dispone de un ingreso reducido es probable que se
consuman 5 kilos de Quinua al mes. Si el ingreso monetario aumenta, es
posible que dicho consumo disminuya. Una explicacin consiste en que se
sustituir el consumo de Quinua por Arroz o por Fideos o por Carne, por
ejemplo.
31

 Cmo se llega a la Curva de Demanda a partir del

comportamiento individual del consumidor ?
Caractersticas del Mercado de Bienes:
1. Existen slo dos bienes (x e y) en nuestro mundo ideal.
2. La Canasta de Consumo queda denotada como {x,y}. Ejemplo: A={4,3},
B={5,6}, etc. El consumidor se enfrenta a infinitas posibilidades de canastas
de consumo.
Caractersticas del Consumidor:
1. Sabe lo que quiere a travs de una relacin de preferencias. Diremos por
ejemplo A>B para significar que A es preferido a B. AB significar que A es
indiferente a B (no se prefiere ms de A que de B y viceversa).
2. Es coherente. Si A>B y B>C A>C (transitividad). Si AB y B>C A>C.
3. Lo MAS es siempre preferido a lo MENOS. Sea A={4,5}, B={4,6},
C={1000,6}, D={1000,4000}, entonces sucede que D>C>B>A.
4. Prefiere canastas equilibradas a canastas extremas (convexidad). Si A={1,21},
B={23,1} y AB, y C={12,11}, entonces C>A y C>B. En este caso C es una
combinacin lineal de A y B: C = A + (1-)B, donde 0 < < 1.
32

Funcin de Utilidad
Funcin de Utilidad: (U). Sean A y B canastas de consumo y estn dadas
U(A) y U(B), si U(A)>U(B) A>B. La funcin de utilidad siempre tiene
inclinacin positiva, pero muestra cierta saciedad ante cantidades grandes del
bien x. Ejemplo: Si se tiene sed, el primer vaso de agua nos brinda mucha
utilidad; sucesivos vasos de agua nos darn cada vez menos utilidad. El quinto
vaso de agua apenas si nos brinda utilidad adicional. Veamos su grfica.
En general la utilidad se expresa en funcin
al contenido total de nuestra canasta de
consumo. Es decir: U(x,y).

Ntese que para determinar nuestra funcin

de utilidad no se ha hecho supuesto alguno
respecto al ingreso.

x
33

La Curva de Indiferencia
y
A
F
C
G

D
B

Podemos suponer correctamente que

el nivel de ingreso, si se gasta todo el
ingreso, nos permite alcanzar el nivel
de Curva de Indiferencia descrito por
el trazo en rojo. Bajo la hiptesis que:
AB. Si suponemos que CAB, y
dados F y G (no indiferentes a C),
notamos que FG contiene a D, en
donde DCAB.

x
Los puntos por encima de la curva de indiferencia (como F) definen una regin
de canastas preferidas. Los puntos por debajo de la curva de indiferencia (como
G) definirn una regin de canastas NO preferidas. Los puntos sobre la misma
curva de indifencia (lnea roja) definen un conjunto de canastas indiferentes. Si
unimos A y B con una lnea recta, dichos puntos, excepto sus extremos, son
preferidos a los situados en la curva de indiferencia. Esto demuestra la
convexidad de la curva, de acuerdo a la cuarta caracterstica del consumidor.
34

El Mapa de Preferencias
Mapa de Preferencias: Muestra las preferencias ordenadas del consumidor
usando curvas de indiferencia. Las curvas ms cercanas al origen del grfico
indican niveles de utilidad menores. Las ms alejadas indican niveles de
utilidad superiores. Ntese que las curvas de indiferencia no se cortan, ya que
por definicin nuestro consumidor es coherente.
y

A
C
D
B

U2
U1
U0

AB y CD y D>B, pero
A>C es una contradiccin,
por lo tanto, NO se deben
cortar. Esto se conoce como
el principio de coherencia del
consumidor

Cmo elige el consumidor ?. Hasta aqu

se ha respondido (1) Qu quiere ?. Falta
responder: (2) Qu puede ?.
35

La Recta Presupuestaria
Ahora nuestro consumidor tiene un Ingreso y el mercado asigna los precios de
x e y. Esto es: I px.x + py.y (es decir, supone que puede gastar hasta el total
de sus ingresos inclusive). Esto define lo que se conoce como Frontera de
Posibilidades de Consumo (FPC).
y
I
py

Recta Presupuestaria

B
FPC

I
px

El punto A indica la imposibilidad de

comprar la combinacin propuesta de
{x,y}. El punto B indica la posibilidad
de comprar canastas {x,y} sin gastar
todo su ingreso. Sobre la recta
presupuestaria
sucede
que
el
consumidor puede comprar canastas en
las que gasta todo su ingreso.
Con este concepto hemos contestado la
pregunta: Qu puede ?, que qued por
contestar en la diapositiva anterior.
36

Utilidad Marginal
Nuestra recta presupuestaria: I = px.X + py.Y puede ser escrita en su forma normal: Y=(I/py)
(px/py)X. Notamos que la inclinacin de la recta es el coeficiente de x en la ecuacin:
(px/py), es decir, la razn entre los precios.

Optimiza su eleccin
en la tangente a la
curva de indiferencia

I
py

B
U1
U0

I x
px

Utilidad Marginal: Es la cantidad de utilidad que se gana

o se pierde cuando se aumenta o se disminuye el consumo
de una unidad del bien x. Los niveles de utilidad (U0, U1)
muestran conjuntos de canastas igualmente preferidas en
cada nivel, pero el nivel U0 es menor a U1. Si A={6,8},
B={5,8} y U(A)=20, U(B)=17; entonces UMx=3. La
tangencia ocurre cuando la pendiente de la curva de
indiferencia (U1) es igual a la pendiente de la recta
presupuestaria. Es decir: (Umx/Umy)=(px/py). Ntese que
se obvian los signos debido a que ambas tienen pendiente
negativa. El lado izquierdo representa lo que quiere el
consumidor. El lado derecho lo que puede. Se conoce
como Tasa Marginal de Sustitucin (TMSx,y) al cociente
entre UMx y UMy. En el ptimo TMS= px / py.

La TMS indica el intercambio de utilidades entre consumir X Y sin perder utilidad

total. Si se reescribe la condicin de tangencia dividiendo cada UM con su precio, cada
sol gastado en la canasta debe dar exactamente la misma utilidad.

37

Cuarta Clase
Qu relacin hay entre la eleccin ptima y la
curva de demanda ?.
El excedente del consumidor.

38

 Qu relacin hay entre la eleccin ptima y la

Curva de Demanda ?
Suponemos que: px , py e I estn dados (condicin Ceteris Paribus). Sabemos que:
I = px.x + py.y. Entonces, lo mximo que se puede consumir de x y ser:
xmax = I / px , ymax = I / py.
Qu sucede si px cambia ?. Pues cambia el punto de eleccin ptima. En el
grfico pasa de E0 a E1 y E2, sucesivamente cuando baja px.
y

A continuacin derivaremos la curva

de demanda de X a partir de los
nuevos precios, que partiendo de px0
pasaron a px1, px2, ...

I
py
E0

E1

E2

U0
I
px0

I
px1

U2
U1
x

39

 Qu relacin hay entre la eleccin ptima y la

Curva de Demanda ? (2)
y
I
py

E0

E1

E2

U0
I
px0

px
px0

U2
U1

I
px1

E0

px1
px2

E1
x0

x1

A travs de la evaluacin de cada

cambio en la cantidad demandada de x
cuando cambia su precio, se puede
derivar (en el grfico inferior) la curva
de demanda D del bien x, dado y.

E2
x2

D
x

Nota: Esta herramienta permite hallar, por

ejemplo, la curva ocio-empleo (cuanto trabajar y
cuanto descansar), la curva de ahorro-gasto
(cuanto ahorrar y cuanto consumir). Asmismo se
puede graficar lo que sucede con la demanda de
bienes sustitutos y bienes complementarios.
40

Eleccin optima entre bienes sustitutos y

bienes complementarios
y

I
py

I
py
E0

E1
U0

U1
x

Bienes Sustitutos
A partir del punto E0, si px baja y py permanece
constante, la recta presupuestaria encontrar un
nuevo intercepto en el eje X y adems ser
tangente de una curva de indiferencia de nivel
superior (U1), tocndola tangencialmente en E1.
La nueva canasta del consumidor en ese punto
considera una cantidad mayor del bien X y
menor del bien Y que en el punto E0.

E1
E0

U0

U1

x
Bienes Complementarios
A partir del punto E0, si px baja y py permanece
constante, la recta presupuestaria encontrar un
nuevo intercepto en el eje X y adems ser
tangente de una curva de indiferencia de nivel
superior (U1), tocndola tangencialmente en E1.
La nueva canasta del consumidor en ese punto
considera una cantidad mayor del bien X y
mayor del bien Y que en el punto E0.
41

El Excedente del Consumidor

Se define para un bien como la diferencia entre la utilidad total y el gasto monetario
para obtenerla. Es decir, la satisfaccin del consumidor (medida en trminos de utilidad)
es mayor a lo que se paga. Sabemos que en la tangencia entre la curva de indiferencia y
la recta presupuestaria sucede que el ltimo sol gastado en cada bien debe dar la misma
utilidad (Vase Diapositiva 37); entonces, y gracias a que existe un mercado que fija el
precio, en ese precio, como consecuencia de la utilidad marginal decreciente, se verifica
que la utilidad total es mayor que el valor de mercado.

Excedente
Curva de Demanda
Individual
Valor de
mercado

Primer Ejemplo: Un hombre en pleno desierto

encuentra un puesto de venta de vasos con agua.
Para el primer vaso negociar con el vendedor hasta
pagar S/. 1,000. Por el segundo nuestro hombre slo
pagar un precio inferior a mil, supongamos que
pacta en 400. Para el tercer vaso pacta 200. Por el
cuarto vaso paga 50. Suponemos que hasta aqu ha
quedado satisfecha su necesidad de agua. El valor
total pagado ser la suma de 1000+400+200+50, es
decir S/. 1,650. Si hubiera existido un mercado, en
donde el precio del vaso con agua fuera 50, hubiera
pagado slo 4x50, es decir S/. 200. Si hubieran
existido ms compradores la historia sera distinta.
42

El Excedente del Consumidor(2)

Sin la existencia de un mercado, el valor pagado es la suma de las dos reas (punteada y
rayada), que equivalen a la utilidad total del consumidor (recordemos que ste ha
pactado cada una de las transacciones). Cuando existe un mercado, el valor pagado ser
slo el rea punteada, mientras que el valor total es la suma de las dos reas, es decir,
la utilidad total es mayor que el valor pagado.

Dispuestos a pagar ms
por el dormitorio
Demanda de
dormitorios

pm

300

No dispuestos a pagar ni
el precio de mercado
por el dormitorio

No dormitorios

Segundo ejemplo: La universidad ofrece 300

dormitorios a los alumnos; se llega a un
equilibrio en E con un precio igual a pm. Si la
universidad decide asignar los dormitorios a los
que tienen mejores notas, cada uno de estos
alumnos puede ofrecer a los ricos su dormitorio
(a los dispuestos a pagar ms por el dormitorio) y
ganar para s parte del excedente. El equilibrio
final resulta nuevamente en E, siempre que no
existan fallos en el mercado. Cuando el Estado
controla el mercado, el beneficio de intervenir
debe ser mayor a su costo.

43

Quinta y Sexta Clase

La Empresa: sus objetivos.
Funcin de produccin y Frontera de Produccin.
Producto Marginal (PM) y Producto Medio (PME).
Rendimientos de Escala.
Costos: Minimizacin de los Costos.
Anexo: Derivadas.
Conclusin.
44

La Empresa: Sus objetivos

Definiremos una empresa genrica con el fn de determinar su comportamiento y a
travs de l aproximarnos a la Curva de Oferta.
Una empresa reune los factores de produccin y los aplica en la produccin de un bien
de acuerdo a la tecnologa que conoce, para vender dichos bienes en el mercado. Todo
ello con el fin de obtener beneficios (, pero no cualquier beneficio sino el mximo.
Esto nos lleva a preguntarnos: A que costos?, y cunto producir?. Es claro que los
beneficios mximos deben ocurrir cuando los costos son los menores posibles, los
mnimos. En cuanto a la cantidad producida, debemos realizar algunos anlisis previos.

Empresa

Factores de produccin: Tierra, Capital y Trabajo. La empresa compra o

alquila estos factores en funcin a lo que quiere
producir.
Produccin de bienes Objetivo: Max [ ], sujeto a:
Mnimos Costos (condicin interna)
Cunto producir? (condicin externa, mercado)
Tecnologa: Conciencia o conocimiento acerca del uso adecuado de los
factores. Se hace eficiente con el tiempo puesto que siempre
se actualiza (Investigacin y Desarrollo).
45

La Empresa: Sus objetivos(2)

Para responder a la pregunta cunto producir?, y acercarcarnos a la curva de oferta,
haremos la hiptesis de que existe, por el momento, un solo factor de produccin: el trabajo.
Una unidad de trabajo producir 10 unidades de bienes, dos de trabajo producir 21 bienes,
tal como queda descrito en la siguiente tabla, as como su representacin grfica.
FPP1
y
FPP
Trabajo Produccin
1

10

21

33

44

54

63

Puntos
eficientes pero
imposibles

Puntos
posibles pero
ineficientes

Frontera de
Posibilidades
de Produccin

T
Un cambio tecnolgico empuja hacia arriba a la FPP, indicando que en cada nuevo punto se necesita
menor cantidad de T para producir una cierta cantidad de Y. Un ejemplo claro lo ofrece Adam Smith
(conocido como el padre de la economa), quien explica como, cambiando la organizacin del proceso
de elaboracin de agujas se elev su produccin. Un ejemplo ms reciente es la fabricacin en serie
usando una lnea de montaje (Ford, modelo T, ao 1930).
46

Funcin de Produccin y Frontera de Produccin

La funcin de produccin reproduce las relaciones tecnolgicas para evaluar la
cantidad producida por unidad de factor empleado. Y = (T), T=trabajo. En general se
tiene: Y = (Tierra, Capital, Trabajo). Se entiende que cualquiera de los puntos
situados sobre la Frontera de Produccin utilizan plnamente los factores de
produccin de acuerdo a la tecnologa existente (conocida por el productor).

Puntos
eficientes pero
no alcanzables
por la
tecnologa
actual

FP

Una empresa sana produce slo sobre su

Frontera. Puntos por debajo de ella slo son
permitidos en una empresa nueva que busca
alcanzar eficiencia.
Ntese que la pendiente de la funcin de
produccin cambia a lo largo de la curva FP.

Area Temporal
No Eficiente

En adelante analizaremos el cambio

marginal en el producto ante un cambio
marginal de un factor de produccin,
concepto
que
denominaremos
como
Producto Marginal de este factor.

Frontera de la Funcin de Produccin en funcin al

Trabajo, dados la Tierra, el Capital y las relaciones
tecnolgicas (Tecnologa).
47

Producto Marginal y Producto Medio

Trabajo Producto PMT

PME

10

10

10.0

21

11

10.5

33

12

11.0

44

11

11.0

54

10

10.8

63

10.5

Producto Marginal del Trabajo (PMT):

Definido como Y / T. Indica como aumenta el
producto al aumentar una unidad de trabajo.
Notamos que es una funcin positiva pero que
crece cada vez ms lentamente despus de
alcanzar su mximo (en el grfico: 3). Esto es
conocido como la Ley del Producto Marginal
Decreciente, Rendimientos Marginales
Decrecientes. Ejemplo. Si en un terreno pequeo
uso 5 peones, se podr trabajar, pero si uso 50 se
puede avanzar pero estorbndose mutuamente.

Producto
Total

33

PM
12
PMT
3

T
48

Producto Marginal y Producto Medio(2)

El Producto Medio del Trabajo (PMET)
se define como: PME=Y / T, donde Y es el
Producto Total. Mide cunto en promedio
PME rinde cada unidad de trabajo. De acuerdo
al grfico adjunto, si PM>PME significa
PMT
que el PME est creciendo, si PM<PME
significa que el PME est decreciendo. Si
PM=PME significa que el PME es el
T
mximo posible.

PM =Y / T, PME =Y / T

PM,
PME
11

Tierra

346

490

600

692

775

846

316

448

548

632

705

775

282

400

490

564

632

692

245

346

423

490

548

600

200

282

346

400

448

490

141

200

245

282

316

490

Trabajo

A modo de ejemplo, cuando se tienen dos

factores (tierra y trabajo), la tarea se complica al
no saber cmo componer la cantidad de cada
factor en el proceso productivo. Cuando hay
varias posibilidades de produccin para una
misma cantidad de producto, podemos fabricar
ISOCUANTAS (concepto similar al de las
Curvas de Indiferencia), conformando conjuntos
de canastas de factores para diferentes niveles
de produccin.
49

Isocuantas, Camino de Expansin

K
k

Q0 < Q1 < Q2
A

Q2
Q1
Q0
T
Q0 < Q1 < Q2

K
Q2
Q1
Q0
T

Isocuantas. En el grfico adjunto, Qn representa

combinaciones diferentes de factores para obtener
el nivel Qn de producto. Notamos que la grfica es
semejante al levantamiento topogrfico (mapa) de
una montaa. Qu combinacin elegir?, y cul
isocuanta?. Si suponemos que el capital est
constante (graficado con la lnea fucsia), la
interseccin de sta lnea con cada Isocuanta se d
en los puntos A, B y C. La unin de estos puntos
toma el nombre de Camino de Expansin.
Cuando ambos factores cambian, los caminos de
expansin son muchos, infinitos, por lo tanto
cualquier camino es factible de ser usado.
Llamamos Corto Plazo la situacin (corta en el
tiempo) en que uno de los factores permanece fijo.
Largo Plazo ser pues la segunda, cuando se
puede usar libremente cualquier camino.
50

Rendimientos de Escala
Supongamos que slo tenemos dos factores de produccin: K y T. En un primer
momento disponemos de 2 unidades de K y 3 unidades de T, es decir: {K,T}={2,3}.
Con esta combinacin de factores obtenemos un nivel de producto (Q) tal como 20. Si
duplicamos la cantidad de ambos factores, el nivel de producto (Q) puede tomar uno de
tres posibles valores: Q puede ser menos del doble (por ejemplo 35), exactamente el
doble (Q=40) ms del doble (por ejemplo 50). En el primer caso (Q=35) tendremos
Rendimientos Decrecientes de Escala. En el segundo Rendimientos de Escala
Constante y en el tercero Rendimientos de Escala Crecientes. Es decir: Y 0=(T0,K0) en
un inicio, y al aumentar veces los factores, suceder que Y1=(T1, K1), donde
>1. Tendremos REDe si Y1< Y0, RECte si Y1= Y0 y RECre si Y1> Y0.
K

3K

3K

3K

2K

2K

1K

30

50
40

50
40
30
20

1K

20
1T

2T

3T

1T

2T

3T

50

2K

40

1K

30
20
1T

2T

3T

T
51

Costos: Minimizacin de los Costos

El objetivo de la empresa es Maximizar Beneficios (Max []. Los beneficios son la
diferencia entre los Ingresos ( I=p.Y ) menos los Costos (C), =p.YC. Observamos que los
beneficios sern mximos cuando los costos sean mnimos. Pero cules son estos costos?.
Sabemos que para producir un nivel dado de producto es necesaria una combinacin de
factores de produccin. Supongamos que slo existen dos factores: Capital (K) y Trabajo
(T). Adems, los precios de ambos factores son conocidos, tales como r y w (r es el
precio del servicio del capital, y w el precio del trabajo o salario). Entonces, nuestro Costo
(valor del capital y del trabajo usado: precio x cantidad) no es ms que: C = w.T + r.K,
ecuacin que puede ser escrita como: K = (C/r) (w/r).T. Notamos que (-w/r) es la
pendiente de sta ecuacin y es negativa dado que r y w>0. La recta as definida toma el
nombre de Isocostos, dado que, a lo largo de la misma, las combinaciones de factores
cuestan lo mismo en total.
K
C/r

Ejemplo: Si el salario w es 10 y el servicio de capital r es 100,

la canasta de factores {50,5} cuesta 1,000. La canasta {10,9}
tambin cuesta 1,000. La idea es similar a la de la recta
presupuestaria y la canasta de consumo.

Isocosto

C/w

Para contestar a cmo producir al minimo costo?,

necesitamos establecer el concepto de Tasa Marginal de
Sustitucin Tcnica (TMST).
52

Costos: Minimizacin de los Costos(2)

Tasa Marginal de Sustitucin Tcnica (TMST): Cuando tratamos acerca de la TMSx,y
decamos que era el cociente de las Utilidades Marginales entre x e y, que en el ptimo no
era ms que el cociente de los precios de x e y. En este caso, la tasa marginal de sustitucin
entre el trabajo y el capital es el cociente entre el precio del trabajo y el precio del capital.
Es decir: TMST = w/r, para el ptimo (es decir el mximo nivel posible al mnimo costo).
En el caso general diremos: TMST=PMgT/PMgK.
Cuando tratamos con factores usaremos el concepto de Producto Marginal en lugar de la
Utilidad Marginal.
Ejemplo: Si la PMgT=5 y PMgK=20, esto significa
que para mantenerme en la misma isocuanta,
Isocuantas
marginalmente hablando, debo cambiar 1 unidad
de trabajo (escaso) para conseguir cuatro de
TMST=PMgT/PMgK= w/r
capital (abundante), ya que 5/20=1/4.
K
C/r

Isocosto

C/w

La TMST puede ser descrita en el ptimo como

sigue: PMgT/w = PMgK/r, que es la Ley de la
TMST, que en palabras quiere decir: cada sol
gastado en trabajo o en capital debe resultar al
final en la misma cantidad de producto.

T
53

Costos: Minimizacin de los Costos(3)

Lo que hemos hecho anteriormente sirve para cuando necesitamos encontrar un nico nivel
de produccin, lo que suceder al corto plazo. Cuando graficamos los puntos ptimos para
diferentes niveles de produccin, es decir al largo plazo, hallamos lo que se denomina como
Camino de Expansin de la Empresa. En el grfico adjunto, queda descrito por la unin
de los puntos A, B, C, D, ...
Podemos deducir una funcin de costos en funcin al nivel de produccin: C=(Y).
Notamos que es una funcin montonamente creciente (no puede tener pendiente negativa),
y su pendiente en cada punto se llamar Costo Marginal. En el grfico, para producir
Y=100 el costo ser C=90, Y=200 y C=125, Y=300 y C=185.
C(100) = 10 x 5 + 5 x 8 = 90
C(200) = 10 x 7 + 5 x 11 = 125
C(300) = 10 x 11 + 5 x 15 = 185

15
D
C
B
A

11
400
300
200
100

300

C=(Y)

200

100
5 7 11

Y
54

Anexo: Derivadas
Si hay una funcin F, que es funcin de otra variable, x, entonces
F=(x). Llamaremos derivada de la funcin F ( denotado por Fx ),
que consistir en el cambio en la funcin F al variar x. Podemos
observar que la derivada muestra la pendiente de la funcin F para
cada punto de la misma.
Derivada de una Funcin Exponencial: Sea F = a + b.xz ,
entonces su derivada ser: Fx = b.z.xz-1. La regla bsica ser bajar
el exponente a multiplicar a la variable x y restar una unidad al
exponente anterior. Notamos que el trmino independiente a
viene acompaado implcitamente por x0 (sabemos que x0=1), por
lo que al aplicar la regla bsica baja el exponente 0 a multiplicar
a a anulando dicho trmino del resultado del clculo de la
derivada.
55

Conclusiones
La maximizacin de los beneficios (ingresos menos costos), implica que: 1) Los costos sean
mnimos (costos descritos usando la funcin de produccin) y 2) Se debe decidir el nivel de
produccin (ver ejercicio en la siguiente diapositiva).
= I C(Y) = p.Y C(Y). Graficando cada curva observamos que existirn beneficios slo
cuando los ingresos sean mayores a los costos (Tramo AC de la curva de costos), adems
observamos que esa diferencia es mxima justo cuando la tangente a la curva de costos pasa
por B, siendo paralela a la recta de ingresos. Entonces, la tangente en B tiene una pendiente
igual a la recta de los ingresos. Es decir, la derivada de la funcin costos debe tener pendiente
igual a la recta del ingreso. Si la pendiente de la recta del ingreso (I = p.Y) es su derivada
respecto a Y, entonces Iy = p. Por otro lado, si los costos son C(Y) entonces su pendiente en
cada punto ser CY que es igual al CMgY. Para producir el beneficio mximo ambos deben
ser iguales, entonces: p = CMgY. El precio es igual al Costo Marginal.
C, I

C(Y)

I=p.Y

Regin de
Beneficios

p = CMgY
Benef. Mx

Llamamos Costo Medio (CMe) al cociente entre el

Costo C(Y) y el nivel de producto (Y), relacin que
indica el costo promedio por unidad producida. Es
decir: CMe = C(Y) / Y. Esta herramienta permitir
establecer el punto inicial desde donde empieza la
curva de oferta de la empresa. Observe que si los
beneficios son cero entonces pY=C(Y), dividiendo
por Y: p=C(Y)/Y=CMe.
56

Conclusiones(2)
Ejercicio: Una empresa tiene una funcin de costos tal como: C = 16 + Y3. El precio de
mercado es p=108. Grafique la curva de costos, los costos marginales y los costos medios.
Muestre sus resultados en una tabla.
C

108

17

91

17

216

24

192

12

12

324

43

281

27

14.3

432

80

352

48

20

540

141

399

75

28.2

648

232

416

108

38.6

756

359

397

147

51.2

CMg CMe

Sabemos que: I=108.Y, entonces IY=108. Adems

C=16+Y3, entonces CY=CMgY=3Y2. El beneficio
mximo ocurrir en 3Y2=108, es decir en Y*=6. El
costo medio ser: CMe=( 16+Y3 ) / Y = 16/Y+Y2. En la
tabla notamos que el Costo Medio es el mnimo
posible cuando: CMe=CMg. Aqu sucede que p=CMg
pero no para p=108. Es decir, el precio puede bajar
hasta igualar el CMe, indicando el punto de inicio de la
curva de oferta. Este precio lo llamaremos pmin.

Observamos que si Y=0 entonces los costos son 16 y los ingresos 0, con una prdida de 16.
Es decir, la curva de oferta de la empresa empieza cuando los beneficios son cero, por lo
que Ingresos y Costos se igualan: I = C(Y), es decir: p minxY=16+Y3. La condicin de
mnimo costo ocurre en la segunda derivada del mismo: CY=6Y. Ya que el precio mnimo
coincide con el CMe mnimo, pmin=6Y. Reemplazando: 6Y2=16+Y3. Resolviendo
obtenemos 3 soluciones: Y1= 2, Y2= 5.4642 y Y3= -1.4642. Descartamos la tercera solucin
por ser negativa y tomamos la solucin positiva ms pequea. (Ver siguiente diapositiva).
57

Conclusiones(3)
C(Y)=16+Y3
C

pmin=CMe=6Y

16
12

5.46

P
108

CMg=3Y2
CMe=16/Y+Y2

pmin

D
2

La curva de oferta empieza en Y=2, P=12 y

sigue los puntos de la curva CMg. Antes de Y=2
sucede que la oferta no se d hasta que p=12.
En resumen: =pY-C(Y), =[p - C(Y)/ Y].Y.
Es decir: = (p CMe) xY. Que significa que
para que existan beneficios el precio debe ser
mayor que el CMe. Cuando son iguales el
beneficio es cero. Cuando CMe > p la empresa
no oferta nada.
58

Septima Clase
Cmo pasar de la curva de oferta de una empresa a
la curva de oferta del mercado ?.
Formas del Mercado.
Por qu las empresas permanecen en el mercado
cuando el beneficio llega a cero ?.
Equilibrio Econmico General.

59

Cmo pasar de la Curva de Oferta de una empresa a

la Curva de Oferta del Mercado?
Como suceda con el conjunto de consumidores, la sumatoria de las curvas de
oferta de las empresas, para un bien, es la Curva de Oferta del Mercado para ese
mismo bien. Por ejemplo, sean tres empresas: A, B y C. Cada una tiene una curva
de oferta individual como se muestra en la tabla adjunta. Si A, B y C son todas las
empresas del mercado y stas producen un solo bien, la oferta de mercado de
dicho bien ser YO.
p

YO

13

11

19

14

25

17

31

60

Formas del Mercado

Los mercados presentan 3 formas, en funcin a la perfeccin del funcionamiento del
mismo. Es decir, en la medida en que el mercado se asemeje ms o menos a los supuestos
hechos acerca del consumidor y el productor. Las formas del mercado que veremos en este
curso son tres (desde el punto de vista del productor):
Competencia Perfecta: Se caracteriza por tener numerosas empresas compitiendo en el
mercado, sin que ninguna de estas empresas sea la dominante. Es decir, los resultados de
una empresa en particular no cambian la curva de oferta total del mercado y por ende el
precio de equilibrio. Se puede decir que en este mercado el precio es un dato externo.
Existe libertad de entrada y salida al mercado, o lo que es lo mismo, los costos de crear o
cerrar una empresa son mnimos. Por ejemplo, desde el punto de vista financiero, un grupo
de personas cualquiera no puede crear una empresa del tamao de Microsoft. Sin embargo,
una persona o un grupo de ellas puede instalar un negocio de jugos de fruta sin mayor
dificultad. Esta forma de mercado es la ms eficiente: produce ms y a menor precio.
Monopolio: Se caracteriza por ser un mercado de un nico productor (una sla empresa).
Puede ser de dos tipos. El primero toma el nombre de Natural, por ejemplo cuando slo
existe una mina de bauxita en el mundo y una sla empresa la explota. El segundo toma el
nombre de Institucional, es decir por Ley. En Italia la produccin de cirgarrillos pertenece
al Estado.
Oligopolio: Tiene pocos vendedores (empresas ofertantes). A cada empresa le interesa lo
que hacen las dems, por ello toma el nombre de Competencia Estratgica.

61

Por qu las empresas permanecen en el mercado

cuando el beneficio es cero?
En un primer momento sucede que: CMg > CMe y adems p=CMg. Cuando otras
personas ven que el beneficio es mayor que cero, deciden entrar al mercado ofreciendo el
mismo producto. El efecto es un traslado de la curva de oferta hacia la derecha. Pero el
aumento de la oferta, al no alterarse la demanda, disminuye el precio de equilibrio.
Cuando los beneficios llegan a cero sucede que p=CMg=CMe. Si los beneficios son cero,
por qu mantenerse en el negocio?.
Sucede que el Costo incluye adems el Costo de Oportunidad del propietario del
negocio. Este costo de oportunidad es lo que el propietario recibira como ingreso o
remuneracin, sea el caso, de dedicarse a una actividad diferente (por ejemplo
confeccionar camisas dejar su dinero en el banco ganando intereses). Como se est
recibiendo el costo de oportunidad al tener beneficios cero, no existe ningn atractivo en
cambiar de actividad. Ejemplo: Se percibe 1,000 por fabricar 100 unidades de un bien a 10
soles. El costo de fabricar 100 unidades incluye 400 soles de trabajo, 200 de capital y 350
de materias primas. Si su costo de oportunidad es 10 obtiene un beneficio de 40 soles.
(Costo=960). Si el precio de venta disminuye de manera que sus ingresos por ventas son
ahora 960 soles, el producto permanece en el negocio, puesto que an recibe sus 10 soles
de costo de oportunidad.
62

Equilibrio Econmico General

La idea del equilibrio econmico general corresponde a la interdependencia entre
los mercados de todos los bienes y servicios producidos por la Economa. Entre
estos mercados podemos encontrar bienes complementarios, sustitutos u otros
bienes. La variacin del precio en un mercado producir efectos en los restantes
(idea de la piedra arrojada en un lago) y estos efectos seguirn repercutiendo a la
economa en el tiempo.
El equilibrio econmico general sucede cuando todos los mercados de bienes y
servicios producidos por la economa estn simultneamente en equilibrio. Esta
es una abstraccin que nos permitir deducir los primeros efectos quedando
constante todo lo dems (criterio ceteris paribus). En la vida real los cambios de
precios suceden diariamente, asmismo los ajustes del mercado se darn
automticamente y en muchos de los casos sern tan pequeos que no sern
percibidos por el pblico en general.

63

Segunda Parte

Macroeconoma

64

Octava Clase
Objeto de estudio de la Macroeconoma.
Cuestiones fundamentales de la Macroeconoma.
El Flujo del Producto: Flujo Real y Flujo Monetario.
Renta Disponible (RD) y Producto Bruto Interno (PBI).
El Equilibrio Contable: Renta Nacional (RN) = PBI.

65

Objeto de Estudio de la Macroeconoma

El objeto de estudio de la Macroeconoma es el
Sistema Econmico en su conjunto, as como las
leyes dinmicas de este sistema.
No se hablar del mercado de un bien o servicio, sino
que se considerar a todos los bienes y servicios
producidos por la economa en su conjunto. Por esta
razn, como se ver despus, se concibe un precio
para este mercado nico pero este precio es una
abstraccin que simplifica el anlisis del sistema.

66

Cuestiones Fundamentales de la
Macroeconoma
Para la Macroeconoma existen tres preguntas fundamentales:
1) Por qu existen ciclos econmicos ?.
2) Por qu hay inflacin ?.
3) Por qu hay desempleo ?.
El objetivo de Poltica Econmica es controlar los ciclos. Durante la historia
econmica de los pases estos ciclos terminan en crisis a menudo profundas.
Otro de los objetivos de la Macroeconoma es la estabilidad de los precios.
Algunas economas como la Alemana ntes de la Segunda Guerra y como el Per
durante los aos 80 y principio de los 90 sufrieron incrementos brutales en sus
niveles de precios, fenmeno conocido como Hiperinflacin. Otras economas
han devenido en recesin cuando los precios de la economa bajan (Estanflacin).
Finalmente, la Macroeconoma intenta resolver el problema del desempleo al
analizar mediante modelos la manera de alcanzar el pleno empleo.
67

El Flujo del Producto

Para simplificar el anlisis, suponemos que la economa slo tiene Hogares y Empresas.
Los hogares tienen la propiedad de los factores de produccin (eso significa que los
beneficios de las empresas van a los hogares). Adems, los ingresos que obtienen se
dedican al consumo de bienes de produccin y al ahorro.
Las empresas producen bienes para venderlos en el mercado a los hogares (para el
consumo de los hogares). Para ello toman los factores de produccin y los utilizan para
este proceso. Adems, las empresas invierten ya sea para crecer, reemplazar equipos. Los
ingresos obtenidos en las ventas pagan el servicio prestado por los factores de produccin.
INGRESOS (pagan el servicio de los factores)
FACTORES

Flujo
Real

E
BIENES DE CONSUMO

Flujo
Monetario

GASTO DE CONSUMO
AHORRO - INVERSION

Sistema
Bancario
68

Renta Disponible y Producto Bruto Interno

La Renta Disponible (RD) es la cantidad de dinero de los hogares, y est distribuda en
Consumo (C) y Ahorro (A).
De acuerdo al ciclo descrito anteriomente, podemos decir que existe un enfoque del
producto, en el cual las empresas producen bienes de consumo o bienes de inversin
(C+I), lo cual llamamos PRODUCTO. Asmismo existe un enfoque de la Renta, en el
que toda la Renta Disponible, que para nuestra economa simple coincide con la Renta
Nacional RN, es tomada por los hogares para consumir o para ahorrar (C+A), lo cual
llamamos RENTA.
El Producto Bruto Interno (PBI) Es el valor de todos los bienes finales producidos por
la economa en el lapso de un ao.
Campesino

Molino

Panadero

---

40 Camp

70 Mol.

40 M.O.

30 M.O.

50 M.O.

40 Prod.

70 Prod.

120 Prod.

Ejemplo: Un campesino, solamente con su trabajo

(valorado en 40) produce 40 de granos. Este valor de
granos es tomado por el molinero, el cual agrega 30
en valor de mano de obra, produciendo 70 en valor de
Harina. Este valor es tomado por el panadero, quien
agrega 50 en valor de mano de obra y produce 120 en
valor de panes. Si sumamos la segunda fila, notamos
que el Valor Agregado es 120, es decir el PBI.
Notamos que 120 es el bien final panes.
69

El Equilibrio Contable
Hemos visto que la representacin del Flujo del Producto nos brinda dos enfoques: del
producto (flujo real) y de la renta (flujo monetario), mostrando adems que ambos
enfoques son exactamente iguales y por tanto es una identidad contable que: RN = PBI.
Debemos precisar que esa renta y ese producto no suceden simultneamente, aunque as lo
hemos supuesto para facilitar la explicacin. Es necesario el paso de un perodo de tiempo
para verificar dicha identidad, pero cunto?.
Por ejemplo: fabricar una tonelada de helado puede tomar un mes, pero venderla depender de la
estacin del ao, siendo ms fcil hacerla en los meses de calor que en los fros. Si nuestra economa
slo fabricara helado, notamos que el Flujo del Producto se completa ms rpido en los meses de
calor. Por lo tanto, es necesario precaverse de estas estacionalidades haciendo que el perodo de
medicin sea suficientemente largo. Para todos los efectos, UN AO.

Suponemos que slo existen hogares y empresas. Entonces la renta nacional estar en
manos de los hogares y el PBI en manos de las empresas. Usando el doble enfoque del
producto y la renta tenemos adems que: RN=C+A, indicando que los hogares slo
consumen usando parte se su renta o ahorran parte de la misma. Las empresas producen
bienes de consumo y bienes de inversin: PBI=C+I. La inversin cuenta con dos
elementos: Inversin Fija (equipos, edificios, etc) y Variacin de Existencias (que servir
de ajuste para el encuentro entre la demanda y la oferta de bienes de consumo).
I=IF+VExt. Entonces, debido a la identidad contable RN=PBI, suceder que C+A=C+I, de
donde A=I en un mundo con dos actores. Lo que se ahorra se invierte.
70

Novena Clase
Primer mundo: Hogares y Empresas.
Segundo Mundo: Hogares, Empresas y Estado.
Tercer mundo: Hogares, Empresas, Estado y Sector
Externo.
Ejercicios.

71

Primer Mundo: Hogares y Empresas

Los hogares slo tienen dos posibilidades de uso de su Renta, que en este caso
coincide con la Renta Nacional: Consumen la produccin de las empresas o Ahorran:
RN = C + A
Las Empresas fabrican bienes de consumo y bienes de inversin. Esta inversin
puede ser fija o traducirse en una variacin de existencias: PBI = C + I, donde: I=IF
+VExt.
Al final del ao sucede que RN = PBI, es decir: C + A = C + I. Simplificando
tenemos que: A = I. En este mundo lo que se ahorra se invierte. Dicho ahorro
financia la inversin de la empresa (va prstamos por ejemplo). Vemos que existe
un encuentro entre la decisin de los hogares (Ahorro) y la decisin de las empresas
(Inversin).
Cmo funciona la VExt.?. Un ejemplo: en esta economa se dispone de una RN de
100, y los hogares toman la decisin de gastar 70 en consumo y 30 queda como
ahorro. Por otro lado las empresas deciden que su produccin de bienes de consumo
sea 80 y su inversin de 20. Notamos que la empresa dejar de vender 10 de bienes
de consumo que quedarn en sus almacenes aumentando sus existencias en el mismo
importe. La inversin decidida por la empresa era de 20 y tendr que sumarle 10 por
la variacin de existencias, acumulando 30 de Inversin total. Este importe coincide
con el ahorro de los hogares.
72

Segundo Mundo: Hogares, Empresas y Estado

Los hogares slo tienen dos posibilidades de uso de su Renta, pero en este caso no
coincide con la Renta Nacional, puesto que el Estado tomar parte de la misma como
Tributos. Lo que le queda a los hogares es la Renta Disponible RD, la cual consumen
o ahorran:
RD = C + A
Las Empresas fabrican bienes de consumo, bienes de inversin y bienes para el
consumo del gobierno. La inversin puede ser fija o traducirse en una variacin de
existencias:
PBI = C + I, I = IF + VExt.
El Estado toma tributos sobre la renta nacional y parte de ellos los retorna a los
hogares menos favorecidos a travs de subsidios. Lo que le resta lo consume en
bienes demandados slo por el Gobierno. RN = RD + (Tx Tr). El Estado no gasta lo
que tiene. En algunos casos gasta ms de los que tiene (dficit) o menos de lo que
tiene (supervit). Si gastara slo lo que recauda tendramos: Tx Tr = G. Llamamos
Supervit a la diferencia entre los ingresos y los gastos del Estado: SE = Tx (Tx+G).
Al final del ao sucede que RN = PBI, es decir: C+A+(TxTr) = C+I+G.
Simplificando tenemos que: A+TxTr = I+G, que se puede expresar como:
A+TxTrG = I, reemplazando por la expresin del supervit: A + SE = I, que
quiere decir que la inversin posible depende del ahorro y del supervit del estado. Si
el estado incurre en dficit la inversin planeada se reduce en la misma proporcin.
73

Tercer Mundo: Hogares, Empresas, Estado y

Sector Externo
Los hogares deciden la aplicacin de su Renta Disponible en consumo o ahorro: RD=C+A
Las Empresas fabrican bienes de consumo para los hogares y el Gobierno y bienes de
inversin. Esta inversin puede ser fija o traducirse en una variacin de existencias:
PBI = C + I + G; I = IF + VExt.
El Estado no modifica su posicin: SE = Tx (Tr + G)
El nuevo actor es el sector externo, del cual se importa o se les exporta bienes de consumo.
Las exportaciones netas sern: NX = X M.
Al final del ao sucede que RN = PBI, es decir: C + A + Tx Tr = C + I + G + NX.
Simplificando y aplicando la equivalencia del SE, tenemos que: A+SE = I+NX. En este
mundo las posibilidades de invertir o exportar en trminos netos dependen del nivel de
ahorro de los hogares y del resultado del superavit del estado.

74

Ejercicios
1) Tenemos dos actores: Hogares y Empresas. La renta nacional es RN=1000. Los hogares deciden
consumir 750 (por diferencia quedan 250 de ahorro), mientras que las empresas deciden (luego de
estimar la demanda) producir 800. Adems desean inversin fija de 200.
Hog.
750 C
250 A

Emp.
800 C
200 I

750 C
50 VExt

=250 I

El exceso de produccin no vendido aumenta las

existencias en 50. La Inversin se compone de 200 de
inversin fija y 50 por la variacin de existencias
realizada. La inversin total iguala al Ahorro.

2) Hogares, Empresas y Estado. La renta nacional es RN=1000. El Estado toma la primera decisin
quedndose con 300 como tributos de los cuales redistribuye 100 a los hogares menos favorecidos;
decide gastar 200 en obras pblicas. Los hogares tienen una RD=1000-300+100=800, y deciden
consumir 650 (por diferencia quedan 150 de ahorro), mientras que las empresas deciden producir 600
para los hogares y 200 para el gobierno; adems desean realizar una inversin fija de 200.
Emp.
C 600
G 200
I 200
1000
PBI

Hog.
1000
-300 Tx
+100 Tr

Est.
Tx 300
Tr -100
200
-200

800 RD
650 C
150 A
SE = 0
1000 RN

El PBI viene a ser la suma de C + I + G, en el ejemplo 1000. La

presencia del estado disminuye la renta disponible de los hogares
limitando sus posibilidades de consumo y ahorro. Puede conseguir
un efecto redistributorio del ingreso al subsidiar el consumo de los
hogares ms pobres. En el ejemplo su recaudacin neta es 200,
cantidad que iguala a sus gastos y por lo tanto se encuentra en
equilibrio fiscal. Se cumple la identidad A + SE = I. Ntese que la
demanda de los hogares excede a la oferta en 50, por lo que las
empresas debern ajustar su inversin total a 150 debido a que la
variacin de existencias es 50.
75

Dcima y Onceava Clase

PBI Nominal versus PBI Real.
La Demanda Agregada.
Oferta Agregada.
Componentes de la Demanda Agregada.
El Modelo del Multiplicador.

76

PBI Nominal versus PBI Real

Consideremos una serie de datos anuales. Notamos que ao a ao existen diferencias
mostrando tanto crecimiento como decrecimiento del producto. Esos incrementos se deben
a variaciones de las cantidades producidas, a variaciones en sus precios, ambos efectos?.
El PBI Nominal (YN) mide el producto bruto considerando sus precios en el tiempo. Asume
en sus resultados tanto el efecto cantidad como el efecto precio. Util para series cortas
donde se tenga certeza de escasas o nulas variaciones en los precios.
El PBI Real (YR) mide el producto bruto considerando los precios fijos a un ao base.
Minimiza el efecto precio y refleja de manera ms eficaz las variaciones debidas nicamente
a las cantidades producidas.
Ao

Manzanas

Maiz

Cant. Prec. Cant. Prec.

YN YR98

1998

20

10

40

400

400

1999

24

12

40

528

440

2000

25

12

50

700

500

Clculo de YN e YR:
YN(1998) = 10x20 + 5x40 = 400
YN(1999) = 12x24 + 6x40 = 528
YN(2000) = 12x25 + 8x50 = 700

YR98(1998) = 10x20 + 5x40 = 400

YR98(1999) = 10x24 + 5x40 = 440
YR98(2000) = 10x25 + 5x50 = 500

Ntese que la medicin de YN e YR coincide en el ao base (1998). Asmismo, si no

existiera variaciones en los precios en la serie temporal, YN sera igual a YR.
77

La Demanda Agregada
La demanda agregada es la suma de las demandas individuales de todos los consumidores
por todos los bienes y servicios producidos por la economa en un perodo de tiempo. Se
puede decir que estas demandas pueden agregarse segn el tipo de actor involucrado:
Hogares (Consumo, de bienes de consumo finales), Empresas (Inversin: bienes de capital,
edificios, etc), Estado (Gasto del Gobierno en bienes y servicios pblicos) y Resto del
Mundo (exportaciones netas). DA = C + I + G + ( X M )
Las decisiones de los actores de la economa y las consecuencias de ellas afectan a las
variables (en razn a la identidad entre el enfoque monetario y el enfoque del producto),
para llegar al balance. Existe interdependencia entre las variables.
La DA tiene las mismas caractersticas de una demanda de un consumidor para un bien en
particular. Tiene pendiente negativa puesto que reacciona negativamente al precio en razn
a la Ley de Demanda.
DA=(-p)
Ejemplo: Un consumidor usar su dinero en intercambio ahorro. Si el nivel de precios sube, el
consumidor tendr necesidad de poseer mayor efectivo para cubrir su intercambio, por lo que retira sus
ahorros del banco. Este tendr que aumentar su inters para conseguir ms ahorros, lo cual hace que
los prstamos para inversin sean ms caros, es decir, la inversin financiada va prstamos resulta
menos atractiva. El resultado: una disminucin en el consumo y la inversin. Hay toda una dinmica
que permite analizar estos movimientos, pero lo cierto es que se cumple que ante un aumento en el nivel
de precios, la demanda agregada disminuye.
78

La Oferta Agregada
La Oferta Agregada (OA) es la suma de las ofertas individuales de todas las empresas de
todos los bienes y servicios producidos por la economa en un perodo de tiempo. Depende
del nivel de precios, del nivel de costos de las empresas y de la capacidad productiva de las
mismas produccin potencial. La produccin potencial estar limitada por las existencias
de factores productivos (a su escasez relativa) y la tecnologa empleada (entendida como
capacidad organizativa, tcnicas de combinacin de recursos, entre otros). OA=(+p).
DA

DA1

P
OA

DA

DA1

Producto Potencial

Definimos como Corto Plazo a los efectos que

suceden sobre el producto ante un cambio en la DA
que no alteran el nivel de precios y tienen efecto
pleno en el producto. Esto es as puesto que en el
corto plazo se supone que existen factores de
produccin libres, disponibles para realizar estos
cambios y en cantidades ms que suficientes. En
cambio el Largo Plazo (trazos en negro de la DA)
presenta cambios sustanciales en el precio para
variaciones pequeas (en comparacin) del
producto, haciendo evidente que la economa est
llegando al lmite de sus disponibilidades de
recursos o factores de produccin, as como a sus
lmites tecnolgicos.
79

Componentes de la Demanda Agregada

La demanda agregada queda definida como: DA = C + I + G + XN
Consumo y Ahorro: En general el consumo depende del nivel de renta, C = (Y), en su
forma ms simple: C = C0 + c.Y, donde 0 < c < 1. El trmino independiente C0 toma el
nombre de Consumo Autnomo. En el corto plazo muestra que un individuo puede usar
parte de su ahorro, o vender sus activos, ante una prdida total del ingreso (Y = 0). Se
entiende que esta situacin no puede mantenerse en el largo plazo, mientras que en el corto
plazo significa un valor muy pequeo. El coeficiente c toma el nombre de Propensin
Marginal al Consumo, que mide el porcentaje del ingreso promedio de la economa del
total del ingreso dedicado al consumo. Ntese que c es tambin la pendiente de C=(Y).
Es el aumento que experimenta el consumo por cada aumento unitario de la renta.
C

Y=C

.A
C=C0+cY
C0

.B

En el punto B, con un PBI bajo, se consume ms de lo que

tiene como renta, causando un ahorro negativo. Todo lo
contrario se aprecia en el punto A.
Cuando aparece el Estado, los hogares slo poseen RD, con
la cual consumen o ahorran: RD = C + A. Que se puede
escribir como: A = RD C, reemplazando la funcin de
consumo queda: A = C0 + (1 c)RD

45

Y
80

Componentes de la Demanda Agregada(2)

Las Inversiones: Se aprecia que la inversiones cumplen dos funciones. La primera, por ser
componente del gasto (componente de la DA) ayuda a determinar el nivel de la DA. Esta
variable es muy voltil, determinando muchas veces ciclos econmicos de costo plazo.
Segundo, a travs de las inversiones se acumula capital y por ende se fomenta el
crecimiento econmico. Tiene dos componentes: Inversin Fija (I F) y Variacin de
Existencias (VExt). El primero conformado por capital humano, equipo, edificios, etc; el
segundo funciona como un amortiguador que facilita el encuentro entre la demanda y la
oferta. Por esta razn decimos que la Inversin Fija es una Inversin Planeada, siendo No
Planeada la variacin de existencias. Es claro que el equilibrio a largo plazo comtempla una
VExt cercana a cero.
Las inversiones dependen de tres variables: El nivel del PBI (+), el costo de la inversin o
tasa de inters (-) y las expectativas (+). El riesgo pas es una medida de las expectativas
de los inversionistas del mundo acerca de nuestro
r
r
pas. Indica el grado de confianza que ellos
tienen en los resultados de nuestra economa.
Cuando el riesgo pas aumenta, quiere decir que
las expectativas en el pas son negativas,
causando una reduccin en la Inversin Total.
I

Y
81

Componentes de la Demanda Agregada(3)

El Gasto de Gobierno tiene un trato especial. Suponemos que G es fijo, exgeno, por lo
tanto SE depender de Tx y Tr (recaudacin tributaria y subsidios directos). Adems
sabemos que: Tx = (+Y), donde Y=renta total, y Tr = (Y), si t es la tasa de impuesto
entonces Tx = t.Y. Entonces: SE = Tx (Tr + G), en su forma genrica.
Notamos que Tr tiene una relacin opuesta al ingreso. Esto sucede porque a medida que el
nivel de renta de la economa aumenta, son cada vez menos los hogares que necesitan
subsidios.
Las Exportaciones Netas se definen como la diferencia entre las exportaciones y las
importaciones. Las exportaciones dependen del nivel de ingresos del resto del mundo, de la
relacin de precios del resto del mundo respecto a nuestro nivel de precios y del tipo de
cambio real. Las importaciones, en cambio, dependen del nivel de ingresos (renta) de
nuestro pas, de la relacin de precios del resto del mundo respecto a nuestro nivel de
precios y del tipo de cambio real.
X = ( +YE, +(pE/pN), +e)

M = [ +YN, +(pE/pN), e], por lo tanto:

XN = [ YE, YN, (pE/pN), e ]

82

El Modelo del Multiplicador

Este modelo describe el ajuste de la economa hacia el equilibrio en el corto plazo
(considerando los precios y los salarios fijos, recuerde que existen recursos libres.
Vase La Oferta Agregada).
Consideremos que existen slo Hogares y Empresas. En esta situacin la DA slo
tiene dos componentes: Consumo e Inversin, es decir: DA = C + I *. Consideramos
la funcin de consumo ms simple: C = C0 + c.Y. Consideramos que en esta
economa no hay lugar a inversiones no planeadas, por lo tanto la inversin es I *.
En el equilibrio debe suceder que Y = DA, por lo tanto: Y = C 0 + c.Y + I*.
1
Y *
. C 0 I *

Despejando Y tenemos:
1 c
Como 0 < c < 1, entonces 0 < (1 c) < 1, por lo tanto su inversa es mayor que 1.
Esto quiere decir que un cambio en una variable exgena (consumo autnomo o
inversin planeada) tiene efectos mayores sobre el ingreso.

83