FERNANDO DE JESS FRANCO CUARTAS

Crisis Econmica o Crisis Financiera? Cmo se origin la actual crisis financiera? Quines son los culpables? Qu medidas se han tomando para solucionarla?

El plan de rescate financiero terminar con la crisis? Impacto o contagio en Colombia? Cules son los sectores ms vulnerables? Y a m cmo me afecta? Rally Burstil Fin de la Crisis?

Crisis Econmica o Crisis Financiera?

Crisis econmica
Situacin caracterizada por depresin o inflacin excesiva en el ciclo econmico. Por lo general el aparato productivo de un pas se contrae y se genera escasez de bienes.

Crisis Econmica o Crisis Financiera?

Crisis financiera
Es una situacin caracterizada por inestabilidad en el mercado monetario y crediticio, acompaada por quiebra de bancos y prdida de confianza del pblico en las instituciones financieras.

Venimos de un largo perodo donde el mundo disfrut de extraordinarios niveles de liquidez en las economas, sin la presencia de inflacin.

WARRENT BUFFET: Los instrumentos derivados armas de destruccin masiva.

son

Hyman Minsky:
Los auges, permiten hacer grandes ganancias con poco capital, gracias a la inflacin de los precios de los activos que se autogenera.

El problema fundamental es que a medida que avanzan los auges tiende a aumentar la confianza y los agentes financieros toman, por ello, posiciones cada vez ms riesgosas, en el sentido en que involucran mayor endeudamiento.

Jos Antonio Ocampo. Profesor de la Universidad de Columbia

Cmo se origin la actual crisis financiera?

Ao 2000, en plena crisis de las Puntocom. FED comienza a bajar sus tasas disparando los crditos en bienes inmuebles. La crisis tuvo como preludio la quiebra del Ownit Mortgage Solutions, el 5 de diciembre de 2006, se trataba de un banco especializado en hipotecas de alto riesgo.

Cules son los sectores ms vulnerables?

Todos. Al existir menor crecimiento econmico. >Transables

Y a m cmo me afecta? Es mejor tomar medidas y tener unas finanzas personales sanas.

Letman Brothers. Sep.14 AIG. Rescate WaMu. Ahorro y crditos. Venta forzosa activos. Wachovia. Bco. comercial. Colapso. Sep. 17.18. nacionalizacin britnica. Compra papeles mercado monetario: 900 B USD

Portafolio Oct 7

Joseph Stiglitz, seal: esta crisis era para el fundamentalismo de mercado lo que la cada del muro de Berln fue para el comunismo.

Bancarrota. Absorciones. Nacionalizaciones. Legislacin.

Citi group controla Wachovia. Bank of America. Controla Merril Lynch y Country Wide. JP Morgan controla WaMu y Bear Stearns. Los tres bancos controlan el 30% de EEUU

Sector externo se ha visto resentido por la reduccin en los flujos de comercio -CC- y de capital -CK-en la balanza de pagos.
La fase de expansin econmica se detuvo. Las Reformas han dado un mayor margen de maniobra a la poltica macroeconmica
* AL6 (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Mxico y Per

Las tensiones fueron notorias sobre el tipo de cambio y los diferenciales de tasas de inters, as como tambin sobre las primas de riesgo de los bonos corporativos y los soberanos. Uno de los canales de transmisin ms fuertes de la recesin global ha sido la reduccin de la demanda estadounidense por exportaciones.

A agosto/09: las compras de bienes que EE.UU hace a la regin han cado un 34%. A excepcin de Colombia, en donde las ventas externas se han contrado a tasas cercanas al 20%, en los dems pases el descenso contina siendo a tasas superiores al 30%.
* Fuente. Investigaciones Bancolombia

Desempleados, 4.2 MM en EE.UU. efecto sobre las remesas se estima que ms del 80% de estos giros proviene de EE.UU. En el 2T09, en Mxico, Colombia y Per, los flujos de remesas, han descendido un 17.9%, 16.6% y 7.92%.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

IED 2T07: Total USD 26,127 MM. IED 2T09: Total USD 16,847 MM.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

En la mayora de AL el PIB: mantuvo tasas de crecimiento positivas hasta el 3T08, fecha a partir de la cual se torn negativa; en algunos otros la cada ha perdurado incluso hasta el 2T09. Para el caso colombiano, la expectativa puntual para el 3T09 es de un nuevo descenso (-0.7%).
* Fuente. Investigaciones Bancolombia

Los bancos centrales: ciclo expansivo mediante recortes en la tasa de inters de intervencin.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

Inflacin contenida viabiliza el curso de ejecucin de la poltica monetaria.

Agujero negro se encuentra en el frente fiscal. las exportaciones de materia primas constituyen una fuente importante de ingresos tributarios.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

La regin est mejor preparada para asumir un choque externo de la magnitud del que se produjo, an subsisten ciertas vulnerabilidades. En la actualidad, los pases han mejorado su posicin externa al acumular RRII.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

.han reducido su endeudamiento, mejorado la composicin de la deuda y realizado avances importantes a la hora de garantizar la existencia de un sistema de cambio flexible e inflacin objetivo.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

.Y aunque es claro que el margen de maniobra es mucho mayor que en el pasado, todava es necesario establecer mecanismos de coordinacin entre la poltica monetaria y fiscal.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

Adicional a lo anterior, la regin ha mejorado los sistemas de regulacin y supervisin bancaria. De hecho, los sistemas financieros latinoamericanos han resistido la crisis financiera global..

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

.en buena medida por la escasa exposicin a los productos financieros estructurados y a los activos basura de los pases avanzados.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

Los indicadores de solidez del sistema, se encuentra que la mayora de los sistemas bancarios de la regin tienen relaciones de solvencia y estructura de los balances que dan la impresin de estabilidad.

* Fuente. Investigaciones Bancolombia

De igual forma, la situacin en materia laboral y los bajos niveles de bancarizacin introducen incentivos para la desvinculacin de la poblacin de las operaciones activas y pasivas de la banca. La desaceleracin en la cartera crediticia pondr al descubierto algunos problemas de la cartera vencida.
* Fuente. Investigaciones Bancolombia

GRACIAS

www.gacetafinanciera.com