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REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DE EDUCACION SUPERIOR INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGIA DE MARACAIBO IUTM POST_GRADO

INTEGRANTES LIC. WALTER FANEITE TSU. MIGUEL VILLARROEL TSU. MARY FLOR JIMENEZ TSU. ALBA ANDREINA SUAREZ

VALOR TEMPORAL DEL DINERO

OBJETIVO GENERAL:

VALOR TEMPORAL DEL DINERO

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

VALOR TEMPORAL DEL DINERO


Lnea de Tiempo? Concepto Ejemplo Valor Futuro (FV)? Concepto Ejemplo Valor Presente (PV)? Concepto Ejemplo

VALOR TEMPORAL DEL DINERO

Forma de Calcular la Tasa de Inters (i) ? Ejemplo Valor Futuro de una Anualidad (FVAn)? Anualidad Ordinaria o Diferida

Concepto
Ejemplo Anualidad Pagadera

Concepto
Ejemplo Valor Presente de una Anualidad (PVAn)?

Ejemplo

VALOR TEMPORAL DEL DINERO

Perpetuidades? Concepto Ejemplo Corrientes Desiguales de Flujos de Efectivo? Valor Presente (PV)? Ejemplo Valor Futuro (FV)? Ejemplo Periodos Semianuales de Composicin? Concepto Ejemplo

VALOR TEMPORAL DEL DINERO


Periodos Fraccionales de Tiempo? Ejemplo Amortizacin de Prstamos? Concepto Ejemplo Tipos de Taza de Inters? Tasa Nominal o Cotizada? Concepto Tasa Peridica? Concepto Tasa Anual Efectiva? Concepto

LINEA DE TIEMPO

Es una representacin grfica que se usa para mostrar la periodicidad de los flujos de efectivo.

LINEA DE TIEMPO

Tiempo 0

Los valores que aparecen en la parte superior de las marcas peridicas representan valores de fin de periodo. Con frecuencia, los periodos consisten en aos, pero tambin se usan otros intervalos tales como periodos semianuales, trimestres, meses e incluso das.

Tiempo 0

5% 1

Flujos de efectivo -100

VALOR FUTURO (FVn)

El monto al cual un flujo de efectivo o una serie de flujos de efectivo crecern a lo largo de un periodo determinado de tiempo despus de que se sujeten a un proceso de composicin a una tasa de inters determinada.

VALOR FUTURO (FVn)

Ejemplo:

Se depositan $100 en una cuenta bancaria que paga un inters 5% por cada ao. Cundo se tendra al final de un ao? DATOS:
PV: Valor Presente i: Tasa de Inters PV:$100 i: 5%=> 0.05

FVn=PV(1+i)n
FV1=$100(1+0.05)1 FV1=$105

n: Nmero de Periodos n:1


FV1=?

VALOR PRESENTE

El Valor Presente de un flujo de efectivo a recibirse n aos hacia el futuro es aquella cantidad que, si estuviera disponible el da de hoy, crecer hasta ser igual al monto futuro.

VALOR PRESENTE

FORMULA:

PV=FVn 1

PV5: 127.63

1+i
DATOS:

1+0.05
PV5:$127.63 x0.78352 PV5:$100

FV: $127.63
i: 5% => 0.05 n: 5 aos

LA TASA DE INTERS(i)
FACTORES DE INTERES A VALOR FUTURO: FVIF i,n=(1+i)n
Periodo(n) 4% 5% 6%

1
2 3 4 5 6

1.0400
1.0816 1.1249 1.1699 1.2167 1.2653

1.0500
1.1025 1.1576 1.2155 1.2763 1.3401

1.0600
1.1236 1.1910 1.2625 1.3382 1.4185

FVn =PV (1 + i)n

127.63= $100(FVIFi,,5)
(FVIFi,,5)=$127.63/ $100

(FVIFi,,5)= 1.2763 =>

i=5%

ANUALIDAD ORDINARIA

Es una anualidad cuyos pagos ocurren al final de cada periodo.

ANUALIDAD ORDINARIA

FVAn= PMT(1 + i )0 + PMT(1 + i )1 + PMT(1 + i )2 +..+ PMT(1 + i )n-t FV1= PMT(1 + i )0 => FV1= 100(1 + 0.05 )0 => FV1= 100 FV2= PMT(1 + i )1 => FV2= 100(1 + 0.05 )1 => FV2= 105 FV3= PMT(1 + i )2 => FV3= 100(1 + 0.05 )2 => FV3= 110.25 FVA3= $100 + $105 + $110.25 => FVA3= 315.25
n

(1+i)n -1
FIFA5%,3= i

(1+0.05)3 -1
FIFA5%,3= 0.05

0.157625
=3.1525 0.05

FVIFAi,n= (1+i)n-t =
t=1

FVA3=PMT(FIFA5%,3 ) => FVA3=100(3.1525) => FVA3=315.25

ANUALIDAD PAGADERA

Es una anualidad cuyos pagos ocurren al inicio de cada periodo

ANUALIDAD PAGADERA

FVAn= PMT(1 + i )1 + PMT(1 + i )2 +..+ PMT(1 + i )n FV1= PMT(1 + i )1 => FV1= 100(1 + 0.05 )1=> FV1= 105 FV2= PMT(1 + i )2 => FV2= 100(1 + 0.05 )2 => FV2= 110.25 FV3= PMT(1 + i )3 => FV3= 100(1 + 0.05 )3=> FV3= 115.7625

FVA3= $105 + $110.25 + $115.7625 => FVA3= 331.0125

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

PVA3=PMT

1 1+i

+ PMT 1 1+i

+ PMT 1 1+i

PV=FV1 1 1+i

PV=100

1
1+0.05

PV=100 x 0.9523

PV=95.238

PV=100 PV=FV2 1 1+i


2

1 1+0.05

PV=100 x 0.9070

PV=90.703

PV=FV3

1 1+i

PV=100

1 1+0.05

PV=100 x 0.8638

PV=86.384

PVA3= 95.238 + 90.703 + 86.384 PVA3= 272.325

PERPETUIDADES

Se denomina Perpetuidades a una corrientes de pagos que se espera que contine indefinidamente

PERPETUIDADES

PV(Perpetuidad)=

Pago Tasa de inters

PMT i

PV()=

$100
0.05

= $2000

si

i=5%

CORRIENTES DESIGUALES DE FLUJO DE EFECTIVO


Unas serie de flujos de efectivo en la cual el monto vara de un periodo al siguiente
0 6% 1
100 3

2
200

3
200

VALOR PRESENTE:
PV=?

PV=CF1

1 1+i

+ CF2 1 1+i

+ CF3 1 1+i

PV=CF1 1 1+i

PV=100 1
1+0.06

PV=100 x 0.9434

PV=94.34

PV=200

1
1+0.06

PV=200 x 0.889

PV=178.00

PV=CF2 1 1+i PV=CF3 1 1+i

PV=200
3

PV=100 x 0.8396

PV=167.92

1+0.06

PVA3= 94.34 + 178.00 + 167.92 PVA3= 440.26

CORRIENTES DESIGUALES DE FLUJO DE EFECTIVO


0 VALOR FUTURO: 6% 1 100 2 200 3 200 FV = ?

FV1= CF1 (1 + i )n-1 FV2= CF2(1 + i ) n-2 FV3= CF3 (1 + i ) n-3

FV1= $100 (1 + 0.06 ) 3-1


FV2= $200 (1 + 0.06 ) 3-2 FV3= $200 (1 + 0.06 )
3-3

FV1= $112.36
FV1= $212 FV1= $200

FV=$112.36 + $212 + $200

FV=$524.36

PERIODOS SEMIANUALES DE COMPOSICIN

Proceso aritmtico que se sigue para determinar el valor final de un flujo de efectivo o de una serie de flujo de efectivo cuando el inters se aade dos veces al ao.

PERIODOS SEMIANUALES DE COMPOSICIN

0 3% 1

1 2 3

2 4 5

AOS

6 MESES(6)

-100

FV= ?

FVn=PV(1+i)n FV6==$100(1.03)6

FV6=$100(1.1941)
FV6=$119.41

PERIODOS FRACCIONADOS DE TIEMPO


0 10% 0.25 0.50 0.75 1.00

-100

FV=?

FVn= PV (1+i) n FV0.75 = $100 (1.10) 0.75 FV0.75 = $100 (1.0741)

FV0.75 =$107.41

AMORTIZACION DE PRESTAMOS

Se denomina as a aquellos prstamos que son liquidados en pagos parciales a travs del tiempo.
Entre ellos se encuentran los prstamos para auto, los hipotecarios sobre viviendas, los prstamos para estudiante. Si un prstamo debe ser reembolsado en montos peridicos iguales (mensual, trimestral o anual) se dice que es un Prstamo Amortizado.

AMORTIZACION DE PRESTAMOS
0 6% 1 2 3

-100

PMT

PMT

PMT

PVAn= PMT (PVIFAi,n)


$1000= PMT (PVIFA6%,3) $1000= PMT (2.6730)

PMT= $1000 / 2.6730


PMT= $374.11

TIPOS DE TASA DE INTERES

TASA NOMINAL O COTIZADA

Esta es la tasa que cotizan los prestamistas y prestatarios. Los profesionales del mercado de acciones, bonos, hipotecas, prstamos comerciales, prstamos al consumidor, banca y otros sectores mas expresan todos los contratos financieros en trminos de tasas nominales.

TIPOS DE TASA DE INTERES

TASA PERIODICA

Esta es la tasa cargada por un prstamo o pagada por un prestatario en cada periodo. Puede ser una tasa por ao, seis meses, trimestres, da o algn otro intervalo de tiempo.

TIPOS DE TASA DE INTERES

TASA EFECTIVA

Esta es la tasa por la cual bajo procesos de composicin anuales (m=1), se obtendra el mismo resultado que si se hubiera usado una tasa peridica determinada con un periodo de composicin por ao.