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Anlise do Ponto de Equilbrio e Alavancagem

Anlise do Ponto de Equilbrio

Conceito: Break-even point: permite compreender como o lucro pode ser afetado pelas variaes nos elementos que integram as receitas de vendas, os custos e a despesas totais. Corresponde a certo nvel de atividades onde o lucro ser nulo.

Visualizao do Ponto de Equilbrio

Volume de Vendas

Receita da Venda (RV)

Custos e Despesas Totais Ponto de Equilbrio (PE) Custos e Despesas Variveis

Custos e Despesas Fixos

Quantidade Vendida (q)

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Anlise do Ponto de Equilbrio

Elementos envolvidos:
1.As quantidades produzidas e vendidas e os respectivos preos, determinantes das receitas de vendas; e

2.Os custos e despesas variveis e fixos.

Anlise do Ponto de Equilbrio

Volume de produo e vendas
Tambm conhecido por anlise das relaes custo volume lucro, o ponto de equilbrio ignora aspectos relacionados com a formao de estoques, pressupondo que toda a produo seja vendida instantaneamente.

Anlise do Ponto de Equilbrio

Custos (ou despesas) variveis (CV)
So aqueles cujo valor total aumenta ou diminui direta e proporcionalmente com as flutuaes ocorridas na produo e vendas. Ex: consumo de matrias-primas e de outros materiais de produo, energia industrial, materiais de embalagem, fretes, comisses sobre vendas, impostos e contribuies calculados sobre o faturamento, etc.

Anlise do Ponto de Equilbrio

Custos (ou despesas) fixos (CF)
So os que permanecem constantes dentro e certo intervalo de tempo, independentemente das variaes ocorridas no volume de produo e vendas durante esse perodo. Ex: salrios e encargos sociais dos supervisores e de outros funcionrios da rea industrial, despesas com depreciao calculadas linearmente, despesas financeiras, leasing, aluguis, imposto predial, iluminao, etc.

Anlise do Ponto de Equilbrio

Margens de contribuio (MC)
A margem de contribuio total corresponde parcela remanescente das receitas de vendas aps serem deduzidos os custos variveis totais. Quando feita a diferena do preo e custo unitrio chamada de margem de contribuio unitria.

MC RV - CV
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Anlise do Ponto de Equilbrio

Representao dos elementos
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. q quantidades produzidas e vendidas p preo unitrio de venda cv custo varivel unitrio CFo custos operacionais fixos (valor total) DF despesas financeiras RV = p.q receita total de vendas CVt = cv.q custo varivel total CFt = CFo + DF custo fixo total
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Anlise do Ponto de Equilbrio

+ = = = =

Estrutura da Demonstrao do Resultado (DRE)

Receitas de vendas (RV) Custo varivel total (CVt) Margem de contribuio total (MC) Custos operacionais fixos (CFo) Lucro operacional Despesas financeiras Lucro antes do IR Proviso para o IR Lucro Lquido
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p.q cv.q (p-cv)q LAJIR DF LAIR LL

Anlise do Ponto de Equilbrio

Tipos de pontos de equilbrio
1. Pontos de equilbrio para um nico produto
1.1) Ponto de equilbrio operacional (PEO): as receitas de vendas so iguais ao total dos custos operacionais. 1.2) Ponto de equilbrio global (PEG): as receitas de vendas so iguais aos custos totais, operacionais e financeiros, apresentando um LAIR nulo.
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Anlise do Ponto de Equilbrio

1.1) Ponto de equilbrio operacional (PEO) PEO em quantidade:

CFo PEO (q) ( p cv)

PEO em receita de venda:
CFo PEO(RV) ( p cv) p
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Anlise do Ponto de Equilbrio

1.2) Ponto de equilbrio global (PEG): PEO em quantidade:

CFt PEG (q) ( p cv)

PEO em receita de venda:
CFt PEG (RV) ( p cv) p
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Anlise do Ponto de Equilbrio

Exemplo:
Indstria de nico Produto

Preo unitrio de venda Custo varivel unitrio Custos fixos operacionais financeiros totais
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p cv

10 4

CFo 27.000 DF 3.000 CFt 30.000

Anlise do Ponto de Equilbrio

Ponto de Equilbrio Operacional (PEO)

PEO(RV)
Dados:

p = 10
cv = 4 CFo= 27.000 DF= 3.000 CFt= 30.000

CFo ( p cv) 27.000 PEO(q) (10 4) 27.000 PEO(q) 6 PEO(q) 4.500 unidades PEO(q)

PEO(RV)

PEO(RV)

PEO(RV) PEO(RV)
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CFo ( p cv) p 3.000 (10 4) 10 3.000 6 10 3.000 0,60 5.000,00

Anlise do Ponto de Equilbrio

Ponto de Equilbrio Geral (PEG)

PEG (RV)
Dados:

p = 10
cv = 4 CFo= 27.000 DF= 3.000 CFt= 30.000

CFt ( p cv) 30.000 PEG (q) (10 4) 27.000 PEG (q) 6 PEG (q) 5.000 unidades PEG (q)

PEG (RV)

PEG (RV)

PEG (RV) PEG (RV)

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CFt ( p cv) p 30.000 (10 4) 10 30.000 6 10 30.000 0,60 50.000,00

Anlise do Ponto de Equilbrio

Pontos de equilbrio para diversos produtos

vlida somente se:

a) todos os produtos apresentarem idnticos valores nas suas margens de contribuio unitrias; ou b) as taxas das margens de contribuio unitrias forem iguais para todos os produtos; ou c) a participao da receita de vendas de cada produto permanecer constante em qualquer nvel de atividade.
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Anlise do Ponto de Equilbrio

Primeira situao Exemplo: Determinar o PEO e o PEG de uma empresa que fabrica dois produtos a partir dos seguintes dados:
Prod. A 6 2 4 Prod.B 12 8 4

Valores em $ mil Preos unitrios de venda Custos variveis unitrios Margens de contribuio Custos fixos: Operacionais Totais
CFo ( p cv) 40.000 PEO(q) 4 PEO(q) 10.000 unidades PEO(q)

40.000 60.000
CFt ( p cv) 60.000 PEG (q) 4 PEG (q) 15.000 unidades PEG (q)

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Ponto de Equilbrio Operacional Descrio Quantidade Preo de Venda Custo Varivel Valores Totais (PEO) Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR 60.000,00 (20.000,00) 40.000,00 (40.000,00) 0,00 Ponto de Equilbrio Geral Descrio Quantidade Produto A 15.000 Produto B 15.000 Mdia 15.000 120.000,00 (80.000,00) 40.000,00 (40.000,00) 0,00 90.000,00 (50.000,00) 40.000,00 (40.000,00) 0,00 Produto A 10.000 6,00 2,00 Produto B 10.000 12,00 8,00 Mdia 10.000 9,00 5,00

Preo de Venda
Custo Varivel Valores totais (PEG) Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos fixos totais LAIR

6,00
2,00

12,00
8,00

9,00
5,00

90.000,00 (30.000,00) 60.000,00 (60.000,00) 0,00

180.000,00 (120.000,00) 60.000,00 (60.000,00) 0,00

135.000,00 (75.000,00) 60.000,00 (60.000,00) 0,00

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Anlise do Ponto de Equilbrio

Segunda situao As taxas das margens de contribuio unitrias sobre os preos de venda so idnticas para todos os produtos. Dividindo-se os custos fixos por essa taxa, obtm-se pontos de equilbrio em receitas de vendas totais da empresa. O PEO e o PEG obtidos valem para qualquer composio dos diferentes produtos, independentemente das diferenas nos seus preos de venda e custos variveis unitrios.
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Anlise do Ponto de Equilbrio

Valores em $ mil Prod. C Preos unitrios de venda 10 Custos variveis unitrios 4 Margens de contribuio 6 Custos fixos: Operacionais 42.000 Totais 63.000 Taxas das margens de Contribuio 0,60
CFo ( p cv) p 42.000 PEO(RV) 0,60 PEO(RV) 70.000,00 PEO(RV)
CFt ( p cv) p 63.000 PEG (RV) 0,60 PEG (RV) 105.000,00 PEG (RV)

Prod. D 25 10 15

0,60

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Ponto de Equilbrio Operacional Descrio Quantidade Produto C 7.000 Produto D 2.800 Mdia 4.900

Preo de Venda
Custo Varivel Valores Totais (PEO) Receitas de vendas

10,00
4,00

25,00
10,00

17,50
7,00

70.000,00

70.000,00

70.000,00

Custos variveis
Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR

(28.000,00)
42.000,00 (42.000,00) 0,00 Ponto de Equilbrio Geral

(28.000,00)
42.000,00 (42.000,00) 0,00

(28.000,00)
42.000,00 (42.000,00) 0,00

Descrio Quantidade Preo de Venda Custo Varivel Valores totais (PEG) Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos fixos totais LAIR

Produto C 10.500 10,00 4,00

Produto D 4.200 25,00 10,00

Mdia 7.350 17,50 7,00

105.000,00 (42.000,00) 63.000,00 (63.000,00) 0,00

105.000,00 (42.000,00) 63.000,00 (63.000,00) 0,00

105.000,00 (42.000,00) 63.000,00 (63.000,00) 0,00

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Anlise do Ponto de Equilbrio

Terceira situao A participao da receita de vendas de cada produto permanece constante em qualquer nvel de atividades. Dividindo-se os custos fixos pela taxa da margem de contribuio total sobre as receitas de vendas obtm-se pontos de equilbrio em receitas de vendas totais da empresa. O PEO e o PEG obtidos sero vlidos apenas para a mesma composio de receitas de vendas por produto.
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Anlise do Ponto de Equilbrio

Unidades produzidas e vendidas Preo unitrio venda Custos variveis unitrios Margens de contribuio Taxas das margens de contribuio Prod. E 2000 20 11 9 0,45 Prod. F 4000 15 8 7 0,467 Total

Receitas de vendas Custos variveis Margens de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR Despesas financeiras LAIR

40.000 (22.000) 18.000

60.000 100.000 (32.000) (54.000) 28.000 46.000 (27.600) 18.400 (13.800) 4.600

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Anlise do Ponto de Equilbrio

Ponto de equilbrio em receita:
CFo PEO(RV) MC RV 27.600 PEO(RV) 46.000 100.000 27.600 PEO(RV) 0,46 PEO(RV) 60.000,00
CFt PEG (RV) MC RV 41.400 PEG (RV) 46.000 100.000 41.400 EG (RV) 0,46 PEG (RV) 90.000,00

Ponto de Equilbrio Operacional Descrio Quantidade Produto E 1.200 Produto F 2.400 Total

Preo de Venda
Custo Varivel Valores Totais (PEO) Receitas de vendas

20,00
11,00

15,00
8,00

24.000,00

36.000,00

60.000,00

Custos variveis
Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR

(13.200,00)
10.800,00 Ponto de Equilbrio Geral

(19.200,00)
16.800,00 -

(32.400,00)
27.600,00 (27.600,00) 0,00

Descrio Quantidade Preo de Venda Custo Varivel Valores totais (PEG) Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos fixos totais LAIR

Produto E 1.800 20,00 11,00

Produto F 3.600 15,00 8,00

Total

36.000,00 (19.800,00) 16.200,00

54.000,00 (28.800,00) 25.200,00

90.000,00 (48.600,00) 41.400,00 (41.400,00) 0,00

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Alavancagem
Alavancagem sobre os resultados

A anlise dos efeitos de alavancagem sobre os resultados baseia-se nas mesmas relaes entre os custos, o volume e o lucro.
Desse modo, as limitaes da anlise do ponto de equilbrio afetam igualmente esses efeitos de alavancagem.

Alavancagem
Tipos de Alavancagem:
Alavancagem operacional;

Alavancagem financeira,
Alavancagem combinada.

Alavancagem
+ = = = = : = receitas de vendas custos variveis margem de contribuio custos operacionais fixos lucro operacional despesas financeiras lucro antes IR proviso IR lucro lquido quantidade de aes lucro por ao
Alavancagem operacional Aumento das RTV aumento do LAJI

Alavancagem financeira Aumento do LAJI aumento do LL

Alavancagem combinada Aumento das RTV Aumento do LL

Efeitos da Alavancagem
Anlise dos Efeitos da Alavancagem Unidades vendidas Valores em $ mil Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos oper. Fixos LAJIR Despesas financeiras LAIR Proviso Para IR (35%) Lucro lquido Variaes RTV LAJIR LL 10% 40% 60% 15% 60% 90% (10%) (40%) (60%) (15%) (60%) (90%) 60.000,00 (24.000,00) 36.000,00 (27.000,00) 9.000,00 (3.000,00) 6.000,00 (2.100,00) 3.900,00 66.000,00 (26.400,00) 39.600,00 (27.000,00) 12.600,00 (3.000,00) 9.600,00 (3.360,00) 6.240,00 69.000,00 (27.600,00) 41.400,00 (27.000,00) 14.400,00 (3.000,00) 11.400,00 (3.990,00) 7.410,00 54.000,00 (21.600,00) 32.400,00 (27.000,00) 5.400,00 (3.000,00) 2.400,00 (840,00) 1.560,00 51.000,00 (20.400,00) 30.600,00 (27.000,00) 3.600,00 (3.000,00) 600,00 (210,00) 390,00 Variaes no volume produo e vendas Base 6.000 10% 6.600 15% 6.900 (10%) 5.400 (15%) 5.100

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Alavancagem
Constatamos que, para cada uma dessas variaes positivas e negativas ocorreram taxas de acrscimo e decrscimo quatro vezes maiores no LAJIR e seis vezes superiores no lucro lquido. Isto corresponde aos efeitos de alavancagem produzidos pelos custos fixos.

Alavancagem
O grau de alavancagem operacional (GAO) mede os efeitos provocados sobre o LAJIR pelas variaes ocorridas nas vendas.
O GAO sempre se refere a um nvel especfico de produo e vendas.

Alavancagem
Pode ser calculado atravs de qualquer das seguintes frmulas:

LAJIR o GAO n. vezes RVt

'

MCt o GAO' ' n. vezes LAJIR

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Alavancagem
LAJIR n.o vezes RVt 60 % 90 % (60 %) (90 %) GAO ' ou ou ou 4 vezes 10% 15% (10%) (15%) GAO '

GAO' '

MCt n.o vezes LAJIR 36.000 GAO' ' 4 vezes 9.000

Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000 unidades, qualquer variao positiva ou negativa no volume provocaria um acrscimo ou decrscimo quatro vezes maior no LAJIR, conforme ficou evidenciado no quadro anterior.

Alavancagem
Risco do negcio Elevado grau de alavancagem operacional reflete o maior risco do negcio, uma vez que a empresa estaria operando muito prximo de seu ponto de equilbrio operacional.

Alavancagem
Alavancagem financeira As despesas financeiras fixas constituem custos fixos porque dependem da composio das fontes de financiamento e no do nvel de produo e vendas. Assim, a existncia de despesas financeiras fixas far com que as flutuaes do LAJIR correspondam variaes mais que proporcionais no lucro lquido, caracterizando efeitos de alavancagem financeira sobre os resultados.

Alavancagem
Pode ser calculado atravs de qualquer das seguintes frmulas:

LL o GAF n. vezes LAJIR

'

LAJIR o GAF' ' n. vezes LAIR

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Alavancagem
LL n.o vezes LAJIR 60 % 90 % (60 %) (90 %) GAF ' ou ou ou 1,5 vezes 40% 60% (40%) (60%) GAF '

GAF' '

LAJIR n.o vezes LAIR 9.000 GAF' ' 1,5 vezes 6.000

Conclumos ento que, a partir do LAJIR de $ 9.000 e mantendo constantes as despesas financeiras de $ 3.000, qualquer variao positiva ou negativa nesse LAJIR provocaria acrscimo ou decrscimo de 1,5 vezes maior no lucro lquido.

Alavancagem
Alavancagem combinada Todas as empresas tm custos operacionais fixos e esto sujeitas aos efeitos da alavancagem operacional. Por outro lado, difcil encontrar uma empresa que no apresente despesas financeiras e esteja imune a alavancagem financeira. Desse modo, praticamente todas as empresas apresentam efeitos conjuntos dessas alavancagens, conhecidos por alavancagem total ou combinada.

Alavancagem
Pode ser calculado atravs de qualquer das seguintes frmulas:

LL o GAC n. vezes RVt

'

MCt o GAC' ' n. vezes LAIR

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Alavancagem
LL n.o vezes RVt 60 % 90 % (60 %) (90 %) GAC ' ou ou ou 6 vezes 10% 15% (10%) (15%) GAC '

GAC ' '

MCt n.o vezes LAIR 36.000 GAC ' ' 6 vezes 6.000

Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000 unidades, e mantendo constantes os $ 30.000 de custos fixos totais, qualquer variao positiva ou negativa no volume provocaria acrscimo ou decrscimo seis vezes maior no lucro lquido.