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Los Cdigos de Buen Gobierno Corporativo


Oscar Berckemeyer Prado
Jueves 5 y viernes 6 de junio del 2003 Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Auditorio de la Facultad de Ciencias Econmicas Universidad de San Marcos

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Accionistas
Reporta Esperan Buen Desempeo

Problemas asociados: Principal - Agente Conflictos de Inters

Directorio
Reporta Dirige y Controla / Fiscaliza

Colusin

Gerencia
Gestiona / Opera

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Resultados: Despojos ilegales


Ventas de activos
Dilucin de inversionistas Insider trading.

Desvio de oportunidades empresariales


Personas no competentes en altos puestos Remuneracoiones extravagantes

Inversiones con poco sentido empresarial (negocios relacionados)


Tomado de: Luis Urrita (CAF)

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Es necesario definir una estructura y prcticas al interior de la empresa que permitan: Evitar y resolver los Conflictos de Inters Mayor Transparencia Rendicin de cuentas Armonizar los diversos intereses que confluyen en la vida de la empresa. Disminuir el riesgo de malas prcticas y de corrupcin (que perjudica tanto a la empresa como al entorno en el que desenvuelve).

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El Buen Gobierno Corporativo


La gobernacin corporativa se refiere al manejo de la empresa armonizando los diversos intereses que en ella confluyen. Por un lado, los accionistas (shareholders) confan en que el capital invertido sea muy bien manejado. As, esperan tener una accin a un buen precio y poder participar de dividendos cada vez mejores. Esto, en medio de un equilibrio de decisiones entre los accionistas y los distintos grupos de inters social (stakeholders).

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Un buen gobierno corporativo debe asegurar:


Equidad: en el trato a los inversionistas y proveedores de capital, es decir, proteccin y efectividad en el cumplimiento de los derechos y prerrogativas de todos los accionistas y acreedores.
Revelacin (disclosure) y Transparencia: la revelacin de toda la informacin financiera y operativa de relevancia para todos los accionistas y grupos de inters. Esta revelacin debe ser real y transparente, es decir, la informacin debe descansar en una contabilidad transparente y en un proceso de auditoria interna y externa confiables. Confiabilidad del Directorio: es decir, se debe estar fuera de toda duda la intencin, capacidad e integridad para alinear los intereses de los accionistas y de los stakeholders con la administracin de la empresa.

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Un buen gobierno corporativo debe asegurar:


Determinacin clara de la misin y responsabilidades del Directorio: que debe plantear los lineamientos estratgicos de la empresa y los ms importantes planes y decisiones de negocios y ser responsable de contratar al gerente general y supervisar su gestin y definir su sucesin de manera transparente.
Rendicin de cuentas (accountability) : Los agentes del gobierno corporativo como el directorio, la alta gerencia y los auditores independientes deben rendir cuentas de sus actividades a quin los eligi o escogi. tica: Toda empresa, adems de respetar el marco legal del pas, debe tener una clara definicin de principios y valores y un cdigo de tica. El buen gobierno corporativo est implcito dentro de un actuar tico y moral de los que conducen las corporaciones y tambin de todos sus trabajadores.

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Principios de la OECD para el Gobierno de las Sociedades


I. .DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS El marco del gobierno de las sociedades debe proteger los derechos de los accionistas. Los derechos bsicos de los accionistas incluyen el derecho a:

Traspasar o transferir acciones Poder tener acceso a informacin relevante sobre la empresa y su desempeo de manera peridica. Participar y votar en las juntas generales de accionistas Designar a los miembros del Directorio Participar de los beneficios de la sociedad de manera efectiva en medio de un respeto de lo acordado con respecto a la entrega de los mismos. -En Resumen, respeto real y efectivo a los accionistas -

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Principios de la OECD para el Gobierno de las Sociedades


II. TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS Se debe asegurar un trato equitativo para todos los accionistas, incluidos los minoritarios y los extranjeros. Las transacciones con informacin priviligiada y la negociacin abusiva en condiciones desiguales debern estar prohibidas. Los miembros del Directorio y la Gerencia que revelen cualquier conflicto de inters en transacciones.
III. LA FUNCIN DE LOS GRUPOS DE INTERS EN EL GOBIERNO DE LAS SOCIEDADES Se debe reconocer y respetar los derechos de los grupos de inters internos y externos y alentar una cooperacin activa y un equilibrio en la creacin de ingresos, empleo y en la sostenibilidad de la empresa. Se debe introducir mecanismos qe incrementen la participacin de stos grupos.

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Principios de la OECD para el Gobierno de las Sociedades


IV. COMUNICACIN Y TRANSPARENCIA INFORMATIVA Se debe asegurar que se presenta la informacin de manera precisa y de modo regular acerca de todas las cuestiones materiales referentes a la sociedad, incluidos los resultados, la situacin financiera, la propiedad y el gobierno de la sociedad. Un sistema de informacin slido (oportuno y veraz) puede tambin ayudar a atraer capitales y mantener la confianza en la empresa y en los mercados de capitales. V. LA RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO: Se debe estipular las directrices estratgicas de la compaa, un control eficaz del Directorio y la responsabilidad del Directorio hacia la empresa y sus accionistas Independencia del directorio.