TRI in the MBA Classroom

John Byrd, PhD
Finance & Sustainability Programs

TRI National Training Conference
April 1, 2009

   
 Acknowledgements
• This work was supported by EPA Grant 
TI978547-01
• Barbara Conklin, EPA Region8, for 
encouraging me to work on this project.
• Noran Eid at Innovest.
• Students in my Accounting and Finance 
for Sustainability class, Spring 2009.
   
 Objectives
• Introduce students to the TRI database.
• Develop sustainability teaching materials.
• Use TRI to further our discussion of SRI.
• Practice financial analysis with 
envirnomental/non­financial data.
• Introduce data sources related to TRI.
   
 Methodology
• Spoke to analysts at SRI mutual funds 
and fund support groups (Pax World, 
Innovest).
• Developed a case study using the TRI 
database and related data based on its 
use by investment professionals.
   
 Measurement
• Feedback from students.
• Evaluation of student case reports.
• Ease of integrating TRI (and associated 
data sources) into the case.
• Effectiveness in teaching some SRI 
principles.
   
 The Case
“Jane McMillan and the EPA’s TRI data”
• A new MBA at the Green Funds is asked
to develop an environmental risk
measure based on TRI data.
• Measure will make Green Funds more
competitive in SRI space.
• She is given a sample of chemical
companies data from several sources.
   
Case Data
• Raw TRI data for the 15 largest US 
chemical companies ­ 2300 rows
• Sales, profit and asset data for 2005/6.
• PERI Toxic 100 (top 15 plus companies
in sample of 15) for 2002 and 2005
which uses the EPA's Risk-Screening
Environmental Indicators data.
   
 Case Internet Links
• Enforcement and Compliance History Online
(ECHO)
– http://www.epa-otis.gov/echo
• Right-to-Know Network
– http://www.rtknet.org/rtkdata.php
• RSEI (Risk-Screening Environmental Indicators)
– www.epa.gov/oppt/rsei/

   
 Case Objective
Have students:
• Think about how to measure 
environmental risk.
• Develop a measure based on TRI (and 
related) data.
• Consider how SRI funds compete.
   
 Case Challenges
• Dealing with lots of data.
• Summarizing data into a single 
measure, score or grade.
• Weighing absolute versus intensity 
measures.
• Adding toxicity and exposure data 
 
(RSEI).  
Student Feedback
• First draft too ambiguous for some students.
• They were intimidated by the TRI data 
subset.
• Those that dealt with the data thought it was 
difficult to aggregate by company.
• Other data sources presented data by 
company but not in enough detail.
• Liked adding toxicity and exposure aspects.
   
 My Feedback
• Case and data did foster thinking in some 
students.
• TRI by itself is too difficult for most MBAs
– Too low of an education­to­effort ratio
– Needs company level aggregation tool
• DUNS Numbers are not easy to acquire.
• RSEI data is appealing because it is closer 
to our intuition about risk (human harm).
   
 Next Steps
• Rewrite/edit case.
– Consider more instructions or direction.
• Include subset of RSEI data.
• Next cases ­ possible topics
– Risk measures and performance
– How to report releases to shareholders
– Compare data to what companies report and/or 
how they market themselves as green.
– Eco­efficiency using trends in releases.
   
 Conclusions
• Sustainability is growing area in MBA 
programs so SRI cases are needed.
• Despite business focus on climate change 
and carbon, chemical releases are still 
important.
• TRI needs to be supplemented with other 
data to be an efficient MBA tool.
– Firm aggregation
– Toxicity and exposure 
   
Conclusions ­ 2
• TRI (and related data sources) 
challenge MBAs to go beyond 
packaged cases ­ emerging trend.
• Very useful in making students think 
about risk and risk measures.
• Useful in linking firm value to non­
financial measures.
   
Sharing/Dissemination
Have proposed sessions to share sustainability 
materials and curriculum ideas at:
• AACSB (Association to Advance 
Collegiate Schools of Business) July 2009.
• FMA (Financial Management Association) 
October 2009.
• Discussed with Aspen Institute ­ Center for 
Business Education (no formal proposal).
   
 Thank you!

John Byrd

john.byrd@ucdenver.edu