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UNIVERSIDAD

SAN MARTN DE PORRES


Facultad de Ciencias Contables Econmicas y Financieras

Escuela de Contabilidad y Finanzas

INTEGRANTES:

Maribel Acua Huamantica, Karen Conga Bendez, Adrian Crisstomo Venegas Cynthia Huamn Delgado, Paola Shulla Garca.

POR QU ANALIZAR ESTADOS FINANCIEROS?

Informacin sobre la posicin financiera de la empresa.

Proporcionan

Estados Financieros

Resultados ntegros de las operaciones detalladas

Informacin para que los usuarios tomen decisiones econmicas correctas

Mejor medida del comportamiento de la empresa Rendimiento de la inversin.

CARACTERISTICAS CUALITATIVAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Son:


Los cuatro principales atributos que hacen que la informacin contenida en los Estados Financieros sea til para los usuarios externos.

COMPRENSIBILIDAD RELEVANCIA

COMPARABILIDAD FIABILIDAD documentacin fidedigna sustancia antes que forma neutralidad prudencia informacin completa 5

ayuda a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros

OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS


Proporciona informacin sobre:
Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generacin de beneficios de una empresa. Informar oportunamente la situacin econmica y financiera de la empresa a una fecha determinada. Evaluar y verificar los logros en los planes fijados por la gerencia y el directorio. Planificacin estratgica, financiera, econmica y tributaria.
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En el Per por lo general se elaboran cuatro Estados Financieros:


Balance General: El balance se prepara considerando que el negocio

seguir operando, se supone que la empresa continuar en el


negocio. Estado de Ganancias y Prdidas: Este estado financiero refleja la situacin econmica de la empresa y muestra tanto los ingresos como los egresos que realiz la empresa para finalmente obtener una utilidad. Estado de Cambio en el Patrimonio Neto: Muestra las variaciones ocurridas

en las distintas partidas patrimoniales


durante un perodo determinado. Estado de Flujo de Efectivo.

HAY CUATRO OBJETIVOS EN EL PROCESO DE HACER NEGOCIOS Y CUATRO ESTADOS FINANCIEROS PARA ADMINISTRARLOS
Obtener fondos de aportantes de capital y de acreedores, para financiar recursos econmicos de la empresa. Utilizar los recursos econmicos de la empresa para generar ingresos incurriendo en costos y gastos, y obtener utilidades Aumentar o disminuir el patrimonio con las utilidades del ao, sea que se capitalicen o distribuyan Obtener efectivo de clientes, de la empresa y de los acreedores para pagar a los proveedores de bienes y servicios por las actividades de Oper., Inver. y Fto.

OBJETIVOS

OBJETIVOS

OBJETIVOS

OBJETIVOS

Balance General
Pasivo

Ganancias y Prdidas

Patrimonio Neto
Capital Social Reserva Legal

Flujos de Efectivo
Actividades de Operacin Actividades de Inversin Actividades de Financiamiento

Ventas
Costos + Gastos Utilidad del ao

Activo
Patrimonio

Resultados Acumulados
Utilidad del ao

Acreedores Accionistas Directorio Proveedores Inversionistas Potenciales Clientes

Auditores
Competidores Empleados/Sindicatos Gerentes/La propia empresa Organismos de Control Bancos

Son los que traducen los montos de los estados financieros como porcentajes de una partida bsica. En el caso del Estado de Ganancias y Prdidas, todas las partidas suelen ser expresadas como un porcentaje de las ventas. En el caso del Balance General, todos los rubros del activo, pasivo y patrimonio se convierten en porcentajes respecto al total del activo o, lo que es lo mismo, al total de pasivo y patrimonio.

Consiste en determinadas variaciones en un mismo rubro de los estados financieros de varios aos. Se seleccionar un ao como base y se le asignara el 100%

Es importante el estudio del movimiento de las tendencias en varios aos, base que justificadamente nos permitir emitir opinin sobre el futuro de una empresa.

Proporciona una base para determinar como ha sido la gestin de un periodo en comparacin a otros y as poder identificar los factores que podran explicar las variaciones experimentadas.

Razones financieras
Las razones financieras son pruebas numricas que se expresan en forma de indicador o ndice. Se utilizan para hacer anlisis de los EE.FF, y establecer parmetros de base para la toma de decisiones.

a)

Ratios de Liquidez

b)

Ratios de Solvencia

c)

Ratios de Gestin

d)

Ratios de Rentabilidad

La liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en el corto plazo, atendiendo al grado de liquidez del activo circulante. Pueden obtenerse varios ndices segn el grado de las partidas que se tomen para su confeccin.

GENERAL O RAZN CORRIENTE

PRUEBA CIDA

PRUEBA DEFENSIVA

CAPITAL DE TRABAJO

Es la principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo.

Proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo

Mide la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo.

Vamos a definirla como una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes

El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente.

Considera nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.

El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la Empresa despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.

Combinar los recursos Planificacin

Control
Agrupacin de los recursos

Organizacin

Cuantificar el progreso y la utilizacin de los recursos

Comunicacin

Direccin

Ventas Activos

Ventas
Activos corrientes

Ventas
Activos no corrientes

Razones de Gestin

Parece ser razonable, demasiado alta, o demasiado baja la cantidad total de cada tipo de activo reportado en el estudio de situacin financiera?

Razones de Gestin

1)

Rotacin de Cuentas por Cobrar Rotacin de Inventarios Rotacin de los Activos Rotacin de Cuentas por Pagar

Ratios de Gestin

2)

3)

4)

Rotacin de las Cuentas por Cobrar


Es una extensin de un crdito comercial

Cuentas por Cobrar

Fin: mantener a sus clientes y generar nuevos

Tres aspectos a tener en cuenta:

Poltica de crditos
Normas para determinar si hay crdito y por cuanto

Trminos crediticios
Condiciones del crdito

Polticas de Cobranzas
Procedimientos para agilizar el cobro

Rotacin de las Cuentas x cobrar


Promedio de cuentas por cobrar x 360
Ventas Netas

Rotacin de cuentas por cobrar

ventas netas Promedio de cuentas por cobrar

Periodo medio de cobranza

Muestra el nmero de veces en que una venta se refleja en las cuentas por cobrar

Expresado en das. Periodo promedio en que transcurre entre la venta hasta el momento en que se recibe el pago

Rotacin de inventarios
Para cubrir las necesidades de produccin

Gestin De los Inventarios

Determina la cantidad de existencias que ha de mantenerse

Y demandas

Rotacin de inventarios revela:

Excesos de existencias generan gastos como almacenamiento, seguros

Perdida de ventas rentables

Rotacin de inventarios

Razones de Gestin

N de veces

Cuantifica el tiempo de demora

Inversin de Inventarios

Efectivo

Va al mercado en un ao

En que repone

Costo de Ventas Promedio de Inventarios

Rotacin de Inventarios

= inventario promedio x 360 das

costo de ventas

Rotacin de los activos fijos

Busca llegar a un alto nivel de eficiencia para:

Administrar sus activos y preservarlo en su valor y utilizacin

Aspectos a tener en cuenta:

Existencia y ubicacin

Valorizacin

Depreciacin

Control, mantenimiento

Inmuebles
Miden la eficiencia de la empresa para hacer uso de sus:

Maquinarias Equipos

Razn de Rotacin de = los Activos Fijos

Ventas Activos Fijos Netos

veces

Razones de Gestin

Rotacin de los activos totales


Miden la eficiencia en el empleo de todos los activos de la empresa Para ingresos generar

Razn de Rotacin de los = Activos Totales

Ventas Activos Totales

veces

Rotacin las cuentas por pagar


Obligacin que vence en corto plazo Necesario para sostener una parte de los activos circulantes

Es un tipo de crdito que ofrece el proveedor

No generan intereses

Rotacin las cuentas por pagar


prom. Ctas. Por pagar comercialesx360 compras

Rotacin de las cuentas por pagar

compras = prom. Ctas. Por pagar comerciales =

Numero de veces en que una compra se refleja en las cuentas por pagar

Numero de das que transcurren entre la copra y el pago

RATIOS DE RENTABILIDAD

Que es rentabilidad?
Indicador relevante para medir el xito de un negocio.

Una rentabilidad sostenida combinada con una poltica de dividendos cautelosa conlleva a un fortalecimiento del patrimonio.

Desde el punto de vista contable el estudio de la rentabilidad se realiza a dos niveles:

rentabilidad econmica

rentabilidad financiera

capacidad de los activos para generar valor con independencia de cmo han sido financiados

informa le rendimiento obtenido con fondos propios y puede considerarse una medida de logros de la empresa

La Rentabilidad y la Utilidad

Confusin

no representan lo mismo

La utilidad muestra el resultado obtenido

La rentabilidad es la comparacin de esos resultados

Entonces puede darse el caso de que un negocio presente utilidad pero no sea rentable
Un negocio arroja despus del ejercicio anual una utilidad neta de S/. 200,000, para realizar las operaciones y generar los ingresos y egresos del negocio se tuvo que invertir el monto de S/. 2000,000. Ahora, el monto de la inversin ha sido cubierto en su totalidad por el dueo del mismo, para lo cual ha debido disponer de fondos de otro negocio en el cual obtiene una rentabilidad anual de 20%, adems se ha conseguido informacin sobre la rentabilidad del mercado en el cual opera el negocio y se sabe que esta es 15% anual.

Con los datos calculemos la rentabilidad de la inversin realizada:

Utilidad neta: S/. 200,000 Rentabilidad de la inversin = 200,000/2000,000 = 10% anual.

El 20% de rentabilidad al que est renunciando el dueo del negocio, por colocar fondos en el mismo, representa el costo de oportunidad del capital. Por ello cuando el dueo realiza la comparacin con la rentabilidad que obtiene, concluir que el negocio no es rentable para l, pues: Rentabilidad del negocio (10%) < costo de oportunidad del capital (20%).

RATIOS DE RENTABILIDAD
Los ratios de rentabilidad representan el grado de generacin de utilidades.
Beneficio para la empresa Beneficio para los accionistas

Se trata de una medida para evaluar el rendimiento de la empresa en sus operaciones.

Rentabilidad patrimonial (ROE)


Es el rendimiento sobre el patrimonio. El ROE es un indicador de rentabilidad que muestra el nivel de eficiencia.

Rentabilidad sobre los Activos o Rendimiento sobre la inversin (ROA)

El ROA es un indicador de rentabilidad que muestra el nivel de eficiencia con el cual se manejan los activos promedio de la empresa

Margen Bruto
Este indicador muestra cunto representa la utilidad bruta respecto de las ventas, habiendo descontado solo los costos involucrados en dicha venta de forma directa.

Margen Neto
Este indicador muestra la relacin entre la utilidad neta y el nivel de ventas, permitiendo medir el impacto de todos los costos y gastos de operacin en los resultados de la empresa.

Monteverde S.A. Estado de Situacin Financiera (Cifras en miles de nuevos soles) (Al 31 de Diciembre)
2011 2010 2011 2010

ACTIVO Activo corriente

PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo corriente 40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de salud 2,050 2,500 42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 15,450 12,560 45 Obligaciones financieras 36,712 26,292 46 Cuentas por pagar diversas - terceros 2,000 1,000 Total pasivo corriente 1,000 2,000 42,000 36,000 Pasivo no corriente 1,100 1,025 45 Obligaciones financieras a largo plazo 100,312 81,377 49 Pasivos diferidos Total pasivo no corriente Total pasivos 25,950 15,950 58,760 30,000 Patrimonio 8,400 29,400 1,900 1,700 41,400 6,700 28,100 1,600 2,400 38,800

10 Efectivo y equivalentes de efectivo 11 Inversiones financieras 12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 14 Cuentas por cobrar al personal, a los accionistas, directores y gerentes 16 Cuentas por cobrar diversas - terceros 20 Mercaderas 18 Servicios y otros contratados por anticipado Total activo corriente Activo no corriente 331 Terrenos 332 Edificaciones 39131 Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulados edificaciones Edificaciones (neto) 335 Muebles y enseres 39135 Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulados muebles y enseres Muebles y enseres (neto) Total Activo no Corriente Total activo

18,503 6,048 24,551 65,951

17,405 4,735 22,140 60,940

-4,800 -3,000 50 Capital 53,960 27,000 56 Beneficios no realizados 5,000 4,000 57 Excedente de revaluacin
-800 58 Reservas 3,200 5912 Utilidades ejercicios anteriores 5911 Utilidad del ejercicio 83,610 46,150 Total Patrimonio 183,922 127,527 Total Pasivo y Patrimonio -1,300 3,700

27,000 4,545 22,412


5,317 17,870 40,827 117,971

15,000 1,985 9,852


1,880 3,500 34,370 66,587

183,922 127,527

Monteverde S.A. Estado de Resultados Integrales (Cifras en miles de nuevos soles)


2011

70 Ventas Mercaderas, enero 1 Compras Mercaderas disponibles Mercaderas, Diciembre 31 69 Costo de ventas Utilidad bruta en ventas Gastos operacionales: 62 Gastos de personal, directores y otros 63 Gastos por servicios prestados por terceros 65 Otros gastos de gestin 64 Gastos por tributos 68151 Depreciacin edificio 68154 Deprec.Muebles y enseres

248,000 36,000 154,000 190,000 42,000 148,000 100,000 24,000 132,000 156,000 36,000

2010 200,000

120,000 80,000

30,000 6,000 1,200 950 1,800 500


100 40,550 59,450 1,126 58,324 17,497 40,827

22,000 4,000 1,200 850 1,500 400


80 30,030 49,970 870 49,100 14,730 34,370

66 Prdida por medicin de activos no financieros al V. R. Total gastos operacionales Utilidad operacional 67 Gastos financieros Utilidad antes de impuesto a la renta 88 Impuesto de renta 30% Utilidad del ejercicio

RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO - ROE.

Conocida tambin como rentabilidad financiera, se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del patrimonio de la empresa.

La rentabilidad financiera de MONTEVERDE SA para los dos aos es la siguiente:


2011 40,827 ------------------- = 34.6% 117,971 2010 34,370 ------------------- = 51.6% 66,587

Significa que en el 2011 MONTEVERDE SA, logr una rentabilidad despus de impuestos sobre patrimonio del 34.60% a comparacin del 2010 51.60%.

Este Ratio es observada muy de cerca por los inversionistas actuales y potenciales de la empresa, porque para poder mantener la inversin o decidirse a invertir, se requiere una adecuada rentabilidad financiera.

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS - ROA

Conocida tambin con el nombre de rentabilidad econmica, se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos.

La rentabilidad financiera de MONTEVERDE SA para los dos aos es la siguiente:

2011

2010

40,827 -------------183,922

= 22.2%

34,370 ---------------127,527

= 27.0%

La empresa MONTEVERDE obtuvo en el 2011 una rentabilidad econmica del 22.20% menor a la del 2010 despus de impuestos, lo que indica que la administracin de la empresa fue capaz de hacer rendir los recursos confiados a ella. Si se compara con las condiciones actuales de la economa local, se puede afirmar que la rentabilidad econmica es sobresaliente.

MARGEN BRUTO

Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
La rentabilidad financiera de MONTEVERDE SA para los dos aos es la siguiente:
2011 100,000 -------------------- 40.32% 248,000 2010 120,000 -------------------200,000

60.%

La empresa MONTEVERDE obtuvo en el 2011 un margen bruto inferior de 40.32% a comparacin del 60% del 2010 . Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende

MARGEN NETO
Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.

La rentabilidad financiera de MONTEVERDE SA para los dos aos es la siguiente:

2011 40,827 -------------------- 16.46% 248,000

2010 34,370 -------------------200,000

17.19%

Esto quiere decir que en el 2011 por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de 16.46% a comparacin del 17.19% del 2010. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario

Los Estado Financieros Ayudan a predecir y planear acciones que influirn en la posicin financiera

de la empresa en el futuro
Ratios financieros
Indica la rentabilidad y el esfuerzo de invertir en la entidad

Ratios financieros
til para comparar metas, frente a periodos anteriores y frente a otras entidades

Rotacin
Los indicadores de rotacin comparan las ventas con los activos y se utilizan para evaluar la eficiencia en el uso de stos.

Nunca consideres el estudio como una obligacin, sino como una oportunidad para conocer el bello y maravilloso mundo del saber