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Estados Financieros

Activo corriente 12 800 Pasivo corriente 10 000


Caja 1 500 Proveedores 4 500
Valores 3 500 Prstamos 5 500
Cuentas por cobrar 1 800
Mercadera 6 000 Pasivo no corriente 21 100
Prstamos 6 100
Activo no corriente 46 000 Bonos 15 000
Maquinaria y Equipos 47 500
Depreciacin 1 500 Patrimonio 27 700
Capital 25 000
Utilidades no distibuidas 2 700
Total Activo 58 800 Total Pasivo ms Patrimonio 58 800
BALANCE AL 30 ENERO 2011
(En nuevos soles)
El Balance registra saldos a una fecha dada

El EE PG registra flujos durante un periodo determinado
Estado de Perdidas y Ganancias: Enero 2011
Ingresos por ventas 158 000
menos costo de ventas -80 000
menos depreciacin -8 480
Utilidad Bruta 69 520
menos gastos de administracin -10 500
menos gastos de ventas -16 800
Utilidad Operativa (UAIT) (EBIT) 42 220
Menos gastos financieros -23 500
Utilidad antes de Impuestos (UAT) 18 720
Impuestos (30%) -5 616
Utilidad Neta 13 104
Utilidad distribuida 10 404
Utilidad no distribuida 2 700
(en nuevos soles)
Empresa Corzansa
Ingresos por ventas 158 000
menos costo de ventas -80 000
menos depreciacin -8 480
Utilidad Bruta 69 520
menos gastos de administracin -10 500
menos gastos de ventas -16 800
Utilidad Operativa (UAIT) (EBIT) 42 220
menos impuestos (30%) -12666
Utilidad operativa despus de Impuestos (NOPAT) 29 554
NOPAT = EBIT * (1 - 0,30) = 29 554
(en nuevos soles)
Empresa Corzansa
Estado de Perdidas y Ganancias: Enero 2011
Movimiento de Fondos

BALANCE GENERAL MOVIMIENTO FONDOS
(en millones de S/.) Fuente Usos
2004 2005
Activo corriente 1112 1403
Caja 104 160 56
Cuentas por cobrar 455 688 233
Inventarios 553 555 2
Activo no corriente 1644 1709
Planta y equipo(neto) 1644 1709 65
TOTAL ACTIVO 2756 3112
Pasivo corriente 428 389
Cuentas por pagar 232 266 34
Documentos por pagar 196 123 73
Pasivo no corriente 408 454
Deuda a largo plazo 408 454 46
Patrimonio 1920 2269
Acciones 600 640 40
Utilidades retenidas 1320 1629 309
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2756 3112 429 429
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS: 2005
Ventas 1509
Costo de ventas 750
Depreciacin 65
UAIT 694
Intereses pagados 70
UAT 624
Impuestos 212
Utilidad neta 412
Dividendos 103
Adiciones a las utilidades retenidas 309
(en millones de S/.)
FUENTES 879
UAIT 694
Depreciacin 65
Cuentas por pagar 34
Deudas a largo plazo 46
Acciones 40
USOS 879
Caja 56
Cuentas por cobrar 233
Inventarios 2
Pago de intereses 70
Planta y equipo 130
Documentos por pagar 73
Pago de dividendos 103
Pago de impuestos 212
(en millones de soles)
ESTADO DE CAMBIO: 2005
Flujo de efectivo proveniente de
actividades de operacin
UAIT 694
Incremento cuentas por pagar 34
Incremento cuentas por cobrar -233
Incremento de inventarios -2
Decremento documentos por pagar -73
Pago de impuestos -212
Efectivo neto proporcionado por las
actividades de operacin 208
Flujo de efectivo proveniente de
actividades de inversin
Incremento Planta y equipo -130
Efectivo neto proporcionado por las
actividades de operacin -130
Flujo de efectivo proveniente de
actividades de financiamineto
Incremento deudas a largo plazo 46
Incremento de emisin de acciones 40
Depreciacin 65
Pago de dividendos -103
Pago de intereses -70
Efectivo neto proporcionado por las
actividades de financiamiento -22
Incremento de efectivo 56
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: 2005
(en millones de soles)
FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo viene a ser la diferencia entre el
monto de soles que ingres y sali de la empresa.
Es necesario que la empresa genere efectivo, para poder
pagar a sus acreedores (deuda) y para pagarles
dividendos a sus accionistas
La empresa genera efectivo por medio de sus diversas
actividades




Cmo calculamos el FLUJO DE EFECTIVO
Partimos de la identidad del balance :
Activo = Pasivo + Capital
De manera similar podemos tener la siguiente
identidad:

FEA= FEPA + FEPACC

FEA= flujo de efectivo proveniente de los activos
FEPA= flujo de efectivo para los acreedores
FEPACC= flujo de efectivo para los accionistas

FLUJO EFECTIVO
PROVENIENTE DE LOS
ACTIVOS (FEA)

FEA = FEO - GK - CCTN
Donde:
FEO = flujo de efectivo en operacin
GK = gastos netos de capital
CCTN = cambios en el capital de trabajo neto

El flujo de efectivo de operacin (FEO) resulta de
las actividades diarias de la empresa destinadas a
la produccin y la venta
Los gastos de capital (GK)son los gastos netos
erogados sobre los activos fijos
Los cambios en el capital de trabajo neto (CCTN)
miden los cambios entre el activo y pasivo
circulante.
FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LOS ACTIVOS: 2005
UAIT 694
ms depreciacin 65
menos impuestos 212
Flujo de Efectivo en operacin 547
Activos fijos netos finales 1709
menos activos fijos netos iniciales 1644
ms depreciacin 65
Gastos netos de capital 130
Capital de trabajo neto final 1014
menos capital trabajo neto inicial 684
Cambio en el capital trabajo neto 330
FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE
DE LOS ACTIVOS 87
(en millones de S/.)
FLUJO DE EFECTIVO PARA
ACREEDORES (FEPA): 2005
(en millones de S. )
Intereses pagados 70
menos monto neto nuevos prstamos 46
Flujo efectivo para acreedores 24
FLUJO DE EFECTIVO PARA
ACCIONISTAS (FEPACC): 2005

Dividendos pagados 103
menos monto neto obtenido a partir de
instrumentos de capital contable 40
Flujo de efectivo para accionistas 63
(en millones de S. )
RESUMEN
FEA= FEPA + FEPACC
87 = 24 + 63