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Instrumentos Financieros y

Coberturas

MASTER-A
ESTUDIO CONTABLE
TRIBUTARIO
CARLOSBELLIDO@HOTMAIL.C
OM 1
Clasificación de los
Instrumentos Financieros

4 Clases de activos
2 Clases de pasivos

2
ACTIVO FINANCIERO AL VALOR
RAZONABLE CON CAMBIOS EN
1 RESULTADOS
Medición inicial Valor razonable

Medición
posterior Valor razonable

Reclasificacione No permitido
s

Ganancias y Resultado del periodo


pérdidas

Deterioro No corresponde
3
INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL
2 VENCIMIENTO
Medición inicial Valor razonable más costos de
transacción

Medición Costo amortizado utilizando la tasa de


posterior interés efectiva

Reclasificacione Puede ser reclasificado como un activo


s disponible para la venta

Ganancias y Resultado del periodo


pérdidas

• Resultado del periodo


Deterioro • Reversión a resultado del periodo

4
PRÉSTAMOS Y PARTIDAS POR
3 COBRAR
Medición inicial Valor razonable más costos de
transacción

Medición Costo amortizado utilizando el método


posterior de la tasa de interés efectiva

Reclasificacione No permitido
s

Ganancias y Resultado del periodo


pérdidas

• Resultado del periodo


Deterioro • Reversión a resultado del periodo

5
ACTIVOS FINANCIEROS
4 DISPONIBLES PARA LA VENTA

Medición inicial Valor razonable más costos de


transacción

Medición Valor razonable


posterior

Reclasificacione No permitido (excepción p. 54 NIC 39)


s
Ganancias y • Patrimonio neto, excepto las diferencias
pérdidas de cambios, intereses y dividendos.

• Resultado del ejercicio neto.


• Reversión de pérdidas reconocidas es el
Deterioro resultado del ejercicio por un
instrumento de deuda y patrimonio neto
por un instrumento de patrimonio.
6
PRÉSTAMOS RECIBIDOS Y
CUENTAS POR PAGAR
Medición inicial Valor razonable más costos de
transacción

Medición Costo amortizado utilizando la tasa de


posterior interés efectiva

Reclasificacione No permitido
s

Ganancias y Resultado del periodo


pérdidas

Deterioro No corresponde

7
PASIVOS FINANCIEROS AL VALOR
RAZONABLE CON CAMBIO EN
RESULTADOS

Medición inicial Valor razonable

Medición Valor razonable


posterior

Reclasificacione No permitido
s

Ganancias y Resultado del periodo


pérdidas

Deterioro No corresponde

8
Costo de Transacción
 Costos de transacción son los
costos incrementales directamente
atribuibles a la compra, emisión,
venta o disposición por otra vía de
un activo o pasivo financieros.
 Un costo incremental es aquél en el
que no se habría incurrido si la
entidad no hubiese adquirido,
emitido, vendido o dispuesto por
otra vía del instrumento financiero.
9
Caso Nº 1
Contabilización de los préstamos recibidos.

La empresa ABC recibe un préstamo bancario de


4,000 a devolver en 4 años mediante 4 cuotas
anuales de 1,075 cada una. Adicionalmente el
banco cobra una comisión del 1% sobre el nominal
del préstamo por la formalizaron de la operación.
Se pide:
Realizar los asientos contables necesarios en el
momento inicial y a la devolución de la primera
cuota teniendo en cuenta la contabilización de
dicho préstamo al coste amortizado mediante el
método del tipo de interés efectivo.

10
Solución Caso 1
Momento inicial:

(*) Nominal del préstamo - comisiones pagadas = 4.000 - (1% de s/. 4000 = 40)

Caja y Bancos Prestamos por pagar


3,960 3,960

11
Solución Caso 1
Cuadro Amortización del Préstamo:

3.378%
(1) (2) = (1) x TAE (3) = 1.075 - (2) (4) = (2) + (3)

Año Capital pendiente Intereses Amortización Pago

1 3,960 134 941 1,075


2 3,019 102 973 1,075
3 2,046 69 1,006 1,075
4 1,040 35 1,040 1,075
340 3,960 4,300

Calculo de la TAE =>3.960 = 1.075 / (1+ TAE) + 1.075 / (1+ TAE)^2 + 1.075 / (1+TAE)^3 + 1.075
/ (1 + TAE)^4=>TAE = 3,378%

12
Solución Caso 1
-3960
1075
1075
1075
1075

TIR 3.378%

13
Solución Caso 1

14
Solución Caso 1

15
Solución Caso 1
Pago Primera cuota:

Préstamo por pagar Caja y bancos


941 1,075

Gasto Financiero
134

16
Coberturas

NIC 39

17
Definiciones
Compromiso en firme: Es un acuerdo obligatorio
para intercambiar una determinada cantidad de
recursos a un precio determinado, en una fecha o
fechas futuras especificadas
Un partida cubierta: Es un activo, un pasivo, un
compromiso en firme, una transacción prevista
altamente probable o una inversión neta en un
negocio en el extranjero que:
a) Expone a la empresa a un riesgo de cambio en
el valor razonable o los flujos de
efectivo futuro , y
b) Es designada para ser cubierta

18
Definiciones
 Transacción prevista es una
operación futura anticipada pero
no comprometida.

19
Definiciones
Un instrumento de cobertura: Para propósito de contabilizar
cobertura, es una designación derivativa o (solo en el caso de la
cobertura del riesgo de tasa de cambio) un activo financiero o un
pasivo financiero no derivado cuyo valor razonable o flujo de efectivo
generados se espera compensen los cambios en el valor razonable o
flujo de efectivo de un ítem de cobertura designado. Bajo esta norma,
un activo o pasivo financiero no derivado puede ser designado como
un instrumento de cobertura para propósitos de contabilizar coberturas
sólo si cubre el riesgo del tipo de cambio en moneda extranjera.

Eficacia de la Cobertura:
Es el grado en el que los cambios en el valor razonable o en los flujos
de efectivo de la partida cubierta, directamente atribuibles al riesgo
cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo del instrumento de cobertura .

20
Tipo básicos de cobertura

Activos a tasa variable Activos a tasa fija


Deuda a tasa variable Deudas a tasa fija
Transacciones previstas Compromiso en firme
Compromiso en firme ME

Cobertura del Cobertura del


flujo de caja Valor razonable

Cobertura de una
Transacciones
inversión neta Valores de renta fija
planeadas o compromisos
en una empresa en moneda extranjera
futuros en moneda
extranjera
extranjera

Inversiones en operaciones extranjeras


21
contabilidad de cobertura
(se deben cumplir todas)
(p88)
 Exista documentación formal de la
relación de cobertura
 Se espera que la cobertura sea
altamente eficaz
 Para operaciones de cobertura de flujos
de efectivo, la transacción objeto de
cobertura, debe ser altamente probable
y debe presentar una exposición a las
variaciones en los flujos que podrían en
caso extremo, afectar a los resultados
del periodo
22
contabilidad de cobertura
(se deben cumplir todas)
(p88)
 La eficiencia de la cobertura ha de
poderse medir de forma fiable
 La cobertura ha sido evaluada en
un contexto de negocio en marcha,
y se ha encontrado que tiene
realmente una alta tasa de
eficiencia a lo largo de todos los
periodos para los cuales han sido
designada. 23
Cobertura sobre valor
Razonable (p89)
G o P de la
Reexpresión a VR
Del Inst. de cobertura

Resultado del
periodo

G o P de la rubrica
Cubierta causada
Por el riesgo cubierto Incluso, si la rubrica
fuera un activo
financiero
disponible para la
venta 24
Cobertura sobre flujo de
efectivo (p95)
Inici
o G o P del instrumento
De cobertura

NO
La G o P va a Cobertura
Resultados de Eficaz ?
periodo

SI

La G o P va al
Patrimonio
neto

25
Modelo de cobertura de los flujos de efectivo
(otra forma de graficar el p95)

Patrimonio

o tiv
Valoración del

ec
Ef
Derivado
Cambios en el valor
razonable

In
Pérdidas y

ef o
ec
Ganancias

tiv

26
Cobertura de una
inversión neta (p102)
Inici
o G o P del instrumento
La contabilización es de cobertura
similar a la de cobertura.
de flujo de efectivo
NO
La G o P va a Cobertura
Resultados de Eficaz ?
periodo

SI

Si se vende o dispone La G o P va al
de la INE lo acumulado Patrimonio
en el patrimonio va neto
ha resultado del periodo

27
Párrafos 93 y 94 compromiso en firme
cobertura VR
ACTIVO INGRESOS VR
GASTOS PASIVO- P 93 DERIVADO – P93

100 100 95 95 P 93

ACTIVO FIJO PROVEEDORES PASIVO- P 93

900 1000 100


P 94

28
Transacción prevista – cobertura flujo de
efectivo
Párrafo 97

Ira a resultado del periodo


en función que el Activo o
Pasivo afecte a resultados
El resultado (ingresos y gastos financieros)
Transacción Activo o
Luego acumulado
Prevista Pasivo en el
Financiero Patrimonio

Si se espera no se recupere
toda o parte de la perdida
entonces esa parte se imputara
a resultados

29
Transacción prevista – cobertura flujo de
efectivo
Párrafo 98
A Ira a resultado del periodo
en función que el Activo o
Pasivo no financiero afecte
resultados
Activo o El resultado (Depreciación , Costo de venta)
Transacción acumulado
Luego Pasivo NO
Prevista en el
Financiero Patrimonio

B
Se incluirá en el costo inicial
o en el importe en libros del
Activo o Pasivo
No Financiero
Si se espera no se recupere
toda o parte de la perdida
En la alternativa entonces esa parte se imputara
A a resultados

30
Caso Nº 2
Cobertura de un pasivo en moneda extranjera con un
contrato forward

El 1 de noviembre de 2006 se compra mercadería por $100,000


dólares y el proveedor nos da un plazo de pago hasta el 28 de
febrero de 2007, la mercadería ingreso a nuestros almacenes ese
mismo día y el tipo de cambio en esa fecha era S/. 2.80 por dólar.
El mismo 1 de noviembre de 2006 se contrata un forward (compra)
por $100,000 con un tipo de cambio pactado de S/. 3.00 por dólar a
ser ejecutada el 28 de febrero de 2007(es una operación de
cobertura de la operación descrita en el párrafo anterior).
Los tipos de cambio vigentes durante en el periodo del contrato
fueron:
Al 31-12-2006 el tipo de cambio era de S/3.10 por dólar
Al 31-01-2007 el tipo de cambio era de S/3.30 por dólar
Al 28-02-2007 el tipo de cambio era de S/3.25 por dólar
31
Solución Caso 2
Calculo del tipo cambio forward usando formula

Fp = Sp x [ (1 + R S/.) / (1 + R $ )] n/360

Donde:
Fp = Tipo de Cambio forward
Sp = Tipo de Cambio spot (al contado)
RS/.= Tasa de interés en soles (efectiva anual) 0.10
R$ = Tasa de interés en dólares (efectiva anual) 0.04
n = Plazo 120 dias

32
Solución Caso 2
Estimado
Tipo de cambio Tipo de cambio
Fecha Tiempo Spot Factor Forward

01/11/2006 120 2.80 1.018872 2.85


31/12/2006 60 3.10 1.009392 3.13
31/01/2007 30 3.30 1.004685 3.32
28/02/2007 0 3.25 1.000000 3.25

33
Solución Caso 2
Calculo del valor razonable del Forward

Tipo de cambio Tipo de cambio Valor razonable


Fecha Tiempo Spot Forward del Forward

01/11/2006 120 2.80 3.00 0.00


31/12/2006 60 3.10 3.13 12,756.76
31/01/2007 30 3.30 3.32 31,699.20
28/02/2007 0 3.25 3.25 25,000.00

34
Solución Caso 2
3.13 x 100,000 = 313,000.00
3.00 x 100,000 = 300,000.00
13,000.00

1/(1+0.12)^(2/12) = 0.981289

13,000 x 0.981289 = 12,756.76


35
Solución Caso 2
3.32 x 100,000 = 332,000.00
3.00 x 100,000 = 300,000.00
32,000.00

1/(1+0.12)^(1/12) = 0.990600

32,000 x 0.990600 = 31,699.20

36
Solución Caso 2
3.25 x 100,000 = 325,000.00
3.00 x 100,000 = 300,000.00
25,000.00

1/(1+0.12)^(0/12) = 1.000000

25,000 x 1.000000 = 25,000.00


37
Solución Caso 2
Fecha 1-11-2006

Existencias 280,00
0
Cuentas por 280,00
pagar 0

Por registro de la compra de mercadería


$100,000 x 2.80 = S/280,000

38
Solución Caso 2
Fecha 1-11-2006

Por el contrato Forward no se hace ningún


registro pues su valor razonable en ese
momento es cero

39
Solución Caso 2
Fecha 31-12-
2006
Gasto por Dif. de 30,000
cambio
Cuentas por 30,000
pagar

Por registro de la diferencia de cambio


$100,000 x (3.10 -2.80) = S/30,000

40
Solución Caso 2
Fecha 31-12-
2006
Activo Derivado (FW) 12,757

Ganancia por VR del 12,757


derivado

Por registro del valor razonable del contrato


forward

41
Solución Caso 2
Fecha 31-01-
2007
Gasto por Dif. de 20,000
cambio
Cuentas por 20,000
pagar

Por registro de la diferencia de cambio


$100,000 x (3.30 -3.10) = S/20,000

42
Solución Caso 2
Fecha 31-01-
2007
Activo Derivado (FW) 18,942

Ganancia por VR del 18,942


derivado

Por registro del valor razonable del contrato


forward, 31,699 – 12,757 = 18,942

43
Solución Caso 2
Fecha 28-02-
2007

Cuentas por pagar 5,000

Ingreso por Dif. de 5,000


cambio

Por registro de la diferencia de cambio


$100,000 x (3.25 -3.30) = S/5,000 (ingreso)

44
Solución Caso 2
Fecha 28-02-
2007
Perdida VR del 6,699
derivado
Activo Derivado (FW) 6,699

Por registro del valor razonable del contrato


forward, 25,000 – 31,699 = 6,699 (perdida)

45
Solución Caso 2
Fecha 28-02-
2007
Caja Bancos Cta 325,00
dólares 0
Activo Derivado (FW) 25,000

Caja Bancos M/N 300,00


0
Por registro de la ejecución del contrato
forward, los 100,000 dólares que ingresan
valen en el mercado S/325,000 pero solo se ha
pagado S/300,000

46
Solución Caso 2
Fecha 28-02-
2007
Cuentas por pagar 325,00
0
Caja Bancos Cta. 325,00
dólares 0

Por registro del pago de la cuenta por pagar,


$100,000 x 3.25 = 325,000

47
Calculo de la eficiencia
Tipo de
cambio Spot
modelo
Resultado por
la Cta. por pagar
1
Resultado por
el Forward
Resultado
Neto
Eficacia Eficacia

A B A/B B/A

1.80 100,000.00 -120,000.00 -20,000.00 0.83 1.20


1.85 95,000.00 -115,000.00 -20,000.00 0.83 1.21
1.90 90,000.00 -110,000.00 -20,000.00 0.82 1.22
1.95 85,000.00 -105,000.00 -20,000.00 0.81 1.24
2.00 80,000.00 -100,000.00 -20,000.00 0.80 1.25
2.05 75,000.00 -95,000.00 -20,000.00 0.79 1.27
2.10 70,000.00 -90,000.00 -20,000.00 0.78 1.29
2.15 65,000.00 -85,000.00 -20,000.00 0.76 1.31
2.20 60,000.00 -80,000.00 -20,000.00 0.75 1.33
2.25 55,000.00 -75,000.00 -20,000.00 0.73 1.36
2.30 50,000.00 -70,000.00 -20,000.00 0.71 1.40
2.35 45,000.00 -65,000.00 -20,000.00 0.69 1.44
2.40 40,000.00 -60,000.00 -20,000.00 0.67 1.50
2.45 35,000.00 -55,000.00 -20,000.00 0.64 1.57
2.50 30,000.00 -50,000.00 -20,000.00 0.60 1.67
2.55 25,000.00 -45,000.00 -20,000.00 0.56 1.80
2.60 20,000.00 -40,000.00 -20,000.00 0.50 2.00
2.65 15,000.00 -35,000.00 -20,000.00 0.43 2.33
2.70 10,000.00 -30,000.00 -20,000.00 0.33 3.00
2.75 5,000.00 -25,000.00 -20,000.00 0.20 5.00
2.80 0.00 -20,000.00 -20,000.00 0.00 #¡DIV/0!
2.85 -5,000.00 -15,000.00 -20,000.00 -0.33 -3.00
2.90 -10,000.00 -10,000.00 -20,000.00 -1.00 -1.00
2.95 -15,000.00 -5,000.00 -20,000.00 -3.00 -0.33
3.00 -20,000.00 0.00 -20,000.00 #¡DIV/0! 0.00
3.05 -25,000.00 5,000.00 -20,000.00 5.00 0.20
3.10 -30,000.00 10,000.00 -20,000.00 3.00 0.33
3.15 -35,000.00 15,000.00 -20,000.00 2.33 0.43
3.20 -40,000.00 20,000.00 -20,000.00 2.00 0.50
3.25 -45,000.00 25,000.00 -20,000.00 1.80 0.56
3.30 -50,000.00 30,000.00 -20,000.00 1.67 0.60
3.35 -55,000.00 35,000.00 -20,000.00 1.57 0.64
3.40 -60,000.00 40,000.00 -20,000.00 1.50 0.67
3.45 -65,000.00 45,000.00 -20,000.00 1.44 0.69
3.50 -70,000.00 50,000.00 -20,000.00 1.40 0.71
3.55 -75,000.00 55,000.00 -20,000.00 1.36 0.73
3.60 -80,000.00 60,000.00 -20,000.00 1.33 0.75
3.65 -85,000.00 65,000.00 -20,000.00 1.31 0.76
3.70 -90,000.00 70,000.00 -20,000.00 1.29 0.78
3.75 -95,000.00 75,000.00 -20,000.00 1.27 0.79
3.80 -100,000.00 80,000.00 -20,000.00 1.25 0.80
3.85 -105,000.00 85,000.00 -20,000.00 1.24 0.81
3.90 -110,000.00 90,000.00 -20,000.00 1.22 0.82
3.95 -115,000.00 95,000.00 -20,000.00 1.21 0.83

48
Cobertura con un Forward

150000

100000
Ganancia o Perdida

50000
C x P dolares
0 FW
0 1 2 3 4 5 Cobertura
-50000

-100000

-150000
Tipo de cambio

49
Calculo de la eficiencia Modelo
Tipo de
cambio Spot
2 Resultado
Resultado por
la cta por pagar
por
el Forward
Resultado
Neto
Eficacia Eficacia

A B A/B B/A

1.80 120,000.00 -120,000.00 0.00 1.00 1.00


1.85 115,000.00 -115,000.00 0.00 1.00 1.00
1.90 110,000.00 -110,000.00 0.00 1.00 1.00
1.95 105,000.00 -105,000.00 0.00 1.00 1.00
2.00 100,000.00 -100,000.00 0.00 1.00 1.00
2.05 95,000.00 -95,000.00 0.00 1.00 1.00
2.10 90,000.00 -90,000.00 0.00 1.00 1.00
2.15 85,000.00 -85,000.00 0.00 1.00 1.00
2.20 80,000.00 -80,000.00 0.00 1.00 1.00
2.25 75,000.00 -75,000.00 0.00 1.00 1.00
2.30 70,000.00 -70,000.00 0.00 1.00 1.00
2.35 65,000.00 -65,000.00 0.00 1.00 1.00
2.40 60,000.00 -60,000.00 0.00 1.00 1.00
2.45 55,000.00 -55,000.00 0.00 1.00 1.00
2.50 50,000.00 -50,000.00 0.00 1.00 1.00
2.55 45,000.00 -45,000.00 0.00 1.00 1.00
2.60 40,000.00 -40,000.00 0.00 1.00 1.00
2.65 35,000.00 -35,000.00 0.00 1.00 1.00
2.70 30,000.00 -30,000.00 0.00 1.00 1.00
2.75 25,000.00 -25,000.00 0.00 1.00 1.00
2.80 20,000.00 -20,000.00 0.00 1.00 1.00
2.85 15,000.00 -15,000.00 0.00 1.00 1.00
2.90 10,000.00 -10,000.00 0.00 1.00 1.00
2.95 5,000.00 -5,000.00 0.00 1.00 1.00
3.00 0.00 0.00 0.00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!
3.05 -5,000.00 5,000.00 0.00 1.00 1.00
3.10 -10,000.00 10,000.00 0.00 1.00 1.00
3.15 -15,000.00 15,000.00 0.00 1.00 1.00
3.20 -20,000.00 20,000.00 0.00 1.00 1.00
3.25 -25,000.00 25,000.00 0.00 1.00 1.00
3.30 -30,000.00 30,000.00 0.00 1.00 1.00
3.35 -35,000.00 35,000.00 0.00 1.00 1.00
3.40 -40,000.00 40,000.00 0.00 1.00 1.00
3.45 -45,000.00 45,000.00 0.00 1.00 1.00
3.50 -50,000.00 50,000.00 0.00 1.00 1.00
3.55 -55,000.00 55,000.00 0.00 1.00 1.00
3.60 -60,000.00 60,000.00 0.00 1.00 1.00
3.65 -65,000.00 65,000.00 0.00 1.00 1.00
3.70 -70,000.00 70,000.00 0.00 1.00 1.00
3.75 -75,000.00 75,000.00 0.00 1.00 1.00
3.80 -80,000.00 80,000.00 0.00 1.00 1.00
3.85 -85,000.00 85,000.00 0.00 1.00 1.00
3.90 -90,000.00 90,000.00 0.00 1.00 1.00
3.95 -95,000.00 95,000.00 0.00 1.00 1.00

50
Cobertura con un Forward

150000

100000
Ganancia o Perdida

50000
C x P dolares
0 FW
0 1 2 3 4 5 Cobertura
-50000

-100000

-150000
Tipo de cambio

51
Calculo de la Eficiencia y Sunat
 Consulta de la SNMPE a la Sunat
 El Informe 157-2008-Sunat/2B000
 Carta de respuesta de Sunat 120-
2008-Sunat/200000 (25-7-2008)
 La no respuesta de la Sunat a la
quinta pregunta a la Sociedad
Nacional de Minería, Petróleo y
Energía (SNMPE)
52
Extracto de la Carta de la Sunat

53
Caso 3
Análisis de correlación estadística párrafo GA 105

Evaluación de eficiencia de cobertura

La empresa Horizonte S.A. compro acciones de la


compañía El Futuro S.A. por el valor de S/1000,
pero para proteger el valor de estas acciones tomo
un derivado para tal efecto, los valores de las
acciones y del derivado han sido los siguientes en
el tiempo:

54
Derivado Acciones
Tiempo X Y
1 0 1000
2 5 995
3 14 988
4 19 984
5 24 976
6 33 966
7 36 964
8 41 961
9 36 967
10 34 966
11 29 959
12 37 951
13 46 942
14 50 938
15 58 935
16 69 924
17 81 912
18 96 897
19 100 896
20 113 883
21 128 868
22 134 862
23 144 852
24 159 832
25 161 830
26 172 819
27 196 805
28 212 789
29 214 787
30 234 767 55
Caso 3

Se solicita hacer un análisis de correlación


tal como lo establece el párrafo GA 105 de
la NIC 39

56
Solución Caso 3
Variación Acum Variación Acum
Derivado Acción
X Y

5 -5
14 -12
19 -16
24 -24
33 -34
36 -36
41 -39
36 -33
34 -34
29 -41
37 -49
46 -58
50 -62
58 -65
69 -76
81 -88
96 -103
100 -104
113 -117
128 -132
134 -138
144 -148
159 -168
161 -170
172 -181
196 -195
212 -211
214 -213
234 -233

57
Solución Caso 3

58
Solución Caso 3

59
Solución Caso 3

60
Solución Caso 3

61
Solución Caso 3

62
Solución Caso 3

63
Solución Caso 3

64
Solución Caso 3

65
Solución Caso 3

66
Solución Caso 3

67
Solución Caso 3

68
Solución Caso 3

69