ESTUDIO FINANCIERO

4.1 OBJETIVOS DEL ESTUDIO FINANCIERO

AUNQUE EL PROPSITO PRINCIPAL SEA LA PREPARACIN Y

PRESENTACIN DE PROYECTOS PARA SU EVALUACIN SOCIAL,

ES INDISPENSABLE QUE EL ESTUDIO INTEGRAL DEL

PROYECTO CONTENGA UN CAPTULO DESTINADO AL
ANLISIS FINANCIERO.

LA RAZN PARA ELLO ES QUE

LA BASE PARA EFECTUAR LA EVALUACIN SOCIAL
ES EL FLUJO DE RECURSOS REALES,
PERO PARA EJECUTAR Y PONER EN OPERACIN EL PROYECTO
SE NECESITA DE LOS RECURSOS FINANCIEROS SUFICIENTES.

4.1 OBJETIVOS DEL ESTUDIO FINANCIERO

El objetivo del estudio financiero es:

ANALIZAR LAS DISTINTAS ALTERNATIVAS DE
FINANCIAMIENTO
EN CUANTO A MTODOS
O FUENTES DISPONIBLES Y
LA ELECCIN DE LA O LAS ALTERNATIVAS APROPIADAS.

Se tiene que demostrar

que la fuente de financiamiento,
por la cual se opt, es accesible
y que las posibilidades de usarlas
guardan relacin con las caractersticas reales del proyecto.

4.1 OBJETIVOS DEL ESTUDIO FINANCIERO

Los resultados del anlisis financiero

estn ntimamente relacionados
con los obtenidos
en el estudio de mercado y
en el estudio tcnico
como se ver ms adelante.

4.2 PRESENTACION DEL ESTUDIO FINANCIERO

EL CONTENIDO DE ESTE CAPTULO

ESTAR REFERIDO A LOS SIGUIENTES TEMAS:

SISTEMATIZACIN DE COSTOS E INGRESOS;

ANLISIS DE LAS DISTINTAS ALTERNATIVAS DE

FINANCIAMIENTO;

INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO.

4.3

4.3.1

INTERROGANTES A CONSIDERAR
EN LOS TEMAS DEL ESTUDIO FINANCIERO
SISTEMATIZACIN DE COSTOS E INGRESOS

4.3.1.1

Cules son los elementos que orientan la

sistematizacin?
4.3.1.2

Cmo clasificar los costos?

De acuerdo a su naturaleza?
De acuerdo a la unidad monetaria?
Qu cuadros se presentan?
4.3.1.3

Qu rubros considerar como ingresos del

proyecto?

INTERROGANTES A CONSIDERAR
EN LOS TEMAS DEL ESTUDIO FINANCIERO

4.3

4.3.2

ANLISIS DE LAS DISTINTAS ALTERNATIVAS DE

FINANCIAMIENTO

4.3.2.1

Cules son las fuentes de financiamiento?, Qu

caractersticas tiene cada una de ellas?
4.3.2.2

En base a qu elementos se puede decidir la fuente

o fuentes de financiamiento a emplear?
Cules son las ventajas y desventajas de cada una?

4.3

4.3.3

INTERROGANTES A CONSIDERAR
EN LOS TEMAS DEL ESTUDIO FINANCIERO
INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO

4.3.3.1

Cules son los instrumentos ms usados?

4.3.3.2

Cul es el objetivo y las caractersticas del

cuadro de fuentes y usos de fondos?
4.3.3.3

Cul es la informacin bsica que

proporciona el grfico del punto de nivelacin
o punto de equilibrio?

4.4.4 ERRORES MS FRECUENTES

EN EL ANLISIS FINANCIERO
Esta etapa de la preparacin y presentacin de un
proyecto de inversin
tiene su punto de partida en las conclusiones de los
estudios de mercado y tcnico,
los errores all cometidos sern trasladados al estudio
financiero.
Si los ingresos y costos reales del proyecto estn
deficientemente calculados,
las necesidades financieras, derivadas de la
comparacin de ingresos y costos
estarn sujetas a deficiencias.

4.4.4 ERRORES MS FRECUENTES

EN EL ANLISIS FINANCIERO
Respecto a los errores propios del estudio financiero,
stos tienen que ver principalmente con:
la falta de consideracin de todas las alternativas
posibles.

la estimacin del costo de capital relevante en cada

caso,
en especial el costo de los fondos propios
generados por el proyecto
cuyo costo de capital es la rentabilidad
que se podra obtener
en la mejor alternativa de inversin
de esos fondos.

4.4.4 ERRORES MS FRECUENTES

EN EL ANLISIS FINANCIERO

No es correcto considerar los cargos por

depreciacin y obsolescencia del capital
como parte de los flujos financieros, ya que
ellos slo son un cargo contable sin una
realizacin efectiva.
No tomar en cuenta los ingresos provenientes
de la venta de activos en los casos de
reposicin o terminacin de la vida til de los
rubros que los componen.