LOS FORWARD

Integrantes:

DIEGO ARMANDO MARITEZ DAIHANA PINZON

GLOSARIO
INSTRUMENTOS FINANCIEROS

FINANCIAMIENTO

OVER THE COUNTER

MARKED TO MARKET

Los forwards
Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado.

CARACTERSTICAS DEL FORWARD

No se realiza pago alguno sino hasta el final del Contrato. Los de divisas, en cambio, no son transferibles y generalmente se espera que al vencimiento se liquide mediante la entrega efectiva de las divisas convenidas. El riesgo de crdito puede llegar a ser bastante grande y, adems, siempre es bilateral: el "perdedor" puede ser cualquiera de las dos partes.

UTILIDAD DE LOS FORWARD

Se trata de un instrumento destinado a protegerse contra los movimientos desfavorables de los tipos de inters. Permite fijar el tipo de inters para un prstamo o depsito con anterioridad a la fecha de contratacin.
Compraremos un FRA cuando queramos protegernos de posibles subidas en los tipos de inters. Venderemos un FRA cuando queramos protegernos de posibles bajadas de los tipos de inters.

FORWARD DE DIVISAS

FORWARD RATE AGREEMENT (FRA)

FORWARD SPREAD AGREEMENT (FSA)

FORWARD DE TASAS DE INTERS

El comprador de un Forward de tasas de inters, tratar de protegerse contra un aumento en las tasas que originaria un incremento en sus costos financieros, por ende, el vendedor de un Forward de tasas de inters, tratar de protegerse contra un descenso en las tasas que ocasionara una reduccin en su rentabilidad.

FORWARD EN MONEDA EXTRANJERA

Permite cobertura contra variaciones inesperadas del tipo de cambio.

Se optimiza el control de presupuestos y flujos de caja. Aseguran precios y mejoran el control de mrgenes.
Permite saber la cantidad y precio de la compra o venta de divisas que se efectuar en el futuro.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FORWARD

Desventajas
Mecanismo de cobertura mediante el cual el cliente obtiene una tasa de cambio fija a futuro. El cliente queda inmune ante movimientos adversos en el tipo de cambio. Se necesita la autorizacin de la contraparte para dejar la posicin que se tenga antes del vencimiento. Se encuentra presente el riesgo de crdito. (incumplimiento)

EL MERCADO DE ESPECULACIN
Los contratos forward pueden ser vistos como apuestas en el mercado especulativo de divisas, donde el resultado de cada apuesta depende del tipo de cambio en el mercado al momento del ejercicio del respectivo contrato.

PARTICIPANTES EN EL MERCADO FORWARD

Generalmente, las empresas bancarias son las que estructuran los contratos forward de compra o de venta debido a su capacidad de asumir los riesgos de estas operaciones, asociados a la posibilidad de incumplimiento de la obligacin pactada.

Estos agentes pueden reducir el riesgo cambiario proveniente de una apreciacin con una operacin forward de venta de moneda extranjera. En este grupo se encuentran los importadores de bienes y servicios que seran los agentes naturales, por el lado de la demanda de este mercado

TIPO DE CAMBIO FORWARD es el precio futuro o forward price, donde los contratos se realizan ahora, pero la transaccin y el pago ocurrirn en una fecha posterior. Cuando el pago y la entrega de una divisa se producen en una fecha posterior ala que se fija el precio. Cambio a plazo TIPO DE CAMBIO SPOT O precio corriente de un producto, de un bono o de una divisa es el precio que es pactado para transacciones (compras o ventas) de manera inmediata.

CARACTERSTICAS FORWARDS
Tipo de contrato Contrato privado entre dos partes No estandarizado Usualmente no especifica una fecha de entrega Inicio y fin de contrato Entrega de activo fsico o a la liquidacin final en metlico Puede tener cualquier tamao que deseen las dos partes del mismo No especifica el subyacente

FUTUROS Negociados sobre cambios Contratos estandarizados Categoras de posibles fechas de entrega Ajustados al mercado diariamente Se liquidan antes de entrega

Tiempo Ajuste Forma de entrega

Tamao

El tamao esta definido de antemano Se limitan las variaciones permisibles en la calidad del subyacente entregable contra posiciones en futuros Siempre se cuenta con cmara de compensacin que respalda el mercado y que necesita depsitos de garanta Todas las posiciones en futuros abiertas en el mercado se valoran cada da Siempre se negocian en mercados organizados Siempre generan liquidez Si es transferible Es muy confiable Compra Venta a viva voz Slo se negocia el precio

Especificaciones sobre el subyacente

Garanta

No especifica ningn tipo de depsito de garanta

Forma de compensacin Tipo de mercados Liquidez Vlvula de escape Confiabilidad Acceso a informacin Facilidad de negociacin

No se compensan diariamente No se negocian en mercados organizados Usualmente no generan liquidez No es transferible Dudoso Son contratos secretos Se negocia todo