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FUNDAMENTOS DE

MACROECONOMIA Y EL PBI

Docente
Sergio Jordn de Vivero

ORGENES Y TEMAS DE LA MACROECONOMA


La macroeconoma moderna surgi durante la
Gran Depresin.
La gente empieza a dudar de la economa de
libre mercado.
John Maynard Keynes, public en 1936 La
teora general de la ocupacin, el inters y el
dinero

ORGENES Y TEMAS DE LA MACROECONOMA


Problemas macroeconmicos

1) Crecimiento econmico
2) Desempleo
3) Inflacin
4) Dficit

ORGENES Y TEMAS DE LA MACROECONOMA


Objetivos de corto plazo en oposicin a los de largo plazo
Keynes se concentr primordialmente en el corto plazo
Pensaba que la depresin la causaba un gasto privado
insuficiente
El gobierno deba aumentar sus gastos
Se haca prcticamente caso omiso de las consecuencias de
largo plazo
En el largo plazo todos estaremos muertos

ORGENES Y TEMAS DE LA MACROECONOMA


Objetivos de corto plazo en oposicin a los de largo
plazo

Actualmente la macroeconoma se ocupa de:


El crecimiento econmico a largo plazo y la inflacin
Las fluctuaciones econmicas de corto plazo y el
desempleo

ORGENES Y TEMAS DE LA MACROECONOMA


El camino por delante
El enfoque de la macroeconoma ha
cambiado:
Depresin
Inflacin de la dcada de los setenta
Economa internacional de hoy en da

CRECIMIENTO ECONMICO
El crecimiento econmico es la expansin de
las posibilidades de produccin de la
economa.
Lo mide el producto bruto interno (PBI real)
El valor de la produccin total de todas las granjas,
fbricas, tiendas y oficinas de un pas medido a
precios de un ao en particular

CRECIMIENTO ECONMICO DE ESTADOS UNIDOS


El crecimiento del PBI potencial
Cuando el trabajo, capital, tierra y capacidad
empresarial de una economa estn plenamente
ocupados.

El PBI real flucta alrededor del PBI potencial


El crecimiento se desaceler durante la dcada de
los setenta
El crecimiento de la productividad se desaceler.

CRECIMIENTO ECONMICO DE ESTADOS


UNIDOS

CRECIMIENTO ECONMICO DE ESTADOS UNIDOS

Fluctuaciones alrededor del PBI potencial


El ciclo econmico es el movimiento peridico
pero irregular de altibajos de la produccin.

CRECIMIENTO ECONMICO DE ESTADOS


UNIDOS
Fases del ciclo econmico
Recesin
Periodo durante el cual el PBI real disminuye por
dos trimestres consecutivos.

Expansin
Periodo durante el cual el PBI real aumenta.

CRECIMIENTO ECONMICO DE ESTADOS


UNIDOS
Puntos de inflexin:

Cima
Termina la expansin, empieza la recesin.

Valle
Termina la recesin, empieza la recuperacin.

EL CICLO ECONMICO MS RECIENTE


DE ESTADOS UNIDOS

CRECIMIENTO ECONMICO DE LARGO


PLAZO DE ESTADOS UNIDOS

CRECIMIENTO ECONMICO ALREDEDOR DEL


MUNDO
PIB real per cpita
La tasa de crecimiento del PBI real dividida
entre la poblacin se utiliza para comparar las
tasas de crecimiento a lo largo del tiempo y
entre pases.

CRECIMIENTO ECONMICO ALREDEDOR


DEL MUNDO
Las tasas de crecimientos de Estados Unidos,
Alemania y Japn tienen caractersticas que se
pueden distinguir:
Desaceleraciones similares del crecimiento de la
productividad
Ciclos econmicos similares
Diferentes tendencias de crecimiento a largo plazo

TASAS DE CRECIMIENTO ALREDEDOR


DEL MUNDO

CRECIMIENTO ECONMICO EN
AMRICA LATINA

BENEFICIOS Y COSTOS DEL CRECIMIENTO


ECONMICO
Beneficios:
Mayores posibilidades de consumo
Atencin a la salud
Investigacin mdica
Exploracin del espacio
Mejoras en carreteras
Mejoras ambientales y de vivienda

BENEFICIOS Y COSTOS DEL CRECIMIENTO


ECONMICO
Costos:
Consumo que no se realiza
Agotamiento de recursos naturales

Mayor contaminacin
Cambios ms frecuentes de empleo y ubicacin

EMPLEO Y DESEMPLEO
Empleo en Estados Unidos
En 1999 133 millones de personas tenan empleo.
Un aumento de 16 millones respecto de 1989 y 35
millones ms que en 1979
En promedio se crean 1.8 millones de empleos
nuevos cada ao

EMPLEO Y DESEMPLEO
Desempleo
En promedio, hay 7 millones de personas
desempleadas en Estados Unidos

Trabajador desempleado
Trabajador que no tiene empleo pero est
disponible y dispuesto a trabajar y ha realizado
algn esfuerzo para encontrar trabajo en las
cuatro semanas anteriores

EMPLEO Y DESEMPLEO
Fuerza laboral
La suma de las personas que estn empleadas y
desempleadas.

Tasa de desempleo
El porcentaje de la fuerza laboral que est
desempleada.

EMPLEO Y DESEMPLEO
Trabajador desalentado
Una persona que no tiene trabajo, que est
disponible y dispuesta a trabajar pero que ha
dejado de buscar trabajo.

EMPLEO Y DESEMPLEO
La tasa de desempleo puede ser engaosa
porque:
Excluye a los trabajadores desalentados
Se considera empleados a los trabajadores de
tiempo parcial que quieren empleos de tiempo
completo

DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS


Caractersticas importantes
1) La tasa de desempleo durante la Depresin
alcanz en 1933 un mximo de 25 por ciento.
2) Despus de 1934, la tasa de desempleo exager
la verdadera tasa porque contaba a las personas que
tenan empleos creados por los gobiernos.

DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS


Caractersticas importantes (cont.)
3) Las tasas de desempleo han alcanzado niveles
elevados durante las recesiones.
4) La tasa de desempleo nunca baja hasta cero.

DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS

DESEMPLEO EN LAS ECONOMAS


INDUSTRIALES

POR QU EL DESEMPLEO ES UN PROBLEMA

Prdida de produccin e ingresos


La prdida de un empleo provoca una prdida
inmediata de ingreso y produccin

Prdida de capital humano


El desempleo prolongado puede daar las
perspectivas de empleo de una persona.

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA


Cuando estudiamos la macroeconoma, el esquema
del flujo circular nos servir para estudiar cmo se
mide la produccin y la renta nacional y cmo puede
influir el estado manipulando los flujos.
Veremos de forma lo que sucede en el "interior" de
los mercados.

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA


El lugar de encuentro entre los que ofrecen factores
o bienes y servicios y los que los demandan se llama
mercado.
Actualmente el concepto de mercado es mucho ms
difuso ya que el mercado de divisas, por ejemplo,
abarca tanto los patios de operaciones de todas las
entidades bancarias como los circuitos informticos
de sus centros de clculo.

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA


Los sistemas estn constituidos, adems de por sus
componentes elementales, por las relaciones que los
unen.

En la representacin del sistema de economa de


mercado se utiliza el esquema denominado flujo
circular ya que las lneas describen flujos de riqueza
entre los agentes econmicos

Los agentes que intervienen en el sistema de economa


de mercado son tres:
las familias

las empresas

y el estado

Las familias tienen un doble papel:


Por una parte, son las propietarias de los factores productivos, tierra, trabajo y
capital y de los conocimientos asociados, la tecnologa y el know how.

Por otra parte, son las unidades elementales de consumo

Los intercambios entre empresas y familias se producen en los


mercados
las familias entregan los factores a las empresas

y reciben a cambio las


rentas: sueldos, salarios,
beneficios, alquileres

El intercambio se produce en los


mercados de factores: agencias de
colocacin, bolsas, ferias...

que intercambian con


las familias en los
mercados de bys

Las empresas producen


bienes y servicios (bys)

recibiendo a cambio
el dinero gastado por
las familias

En el sistema econmico hay que


distinguir por tanto entre flujos reales
que son los movimientos de bienes,
servicios y factores,
y sus contrapartidas monetarias:
los flujos financieros

El estado interviene de forma ms compleja:


detrae impuestos

El estado interviene de forma ms compleja:


detrae impuestos

subvenciona
a las familias
y a las empresas
e interviene en los
mercados de factores y
de bys

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA


La parte exterior muestra las relaciones entre las
familias y las empresas.
Las familias envan los factores productivos al
mercado de factores en donde son adquiridos por las
empresas.
De las empresas salen los bienes y servicios hacia su
mercado para ser consumidos finalmente por las
familias.

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA


Los flujos de factores y de bienes y servicios se
llaman flujos reales y en el grfico estn
representados por los canales externos.

A sus contrapartidas en dinero, las rentas y el gasto


de las familias, se les llama flujos financieros y estn
representados por los canales internos.

FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA


En el centro del esquema se muestran las
relaciones del Estado con los otros agentes.
El Estado enva y adquiere factores y bienes y
servicios en los mercados pagando o cobrando
por ellos al igual que las familias o las
empresas.
Pero a la vez detrae los impuestos y entrega
las transferencias.

CICLOS ECONMICOS

Definicin ciclo econmico: Movimiento


peridico pero irregular de la produccin.
Oscilaciones del PBI acompaado por
fluctuaciones en las dems variables.

Fuente: http://3.bp.blogspot.com/_BfQV9jjvwk/SfyfT8xFVAI/AAAAAAAAABQ/0e8v8MeWFkM/s320/ciclos.gif

DEFINICIN DE UN CICLO ECONMICO


En la economa mundial se han experimentado
diferentes periodos de Oscilaciones (ciclos
econmicos), los cuales se ven representadas en una
crisis o en una estabilidad econmica, es as que se
ha visto la necesidad de un anlisis detallado del
comportamiento de la alza o baja de la actividad
econmica.

DEFINICIN DE UN CICLO ECONMICO


De acuerdo con Burns y Mitchell,
un ciclo econmico consiste en expansiones que
ocurren aproximadamente al mismo tiempo en
muchas actividades econmicas, seguidas de
recesiones, contracciones y recuperaciones generales
similares que se consolidan en la fase de expansin
del ciclo siguiente. Esta secuencia de cambios se
repite, pero no de forma peridica. Con respecto a la
duracin, los ciclos econmicos varan de mas de un
ao a 10 12 aos.

CARACTERSTICAS DE LOS CICLOS


ECONMICOS
Las caractersticas sobresalientes de un ciclo
econmico recaen en su periodicidad, duracin,
amplitud, recurrencia y forma.
PERIODICIDAD
Un ciclo econmico tiene la particularidad de
componerse de diferentes series econmicas, las
cuales no suelen crecer o decrecer en el mismo nivel
ocasionando rezagos en los parmetros de la
actividad econmica.

CARACTERSTICAS DE LOS CICLOS


ECONMICOS
DURACIN
Se puede hablar de duracin al periodo de
tiempo que abarca un ciclo econmico.
Esta duracin, es muy difcil de medir ya que
estas oscilaciones estn sujetas a diferentes
variaciones que ocasionan un cambio en
cualquier instante del periodo del ciclo, as
como tambin influyen en su recurrencia.

Esta caracterstica es importante ya que definir el


rasgo de un ciclo, los cuales se pueden clasificar de
acuerdo a su duracin:
a)Los ciclos econmicos con periodo aproximadamente
de 50 aos. Los llamados ciclos de Onda Larga.
b) Los ciclos Grandes, que pueden ser de 7 a 11 aos.

c) Los ciclos Cortos, de 3 a 4 aos.

AMPLITUD
Nos indicara el tamao en el que se establece el ciclo
econmico, en el cual influyen las diferentes
perturbaciones econmicas que son las que lo
determinan.
Es decir, que tan grande puede ser la cima o fondo de
un ciclo.

RECURRENCIA
Es aquella que indicara la repeticin de un
ciclo econmico en un periodo de tiempo
irregular.

FORMA
Dentro de un ciclo econmico, el movimiento total
de toda su oscilacin se encuentra dentro de su
forma gradual en sus diferentes variaciones las
cuales diferirn en su composicin de acuerdo a su
retraso u aceleracin, con respecto a la existencia
de una crisis o un auge.

FASES DEL CICLO ECONMICO


Para poder analizar un ciclo econmico
minuciosamente se deben conocer los periodos o
fases por las cuales se encuentra integrado. Segn
Mitchell y Burns, las fases de los ciclos econmicos
se pueden dividir en:
Prosperidad,
Recesin,
Contraccin
Recuperacin.

FASES DEL CICLO ECONMICO

PRODUCTO INTERNO BRUTO


El producto interno bruto (PBI) es el valor de la
produccin agregada de bienes y servicios de
un pas en un periodo dado, y contiene cuatro
elementos:

Valor de mercado, Bienes y Servicios Finales,


Producidos en el Pas y Durante cierto
Periodo.

Producto interno bruto


Flujos y acervos

1) Un flujo es la cantidad por unidad de


tiempo.
2) Un acervo es la cantidad que existe en un
momento dado.

Producto interno bruto


Flujos y acervos
Capital es el acervo macroeconmico clave.

Capital
La planta, equipo, construcciones e inventarios de
materias primas y bienes semiterminados que se
usan para producir otros bienes y servicios.

Producto interno bruto


Depreciacin
La disminucin del acervo de capital como
resultado del desgaste y las obsolescencia.
Tambin se le conoce como consumo de capital.

Producto interno bruto


Inversin bruta
El monto total gastado en aumentar el acervo
de capital y en reemplazar el capital
depreciado.

Inversin neta
El monto gastado en aumentar el acervo de
capital.
Es igual a la inversin bruta menos la
depreciacin.

Capital e inversin

Producto interno bruto


Otro acervo macroeconmico es la
riqueza:
Es el valor de todas las cosas que la gente
posee.
Est relacionado con sus ingresos (un flujo).

Producto interno bruto


Gasto de consumo
El monto gastado en bienes y servicios de
consumo.

Ahorro
El monto que queda de un ingreso despus de de
satisfacer los gastos de consumo.

Producto interno bruto


Ingreso, gasto y valor de la produccin
1) Las familias venden a las empresas su trabajo,
capital, tierra y habilidades empresariales.
2) Las empresas venden bienes y servicios de
consumo.
3) Las empresas compran y venden bienes de
capital.
4) Las empresas piden prestado para financiar la
inversin.

Producto interno bruto


Gobiernos
Las compras gubernamentales son compras de
bienes y servicios que realizan los gobiernos.
Se pagan con impuestos.

Los impuestos netos son los impuestos pagados a


los gobiernos menos las transferencias recibidas
de los gobiernos y menos los pagos de intereses
del gobierno por su deuda.

Producto interno bruto


Sector del resto del mundo
Las exportaciones netas son el valor de las
exportaciones menos el valor de las
importaciones.

Producto interno bruto


La produccin puede valorarse por:
Lo que los compradores pagan por ella.
Lo que les cuesta a los productores producirla.

El flujo circular del ingreso y el gasto

PRODUCTO BRUTO INTERNO


PIB = C + I + G + X - M
Consumo: recoge aquellos bienes y servicios producidos en el ao que son adquiridos por las familias y
empresas para su consumo final. Por ejemplo: un libro, una tableta de chocolate, una lavadora, un automvil, los
honorarios de un abogado, un corte de pelo, un lavado de coche, etc.
Inversin: recoge aquellos bienes adquiridos principalmente por las empresas para incorporarlos a sus
estructuras productivas. Por ejemplo: un ordenador, una maquinaria, una nave, un tractor, etc.
Un mismo bien puede estar destinado al consumo o a la inversin, dependiendo del uso que se le vaya a dar: por
ejemplo, si una familia adquiere un automvil para su uso se trata de un bien de consumo, pero si es una
empresa la que lo adquiere para su equipo de venta, entonces se trata de una inversin.
Gasto pblico: recoge aquellos bienes y servicios adquiridos por la Administracin Pblica, bien para su
consumo (material de oficina, servicios de seguridad y limpieza...), bien como elemento de inversin
(ordenadores, construccin de carreteras, hospitales...). Tambin incluye el pago de salarios a los funcionarios.
No incluye, sin embargo, el gasto de pensiones: cuando paga el salario a un funcionario compra un servicio, su
trabajo (hay una transaccin econmica), mientras que cuando paga una pensin se trata simplemente de una
transferencia de rentas (no recibe nada a cambio), por lo que no se contabiliza en el PIB.
Saldo neto del comercio exterior (exportaciones - importaciones): es la diferencia entre lo que el pas exporta al
exterior (bienes y servicios) y lo que importa.
Las exportaciones van con signo positivo (incrementan el PIB) al ser un producto elaborado en el pas.
Mientras que las importaciones van con signo negativo: no es que disminuyan el PIB, simplemente se trata de
compensar un importe contabilizado en consumo, inversin o gasto pblico que por haber sido elaborado en el
exterior no se debera incluir en el PIB.

Producto interno bruto


Cmo se financia la inversin
1) El ahorro nacional o ahorro interno es la suma
del ahorro de las familias, las empresas y el
gobierno
2) Endeudamiento con el resto del mundo
Cuando se gasta ms en bienes y servicios del exterior
de lo que el resto del mundo gasta en los internos, es
necesario pedir prestado o endeudarse.

Medicin del PBI


Se utilizan dos enfoques para medir el PIB:

1) El enfoque del gasto


2) El enfoque del ingreso

Medicin del PBI


El enfoque del gasto
Mide el PBI a partir de la suma del gasto de
consumo, la inversin, las compras
gubernamentales y las exportaciones netas

Medicin del PIB


El enfoque del gasto
El gasto en consumo final es el gasto de las
familias en bienes y servicios producidos en su
pas y en el resto del mundo.

Medicin del PIB


El enfoque del gasto
La inversin privada bruta o formacin bruta
de capital es el gasto de las empresas en
bienes de capital y en construcciones, as
como el gasto de las familias en viviendas
nuevas. Incluye tambin el cambio de
inventarios.

Medicin del PBI


El enfoque del gasto
Las compras gubernamentales de bienes y
servicios son las compras de bienes y servicios
realizadas por todos los niveles de gobierno.
No incluye las transferencias

Medicin del PBI


El enfoque del gasto
Las exportaciones netas de bienes y servicios son
el valor de las exportaciones menos el valor de las
importaciones.

PRODUCTO BRUTO INTERNO 2005 - 2013


(Como porcentajes del PBI nominal)

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

93.7

90.9

92.9

99.7

96.0

96.9

95.9

98.5

100.9

65.9
11.6
16.2
17.4
14.3
3.1
-1.2

60.7
11.0
19.2
18.3
15.0
3.2
0.9

60.2
10.5
22.3
20.3
16.8
3.5
2.0

61.9
10.3
27.5
23.9
19.4
4.5
3.5

63.7
11.5
20.9
23.3
17.6
5.7
-2.5

61.1
10.6
25.2
25.1
19.2
5.9
0.1

60.0
10.2
25.7
24.0
19.2
4.8
1.8

61.0
10.8
26.7
25.8
20.4
5.4
0.9

61.4
11.2
28.3
26.6
20.8
5.8
1.7

2. Exportaciones

26.6

30.0

30.5

28.4

25.2

26.6

29.7

26.6

23.7

3. Importaciones

20.3

20.9

23.4

28.1

21.2

23.5

25.6

25.1

24.6

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

100.0

1. Demanda Interna
a. Consumo privado
b. Consumo pblico
c. Inversin bruta interna
Inversin bruta fija
- Privada
- Pblica
Variacin de inventarios

4. Producto Bruto Interno

1/ Para el perodo 1950 - 2006 se ha estimado los niveles utilizando la informacin del INEI y del ao base 1994.
Fuente: INEI y BCR.
Elaboracin: Gerencia Central de Estudios Econmicos.

Medicin del PBI


Gastos que no estn en el PBI

1) Bienes y servicios intermedios


2) Bienes usados
3) Activos financieros

Medicin del PBI


El enfoque del ingreso
Mide el PIB mediante la suma de los ingresos que las
empresas pagan a las familias por los recursos que
stas ofrecen.
La compensacin a los empleados es el pago por los
servicios del trabajo.
Incluye los sueldos y salarios netos ms los impuestos
retenidos sobre el ingreso ms las prestaciones como
las seguridad social y los fondos de pensiones.

Medicin del PBI


El enfoque del ingreso
El inters neto es el inters que reciben las
familias por los prstamos que otorgan menos los
intereses que pagan las familias por su propio
endeudamiento,
El ingreso por renta es el pago por el uso de la
tierra y otros insumos rentados.

Medicin del PBI


El enfoque del ingreso
Los beneficios de las corporaciones son los
beneficios que se pagan a las familias en forma de
dividendos y los beneficios que las corporaciones
retienen en forma de beneficios no distribuidos.
El ingreso de los propietarios es una combinacin
de los cuatro rubros anteriores.

Medicin del PBI


El ingreso neto a costo de los factores
Es la suma de las cinco categoras de ingreso.

Debemos convertir el costo de factores


a valores de precio de mercado.

Medicin del PBI


El enfoque del ingreso
Los impuestos indirectos son los impuestos
pagados por los consumidores cuando compran
bienes y servicios.
Debido a este costo adicional, el precio del
mercado es mayor que el valor a costo de
factores para medir el PIB.

Medicin del PBI


El enfoque del ingreso
Los subsidios son pagos del gobierno a un
productor.
Debido a este pago, el costo de factor es
mayor que el precio del mercado para medir
el PIB.
Debemos convertir de producto interno
neto a producto interno bruto.

Medicin del PBI


El enfoque del ingreso
El beneficio neto de las empresas es el
beneficio despus de restar la depreciacin.
Es un componente de los ingresos agregados.
Para obtener el producto interno bruto,
debemos aadir la depreciacin al ingreso
agregado.

PIB
el enfoque del ingreso

FLUJOS MACROECONMICOS 1/
(Porcentaje del PBI)
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

AHORRO-INVERSIN
Ahorro Interno
Sector pblico
Sector privado
Ahorro externo
Inversin
Sector pblico
Sector privado

17.8
2.7
15.0
-1.5
16.2
3.1
13.2

22.5
5.7
16.8
-3.3
19.2
3.2
16.0

23.8
6.6
17.1
-1.5
22.3
3.5
18.7

23.1
7.1
16.0
4.3
27.5
4.5
23.0

20.4
4.8
15.5
0.5
20.9
5.7
15.1

22.8
6.3
16.5
2.4
25.2
5.9
19.3

23.9
7.4
16.4
1.9
25.7
4.8
20.9

23.5
8.1
15.4
3.3
26.7
5.4
21.3

23.8
7.0
16.8
4.5
28.3
5.8
22.5

BALANZA DE PAGOS
Balanza en cuenta corriente
Balanza comercial
Servicios
Renta de factores
Transferencias corrientes
Cuenta financiera
Sector privado
Sector pblico
Capitales de corto plazo
Financiamiento excepcional
Flujo de reservas netas del BCRP
Errores y omisiones netos

1.5
7.1
-1.1
-6.8
2.4
0.3
1.2
-0.6
-0.3
0.1
2.2
0.2

3.3
10.2
-0.8
-8.5
2.5
0.3
2.8
-1.1
-1.4
0.0
3.1
-0.5

1.5
8.3
-1.2
-8.1
2.4
8.3
8.0
-1.7
2.0
0.1
9.4
-0.4

-4.3
2.1
-1.7
-7.2
2.4
7.1
7.9
-1.2
0.5
0.0
2.6
-0.2

-0.5
5.0
-1.0
-6.9
2.4
1.9
3.5
0.1
-1.7
0.0
0.9
-0.5

-2.4
4.7
-1.6
-7.5
2.0
9.2
7.7
1.6
-0.2
0.0
7.5
0.7

-1.9
5.4
-1.3
-7.8
1.9
5.1
5.4
0.4
-0.7
0.0
2.7
-0.5

-3.3
2.7
-1.3
-6.4
1.7
10.3
8.2
0.8
1.3
0.0
7.7
0.7

-4.5
0.0
-0.9
-5.3
1.7
5.6
7.4
-0.7
-1.1
0.0
1.4
0.3

SECTOR PBLICO NO FINANCIERO


Ahorro en cuenta corriente
Ingresos de capital
Gasto de capital
Inversin pblica
Otros gastos de capital
Resultado econmico
Financiamiento
Financiamiento externo
Financiamiento interno
Privatizacin

2.7
0.1
3.2
3.1
0.1
-0.4
0.4
-1.5
1.8
0.1

5.7
0.2
3.4
3.2
0.2
2.5
-2.5
-0.6
-1.9
0.1

6.6
0.1
3.7
3.5
0.2
3.1
-3.1
-2.0
-1.2
0.1

7.1
0.1
4.7
4.6
0.1
2.5
-2.5
-1.0
-1.6
0.0

4.8
0.1
6.3
5.9
0.4
-1.4
1.4
1.1
0.2
0.0

6.3
0.1
6.6
6.1
0.5
-0.2
0.2
-0.5
0.6
0.1

7.4
0.1
5.5
5.2
0.3
2.0
-2.0
0.2
-2.2
0.0

8.1
0.1
5.9
5.6
0.3
2.3
-2.3
-0.3
-2.0
0.0

7.0
0.2
6.3
6.0
0.4
0.9
-0.9
-0.8
-0.2
0.1

Nota:
Saldo de deuda pblica externa

30.9

24.4

18.8

16.8

16.1

13.2

11.4

9.8

8.8

1/ Ao base 2007
Fuente: BCRP.
Elaboracin: Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico - Subgerencia de Anlisis Macroeconmico.

Medicin del PIB


Valoracin de la produccin de industrias
El valor agregado es el valor de la produccin de
una empresa menos el valor de los bienes
intermedios que la empresa compra a otras
empresas.

Valor agregado y gasto final

Gasto agregado, produccin


e ingreso

Nivel de precios y PBI real


La tasa de inflacin es el cambio porcentual
del nivel de precios de un ao al siguiente.
Dos ndice de precios principales
ndice de precios al consumidor (IPC)
Deflactor del PIB

Nivel de precios y PBI real


ndice de precios al consumidor
Mide el nivel promedio de precios de los bienes y
servicios que compra una familia tpica.
Se publica mensualmente por la oficina encargada
de cada gobierno
Debe usar un periodo base

El IPC:
clculo simplificado

El nivel de precios y la inflacin


El PIB real es el PIB valorado a los precios del
ao base.
El PIB nominal es el PIB valorado a los precios
del periodo corriente.

El nivel de precios y la inflacin


Crecimiento del PBI real:
Se empieza con el PBI del ao base y despus se
usa ndice concatenado ponderado por
produccin.
Un ndice de produccin es un ndice de cantidad que
compara las cantidades en dos periodos diferentes,
usando los precios de uno de los periodos.

El globo del PBI de EUA

El nivel de precios y la inflacin


El deflactor del PIB
Mide el nivel promedio de precios de todos los
bienes y servicios incluidos en el PIB.

PIB nominal
Deflactor del PIB =
PIB real

100

Medicin del crecimiento


econmico
Tasa de crecimiento econmico
Es el cambio porcentual de la cantidad de
bienes y servicios producidos por una
economa de un periodo a otro.

Tasa de crecimiento
=
econmico

PIB real
este ao

_ PIB real

ao pasado

PIB real ao pasado

x 100

Medicin del crecimiento


econmico
La tasa de crecimiento econmico nos sirve
para realizar:
Comparaciones de bienestar econmico
Comparaciones internacionales
Pronsticos del ciclo econmico

Medicin del crecimiento


econmico
El bienestar econmico trata de reflejar el
estado general de la situacin econmica
de una sociedad.
Mejora cuando la produccin de todos los
bienes y servicios crece.

Medicin del crecimiento


econmico
El crecimiento del PBI real no es una medida del
cambio en el bienestar econmico porque el PIB
real no mide:

El sobreajuste por inflacin


La produccin en el hogar
La actividad econmica subterrnea
La salud y la esperanza de vida
El tiempo libre (ocio)
La calidad del medio ambiente
La libertad poltica y la justicia social

Dos visiones del PBI real


de China

Medicin de la inflacin
La tasa de inflacin es el cambio porcentual
del nivel de precios de un periodo al
siguiente.

Tasa de inflacin

IPC ao
actual

_ IPC ao
pasado

IPC ao pasado

x 100

Medicin de la inflacin
El IPC sesgado
Las fuentes principales del sesgo son:
1) Sesgo por bienes nuevos

2) Sesgo por cambio de calidad


3) Sesgo por sustitucin de mercancas

4) Sesgo por sustitucin de tiendas

Medicin de la inflacin
Las tres consecuencias primordiales del sesgo
son:
1) Distorsiona los contratos privados

2) Aumenta los gastos del gobierno


3) Provoca un sesgo en las estimaciones de los
ingresos reales

Dos medidas de inflacin

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