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Matemticas Financieras A lo largo de este mdulo, aprenders conceptos bsicos sobre Finanzas e Inversiones, que te ayudarn en tu trabajo diario.

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
PRINCIPIO N1: DEL VALOR DELDINERO EN EL TIEMPO

Un Nuevo Sol de hoy vale mas que un Nuevo sol de maana

El dinero se valoriza a travs del tiempo a una tasa de inters.

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
D
Tiempo

D + D

El prestatario despus de un plazo pagar una cantidad de dinero mayor que lo prestado. Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos intereses (D). Por esto decimos que el dinero se valoriza a travs del tiempo. Pero que pasa cuando simultneamente hay inflacin?

INFLACIN
Elevacin del nivel general de los precios, ello implica perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflacin. Tasa de inflacin: porcentaje promedio del alza de precios en un perodo.

INFLACIN EL GAS
2009 2010

PRECIO
Poder de compra

$ 30 1/30 gas

$ 40 1/40 gas

Se pude observar que el poder de compra disminuye de un ao a otro debido a la inflacin ( desvalorizacin del dinero).

PRINCIPIO N1 VS. LA INFLACIN


Con la tasa de inters el dinero se valoriza, pero con la inflacin se desvaloriza entonces en que quedamos? Si partimos del supuesto que la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin:
Valoracin a una tasa de inters Desvalorizacin por inflacin Valoracin real

Con o sin inflacin, el dinero se valoriza a travs del tiempo.

CONSECUENCIAS DEL
PRINCIPIO N1
No se pueden aplicar las operaciones aritmticas con cantidad de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo. El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra. Como la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: el dinero siempre se valoriza (y la excepcin confirma la regla)

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

PRINCIPIO N 2: DE EQUIVALENCIA Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud. $Q0

Inters: i

1 $Q1

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

Q0
0 1 Q1

Inters: i 2 Q2 Q3 3 Qn n

Cundo Q1 + Q2 + Q3 + ... + Qn sern equivalentes a Q0?

ENUNCIADO SIMPLE: $100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN AO CON RELACINA UNA TASA DEL 20% ANUAL.

$100
1

20%

$120

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

PRINCIPIO No3:

RACIONALIDAD FINANCIERA DE LOS AGENTES

Las personas y los agentes econmicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrar en el mercado una tasa de inters mayor que la inflacin (tasa real positiva).

DEVALUACIN

Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado el valor de la moneda nacional frente a una extranjera (divisa).

La devaluacin estimula las exportaciones y desestimula las importaciones por qu?

Al devaluarse el peso, pierde poder de compra en el mercado internacional.

LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad de pagar deudas a corto plazo. Rentabilidad: grado de valorizacin del dinero o de una inversin a lo largo del tiempo. Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada.

LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO Ilustracin:

Liquidez:

la leche (diaria) de la vaca

Rentabilidad:
Riesgo:

La cra de la vaca.

que se roben se muera la vaca.

TASA DE INTERS

INTERS:

Cantidad de dinero que excede a lo prestado. Es el costo de un prstamo.

Inters = cantidad pagada - cantidad prestada

TASA DE INTERS: Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico.

TASA DE INTERS Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente frmula: P: prstamo o valor presente al principio del periodo. F: pago o valor futuro al final del periodo. F - P: intereses del periodo. i: tasa efectiva de inters por periodo (vencido)

i= F-P P

x 100%

TASA DE INTERS Ejemplo: se invirtieron $10000 el 17 de mayo y se retiro un total de $10600 exactamente un ao despus. Calcular el inters ganado sobre la inversin inicial y la tasa de inters ganado sobre la inversin. Solucin: inters = 10600 - 10000 = $ 600 tasa de inters = 600 por ao x 100% = 6 % anual 10000

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO


INTERS SIMPLE: Los intereses no se capitalizan. Se calcula con base a la inversin o prstamo original.

INTERS COMPUESTO: Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. Los intereses generan intereses, es decir, se capitalizan.

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Ejemplo: se prestan $1.000 al 14 % anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto?

Solucin: Inters simple: inters por ao = 1000 x 0.14 = $ 140 total de intereses = 1000 x 3 x 0.14 = $ 420

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO Ejemplo: se prestan $1.000 al 14 % anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto?

Solucin: Inters compuesto: inters en 01 ao = 1000 x 0.14 = $140 $1140 inters en 02 ao = 1140 x 0.14 = $159.6 $1299.6 inters en 03 ao = 1299.6 x 0.14 = $181.9$1481.5

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Capital Tasa Tiempo Periodo en aos 0 1 2 3 4 5

100.000 10% Anual 5 Aos Inters compuesto Diferencia Monto Interes Int. Acumul. en intereses 0 0 0 110.000 10.000 10.000 0 121.000 11.000 21.000 1.000 133.100 12.100 33.100 3.100 146.410 13.310 46.410 6.410 161.051 14.641 61.051 11.051

Inters simple Monto Interes Int. Acumul. 0 0 110.000 10.000 10.000 120.000 10.000 20.000 130.000 10.000 30.000 140.000 10.000 40.000 150.000 10.000 50.000

INTERESES

Tasa de Inters
La tasa de inters es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". La tasa de inters es fijada por el Banco central de cada pas a los otros bancos y estos, a su vez, la fijan a las personas por los prstamos otorgados. Una tasa de inters alta incentiva al ahorro y una tasa de inters baja incentiva al consumo.

BIENVENIDO

AL INTERS SIMPLE

Inters Simple

Comencemos revisando los conceptos claves : Capital, Inters y Tasa de Inters.

Inters Simple
Si un amigo(a) te pide un prstamo de $10.000, podemos decir que el CAPITAL que has prestado es de $10.000.

Inters Simple
Si tu amigo(a) promete devolverte $11.000 en un mes ms, podemos decir que obtendrs un inters de $1.000.

Inters Simple
Si tu amigo(a) promete devolverte $11.000 en un mes ms, podemos decir que obtendrs un inters de $1.000.

Inters Simple
Pero adems hay otro concepto importante asociado a los dos anteriores.
LA TASA DE INTERS, que es el porcentaje que representa el inters sobre el capital en un periodo determinado. A este concepto de tasa de inters, tambin se le denomina RENTABILIDAD en renta fija.

Inters Simple
En consecuencia, tenemos tres conceptos bsicos que sern permanentemente empleados en operaciones crediticias, Inversiones y Finanzas en general.

As abreviaremos :

No confundas inters con tasa de inters. Como ves son muy diferentes. Cuando ustedes consultan por rentabilidad, puedes asociarla con el concepto de TASA DE INTERS.

Inters Simple
EJEMPLO : Imagina que vas al banco y ..............

Inters Simple
Veamos ahora si podemos reconocer y aplicar los conceptos revisados.

C I i

Inters Simple
A continuacin veremos como opera el clculo de intereses..
REVISEMOS EL SIGUIENTE GRFICO :

Inters Simple

En el inters simple, el Capital y la Ganancia por el inters permanece invariable en el tiempo.

Inters Simple
Analicemos el caso de un Capital de $10.000 colocado a una Tasa de Inters de 8% anual durante 5 aos :
Veamos ahora cmo funciona, en el siguiente grfico :

Inters Simple
En el ejemplo anterior, notaste que el inters simple era de $800. Ello es as porque el inters simple es directamente proporcional al Capital, a la tasa de inters y al nmero de perodos. Matemticamente, ello se expresa de la siguiente forma:

I=C I C
Inters Simple

i
i
n

Tasa de inters

Capital

Perodo

Inters Simple
El inters Simple posee las siguientes caractersticas :

A mayor CAPITAL A mayor TASA DE INTERS A mayor N DE PERODOS

Mayor INTERS

Mayor INTERS

Mayor INTERS

Inters Simple
Ejercicio 1 :
Si depositas en una cuenta de ahorro $100.000 al 6% anual y mantienes este ahorro durantes 5 aos...

Es necesario precisar que la tasa de inters (i) se expresa porcentaje Cunto inters recibirs final del quinto en ao,una si el inters a recibir en (%) y al para usarla frmula, eses de tipo SIMPLE ? necesario expresarla en decimales.
Por Ejemplo : 6% = 0,06 (6 Dividido por 100) I=Cxixn
Seleccionamos la frmula :

Reemplazando los valores en la frmula :

I = 100.000 x 0.06 x 5
Efectuando los clculos se obtiene :

I = $ 30.000

Inters Simple
Resolvamos los siguientes ejercicios :
Qu capital colocado al 24% anual producir al cabo de 6 meses $ 24.000 de Inters ? Qu frmula usaras ?

Correcto, en este caso la incgnita es el Capital, al despejarla de la frmula de Inters Simple obtenemos la frmula seleccionada.

Muy bien! Verificando frmula..... $200.000 es el CAPITAL,

En este caso n = 6 meses, igual a 0,5.

Inters Simple
Ejercicio 2 :
Si depositas en una cuenta de ahorro $100.000 al 6% anual y mantienes este ahorro durantes 5 das... Cunto inters recibirs al final del quinto da, si el inters a recibir es de tipo SIMPLE ?
Seleccionamos la frmula :

El inters que obtendra usted es de I=Cxix n / 360 $83


Reemplazando los valores en la frmula :

I = 100.000 x 0.06 x 5 / 360


Efectuando los clculos se obtiene :

I = $ 83,3

Inters Simple

Los ejemplos y actividades se basan en el llamado tiempo ajustado, o Tiempo comercial, que considera cada mes como de 30 das. El denominado tiempo real que tiene meses De entre 28 y 31 das, no se usar por razones prcticas.

Inters Simple

OJO: Debemos igualar las unidades de tiempo en que estn expresadas la tasa y el perodo.

Ejemplo Un individuo obtiene hoy un ingreso de $1.000 por una sola vez y decide no consumir nada hoy. Tiene la opcin de poner el dinero en el banco. a) Cul ser el valor de ese monto dentro de un ao si la tasa rentabilidad o de inters que puede obtener en el banco es de 10% ? 1.000 * (0,1) = 100 (rentabilidad) 100 + 1000 = 1.100 (valor dentro de un ao)
Periodo 0
(Ao 0)

Si i = 10%

Periodo 1
(Ao 1)

$1.000

$1.100

a) Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de inters anual es de 12%. Cul ser su valor al final del tercer ao? Ao Ao Ao Ao 0: 1: 2: 3: 1.000 1.000 * (1+0,12) = 1.120 1.120 * (1+0,12) = 1.254 1.254 * (1+0,12) = 1.405

Alternativamente:

MC= 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405

b) Si en cuatro aos ms necesito tener $ 3.300 y la tasa de inters anual es de 15%. Cul es el monto que requiero depositar hoy para lograr la meta? Ao Ao Ao Ao Ao 4: 3: 2: 1: 0: 3.300 3.300 / (1+0,15) = 2.869,6 2.869,6 / (1+0,15) = 2.495,3 2.495,3 / (1+0,15) = 2.169,8 2.169,8 / (1+0,15) = 1.886,8

Alternativamente: C = 3.300 / (1+0,15)4 = 3.300 / 1,749 = 1.886,8

Frmula General de Inters Simple

I= C x n x i
Ejemplo l.
El Banco Nacional, paga el 5% sobre los depsitos a plazo. Cul es el pago anual por inters sobre un depsito de B/.12.000? Desarrollo: C = 12,000 I= C x n x i. i = 5% = 0.05 I = 12,OOO x 1 x 0.05 n = 1 ao I= 600

Ejemplo El seor Prez toma prestado S/.500 al 7% durante 3 aos. Cunto recibir el acreedor al finalizar el plazo?
Datos:

C= 500 n=3 i= 7%=0.07

I= C x n x i. I= 5OO x 3 x 0.07 I= 105

Frmula 1: S = C + I, S=500 + 105 S=605

entonces:

Plazo Tiempo
Una Empresa Invirti S/.20000 al 5% y gan S/.3000. Qu tiempo estuvo invertido el dinero? I C= 20,000 n= Ci i = 0.05 3,000.00 n= I = 3,000.00 20,000.00 x 0.05 n= ?
n= 3 aos

6.- PROBLEMAS DE INTERS SIMPLE(1) a) Hallar el inters que producen 5000 al 6% en 10 aos
C = 5000 r = 6% t = 10 aos I=?

C. r . t 100

5000. 6 . 10 3000 100

Solucin : 3000

b) Qu capital produce un inters de 750 al 3% en 5 aos?


C=? r = 3% t = 5 aos I = 750

C C

100 . I r.t 100 . 750 5000 3.5

Solucin : 5000

c) Cunto tiempo estuvo colocado un capital de 6000 al 3% si produjo un beneficio de 540 ?


C = 6000 r = 3% t=?

t t

100 . I C.r 100 . 540 6000 . 3

Solucin : 3 aos 3 aos

I = 540

6.- PROBLEMAS DE INTERS SIMPLE(2) d) Qu capital ha producido 300 de inters al 5% en 8 meses?


C =? r = 5% t = 8 meses I = 300

1200 . I r . t 1200. 300 9000 5 . 8 C. r . t 36000

Solucin : 9000

e) Cunto me cobrar el banco de inters por un prstamo de 24000 al 5% durante 15 das?


C =24000 r = 5% t = 15 das I=?

Solucin : 50

24000 . 5 . 15 50 36000

f) Tengo un depsito de 15000 al 8% con vencimiento dentro de 3 aos. Cunto dinero me reintegrar en banco al vencimiento?
C =15000 r = 8% t = 3 aos I=?

I I

C. r . t 100 15000. 8 . 3 3600 100

Solucin : 18 600

15000 + 3600 = 18 600

FRMULAS DEL INTERS SIMPLE

TIEMPO EN AOS
INTERS CAPITAL RDITO (Tasa
de Interes)
I C. i . n 100

TIEMPO EN MESES
I C. i . n 1200

TIEMPO EN DAS
I C. i . n 36000

100 . I i.n

1200 . I i.n

36000 . I i.n

100 . I C.n

1200 . I C.n

36000 . I C.n

TIEMPO (Periodo)

100 . I C.i

1200 . I C.i

36000 . I C.i

I=C

Inters Simple

Capital

Perodo

Tasa de inters

INTERS SIMPLE 6.- PROBLEMAS DE INTERS SIMPLE(1) a) Hallar el inters que producen 5000 al 6% en 10 aos
C = 5000 r = 6% t = 10 aos I=?

C. r . t 100

5000. 6 . 10 3000 100

Solucin : 3000

b) Qu capital produce un inters de 750 al 3% en 5 aos?


C=? r = 3% t = 5 aos I = 750

C C

100 . I r.t 100 . 750 5000 3.5

Solucin : 5000

c) Cunto tiempo estuvo colocado un capital de 6000 al 3% si produjo un beneficio de 540 ?


C = 6000 r = 3% t=?

t t

100 . I C.r 100 . 540 6000 . 3

Solucin : 3 aos 3 aos

I = 540

INTERS SIMPLE 6.- PROBLEMAS DE INTERS SIMPLE(2) d) Qu capital ha producido 300 de inters al 5% en 8 meses?
C =? r = 5% t = 8 meses I = 300

1200 . I r . t 1200. 300 9000 5 . 8 C. r . t 36000

Solucin : 9000

e) Cunto me cobrar el banco de inters por un prstamo de 24000 al 5% durante 15 das?


C =24000 r = 5% t = 15 das I=?

Solucin : 50

24000 . 5 . 15 50 36000

f) Tengo un depsito de 15000 al 8% con vencimiento dentro de 3 aos. Cunto dinero me reintegrar en banco al vencimiento?
C =15000 r = 8% t = 3 aos I=?

I I

C. r . t 100 15000. 8 . 3 3600 100

Solucin : 18 600

15000 + 3600 = 18 600

BIENVENIDO

AL INTERS COMPUESTO

Inters Compuesto
La gran mayora de los clculos financieros se basan en lo que se denomina INTERS COMPUESTO. Al final de cada perodo el capital vara, y por consiguiente, el inters que se generar ser mayor.

Inters Compuesto
Lo ms importante que debes recordar es que para efectuar el clculo de cada perodo, el nuevo capital es = al anterior ms el inters ganado en el perodo.

Inters Compuesto
Revisemos cuidadosamente el siguiente desarrollo de la frmula para inters compuesto :

Inters Compuesto
Revisemos cuidadosamente el siguiente desarrollo de la frmula para inters compuesto :

Recuerda que el exponente de (1+i) es igual al nmero de perodos.

Inters Compuesto
Un concepto importante que debes recordar, se refiere a la CAPITALIZACIN de los intereses, es decir, cada cunto tiempo el inters ganado se agrega al Capital anterior a efectos de calcular nuevos intereses.
En general la CAPITALIZACIN se efecta a Intervalos regulares : Diario Mensual Trimestral Cuatrimestral Semestral Anual

Inters Compuesto
Se dice entonces : que el inters es CAPITALIZABLE, o convertible en capital, en consecuencia, tambin gana inters Obtenemos entonces la siguiente frmula : El inters aumenta peridicamente durante el tiempo que dura la transaccin.
Inters Compuesto = Monto Compuesto - Capital

IC = MC C El capital al final de la transaccin se llama MONTO


COMPUESTO y lo designaremos MC. A la diferencia entre el MONTO COMPUESTO y el CAPITAL (C) se le conoce como INTERS COMPUESTO y lo designaremos por IC.

Inters Compuesto
De acuerdo a lo que ya hemos revisado respecto a INTERS COMPUESTO:

Monto Compuesto, al final del periodo n estara dado por :

MC = C*(1+i)n
En los problemas de Inters Compuesto el Principio fundamental Establece que la Tasa De Inters y el Tiempo deben estar en la misma unidad que establece la capitalizacin.

El factor

(1+i)n
Se denomina FACTOR DE CAPITALIZACIN COMPUESTO

Inters Compuesto
Ejercicio 1 :
Cul es el MONTO COMPUESTO de un CAPITAL de $250.000 depositado a una TASA del 2% mensual durante 8 meses, capitalizable mensualmente ?

PARE :

Seleccionamos la frmula :

MC = C * (1+i)n Recuerde respetar las prioridades Operacionales : Reemplazando los valores en la frmula :
MC = 250.000 * (1+0.02)8 1 Resolvemos el parntesis. 2 Multiplicamos.
Efectuando los clculos se obtiene :

MC = $ 292.915

Inters Compuesto
Ejercicio 2 :
Un CAPITAL de $200.000, colocados durante 5 MESES en un banco, se convirti en un MONTO COMPUESTO de $ 237.537, capitalizable mensualmente. Cul es la TASA DE INTERS de la operacin?

Seleccionamos la frmula :

i = (MC / C )1/n - 1
los valores en la frmula : Entonces la TASA DEReemplazando INTERS fue de un 3,5 % mensual. i = ((237.537 / 200.000)(1/5)) - 1 Efectuando los clculos se obtiene :

i = 1,034999772 1 = 0,0349998 = 0,035

i = 1,187685(1/5) - 1

Inters Compuesto
Ejercicio 3 :
Cunto CAPITAL deposit una persona, a una TASA DE INTERS del 12% anual, si al cabo de 2 AOS tiene un MONTO COMPUESTO de $ 250.000, capitalizable anualmente ?.

Seleccionamos la frmula :

C = MC / (1 + i)n
Reemplazando los valores en la frmula : Entonces el CAPITAL DEPOSITAD fue de $ 199.298 C = 250.000 / (1 + 0,12)2

Efectuando los clculos se obtiene :

C = 250.000 / 1,2544 = $ 199.298

Ejercicios I
Responde las siguientes preguntas para que puedas verificar tu avance :
La diferencia fundamental entre inters SIMPLE y COMPUESTO es que en el clculo del inters SIMPLE, el capital es constante, en cambio en el inters COMPUESTO, el capital va aumentando segn se capitalizan los intereses ganados.

El clculo del inters COMPUESTO es poco empleado en la practica.

Los conceptos claves para resolver problemas de INTERS SIMPLE son : CAPITAL, INTERS, TASA DE INTERS y PERODO TIEMPO.

La frmula bsica para resolver un problema de inters simple es : i=C*I*n

Ejercicios II
Cul es la alternativa correcta ? Si una persona invierte $30.000 a un inters simple de 7% anual, al final de un perodo de 30 aos, habr obtenido un inters de : a) $63.000

b) $90.000
c) $42.000

d) $65.000
e) Ninguna de las anteriores

PROBLEMAS DE INTERS: 1) A qu tasa de inters simple se coloc un capital de $13000 si en 2 aos se transformaron en $18000? 2) Una persona posee $20 000. Las 3/4 partes de ese capital las coloca al 12% anual durante 8 meses, mientras que el resto lo coloca al 10% anual durante un periodo de tiempo tal que, finalizado el mismo se obtiene una ganancia total de $2800. Cul es el tiempo de colocacin del resto del capital? 3) Una persona deposita $21000 en una institucin de crdito que paga el 5% de inters compuesto semestral. Si el capital permanece depositado durante 4 aos cunto se retira al final del tiempo estipulado? 4) Se tiene un capital $6800 Cul de estas opciones es ms conveniente? A) Depositarlo durante 2 aos al 10% anual de inters simple. B) Depositarlo durante 1ao y medio al 6 % de inters compuesto con capitalizacin semestral.

PROBLEMAS DE INTERS: 5) Calcula el valor del capital que, depositado a inters compuesto al 7% anual, genera en 5 aos un monto de $23000. 6) Hace 3 aos una persona deposit $7000 en una institucin que le ofreca el 4% trimestral de inters compuesto, hoy se dispuso rebajar al 3% la tasa de inters trimestral, por lo cual esta persona decide retirar $ 5000. Si el resto del dinero permanece depositado 1ao cul ser el monto a retirar? 7) A qu tasa de inters simple se coloc un capital de $10000 si en 3 aos se transformaron en $14000? 8) Una persona posee $16 000. Las 3/4 partes de ese capital consigue colocarlas al 12% anual durante 8 meses, mientras que el resto lo coloca al 10% anual durante un periodo de tiempo tal que, finalizado el mismo se obtiene una ganancia total de $1300. Cul es el tiempo de colocacin del resto del capital?

PROBLEMAS DE INTERS: 9) Una persona deposita $17000 en una institucin de crdito que paga el 4% de inters compuesto cuatrimestral. Si el capital permanece depositado durante 5 aos cunto se retira al final del tiempo estipulado? 10) Se tiene un capital $8400 Cul de estas opciones es ms conveniente? A) Depositarlo durante 2 aos al 11% anual de inters simple. B) Depositarlo durante 1ao y medio al 5 % de inters compuesto con capitalizacin semestral. 11) Calcula el valor del capital que, depositado a inters compuesto al 9% anual, genera en 4 aos un monto de $22000. 12) Hace 3 aos una persona deposit $8000 en una institucin que le ofreca el 5% trimestral de inters compuesto, hoy se dispuso rebajar al 4% la tasa de inters trimestral, por lo cual esta persona decide retirar $ 5000. Si el resto del dinero permanece depositado 1ao cul ser el monto a retirar?