Prototipo de proyecto forestal : Estudio de rentabilidad por hectrea (ha)

USD
2009
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Inflacin de UDS
2%
2%
2%
2%
Indice inflacin (1=2009)
102% 104% 106% 108%
Ingresos
Raleos
m3 de madera raleos
20
Ganancia por m3 raleos
5
5.1
5.20
5.31
5.41
Postes
Nmero de postes
Precio por poste
18
18.36 18.73 19.10 19.48
Ganancia por poste
40%
Madera tala final
m3 tala final (total) (1)
70% - 60%
70% - 20%
70% - 20%
30% - 100%
Precio por USD/m3 tala final
70% - 60%
70% - 20%
70% - 20%
30% - 100% (ganancia)
Ingresos totales

50
38
28
5

Ao 6
2%
113%

Ao 7
2%
115%

5.52

5.63

5.74

19.87

150
20.27

20.68

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

51.00
38.76
28.56
5.10
0

52.02
39.54
29.13
5.20
0

53.06
40.33
29.71
5.31
106

54.12
41.13
30.31
5.41
0

55.20
41.96
30.91
5.52
0

56.31
42.79
31.53
5.63
1,216

57.43
43.65
32.16
5.74
0

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Ao 6

Ao 7

21.6

22.1

22.5

23.0

Prototipo de proyecto forestal : Estudio de rentabilidad

USD
2009
Ao 0 Ao 1 Ao 2
Costes e inversiones
Precio de la Hectarea
2,000 2,000
Aos 0 y 1
800
800
Ao 2
350
364.1
Ao 3
250
Aos siguientes
20
Coste de la tala por m3
7
Coste inventario cada dos aos 12
Total costos
Valor residual terreno
FLUJO DE CAJA

Ao 5
2%
110%

265.3

2,800

364

6.4
272

6.5
28

6.6
29

6.8
29

6.9
30

-2,800

-364

-166

-28

-29

1,187

-30

TIR en USD (*)

13.1%
(*) Antes de gastos financieros, tasas e impuestos
Tareas
Aos 0 y 1: Preparacin del suelo, plantancin, fertilizacin, control de maleza
Ao 2: Control de maleza y podas
Aos 3: Control de maleza y podas
Aos siguientes: Proteccin contra incendios
Coste de la tala: Apeo, derrame, extraccin y carga
(1) Porcentajes por tipo de madera y rango de precio
70% - 60%
70% - 20%
70% - 20%

30% - 100%

Ao 8
2%
117%

Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12
2%
2%
2%
2%
120% 122% 124% 127%

5.86

5.98

6.09

6.22

6.34

21.09

21.51

21.94

22.38

22.83

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

300
0 126.00
0 42.00
0 42.00
0 90.00

58.58
44.52
32.81
5.86
0

59.75
45.41
33.46
5.98
0

60.95
46.32
34.13
6.09
0

62.17 63.41
47.25 48.19
34.81 35.51
6.22
6.34
0 12,076

Ao 8

Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12

23.4

23.9

24.4

24.9

7.0
30

7.2
31

7.3
32

7.5
32

-30

-31

-32

25.4
2,663.3

7.6
2,696
2,536
-32 11,916

Prototipo de proyecto forestal : Estudio de rentabilidad por hectrea (ha)

USD
2009
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Inflacin de UDS
2%
2%
2%
2%
Indice inflacin (1=2009)
102% 104% 106% 108%
Ingresos
Raleos
m3 de madera raleos
20
Ganancia por m3 raleos
5
5.1
5.20
5.31
5.41
Postes
Nmero de postes
Precio por poste
18
18.36 18.73 19.10 19.48
Ganancia por poste
40%
Madera tala final
m3 tala final (total) (1)
70% - 60%
70% - 20%
70% - 20%
30% - 100%
Precio por USD/m3 tala final
70% - 60%
70% - 20%
70% - 20%
30% - 100% (ganancia)
Ingresos totales

50
38
28
5

Ao 7
2%
115%

5.52

5.63

5.74

19.87

150
20.27

20.68

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

51.00
38.76
28.56
5.10
0

52.02
39.54
29.13
5.20
0

53.06
40.33
29.71
5.31
106

54.12
41.13
30.31
5.41
0

55.20
41.96
30.91
5.52
0

56.31
42.79
31.53
5.63
1,216

57.43
43.65
32.16
5.74
0

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Ao 6

Ao 7

21.6

22.1

22.5

23.0

265.3

800

364

6.4
272

6.5
28

6.6
29

6.8
29

6.9
30

-800

-364

-166

-28

-29

1,187

-30

TIR en USD (*)

22.4%
(*) Antes de gastos financieros, tasas e impuestos
Tareas
Aos 0 y 1: Preparacin del suelo, plantancin, fertilizacin, control de maleza
Ao 2: Control de maleza y podas
Aos 3: Control de maleza y podas
Aos siguientes: Proteccin contra incendios
Coste de la tala: Apeo, derrame, extraccin y carga
(1)
70% - 60%
70% - 20%
70% - 20%

Ao 6
2%
113%

0
0
0
0

Prototipo de proyecto forestal : Estudio de rentabilidad

USD
2009
Ao 0 Ao 1 Ao 2
Costes e inversiones
Precio de la Hectarea
Aos 0 y 1
800
800
Ao 2
350
364.1
Ao 3
250
Aos siguientes
20
Coste de la tala por m3
7
Coste inventario cada dos aos 12
Total costos
Valor residual terreno
FLUJO DE CAJA

Ao 5
2%
110%

Porcentajes por tipo de madera y rango de precio

30% - 100%

Ao 8
2%
117%

Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12
2%
2%
2%
2%
120% 122% 124% 127%

5.86

5.98

6.09

6.22

6.34

21.09

21.51

21.94

22.38

22.83

0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0

300
0 126.00
0 42.00
0 42.00
0 90.00

58.58
44.52
32.81
5.86
0

59.75
45.41
33.46
5.98
0

60.95
46.32
34.13
6.09
0

62.17 63.41
47.25 48.19
34.81 35.51
6.22
6.34
0 12,076

Ao 8

Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12

23.4

23.9

24.4

24.9

25.4
2,663.3

7.0
30

7.2
31

7.3
32

7.5
32

-30

-31

-32

-32

7.6
2,696
0
9,380

Estructuracin financiera cupon cero vs. pago de intereses con cargo a cuenta de reserva
Estructura cupon cero: devolucin de principal e intereses a vencimiento
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
CUPON CERO
Principal inicial
250
Principal final
550
Principal inicial + intereses
250
275
300
325
350
375
Tipo de interes simple
10.00%
Tipo de interes compuesto
6.79%
CUPON CERO + CUENTA RESERVA
Estructura amortizacin al final con pago de intereses mediante cuenta de reserva
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Principal inicial
550
Principal para el promotor
250
250
250
250
250
250
Intereses
300
300
300
300
300
300
Tipo de inters compuesto
6.79%
Gasto financiero
37
37
37
37
37
Ingreso financiero
20
19
18
17
15

Ao 6

400

Ao 6
250
300
37
14

Saldo cuenta de tesorera

300
283
265
246
225
203
179
Retribucin tesorera
6.79%
CUPON CERO + CUENTA RESERVA
Estructura amortizacin al final con pago de intereses mediante cuenta de reserva. Diferencial de 1% a favor del banco
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6
Principal para el promotor
250
250
250
250
250
250
250
Intereses
340
340
340
340
340
340
340
Tipo de inters compuesto
6.79%
Gasto financiero
40
40
40
40
40
40
Ingreso financiero
20
19
17
16
15
13
Cuenta de tesorera (intereses)
Retribucin tesorera

340
5.79%

320

298

275

251

226

199

4500

Ao 7

Ao 8

Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12

425

450

Ao 7

Ao 8

250
300

250
300

250
300

250
300

250
300

250
300

37
12

37
10

37
9

37
7

37
5

37
2

154

127

98

68

35

475

500

525

550

Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12

eserva. Diferencial de 1% a favor del banco

Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12
250
250
250
250
250
250
340
340
340
340
340
340
40
12

40
10

40
8

40
6

40
4

40
2

170

140

108

74

38

ETAPAS Y ELEMENTOS DEL PROJECT FINANCE FORESTAL EN EL PARAGUAY

Concepcin del proyecto
Promotor del proyecto
Proyecto forestal de referencia (ya en fase de crecimiento)
Diseo tcnico y comercial del proyecto
Modelo financiero operativo (inversiones, costes operativos, e ingresos previstos)
Diseo jurdico del proyecto
Fiscalidad del proyecto
Estudio tcnico del proyecto
Estudio de viabilidad econmica
Estudio mediambiental
Permisos, licencias y autorizaciones
Anlisis de los riesgo y mitigantes
Contrato de aseguramiento de precio de venta
Constitucin de la Sociedad de Proyecto
Socios promotores del proyecto y % de participacin
Aportacin de capital social
Seleccin de auditor
Diseo de la financiacin
Seleccin del banco agente
Seleccin de asesores a satisfaccin del banco
Informe de proyecto para los bancos
Invitacin a los bancos
Negociacin con los financiadores
Caractersticas: importe, desembolsos, plazo, tipo de inters, comisiones
Cumplimiento de la Resolucin 1
Condiciones previas al contrato de financiacin
Condiciones previas a desembolso de la financiacin