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ANLISIS FINANCIERO
ALCANCE Y FINALIDAD Estructura Econmica Estructura Financiera Estructura Patrimonial DESTINATARIOS Internos Externos METODOLOGA Comparacin Sectorial Anlisis de Tendencias ELEMENTOS DEL ANALISIS FINANCIERO Balance General. Estado de Resultados. Evolucin del PN. Notas y Anexos. E.O.A.F. Presupuesto EconmicoFinanciero. Balance Proyectado.
ANLISIS FINANCIERO
Algunas preguntas fundamentales para la toma de decisiones
Contar la empresa con los fondos necesarios para comprar nuevas mquinas u otras inversiones?
Durante este ejercicio se obtendrn los recursos necesarios para afrontar los gastos?
Las utilidades obtenidas son las mejores, de acuerdo con las inversiones realizadas?
Las utilidades obtenidas son las mejores, de acuerdo con las inversiones realizadas?
INDICE DE LIQUIDEZ
De Circulante = Activo Circulante Pasivo Circulante De Fdo.de Maniobra= Act.Circ - Pas.Circul. Activos Totales Prueba Acida o Rpida= Caja+Inv.finan.+Clientes Pasivo Circulante De Tesorera =Caja + Inv.Financieras Pasivo Circulante De Gastos de Explot.= Caja+Inv.Fin+Clientes Promedio Diario de Gtos.Expl.
PREGUNTA UNO
ndice de Rentabilidad
Anlisis Vertical
PREGUNTA UNO
Aplica Anlisis Vertical para evaluar la progresiva sucesiva en sus inversiones que le permitan determinar el incremento.
NDICES
Liquidez
Aplica Notas Aclaratorias a los Estados Financieros basado en las NIIF Eficiencia
PREGUNTA DOS
VERTICAL
Es importante efectuar anlisis a los Estados Financieros para poder manejar el control adecuado de las deudas.
PREGUNTA TRES
Contar la empresa con los fondos necesarios para comprar nuevas mquinas u otras inversiones?
Anlisis de Comprar
PREGUNTA CUATRO
Durante este ejercicio se obtendrn los recursos necesarios para afrontar los gastos?
Se debe evidenciar el anlisis con Notas Explicativas para lo cual es indispensable aplicar ndices financieros
Anlisis Marginal
PREGUNTA CINCO
ANALISIS FINANCIERO
Preguntas fundamentales para la toma de decisiones
Durante este ejercicio se obtendrn los recursos necesarios para afrontar los gastos y obligaciones?
Obtuvo utilidades en el ejercicio anterior? En dnde fueron invertidas ?
El nivel de ventas es razonable segn los recursos utilizados?
Tendr capacidad suficiente para pagar el capital y los intereses de los prstamos?
El cobro a clientes se realiza en el plazo establecido? La poltica de ventas es la adecuada?
HERRAMIENTA
Anlisis Vertical
PREGUNTA SEIS
LIQUIDEZ
Anlisis Horizontal
-ENDEUDAMIENTO -ACTIVIDAD
Parmetros de Riesgo
PREGUNTA SIETE
ANLISIS VERTICAL
Razones de Rentabilidad
Razones de Eficiencia
PREGUNTA OCHO
Durante este ejercicio se obtendrn los recursos necesarios para afrontar los gastos y obligaciones?
ANLISIS VERTICAL
NDICES
Liquidez
Apalancamiento
RAZN
Eficiencia
PREGUNTA NUEVE
Razn de Endeudamiento
PREGUNTA DIEZ
PREGUNTA ONCE
ANALISIS FINANCIERO
100 50 0 1er trim. 3er trim.
3. PUNTO DE EQUILIBRIO
4. FLUJO DE EFECTIVO
ANALISIS FINANCIERO
MTODO DE PORCIENTO INTEGRALES
ANALISIS VERTICAL
Indica la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados por los acreedores o por los accionistas de la misma
Activo Fijo: 43% = Ejecutar Programa de mantenimiento, evitar paralizacion. Clientes + Mercaderas: 54 % = Tener cuidado con las Cobranzas, rotacin de existencia Recursos de Terceros (Pasivos): 75 % (muchas deudas) Recursos Propios (PN): 25 % (poco PN) (esta empresa es ms de los acreedores que de los dueos) Prdidas (41 %) = Absorbe casi todo el Capital Social A PUNTO DE QUEBRAR Y PASAR A MANOS DE LOS ACREEDORES.
43.000 100.000
115.000 (15.000) 12.000 (27.000) 10.000 (37.000)
43 100
115 (15) 12 (27) 10 (37)
VENTAS A CREDITO VENTAS TOTALES COSTO DE VENTA RESULTADO BRUTO EGRESOS GASTOS OPERATIVOS RESULTADO OPERATIVO GASTOS FINANCIEROS
RESULTADO DEL EJERC.
15 100 62 38
15 23
62 100 74 26
15 11
9.200
17.250
8
15
9.600
960
10
1
Disminuyeron las ventas Disminuyo la venta al contado Aument el costo de venta Aument el gasto financiero Disminuy la utilidad por aumento de costos de ventas y gastos financieros
INDICE: Es una relacin entre dos o ms variables de un estado contable, a una fecha determinada a fin de obtener indicadores para analizar el comportamiento pasado y proyectar el futuro.
OTRA CLASIFICACIN COMUNMENTE UTILIZADA -LIQUIDEZ -ENDEUDAMIENTO -ACTIVIDAD -RENTABILIDAD -CRECIMIENTO -VALUACIN
Parmetros de RIESGO
Parmetros de RENDIMIENTO
ndices ms comunes
INDICES DE EFICIENCIA
Rotacin de Activos = Ventas Activos Tot.Medios Rotacin de Existencias= Costo de Merc.Vend. Existencias Medias Existencias Equivalentes = Existencias Medias a las ventas diarias Costo Merc.Vend/365 Perodo Medio de Cobro =Ctas.a Cobrar medios Ventas Medias diarias Perodo Medio de Pago= Proveedores Compras Diarias Das de Mora = Periodo de Cobro efectivo Periodo de cobro esperado Cartera Incobrable= Incobrable del periodo Ventas ( Vtas. A Crd.) Das de Ventas para =Cap.de Trab.estrict.Oper. mantener el CTEO Costo de Vtas. Diarias. CTEO: Clientes + Existencias+ Proveedores
Indices ms comunes
TASA DE CRECIMIENTO INTERNA ROA * TR 1-(ROA * TR) INDICE DE LIQUIDEZ
De Circulante = Activo Circulante Pasivo Circulante De Fdo.de Maniobra= Act.Circ - Pas.Circul. Activos Totales Prueba Acida o Rpida= Caja+Inv.finan.+Clientes Pasivo Circulante De Tesorera =Caja + Inv.Financieras Pasivo Circulante De Gastos de Explot.= Caja+Inv.Fin+Clientes Promedio Diario de Gtos.Expl.
INDICIE DUPONT
Beneficio D.Imp. = Activo Benef.D.Imp. X Ventas Ventas Activo (Mergen de Benef. X Rotac.Activos)
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD OPERATIVA GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUEST. 267.000 189.570 77.430 6.194 71.236 8.000 63.236
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS CLIENTES INVENTARIOS Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PROVEEDORES OTROS PASIVOS CORRIENTES Total Pasivo Corriente PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL UTILIDAD DE EJERC.ANTER. UTILIDAD DEL EJERC.A.IMPUES Total Patrimonio Neto TOTAL IGUAL AL ACTIVO
RAZONES DE EFICIENCIA Rotac.Activos: Ventas Netas = 267000 = 1,51 Activo Total 176225 Rotac. Mercad.: Costo Ventas = 189570 = 5,1 Exist. Mercad. 37150 Das de Mercads. 360 = 71 das 5,1 Rotac.Clientes: Ventas Cr. = 267000 = 10,76 Clientes 24800 Das de Clientes : 360 = 33 das 10,76 Rotac.Proveed.: Costo Ventas = 189570 = 32,27 Proveed. 5875 Das de Proveed. 360 = 11 das 32,27
ESTADO DE RESULTADOS
(IMPUESTO S/RENTA = 37 %)
VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD OPERATIVA GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUEST.
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS CLIENTES INVENTARIOS Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PROVEEDORES OTROS PASIVOS CORRIENTES Total Pasivo Corriente PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL UTILIDAD DE EJERC.ANTER. UTILIDAD DEL EJERC.A.IMPUES Total Patrimonio Neto TOTAL IGUAL AL ACTIVO
RAZONES DE RENTABILIDAD Rentab. S/Ventas = Utilidad Neta X 100 = 15 % Ventas Rentab.Operat.:Utilid. Operat. x 100 = 26,7 % Ventas Rentab.s/Activo: Utilidad Neta X 100 = 23 % Activo Total Rentab.s/Capital: Utilidad Neta X 100 = 28 % Patrim.Neto La rentabilidad s/Capital es superior a la rentabilidad s/Activo = conviene el endeudamiento actual. (Si no hubiese deuda, cul sera la rentabilidad del Capital?)
CICLO FINANCIERO
ROTACIN DE CUENTAS A COBRAR + ROTACIN DE MERCADERAS - ROTACIN DE PROVEEDORES = CICLO FINANCIERO
EFECTIVO CUENTAS A COBRAR N DE DIAS PAGO A PROVEEDORES
VENTAS
PRODUCTOS TERMINADOS
CICLO FINANCIERO
ROTACIN DE CUENTAS A COBRAR.... 33 das + ROTACIN DE MERCADERAS.............. 71 das - ROTACIN DE PROVEEDORES............. 11 das = CICLO FINANCIERO ............................... 93 das
EFECTIVO CUENTAS A COBRAR N DE DIAS PAGO A PROVEEDORES
VENTAS
PRODUCTOS TERMINADOS
7. 8.
3.
4.
9.
5.
LEVERAGE - APALANCAMIENTO
APALANCAMIENTO OPERATIVO Indica cmo evolucionan % las ganancias ante cambios % en el volumen de ventas: LEVERAGE OPERATIVO= Contribucin Marginal Resultado Operativo
APALANCAMIENTO FINANCIERO Indica cmo vara la ganancia -antes de impuesto- cuando vara el resultado operativo.
LEVARAGE FINANCIERO = Resultado Operativo Resultado antes de Impuesto
APALANCAMIENTO TOTAL Indica cmo vara la ganancia por accin ante un cambio en las ventas. LEVERAGE COMBINADO: Lev.Operativo X Lev. Financiero = Contribucin Marginal Resultado antes de Impuesto EJEMPLO: VENTAS ..........................................$ 600.000 COSTOS VARIABLES.................. 250.000 CONTRIBUCION MARGINAL... 350.000 COSTOS FIJOS.............................. 150.000 RESULTADO OPERATIVO........ 200.000 INTERESES + DIV.ACC.PREF... 50.000 RESULTADO ANTES DE IMP.... 150.000 LO = 1,75 LF = 1,33 LC = 2,33
La posicin de liquidez "actual" es buena. Las razones de aplancamiento indican que la empresa est sobrepasada en deudas. Las posibilidades de cubrir los intereses son bajas. Le ser difcil adquirir ms financiamiento mediante deudas. La rotacin de inventario y el promedio de cobranza indican que los Activos Corrientes estn equilibrados La rotacin de activos indica que ha habido una inversin demasiado fuerte en activos fijos (esto afect su endeudamiento y cobertura de intereses El margen de utilidad es bajo, lo cual indica que: o los precios son bajos o los costos son altos o ambas cosas a la vez. Los costos son altos por los cargos de las amortizaciones y los gastos de intereses (por tener activos fijos elevados) Los rendimientos son bajos (sobre la inversin y sobre el capital) debido al bajo margen de utilidad (los bajos rendimientos disminuye los numerado y la inversin excesiva achica los denominadores) Las ventas bajan y todos los parmetros de rentabilidad son bajos. La tendencia: Las tendencias de la empresa se deben a sus propias condiciones internas Si bien actualmente la posicin de liquidez es buena, puede producirse una crisis real de liquidez. Con ventas en baja y activos fijos en alza la rentabilidad ir diminuyendo.
Stakeholders
Interesados
Los stakeholders son individuos o grupos que afectan o se ven afectados por una organizacin y sus actividades.
Strategic
Estratgica
Esfuerzo a fondo para ejercer presin sobre las diversas relaciones estratgicas de un empleador o gobierno.
El acto de uno quin soothsays; la previsin de acontecimientos; el arte o la prctica de hacer predicciones
Soothsaying
Calmar Diciendo
Speed
Velocidad, Rapidez
S U R P R I S S E O R P R E S A
Shifting
Pausa en Directo
Trmino ingls que se refiere a la grabacin de un programa de televisin, radio, para su posterior visionado o escucha en un momento ms adecuado para el usuario.
Idea
El Plan se sustenta en cuatro pilares fundamentales que constituyen los ejes estratgicos.