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TEMA 2.

DEFINICION DE PROYECTOS DE INVERSION

INTEGRANTES:
AGUILAR NARVAEZ VICTOR BRICEO AVILEZ ABILENE JIMENEZ GARCIA ARIANA TUN OJEDA ANGELES BEATRIZ

DEFINICION DE PROYECTOS

Diccionario enciclopdico ocano 1

Baca Urbina

CORTZAR

En forma general

OTROS CONCEPTOS
Finanzas:

Financiamiento

inversin

agrupa, bsicamente, la manera de allegarse recursos necesarios para las actividades del organismo,

refiere especficamente a la aplicacin de recursos a diversas actividades de los organismos.

La recuperacin es a largo plazo.

Son de carcter irreversible.

son inversiones en rubros de capital que tienen estudio cuidadoso en todas las areas que conforman sus partes integrantes o que justifiquen el estudio para entender lo que es un proyecto de inversin. Un proyecto es la idea que se tiene de algo que se piensa hacer y de cmo hacerlo.

Compromete grandemente a los recursos de las organizaciones o de las personas.

La inversin comprende asignacin de recursos activos o actividades que permiten aumentar el valor global de mercado de la empresa o de la organizacin.

Se exigen varios estudios que permiten justificar la viabilidad y sana recuperacin de la inversin

ACEPCIONES CONCEPTUALES SOBRE LOS PROYECTOS DE INVERSIN


COMO DOCUMENTO
conjunto de antecedentes relativos a : aspectos de mercado y comercializacin aspectos tcnicos aspectos jurdicos y administrativos, y aspectos econmicos, financieros y sociales los cuales son necesarios para una toma de decisiones de inversin

COMO SATISFACTOR DE NECESIDADES


se considera el proyecto como una entidad econmica que permite satisfacer una necesidad identificada

Como la parte mnima del presupuesto de capital de una organizacin


se refiere al concepto empleado en la formulacin, anlisis y evaluacin de cada una de las alternativas de inversin que presenta el presupuesto de capital de una firma

EL ESTUDIO DE PROYECTOS
La preparacin y evaluacin de proyectos se ha transformado en un instrumento de uso prioritario entre los agentes econmicos que participan en cualquiera de las etapas de la asignacin de recursos para implementar iniciativas de inversin. El objetivo de este captulo es introducir los conceptos bsicos de una tcnica que busca recopilar, crear y analizar un conjunto de antecedentes econmicos para juzgar las ventajas y desventajas de asignar recursos a una iniciativa. La preparacin y evaluacin de un proyecto es un instrumento de decisin que determina que si el proyecto se muestra rentable debe implementarse pero que si resulta no rentable debe abandonarse

Un proyecto no es ms que la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver. Lo que conlleva la bsqueda de proposiciones coherentes destinada a resolver las necesidades de la persona humana. El proyecto surge como respuesta a una idea que busca:
Solucin de un problema Reemplazo de tecnologa obsoleta Abandono de una lnea de productos

Forma para aprovechar la oportunidad de un negocio (Solucin a un problema de terceros)


Demanda insatisfecha de un producto Sustitucin de productos de importacin

El pre inversin se compone de dos etapas:


Preparacin del proyecto. Determinacin de: Evaluacin del proyecto. Se medir la rentabilidad de la inversin Las causas del fracaso o xito pueden ser mltiples, entre ellas:
Aceptacin o rechazo por la comunidad Magnitud de sus inversiones Cambios tecnolgicos

Cambios en el contexto poltico


Cambios en las relaciones comerciales internacionales Costos Inestabilidad de la naturaleza Entorno institucional Beneficios Normativa legal Entre otros, que hacen imposible la prediccin perfecta.

LA TOMA DE DECISIONES ASOCIADAS A UN PROYECTO


Toda toma de decisin implica un riesgo. Lo fundamental en la toma de decisiones es que esta se encuentre cimentada en antecedentes bsicos concretos que hagan que las decisiones se adopten concienzudamente y con el ms amplio conocimiento de las distintas variables que entran en juego, las cuales una vez valoradas, permitirn adoptar las mejores decisiones posibles. Al conjunto de antecedentes justificatorios en donde se establecen las ventajas y desventajas que tiene la asignacin de recursos para una idea o un objetivo determinado se denomina Evaluacin de proyectos.

EVALUACIN SOCIAL DE PROYECTOS


Costos y beneficios directos. Compras de insumos e incremento del ingreso nacional. Con factores de correccin de distorsiones de los mercados

Costos y beneficios indirectos. Cambios provocados en la produccin y consumo

Costos y beneficios intangibles. Efectos en el bienestar de la poblacin(cualitativos)

Externalidades. Efectos que sobrepasan a la institucin inversora (+/-)

LOS PROYECTOS EN LA PLANIFICACIN DEL DESARROLLO


La planificacin constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente. Como loseala Carlos Matus el primer argumento que hace necesaria la planificacin reside en que uncriterio para decidir qu debo hacer hoy se refiere a si esa accin de hoy ser eficaz maana param. Se puede concluir que explorar e indagar sobre el futuro ayuda a decidir anticipadamente enforma ms eficaz. El maana incierto depende, de una multiplicidad de factores que se debe intentar proyectar. La planificacin no solo debe prever cuantitativamente los resultados posibles del desarrollo, sino tambin el comportamiento de los distintos componentes de la sociedad. La globalizacin de mercados y economas conlleva a desafos necesarios de ser considerados en cualquier proyecto; el desarrollo y evaluacin de proyectos estar influido por la estrategia de desarrollo que el pas intenta llevar a cabo. Carlos Matus seala Los procesos sociales, como procesos humanos ricos y complejos,estn muy lejos de poder ser precisados y explicados con variables numricas. La calidad y lacantidad se combinan para dar la precisin a nuestras explicaciones y diseos. En la jerarqua delas precisiones est primero la calidad y despus la cantidad como una condicin a veces necesariade la precisin, pero nunca como una condicin suficiente. No podemos eliminar lo cualitativo denuestros planes y disociarlo con lo cuantitativo con el pretexto de que lo no medible no influye.

LOS PROYECTOS EN LA PLANIFICACIN DEL DESARROLLO


Planificar el desarrollo significa determinar los objetivos y las metas en el interior de unsistema econmico para una forma de organizacin social y para una determinada estructurapoltica en un horizonte de tiempo determinado.Todas las herramientas del desarrollo y evaluacin de proyectos pretenden conseguir que la asignacin de recursos se efecte con criterios de racionalidad, de previsin de hechos, fijacin de metas coherentes y coordinadas. La preparacin y evaluacin de proyectos surge de la necesidad de valerse de un mtodo racional que permita cuantificar las ventajas y desventajas que implica asignar recursos escasos y de uso optativo a una determinada iniciativa, la cual necesariamente deber estar al servicio de la sociedad y del hombre que en ella vive.

SEGN EL SECTOR ECONOMICO SE PUEDE AGRUPAR EN:


Proyectos de sector primario Proyectos de sector secundario
Implican la transformacin de materia prima en productos terminados (p. ej. Fabricacin automviles, refinacin de petrleo, etc.). La caracterstica de este sector es que se encarga de transformar materias primas en productos elaborados.

Proyecto de sector terciario


consideramos aquellas asignaciones de recursos que van destinados a generar bsicamente servicios a los consumidores y como ejemplo tenemos a bancos, seguros, asesoras, despachos contables, financieros, jurdicos, peluqueras, cines, turismo, transformadoras terrestres, martimas, areas etc.

Se refiere a caza, pesca, agricultura, ganadera y silvicultura

SEGN EL PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL


Proyectos de reemplazo, mantenimiento del negocio Proyectos de reemplazo, reduccin de costos Expansin de productos o mercados existentes

Son especficamente las inversiones que implican la reposicin de equipos daados. Estos proyectos de reemplazo son necesarios cuando las operaciones deben continuar.

Inversiones en equipos obsoletos cuya operacin es muy costosa. En este caso la meta consiste en disminuir los costos de mano de obra, de los materiales o de otros insumos, tales como la electricidad (en este caso, es necesario destacar que, normalmente, las maquinas nuevas consumen menos energa).

Inversiones en instalaciones de tiendas o canales de distribucin que permitan ampliar la cobertura de mercados. Estas decisiones son ms complejas porque requieren de un pronstico explcito con respecto al crecimiento de la demanda.

SEGN EL PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL


Expansin hacia nuevos productos o mercados
Inversiones que producen nuevos productos y/o logren la presencia de la empresa en mercados no atendidos. Estos proyectos implican decisiones estratgicas que podran cambiar la naturaleza fundamental del negocio; adems, requieren la erogacin de fuertes sumas de dinero a lo largo de periodos muy prolongados

Proyectos de seguridad o ambientales


Desembolsos de recursos que permiten adaptar el funcionamiento de las empresas a las regulaciones del gobierno, lo cual incluye aspectos de seguridad ambientales. A menudo, estos gastos se denominan inversiones obligatorias o proyectos no productores de ingresos.

OTROS

En esta categora se clasifican los desembolsos que se utilizan para edificios, oficinas, tecnologa para usos diversos y lotes de estacionamiento, ya que estos activos son necesarios para la operacin de la empresa

SEGN SU DEPENDENCIA O COMPLEMENTARIEDAD


Mutuamente excluyentes
Esta situacin se presenta cuando, al seleccionar un proyecto, se debe excluir a otro que compite por los recursos disponibles. Es decir, de un conjunto de proyectos solo se puede aceptar uno; por ejemplo, cuando se tiene la alternativa de construir en un terreno un edificio de departamentos o un centro comercial, el hecho de elegir una opcin excluye a la otra debido a que solo existe un terreno para edificar.

Independientes
son independientes aquellos proyectos cuyos flujos de efectivo no son afectados por la aceptacin de otros proyectos; por ejemplo, cuando se desea cambiar la maquinaria de la planta de produccin y tambin es necesario sustituir el equipo de transporte, es decir, ambas inversiones son indispensables para la operacin adecuada de la empresa, pero la realizacin de uno no excluye la del otro.

Dependientes

La realizacin de un proyecto de inversin requiere necesariamente que se lleve a cabo otro, debido a que es imprescindible para el funcionamiento del primero; por ejemplo, el cambio de los procesos de fabricacin que incluye reposicin de maquinaria o un proyecto de modificacin de un edificio.

SEGN SECTOR DE PROPIEDAD

Sector privado
Inversiones que realizan las empresas cuyo capital es propiedad de particulares. Los principales ndices de rendimiento estn determinados por la utilidad que genera la inversin, considerando el costo de financiamiento del proyecto.

Sector publico
Inversiones que realiza el Estado. La evaluacin de los resultados de este tipo toma como parmetros los beneficios que otorga a la sociedad; por ejemplo, el nmero de empleos, el incremento del PIB, satisfaccin de necesidades de beneficio comn (construccin de vas de comunicacin, puentes, escuelas, entre otras), etctera.

Participacin mixta
El Estados orienta la participacin de la inversin privada y aporta parte del capital con la finalidad de estimular la generacin de productos o servicios necesarios para la poblacin; por ejemplo, generacin de electricidad, vacunas para la poblacin, entre otros.

SEGN SITUACIONES DE MERCADO

Mercado de exportacin bienes o servicios


Se generan por dos motivos:

Situacin de importaciones:

Aumento de la demanda o demanda insatisfecha de bienes o servicios

a) Cuando el pas posee recursos naturales en abundancia.

b) El pas posee ventajas competitivas en la produccin de bienes o servicios o tradicin reconocida en su fabricacin; por ejemplo, productos electrnicos de Japn, relojes de Suiza, vinos de Francia, maquinaria de Estados Unidos y Alemania, etctera.

En este caso se trata de evitar la importacin de cierto tipo de bienes o servicios, as como la salida de divisas y la dependencia tecnolgica, como es el caso de inversiones en el desarrollo de maquinaria, que adems tiene un efecto multiplicados en la economa porque contribuyen a desarrollar otros sectores.

En estas situaciones se trata de invertir en activos que incrementen la capacidad de produccin, con la finalidad de atender el aumento o la insatisfaccin de la semana del mercado

DE DONDE SURGEN LAS INVERSIONES?


1. Por excedentes de recursos: Cuando las personas o las empresas tienen recursos que ya no requieren en su operacin, buscas alternativas para colocar ese dinero, que les proporcionen un beneficio econmico 2. Las necesarias: Las empresas generan productos o servicio que van transformndose por cambios de gusto, usos, costumbres, modas, tecnologas, necesidades, competencias, etc.

IMPORTANCIA DE LA DECISIN DE LA INVERSION


Las inversiones son siempre necesarias en este mundo cambiante y dinmico, todos los activos que las empresas poseen van deteriorndose por el uso cotidiano y normal de las operaciones que realizan, los gastos de las personas cambian de generacin en generacin, los factores como la situacin geogrfica, el clima, la alimentacin, determinan los hbitos de consumo de la poblacin.

IMPORTANCIA DE LA DECISIN DE LA INVERSION


Las inversiones que les permitan ir a la vanguardia en las actividades que faciliten aceptar a los consumidores de productos y servicios, por lo tanto estos son aplicables desde el ms pequeo de los inversores hasta las corporaciones ms grandes de cualquier pas.

CRITERIOS DE SELECCIN
es un factor algo usual dentro de los proyectos de inversin por lo que no est de ms conocer algo aspecto de ello por lo que cuando se evala un proyecto de inversin deben considerarse todos los factores que intervienen en la vialidad del proyecto, hablar de viabilidad de proyectos de inversin significa que pueda realizarse y sea conveniente de acuerdo con los criterios establecidos para aceptacin de proyectos de inversin.

AREAS DE ESTUDIO
As mismo las AREAS DE ESTUDIO que de evalan para conciliar un buen proyecto de inversin es importante porque dichos proyectos esta conformados con cuatro estudios bsicos como son:
De mercado. Tcnico. Administrativo Financiero

POR QU SE DEBE INVERTIR?


El crecimiento de una empresa e incluso su capacidad para mantener su competencia y sobrevivir depende de un flujo constante de ideas que estimule el desarrollo de nuevos productos, la formas para mejorar los ya existentes y las tcnicas para producirlos a un costo.
MOTIVOS PARA REALIZAR UNA INVERSION
HAY EXCEDENTE DE RECURSOS POR NECESIDAD

POR NECESIDAD
Las empresas generan productos y/o servicios que, paulatinamente, deben transformar por diversos motivos: cambios de gustos, usos, costumbres, modas, tecnologa, necesidades, competencias, etc.

POR EXCEDENTE DE RECURSOS


Cuando las personas o las empresas tienen recursos que ya no necesitan para su ciclo operativo, buscan alternativas para invertir ese dinero que les rediten con un beneficio econmico acorde a las condiciones del mercado financiero, es decir, donde hay oportunidades de inversin que eviten que el dinero pierda su poder adquisitivo. Los excedentes de efectivo se presentan cuando las personas (o empresas) han satisfecho sus necesidades de toda ndole y tienen ingresos que superan a los gastos, que pueden destinar a innumerables propsitos, entre ellos, la inversin de capital, es decir, proyectos de inversin

Cuando hay excedente de recursos.

En el caso de las empresas de considera que tienen un excedente de recursos si en los ciclos financieros de operacin producen suficiente efectivo para cumplir con sus compromisos y adems conservan recursos financieros. En este caso tiene la necesidad de detectar oportunidades para invertir, cuya recuperacin sea atractiva dado cierto nivel de riesgo.

CAUSAS QUE DAN ORIGEN A PROYECTOS DE INVERSIN


Existencia de una necesidad insatisfecha Existencia de un recurso susceptible de explotacin Existencia de una necesidad poltica Existencia de una necesidad estratgica Necesidad de sustituir importaciones Posibilidad de competir a nivel internacional Necesidad de agregar valor a las materias primas Necesidad de mantener la utilidad de productos perecederos Posibilidad de innovar o mejorar productos a menor costo Necesidad de desarrollar algn polo de desarrollo (Centro Motriz de Crecimiento, o Centro Motriz de Exportacin) Necesidad de aseguramiento de calidad de un producto Necesidad de responder a cambios en el mercado

ETAPAS DEL PROCESO DE PROYECTOS DE INVERSION

ETAPAS

FASES IDENTIFICACION

NIVEL DE ANALISIS GRAN VISION PERFIL PREFACTIBILIDAD

PREINVERSION FORMULACION Y EVALUACION DECISION DECISION

FACTIBILIDAD INGENIERIA COMIT DE INVERSIONES

INVERSION

GESTION DE RECURSOS Y TRAMITES ANALISIS DE FINANCIAMIENTO DIVERSOS EJECUCION Y PUESTA EN MARCHA PLAN DE EJECUCION FUNCIONAMIENTO DEL PROYECTO ADMINISTRACION DE LA INVERSION OPTIMIZACION COMPARACION DE RESULTADOS CON LOS PRONOSTICOS SUPERVICON DE LOS AJUSTES

RECUPERACION

EVALUACION AJUSTES

EVALUACION DE RESULTADOS AJUSTES

PROCESO DE PREPARACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS


Aunque cada estudio de inversin es nico y distinto a todos los dems, la metodologa que se aplica en cada uno de ellos tiene la particularidad de poder adaptarse a cualquier proyecto. Las reas generales en las que se puede aplicar la metodologa de la evaluacin de proyectos son:
Instalacin de una planta totalmente nueva. Elaboracin de un nuevo producto de una planta ya existente. Ampliacin de la capacidad instalada o creacin de sucursales. Sustitucin de maquinaria por obsolescencia o capacidad insuficiente.

LA EVALUACIN DE PROYECTOS COMO UN PROCESO Y SUS ALCANCES

Proyecto de definitivo Estudio de prefactibilidad o anteproyecto Perfil, gran visin o identificacin de la vida

Ciclo de vida de los proyectos como metodologa para el estudio y creacin de nuevas unidades de produccin
Procesos de seleccin basado en la aptitud o vialidad mercadolgica, tecnolgica, administrativa, jurdica, econmica, financiera y social de una inversin Actividades relacionadas con la gestin del financiamiento y su aplicacin presupuestal ordenada y controlada mediante tcnicas de planeacin

1. Anlisis de preinversin o formulacin y evaluacin de proyectos de inversin

2. Administracin de proyectos

4. Proceso de desinversin
Proceso de desincorporacin de activos llevado a efecto durante la vida operativa de la empresa (liquidacin o fusin)

3. Operacin de la nueva unidad productiva


Representa la concrecin del proyecto y de todos losplanes del promotor de dicho proyecto

TEMA 3. FACTIBILIDAD Y PREFACTIBILIDAD

PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
La Preparacin de Proyectos es el proceso que permite establecer los estudios de viabilidad tcnica, econmica, financiera, social, ambiental y legal con el objetivo de reunir informacin para la elaboracin del flujo de caja del proyecto para tal efecto las entidades ejecutoras de proyectos deben realizar el estudio de prefactibilidad para sus proyectos de inversin, para la realizacin de este se deben aplicar metodologas de Preparacin y Evaluacin de Proyectos El Estudio de Prefactibilidad comprende el anlisis Tcnico Econmico de las alternativas de inversin que dan solucin al problema planteado. Los objetivos de la prefactibilidad se cumplirn a travs de la Preparacin y Evaluacin de Proyectos que permitan reducir los mrgenes de incertidumbre a travs de la estimacin de los indicadores de rentabilidad socioeconmica y privada que apoyan la toma de decisiones de inversin.

COMO HACER UN PROYECTO: PREFACTIBILIDAD (Estudio de Alternativas)


El objeto de la prefactibilidad consiste en progresar sobre el anlisis de las alternativas identificadas, reduciendo la incertidumbre y mejorando la calidad de la informacin. Se busca seleccionar la alternativa ptica. Aqu se profundizan los estudios:
Mercado Tcnico Legal Administrativo Socioeconmico financiero

La preparacin del proyecto no deber seguir adelante con los estudios de factibilidad hasta tanto no haya recibido del equipo de evaluacin, la especificacin de la mejor alternativa. En el caso en que se determine que no hay alternativas atractivas, el proyecto podr ser descartado.

FACTIBILIDAD
ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD
la fase de diseo de sistemas la consideracin de la evaluacin de las diferentes alternativas de solucin propuestas.

FACTIBILIDAD

TECNICA ECONOMICA OPERACIONAL

1. ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD TCNICA


El anlisis de factibilidad tcnica evala si el equipo y software estn disponibles (o, en el caso del software, si puede desarrollarse) y si tienen las capacidades tcnicas requeridas por cada alternativa del diseo que se est considerando.

Los estudios de factibilidad tcnica tambin consideran las interfaces entre los sistemas actuales y nuevos.
Los estudios de factibilidad tcnica tambin consideran si la organizacin tiene el personal que posee la experiencia tcnica requerida para disear, implementar, operar y mantener el sistema propuesto.

2. ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD ECONMICA


Incluyen anlisis de costos y beneficios asociados con cada alternativa del proyecto. Los beneficios que pueden cuantificarse con facilidad son de dos tipos generales:
Ahorros en costos, tales como una disminucin en costos de operacin y aumentos en las utilidades directas.

Un problema importante con el anlisis de costos/beneficio es la atencin inadecuada de costos y beneficios intangibles.

3. ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD ECONMICA


La siguiente es una forma de cuantificar los costos y beneficios intangibles:
Identificar las causas y efectos directos Identificar los efectos indirectos. Estimar el impacto econmico de los efectos indirectos para la vida estimada del sistema.

3. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD OPERACIONAL


Esta factibilidad comprende una determinacin de la probabilidad de que un nuevo sistema se use.
Un nuevo sistema puede ser demasiado complejo para los usuarios de la organizacin o los operadores del sistema. Si lo es, los usuarios pueden ignorar el sistema o bien usarlo en tal forma que cause errores o fallas en el sistema. Un sistema puede hacer que los usuarios se resistan a l como consecuencia de una tcnica de trabajo, miedo a ser desplazados, intereses en el sistema antiguo u otras razones. Para cada alternativa debe explorarse con cuidado la posibilidad de resistirse al cambio al nuevo sistema. Un nuevo sistema puede introducir cambios demasiado rpido para permitir al personal adaptarse a l y aceptarlo. Una ltima consideracin es la probabilidad de la obsolescencia subsecuente en el sistema.

La tecnologa que ha sido anunciada pero que an no est disponible puede ser preferible a la tecnologa que se encuentra en una o ms de las alternativas que se estn comparando.

COMO HACER UN PROYECTO: FACTIBILIDAD (Anteproyecto Definitivo)


La fase de factibilidad busca generar una decisin definitiva sobre la realizacin del proyecto y la definicin detallada de los aspectos tcnicos as como el cronograma de actividades. En esta fase, es necesario que el proyectista profundice en el anlisis de la mejor alternativa, recurriendo al levantamiento de informacin primaria para los diversos estudios del proyecto. En caso de ser necesario, se podra recomendar la reprogramacin de inversiones o el redimensionamiento del proyecto, sujeto a la revisin de posibles cambios en los beneficios y costos cuantificados y no cuantificados. Se podra recomendar el desastre de la alternativa seleccionada y la reconsideracin de alguna alternativa que se haba analizado en la fase de pre factibilidad. Una vez definidos los resultados, se puede proceder a la elaboracin del informe de evaluacin el cual se presentar al inversionista. Como se puede apreciar el trabajo de la evaluacin en la etapa de formulacin y preparacin se basa en la proyeccin de actividades, costos y logros esperados y, por lo tanto, suele ser llamada "evaluacin ex ante".