de una inteligente manera la hiptesis del ciclo vital y de la renta permanente y la funcin de consumo Tradicional a fin de contrastar el exceso de sensibilidad segn la hiptesis del ciclo vital y de la renta permanente( HCVRP), la variacin del consumo es igual al elemento imprevisto por lo que
LAS RESTRICCIONES DE LA LIQUIDEZ Y LA
MIOPA Dos
razones son las restricciones de liquidez y la
miopa. Segn la primera, cuando la renta permanente es mayor que la renta actual, los consumidores no pueden pedir prstamos para consumir es en nivel ms alto que predice esta hiptesis del ciclo vital y de las rentas permanentes engrla segunda, los consumidores o son Sencillamente tan previsores como predice esta hiptesis. Existe una restriccin de liquidez cuando el consumidor espera percibir una renta ms alta en el futuro y no puede pedir un prstamo para mantener el consumo actual.
Segn la teora del ciclo vital, deberan consumir en
funcin de la renta que Obtendrn a lo largo de toda su vida, lo cual significa que deberan gastar mucho ms de lo que ganan anualmente, para ello tendran que pedir prstamos. Pueden pedirlos en alguna medida a travs de los planes de crditos para estudiantes. Pero es muy posible que no puedan pedir suficientes crditos para mantener el consumo en su nivel permanente.
La otra explicacin de la sensibilidad del consumo a la renta
actual - a saber que los consumidores son miopes- es difcil de distinguir en la prctica de la hiptesis de las restricciones de liquidez. Por ejemplo, David Wilcox, miembro de la Junta de Gobemadores de la Reserva Federal, ha mostrado que cuando se anuncia que van a incrementarse las prestaciones sociales (lo cual siempre se hace al menos 6 semanas antes de que se incrementen)el consumo no vara hasta que no se pagan realmente estas p prestaciones ms altas .Una vez que se pagan, los perceptores ajustan, desde luego, el gasto, sobre todo en bienes de consumo duradero. El retraso podra deberse a que no tienen los activos necesarios para poder ajustar el gasto antes de percibir las prestaciones ms altas( es decir, debido a restricciones de liquidez) o a que no prestan atencin a los anuncios (es decir, debido a la miopa), o quiz a que no se los creen.
LA INCERTIDUMBRE Y EL AHORRO COMO
AMORTIGUADOR
los individuos ahorran principalmente para financiar
la jubilacin. Sin embargo, tambin son importantes otros motivos por los que se ahorra. Los datos sobre las herencia inducen a pensar que una de las razones por las que se ahorra es para dejar una herencia a los hijos tambin existen crecientes datos que confirman la idea de que una parte del ahorro es preocupante es decir se realiza para prevalerse de las pocas malas.
En lugar de reducir su riqueza como predice la hiptesis
del ciclo vital y de la renta permanente tienden a vivir de la renta ( por ejemplo, de los intereses y de los dividendos) que esta genera
Las fluctuaciones de la renta entraan un considerable
riesgo a la baja para el consumidor ya que las dificultades que causa una gran reduccin del gasto son mayores que el placer que reporta un aumento equivalente. Los consumidores pueden evitar tener que reducir bruscamente su consumo e en las pocas malas acumulando activos que sirvan de amortiguador y a los que puedan recurrir en las situaciones d emergencia por otra parte , la mayora de los consumidores son impacientes preferiran gastar ahora a ahorrar para el futuro
OTROS ASPECTOS DE LA CONDUCTA DEL CONSUMO
Diferencias entre tasa de ahorro y tipo de inters
Cualquiera que ahorre recibe un rendimiento en forma
de intereses o de dividendos y ganancias de capital Parece, pues, que la manera lgica de aumentar el ahorro es elevar el rendimiento que pueden obtener los ahorradores. Por ejemplo, los intereses generados por los ahorros depositados en planes de pensiones estn exentos del pago de impuestos. Eso significa que el rendimiento que recibe el ahorrador es superior al que recibira si estuviera sujeto a impuestos
La proposicin estricta de Barro y Ricardo de que los
bonos del Estado no son riqueza neta se basa en el argumento de que la gente se da cuenta de que sus bonos tendrn que devolverse con una futura subida de los impuestos. De ser as, un aumento del dficit presupuestario que no vaya acompaado de una reduccin del gasto pblico debera provocar un aumento del ahorro exactamente de la misma cuanta que el dficit