Antología Contabilidad y Finanzas

Antologa Contabilidad y Finanzas
Profesor: Dr. Alberto Enrico Javier Raeza Presentan:
Jos Luis Tadeo David Colmenares Garca Vctor Morales Silva Gerardo
ndice
Finanzas Toma de Decisiones Interese Simple y Compuesto Balance General Porcientos Integrales Estados de Resultados Razones Financieras
Liquidez Endeudamiento Razones de Eficiencia y Operacin Rentabilidad Punto de Equilibrio
Presentacin Final
Contabilidad y Finanzas
Objetivo
Presentar por medio de una antologa los conceptos necesarios de contabilidad y finanzas para poder hacer un anlisis completo de un estado de resultados y balance general.
Introduccin
Durante nuestra vida productiva nos llegamos a encontrar con obstculos para poder desarrollar algn proyectos. Muchos de estos obstculos se deben a la falta de criterios para poder tomar la decisin correcta. La contabilidad y finanzas son precisamente las herramientas necesarias para poder tomar dichas decisiones. Sin embargo, es necesario tener las nociones bsica de los instrumentos con los que se apoya la contabilidad y finanzas. En la presenta antologa se presentan una serie de conceptos, definiciones, ejercicios y proyectos necesarios para el anlisis contable y financiero.
Finanzas
En la primera sesin de finanzas se defini finanzas como la fase de la administracin general que tiene como objetivo maximizar el patrimonio de una empresa mediante proceso, o un conjunto de tcnicas y procedimientos, que ayudan a la toma de las decisiones gerenciales y econmicas. Sin embargo a todo lo anterior no podemos negar que las Finanzas son una herramienta vital para la gerencia de una empresa y a las proyecciones econmicas de la sociedad en general.
Finanzas
Como ciencia las finanzas cuentan con 3 reas fundamentales, mismas que a continuacin se mencionan: MERCADOS DE DINERO Y DE CAPITALES.- En esta rea se analizan aspectos macroeconmicos como tasa de inters, crdito comercial, financiamiento a corto y largo plazo, regulaciones financieras e instrumentos financieros. INVERSIONES.-Se centra en las decisiones financieras de individuos y negocios relacionadas con la formacin de carteras. FINANZAS DE LAS EMPRESAS (administracin financiera).- Se relaciona bsicamente con la administracin real de cualquier tipo de empresa.
Razones financieras
Para poder analizar las funciones financieras de una empresa son muy importantes saber las informaciones financieras de las mismas y aplicar las Razones Financieras ya que estas constituyen un mtodo relevante para conocer hechos relevantes de su situacin financiera que miden la interdependencia que existen entre diferentes partidas del Balance y Estado de Resultado, para la tomas de decisiones Para hacer mas accesible su compresin se ha clasificado las razones financieras en cuatro grupos, mencionando en cada uno de ellos las que puedan serle de mayor utilidad: Liquidez Endeudamiento Eficiencia y operacin Rentabilidad
Toma de Decisiones
DECIDIR: Es elegir una entre dos o ms alternativas incompatibles entre s o que se presentan simultneamente. Cundo es mejor una alternativa que otra? Cundo cuesta menor esfuerzo? Cundo produce mayor satisfaccin? Cundo es ms posible realizarse? La respuesta de manera general, se seala que son tres las decisiones bsicas a ser tomadas en una empresa. De Inversin. De financiamiento. De reparto de dividendos.
TIPOS DE CONFLICTOS DE DECISION

Conflicto de Atraccin - Atraccin - Cuando todas las alternativas son igualmente atractivas, pero slo podemos optar por una. Por ejemplo: tenemos dinero para comprar slo un vestido y nos gustan tres. Conflicto de Evitacin - Evitacin - Cuando todas las alternativas son igualmente desagradables, pero tenemos que optar por una. Por ejemplo: Quedamos a estudia no ir a baile, o irnos al baile y reprobar el examen; ninguna de las dos opciones parecen gratas pero tenemos que elegir. Conflicto de Atraccin - Evitacin - Cuando cada una de las alternativas son atractivas y desagradables. Por ejemplo: queremos adelgazar y estamos a dieta, pero vamos una cena de negocios donde se ofrece un buffet, con comida muy atractiva, pero engordadora, nuestro cliente potencial nos invit a cenar, y no podemos desairarlo quedndonos sin comer, tenemos que elegir lo que nos afecte menos.
Elementos en la Toma de Decisiones

Capital a invertir por analistas o empresas Tipo de financiamiento
Tipo de proyecto Determinacin del proyecto Factibilidad de inversin Condiciones de inversin
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Tarea 1
Investigar qu es un inters simple Investigar qu es un inters compuesto Para qu sirven los inters TAREA
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INTERES
El inters: es el porcentaje al que esta invertido un capital en una unidad de tiempo determinado lo que se refiere como el precio del dinero en el mercado financiero.
INTERES SIMPLE
El inters simple: es la ganancia del capital principal inicial de efectivo, ala que su tasa de inters se le aplica por el tiempo transcurrido de la transaccin. Ejemplo
Tiempo (3 aos) 1 2 3
capital $1,000.00 $1,000.00 $1,000.00
Inters (10%) $100.00 $100.00 $100.00
Monto a pagar $1,100.00 $1,200.00 $1,300.00
INTERES COMPUESTO
Inters compuesto: es el inters que se incrementando al capital original en periodos establecidos y a su vez genera un nuevo inters adicional al siguiente periodo.
Tiempo (3 aos) 1 2 3
capital $1,000.00 $1,100.00 $1,210.00
Inters (10%) $100.00 $110.00 $121.00
Monto a pagar $1,100.00 $1,210.00 $1,331.00
Ejercicios de Intereses
Problemas de Inters Simple Formulas de Inters Simple I=C*t*i VF =C (1 + i * t) C =VF (1 + i * t)-1 VF = C + I I = inters; VF = valor futuro; C = Capital; i = tasa. Problemas de Inters Evidencia de resolucin de problemas
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Balance General
Es un resumen claro y sencillo sobre la situacin financiera de la empresa a una fecha determinada. Muestra todos los bienes propiedad de la empresa (activo), as como todas sus deudas (pasivo) y por ltimo el patrimonio de la empresa (capital). Su elaboracin podr ser mensual, semestral o anual de acuerdo con las necesidades del propio microindustrial. Tarea 2 Investigacin de las principales cuentas del balance general
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Ejercicios Balance General
Ejercicios realizados
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Porcientos Integrales
El Mtodo de porcientos Integrales consiste en expresar en porcentajes las cifras de un Estado Financiero. Un Balance en porcientos integrales indica la proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma. El Estado de Resultados elaborado en porcientos integrales muestra el porcentaje de participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as como el porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las ventas totales.
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Asigna 100% al activo total. Asigna, tambin, 100% a la suma del pasivo y el capital contable.
Cada una de las partidas del activo, del pasivo y del capital deben representar una fraccin de los totales del 100 por ciento
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Ejercicio Porcientos Integrales
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Anlisis
Se cuenta con una empresa que financieramente se encuentra sana por tener un activo circulante de 59.27%; siendo este mayor que el activo fijo de 37.35%. Con esto se deduce que se cuenta con una mayor cantidad de disposicin de dinero a corto plazo. Dada la importancia de nuestros activos, resulta conveniente establecer un programa de ventas para desplazar nuestra mercanca que corresponde a un 45.89%.
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Anlisis
Al analizar los pasivos que ascienden a 33.70% se desprende que, nos estamos financian con equilibrio. Se concluye que estamos por encima de nuestro punto de equilibrio.
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Anlisis
Se cuenta con una empresa que est iniciando sus actividades econmicas al tener un activo circulante de 52.78% y uno fijo de 44.76%. Al analizar los pasivos se observa que corresponden solo al 1.58%; siendo el capital social de 98.39%
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Estados de Resultados
Es un informe que permite determinar si la empresa registr utilidades o prdidas, en un periodo determinado. Una vez recordadas las definiciones de los dos principales estados financieros, que adems constituyen la base para realizar el anlisis financiero de su empresa, comenzaremos con el primer mtodo. Tarea: Investigar las principales cuentas de estados de resultados
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EJERCICIOS DE ESTADO DE RESULTADO

" LA COMERCIAL MEXICANA " ESTADO DE RESULTADOS DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 1 VENTAS TOTALES MENOS: DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS VENTAS NETAS INVENTARIO INICIAL COMPRAS COMPRAS TOTALES MENOS: DEVOLUCIONES SOBRE COMPRAS COMPRAS NETAS SUMA TOTAL DE MERCANCIAS MENOS INVENTARIO FINAL COSTO DE LO VENDIDO UTILIDAD BRUTA GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE VENTA GASTOS DE ADMINISTRACION UTILIDAD DE OPERACIN $ 3 $ 900,000.00 1,500.00 $ 1,500.00 $ 400,000.00 $ 800,000.00 $ 800,000.00 $ 1,000.00 $ 799,000.00 $ 1,199,000.00 $ 345,500.00 $ 853,500.00 $ 45,000.00 $ 60,000.00 $ 70,000.00 $ 130,000.00 $ 130,000.00 -$ 85,000.00 -$ 85,000.00 $ $ $ 2 4
$ 898,500.00
UTILIDAD ANTES DEL ISR Y DE LA PTU MENOS: IMPUESTOS SOBRE LA RENTA PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
-$ 85,000.00
EJERCICIOS DE ESTADO DE RESULTADO

ventas totales ventas netas inventario inicial compras compras totales compras netas suma total de mercancias inventario final costo de lo vendido utilidad bruta LA MARINA PERIODO DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO ANTERIOR 1 2 3 $ 890,000.00 $ 750,000.00 $ 850,000.00 $850,000.00 $ 850,000.00 $ 1,600,000.00 $ 700,000.00 $900,000.00 -$ 10,000.00 4 $890,000.00
gastos de operacin gasto de venta gastos de administracion productos financieros gastos financieros utilidad de operacin otros gastos otros productos perdida neta entre otros gastos y productos utilidad antes del ISR y de la PTU menos impuesto sobre la renta menos participacion de los trabajadores en la utilidades perdida neta del ejercicio
$ $ $ $
60,000.00 80,000.00 $ 140,000.00 2,000.00 5,000.00 -$ 3,000.00 $143,000.00 -$153,000.00 $ 4,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 -$155,000.00 $ $ $ -$155,000.00
Razones Financieras
Las Razones Financieras constituyen un mtodo para conocer hechos relevantes acerca de las operaciones y la situacin financiera de su empresa. Para que el mtodo sea efectivo, las Razones Financieras deben ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual. Asimismo, deber tomarse en cuenta la tendencia que han mostrado en el tiempo. El clculo de Razones Financieras es de vital importancia en el conocimiento de la situacin real de su empresa, en virtud de que miden la interdependencia que existe entre diferentes partidas del Balance y Estado de Resultados
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Razones Financieras
Una Razn Financiera en si misma puede ser poco significativa; siempre que se pueda se debe comparar con la de otra empresa similar. Para hacer ms accesible su comprensin se han clasificado las Razones Financieras en cuatro grupos, mencionando en cada uno de ellos las que puedan serle de mayor utilidad: Liquidez Endeudamiento Eficiencia y operacin Rentabilidad
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Liquidez
Los ndices que se obtienen de estas razones miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo, es decir, aquellas con vencimientos menores a un ao. Se determina de acuerdo con la siguiente
Liquidez = Activo Circulante Pasivo Circulante
Este ndice permite conocer con cunto se dispone para hacer frente a las obligaciones de corto plazo.
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Prueba de cido
Esta es una razn ms rigorista que la anterior, dado que elimina de los activos de pronta recuperacin los inventarios; lo anterior en virtud de que se requiere de un tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo. La frmula es la siguiente:
Prueba de cido = Activo Circulante - Inventarios Pasivo Circulante
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Capital de Trabajo
El capital de trabajo debe guardar una relacin directa con el volumen de operacin de la empresa; a mayor nivel de operaciones del negocio, requerir un capital de trabajo superior, y viceversa, a un menor nivel de operaciones sus requerimientos de capital de trabajo (caja, clientes, inventarios) sern proporcionalmente menores.
Capital de trabajo = Activo circulante - Pasivo circulante
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Endeudamiento
La forma en que se encuentran financiados los activos de una empresa, se de termina mediante las dos razones financieras que se detallan a continuacin:
Pasivo total Activo total
Su resultado nos muestra la proporcin de recursos ajenos o de terceros que se encuentran financiando los activos de la empresa.
Capital contable
Activo total
Indica el porcentaje de recursos propios o de los accionistas, en los activos totales del negocio.
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Razones de Eficiencia y Operacin

Las razones que conforman este grupo tienen como objetivo medir el aprovechamiento que de sus activos est haciendo la empresa. Rotacin del Activo Total Rotacin de Inventarios Rotacin de Cuentas por Cobrar Rotacin de Proveedores Ciclo Financiero
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Rotacin del activo total

Este ndice refleja la eficiencia con la que estn siendo utilizados los activos de la empresa para generar ventas. Indica las ventas que genera cada peso, que se encuentra invertido en el activo. Es una razn que hay que tratar de maximizar, ya que una mayor rotacin del activo significa un mejor aprovechamiento del mismo. Se calcula mediante la siguiente frmula:
Ventas netas Rotacin de activo total = Activo Total 36
Rotacin de inventarios
Este ndice nos indica el nmero de das que en promedio, el inventario permanece en la empresa; se calcula mediante la siguiente frmula:
Cabe sealar que la rotacin se puede determinar para cada uno de los diferentes tipos de inventarios: materia prima, produccin en proceso y productos terminados.
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Rotacin de inventarios
Inventarios x Costo de ventas
Das de estado Resultados
Rotacin de cuentas por cobrar

Indica el nmero de das que en promedio, la empresa tarda en recuperar los adeudos de clientes por ventas a crdito.
Rotacin de cuentas por pagar
.= Clientes Ventas .X No. Das Edo. Resultados
Si el resultado que se obtenga de esta razn es superior al establecido en las polticas de crdito de la empresa significa que los clientes no estn cumpliendo oportunamente con sus pagos, lo cual puede ocasionar problemas de liquidez. Si ste es el caso, ser necesario que se lleve a cabo una revisin ms cuidadosa sobre los clientes a quienes se otorga crdito, con el fin de evitar esta situacin, reducir el plazo que normalmente se les otorga, y supervisar ms estrechamente la cobranza.
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Rotacin de proveedores
El resultado que se obtiene nos indica el plazo promedio que los proveedores conceden a la empresa para que liquide sus cuentas por concepto de compra de materia prima e insumos.
Rotacion de Proveedores
.=
Proveedores Costo de Ventas
.X
No. Dias Edo. Resultados
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Ciclo financiero
El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisicin de materias primas, su transformacin en productos terminados, la realizacin de una venta, la documentacin en su caso de una cuenta por cobrar, y la obtencin de efectivo para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su operacin normal (compra, produccin, venta y recuperacin).
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La grafica anterior nos representa el ciclo financiero, para determinacin se aplica la siguiente frmula:
Rotacin de cuentas por cobrar + Rotacin de inventario -. Rotacin de proveedores Ciclo financieros Naturalmente en tanto menor nmero de das lleve completar el ciclo financiero, la empresa lograr un mejor aprovechamiento de sus recursos. En la administracin del ciclo financiero, se trata de reducir al mximo posible la inversin en cuentas por cobrar e inventarios sin que ello implique la prdida de ventas, por no ofrecer financiamiento o no contar con existencias (materia prima o producto terminado).
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Si por el contrario, la poltica consiste en otorgar solo 15 das, entonces se puede concluir que existen problemas en la cobranza y, por tanto, habr necesidad de revisar el procedimiento sobre el cual se determina si un cliente es sujeto o no de crdito; verificar que se recuerde al cliente una semana antes del pago que debe de hacer; examinar las condiciones que se siguen para recuperar las cuentas de clientes morosos, etc.
Rentabilidad
Los ndices que se incluyen en este apartado permiten medir la capacidad de una empresa para generar utilidades. Considerando que las utilidades permiten el desarrollo de una empresa, puede afirmarse que las razones de rentabilidad son una medida del xito o fracaso de la administracin del negocio.
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Analizaremos los siguientes 4 ndices: Rentabilidad sobre las ventas Utilidad de operacin a ventas Rentabilidad sobre el activo Rentabilidad sobre el capital
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Rentabilidad sobre las ventas

Tambin se le conoce como ndice de productividad; mide la relacin entre las utilidades netas e ingresos por venta. La frmula para calcular este indicador es la siguiente: Utilidad Neta x 100 Ventas Netas Cabe mencionar que la Utilidad Neta es el resultado de restar a la Utilidad antes de Impuestos el ISR y PTU correspondiente.
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Utilidad de la operacin a Ventas

Debido a que la rentabilidad de un negocio (utilidades) se ve impactada por la utilizacin de recursos de terceros (pasivos), una forma alterna de medir la rentabilidad de la empresa, consiste en analizar la razn de:
Utilidad de la Operacin x 100 Ventas Netas
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Rentabilidad sobre el activo

Este indicador permite conocer las ganancias que se obtienen con relacin a la inversin en Activos, es decir, las utilidades que generan los recursos totales con los que cuenta el negocio. La frmula es la que se presenta a continuacin:
Utilidad Neta x 100 Activo Total
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Rentabilidad sobre el capital

Este ndice seala la rentabilidad de la inversin de los dueos en el negocio. La frmula es la siguiente:
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Utilidad Neta x 100 Capital Contable
Punto de Equilibrio
Es el nivel de ventas que permite cubrir los costos, tanto fijos como variables. Dicho de manera ms simple, es el punto en el cual la empresa no gana ni pierde, es decir, su beneficio es igual a cero. Si el punto de equilibrio determina el momento en el que las ventas cubren exactamente los costos, entonces, un aumento en el nivel de ventas por encima del nivel del punto de equilibrio, nos dar como resultado algn tipo de beneficio positivo. Y as, una disminucin ocasionar prdidas. Este clculo es til, al comienzo, para conocer el nivel mnimo de ventas a fin de obtener beneficios y recuperar la inversin. Una vez en marcha el emprendimiento, vas a poder saber si el nivel de ventas alcanza para cubrir costos, y de no ser as, podras realizar cualquier modificacin que sea conveniente.
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Punto de Equlibrio
El punto de equilibrio es aquel nivel de operacin en que la empresa ni gana ni pierde, es decir, donde sus ingresos son exactamente iguales a sus egresos. Existen dos tipos de punto de equilibrio, el operativo y el financiero. El punto de equilibrio operativo permite determinar el nivel de ventas que es necesario registrar para cubrir los costos y gastos de operacin. Se obtiene de acuerdo con la siguiente frmula:
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En donde:
PEO = 1PEO CF CVM
Costo Fijo sin Gastos Financieros Costo de Ventas sin Depreciacin Ventas Netas
= Punto de Equilibrio Operativo = Costos Fijos del Periodo = Costos de Ventas sin Depreciacin
= Ventas Netas
Costos Fijos. Son los que permanecen constantes, independientemente del nivel de operacin que est trabajando la empresa. Para efectos prcticos pueden considerarse como costos fijos: la depreciacin y amortizacin, los gastos de operacin y los gastos financieros.
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Punto de equilibrio financiero

Es aquel nivel de operacin en que la empresa genera ingresos suficientes para cubrir adems de los egresos de operacin, los intereses derivados de prstamos obtenidos. Se obtiene aplicando la misma frmula del PEO, con la diferencia de que en el rengln de costos fijos debe incluirse el importe de los gastos financieros.
PEF =
1-
CF + Gastos Financieros Costo Ventas sin Depreciacin Ventas Netas
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El anlisis de punto de equilibrio es una herramienta de planeacin, que permite conocer con antelacin el nivel de ingresos que la empresa requiere alcanzar para cubrir la totalidad de sus costos y gastos. Permite tambin determinar el nivel de ventas que resulta indispensable obtener, para lograr la utilidad antes de impuestos que se desea:
Punto de equilibrio Para alcanzar la Deseada Utilidad deseada
Utilidad antes de CF + G. Financ. + Impuestos 1 C. Ventas sin Depreciacin Ventas netas
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Ejercicios de Razones Financieras

Realizado el 28 de abril de 2012
La Comercial
Liquidez= 2.33 Pba. cido= 0.53 Capital de Trabajo= $ 4,238,400.00 Endeudamiento
PT/AT= 0.34 => 34% CC/AT= 0.66 => 66%
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La Comercial
La empresa cuenta con 2.33 de activo circulante por cada peso de obligaciones a corto plazo. En principio no debera de existir problema para cubrir adeudo. La prueba de cido de 0.52 debe ser mayor que uno, ya que al eliminar inventarios, nicamente cuenta con $0.52 por cada peso de obligaciones a corto plazo. Se debe de revisar que no exista inventario obsoleto o de lenta rotacin. De igual manera se debe implementar un programa para desplazar dicho inventario. Con el capital de trabajo que se cuenta se puede desplazar el inventario sin requerir endeudamiento ya que se cuenta con un 34% de deuda.
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Almacenes del Norte

PT/AT= 0.02 => 2% CC/AT= 0.98 => 98%
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Almacenes del Norte

Analizando las razones financieras se puede visualizar que la empresa se encuentra sana. La liquidez y la prueba de cido estn muy por encima de $1 siendo 75 y 25 respectivamente, por cada peso invertido. El capital de trabajo muestra que se cuenta con recursos suficientes para cubrir los gastos de operacin. Al ser su endeudamiento de 2%, se puede deducir que en su mayora (98%) esta siendo financiada por los accionistas.
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La Asturiana
PT/AT= 0.08 => 8% CC/AT= 0.92 => 92%
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La Asturiana
En la razn de liquidez nos muestra que la empresa cuenta con la capacidad para cubrir obligaciones por que se cuenta con $6.35 por cada peso de obligaciones. Pero al realizar la prueba de cido nos encontramos que solo contamos con $0.39 para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. El capital de trabajo de $ 5,563,000.00 es suficiente para continuar con las operaciones sin ningn problema, por el alto inventario con que se cuenta. En el endeudamiento 8%, nos muestra claramente que es con el capital de los accionistas 92% con lo que esta empresa est siendo soportada. Se recomienda implementar un programa para agilizar la rotacin del inventario.
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La Montaa
PT/AT= 0.08 => 24% CC/AT= 0.92 => 76%
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La Montaa
La empresa cuenta con una buena liquidez de 3.57 y prueba de acido por arriba del peso 1.60 para poder tener recursos y obligaciones a corto plazo. Cuenta con un capital de trabajo de $ 5,857,000.00 y aplicando el porcentaje de liquidez del 3.57 % observamos que contamos con un capital de $209,094.9 el cual nos puede servir para promover y sacar mercancas del inventario. Se observa que se encuentra con un 24 % de endeudamiento y un 76% de capital a favor por lo que podemos decir que la empresa se encuentra en un equilibrio y puede invertir a corto plazo o tener un endeudamiento para aumentar su liquidez.
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La Chiquita
PT/AT= 0.06 => 6% CC/AT= 0.94 => 94%
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La chiquita
Observamos que cuenta con 21.7 de activo circulante, esto nos indica que se encuentra arriba de $ 1 invertido, se puede concluir que se encuentra en equilibrio. Nos indica que el 5%, que del activo total se encuentra financiado con recursos ajenos, por lo tanto la empresa se encuentra en una situacin estable. La segunda razn nos indica que un 95% se encuentra financiado por recursos propios. Se deduce que la empresa se encuentra con pocos pasivos, por lo tanto, porda necesitar crditos adicionales.
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Casa blanca
PT/AT= 0.61 => 61% CC/AT= 0.39 => 39%
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Casa blanca
La prueba de cido de muestra que no se recupera el mnimo (un peso). De igual manera se observa que se encuentra la empresa con un endeudamiento grande de 66%. Se requiere una reestructuracin para revertir esta situacin.
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PRESENTACIN FINAL CEMEX VENEZUELA

Anlisis de Razones Financieras

Jos Luis Tadeo David Colmenares Garca Vctor Morales Silva Gerardo
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Objetivo
Presentar el anlisis financiero realizado a la empresa CEMEX de Venezuela de junio de 2007 a enero de 2008. Utilizar la herramientas obtenidas durante el curso de contabilidad y finanzas para evaluar la situacin de CEMEX Venezuela y poder tomar alguna decisin
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EMPRESA: CEMEX VENEZUELA, S.A. DE C.A. FECHA: (EJERCICIO JUNIO 2007 ENERO 2008) CEMEX VENEZUELA, S.A. DE C.A. BALANCE GENERAL ACTIVO CIRCULANTE 2008 Caja 303622 Cuentas por Cobrar y Otras 381633 Inventarios 185150 Propiedades para laVenta 2624 TOTAL DE ACTVIOS CIRCULANTES Inversin en Asociados y Otros Cuentas por cobrar a largo Plazo Propiedades, Maquinaria y Equipo Activos Intangibles Propiedades de Inversion TOTAL DE ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE Prestamos Bancarios Ctas. Por pagar comerciales y Otras Provisiones TOTAL DE PASIVOS CIRCULANTE Indemnizaciones Laborales Impuestos sobre la Renta diferido TOTAL DE PASIVOS CAPITAL SOCIAL TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL SOCIAL 1815713 873029
2007 % DE VAR. 222518 36 130313 193 88265 110 1640 60 442736 905205 38611 1315443 7267 31258 2740520 2007 97 -100 -100 38 -100 0 -1
31158 2719900 2008 138000 406994 38138 583132 19257 149727 752116 1967784 2719900
440618 66154 506772 18780 187985 713537 2026983 2740520
-8 -42 15 3 -20 5 -3 -1
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Ventas netas Costo de Venta Utilidad Bruta
CEMEX VENEZUELA, S.A. DE C.A. ESTADO DE RESULTADOS 2008 670990 424138 246852 125489 121363 57489 63874 29718 4997 53930 2260 80911
2007 589284 331879 257405 123595 133810
% VAR. 14 28 -4 2 -9
Gastos de Oper., venta y admon. Utilidad en Oper. Antes partidas Extraod. Partidas extraordinarias Utilidad en operaciones Resultado Integral de Financiamiento: Gastos Financieros Ingresos Financieros Perdida en venta de Inversiones Fluctuaciones cambiarias, Netas Total Resultado Integral de Financiamineto Part. En los Result. De Cias. Afiliadas Prestaciones y Servicios y Licencias Utilidad Antes del Imp. Sobre la Renta Impuesto sonbre la Renta Utilidad Neta Utilidad Neta por Accion Flujo de Operaciones
133810 2861 5964 4193 1090 74842 51610 155952
-52 939 -16 -46 7323 -100 16

59960 76627 34923 111550 79.75 189640
155952 111.49 181058 5
72
CEMEX VENEZUELA, S.A. DE C.A. BALANCE GENERAL
% Integrales
2007 % DE VAR. 222518 36 130313 193 88265 110 1640 60 442736 97 905205 38611 1315443 7267 31258 2740520 -100 -100 38 -100 0 -1
% Integrales
2007
ACTIVO CIRCULANTE Caja Cuentas por Cobrar y Otras Inventarios Propiedades para laVenta TOTAL DE ACTVIOS CIRCULANTES Inversion en Asociados y Otros Cuentas por cobrar a largo Plazo Propiedades, Maquinaria y Equipo Activos Intangibles Propiedades de Inversion TOTAL DE ACTIVOS PASIVO CIRCULANTE Prestamos Bancarios Ctas. Por pagar comerciales y Otras Provisiones TOTAL DE PASIVOS CIRCULANTE Indemnizaciones Laborales Impuestos sobre la Renta diferido TOTAL DE PASIVOS CAPITAL SOCIAL TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL SOCIAL
2008 303622 381633 185150 2624 873029
2008
11.16% 14.03% 6.81% 0.10% 32.10% 0.00% 0.00% 66.76% 0.00% 1.15% 100.00%
8.12% 4.76% 3.22% 0.06% 16.16% 33.03% 1.41% 48.00% 0.27% 1.14% 100.00%
31158 2719900
2008 138000 406994 38138 583132 19257 149727 752116 1967784 2719900
2007 440618 66154 506772 18780 187985 713537 2026983 2740520

-8 -42 15
3 -20 5 -3 -1
5.07% 14.96% 1.40% 21.44%

0.71% 5.50% 27.65% 72.35% 100.00%
0.00% 16.08% 2.41% 18.49%

0.69% 6.86% 26.04% 73.96% 100.00%
73
1815713
CEMEX VENEZUELA, S.A. DE C.A. ESTADO DE RESULTADOS 2008 2007 % VAR. Ventas netas 670990 589284 14 Costo de Venta 424138 331879 28 Utilidad Bruta 246852 257405 -4 Gastos de Oper., venta y admon. 125489 123595 2 Utilidad en Oper. Antes partidas Extraod. 121363 133810 -9 Partidas extraordinarias 57489 Utilidad en operaciones 63874 133810 -52 Resultado Integral de Financiamiento: Gastos Financieros 29718 2861 939 Ingresos Financieros 4997 5964 -16 Perdida en venta de Inversiones 53930 Fluctuaciones cambiarias, Netas 2260 4193 -46 Total Resultado Integral de Financiamineto 80911 1090 7323 Part. En los Result. De Cias. Afiliadas 74842 -100 Prestaciones y Servicios y Licencias 59960 51610 16 Utilidad Antes del Imp. Sobre la Renta 76627 155952 Impuesto sonbre la Renta 34923 Utilidad Neta 111550 155952 Utilidad Neta por Accion 79.75 111.49 Flujo de Operaciones 189640 181058 5 Porcientos Integrales 2008 2007 100.00% 100.00% 63.21% 56.32% 36.79% 43.68% 18.70% 20.97% 18.09% 22.71% 8.57% 0.00% 9.52% 22.71% 4.43% 0.74% 8.04% 0.34% 12.06% 0.00% 8.94% 11.42% 5.20% 16.62% 0.01% 28.26% 0.49% 1.01% 0.00% 0.71% 0.18% 12.70% 8.76% 26.46% 0.00% 26.46% 0.02% 30.73%
74
Anlisis Porcientos Integrales

Del balance general se Puede observar que la empresa creci significativamente en los ltimo ocho meses ya que se observa en el anlisis de porcientos integrales que con respecto a su maquinaria y equipo creci de 48 a 66% (18%). De igual manera sus cuentas por cobrar o clientes creci 3.5 veces, de 4.76% a 14%, el inventario de 3.2% a 6.8% y su caja de 8% a 11%, cuenta con capital suficiente a corto plazo. En sus cuentas por pagar disminuyo de 16% a 14.96%, aunque es poco, demuestra una buena tendencia.
75
Anlisis Porcentajes Integrales

Del estado de resultados se ve una disminucin significativa de las utilidades en general en los ltimos 8 meses, esto puede ser a que se est invirtiendo en maquinaria y equipo.
Utilidad Bruta de 44% a 37% Utilidad de operaciones del 22 al 18% Utilidad neta del 26 al 16%
Por parte de la liquidez se observa un mejoramiento destacado ya que de tener una liquidez de 0.87 y una prueba de cido de 0.70, se logro en los ltimos ocho meses incrementar a 1.50 la liquidez y 1.18 la prueba de cido, lo anterior refleja que por cada peso invertido se recupera ms. Se logr que el capital de trabajo fuera suficiente para cubrir las necesidades de la empresa.
76
Liquidez
Liquidez= Activo Circ. Pasivo Circ.
Liquidez 2008= Liquidez 2007=

Prueba de Acido=
1.50 0.87
Act.-Invent. Pasivo Circ 1.18 0.70 Act. Circ. - Pasivo circ 289897 -64036
P. Acido 2008= p. Acido 2007= Capital de Trab. Cap. Trab 2008 = Cap. Trab 2007 =
77
Endeudamiento
Endeudamiento= Pasiv. Total
Activo Total Endeud. 2008= Endeud. 2007= Recursos Prop.= 0.28 0.26 Capital cont. Activo Total Rec. Prop. 2008= Rec. Prop. 2007= 0.72 0.74 72.35% 73.96%
78
26.04%
27.65%
Anlisis Liquidez y Endeudamiento

Por parte de la liquidez se observa un mejoramiento destacado ya que de tener una liquidez de 0.87 y una prueba de cido de 0.70, se logro en los ltimos ocho meses incrementar a 1.50 la liquidez y 1.18 la prueba de cido, lo anterior refleja que por cada peso invertido se recupera ms. Se logr que el capital de trabajo fuera suficiente para cubrir las necesidades de la empresa. Observando el endeudamiento en los ltimos ocho meses se observa que creci muy poco de 26.04% a 27.65%, de igual manera la propiedad de la empresa pas de 73.96% a 72.25%. Este ligero incremento en la deuda se puede deber a la inversin que se le est haciendo a la empresa.
79

Dias Rotacion de Activo total= 244 Ventas Netas Activo Total
Rot. Act. Total 2008= Rot. Act. Total 2007= Rotacion de Inventarios=
0.24 0.22 Inventarios * Dias Est. De Result. Costo de Venta 72 65
Rot. De Invent. 2008= Rot. De Invent. 2007=
*FECHA: (EJERCICIO JUNIO 2007 ENERO 2008)
80

Rot. de Ctas. Por Cobrar= Clientes * Dias Est. De Result. Costo de ventas 220 96
Rot. Ctas. Cobrar 2008= Rot. Ctas. Cobrar 2007=
Rot. De Proveedores= Proveedores * Dias Est. De Result. Costo de Venta Rot. De Proveed. 2008= Rot. De Proveed. 2007= Ciclo Financiero 2008= Ciclo Financiero 2007= 234 324 58 -163
81
Anlisis
Observando las razones de eficiencia y operacin se nota un ligero incremento en la rotacin del Activo total de 0.22 a 0.24, aunque este sigue siendo muy bajo se observa una tendencia aceptable. La rotacin de inventarios se increment de 65 a 72 das, esto pude deberse a la adquisicin de ms materia prima para el inventario.
82
Anlisis
La rotacin de cuentas por cobrar se incremento notablemente de 96 das para recuperar los crditos a clientes a 220. Esto pudo ser que no se estaba preparado administrativamente para atender el incremento de la cartera de clientes y no se lleva un buen control para la cobranza. Debido a la naturaleza de la empresa se cuenta con un plazo largo para pagar a los proveedores. En los ltimos ocho meses dicho plazo se acort de 324 a 236 das. Esto pudo ser a un posible cambio de proveedor. Al analizar el cambio del ciclo financiero en los ltimos ocho meses se observa un cambio importante en la estrategia de la empresa, de tener un ciclo negativo, es decir recuperaban el capital antes de pagar a los proveedores, pas a ser un ciclo de 58 das. Lo anterior de puede deber al incremento de la cartera de clientes (del 4.76% al 14%) teniendo que dar ms crditos.
83
Rentabilidad
Rentabilidad Sobre Venta Utilidad neta *100 Rentabilidad sobre Capital Ventas Netas Rentabilidad 2008= Rentabilidad 2007= 16.62% 26.46% Rentabilidad Cap. 2008 Rentabilidad Cap. 2007 Utilidad Neta Capital contable 5.67% 7.69% *100
Utilidad Oper a Vtas 2008= Utilidad Oper a Vtas 2007=
9.52%
22.71%
Renta. Sobre Activo Utilidad Neta *100 Activo Total Renta Sobre Activo 2008 Renta Sobre Activo 2007
4.10% 5.69%
84
Utilidad Opern a Vtas Utilidad Opern * 100 Ventas Netas
Anlisis
La rentabilidad sobre las ventas disminuy significativamente de 26% 16%, por tanto, por cada peso invertido se recupera solo $0.16. La utilidad sobre la operacin a ventas tambin disminuy de 22.71% a 9.5%, esto quiere decir que si se financiara la empresa solo con capital (recursos de socios) se reportara $0.10 de utilidad por cada peso invertido. La rentabilidad sobre activos baj de 5.69% a 4.10%, por tanto, por cada peso invertido en los activos se $0.04. La rentabilidad sobre el capital disminuy de 7.69% a 5.67%, esto indica que por cada peso que invierten los socios en la empresa, obtienen $0.06.
85
Punto de Equilibrio
Punto de Equilibrio 2008 2007
Costo Fijo= Gtos. Operacin + Depresiacin Costo Fijo= $125,489.00 $123,595.00 Costo de Ventas= Ventas Netas= PEO= $424,138.00 $670,990.00 $341,102.62 $331,879.00
$589,284.00 $282,949.27
Gastos Financieros=
PEF= Utilidad Deseada=
$29,718.00
$421,881.71 $500,000.00
$2,861.00
$289,499.03 $500,000.00
86
Pto. Equilibrio alcanzar= $1,780,975.42 Utilidad Deseada $1,434,162.11
Comprobacin
Comprobacin PEO 2008
Ventas Netas= $670,990.00

Costo de Ventas= $424,138.00 Utilidad Bruta $246,852.00 Gtos. Operacin= $125,489.00
100.00%
63.21% 36.79% 18.70%
Ventas Netas
Costo de Vtas Utilidad Bruta Gtos. Operacin
$341,102.62
$215,613.62 $125,489.00 $125,489.00
100.00%
63.21%
Comprobacin PEF 2008 Ventas Netas $670,990.00 Costo de Ventas $424,138.00 Utilidad Bruta $246,852.00 Gtos. De Opracin $125,489.00 Util. De la oper Gtos. Financieros Uti antes de imp. $63,874.00 $29,718.00 $76,627.00 100.00% 63.21% 36.79% 18.70% 9.52% 4.43% 11.42% Ventas Netas Costos de Ventas Utilidad Bruta Gtos. Operacin Gtos. Financieros $421,881.71 $266,674.71 $155,207.00 $29,718.00 $29,718.00 100.00% 63.21% Contabilidad y Finanzas 100.00% 63.21%
Comprobacin de del pto. Equilibrio para alcanzar utilidad deseada 2008 Ventas Netas $670,990.00 Costo de Ventas $424,138.00 Utilidad Bruta $246,852.00 Gtos. De Opracin $125,489.00 Util. De la oper Gtos. Financieros $63,874.00 $29,718.00 100.00% 63.21% 36.79% 18.70% 9.52% 4.43% Ventas Netas Costos de Ventas Utilidad Bruta Gtos. Operacin Utilidad de Opr. Gtos. Financieros $1,780,975.42 $1,125,768.42 $655,207.00 $125,489.00 $529,718.00 $29,718.00
87
Uti antes de imp.
$76,627.00
11.42%
Uti antes de imp.
$500,000.00
Comprobacin
Comprobacin 2007
Ventas Netas= $589,284.00 Costo de Ventas= $331,879.00 100.00% 56.32% Ventas Netas Costo de Vtas $282,949.27 $159,354.27 100.00% 56.32%
Utilidad Bruta $257,405.00

Gtos. Operacin= $123,595.00
43.68%
20.97%
Utilidad Bruta
Gtos. Operacin
$123,595.00
$123,595.00
Comprobacin PEF 2007 Ventas Netas $589,284.00 Costo de Ventas $331,879.00 Utilidad Bruta $257,405.00 Gtos. De Opracin $123,595.00 Util. De la oper $133,810.00 Gtos. Financieros $2,861.00 Uti antes de imp. $155,952.00 100.00% 56.32% 43.68% 20.97% 22.71% 0.49% 26.46% Vtas Netas Costo de vtas Utilidad Bruta Gtos. Operacin Gtos. Financieros $289,499.03 $163,043.03 $126,456.00 $2,861.00 $2,861.00 100.00% 56.32% Contabilidad y Finanzas 100.00% 56.32%
Comprobacin de del pto. Equilibrio para alcanzar utilidad deseada 2007 Ventas Netas $589,284.00 Costo de Ventas $331,879.00 Utilidad Bruta $257,405.00 Gtos. De Opracin $123,595.00 Util. De la oper $133,810.00 Gtos. Financieros $2,861.00 100.00% 56.32% 43.68% 20.97% 22.71% 0.49% Vtas Netas Costo de vtas Utilidad Bruta Gtos. Operacin Utilidad de Oper. Gtos. Financieros $1,434,162.11 $807,706.11 $626,456.00 $123,595.00 $502,861.00 $2,861.00
88
Uti antes de imp. $155,952.00
26.46%
Uti antes de imp.
$500,000.00
Anlisis Punto de Equilibrio

Del ao 2007 se observa que se necesitaba vender $282,949.27 (punto de equilibrio operativo) para solventar los gastos de operacin de $123,595.00. De igual manera para cubrir los gastos financieros de $2,861.00 se necesitaba tener $289,499.03 (punto de equilibrio financiero) Y para tener una utilidad antes de impuestos de $500,000.00 se necesitaba tener $1,434,162.11. Para el ao 2008 estas cifras cambiaron, el punto de equilibrio operativo es de $341,102.62 para cubrir los gastos operativos de $125,489.00 Para cubrir los gastos financieros de $29,718.00 se requiere un punto de equilibrio financiero de $421,881.71
89
Anlisis Punto de Equilibrio

Para conseguir una utilidad de $500,000.00 se requiere vender $1,780,975.42.
90
Conclusiones
Observando el anlisis de el balance general, el estado de resultados, el mtodo de porcientos integrales y las razones financieras, se puede concluir, que la empresa se encuentra en una fuerte restructuracin para poder a ser ms competitiva. No se contaba con una buena liquidez y la prueba de cido demostraba que no recuperaba lo que inverta. Los socios y la parte gerencial (administradores) debieron llegar a un acuerdo para sacrificar rentabilidad y utilidad para lograr hacer crecer a la empresa y tenerla en nmeros ms sanos. Actualmente la empresa se encuentra en nmero positivos y es autosuficiente, sin embargo el incremento en la cartera de cliente, en los inventarios y en la adquisicin de maquinaria y equipo, es necesario crear programas de cobro de clientes, para mover el inventario y un programa de mantenimiento para los nuevos equipos.
91
Preguntas?
92
Gracias!
Realizada en Abril-Mayo de 2012 en Coatzacoalcos Veracruz Por: Jos Luis Tadeo David Colmenares Garcia Victor Morales Silva Gerardo
93
ANTOLOGA CONTABILIDAD Y FINANZAS

Antología Contabilidad y Finanzas

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Antologa Contabilidad y Finanzas

Profesor: Dr. Alberto Enrico Javier Raeza Presentan:

TIPOS DE CONFLICTOS DE DECISION

Elementos en la Toma de Decisiones

Tipo de proyecto Determinacin del proyecto Factibilidad de inversin Condiciones de inversin

capital $1,000.00 $1,000.00 $1,000.00

Inters (10%) $100.00 $100.00 $100.00

Monto a pagar $1,100.00 $1,200.00 $1,300.00

capital $1,000.00 $1,100.00 $1,210.00

Inters (10%) $100.00 $110.00 $121.00

Monto a pagar $1,100.00 $1,210.00 $1,331.00

Ejercicios Balance General

Ejercicio Porcientos Integrales

EJERCICIOS DE ESTADO DE RESULTADO

EJERCICIOS DE ESTADO DE RESULTADO

Prueba de cido = Activo Circulante - Inventarios Pasivo Circulante

Capital de trabajo = Activo circulante - Pasivo circulante

Razones de Eficiencia y Operacin

Rotacin del activo total

Ventas netas Rotacin de activo total = Activo Total 36

Inventarios x Costo de ventas

Das de estado Resultados

Rotacin de cuentas por cobrar

Proveedores Costo de Ventas

No. Dias Edo. Resultados

Rentabilidad sobre las ventas

Utilidad de la operacin a Ventas

Utilidad de la Operacin x 100 Ventas Netas

Rentabilidad sobre el activo

Utilidad Neta x 100 Activo Total

Rentabilidad sobre el capital

Utilidad Neta x 100 Capital Contable

PEO = 1PEO CF CVM

Punto de equilibrio financiero

CF + Gastos Financieros Costo Ventas sin Depreciacin Ventas Netas

Punto de equilibrio Para alcanzar la Deseada Utilidad deseada

Utilidad antes de CF + G. Financ. + Impuestos 1 C. Ventas sin Depreciacin Ventas netas

Ejercicios de Razones Financieras

Almacenes del Norte

Almacenes del Norte

PRESENTACIN FINAL CEMEX VENEZUELA

Anlisis de Razones Financieras

440618 66154 506772 18780 187985 713537 2026983 2740520

Ventas netas Costo de Venta Utilidad Bruta

2007 589284 331879 257405 123595 133810

133810 2861 5964 4193 1090 74842 51610 155952

-52 939 -16 -46 7323 -100 16

59960 76627 34923 111550 79.75 189640

155952 111.49 181058 5

2008 303622 381633 185150 2624 873029

2007 440618 66154 506772 18780 187985 713537 2026983 2740520

5.07% 14.96% 1.40% 21.44%

0.00% 16.08% 2.41% 18.49%

Anlisis Porcientos Integrales

Anlisis Porcentajes Integrales

Liquidez 2008= Liquidez 2007=

Anlisis Liquidez y Endeudamiento

Razones de Eficiencia y Operacin

0.24 0.22 Inventarios * Dias Est. De Result. Costo de Venta 72 65

Rot. De Invent. 2008= Rot. De Invent. 2007=

*FECHA: (EJERCICIO JUNIO 2007 ENERO 2008)

Razones de Eficiencia y Operacin

Rot. Ctas. Cobrar 2008= Rot. Ctas. Cobrar 2007=

Utilidad Oper a Vtas 2008= Utilidad Oper a Vtas 2007=