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Instrumentos Financieros Derivados

INTEGRANTES : vila Caycho, Carmela Crdova Aparicio, Miluska Garca Garca, Grace

Pea Meja, Marusia


Tejeda Arellano, Rosa Flor

Instrumentos Financieros Derivados


Son instrumentos financieros que derivan su valor del valor y las caractersticas de uno o ms activos subyacentes.
Se pueden dividir en derivados que se cotizan en bolsa y derivados (OTC) por fuera del mercado. los instrumentos financieros se pueden clasificar por "clase de activos", dependiendo de si estn basados en fondos propios de las empresas (que refleja la propiedad de la entidad emisora) o basado en deuda (lo que refleja un prstamo que el inversor haya realizado a la entidad emisora). Si se trata de la deuda, pueden clasificarse en corto plazo o a largo plazo. La mayora de estos instrumentos, son a la vez de inversin y de financiacin, El valor del producto o instrumento derivado depende, entre otras variables, de la evolucin del precio de mercado del activo subyacente . La liquidacin de los productos derivados se puede producir por entrega fsica del activo subyacente o por liquidacin por diferencias (es decir, en efectivo).

Instrumentos Financieros Derivados


Clase de Derivados Financieros:
1. Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado
opciones Forwards Contratos por Diferencia (CFDs) SWAPS

2. Derivados segn el lugar donde se contratan y negocian


Derivados contratados en mercados organizados: los contratos son estandarizados sobre activos subyacentes que se hayan autorizado previamente. Adems tanto los precios en ejercicio como los vencimientos de los contratos son iguales para todos los participantes. Las operaciones son efectuadas en una bolsa o centro regulado y organizado como la Bolsa de Chicago, se negocian derivados y contratos de Futuros. Derivados contratados en mercados no organizados o Extraburstiles: Estos son derivados cuyos contratos y especificaciones son confeccionados a la medida de las partes intervinientes que contratan el instrumento derivado. En estos mercados no hay estandarizacin y las partes suelen fijar las condiciones que ms les favorezcan

Instrumentos Financieros Derivados


Clase de Derivados Financieros:
3. Derivados segn el activo subyacente involucrado
a- Derivados financieros: Son aquellos contratos que emplean activos financieros como: acciones, divisas, bonos, y tipos de inters.

b- Derivados no financieros: En esta categora se incluyen a las materias primas o commodities como activos subyacentes que corren desde los commodities agrcolas, hasta el ganado, tambin los commodities energticos como el petrleo y gas, y los metales preciosos como el oro y platino.

4. Derivados segn la finalidad


a- Derivados de cobertura: Estos derivados son utilizados como herramienta para la disminucin de riesgos. En este caso se coloca una posicin opuesta en un mercado de futuros en contra del activo subyacente del derivado. b- Derivados de arbitraje: Estos derivados son utilizados para tomar ventajas de la diferencia de precios entre dos o ms mercados. Por medio del arbitraje los participantes en el mercado pueden conseguir una ganancia prcticamente libre de riesgo. Las utilidades se generan debido a la diferencia de precios del mercado. c- Derivados de negociacin: Estos derivados se negocian con el fin de obtener ganancias mediante la especulacin del precio del activo subyacente involucrado en el contrato.

DEFINICION Los swaps se dividen en:


Swaps de tipos de inters (swap de vainilla) Swaps de divisas Swaps sobre materias primas

DEFINICION Los forward se dividen en:


Forward sobre tasa de inters FRA.- permiten a las partes fijar la tasa de inters que entrara en vigencia en el futuro. Forward sobre divisas o sobre tasa de cambio.- Son utilizados por bancos y empresas para manejar el riesgo de las distintas monedas. Forward sobre Commodities.- Son utilizados por bancos y empresas para manejar el riesgo de las distintas monedas.

Opciones

Son contratos en el que se establece el derecho mas no la obligacin de comprar/vender un activo subyacente en una fecha futura, en este sentido proporciona la opcin a quien la adquiere (quin vende la opcin, por ende, si est obligado a cumplir el contrato una vez que se solicita su ejecucin por el contratante). Bsicamente se pueden diferenciar dos tipos de opciones de acuerdo a su ejecucin: i) la opcin americana (el contratante puede ejercer su derecho en cualquier momento dentro de la vigencia de la opcin); y, ii) la opcin europea (donde el contratante slo puede ejercer su derecho a en la fecha establecida en el contrato).

Con la opcin, quien posee el derecho puede ejercer la opcin al precio establecido segn su conveniencia respecto a las condiciones de mercado, Por ejemplo, si poseo la opcin de compra de una accin a un precio de S/. 1.00, pero en el mercado puedo comprar esa accin a S/. 0.80 no ejecuto la opcin.

Si por otro lado, el precio de mercado es de S/. 1.20 entonces decidir ejecutar la opcin y pagar slo S/. 1.00 por accin, ahorrndome S/. 0.20 por cada una.
Se pueden realizar opciones sobre acciones, instrumentos de deuda, monedas y commodities como el petrleo.

Tipos de Opciones
A. Segn el derecho que otorgan: Opciones de compra-Opciones call El comprador adquiere el derecho, aunque no la obligacin a comprar el subyacente a un precio determinado en la fecha de vencimiento establecida, mientras que el vendedor de call asume esa obligacin.

B. En funcin del momento en el que pueden ejercerse:

La opcin europea slo puede ejercerse en la fecha de vencimiento mientras que la opcin americana puede ejercerse en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento.

El precio de la Opcin: La prima

FUTUROS
Son contratos derivados, en los que existe la obligacin de comprar/vender un bien en una fecha futura (en este sentido se parecen a los forwards), sin embargo, aqu la transaccin no se hace directamente entre los agentes sino que los futuros se negocian a travs de un mecanismo centralizado de negociacin quien acta como contraparte en todas las operaciones.

Caractersticas de los Futuros


1) Son contratos estandarizados, cuyas caractersticas se encuentran definidas y no pueden ser modificadas por los inversionistas. 2) Los mercados de negociacin se encuentran regulados. 3) Existe una cmara de compensacin que acta como contraparte de toda operacin, lo que reduce el riesgo de contraparte en la ejecucin del contrato. 4) Al vencimiento los contratos pueden ser finalizados entregando el bien (delivery) o pagando la diferencia entre el precio pactado y el precio de mercado (cashsettlement). 5) Se determinan mrgenes de cobertura que deben ser cubiertos por los inversionistas a lo largo de la vida del contrato con la finalidad de garantizar la ejecucin de los contratos al vencimiento.

Diferencia entre Futuro y Forward


Futuros (future contract) Negociados en mercados organizados (bolsas) Estandarizados Rango de fechas de entrega fsica Ajustado a diario (mrgenes) El contrato se suele cerrar antes del vencimiento (liquidacin financiera) No hay riesgo de contraparte. A plazo (forward contract) Contrato privado entre dos partes A la necesidad del cliente Normalmente una fecha de entrega Ajustado al finalizar el contrato Normalmente tiene lugar una entrega o pago final. Hay riesgo de contraparte

Objetivos
Estabilidad del Flujo de Caja. Beneficiarse de precios altos\bajos antes expectativas altas\bajas Cumplir con convenios impuestos en operaciones de crdito Arbitrar entre diferencias en la relacin entre precio futuro y precios spot

Tipos de futuros

Mercancas (Agrcolas, ganaderos, metales, ...) Financieros (Divisas, Acciones, ndices, Tipos de inters) Otros (Catstrofes, Energa, Clima)

PRECIO STRIKE
El precio strike es el precio de una opcin en cual el poseedor de la opcin tiene el derecho, pero no la obligacin de comprar o vender la accin en la fecha de vencimiento. Bsicamente, el precio strike es el precio en que el inversionista comprar las acciones si es un call, o vender las acciones si es un put. Usted compra un call de Zapa con un precio strike de $10 expirandose en un mes. Actualmente las acciones comercian en $12. Cundo la opcin expira, Zapa comercia en $15. Usted ejercita la opcin, que da ha usted el derecho de comprar Zapa en $10, porque el precio strike es $10.

EXPIRATION DATE

Fecha de finalizacin del contrato o expiration date


Una opinin europea solo puede ser ejercitada en la fecha de vencimiento, mientras una opcin americana, puede ser ejercitada en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento incluida

Precio Spot

El precio spot o precio corriente de un producto, de un bono o de una divisa es el precio que es pactado para transacciones (compras o ventas) de manera inmediata. Este precio es lo contrario al precio futuro o forward price, donde los contratos se realizan ahora, pero la transaccin y el pago ocurrirn en una fecha posterior.
Los precios corrientes son calculados por medio de un mtodo que usa los precios de los instrumentos operados en el mercado, obtenidos del efectivo de la curva del cupn. El resultado es la curva de precio corriente, que existe por cada uno de los diversos instrumentos que cotizan en los distintos mercados.

FRA: Fordward Rate Agreement

Un FRA es un acuerdo entre dos partes, mediante el cual se determina un tipo de interspara un determinado periodo, con fecha de comienzo futura y para un importe nominalterico. De tal modo que en la fecha de vencimiento se liquida la diferencia entre el mercado de contado y el tipo de inters acordado en el Fra. Se trata de un contrato de futuros utilizado para conseguir coberturas de tipo de inters.

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