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Documentos de Cultura
prximos aos
I. Economa
mundial
V. Poltica
monetaria y
acciones del
BCRP.
II. Actividad
econmica
Escenario
Macroeconmico
III. Cuentas
externas
2
6.5
6.5
6.4
6.4
5.7
5.6
5.3
5.4
4.5
4.5
4.5
4.0
4.1
4.0
4.2
3.6
4.1
3.7
3.5
3.5
3.3
Jan/11
Apr/11
Jun/11
Amrica Latina
Sep/11
Jan/12
Economa Emergentes
Apr/12
3.3
3.4
Jul/12
3.2
Sep/12
Economa Mundial
4.0
10.0
1.5
2.0
0.1
8.0
6.0
0.0
4.0
-2.0
2.8
2.0
-4.0
0.0
-3.5
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
4.0
3.0
Promedio
2001-2007:
2,4
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
4.0
Promedio
2001-2007:
2,0
2.0
2.0
0.2
0.4
1.0
0.0
0.0
-1.0
-0.4
-2.0
-0.3
-2.0
-4.0
-3.0
-3.1
-4.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
-4.4
-6.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
6.0
4.0
2.0
16.0
4.4
Promedio
2001-2007:
1,6
14.0
2.2
1.2
12.0
9.6
7.8
8.2
10.0
0.0
8.0
-2.0
-0.8
-1.0
6.0
4.0
-4.0
2.0
-6.0
0.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
8.0
6.0
4.0
Promedio
2001-2007:
3,6
8.0
6.1
4.3
% PBI mundial: 3
% X+M Per: 4
7.0
6.0
4.5
3.2
3.9
5.0
4.0
Promedio
2001-2007:
3,4
7.5
5.2
4.0
2.7
3.0
2.0
1.5
2.0
1.0
0.0
-0.3
0.0
-2.0
-1.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
Precios de inmuebles
(ndice base Ene00=100)
200
10
190
180
170
7,8
160
150
140
4
Sep/07
144,61
130
Sep/08
Sep/09
Sep/10
Sep/11
Sep/12
jul-07
jul-08
jul-09
jul-10
jul-11
jul-12
Fuente: S&P/Case-Shiller
Fuente: Bloomberg
mar-82
mar-92
mar-02
mar-12
Deuda/Ingreso
Fuente: Bloomberg
2.
3.
Falta de consolidacin de
mediano plazo.
4,2%
120
100
80
60
40
20
0
Deuda bruta
Fuente: FMI
Fuente: FMI
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
16
14
12
10
8
6
4
2
0
(% del PBI)
(% del PBI)
171
-0.4
126
-1.4
119
118
-2.9 -2.7
91
90
83
-3.7
74
68
-5.0
-4.7
53
-7.0
-7.5
Alemania
Finlandia
Italia
Austria
Holanda
Francia
Portugal
Espaa
Grecia
Irlanda
Finlandia
Holanda
Austria
Alemania
Francia
Espaa
Irlanda
Portugal
Italia
Grecia
-8.3
Proyecciones.
Fuente: FMI, WEO Octubre 2012.
Prstamo
banca
espaola
8-jun
8,5
8,0
Eurogroup
9 jul.
Medidas
Cubre
28/29 jun.
Corte
Espaa
Const.
Presupuesto 2013/ Reformas.
alemana 27-set
12-set
Dficit capital Banca
Acuerdo con regiones
28-set
BCE define
las OMT
6 -set
7,5
7,0
6,5
6,0
5,5
5,90
5,0
5,13
4,5
Espaa
Italia
4,0
3,5
3,0
2,5
2,17
Francia
2,0
1,45
1,5
Alemania
09-oct-12
04-oct-12
29-sep-12
24-sep-12
19-sep-12
14-sep-12
09-sep-12
04-sep-12
30-ago-12
25-ago-12
20-ago-12
15-ago-12
10-ago-12
05-ago-12
31-jul-12
26-jul-12
21-jul-12
16-jul-12
11-jul-12
06-jul-12
01-jul-12
26-jun-12
21-jun-12
16-jun-12
11-jun-12
06-jun-12
01-jun-12
1,0
Fuente: Bloomberg.
12.0
10.0
8.0
9.1 8.9
8.1 7.6
6.0
4.0
2.0
Jun/10
Sep/10
Dec/10
Mar/11
Jun/11
Sep/11
Dec/11
Mar/12
Jun/12
Sep/08
Dec/08
Mar/09
Jun/09
Sep/09
Dec/09
Mar/10
Mar/07
Jun/07
Sep/07
Dec/07
Mar/08
Jun/08
0.0
65
60
55
50
45
40
35
Aug/12
Apr/12
Dec/11
Aug/11
Apr/11
Dec/10
Aug/10
Apr/10
Dec/09
Aug/09
Apr/09
Dec/08
Aug/08
Apr/08
Dec/07
Aug/07
Apr/07
Dec/06
Aug/06
Apr/06
Fuente: Bloomberg.
Dec/05
30
10
44
42
39
Cobre
Nquel
Aluminio
Zinc
Plomo
I. Economa
mundial
V. Poltica
monetaria y
acciones del
BCRP.
II. Actividad
econmica
Escenario
Macroeconmico
III. Cuentas
externas
12
7.7
5.7
5.6
6.3
5.9
Sep-12
Aug-12
Jul-12
Jun-12
May-12
Apr-12
Mar-12
4.5
Feb-12
5.3 5.1
Jan-12
Aug-11
Jul-11
Jun-11
May-11
Apr-11
Mar-11
Feb-11
Jan-11
5.4
6.0
Dec-11
5.9
Nov-11
6.5
7.0
Oct-11
7.4
Sep-11
8.3 8.0
7.8
13
2012 - 2014
Minera y hidrocarburos
6 345
Industrial
2 843
Infraestructura
3 179
Otros sectores
Total
23
32 133
Electricidad
7 843
52 343
18
1
28
12
3
3
12
117
4
14
26
5
9
27
4
7
14
2011
2012*
2013*
13.1
7.2
7.1
6.2
a. Consumo privado
6.0
6.4
5.8
5.5
b. Consumo pblico
10.0
4.8
8.7
5.7
c. Inversin privada
fija
22.1
11.7
13.5
8.2
d. Inversin pblica
27.3
-17.8
23.7
14.3
2. Exportaciones
1.3
8.8
3.3
7.7
3. Importaciones
24.0
9.8
9.0
8.1
8.8
6.9
6.0
6.0
10.5
-4.2
13.8
8.9
1. Demanda interna
Memo:
Gasto pblico
* Proyeccin.
15
25.9
19.5
3.1
21.5
4.3
16.4
2006
2007
21.5
2008
24.1
27.5
5.4
5.8
5.9
4.5
17.7
19.2
19.6
21.2
21.6
2009
2010
2011
2012*
2013*
5.2
3.4
18.2
22.9
25.1
26.6
Inversin Privada
Inversin Pblica
* Proyeccin.
16
2012*
2013*
3.8
4.0
4.3
Pesca
29.7
-7.7
4.9
Minera e hidrocarburos
-0.2
3.3
9.2
Manufactura primaria
12.3
-3.4
6.7
Manufactura no primaria
4.4
3.1
5.7
Electricidad y agua
7.4
5.3
5.9
Construccin
3.4
15.4
6.7
Comercio
8.8
6.4
5.4
Otros servicios
8.3
6.6
6.1
6.9
6.0
6.0
PBI primario
4.4
2.2
6.3
PBI no primario
7.4
6.7
5.9
* Proyeccin.
17
8.3
8.0
8.3
7.2
5.4
6.0
4.5
4.0
3.8
2.7
1.7
2.0
1.3
0.0
0.0
-2.0
4.2
-1.9
-4.0
2001
* Enero - Junio.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012*
1/ Empresas de 10 y ms trabajadores
Fuente: Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo.
18
5.2
1.7
1.1
2.4
5.9
2.4
1.4
2.1
5.8
3.5
4.0
1.7
1.1
2.6
-0.8
1951-1960
1961-1970
-1.0
1971-1980
Capital
Trabajo
2.4
1.4
1.6
1.5
1.5
1.4
2.0
1991-2000
2001-2011
-4.1
1981-1990
Productividad
19
17
16
Regulacin fiscal
12
11
10
7
6
Inestabilidad poltica
5
4
Acceso al crdito
3
1
1
1
0
10
15
20
25
Fuente: The Global Competitiveness Report 2011-2012 2011 World Economic Forum
Nota: a partir de una lista de 15 factores, se les pidi a los encuestados seleccionar los 5 problemas ms importantes para hacer negocios en su pas
en un rango entre 1 (ms problemtico) al 5. Las barras de la figura muestran las respuestas ponderadas de acuerdo a su clasificacin.
20
I. Economa
mundial
V. Poltica
monetaria y
acciones del
BCRP.
II. Actividad
econmica
Escenario
Macroeconmico
III. Cuentas
externas
21
17.9
9.5
5.6
5.0
5.4
3.0
0.1
-1.8
-1.7
-2.1
-2.8
-6.6
-14.6
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 2013*
Trminos de intercambio
* Proyeccin
22
Oct/12
Twis
t
Oct-12
Jul-12
Apr-12
Jan-12
Oct-11
Jul-11
Apr-11
Jan-11
Oct-10
Jul-10
Apr-10
Jan-10
Oct-09
Twist
Jul/12
41
Apr/12
100
Jan/12
61
QE2
Oct/11
200
QE2
Jul/11
81
Apr/11
300
QE1
Jan/11
0
QE1
Oct/10
400
Jul/10
500
Apr/10
161
Jan/10
TRIGO (US$/tm.)
Oct/09
QE3
Jul-09
700
Jul/09
Apr/09
900
Apr-09
2000
Jan/09
1100
Jan-09
4000
Oct/08
1900
Oct-08
COBRE (US$/lb.)
Jul/08
1300
Jul-08
6000
Apr/08
8000
Apr-08
10000
Jan/08
Jan-08
Oct-12
QE3
Oct-12
Twist
Jul-12
Jul-12
Apr-12
Jan-12
Twist
Apr-12
Jan-12
QE2
Oct-11
Oct-11
Jul-11
Apr-11
Jan-11
Oct-10
QE2
Jul-11
Apr-11
Jan-11
QE1
Oct-10
Jul-10
Apr-10
Jan-10
Oct-09
Jul-09
Apr-09
Jan-09
Oct-08
Jul-08
QE1
Jul-10
Apr-10
Jan-10
Oct-09
Jul-09
Apr-09
600
Jan-09
Jan-08
Apr-08
12000
Oct-08
Jul-08
Apr-08
Jan-08
1700
1500
PETRLEO (US$/bl.)
QE3
141
121
101
21
23
Volumen de Exportaciones
(1994 = 100)
700
627
Indicadores de exportaciones
600
Nmero de prtidas exportadas 1/
500
2001
2011
Var. %
acumulada
3 487
4 531
30
157
186
18
3 849
7 910
106
452
400
Fuente: Suna t
300
217
200
272
262
169
100
Exportaciones Tradicionales
Exportaciones No Tradicionales
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
24
2011
2012*
2013*
Cuenta Corriente
- 3 341
- 7 709
- 8 664
12 005
15 645
12 307
9.1
8.7
7.6
3.2
7.9
6.8
6.4
5.8
4.5
1.4
-0.6
-2.5
-1.9
-3.9
-4.2
2006
2007
2008
Cuenta corriente
* Proyeccin
2009
2010
2011
2012*
-4.1
2013*
25
I. Economa
mundial
V. Poltica
monetaria y
acciones del
BCRP.
II. Actividad
econmica
Escenario
Macroeconmico
III. Cuentas
externas
26
2011
2012*
2013*
21.0
21.4
21.7
15,9
16,2
16.5
18.1
19.1
19.5
13,0
4,7
13,2
5,6
13,4
5,7
3. Resultado primario
3.0
2.6
2.2
4. Resultado econmico
1.9
1.5
1.1
* Proyeccin.
27
31.3
32.3
28.5
25.9
26.1
23.8
23.3
21.2
20.0
17.1
18.6
13.6
13.4
11.5
8.1
6.1
2005
2006
2007
2008
2009
Deuda Bruta
2010
2011
2012*
4.5
2013*
Deuda Neta
*Proyeccin
Fuente: BCRP.
28
(%)
(%)
Seguros
Club de
Pars
Otros *
Organismos
Multilaterales
6.8
Otros*
Bancos
No Residentes
4.0
4.0
6.2
20.5
15.1
31.5
31.2
Bonos
Soberanos
54.3
26.3
Bonos
Globales
AFP's
Fuente: MEF
29
I. Economa
mundial
V. Poltica
monetaria y
acciones del
BCRP.
II. Actividad
econmica
Escenario
Macroeconmico
III. Cuentas
externas
30
Inflacin
5
4
3
Mximo
Rango
meta de
inflacin
Mnimo
0
-1
-2
ene-02
ene-03
ene-04
ene-05
ene-06
ene-07
ene-08
ene-09
ene-10
ene-11
ene-12
31
TRIGO (US$/tm.)
500
350
300
400
250
300
200
150
200
100
100
50
oct-12
ene-12
abr-12
jul-12
ene-11
abr-11
jul-11
oct-11
ene-10
abr-10
jul-10
oct-10
oct-08
ene-09
abr-09
jul-09
oct-09
oct-07
ene-08
abr-08
jul-08
ene-07
abr-07
jul-07
jul-12
oct-12
abr-12
ene-12
jul-11
oct-11
abr-11
ene-11
jul-10
oct-10
abr-10
ene-10
jul-09
oct-09
abr-09
ene-09
jul-08
oct-08
abr-08
ene-08
jul-07
oct-07
abr-07
ene-07
1600
1400
1200
1000
800
600
400
oct-12
jul-12
abr-12
oct-11
ene-12
jul-11
abr-11
ene-11
jul-10
oct-10
abr-10
oct-09
ene-10
jul-09
abr-09
oct-08
ene-09
jul-08
abr-08
oct-07
ene-08
jul-07
abr-07
ene-07
200
Fuente: Bloomberg.
32
mar-02
may-02
jul-02
sep-02
nov-02
ene-03
mar-03
may-03
jul-03
sep-03
nov-03
ene-04
mar-04
may-04
jul-04
sep-04
nov-04
ene-05
mar-05
may-05
jul-05
sep-05
nov-05
ene-06
mar-06
may-06
jul-06
sep-06
nov-06
ene-07
mar-07
may-07
jul-07
sep-07
nov-07
ene-08
mar-08
may-08
jul-08
sep-08
nov-08
ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11
jul-11
sep-11
nov-11
ene-12
mar-12
may-12
jul-12
sep-12
3
Mximo
2
Rango
meta de
inflacin
1
Mnimo
-1
33
35
30,0
30
25
16,1
7,0
7,0
15
6,5
6,5
10
6,0
6,0
5,5
5,5
5,0
5,0
05
Jun/12
Sep/12
Dic/11
Mar/12
Jun/11
Sep/11
Dic/10
Mar/11
Jun/10
35
Sep/10
1,0
Dic/09
1,0
Mar/10
40
Jun/09
1,5
Sep/09
1,5
Dic/08
45
Mar/09
2,0
Jun/08
2,0
Sep/08
2,5
Dic/07
2,5
Mar/08
3,0
Jun/07
3,0
Sep/07
3,5
Dic/06
3,5
Mar/07
4,0
Jul-12
Abr-12
Ene-12
Jul-11
Oct-11
Abr-11
Ene-11
Jul-10
Oct-10
Abr-10
Ene-10
Jul-09
Oct-09
Abr-09
Ene-09
Jul-08
Oct-08
Abr-08
Ene-08
Jul-07
Oct-07
Abr-07
Ene-07
Jul-06
60
55,0
55
Encaje Medio en ME
50
Encaje Marginal en ME
38,8
30
25
Jul-12
Abr-12
Ene-12
Oct-11
Jul-11
Abr-11
Ene-11
Oct-10
Jul-10
Abr-10
Ene-10
Oct-09
Jul-09
Abr-09
Ene-09
Oct-08
Jul-08
Abr-08
Ene-08
Oct-07
Jul-07
Abr-07
Ene-07
Oct-06
Jul-06
Abr-06
20
Ene-06
Jun/06
4,0
Oct-06
4,5
Abr-06
00
Ene-06
4,25
4,5
Sep/06
Encaje Marginal en MN
20
(En porcentaje)
Mar/06
Encaje Medio en MN
Fuente: BCRP.
34
DLARES
dic-11
oct-12
dic-11
oct-12
20,7
16,7
18,3
16,1
CRDITO A EMPRESAS
17,9
14,1
17,8
15,0
Comercio exterior
-8,4
2,9
4,4
14,5
Resto
18,2
14,2
20,6
15,1
23,9
19,7
20,2
20,4
21,1
16,2
14,0
17,8
-Tarjetas de crdito
24,9
18,2
12,6
18,4
-Vehicular
-2,9
-7,6
30,5
39,3
Hipotecario
32,7
28,5
22,3
21,3
CRDITO A PERSONAS
Consumo
35
79
82
80
78
76
73
71
67
60
57
53
47
46
45
43
Dic.97 Dic.98 Dic.99 Dic.00 Dic.01 Dic.02 Dic.03 Dic.04 Dic.05 Dic.06 Dic.07 Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Set.12
36
500
455
445
416
362
Ao
2,760
2,740
189
2,720
158
2,710
120 130
100
2,700
2,680
2,669
2,660 2,675
-100
2,640
-137
2,639
2,620
2,600
-222
2,638
2,632
-300
-282
2,580
2,582
2,560
-500
Millones de US$
300
Compras netas
(Millones US$)
2007
10 306
2008
2 754
2009
108
2010
8 963
2011
3 537
Ene.-nov.
2012
11 239
29 06 12 16 22 28 03 11 17 23 27 07 11 17 23 29 04 08 14 20 26 03 09 13 19 25 01 07 13 17 23 29 06 12 18 24 28 09 15
May.12
Jul.12
Jun.12
Ago.12
Set.12
Abr.12
Oct.12
Mar.12
Feb.12
Vencimiento neto de CDR BCRP
Tipo de cambio
37
65
sep-12
165
sep-12
ago-12
460
ago-12
138
jul-12
805
jul-12
jun-12
700
jun-12
190
may-12
27 37
may-12
abr-12
mar-12
f eb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
sep-11
ago-11
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
f eb-11
350
abr-12
132
mar-12
66
f eb-12
ene-12
dic-11
nov-11
oct-11
62
sep-11
ago-11
37
jul-11
jun-11
may-11
abr-11
mar-11
f eb-11
ene-11
ene-11
500450
300
125
Emisiones domsticas1/
(mill. de US dlares)
231
201
126137
166
105
74
19
38
6,641
8,540
2010
2012*
44 105
62 233
29
32
91
97
10,194
10,169 9,183
8,404 8,180 8,613 9,598
63,233
48,816
44,105
31,196
33,135
27,689
12,631 14,097
17,275
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
* 28 de noviembre de 2012
39