USS - IE - Diapositivas - 2012 34-88

INGENIERA EMPRESARIAL 1 - M.Sc. Ing. Carlos Alberto Chirinos Mundaca InfoConsulting - I.C. - S.A.C., Per.
- 1
Facultad de Ingeniera, Arquitectura y Urbanismo

Escuela de Ingeniera de Sistemas
Ingeniera Empresarial 2012-1

M.Sc. Ing. Carlos Alberto Chirinos Mundaca cchirinos@crece.uss.edu.pe
M.Sc. Ing. Carlos Alberto Chirinos Mundaca Ingeniera Empresarial InfoConsulting PER @ I.C. S.A.C. - 34 M.Sc. Ing. Carlos Alberto Chirinos Mundaca Ingeniera Empresarial InfoConsulting PER @ I.C. S.A.C. - 35
I N V E R S I N
La inversin es el componente ms voltil del gasto sus variaciones afectan a la DA se afecta Y.
POR QU INVIERTEN LAS EMPRESAS? Porque esperan obtener con ellos un beneficio, o sea unos ingresos mayores que la inversin.
DETERMINANTES DE LA INVERSIN
Los ingresos: la inversin es muy sensible al ciclo econmico. Los costes: Mientras mayores sean los costes de invertir menor la inversin (intereses e impuestos) Las expectativas: Mayor ser la inversin mientras ms confianza se tenga en el crecimiento de la economa
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CURVA DE DEMANDA DE INVERSIN

Supongo que: no existe inflacin La empresa puede invertir en distintos proyectos A H Los proyectos generan un flujo de fondos netos todos los aos.
CURVA DE DEMANDA DE INVERSIN

Demanda de Inversin
30%
25%
B
20%
Rentabilidad, Inters
Proyecto A B C D E F G H
Coste cada 1000 u$s Ben. A. Neto por cada 1000u$s Inversin Inversin Ingresos Rendimiento total (en acumulad Anuales por i = 10% i = 5% i = 10% i = 5% millones) a cada 1000u$s 1 1 1500 150% 100 50 1400 1450 4 5 220 22% 100 50 120 170 10 15 160 16% 100 50 60 110 10 25 130 13% 100 50 30 80 5 30 110 11% 100 50 10 60 15 45 90 9% 100 50 -10 40 10 55 60 6% 100 50 -40 10 20 75 40 4% 100 50 -60 -10
C
15%
i = 10% i = 5%
D E F G H
10%
5%
0% 0 10 20 30 40 Inversin 50 60 70
Asesora y Consultoria Empresarial Auditoria, Consultoria y Peritajes Informticos y de Sistemas - cchirinos@crece.uss.edu.pe
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TIPOS DE INVERSIN
Hay tres tipos de inversin genricas: En bienes y equipos : Equipos y estructuras que compran las empresas para producir. En construccin Comprende la nueva vivienda, para compra o alquiler. En existencias Comprenden los bienes que almacenan las empresas, incluidas las materias primas, los bienes semiacabados y acabados.
INVERSIN EN BIENES Y EQUIPOS

Modelo neoclsico de la inversin Suponemos que existen dos tipos de empresas: productoras de bs y servicios y arrendadoras de capital. Las empresas productora que alquila capital compara el coste y el beneficio de alquilar el capital. Alquila capital hasta que R = Pmgk* P El Pmg del capital determina la curva de demanda
Oferta de capital
R/ P
Demanda de capital (Pmgk)

Modelo neoclsico de la inversin El R/P es ms alto: Cuanto menor es el stock de capital (menor la oferta) Cuanto mayor es la cantidad empleada de trabajo (ms demanda de capital) Cuanto mejor es la tecnologa (sube la Pmg)

Modelo neoclsico de la inversin El Coste del Capital Las empresas arrendadoras obtienen un beneficio por alquilar el capital y un coste por tenerlo. El ingreso es: R/P
Oferta de capital
El coste es: el coste de los intereses por el prstamo que pidi para comprar el capital (Pk* i =precio del capital * inters) la ganancia o perdida derivada del cambio en el precio del capital (- Pk)
R/ P
la depreciacin (Pk)
Demanda de capital (Pmgk)

Modelo neoclsico de la inversin El Coste del Capital Las empresas arrendadoras obtienen un beneficio por alquilar el capital y un coste por tenerlo. El ingreso es: R/P El coste es: el coste de los intereses por el prstamo que pidi para comprar el capital (Pk* i =precio del capital * inters) la ganancia o perdida derivada del cambio en el precio del capital (- Pk) la depreciacin (Pk) Coste = Pk* i Pk + Pk Suponemos que Pk vara como el resto de los bs de la economa es igual a la inflacin usamos sacamos factor comn y i = r)

Modelo neoclsico de la inversin Coste real = Pk/P * (r + ) Beneficio= R/P Pk/P* (r + ) Beneficio= Pmgk Pk/P * (r + ) como R/P = Pmgk
Si Beneficio es positivo entonces K y Pmgk Si Beneficio es negativo entonces K y Pmgk
En equilibrio Ben = 0 Curva de demanda de Inversin Pmgk = Pk/P * (r + )

Modelo neoclsico de la inversin Curva de demanda de Inversin: Pmgk = Pk/P * (r + ) Se desplaza si: Aumenta la Pmgk (si mejora la tecnologa, aumenta la demanda de inversin)
Inters real
Inversin
Inters
Cuando un inversionista presta dinero a un prestatario, ste se compromete a pagar el dinero que pidi prestado as como los honorarios que se cobran por el uso del dinero ajeno, siendo el nombre mas apropiado para ste, Inters.
Inters
ES LO QUE SE PAGA O SE RECIBE POR CIERTA CANTIDAD DE DINERO TOMADA O DADA EN PRESTAMO
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Inters
Al dinero prestado se le conoce como: Capital (C) Valor actual (VA) Valor presente (VP) Principal (P)
Inters
Al dinero que se tiene que devolver al final se le conoce como: Monto (M) Valor futuro o valor final (VF) Futuro (F)
Inters
El inters I no es otra cosa que la diferencia entre lo que se tiene que devolver al final menos lo que se nos dio al comienzo, es decir :
Inters
El inters I es una cantidad de dinero. Existen dos tipos de inters: El inters simple y el inters compuesto. En el inters simple, el capital inicial no vara perodo a perodo, es decir, el clculo del inters para un perodo no considera el inters que el capital gan en el perodo anterior.
I=FP
Inters
En el caso del inters compuesto, el inters que el capital gana en un perodo pasa a formar parte del capital para efectos del clculo del inters en el perodo siguiente. A este proceso se le denomina Capitalizacin Comparando ambos tipos de inters podemos decir que , en el inters simple no hay capitalizacin , en el inters compuesto si lo hay.
Inters
Para determinar el inters simple hay que considerar, el capital inicial C, la tasa de inters r y el tiempo t. Para determinar el inters compuesto, adems de considerar el capital inicial C, la tasa de inters r y el tiempo t, se debe tomar en cuenta el tipo de capitalizacin.
Factores que determinan la cuanta del inters

El inters acumulado por un prstamo, sin pagos intermedios, es el resultado de cuatro funciones: 1.- Capital o Principal (C): Suma de dinero originalmente prestado o pedido en prstamo. 2.- Tiempo (t): Es el numero de unidades de tiempo, el lapso durante el cual el prestatario esta en posesin del total o parte del capital prestado.
Factores que determinan la cuanta del inters

3.- Tasa de inters (r): Es el inters por unidad de tiempo, expresado como porcentaje. La relacin entre estos tres factores mencionados (C,r,t) y el inters (I), es siempre directa.
Inters Simple
El inters simple I se calcula en base al Capital Inicial C, la tasa de inters i y el tiempo t con la siguiente frmula:
Inters Simple
En este tipo de inters podemos tambin aplicar una frmula para calcular rpidamente el monto al final: F=C+I F=C+C*r*t F = C ( 1+ r * t)
I=C*r*t
Es importante hacer notar que existe una ntima relacin entre la tasa i y el tiempo t. Por ejemplo, si la tasa es semestral, t tiene que ser nmero de semestres. Si la tasa es mensual, t tiene que ser nmero de meses y as sucesivamente.
Inters Simple
Se calcula utilizando nicamente el principal e ignorando cualquier inters que hubiera podido acumularse en periodos de inters anteriores.
Inters Simple
En funcin al conteo del tiempo, hay dos maneras de calcular el inters simple: exacto y ordinario. El inters simple exacto (I.S.E.) se calcula sobre la base de 365 das. El inters simple ordinario (I.S.O.) se calcula sobre la base de 360 das.
Ejemplo
Si se solicita un crdito de S/.2,000.00, para compra de una LAPTOP por tres aos a un inters del 6% anual. Cuanto dinero se pagara al final de los 3 aos? C = S/.2,000.00 r = 6% t = 3 aos I = C * r * t = S/.2,000.00 * 6% * 3 = S/.360.00 F = C + I = S/.2,000.00 + S/.180.00 = S/.2,360.00
RESUMEN DE LAS FRMULAS DEL INTERS SIMPLE TIEMPO EN AOS INTERS CAPITAL RDITO TIEMPO
I C. r . t 100
TIEMPO EN MESES
I C. r . t 1200
TIEMPO EN DAS
I C. r . t 36000
100. I r.t 100. I C.t 100. I C .r
1200. I r.t
36000. I r.t 36000. I C.t 36000. I C .r
1200. I C.t 1200. I C .r
Hallar el inters que producen S/.5,000.00 al 6% en 10 aos
Hallar el inters que producen S/.2,500.00 al 4% en 5 aos C = S/. 2,500.00 r = 4% t = 5 aos

C. r . t I 100 I 2 500. 4 . 5 100
C = S/.5,000.00 r = 6% t = 10 aos
C. r . t 100
Solucin : S/.500.00
I=?
5000. 6 . 10 100
Solucin : S/.3,000.00
Qu capital produce un inters de S/.750.00 al 3% en 5 aos?

C= ? r = 3%
Hallar el inters que producen S/.3,000.00 al 4% en 8 meses C = S/.3,000.00 r = 4% t = 8 meses

I C. r . t 1200 3000. 4 . 8 1200
100 . I r.t
t = 5 aos I = S/.750.00
100 . 750 C 3.5
Solucin : S/. 5,000.00
Solucin : S/.80.00
Cunto tiempo estuvo colocado un capital de S/.6,000.00 al 3% si produjo un beneficio de S/.540.00?

C = S/.6,000.00 r = 3% t=? I = S/.540.00
t t
100 . I C.r 100 . 540 6000 . 3
Solucin : 3 aos
Qu capital ha producido S/. 300.00 de inters al 5% en 8 meses?

C =? r = 5% t = 8 meses I = S/.300.00
Inters Compuesto
Un Capital ha sido colocado a inters compuesto, cuando el inters producido al final de cada perodo (perodo de capitalizacin), se suma al capital anterior para producir nuevos intereses en el perodo siguiente
1200 . I r . t 1200. 300 5 . 8
Solucin : S/.9000.00
Cunto me cobrar el banco de inters por un prstamo de S/.24,000.00 al 5% durante 15 das?

C =S/.24,000.00 r = 5% t = 15 das I=?
C. r . t 36000
Solucin : S/.50.00
24000 . 5 . 15 36000
M= Cx(1+r)t
C = Capital r = Tasa de Inters t = Tiempo I = Monto
Tengo un depsito de S/.15,000.00 al 8% con vencimiento dentro de 3 aos. Cunto dinero me reintegrar en banco al vencimiento?
C =S/.15,000.00 r = 8% t = 3 aos I=?
C. r . t I 100 I 15000. 8 . 3 100
Solucin : S/.3,600.00 F = S/.15,000.00 + S/.3,600.00 F = S/.18, 600.00
TASAS
Tasa Nominal: Es la tasa que se pacta en la operacin. Una tasa anual que se capitaliza en perodos ms cortos que el ao. Ejemplo: Tasa Nominal Anual que capitaliza trimestralmente.
TASAS
Tasas Equivalentes: Las que correspondiendo a perodos de tiempo diferentes y aplicadas a capitales iguales, producen montos iguales al cabo de un mismo tiempo. Tasa Efectiva Anual: Es la que se obtiene reinvirtiendo peridicamente durante un ao, capital ms intereses, obtenidos por el uso de la tasa proporcional. Tasa Continua: Es la tasas que se obtiene capitalizando continuamente intereses. e = 2,71828 Cn = C x e nxi
Tasa Proporcional - Efectiva: Fijada una tasa anual, se llama tasa proporcional (semestral, cuatrimestral, trimestral, etc.) al cociente entre la tasa anual por el nmero de perodos (semestres, cuatrimestres, trimestres, etc.). Ejemplo: r/2 ; r/3 ; r/4
Caractersticas
Los intereses del primer ao se calculan sobre el capital invertido, en base a la tasa anual unitaria de inters. Los intereses peridicos se capitalizan y se calculan sobre los saldos de capitales (montos). a) Los intereses peridicos son variables crecientes en funcin de los saldos de capitales. b) Los intereses peridicos son variables crecientes en progresin geomtrica. Los intereses acumulados en el plazo de la inversin equivalen a la suma de una progresin geomtrica de razn (1 + r). Los intereses acumulados durante el plazo de la inversin, capitalizados peridicamente, forman parte del valor final o monto de la inversin.
Anlisis de la funcin F (t,r). Factor de

capitalizacin
Las frmulas
I = C [ ( 1 + r ) t - 1]
F = C (1+r)t
Se basan en el factor ( 1 + r ) t
Factor de capitalizacin o acumulacin
Funcin de las variables plazo y tasa. Plazos expresado en aos.
Cuadro bsico del inters compuesto

CAPITALES INTERESES MONTOS
Ejemplo
Si se solicita un crdito de S/.1,000.00, para compra de una LAPTOP por tres aos a un inters del 6% anual. Cuanto dinero se pagara al final de los 3 aos? C = S/.2,000.00 r = 6% = 0.06 t = 3 aos F=C(1+r)t F = S/.2,000.00 ( 1 + 0.06) F = S/.2,382.03 I=FC I = S/.2,382.03 - 2,000.00 I = S/.382.03
S/.1.00 S/.C
(1 +r ) t- 1 C(1+r)t-C
F=(1+r)t F= C(1+r)t
Comparacin (analtica y grfica) del Monto a Inters compuesto con el Monto a inters simple y = a + b.x y = ax funcin lineal (recta) - Simple funcin exponencial (curva) - Compuesto
Ejemplo Ejemplo
El inters se puede obtener directamente: I=C(1+r)t-C I = S/.2,000.00 ( 1 + 0.06) 3 - S/.2,000.00 I = S/.382.03 Como se debe entender la Capitalizacin? C = S/.2,000.00 r = 6% = 0.06 t = 3 aos
1er ao I = C * r = S/.2,000.00 * 0.06 I = S/.120.00 F1 = C1 = C + I = S/.2,120.00 2do ao I = C1 * r = S/.2,120.00 * 0.06 I = S/.127.20 F2 = C2 = C1 + I = S/.2,247.20 2do ao I = C2 * r = S/.2,247.20 * 0.06 I = S/.134.83 F3 = F = C2 + I = S/.2,382.03
Tasas de inters en los regmenes de crecimiento del dinero en el tiempo

Inters simple Tasa Nominal Inters compuesto Tasa Efectiva Tasa Nominal
(con periodo de capitalizacin)
Tasa Efectiva
Tasas de inters en el rgimen de inters compuesto

Tasa Nominal Junto con el perodo de capitalizacin al cual est asociado constituyen slo una forma indirecta de informar una tasa efectiva. Tasa Efectiva Mide el verdadero crecimiento proporcional del dinero en el tiempo, con sta se halla el factor de capitalizacin para cada perodo.
Trasformacin equivalente de tasa nominal a tasa efectiva

Se multiplica o divide Tasa Nominal Tasa Efectiva En este caso, se transforma la tasa nominal en forma proporcional al periodo de capitalizacin.
Ejemplos: Hallar la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal
18% nominal anual capitalizable trimestralmente ief trim = (18%/360) x 90 = 4.5% trimestral 7.5% nominal trimestral capitalizable bimestralmente ief bim = (7.5%/90) x 60 = 5% bimestral
30% nominal anual capitalizable mensualmente ief men = (30%/360) x 30 = 2.5% mensual 6% nominal mensual capitalizable diariamente ief diaria = (6%/30) x 1 = 0,2% diaria
54% nominal anual capitalizable semestralmente ief sem = (54%/360) x 180 = 27% semestral 13.5% nominal semestral capitalizable bimensualmente ief bim = (13.5%/180) x 60 = 4.5% bimensual
26% nominal anual capitalizable trimestralmente ief trim = (26%/360) x 90 = 6.5% trimestral 30% nominal semestral capitalizable mensualmente ief men = (30%/180) x 30 = 5% mensual
Trasformacin equivalente de tasa efectiva a tasa efectiva

Operacin exponencial Tasa Efectiva 1 Tasa Efectiva 2 Hallar la Tasa Efectiva 2, debe ser entendido como el proceso de trasformar equivalentemente el factor de capitalizacin de la Tasa Efectiva 1.
Trasformacin equivalente de tasa efectiva a tasa efectiva

Expresin general: (n2 / n1) Tasa Efectiva 2 = (1 + Tasa Efectiva 1) 1
Factor a transformar = 1 + Tasa Efectiva 1 Donde: n1 = perodo de la Tasa Efectiva 1 n2 = perodo de la Tasa Efectiva 2
Ejemplos: Tasas efectivas equivalentes a otra tasa efectiva

18% efectivo anual Factor a transformar = (1,18) ief trim = (1,18) (90/360) -1 = 4,2247% trimestral ief men = (1,18) (30/360) -1 = 1,3888% mensual ief diaria = (1,18) (1/360) -1 = 0,0460% diario ief bim = (1,18) (60/360) -1 = 2,7970% bimestral
Ejemplos: Tasas efectivas equivalentes a otra tasa efectiva

7.5% efectivo trimestral Factor a transformar = (1,075) ief bim = (1.075) (60/90) -1 = 4.9395% bimestral ief anual = (1,075) (360/90) -1 = 33,5469% anual ief men = (1,075) (30/90) -1 = 2,434% mensual ief diaria = (1,075) (1/90) -1 = 0,0804% diario
Problemas

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CURVA DE DEMANDA DE INVERSIN

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INVERSIN EN BIENES Y EQUIPOS

Demanda de capital (Pmgk)

INVERSIN EN BIENES Y EQUIPOS

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INVERSIN EN BIENES Y EQUIPOS

Si Beneficio es positivo entonces K y Pmgk Si Beneficio es negativo entonces K y Pmgk

En equilibrio Ben = 0 Curva de demanda de Inversin Pmgk = Pk/P * (r + )

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Factores que determinan la cuanta del inters

Factores que determinan la cuanta del inters

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100. I r.t 100. I C.t 100. I C .r

36000. I r.t 36000. I C.t 36000. I C .r

1200. I C.t 1200. I C .r

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Hallar el inters que producen S/.5,000.00 al 6% en 10 aos

Hallar el inters que producen S/.2,500.00 al 4% en 5 aos C = S/. 2,500.00 r = 4% t = 5 aos

Qu capital produce un inters de S/.750.00 al 3% en 5 aos?

Hallar el inters que producen S/.3,000.00 al 4% en 8 meses C = S/.3,000.00 r = 4% t = 8 meses

100 . 750 C 3.5

Solucin : S/. 5,000.00

Cunto tiempo estuvo colocado un capital de S/.6,000.00 al 3% si produjo un beneficio de S/.540.00?

100 . I C.r 100 . 540 6000 . 3

Qu capital ha producido S/. 300.00 de inters al 5% en 8 meses?

1200 . I r . t 1200. 300 5 . 8

Cunto me cobrar el banco de inters por un prstamo de S/.24,000.00 al 5% durante 15 das?

C. r . t I 100 I 15000. 8 . 3 100

Solucin : S/.3,600.00 F = S/.15,000.00 + S/.3,600.00 F = S/.18, 600.00

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Anlisis de la funcin F (t,r). Factor de

Factor de capitalizacin o acumulacin

Funcin de las variables plazo y tasa. Plazos expresado en aos.

Cuadro bsico del inters compuesto

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Tasas de inters en los regmenes de crecimiento del dinero en el tiempo

Tasas de inters en el rgimen de inters compuesto

Trasformacin equivalente de tasa nominal a tasa efectiva

Ejemplos: Hallar la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal

Ejemplos: Hallar la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal

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Ejemplos: Hallar la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal

Ejemplos: Hallar la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal

Trasformacin equivalente de tasa efectiva a tasa efectiva

Trasformacin equivalente de tasa efectiva a tasa efectiva

Ejemplos: Tasas efectivas equivalentes a otra tasa efectiva

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