El merito ejecutivo de

los ttulos valores en

Amrica Latina
Carlos Moreno

Prolegmenos
El intenso trfico comercial a nivel de
Amrica Latina.
El crecimiento de las economas en la
regin.
Surgimiento y creacin de empresas
de empresas latinoamericanas.

Los ttulos valores

Con el fin de hacer ms fcil y fluido
el trfico comercial se crearon los
ttulos valores.
Nacieron para circular, para que las
transacciones econmicas se hagan
ya no con dinero en fsico sino con
papeles de crditos.

 La prctica comercial ha sentido,

pues, la necesidad de una rpida y
segura circulacin de los crditos,
que ponga al tercero en la condicin
de poder contar de manera segura
con el crdito que se le ha
cedido(otorgado)

 Ttulos valores comunes en la regin.

Letra de Cambio

Ttulos Valores

Cheque

Pagar

Concepto
El titulo de crdito es antes que nada un
documento. La disciplina legislativa
necesariamente indica requisitos de cada
uno de ellos. El carcter constante de
todos, es que constituyen un documento,
escrito, firmado por el deudor formal, en
el sentido que est sujeto a condiciones
de forma establecidas justamente para
identificar con exactitud el derecho en l
consignado y sus modalidades

Sigue.
() la especie de titulo de crdito, la
persona del acreedor, la forma de
circulacin del ttulo y la persona del
deudor.
Realmente
su
documentacin escrita es el primer
paso para alcanzar aquella certeza
que a su vez es presupuesto
indispensable de la circulacin del
derecho. Tullio Ascarelli. Teora
General de los Ttulos de Crdito.

Cobro del Titulo Valor

A la hora de hacer el cobro de un
titulo valor, nos hallamos antes 2
supuestos:
1. Que, el obligado cumpla con pagar
2. Que, el obligado no pague.

Acciones
Para el cobro de todo titulo valor
tenemos a nuestra disposicin 2
acciones:
Accin cambiaria
Accin causal.

Accin cambiaria Ejecutiva

En virtud de la accin cambiaria es
que el tenedor del ttulo valor se
dirige contra el obligado principal
con el fin que este satisfaga su
crdito, esto es, cumpla con su
obligacin de pagar lo que se
comprometido a travs de un
documento, esto de un titulo valor.

Sigue.
La accin contenida en la demanda
() no solo por el texto de la misma,
sino porque, fundamentalmente, se
apoya en la propia letra de cambio
con prescindencia de la relacin
subyacente que motivo su emisin,
es una accin cambiaria, puesto que
el derecho que se ejercita o la
obligacin que se exige son los que
emana del ttulo. Exp. 1094-95

Accin causal
A travs de est accin lo que
pretende el actor es atacar la
relacin
obligacional
que
dio
nacimie.nto a un titulo valor.

 cuando se ejercita la accin causal, el

demandante debe acreditar la existencia y el
origen de la obligacin, porque en dicho caso
no se est demandado el merito del ttulo
valor, sino la obligacin que le sirve de causa
fuente, por lo que en este caso el referido
titulo valor constituye un medio de prueba
que
debe
ser
examinado
con
otras
circunstancias y en su caso otros elementos
probatorios
que
permitan
acreditar
la
obligacin, pudiendo ser valorado como medio
de prueba corroborante de otra suficiente
para acreditar la obligacin que es objeto de
la causa petendi. Cas. N 5373-2006

Sntesis.
Sostiene Eugenia Ariano, que, la Ley
de
Ttulos
Valores
le
esta
franqueando al tenedor de un titulo
valor
el
que
pueda,
concurrentemente,
ejercitar
las
denominadas acciones cambiarias, o
en:

1. Un proceso ejecutivo destinado a

obtener la prestacin de la actividad
sustitutiva del rgano jurisdiccional
enderezada a la satisfaccin material
del crdito (o sea la denominada
ejecucin forzada); o en

2. Un proceso declarativo (alguno de

los previstos por la ley procesal)
con el objeto de obtener una
resolucin de condena, es decir una
resolucin que ordene al deudor (o
deudores) el pago de lo debido ex
titulo, con lo cual, en definitiva,
obtendra un titulo de formacin
judicial que le abrir las puertas de la
ejecucin.

Ejecucin judicial del Titulo

Valor
Frente al supuesto que el obligado a
pagar el titulo valor no cumpla, el
acreedor tiene la posibilidad de
acudir ante la jurisdiccin para
solicitar la satisfaccin de su crdito.
Con el fin de satisfacer de la manera
ms rpida el crdito cambiario, el
legislador le ha otorgado merito
ejecutivo a los ttulos valores.

 El titulo valor, tras haber agotado su

funcin
circulatoria(su
momento
fisiolgico),
una
vez
llegado
el
momento del cumplimiento, el obligado
cartular incumple la prestacin a su
cargo(momento patolgico), es decir,
cuando se produce la crisis de la
obligacin, el que al final de su ciclo
vital resulte siendo el acreedor cartular,

Sigue.
podr echar mano a todos aquellos
instrumentos que el ordenamiento
procesal le otorga para lograr la
tutela y la satisfaccin de su
derecho. Uno de ellos puede ser el
tener acceso directo a la ejecucin,
es decir que el titulo valor, sea a su
vez, titulo ejecutivo. Eugenia
Ariano

Concepto de titulo ejecutivo

Ttulo ejecutivo es el documento en
el que consta un derecho reconocido
y cuya cualidad (ejecutiva) la declara
la ley.
Ttulo ejecutivo son aquellos que el
legislador quiere que sean.

Sigue.
Solo la ley puede crear ttulos
ejecutivos. En principio, debemos
dejar establecido que no existen
ttulos ejecutivos naturales. El titulo
ejecutivo es una autentica creacin
normativa,
dejada
a
la
discrecionalidad
del
legislador
ordinario. Ningn acto ni documento
debe necesariamente ser titulo
ejecutivo. Eugenia Ariano.

 El titulo ejecutivo constituye la condicin

necesaria y suficiente para legitimar el
inicio y prosecucin de un proceso de
ejecucin. Es necesaria, porque sin el no
hay ejecucin posible; es suficiente,
porque basta (o debera bastar) para que
el rgano jurisdiccional adopte las
medidas legales necesarias en la esfera
del ejecutado para lograr la satisfaccin
del acreedor ejecutante, segn ese
<<programa>> de ejecucin que es el
titulo mismo. Eugenia Ariano.

Los ttulos valores como ttulos

ejecutivos
(CPC) Artculo 688.- Slo se puede promover
ejecucin en virtud de ttulos ejecutivos de
naturaleza judicial o extrajudicial segn sea el
caso. Son ttulos ejecutivos los siguientes:
()
4. Los Ttulos Valores que confieran la accin
cambiaria, debidamente protestados o con la
constancia de la formalidad sustitutoria del
protesto respectiva; o, en su caso, con
prescindencia de dicho protesto o constancia,
conforme a lo previsto en la ley de la materia;

 A los ttulos valores se les ha

conferido merito ejecutivo, para que
el acreedor pueda satisfacer su
crdito de la forma ms rpida
posible y con ello, dejar que el trfico
mercantil siga su rpida fluidez y no
se detenga de ninguna manera

Titulo valor como titulo

ejecutivo
Los ttulos valores constituyen
documentos que por su funcin
econmica
merecen
ser
considerados como ttulos ejecutivos,
permitindose de esta forma al
titular del derecho incorporado al
documento, entrar directamente a la
ejecucin sin una previa cognicin
judicial sobre la existencia del
derecho mismo. Eugenia Ariano

Condicin
Para que nuestro titulo valor pueda
ser considerado titulo ejecutivo y nos
abra las puertas del proceso
ejecutivo, debe contar con la
formalidad necesaria del protesto, u
otra formalidad similar.

El proceso nico de
ejecucin
En Amrica Latina, seguimos la
doctrina medieval del processus
executivus.
As, nuestros procesos ejecutivos son
similares en la regin.

La ejecucin del ttulo valor

La defensa del deudor

El deudor puede defenderse a traves
de las excepciones procesales o
contradecir en base a alguno de los
supuestos del artculo 19 de la Ley
de Ttulos Valores.

Un modelo diferente
EL JUICIO CAMBIARIO
ESPAOL

El juicio cambiario espaol

Con la entrada en vigencia de la Ley
de Enjuiciamiento Civil del ao 2000,
se ha establecido un proceso
especial para el cobro de los ttulos
valores, se ha creado el juicio
cambiario

 En este sistema no poda seguir

mantenindose que la letra de
cambio, el cheque y el pagar fueran
ttulos ejecutivos, dada su carencia
de garantas de autenticidad, y por
ello se ha procedido a la regulacin
de un llamado juicio cambiario, que
guarda muchas similitudes con el
proceso documental del Derecho
alemn. Juan Montero Aroca.

 La actual regulacin establece un

procedimiento cuya finalidad es la
creacin de un titulo de ejecucin de
manera eficaz y rpida, eso s, con
limitados y relativos efectos de cosa
juzgada. Pero es esencial remarcar
que pretende crear un titulo de
ejecucin, no parte de un titulo al que
el legislador le haya otorgado fuerza
ejecutiva.
GUASCH
FERNANDEZ,
Sergi. El Juicio Cambiario.

 As las cosas, en Espaa los Ttulos

Valores pasan previamente- por un
proceso declarativo en el cual se
verifica su validez y legalidad,
reconocidas mediante una resolucin
judicial que recin- otorga la
facultad de iniciar el proceso
ejecutivo para la satisfaccin del
crdito adeudado.

Reflexiones finales
Debe mantenerse el merito ejecutivo
en los ttulos valores.
El proceso ejecutivo debe ser el
cauce normal para el cobro de los
ttulos valores.
Deben reformarse ntegramente el
poder judicial para que este pueda
prestar tutela jurisdiccional de la
forma debida.