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GUIADEMERCADOINTEGRADO MILA

Versin3 2011

ndice CaptuloIAntecedentesGenerales..................................................................................................... 5 1.1. AcuerdoMarco...................................................................................................................... 5 1.2. ModelodeNegociacin ........................................................................................................ 6 1.3. Intermediarios....................................................................................................................... 8 1.4. Liquidacin ............................................................................................................................ 8 1.5. Custodia................................................................................................................................. 9 1.6. Variaciones(oEventos)deCapital...................................................................................... 10 1.7. MarcoNormativo ................................................................................................................ 10 1.8. BancoCentraldeChile ........................................................................................................ 11 CaptuloIIEfectosFiscalesMercadoIntegrado ................................................................................ 12 2.1. InversionistaColombianocomprandoaccionesenMILA ............................................... 13 2.2. InversionistaperuanocomprandoaccionesenMILA ...................................................... 17 2.3. InversionistachilenocomprandoaccionesenMILA ........................................................ 22 2.4. InversinenPer ................................................................................................................ 28 CaptuloIII:MercadoColombiano .................................................................................................... 30 3.2. Instrumentos ....................................................................................................................... 30 3.3. DifusindeInformacin...................................................................................................... 30 3.4. DelaNegociacin................................................................................................................ 34 3.5. NegociacinporHorario ..................................................................................................... 37 3.6. ValidacionesMercadoColombiano .................................................................................... 38 CaptuloIV:MercadoPeruano .......................................................................................................... 41 4.1. Instrumentos ....................................................................................................................... 41 4.2. DifusindeInformacin...................................................................................................... 41 4.3. DelaNegociacin................................................................................................................ 48 4.4. NegociacinporHorario ..................................................................................................... 50 4.5. ValidacionesMercadoPeruanos......................................................................................... 51 CaptuloV:DelaNegociacindelosValoresColombianosyPeruanosenlaBolsa......................... 55 5.1. ValidacionesLocales............................................................................................................ 55 5.2. EliminacinoModificacindeOperacionesdeAccionesNacionales ................................ 55 5.3. VisualizacinenTelepregnHT .......................................................................................... 55 5.4. Visualizacinensistemasdeconsulta ................................................................................ 59 5.5. Facturacin.......................................................................................................................... 61 CaptuloVI:CustodiayLiquidacindeValores,GuadeoperacionesparaDepositantes ............... 63 6.1. Objetivo............................................................................................................................... 63 6.2. QueselServiciodeBolsadeValoresExtranjerosdelDCV? ........................................... 63 6.3. AdhesinalServiciodeBolsadeValoresExtranjeros ........................................................ 63 6.4. DelPatrocinadoryValoresExtranjeros .............................................................................. 64 6.5. DescripcindelServicio ...................................................................................................... 64 BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina2

6.6. ComunicacindelDepositanteconDCV............................................................................. 82 6.7. Reportes .............................................................................................................................. 82 6.8. Facturacin.......................................................................................................................... 82 6.9. ReportesdeCustodiaInternacional.................................................................................... 83 6.10. Horarios............................................................................................................................. 83 6.11. Contactos .......................................................................................................................... 84 6.12. Anexo1FormulariodeRegistrodeOperacinInternacional,FROI ................................. 87 6.13. Anexo2FormulariodeRegistrodeBeneficiarioFinal...................................................... 91 6.14. Anexo3FormulariodeRegistrodeCuentadeEfectivoInternacional ............................. 95 6.15. Anexo4Certificado ........................................................................................................ 98 6.16. Anexo5ReportedeOperaciones ..................................................................................... 99 6.17. Anexo6ReportedePosiciones....................................................................................... 100 Anexos ............................................................................................................................................. 101 AnexoN1:ClausulasmnimasparaelcontratoentreIntermediarios....................................... 101 AnexoN2:AccioneslistadasenBVC.......................................................................................... 113 AnexoN3:AccioneslistadasenBVL .......................................................................................... 117 AnexoN4:NuevaEstructuradeTickerdeTransacciones ......................................................... 127 AnexoN5:ProxyVotingPeru..................................................................................................... 130 AnexoN6ProxyVotingChile ..................................................................................................... 132 AnexoN7:FormulariodeRegistrodeCuentadeEfectivoInternacional. ................................. 133 BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina3

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CaptuloIAntecedentesGenerales Elsiguientemanualexplicaralcorredorchileno,granpartedelostpicosmsimportantesque necesita conocer para sumarse a la Integracin de Mercados impulsados por las Bolsas de Colombia,PeryChile. Gracias a la integracin compuesta por la Bolsa de Valores de Colombia, La Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Comercio de Santiago y las depositarias de los tres pases, el corredor local podr negociar instrumentos listados en las bolsas extranjeras asociadas directamente desde el TelepregnHT,aligualquecualquierotroinstrumentolistadolocalmente. Losvaloresextranjeros,quesepermitirnnegociardirectamenteatravsdelmercadonacional, serninscritosenelRegistrodeValoresExtranjerosdelaSVS,ysernpatrocinadosporlaBolsade ComerciodeSantiagoalamparodeConvenioentreBolsas. LasrdenesdecompraoventasobreinstrumentoslistadosenalgunadelasBolsasdelMercado Integrado se ingresarn directamente en el mercado en el cual se encuentran listados estos instrumentos, en la moneda local de cada uno de los respectivos pases donde se encuentran listados. TodoslosinstrumentosdeRentaVariabledelasBolsasdeColombiayPerestarnbajoelamparo de la regulacin vigente para la negociacin de instrumentos extranjeros listados en el mercado local. Los valores listados en la Bolsa de Valores de Colombia como en la Bolsa de Valores de Per, podrn ser negociados por los corredores nacionales que cuenten con contratos con corredores extranjeros. Cadabolsadeberadministrarsupropiomercadoylanegociacinsobreinstrumentosserealiza local,debiendovelarporelcumplimientodelasreglasdenegociacindesupropiomercado.En tanto,lasupervisindelosemisoresestaracargodelaautoridaddelpasenlacualseencuentre inscritoelrespectivoemisory/ovalor. En tanto, las obligaciones cambiarias, de mercado y de liquidacin sern responsabilidad del intermediariolocaldondeestnlistadosysonnegociadoslosvalores. 1.1. AcuerdoMarco

El8deSeptiembrede2009,LaBolsadeValoresdeLima,CAVALI,BolsadeComerciodeSantiago, DCVDepsito Central de Valores, Bolsa de Valores de Colombia y el Depsito Centralizado de Valores de ColombiaDECEVAL, suscribieron un Acuerdo de Intencin para la definicin de un modelo de integracin de los mercados de renta variable, administrados por cada una de las BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina5

bolsas participantes y compensados y liquidados a travs de sistemas de compensacin y liquidacingestionadosporlasinstitucionesparticipantesenelProyecto. El modelo de implementacin considera el acceso tecnolgico al mercado local por parte de los Intermediarios extranjeros, a travs de mecanismos desarrollados por las bolsas y los depsitos, bajolaresponsabilidaddeunIntermediariolocalenlanegociacin,compensacinyliquidacinde lasoperaciones. El martes 9 de noviembre de 2010 en la ciudad de Lima, las bolsas y los depsitos de valores firmaron el acuerdo de implementacin de la primera fase de la integracin burstil. CAVALI I.C.L.V, DECEVAL S.A. y DCV suscribieron recprocamente Convenios de Apertura de Cuentas y PrestacindeServicios,medianteloscualesfueronrecprocamenteadmitidascomodepositarias, acordaron la apertura de cuentas de depsito a nombre propio pero por cuenta de terceros y regularonlosserviciosquecadaunadelaspartesprestaralaotra. Deestaforma,elacuerdocumplirlassiguientescondiciones:

RuteoIntermediadoycalcebajo reglaslocales. Pantallaconvaloresdelostres mercados /ContadoRV Responsabilidaddel intermediariolocal. Ctas.mnibusanivelDepsito Acuerdosdeservicios

ReconocimientodeValorespara OfertaPblica

Habilitadosparainvertir MOU(informacin,valoresy emisores)

Ilustracin1:PremisasGeneralesdelModelo 1.2. ModelodeNegociacin

CadaintermediariolocalingresardesdeelsistemadenegociacinTelepregnHT,delaBolsade Comercio,rdenesdirectamentesobreinstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeColombiay BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina6

enlaBolsadeValoresdeLima.Alingresarunaordenparacualquieradelosinstrumentoslistados enelmercadointegrado,staseenviardirectamentealaBolsaextranjerarespectiva.Alcalzarse unaordenenviadaacualquieradelasbolsasintegradas,seenviarunanotificacinalDCVenel mercadonacionalyaldepsitoextranjero:CAVALIoDECEVAL,segncorresponda. Sieloperadornacionalrealizatransaccionessobreinstrumentosextranjeros,laliquidacindeesta transaccin deber realizarse en la moneda y en la condicin de liquidacin del pas en que se encuentra listado este instrumento (T+3 para el caso de BVL y BVC). El corredor deber liquidar bilateralmente con su corresponsal extranjero acordando forma de pago y procedimiento cambiario. Los ttulos negociados permanecern depositados en el depsito del pas donde se encuentran listadosdichosttulos,CAVALIoDECEVAL,segncorresponda.ElDCV,atravsdeunacuentade posicinlocal,garantizaralcorredornacionallatenenciaycustodiadelosttulosencadaunode los depsitos, asignndolos en la cuenta del corredor local en el caso que corresponda, y permitiendoasteobtenerreportesycertificadossobrelosttulosquesemantienenencustodias internacionales.

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Ilustracin2:FlujodeNegociacin 1.3. Intermediarios

Para operar en el mercado integrado, los intermediarios debern cumplir las siguientes condiciones: 1. Firmarlasuscripcindeacuerdosdeserviciosconcorredorasencadaunodelosmercados extranjeros donde se desea participar. Slo al firmar este contrato, y cuando ambas instituciones lo hayan presentado a su respectiva bolsa, se realizarn las habilitaciones correspondientes,yelcorredorlocalpodrenviarrdenessobreinstrumentoslistadosen bolsasextranjerasyrecibirrdenesdecorredorasextranjerassobreaccionesnacionales. Se adjunta en el Anexo N1, el documento Clausulas mnimas para el contrato entre Intermediarios. 2. SerdepositantedelDCVysuscribirAnexodeCustodiaInternacional,documentoenelcual sedeberregistrarlacuentacorrientedeefectivoenunbancodePeroColombia,segn corresponda. A travs de estas cuentas el corredor recibir el pago de variaciones o eventos de capital que realicen las acciones que posee en cada uno de los pases que participanenlaintegracin. 1.4. Liquidacin

Lasoperacionesrealizadasporoperadoresdelmercadointegradoseliquidarnenlaplazadonde serealiceelnegocio,deacuerdoalasnormasyprocedimientodecompensacinyliquidacinque correspondanadichaplaza,anombreybajoresponsabilidaddelintermediariolocalatravsdel cualserealiceelnegocio. As,lasoperacionesrealizadasporintermediarioscolombianosyperuanossobrevaloreslistados enlaBolsadeComerciodeSantiagoatravsdecorredoresdebolsachilenos,seliquidarnenel sistema de compensacin y liquidacin CCLV, a nombre y bajo responsabilidad del corredor chileno. Deestaforma,lacompensacinyliquidacindefondosyvaloresserrealizadaporlasentidades queestnacargodeestatareayenlamonedadenegociacindelvalorensumercadodeorigen. Entre los corredores locales y extranjeros, la liquidacin de las operaciones en el mercado integrado, se realizar sobre la base de los acuerdos bilaterales de las partes, debiendo stas tomarlasprovidenciasnecesariasaobjetoqueelpagoyentregadevaloresquedeadisposicin delcorredorcontraparteenlafechadeliquidacindelasoperaciones,atravsdelosrespectivos depsitosdevaloresdondeseefecteelnegocio. Latransferenciadefondosesgestionadabilateralmenteentrelosintermediariosatravsdesus bancoscomerciales. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina8

Latransferenciadevaloressergestionadaporlosrespectivosdepsitos,aplicandolosprocesos utilizadosparaoperacionesconvaloreslocales.Enelcasotransaccionesdecorredoreschilenosen los mercados colombianos y peruanos, la Bolsa de Comercio enviar al DCV un archivo con las operacionesrealizadasenlosmercadosextranjeros.As,elDCVacreditarlosvaloresperuanosy colombianos en las cuentas locales, confirmada la liquidacin en el extranjero a travs de la conexinconlosotrosdepsitos. Sicorrespondeliquidarunaoperacinrealizadaenelmercadoextranjeroenundanohbilenel mercado local, el corredor local deber tomar las precauciones necesarias, de acuerdo a lo convenidoconsucontraparte,yasealiquidandofinancieramentelaoperacineldahbilprevioa lafechadeliquidacinoriginaloeldadeliquidacin. EntantoelDCVliquidarlosvaloresalcustodioextranjeroelmismoda,peseaqueseanohbil mediantelaplataformadelcustodioextranjero,comoeshabitualenestoscasos. 1.5. Custodia

Los valores se mantendrn en el depsito del pas en donde se encuentre listado el emisor y/o valor,conservndoselacustodiadedichosvaloreseneldepsitodelpasdeorigen.ElDCVserel custodio de los corredores chilenos que operen en el mercado colombiano y peruano, para lo cualposeercuentasenelDECEVALyCAVALI,enlascualeselcorredorextranjerodepositarlos ttulosadquiridosanombredelcorredornacional. Al realizar transacciones sobre instrumentos del mercado peruano y colombiano, ser necesario complementarlainformacindelclientefinaldisponibleporelDCV,informacinquedeberser entregadadirectamenteporelcorredoralDCVenelFROI(FormulariodeRegistrodeOperacin Internacional), que se adjunta en el Captulo VI Custodia y Liquidacin de Operaciones, especficamente en el anexo N1 de ese documento. Esta informacin ser proporcionada a CAVALIparaefectosderetencindetributacinrelacionadaalagananciadecapitaldelaventade losinstrumentosyaDECEVALarequerimiento. ElDCVrecibirlospagosdeeventosdecapitalencuentacorrienteenelextranjeroylosabonara los depositantes (corredores chilenos) de acuerdo a instruccin que estos le hayan dado, en la cuentaindicadaparatalefectoyenlamonedaqueserecibanlospagosdeeventosdecapital. Los corredores nacionales que tengan negocios en Bolsas Extranjeras que participan de este acuerdo, podrn tener sus ttulos depositados en un custodio particular, debiendo transferir dichosvaloresalosdepsitoslocalesparaefectosdeliquidacindeoperaciones.

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1.6. Variaciones(oEventos)deCapital

PagodeDividendo Lasvariacionesdecapitaloeventoscorporativosseregirnporlasnormasyprocedimientosdel mercado de origen de los valores, tareas que quedarn a cargo de cada uno de los depsitos locales. DCVrecibirelmontocorrespondientealospagosdelosdividendosenelextranjeroypagaral corredorchilenoenlacuentacorrienteregistradaporste,enlamonedaenqueserecibaelpago. En el caso de Per los dividendos podrn pagarse en soles o dlares, en tanto en Colombia los dividendossepagarnenpesoscolombianos Elpagodederechosenefectivoseacreditaramstardar1dahbildespus,delafechaenque DCVlorecibadelcustodioextranjero. DerechosSociales Los depsitos de valores de los respectivos pases ofrecern el servicio para el ejercicio de los derechosavotoenlosrespectivosmercados,deacuerdoconlasnormasvigentesencadapas. 1.7. MarcoNormativo

Elsoportenormativodentrodelcualoperarelmercadointegradoeselsiguiente: LeyN18045deMercadodeValores,TituloXXIV,DelaofertapblicadeValoresExtranjeros enelpas. Normas de la Bolsa de Valores Extranjeros (NCG 217 y 240) y NCG 216 de Inversionistas calificados,conpatrociniodelaBolsadeComercio. ManualdeOperacionesdeValoresExtranjeros,enlaBolsadeComercio. ContratosdecustodiainternacionalyanexodetarifasentreDepositantesyDCV,Reglamento InternodelDCV,TtuloCustodiadeValoresdeTerceros

Deacuerdo conloanterior,paralosinversionistaschilenoslainversinenvaloresdelmercado integrado, sern consideradas como una operacin en valores extranjeros. Tratndose de inversionesrealizadasporclientesextranjerosdecorredoreslocales,lasinversionesenvaloresdel mercadointegradoseconsiderarncomounaoperacinrealizadafueradeChile.

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1.8. BancoCentraldeChile

Elingresoyegresodedivisasdequechilenosejecutenporinversionesrealizadasenelextranjero debenserinformadasporlosinversionistasdeacuerdoalasnormasindicadasenelCompendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central, especficamente Captulo XII y sus correspondientesanexos,ylosqueenelfuturolomodifiquen,reemplacenocomplementen. CaptuloXII:Inversiones,depsitosycrditosquepersonasdomiciliadasoresidentesenChileque no sean empresas bancarias realicen u otorguen al exterior y operaciones efectuadas al amparo delttuloXXIVdelaley18.046. ElingresoyegresodedivisasqueextranjerosejecutenporinversionesrealizadasenChiledeben ser informadas por los inversionistas de acuerdo a las normas indicadas en el Compendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central, especficamente Captulo XIV y sus correspondientesanexosylosqueenelfuturolomodifiquen,reemplacenocomplementen. Captulo XIV: Normas aplicables a los crditos, depsitos, inversiones y aportes de capital provenientesdelexterior

Lo antes sealado es informacin general, no se refiere a circunstancias particulares de cada caso, ni constituye una obligacin de asesora en la materia, por lo tanto las decisiones que los Depositantes tomen al respecto deben ser adoptadas en base a sus propios anlisis y estudios.

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CaptuloIIEfectosFiscalesMercadoIntegrado Aspectospreliminares El Mercado Integrado Latinoamericano MILA permite a los inversionistas la realizacin de operaciones al contado sobre inversiones en acciones inscritas en las Bolsas de Valores de Colombia(BVC),deComerciodeSantiago(BCS)ydeValoresdeLima(BVL),conintervencindelos tresdepsitosdevaloresDECEVAL,CAVALIyelDepsitoCentraldeValores(DCV),deColombia, Per y Chile respectivamente. A continuacin encontrar los principales efectos fiscales que se derivan de estas operaciones en ingresos por dividendos y en la enajenacin de las acciones inscritasenlasbolsasdevaloresparticipantesenMILA,deacuerdoconlaslegislacionesinternas deColombia,PeryChileylosconveniosdedobleimposicinquetienensuscritosestospases1. Supuestosdelainversin: Lainversinesexclusivaenacciones,

Lanegociacindelasaccionesesrealizadadentrodelasbolsasdevaloresparticipantesen MILA,segnlaplazaenlaqueseencuentreoriginalmentelistadoelvalor, Las operaciones se compra y venta de acciones seran realizadas por no domiciliados o residentes en la bolsa de valores participante en MILA del pas donde se encuentren originalmentelistadaslasacciones.

La metodologa de la cartilla permite una aproximacin a los efectos fiscales que tendra un inversionistacolombiano,peruanoychilenoefectuandooperacionesenMILA.Enelprimercuadro decadaseccinseanalizanlasretencionesyotrasconsecuenciastributariasaplicablessobrelos dividendos percibidos o sobre la utilidad en la enajenacin de las acciones y en el segundo, los efectos que estas mismas operaciones generan en la declaracin del impuesto de renta del respectivoinversionista. Tenga en cuenta que la informacin aqu contenida es de naturaleza general y no tiene el propsitodeabordarlascircunstanciasdeningnindividuooentidadenparticular.Lasdecisiones especficasdebenbasarseenunanlisisdetalladodecadasituacin. 1 Los convenios mencionados corresponden a: (i) Per Colombia, la Decisin 578 de 2004 de la Comunidad Andina de Naciones,
aplicable a las personas domiciliadas en Colombia y Per; (ii) Chile Colombia, el Convenio para evitar la doble imposicin y para prevenirlaevasinfiscalconrelacinalimpuestoalarentayalpatrimonioenColombiaseencuentraaprobadomediantelaLey1261 de2008yenChilemedianteelDecretoSupremoNo.232defecha29dediciembrede2009,publicadoenelDiarioOficialdefecha11 defebrerode2010;(iii)PerChile,elConvenioparaevitarladobletributacinyprevenirlaevasinfiscalenrelacinalimpuestoa larentayalpatrimonioenChileseencuentraaprobadomediante el DecretoSupremo No.297 defecha 19denoviembre de2003, publicado en el Diario Oficial de fecha 5 de enero de 2004 y en Per mediante Resolucin Legislativa Nro. 27905 y vigente desde 1.1.2004.

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2.1.

InversionistaColombianocomprandoaccionesenMILA

2.1.1. Impuestosalmomentodelarealizacindelaoperacin
TipodeGanancia AccionesColombianas AccionesPeruanas AccionesChilenas

Sobre los 35% del impuesto 0% Sobre dividendos 4.1% adicional, pudiendo quehantributado dividendos darse como crdito el en cabeza de la distribuidos a no impuesto de primera sociedademisora. domiciliados, siendo categora del 17%, indistinto que se 33% Sobre dividendos 20% o 18,5% (aos trate de personas decretados a 2010, 2011 y 2012 naturalesojurdicas. unapersonano respectivamente), que declarante, haya gravado dicha cuando no utilidad. pagaron impuesto en cabeza de la sociedad emisora. Dividendos 20% Sobre dividendos decretados a un declarante, cuando no pagaron impuestoencabeza de la sociedad emisora. La retencin en la fuenteserpracticada por la sociedad emisora y tiene el carcter de impuesto definitivo en los no declarantes. En los dems casos es un anticipodelimpuesto. La retencin en la fuente ser practicada por la sociedad pagadora de los dividendos,concarcter definitivo. La retencin en la fuente ser practicada por la sociedad emisora a ttulo de impuesto de renta definitivo.

Enajenacin de 0% Si la venta no 5% Sobre la ganancia 0% Para acciones con acciones presenciaburstil. de capital, esto es, supera el 10% de valor de venta las acciones en BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina13

menos el costo circulacin de la computable, siendo sociedad emisora indistinto que el en el mismo inversionista no perodo fiscal; si domiciliado sea una supera este persona natural o porcentaje el jurdica. inversionista paga el impuesto pleno en su declaracin El primer tramo de la ganancia de derenta. capital est exonerado del impuesto hasta por 5 Unidades Impositivas Tributarias (S/. 18,000.00) para personasnaturales. Tenga en cuenta que tambin constituyen renta de fuente peruana, la enajenacin indirecta de acciones y participaciones representativas de capital de personas jurdicasdomiciliadasen elpas. Nohayretencinsobre La retencin en la la enajenacin de fuente ser practicada accionescolombianas. por CAVALI en los trminos que seale el respectivoreglamento. No hay retencin, en el entendidoquesetratade acciones con presencia burstil, adquiridas y enajenadasenbolsa.

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2.1.2. Efectoenladeclaracinderentadelinversionistacolombiano TipodeGanancia AccionesColombianas 0% Para los dividendos que han tributado en cabezadelasociedad emisora; se consideran ingreso no constitutivo de renta 33% Para los dividendos que no pagaron impuesto en cabeza delemisor. La retencin es un anticipodelimpuestode renta en el caso de dividendos gravados paraelinversionista. Dividendos La retencin del 4.1% es el impuesto definitivo en la operacin y no puede tratarse como gasto deducible ni como descuentotributarioen Colombia. La retencin en la fuentequesepractique al giro del dividendo ser un descuento tributario por impuestos pagados en el exterior siempre que noexcedaelmontodel impuestoapagarsobre esa misma renta en Colombia. Si el monto de la inversinsuperael15% del capital de las sociedades chilenas se puede llevar como descuento indirecto el impuesto de primera categora y si la sociedad que reparte los dividendos ha recibido a su vez dividendos puede tomarse un descuento indirecto adicional, siempre que se cumpla con una inversin BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina15 AccionesPeruanas AccionesChilenas

Losdividendospagados Los dividendos deben por una sociedad incluirse como ingreso peruana deben enColombia. declararse como ingresoyrestarsecomo renta exenta del impuestoenColombia.

mnima indirecta de la sociedad colombiana del15%. Paralaaplicacindelos descuentos se deber contarconelrespectivo certificado fiscal o prueba idnea del mismo. El crdito por impuestos pagados en el exterior no puede excederdel33%. Silaventanosuperael 10% de las acciones en circulacin de la sociedad emisora en el mismoperodofiscal,se considera ingreso no constitutivoderenta;s supera este porcentaje Si supera este es ingreso gravado a la porcentajeelingresoes tarifadel33%. exonerado del Si la operacin arroja impuesto en Colombia Si la operacin arroja de prdida esta no es envirtuddelasnormas prdida esta no es delaDecisin578dela deducible. deducible. Comunidad Andina de Naciones. Si la venta no supera el 10% de las acciones en circulacin de la sociedad emisora en el mismo perodo fiscal, se considera ingreso no constitutivo de renta; s supera este porcentaje, es ingreso gravado a la tarifadel33%. Si la operacin arroja prdida esta no es deducible. Como no hay retencin, el impuesto se acredita sobrelaporcingravada al presentar la declaracinderenta. La retencin del 5% es el impuesto definitivo en la operacin y no puedetratarsenicomo gasto deducible ni como descuento tributario. Comonohayretencin, el impuesto se acredita sobre la porcin gravada al presentar la declaracinderenta. Silaventanosuperael 10% de las acciones en circulacin de la sociedad emisora en el mismo perodo fiscal, seconsideraingresono constitutivoderenta.

Enajenacin acciones

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2.2.

InversionistaperuanocomprandoaccionesenMILA

2.2.1Impuestosalmomentodelarealizacindelaoperacin
TipodeGanancia AccionesColombianas AccionesPeruanas AccionesChilenas

Dividendos

Los dividendos pagados 0% Sobre dividendos 0% Sobre dividendos por una sociedad chilena distribuidos a que han tributado a un residente peruano personas jurdicas en cabeza de la estarn sujetos a domiciliadas. sociedademisora. tributacin en Chile y en 33% Sobre dividendos 4.1% Sobre dividendos Per(rentacompartida). pagados a personas que no pagaron naturales impuesto en En Chile, el impuesto se domiciliadas. cabeza de la exigirvaretencin(35%) sociedademisora. pudiendo darse como crdito el impuesto de primeracategora,estoes 17%, 20% o 18,5% (aos 2010, 2011 y 2012, respectivamente), que haya gravado dicha utilidad(*)
*LaretencinenChilepodrasermenors eldividendocorrespondea(i)uningreso no renta; o (ii) un ingreso afecto al impuesto de primera categora en carcter de nico. Este aspecto deber consultarse con sus respectivos asesores tributarios.

Operavaretencinen la fuente practicada por la sociedad emisora sobre los dividendos gravados, que se convierte en el impuestodefinitivo. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores

La retencin en la fuente es practicada por la sociedad pagadora de la renta, concarcterdefinitivo.

Opera va retencin en la fuente practicada por la sociedad emisora sobre los dividendos gravados, que se convierte en el impuestodefinitivo.

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0% Para acciones inscritas en una bolsa de valores colombiana.

Si el inversionista 0% Para acciones con peruano es una presenciaburstil. persona natural, CAVALI efectuar una retencin de 5% con carcter de pago a cuenta. Si el inversionista peruano es una personajurdicanohay retencin. El impuesto a la renta se declara y paga por cada contribuyente. La tasa del Impuesto a la Renta que grava la ganancia de capital obtenida por personas naturales es del orden de6.25%yde30%para las personas jurdicas. La retencin de 5% efectuada por CAVALI ser considerado como crdito contra el impuesto que en definitiva le corresponda a la personanatural.

Enajenacin de acciones

Por tratarse de inversinextranjerade portafolio, no se encuentran obligados a presentar declaracinderenta.

La retencin del 5% efectuada por CAVALI en los casos de enajenaciones de valores mobiliarios por personas naturales domiciliadas, tiene carcter de pago a cuenta del impuesto definitivo a liquidarse enladeclaracinjurada anual.

No hay retencin, en el entendidoquesetratade acciones con presencia burstil, adquiridas y enajenadasenbolsa.

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2.2.2Efectoenladeclaracinderentadelinversionistaperuano Tipode Ganancia AccionesColombianas AccionesPeruanas AccionesChilenas

Los dividendos percibidos sobre valores colombianos sern considerados rentaexenta.

Las personas jurdicas domiciliadas que reciban a su vez dividendos o distribuciones de utilidades de otras personas jurdicas domiciliadas, no las computarn para la determinacin de su rentaimponible.

Los dividendos pagados por Chile se consideran renta de fuente extranjera, en el Per gravableas: Sielinversionistaesuna persona natural aplicando la escala del 15%,21%y30%.

Dividendos

Para las personas Si el inversionista es naturalesdomiciliadaslos persona jurdica a la dividendos se consideran tarifadel30%. rentas de segunda categora, gravados con una tasa del 4,1% que se pagar va retencin al momentodeacordarsela distribucin de los mismos por la sociedad pagadora. Los dividendos no gravados en Colombia no se someten a impuesto en ninguno delosdospases. Si el dividendo fue gravado al 33% en Colombia este es el impuesto definitivo de la operacin y no puede tratarse como crdito tributario en el Per. La retencin practicada enChilepodrutilizarse en el Per como un crditotributario. Adicionalmente puede utilizarse la proporcin que le corresponda al inversionista peruano en el impuesto pagado por la sociedad chilena (Impuesto de primera categora). La suma de estos crditos no puede excederdel30%.

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La utilidad en la enajenacin de acciones colombianas ser considerada renta exenta,envirtuddelas normas de la Decisin 578 de la Comunidad AndinadeNaciones. .

La utilidad en la operacin se considera renta de fuente peruana quetributa,as:

La utilidad obtenida en la venta de acciones en sociedades chilenas se considera una renta de fuente extranjera, 6.25% Sobre la ganancia gravableas: de capital neta si es enajenado por una 6.25% Si el inversionista persona natural esunapersonanatural domiciliada, teniendo sobre la renta neta de encuentaqueelprimer fuenteextranjera. tramodelagananciade capital bruta est 30% Si el inversionista una persona exonerado del es jurdicaperuana,sobre impuesto hasta por 5 Unidades Impositivas larentanetadefuente Tributarias (S/. extranjera que se 18,000.00). La ganancia sumaralarentaneta de capital neta se defuenteperuana. determinar luego de aplicar una deduccin equivalente al 20% de la ganancia de capital bruta, y de deducir las prdidas del ejercicio por enajenacin de valores. La renta de fuente extranjera conformada porgananciasdecapital de valores mobiliarios extranjeros se determina luego de deducir, de la ganancia de capital bruta de fuente extranjera, los gastos y prdidas incurridas en el extranjero para obtenerla. Las prdidas obtenidas en parasos fiscales no podrn aminorar la renta bruta defuenteextranjera.

Enajenacin de acciones

30%Sobrelagananciade capital(diferenciaentre elvalordemercadoyel costo de la accin) la cual se sumar a los dems ingresos de la persona jurdica obtenidos en el ejercicio. A esa renta bruta total, se le deducirn los gastos que cumplan el principio de causalidad, as como las prdidas correspondientes.

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En el caso de enajenaciones por personas naturales domiciliadas, la retencin del 5% efectuada por CAVALI,tendrelcarcter de pago a cuenta del impuesto que ser liquidado mediante declaracinjuradaanual. En el caso de enajenaciones por personas jurdicas domiciliadas, al no haber retencin, el impuesto definitivo se acredita al momentodepresentarla declaracinanual.

Como no hay retencin en Chile el impuesto a la renta deber declararse y pagarse en sutotalidadenelPer.

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2.3.

InversionistachilenocomprandoaccionesenMILA

2.3.1Impuestosalmomentodelarealizacindelaoperacin
TipodeGanancia AccionesColombianas AccionesPeruanas AccionesChilenas

Sobre los 0% Sobre dividendos 4.1% dividendos que han tributado distribuidos a no en cabeza de la domiciliados, sociedademisora. siendo indistinto 33% Sobre dividendos que se trate de que no pagaron Personas Naturales impuestoencabeza oJurdicas. de la sociedad emisora.

Dividendos

Para las personas naturales residentes en Chile los dividendos percibidos se consideran rentasafectasalimpuesto global complementario, aplicndose una tasa progresiva del 0% al 40%. La tasa se determina segn el tramo del ingreso. El impuesto de primera categora pagado por la sociedad que distribuye los dividendos constituyeuncrditofiscal imputable al impuesto globalcomplementario.La tasa del crdito depender de la tasa de impuesto de Primera Categora a la cual se imputen los dividendos, esto es 17%, 20% o18,5% (aos 2010, 2011 y 2012 respectivamente). Dividendos distribuidos por sociedades annimas chilenasestnexentosdel Impuesto de primera categora que afecta, en trminos generales, a las sociedades y personas jurdicas domiciliadas y residentesenChile.

Operavaretencinen Los la fuente practicada pagados BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores

dividendos Nohayretencin. por una Pgina22

por la sociedad emisora sobre los dividendos gravados, que se convierte en el impuesto definitivo en Colombia. sociedad peruana a un residente chileno estarn sujetos a tributacinenelPery en Chile (Potestad tributariacompartida). En el Per el impuesto seexigirvaretencin con la tasa del 4.1%. Este impuesto podr utilizarse como un crdito contra el impuesto a la renta chileno que grave esas rentas. 0% Para acciones 5% Sobre la ganancia de capital neta, inscritas en una esto es, valor de bolsa de valores venta menos el colombiana. costo computable, siendo indistinto que el inversionista no domiciliado sea una persona naturalojurdica. El primer tramo de la ganancia de capital bruta est exonerado del impuesto hasta por 5 Unidades Impositivas Tributarias (S/. 18,000.00) para las personasnaturales. Por tratarse de inversinextranjerade portafolio, no se encuentranobligadosa presentar declaracin derenta. La retencin en la Noaplica. fuente ser practicada por CAVALI en los trminos que seale el respectivoreglamento. Pgina23 La ganancia de capital obtenida en la venta de acciones con presencia burstil, adquiridas y enajenadas en Bolsa, se considera un ingreso no renta y, por ende, no afectoatributacin.

Enajenacin de acciones

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2.3.2Efectoenladeclaracinderentadelinversionistachileno Tipode Ganancia

AccionesColombianas

AccionesPeruanas

AccionesChilenas

El dividendo percibido por sociedades chilenas desde Colombia (gravados y no gravados en Colombia) estar afecto al impuesto de primera categora con tasadel17%,20%o18,5% por los aos 2010, 2011, 2012respectivamente. 0% 40% Impuesto Global segn tabla si son percibidos por personas naturaleschilenas. La retencin en la fuente sobre los dividendos gravadospracticadaporla sociedad emisora colombiana, as como el impuesto a la renta pagado por el emisor o una colegiada de ste, siempre que tambin est domiciliada en Colombia, se puede llevar como crdito fiscal contra el impuesto de primera categora, hasta un lmite del 30%. La cantidad que resulte despus de restar al crdito total disponible el crdito utilizado contra el impuesto de primera categora, constituir crdito contra impuestos finales, por lo que podr deducirse del impuesto global complementario o adicional.

Las rentas por dividendos distribuidos desde Per tributan en Chileas: 17%, 20% o 18,5% Sobrelosdividendos originados en el Per siempre que sean percibidos por sociedades chilenas (impuesto de primera categora por los aos 2010, 2011 y,2012 respectivamente).

Dividendos

0% 40% Impuesto global segn tabla si son percibidos por personas naturales chilenas. Los dividendos distribuidos por El impuesto se aplica sociedades annimas sobre el monto neto de chilenas estn exentos los dividendos ms el del Impuesto de impuesto retenido en Primera Categora que Per. afecta, en trminos La retencin en la generales,asociedades fuente del 4.1% sobre y personas jurdicas y los dividendos domiciliadas residentesenChile. practicada por los

Para las personas naturalesresidentesen Chile los dividendos percibidos se consideran rentas afectas al Impuesto globalcomplementario, aplicndose una tasa progresiva del 0% al 40%. La tasa se determina segn el tramo del ingreso. El impuesto de primera categorapagadoporla sociedadquedistribuye los dividendos, constituye un crdito fiscal imputable al impuesto global complementario.

emisores peruanos, as como el impuesto a la renta pagado por el emisor o una coligada de ste, siempre que tambin est domiciliada en Per, se puede llevar como Si de la imputacin de crdito fiscal contra el Pgina24

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dicho crdito resulta un remanente,yaseaporque el monto del impuesto de primera categora es inferior al crdito o porque el contribuyente se encuentra en una situacin de prdida para fines tributarios, la Ley de la Renta de Chile no contempla la posibilidad de que el citado remanente pueda ser imputado a otros impuestos, utilizado en ejercicios siguientes o devueltoalcontribuyente. impuesto de primera categora, hasta un lmite del 30%. La cantidad que resulte despus de restar al crdito total disponible el crdito utilizado contra el impuesto de primera categora, constituir crdito contra impuestos finales,porloquepodr deducirse del impuesto global complementario oadicional. Si de la imputacin de dicho crdito resulta un remanente, ya sea porque el monto del impuesto de primera categora es inferior al crdito o porque el contribuyente se encuentra en una situacin de prdida parafinestributarios,la LeydelaRentadeChile no contempla la posibilidad de que el citado remanente pueda ser imputado a otros impuestos, utilizado en ejercicios siguientes o devuelto al contribuyente.

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La utilidad en la venta de acciones colombianas se considera renta de fuente extranjera gravable en Chile:

La utilidad de la venta deaccionesperuanasse considera renta de fuente extranjera gravableenChile:

17%,20%o18,5%sobrela 17%,20%o18,5%sobre la utilidad utilidadprovenientede proveniente de la la enajenacin de enajenacin acciones, de independientemente si acciones siempre se gravaron o no en que sea percibida Colombia y siempre por una sociedad que sea percibida por chilena(impuestode una sociedad chilena primera categora (impuesto de primera por los aos 2010, 2011 y2012 categora por los aos respectivamente). 2010, 2011 y 2012 respectivamente). Enajenacin de 0% 40% Impuesto acciones Global segn tabla, 0%40%ImpuestoGlobal sisonpercibidospor segn tabla, si son personas naturales percibidos por chilenas. personas naturales chilenas. El impuesto a la renta del 5% pagado en el Per se puede llevar como crdito fiscal hastaunlmitedel30%. Elpagodelimpuestose realiza mediante retencin, conforme a las reglas antes indicadas, en la parte pertinente del numeral 3.1delpresentecuadro.

Lasgananciasdecapital obtenidas por la enajenacin de acciones de sociedades con presencia burstil, efectuadaenunabolsa de valores de Chile, no se consideran como rentas afectas al pago deimpuestosalarenta enChile.

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ClusuladeResponsabilidad LainformacinaqucontenidahasidopreparadaporKPMGImpuestosyServiciosLegalesLtda.y recoge la legislacin vigente a Mayo de 2011. Su propsito es proveer informacin bsica para inversionistas sobre el rgimen tributario para acciones que cotizan en el Mercado Integrado LatinoamericanoMILAenlaBolsadeValoresdeColombia,BolsadeValoresdePerylaBolsade Comercio de Santiago. Las decisiones especficas deben basarse en un anlisis detallado de las situacionesindividuales. La informacin aqu contenida es de naturaleza general y no tiene el propsito de abordar las circunstancias de ningn individuo o entidad en particular. Aunque procuramos proveer informacincorrectayoportuna,nopuedehabergarantadequedichainformacinseavigente en la fecha que se reciba o que continuar siendo aplicable en el futuro. Nadie debe tomar medidas basado en dicha informacin sin la debida asesora profesional despus de un estudio detalladodelasituacinenparticular. Estapublicacinnoestdisponibleparalaventa,sedistribuyecomocortesadeKPMGColombia.

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2.4. InversinenPer

PROCEDIMIENTODECLCULOYREPRESENTACINENELPAGODELIMPUESTODELAGANANCIA DECAPITAL Dado que el 30.05.2011 se inician las operaciones a travs del MILA y existiendo en el Per la obligacindepagodelImpuestoalaGananciadeCapitalporoperacionesrealizadasenlaBolsade ValoresdeLimayentantoCAVALInoseaautorizadoaactuarcomoAgenteRetenedordedicho impuesto,seaplicartransitoriamenteelsiguienteprocedimiento: 1. LosinversionistasnodomiciliadosenelPer(chilenosycolombianos)seencuentranobligados aefectuarelclculo,declaracinypagodelimpuestoalaSUNATporlagananciadecapital obtenida,aplicndoselastasasestablecidasenlascartillastributarias. 2. Conelfindefacilitardichoclculo,declaracinypago,CAVALIpondradisposicindequien losolicite,unservicioquecomprendelosiguiente a. Recoleccin de informacin mensual de los componentes del clculo, esto es, la relacindecostoscomputables(compras)portipovaloryelcorrespondienteimporte delaenajenacin(ventasefectuadas). b. Clculodelimpuestocorrespondiente,aplicndoselastasasrespectivas. c. Llenado de los formularios solicitados por SUNAT y representacin ante sta en el pagodelimpuestocorrespondiente. 3. Dicho clculo se efectuar consolidando las transacciones por tipo de valor realizadas por el inversionista. 4. El clculo antes indicado se efectuar el cuarto da til del mes siguiente de realizada la transaccin. 5. CAVALI remitir a DECEVAL y DCV la informacin relativa al clculo e impuesto a pagar por cada uno de los contribuyentes o inversionistas, el quinto da til del mes siguiente de realizadalatransaccin. 6. DECEVAL y/o DCV remitir dicha informacin a la Sociedad Corredora que origin la transaccin. 7. A los efectos del cumplimiento del pago, CAVALI, a travs del Sociedad Corredora o del Depsito de su pas, deber recibir a ms tardar el noveno da til del mes siguiente de generadalaobligacin,losiguiente: a. Instruccin derepresentacinparael pagodelimpuesto(formatoqueserremitido porCAVALIoportunamente).

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b. Importe del impuesto a pagar en moneda nacional (nuevos soles). Para ello se habilitarunacuentabancariaenelPerenlaquesedeberndepositarlosfondos(el nmerodecuentayentidadbancariaserinformadaporCAVALIoportunamente). c. ReembolsodelosgastosporlagestinascendenteaS/.66.00(sesentayseisnuevos soles),incluidoImpuestoGeneralalasVentas,porinversionista. 8. Eldcimodatildelmessiguientedegeneradalaobligacin,CAVALIprocederconelpago delimpuestoaSUNAT. 9. Al tercer da de efectuado el pago, CAVALI remitir al inversionista el sustento del pago efectuado,atravsdelDepsitodeValores.

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CaptuloIII:MercadoColombiano 3.2. Instrumentos

En el mercado integrado se cotizarn y negociarn todas las acciones listadas en la Bolsa de ValoresdeColombia.SeadjuntalistadettulosenAnexoN2AccioneslistadasenBVC. 3.3. DifusindeInformacin

3.3.1. InstrumentosListados Lainformacindetallada,financieraymercado,delosinstrumentoslistadosenlaBolsadeValores de Colombia, y caractersticas relevantes del funcionamiento del mercado colombiano , est disponibleenlapginawebdelaBVC,http://www.bvc.com.co/: 1.Atravsdelbuscadorubicadoenelmenizquierdodelapginadeinicio,llamadoListadode Emisores,eloperadorlocalpodrencontrartodoslosemisoreslistadosenlaBVC.

Ilustracin3:PaginawebBVC BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina30

3.3.2. PreciosyTransacciones La informacin de precios y transacciones del da podr ser obtenida desde su pgina web http://www.bvc.com.co/,enlaopcinMercadosenLnea.

Ilustracin4:PaginawebBVC 3.3.3. NoticiasyHechosEsenciales En el mercado Colombiano, las noticias y hechos esenciales se publican en la pgina web de la Superintendencia Financiera de Colombia: http://www.superfinanciera.gov.co/. Y ser responsabilidad de cada operador revisar esta informacin directa y recurrentemente en esta pginaweb. Dentro de la pgina inicial del regulador, al costado derecho se encontrar un link con el ttulo InformacinRelevante.

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Il Ilustracin5:PginawebSuperintendenciaFinancieradeColombia Dentro de la seccin de Informacin Relevante, se podrn ver todas las noticias y hechos esenciales del da actual, adems, mediante las opciones en la seccin superior, se podr filtrar porperiodosdetiempo,entidadesespecficasotemasparticulares.

Ilustracin6:PublicacinNoticiasyHechosEsencialesSuperintendenciaFinancierade Colombia

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3.3.4. PublicacinVariacionesdeCapital EnelmercadoColombiano,lasvariacionesdecapitalpuedenserencontradasenlapginawebde la Bolsa de Valores de Colombia, y en la pgina web de la Superintendencia Financiera de Colombia. En la pgina web de la Bolsa de Valores de Colombia, las variaciones de capital se encuentran disponiblesatravsdelaopcinInformesBurstiles,dentrodelaopcinMercadoLocal,en elmenizquierdodelapginaprincipal.Elenlacedirectohastaestaseccines: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/informesbursatiles?action=dummy

Ilustracin7:PublicacinVariacionesdeCapitalBVC Adicionalmente, en la seccin inferior derecha de la pgina principal, y bajo el ttulo Fechas Exdividendo, se puede encontrar directamente el archivo en formato PDF, con las entregas de dividendoparatodoslosinstrumentoslistadosenlaBVC. En la pgina web de la Superintendencia Financiera de Colombia, las variaciones de capital se encuentrandisponiblesatravsdelaopcinInformacinRelevante,enelcostadoderechodela pginadeinicio. Dentro de la seccin de Informacin Relevante, se podrn ver todas las variaciones de capital publicadaseldaactual,adems,mediantelasopcionesenlaseccinsuperior,sepodrfiltrarpor periodosdetiempo,entidadesespecficasovariacionesdecapitalespecficas. BolsadeComerciodeSantiago Pgina33 DepsitoCentraldeValores

Ilustracin8:PublicacionesVariacionesdeCapitalSuperintendenciaFinancieradeColombia ElDepsitoCentraldeValores(DCV),tambinpublicarinformacinsobreloseventosdecapital que afecten a los valores peruanos o colombianos. Esta informacin se incluir en la agenda de eventosderentavariableyseenviarnnotificacionesaloscuentahabientes. 3.4. DelaNegociacin

3.4.1. DasInhbiles EnelmercadoColombiano,losdasferiadoscorrespondientesalao2011son: 2011 Enero Enero Marzo Abril Abril Mayo Junio Junio Julio Julio Agosto Agosto Octubre Noviembre Noviembre BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores 01 10 21 21 22 01 06 27 04 20 07 15 17 07 14 Pgina34

Diciembre Diciembre 08 25

Tabla1:DasFeriadosColombia2011 Esta informacin y la correspondiente a perodos futuros a esta publicacin, estar disponible directamenteenlapginadelaBVC,enladireccinweb: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/dianobursatil?action=dummy Losdasferiadosdelmercadocolombianocomoenelmercadolocal,afectarnenlanegociaciny liquidacindeinstrumentosnegociadosporoperadoreslocalesenelmercadocolombiano,ysern lospropiosoperadoreslocales,losquedebernpreocuparsedeantelarcualquiersituacinqueno sea normal producto de das inhbiles en cualquiera de ambos pases. Los casos que podran presentarseson: NegociacindeinstrumentoscolombianosendanohbilenColombia Al ser un da no hbil en el mercado colombiano, desde el mercado local no se podrn enviar rdenessobreestosinstrumentos,dehecho,esedaelTelepregnHTnomostrarofertaspara losinstrumentoslistadosenlaBVC. NegociacindeinstrumentoscolombianosendainhbilenChile Al ser un da no hbil en el mercado local, no se podr hacer ingreso de rdenes sobre instrumentoslocalesyextranjeros. 3.4.2. HorariosdeNegociacin Enelmercadocolombianoloshorariosvigentesdenegociacinsonlossiguientes: Inicio Fin PreparacinalaApertura 8:45 9:00 Negociacincontinua 9:00 15:55 SubastadeCierre 15:55 16:00 Tabla2:HorariosdeNegociacinBVC Adicionalmente,existendossubastasduranteeldaparalanegociacindeinstrumentosconbaja presenciaburstil.Estosinstrumentosnosenegocianennegociacincontinua.Estassubastasse realizanalas: BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina35

Inicio Fin Primerasubasta 9:00 9:30 SegundaSubasta 15:30 16:00 Tabla3:HorariosdeNegociacinBajaLiquidezBVC EstainformacinpodrserverificadadirectamentedesdelapginadelaBVL,enladireccinweb: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/horariosDeNegociacion?action=du mmy *TodosloshorarioshansidoespecificadosenHoraChilena(GMT4). * Horarios definidos, de acuerdo al horario de verano, durante el horario de invierno (entre la segundasemanadeabrilylasegundasemanadeoctubre)deberrestarseunahoraaloshorarios publicados. 3.4.3. Informacindelasrdenes ParainstrumentoslistadosenelmercadoColombianoNOsemostrarelcdigodeloscorredores que tienen rdenes vigentes en el sistema, y tampoco se mostrar el cdigo de los corredores detrsdelastransaccionesrealizadas. Para instrumentos listados en el mercado Colombiano, sus ofertas de compra y venta se mostrarnsiempreagrupadosporprecio,seleccionadaonolapreferenciaenelsistema LosingresosderdenesdeinstrumentoslistadosenelmercadoColombianonosereflejarnenla ventanadeltimosIngresosdelsistema. 3.4.4. LmitesdePrecios Para instrumentos listados en el Mercado Colombiano se publicarn lmites mximos y lmites mnimos de precios para cada instrumento. El precio de las rdenes de compra no podr ser mayoralmitemximoyelpreciodelasrdenesdeventanopodrsermenorallmitemnimo publicadoparacadainstrumento. Sialgunaordenvigenteenelsistemaquedafueradelospreciosmximosymnimospublicados, sereliminadaautomticamentedelsistema. Operadoreslocalespodrnverestoslmitesdirectamenteenelsistemaendosnuevascolumnas de la ventana de mejores ofertas del Telepregn HT: Lim. Min y Lim Max para los lmties inferioresysuperioresrespectivamente BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina36

3.4.5. Inactividad SeconsideraraunvalordeRentaVariablecomoinactivo,siduranteunlapsomayoratreinta(30) dascalendarionosehangeneradooperacionesdecontadosobreelmismo,independientemente desila(s)ltima(s)operacin(es)hayaonocumplidoelcriteriodemarcacindeprecio. EnelSistemasepodrningresarrdenessobreunaEspecieinactivasiempreycuandosusprecios sean iguales o se encuentren dentro de los lmites superior e inferior del rango de precios establecidoparalarespectivaEspecie. Para la reactivacin de un valor de renta variable, se requiere de la celebracin o calce de al menosunaOperacinenelSistema,deacuerdoconlassiguientesreglas: 1. Mercado Contino con Control de Precios: Se requiere del ingreso de dos rdenes compatibles que generen un potencial calce, circunstancia que activar una subasta de volatilidad,enlacuallasrdenesingresadaspodranllegaracalzarsedeacuerdoconel algoritmodecalceapreciodeequilibrio.Encasodequenosegenerecalcedentrodela subasta,laespeciepermanecerenestadoinactivo. 2. Subastas de cierre: Se requiere del ingreso de dos rdenes compatibles que generen un calcedeacuerdoconelalgoritmodecalceapreciodeequilibrioejecutadoalfinaldela respectiva subasta. En caso de que no se genere calce dentro de la subasta la especie permanecerenestadoinactivo. 3.5. NegociacinporHorario

3.5.1. FuncionamientobsicoenSubasta Enelmercadocolombiano,duranteelperiododesubastaelsistema: SepermitesloelingresoderdenescalzarydejarCyD Durantelasubastaseaplicacontroldepreciosparaelingresoymodificacinderdenes. 3.5.2. SubastadeApertura Paralosttuloslquidos,enelmercadoColombianonoexistelasubastadeapertura,estehorario es una preparacin para la negociacin continua diaria, en la cual se permite a los operadores eliminar rdenes que quedaron vigentes de das anteriores, pero no se permite el ingreso de rdenesalmercado.

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3.5.3. SubastadeVolatilidad EnelmercadoColombianolasubastadevolatilidadseactivaautomticamenteantesderealizarse uncalceenlosprecioslmites(mximoomnimo)definidoparacadaunodelosinstrumentos.La duracindeestasubastaesde2minutosy30segundos,con+/30segundosenloscualespuede terminar. Es decir, podra activarse la subasta desde los 2 hasta los 3 minutos de iniciada la subasta. 3.5.4. Subastadecierre En el mercado Colombiano se encuentra habilitada una subasta de cierre al final del horario de negociacin continua, subasta que no tiene ninguna restriccin o caracterstica especfica, respectodelrestodelassubastas. 3.6. ValidacionesMercadoColombiano

3.6.1. Tiposderdenes Para instrumentos listados en el mercado Colombiano, el sistema permitir ingresar exclusivamenterdenestipoLmite. 3.6.2. TicksdePrecios En el mercado Colombiano se podrn ingresar rdenes con variaciones mnimas de precios de acuerdoaloindicadoenlasiguientetabla: RangodePrecios 0,00 10,00 10,10 50,00 50,50 100,00 101,00 1.000,00 1.005,00 5.000,00 5.010,00 10.000,00 10.020,00 enadelante
Tabla4:TicksdePrecios

Tick $0,01 $0,10 $0,50 $1,00 $5,00 $10,00 $20,00

Esimportantedestacar,queeltickdeprecioscorrespondetantoalavariacinmnimadeprecio como a la exigencia de que los precios ingresados sean mltiplos del tick detallado para cada rangodeprecios.

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3.6.3. Condicindeliquidacin Para instrumentos listados en la Bolsa de Valores de Colombia, slo se permitir el ingreso de rdenesconcondicindeliquidacinT+3. 3.6.4. CantidadVisible No ser posible ingresar rdenes con cantidad visible para instrumentos listados en la Bolsa de Valores de Colombia. Este campo vendr bloqueado por defecto en la ventana de ingreso de rdenesdelsistema. 3.6.5. CondicindeCalce ParaaccioneslistadasenelmercadoColombiano,sepermitirelingresoderdenestipoLmite exclusivamenteconcondicionesdeCalce:CalzaryDejar. 3.6.6. Vigencia ParainstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeColombiasepermiteelingresordenescon vigenciadiarianicamente. 3.6.7. Montomximopermitido ParainstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeColombiaNOexistelmitemximocontrolado porelsistemaparaelmontoingresadopororden. 3.6.8. VentaCorta Para instrumentos listados en la Bolsa de Valores de Colombia NO se permitir el ingreso de rdenesconmarcaVC. 3.6.9. ModificacinyEliminacindeoperaciones Para eliminar transacciones sobre instrumentos listados en la Bolsa de Valores Colombia, los operadoreslocalesdeberncontactarsedirectamenteconloscorredoresextranjerosatravsde los cuales enviaron la orden al respectivo mercado, y sern estos ltimos los solicitarn la respectivaeliminacindelatransaccin.

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EnelmercadoColombianonosepermiteModificarOperacionesbajoningunacircunstanciayen ningunodesusparmetros. Todas las eliminaciones de transacciones debern ser aceptadas por el corredor contraparte y debernseraprobadasporlaBVC.Lassolicitudesdeeliminacindeoperacionessloseaceptan hasta10minutosdespusderealizadalatransaccin.Yasuvez,laconfirmacindeestasolicitud por parte del corredor contraparte ser aceptada hasta 10 minutos despus de realizada la solicitud. Paraeliminacindetransaccionesdebidoaerroresenelprecio,laBolsadeValoresdeColombia evaluar si autoriza o no autoriza la anulacin, dependiendo de un clculo de variacin que consideralascincotransaccionesanterioresylascincotransaccionesposteriores. NosepodrneliminaroperacionesrealizadasduranteperiodosdeSubastas. Elaplazamientooanticipodelaliquidacindelatransaccin(cambioenlafechadeliquidacinde unaoperacin)slosepodrrealizarsobretransaccionesquenohayansidoliquidadasypreviosa la hora de cumplimiento de la misma. La forma de solicitar aplazamiento o anticipo podr realizarse a travs del corredor colombiano electrnica o telefnicamente. Al igual que las anulaciones, la modificacin de la liquidacin de la transaccin deber ser aprobada por el corredorcolombianocontraparteparahacerseefectiva. TodaslasoperacionesdebernserliquidadasconfechaT+3yhastalas15:00hrs.deldasealado (16:00 hrs. Hora Chilena, GMT 4). Para garantizar el xito en este tipo de cambios de las operacionessedeberinformaroportunamenteaDECEVALyDCV,afindequepuedanmanejarla situacin.

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CaptuloIV:MercadoPeruano 4.1. Instrumentos

En el mercado integrado se cotizarn y negociarn todas las acciones listadas en la Bolsa de ValoresdeLima.SeadjuntalistadettulosenAnexoN3:AccioneslistadasenBVL. 4.2. DifusindeInformacin

4.2.1. InstrumentosListados El listado de acciones disponibles para ser negociadas con la integracin de los mercados, las caractersticas de mercado, informacin financiera e histrica de cada instrumento, podr ser obtenidadesdelapginawebdelaBolsadeValoresdeLima,http://www.bvl.com.pe/,atravs dedosformasdiferentes: 1.Atravsdelbuscadorubicadoenelsectorsuperiorderechodelapginadeinicio,eloperador local podr encontrar la informacin para un emisor especfico al digitar el cdigo nemotcnico respectivo.

I lustracin9:PginawebBVL BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina41

2.A travs de la opcin Empresas, disponible dentro del men Mercado de valores disponibles en la seccin superior de la pgina de inicio, el operador local podr desplegar un listado con todos los emisores inscritos en la Bolsa de Valores de Lima, pudiendo seleccionarlos individualmenteparaversuinformacin.

Ilustracin10:ListadosdeEmisoresBVL DentrodecadaempresalistadaenlaBVL,eloperadorpodrseleccionardiferentespestaaspara ver informacin respecto del emisor seleccionado. Entre la informacin disponible se puede encontrar: Transacciones histricas, Hechos de importancia, Informacin Corporativa e InformacinFinanciera.

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Ilustracin11:ResumendeMercadoEmpresasListadasBVL 4.2.2. Preciosytransacciones La informacin de precios y transacciones del da podr ser obtenida desde su pgina web, http://www.bvl.com.pe/,enlaopcinMercadoalDa.

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Ilustracin12:PginawebBVL 4.2.3. NoticiasyHechosEsenciales Enel mercadoPeruano,lasnoticiasyhechosesencialesslosepublicanenlapginawebdela ComisinNacionalSupervisoradeEmpresasyValores(CONASEV):http://www.conasev.gob.pe/y serresponsabilidaddecadaoperadorrevisarestafuentedeinformacin. Dentro de la pgina inicial de la comisin, en la barra de opciones disponible, se encuentra una opcin con el ttulo Hechos de Importancia. Al posicionar el cursor sobre esta opcin se desplegarn las opciones que permitirn especificar la bsqueda por fecha, por empresa o por temasespecficos.

I lustracin13:PginawebComisinNacionalSupervisoradeEmpresasyValoresPer BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina44

Ilustracin14:PublicacindeNoticiasyHechosEsencialesComisinNacionalSupervisorade EmpresasyValoresPer 4.2.4. PublicacinVariacionesdeCapital EnelmercadoPeruano,lasvariacionesdecapitalpuedenserencontradasenlapginawebdela BolsadeValoresdeLima,yenlapginawebdelaComisinNacionalSupervisoradeEmpresasy Valores. En la pgina web de la Bolsa de Valores de Lima, las variaciones o eventos de capital se encuentrandisponiblesatravsdelaopcinOtrainformacindeempresa,dentrodelaopcin Empresas, en el men Mercado de valores en la seccin superior de la pgina de inicio. El enlacedirectohastaestaseccines:http://www.bvl.com.pe/otr_empresas.html

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Ilustracin15:PublicacinvariacionesdecapitalBVL Enestapginaweb,sepodrnvisualizarlasvariacionesdecapitalportipodevariacin:Entrega deDerechos,CambiosdevalorNominal,Reduccindecapital,etc. En la pgina web de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), las variacionesdecapitalseencuentrandisponiblesatravsdelaopcinModificacindeCapital, disponibledentrodelaopcinEmpresasEmisoras,delmendisponibleenelmenizquierdo de la pgina de inicio. El enlace directo hasta esta seccin es: http://www.bvl.com.pe/otr_empresas.html

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Ilustracin16:PublicacinVariacionesdeCapitalComisinNacionalsupervisoradeEmpresas yValoresPer Enestapginaweb,sepodrnvisualizarlasvariacionesdecapitalporcadaunadelasempresas emisoras,ademsdelasnoticiasyestadosfinancierospublicadosparacadaemisor. El Depsito Central de Valores (DCV), tambin publicar las variaciones de capital cuando estas provoquenvariacionesenelvalornominaldealgunodelosvaloresextranjerosquesepermiten negociaratravsdelmercadointegrado.Estainformacinseincluirenlaagendadeeventosde rentavariableyseenviarnnotificacionesaloscuentahabientesnacionales.

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4.3. DelaNegociacin

4.3.1. DasInhbiles EnelmercadoPeruano,losdasInhbilescorrespondientesalpresenteaoson: 2011 Enero 1 Abril 21 Abril 22 Mayo 1 Junio 29 Julio 28 Julio 29 Agosto 30 Octubre 8 Noviembre 1 Diciembre 8 Diciembre 25 Tabla5:DasNoHbilesPer2011 Esta informacin y la correspondiente a perodos futuros a esta publicacin estarn disponibles directamenteenlapginadelaBVC,enladireccinweb: http://www.bvl.com.pe/mercferiadoshorneg.html Los das feriados, tantos del mercado peruano como en el mercado local, afectarn en la negociacin y liquidacin de instrumentos negociados por operadores locales en el mercado peruano,ysernlospropiosoperadoreslocales,losquedebernpreocuparsedeantelarcualquier situacinquenoseanormalproductodedasinhbilesencualquieradeambospases.Loscasos quepodranpresentarseson: NegociacindeinstrumentosperuanosendanohbilenPer Alserundanohbilenelmercadoperuano,desdeelmercadolocalnosepodrnenviarrdenes sobre estos instrumentos, de hecho, ese da el Telepregn HT no mostrar ofertas para los instrumentoslistadosenlaBVL. NegociacindeinstrumentosperuanosendanohbilenChile Al ser un da no hbil en el mercado local, no se podr hacer ingreso de rdenes sobre instrumentoslocalesoextranjeros. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina48

4.3.2. HorariosdeNegociacin Enelmercadoperuanoloshorariosvigentesdenegociacincontinuason: Inicio PreparacinalaApertura 9:20 Negociacincontinua 9:30 FasedeCierre 15:55 Negociacinapreciodecierre 16:00 Tabla6:HorariosdeNegociacinBVL Estemercadonodisponedehorariosespecialesdenegociacinparainstrumentosespecficos. Esta informacin podr ser chequeada directamente desde la pgina de la BVL, en la url: http://www.bvl.com.pe/mercferiadoshorneg2.html *TodosloshorarioshansidoespecificadosenHoraChilena(GMT4). * Horarios definidos de acuerdo al horario de verano, durante el horario de invierno (entre la segundasemanadeabrilylasegundasemanadeoctubre)deberrestarseunahoraaloshorarios publicados. 4.3.3. HorariodeMarketMaker Slo en el mercado Peruano, al iniciar la negociacin continua cada maana, los operadores del mercadodeRentaVariablenopodrnhaceringresosobreinstrumentosenloscualeselrespectivo Market Maker asignado no haya ingresado ofertas de compra y de venta. Solo una vez que el Market Maker ingrese ambas rdenes el instrumento estar habilitado para recibir rdenes de partedelrestodelosparticipantesdelmercado. 4.3.4. ModalidaddeNegociacin ParainstrumentoslistadosenelmercadoPeruanoNOsemostrarelcdigodeloscorredoresque tienen rdenes vigentes en el sistema, y tampoco se mostrar el cdigo de los corredores que estndetrsdelastransaccionesyarealizadas. Fin 9:30 15:55 16:00 16:10

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4.3.5. Visualizacinderdenes Para instrumentos listados en el mercado Peruano, las rdenes se mostrarn agregadas por precio, es decir, se mostrar slo una orden por cada precio existente y las rdenes para cada preciosumarnunacantidadcomn. 4.3.6. LmitesdePrecios ParainstrumentoslistadosenelMercadoPeruanosepublicarnpreciosmximosymnimospara cada instrumento, el precio de las rdenes de compra o de venta no podrn ser mayor a lmite mximoomenoresallmitemnimopublicadoparacadainstrumento. Sialgunaordenvigenteenelsistema,quedafueradelospreciosmximosymnimospublicados, sereliminadaautomticamentedelsistema. Operadoreslocalespodrnverestoslmitesdirectamenteendosnuevascolumnasdelaventana demejoresofertasdelTelepregnHT,llamadasLimMinyLimMax a) TiposdeEstadosActivo Corresponde al estado en el cual se pueden transar normalmente los valores en negociacincontinua.

b) Suspendido: Formacin de Precios: Si un instrumento listado en el mercado Peruano pierde cotizacin,esdecir,notienetransaccionesquemarquencotizacindurantelosltimos 20 das consecutivos de negociacin, pasa al estado Formacin de Precios, en el cual pierdesuPreciodeCierreylmites,ysereactivaconsubastaapreciodeequilibrio. TradingHalt:ocurrecuandoporalgunaraznelDirectordeMercadosdecidesuspender temporalmentelanegociacindeunvalorperuano.Enestecasoelinstrumentomantiene suslmitesmnimoymximo.En casodeque elDirector de Mercadosdecidaborrarlos lmites,elestadopasaaserFormacindePrecios.

c) Inactivo 4.4. Correspondealestadoenquenosepuedenegociarelvalor. NegociacinporHorario

4.4.1. FuncionamientobsicoenSubasta Enelmercadoperuano,duranteelperiododesubastaelsistema: BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina50

1. No se permiten rdenes de lanzamiento automtico. Especficamente rdenes con condicindecalceCalzarydejarCyD. 2. Durantelasubastaseaplicacontroldeprecios. 4.4.2. SubastadeApertura EnelmercadoPeruano,lasubastadeaperturafuncionasimilaralasubastadeaperturadisponible enelmercadolocalparaaccionesnacionales.Aunquetienelasalvedadqueduranteestehorario nosepermiteneliminarrdenes.Elrestodelascaractersticasescomnalrestodelassubastas. 4.4.3. SubastadeVolatilidad EnelmercadoPeruanoNOestndisponiblessubastasdevolatilidad. 4.4.4. NegociacinContinua ElfuncionamientoesigualaldeNegociacincontinuadeBCS,conlasalvedaddequelacantidad Nopuedeseraumentadaenlasmodificaciones. 4.4.5. FasedeCierre La subasta de cierre funciona del mismo modo que la subasta de apertura. Es decir, no se puedeeliminarrdenes. 4.4.6. NegociacinaPreciodeCierre En el mercado Peruano se dispone de un horario de negociacin a precio de cierre al final del horariodenegociacincontinua,dondeslosepermiteelingresoderdenesalpreciodecierre paracadaunodelosinstrumentoslistadosenestaBolsa. 4.5. ValidacionesMercadoPeruanos

4.5.1. Tiposderdenes ParainstrumentoslistadosenelmercadoPeruano,elsistemaslopermitiringresarrdenestipo Lmite.

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4.5.2. TicksdePrecios En el mercado Peruano, la variacin mnima de precios deber ser siempre mltiplo de0,01, independientepreciodelaordenquesedeseaingresarsobreinstrumentoslistadosenestaBolsa. 4.5.3. Condicindeliquidacin ParainstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeLima,slosepermitirelingresoderdenes concondicindeliquidacinT+3. 4.5.4. CantidadVisible Sobre instrumentos listados en la Bolsa de Valores de Lima NO se podrn ingresar rdenes con cantidadvisible. 4.5.5. CondicindeCalce LacondicindecalcedependedelEstadoenqueseencuentreelvalor: Activo: Se permiten ingresar rdenes Calzar y Dejar, Calzar y No Dejar y Todo o Nada. Suspendido:slosepermiteelingresoderdenesCalzaryDejar".

4.5.6. Vigencia ParainstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeLimaslosepermiteelingresordenescon vigenciaDiaria. Activo:slosepermiteningresarrdenesvigenciaDiaria. Suspendido:

a) FormacindePrecios:nosepermitirhaceringresosparadichoestado. b) TradingHalt:slosepermiteningresarrdenesvigenciaDiaria.

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4.5.7. Montomximopermitido ParainstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeLimaNOexistelmitemximoparaelmonto ingresadopororden. 4.5.8. VentaCorta ParainstrumentoslistadosenlaBolsadeValoresdeLimaNOsepermitirelingresoderdenes conmarcaVC. 4.5.9. ModificacinyEliminacinderdenes Las rdenes de instrumentos Peruanos no podrn ser modificadas ni eliminadas desde la Ventana de Detalle. Esto debido a la imposibilidad de visualizar las rdenes en forma individual(debidoaqueestarnsiempreagrupadas).Losbotonessemostrarnbloqueados paraestosinstrumentos. La posibilidad de modificar y eliminar rdenes tambin depende de los estados en que se encuentrenlosvalores.Acontinuacinsedetallanloscasos. A. Activo:Ssepuedeneliminar/ssepuedereducircantidad/sepuedemodificar precioencualquiersentido. B. FormacindePrecios(sinlmitesdeprecios):Nosepuedeneliminar/Nosepuede reducircantidad/Slosepuedemejorarelprecio. C. TradingHalt(conlmitesdeprecios):Ssepuedeneliminar/ssepuedereducir cantidad/sepuedemodificarprecioencualquiersentido. EnBVLNosepuedemodificarsimultneamenteprecioycantidad. Adems,esimportantedestacarlavigenciadeunaordenNopuedesermodificada. 4.5.10. ModificacinyEliminacindeoperaciones Para eliminar o modificar transacciones realizadas sobre instrumentos listados en la Bolsa de Valores de Lima, los operadores locales debern contactarse directamente con los corredores extranjeros a travs de los cuales enviaron la orden al respectivo mercado, y ser este quien solicitelarespectivamodificacinoeliminacindelatransaccin. Paraelcasoperuano,sloseaceptansolicitudesdemodificacinyeliminacindetransacciones realizadas durante el da hasta 16 horas locales (17:00 hrs. en Chile, GMT 4) del da de la BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina53

transaccin. Para transacciones realizadas hasta el da T+2, se permite modificar o eliminar transaccioneshastalas17:00horaslocales(18:00hrs.enChile,GMT4). Todaslasmodificacionesoeliminacionesdetransaccionesdebernseraceptadasporelcorredor contraparteydebernseraprobadasporlaBVL. Especficamente las modificaciones podrn disminuir la cantidad de la transaccin o ampliar el plazodeliquidacindelaoperacin.Yaunquenoestexpresadoenlanormativa,noseaceptan eliminacionesomodificacionessobretransaccionesquefijaronpreciodeaperturaodecierre. Para modificaciones o eliminacin de rdenes realizadas el mismo da, no existe plataforma o formularioespecficoquesedeballenar.Bastaconquelasolicitudylaconfirmacindelasolicitud seanremitidasporemail,especificandoelmotivodelasolicitudeidentificandoadecuadamente la operacin. En tanto, operaciones realizadas das anteriores, o fueras del horario definido, debern solicitarse y confirmarse mediante el sistema de correcciones, aplicacin web que disponedeformulariosestndar.

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CaptuloV:DelaNegociacindelosValoresColombianosyPeruanosenlaBolsa En el siguiente captulo, se especificarn funcionamientos de la Bolsa de Comercio de Santiago, consussistemasdenegociacinyconsulta,referentedelaintegracinconBolsasExtranjeras. Especficamente se definir la forma de visualizacin y negociacin en el Telepregn HT, se expondrnlasmodificacionesen lapizarradetransacciones,paraincluirlastransacciones sobre instrumentos listados en bolsas extranjeras donde participan instituciones nacionales. Adicionalmente, mostrarn las modificaciones en el mdulo de administracin de clientes para limitarlasrdenesdeoperadoreslocalesenmercadosextranjerosyviceversa. 5.1. ValidacionesLocales

Lanormativavigente,reglasdenegociosyvalidacionesnacionales,semantienenparaelingreso derdenesyrealizacindetransaccionesporpartedeintermediariosextranjerosoperandosobre instrumentoslistadoslocalmenteatravsdeloscorredoreslocales,especficamentevalidaciones referentesanegociacinderdenesdirectas(OD)urdenesespeciales(OE). 5.2. EliminacinoModificacindeOperacionesdeAccionesNacionales

Al igual que operaciones realizadas por operadores directos locales, los operadores extranjeros que deseen eliminar o modificar operaciones sobre instrumentos locales debern solicitar la eliminacinomodificacinatravsdelcorredorlocalatravsdelcualserutelaorden. Aligualqueeliminacionesomodificacionesrealizadasporoperadoreslocales,lasmodificacionesy eliminacionesrealizadasporoperadoresextranjerosdeberncumplirconlanormativavigente. 5.3. VisualizacinenTelepregnHT

5.3.1. Ventanademejoresofertas Todos los instrumentos listados en las Bolsas de Lima o Colombia, se podrn ver y negociar directamenteenlaventanademejoresofertasdelTelepregnHT.Cadaunodelosnemotcnicos se mostrar en color azul de manera de identificar rpidamente que se trata de instrumentos listadosenotrasbolsas. Para identificar la fase de negociacin en la que se encuentra cada instrumento, es decir, si se encuentra en negociacin continua, subasta o suspendida, se implementar un semforo que BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina55

permitir identificar rpidamente periodo de negociacin en el que se encuentra cada instrumento: Rojo: El instrumento se encuentra suspendido para su negociacin. No se permite el ingresoderdenes Amarillo: El instrumento se encuentra en periodo de subasta. Es decir, se permite el ingreso, modificacin y eliminacin de rdenes. Durante este horario no ejecuta calce automticoderdenescompatibles. Verde:Elinstrumentoseencuentraenperiododenegociacincontinua(calceautomtico derdenescompatibles).

Ilustracin17:VentanademejoresOfertasTelepregnHT En la ventana de mejores ofertas se implementarn dos nuevas columnas, la primera para identificarlaBolsadeorigendelinstrumento,ylasegundaparaidentificarlamonedaenquese negociacadainstrumento.Adicionalmente,sehabilitarondosnuevoscamposparaidentificarlos lmitesmximosymnimosparaelingresoderdenesparacadainstrumento.

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Ilustracin18:VentanademejoresOfertasTelepregnHT Adicionalmente, y para agrupar ms fcilmente los instrumentos de cada una de las bolsas extranjeras,secreunacarteraespecialquecontendrslolosinstrumentoslistadoscadaunade lasrespectivasbolsas. 5.3.2. Ventanadedetalle EnlaventanadedetalleparalosinstrumentoslistadosenBolsasExtranjeras,ademsdemostrar lainformacindemercadoylaprofundidaddelmercado,tambinseimplementarunsemforo para identificar el horario de negociacin en que se encuentran los diferentes instrumentos negociados en el Telepregn HT. Con el mismo funcionamiento mostrado en la ventana de mejoresofertas.

Ilustracin19:VentanadeDetalleTelepregnHT 5.3.3. VentanadeIngresoderdenes Paraoperadoresnacionalesconperfilcorredor,alingresarunaordenparauninstrumentolistado en una de las bolsas extranjeras, la ventana de ingreso de rdenes desplegar un campo que permitiralcorredorlocalseleccionarunodeloscorredoresextranjerosconloscualeshafirmado contratoenlarespectivaBolsa.

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Ilustracin20:Ventanadeingresoderdenes(perfilCorredores)TelepregnHT 5.3.4. VentanadeAdministracindeClientes ElusuarioquedisponedelaventanadeAdministracindeClientes,podrhabilitarodeshabilitar a operadores directos nacionales para que estos operen en Colombia o Per. As como podr habilitarydeshabilitaracorredoresextranjerosparaoperarsobreaccioneslistadasenelmercado local. Adicionalmente, sobre los operadores directos nacionales y corredores extranjeros habilitados a negociar a travs de la corredora, podrn definirse lmites por cada uno de los mercadosenloscualesselespermiteoperar. Ademsdeloanterior,conlasrdenesenviadasdesdecorredoresextranjeros,elusuariotendr las mismas facultades que tiene actualmente con los operadores tipo Ruteador (DMA). Es decir, sercapazdeverrdenesyeliminarlassiloestimanconveniente.

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Ilustracin21:VentanadeAdministracindeClientesTelepregnHT 5.4. Visualizacinensistemasdeconsulta

5.4.1. ConsultadeTransacciones Las transacciones realizadas por operadores nacionales sobre instrumentos listados en bolsas extranjeras, se visualizarn en la misma pizarra de transacciones disponible hoy en da (ATR) Transacciones seleccionando Acciones Extranjeras en el filtro Mercado de la ventana de bsqueda.TeniendoademslaposibilidaddeseleccionarunaBolsaextranjeraespecficaatravs delfiltroBolsa. Las transacciones realizadas por operadores extranjeros sobre instrumentos nacionales, se visualizarncomounatransaccinnormalenlapizarradetransacciones. 5.4.2. Tickerdetransacciones Las transacciones realizadas por operadores nacionales sobre instrumentos listados en bolsas extranjeras, se visualizarn en los ticker de transacciones de instrumentos de Renta Variable. Se dispondr de nuevos tickers en los cuales se agrega la informacin adicional que de este nuevo

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tipo de transacciones, como: Cdigo de corredores corresponsales, Moneda, Bolsa y Folio extranjero. En el

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Anexo N4: Nueva Estructura de Ticker de Transacciones, se adjuntan las caractersticas de los nuevosticker,destacandoenrojolosnuevoscamposincorporados. 5.5. Facturacin

Latransaccin,porpartedeoperadoreslocales,sobrettuloslistadosenalgunasdelasBolsasde Valores Extranjeras participantes del Mercado Integrado, conllevarn dos facturaciones: La primeraentreelcorredorlocalyelcorredorcorresponsal,ylasegundaentreelcorredorlocalysu cliente. La primera factura, entre la corredora local y corredora intermediaria de Per o Colombia, se realizardeacuerdoalosacuerdosdeintermediacinqueseacordaronalfirmarloscontratos. Porotrolado,loscorredoreslocalesdebengenerarasusclientesunafacturadecomisingastos enlacualsedetalleenlaglosa:elpreciodelatransaccinrealizada,elmontoinvolucrado,eltipo de cambio utilizado y el precio equivalente en moneda local. Esta factura, deber identificar el cobro de la comisin cobrada en Pesos Chilenos. Esta factura deber generar una carta de liquidacinquecompruebelaoperacinrealizadaenelmercadoextranjero.

Ilustracin22:EjemplodeFacturaCorredorCorresponsal

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Ilustracin23:EjemplodeFacturaComisinyGastos

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CaptuloVI:CustodiayLiquidacindeValores,GuadeoperacionesparaDepositantes 6.1. Objetivo

En esta segunda parte de esta Gua se informa a los Depositantes sobre las caractersticas del ServiciodeBolsadeValoresExtranjerosdelDepsitoCentraldeValoresylasactividadesquedebe efectuarparaadherirasteyutilizarlodemaneraadecuadaparaelcasodecomprayventade valores extranjeros en la Bolsa de Valores Extranjeros del Mercado Integrado Chile, Colombia, Per,patrocinadoporlaBolsadeComerciodeSantiago. 6.2. QueselServiciodeBolsadeValoresExtranjerosdelDCV?

El Servicio de Bolsa de Valores Extranjeros del DCV, consiste en ofrecer a los Depositantes la custodiadelosvaloresprovenientesdelasoperacionesrealizadasenelmercadolocal,respecto deValoresExtranjerosqueseanpatrocinadosenChileporentidadesreconocidasporlaSVSyde operaciones sobre valores extranjeros al amparo de convenios recprocos de patrocinio entre bolsasdevalores. Paraofrecerelservicio,elDCVhasuscritoacuerdosyhadesarrolladofuncionesparagarantizarel soportedecadaunodelossiguientesprocesos: o o o o o Elsoportedecadaunodelosprocesosantesdetallados,sebasaenlosactualesprocesosqueDCV empleaenelcasodevaloreslocales. 6.2.1. CuentasdePosicinLocal ElreflejodelaCustodiadeValoresExtranjerosenChileserealizarenlossistemasdelDCV. Para la administracin de los saldos de custodia de valores extranjeros del Mercado Integrado Chile, Colombia, Per, se har uso de las cuentas internacionales que el DCV habilitar para el Depositante. 6.3. AdhesinalServiciodeBolsadeValoresExtranjeros CustodiadeValores RegistrodeTransacciones LiquidacindeValoresdeTransacciones EventosdeCapital EmisindeCertificadodeCustodia

6.3.1. Contrato El Depositante que desee adherir al Servicio de Bolsa de Valores Extranjeros, deber firmar por nicavezelAnexodeContratodeCustodiaInternacional.

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6.3.2. CuentasdeEfectivoInternacionalDepositante Elefectivogeneradoproductodeeventosdecapitalporlosvaloresextranjerosserpagadopor DCV en la misma moneda y mercado de origen en que se haya recibido el pago de parte de las depositariasextranjeras. Parapoderejecutarloanterior,elDepositante(opcinnodisponibleparalosmandantes)deber contarconcuentasdeefectivoenpesoscolombianosenColombia,solesodlaresenPer. 6.4. DelPatrocinadoryValoresExtranjeros

LosvaloresextranjerosperuanosycolombianosdebernserautorizadosporlaSVSalamparode laNormadeCarcterGeneralaplicable.. LaBolsadeComerciodeSantiago,comopatrocinador,debercumplirconlosrequisitosexigidos por el organismo regulador chileno y deber presentar ante ste ltimo la documentacin necesaria para el reconocimiento del mercado extranjero o la inscripcin de los valores extranjeros,paraqueseaaprobadalainscripcindestosantelaSuperintendencia. 6.4.1. TiposdeValores: ParaefectosdelaBolsadeValoresExtranjerosdelMercadoIntegradoChile,Colombia,Per,los valores susceptibles de depositarse en el custodio internacional CAVALI y DECEVAL deben estar inscritos en el Registro de la SVS y correspondern en principio a todas las acciones pertenecientesalosmercadossealados. El DCV realizar la custodia de los respectivos valores a travs del custodio internacional contratadoporelDCV,encuentamnibusanombrepropioporcuentadeterceros. 6.5. DescripcindelServicio

6.5.1. CompradeValoresExtranjeros 6.5.1.1Polticas Los valores extranjeros patrocinados por Bolsa de Comercio de Santiago, slo podrn ser abonados en cuentas de Custodia Internacional del Depositante en DCV (como espejo), cuandoseencuentrendebidamenteinscritosenelRegistrodeValoresExtranjerosdelaSVS,y que se encuentren depositados en la cuenta mnibus que DCV ha abierto en el custodio internacionalCAVALIoDECEVAL. Seaceptalarecepcindevalores,mediantetransaccionesconmodalidadlibredepago. Pgina64

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DCV liquidar la transferencia de valores operacin por operacin. No se realizar compensacin. Slo se atiende la recepcin de valores internacionales, siempre que haya sido enviado el Formulario de Registro de Operaciones Internacionales (FROI) del Depositante dentro de los horariosyplazosquealrespectoseestablezcanenelpresentedocumento. DCVnoseresponsabilizadelaoportunarecepcindevaloresencasoderetrasosenelenvo del Formulario de Registro de Operaciones Internacionales por parte del Depositante o por incumplimientodelacontraparte. Para la modificacin y cancelacin de instrucciones, ser necesario la presentacin de una solicitudporescritoaDCV,vamailaIntermac@dcv.cl.Lamodificacinycancelacinestar sujeta a los horarios y estatus de la operacin determinados por CAVALI o DECEVAL, por lo cualDCVrealizarloposibleparasatisfacerelrequerimientodelDepositante.

Flujo

CUSTODIA, Chileno Comprando en Extranjero


1. Coloca la orden (t0)
Broker Chileno Broker Chileno

Broker Extranjero Broker Extranjero


2. Se cierra la orden (t0)

4a. Asigna / Complementa (t0, t1 y t2)

Bolsa de Santiago Bolsa de Santiago

2.a Confirma fecha y nmeros) de operacin (es) (t0).

Bolsa Extranjera Bolsa Extranjera


3. Notifica operacin (t0)

4. Complementa operacin: Identificador DCV (t0)

7. Confirma operacin en sistema DCV

6. Informa acreditacin de valores

DCV DCV

Custodio Custodio Extranjero Extranjero

11. Conciliacin de informacin entre depsitos, Saldos, Movimientos, Beneficiarios Finales

Cuenta

Depositante Depositante Chileno1 Chileno1

Depositante Depositante Chileno2 Chileno2

CUENTA CUENTA DCV DCV

5a. Debita y acredita Cuenta Broker Cuenta Broker valores en cuenta Extranjero Extranjero de DCV (t3)

Registro Espejo
Inv Final 4 Inv Final 4 Inv Final 2 Inv Final 2 Inv Final 3 Inv Final 3 Inv Final 1 Inv Final 1

DCV -- Terceros DCV Terceros

6.5.1.2Procedimiento ElDepositantequepactelacompraorecepcindevaloresenColombiaoPer(Inscritosenel Registro de Valores Extranjeros de la SVS), debe solicitar a su broker corresponsal o contraparteextranjera,elregistrodelaoperacinenlarespectivaBolsadeValores.Cuandoel BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina65

corredor colombiano o peruano confirme la orden, debe informar a su par chileno el o los nmerosdeidentificacindeoperacindecustodiaasociadas. El Depositante enva a travs del Formulario de Registro de Operaciones Internacionales adjunto(FROI)lainstruccinderecepcindevalores,quedebercontenerlascaractersticas de la operacin acordada con el broker corresponsal y deber incluir a informacin de los beneficiariosfinalesendichaoportunidad.DichoFormulario,deberserenviadodeacuerdoa lasiguienteformalidad: 1.Sealaridentificador(es)deoperacindecustodiaenCAVALIoDECEVAL 2.Enviar FROI escaneado va fax o a la cuenta de mail intermac@dcv.cl bajo los estndaresestablecidosparaelservicioy, 3. Hacer llegar a DCV (Avenida Apoquindo 4001, Las Condes, Piso 12) el formulario originalenunsobreselladoanombredeInterMac. DCV al recibir la notificacin de la instruccin a travs del Formulario de Registro de OperacionesIntencionales,verificarconCAVALIoDECEVALlaliquidacindelaoperacinque fueinformadapreviamenteporsurespectivaBolsadeValores,,. EnlafechadeliquidacinCAVALIoDECEVAL,alrecibirlosvalores,losacreditarenlacuenta de DCV y confirma a ste ltimo dicho movimiento de recepcin libre de pago. En caso de incumplimientotambinlonotifica. DCV al recibir la confirmacin de depsito de los valores en su cuenta , abona inmediatamentelosvaloresenlacuentainternacionalDCVqueelDepositantehayainstruido, esteultimopodrconstatarloanterioratravsdelsistemaSADEmediantelasaplicacionesde consulta e informes. En caso de incumplimiento en Colombia o Per, DCV notificar de tal situacinalDepositante. Porrequerimientosnormativosdelosmercadoscolombianoyperuano,elDepositantedeber informar a DCV respecto de los inversionistas finales vinculados a la operacin en el FROI correspondiente. En el mismo formulario los depositantes autorizarn a DCV para revelar dichainformacinaCavaliyaDeceval,autorizacinqueelDepositanteotorgarenmritode la correspondiente aprobacin previa de sus mandantes, siendo el Depositante el nico responsabledeobtenerla.DCVconsolidareinformaraCAVALIyDECEVAL.Lasdepositarias extranjeras deben contar con esta informacin para efectuar clculos y retencin de impuestos a la Ganancia de Capital (caso de CAVALI) y reporte a reguladores (caso de DECEVAL) en forma diaria. En caso de no recibir la informacin sealada en el FROI, DCV informaralcorredordebolsacomoInversionistaFinal.

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Adicionalmente al registro del beneficiario final en el FROI, se requerir informacin de la identidad,datosdemogrficosyotrainformacinsobrelosbeneficiariosfinales,quetambines requerida por las autoridades y reguladores peruano y colombiano. Para realizar dicho enrolamiento, el depositante deber utilizar el Formulario de Registro de Beneficiario Final, incluido en el presente documento. En el mismo formulario los depositantes autorizarn a DCV pararevelardichainformacinaCavaliyaDeceval,autorizacinqueelDepositanteotorgaren mritodelacorrespondienteaprobacinpreviadesusmandantes,siendoelDepositanteelnico responsabledeobtenerla. 6.5.2. VentadeValoresExtranjeros 6.5.2.1.Polticas Slo son elegibles para venta y por lo tanto para su retiro , aquellos valores emitidos en Colombia y Per, simultneamente inscritos o reconocidos en el Registro de Valores ExtranjerosdelaSuperintendenciadeValoresySeguros. Slo podrn entregarse en el exterior aquellos valores que realmente se mantengan en posicinencuentasmnibusdeDCV. Se acepta la entrega de valores en Colombia y Per, nicamente bajo la modalidad libre de pago. DCVliquidaroperacinporoperacin.Noserealizarcompensacin. Se atender la entrega de valores siempre que exista un Formulario de Registro de Operaciones Internacionales (FROI), dentro de los plazos y horarios que al respecto se establecenenelpresentedocumento. DCVnoseresponsabilizadelaoportunaentregadevaloresencasoderetrasoenelenvodel Formulario de Registro de Operaciones Internacionales por parte del Depositante o por el rechazodelacontraparte. DCV confirmar el retiro de los valores de la cuenta del Depositante en Chile, siempre y cuandoCAVALIoDECEVALconfirmenlaentrega. ParalamodificacinocancelacindeinstruccioneselDepositantedebesolicitarlaporescrito al DCV, mediante el envo de mail a InterMac@dcv.cl. La modificacin o cancelacin estar sujetaaloshorariosyalestadoenqueseencuentrelaoperacin,determinadosporCAVALIo DECEVAL. DCV en tal caso realizar todas las gestiones posibles por atender la solicitud del Depositante. Pgina67

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Flujo

Chileno Vendiendo en Extranjero


1. Coloca la oferta de venta (t0)

Corredor Chileno Corredor Chileno


5. Asigna / Complementa (t0, t1 y t2)

Broker Extranjero Broker Extranjero


2. Se calza y asigna (t0)

Bolsa de Santiago Bolsa de Santiago

2a. Se notifica operacin

Bolsa Extranjera Bolsa Extranjera


3. Se enva operacin

7. Autoriza liquidacin de ttulos (Sistema deceval / cavali)

6. Valida y bloquea valores (t0, t1, t2)

DCV DCV

9. Informa a DCV sobre la salida de ttulos 10. Conciliacin de informacin entre depsitos, Saldos, Movimientos, Beneficiarios Finales

Custodio Local Custodio Local


4. Enva complementacin con nombre de 8.Liquida valores a nivel DCV y otros datos de DCV por cuenta del Cuenta Broker Cuenta relevantes Broker Broker Extranjero Extranjero vendedor Extranjero vendedor vendedor

Cuenta

Depositante Depositante Chileno1 Chileno1

Depositante Depositante Chileno2 Chileno2

CUENTA CUENTA DCV DCV DCV -- Terceros DCV Terceros

Registro Espejo
Inv Final 4 Inv Final 4 Inv Final 2 Inv Final 2 Inv Final 3 Inv Final 3 Inv Final 1 Inv Final 1

6.5.2.2 Procedimiento El Depositante que negocie la venta de valores en Colombia o Per, acordar con su broker corresponsal extranjero vendedor la recepcin de valores desde la cuenta de custodia que DCV mantiene en CAVALI o DECEVAL y simultneamente la venta de dichos valores en el mercadoperuanoocolombianorespectivamente.Confirmadalaordendeventaporpartedel corredor colombiano o peruano, debe informar el o los identificadores de operacin de custodiaasuparchileno. El Depositante deber enviar a travs del Formulario de Registro de Operaciones Internacionales adjunto (FROI) la instruccin de entrega de valores, que deber contener el detalle de la operacin acordada con el Broker Corresponsal Extranjero (Contraparte) y los datosdelosbeneficiariosfinales.Paraelenvodelainstruccindeberrealizarlossiguiente: EnviarFROIescaneadovafaxomailaintermac@dcv.clbajolosestndaresestablecidospara elservicio, IdentificadoresdelasoperacionesenCAVALIoDECEVAL Pgina68

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HacerllegaraDCV(AvenidaApoquindo4001,LasCondes,Piso12)elformulariooriginalenun sobreselladoanombredeInterMac. AlrecibirlainstruccinyverificarlaexistenciadelosvaloresenlacuentadelDepositanteel DCVregistrarlaoperacindeentregalibredepagocorrespondienteenCAVALIoDECEVAL. AlentregarlosValoresenlafechadeliquidacin,CAVALIoDECEVALloscargadelacuentade DCV y confirma a ste ltimo el movimiento y saldo de valores. En caso de incumplimiento tambinnotificadeestoaDCV. DCValrecibirlaconfirmacindefinitivadeentregaporpartedeCAVALIoDECEVALconfirmar el retiro de los valores de la cuenta de posicin del Depositante, informndole va mail y contactotelefnico.EncasodeincumplimientoenColombiaoPer,notificaalDepositanteen lafechadeliquidacin. EnelcasodequeporalgnmotivonosehayaliquidadolainstruccinenelcustodioCAVALIo DECEVAL,laoperacinquedarenestadopendiente. Porrequerimientosnormativosdelosmercadoscolombianoyperuano,elDepositantedeber informar a DCV respecto de los inversionistas finales vinculados a la operacin en el FROI correspondiente. En el mismo formulario los depositantes autorizarn a DCV para revelar dichainformacinaCavaliyaDeceval,autorizacinqueelDepositanteotorgarenmritode la correspondiente aprobacin previa de sus mandantes, siendo el Depositante el nico responsabledeobtenerla.DCVconsolidareinformaraCAVALIyDECEVALrespectivamente. Las depositarias extranjeras deben contar con esta informacin para efectuar clculos y retencin de impuestos a la Ganancia de Capital (caso de CAVALI) y reporte a reguladores (casodeDECEVAL)enformadiaria.EncasodenorecibirlainformacinsealadaenelFROI, DCVinformarqueelinversionistafinaleselcorredordebolsa. Adicional al registro del beneficiario final en el FROI, se requerir informacin de identidad, datos demogrficos y otra informacin sobre los beneficiarios finales, que tambin es requerida por las autoridades y reguladores peruano y colombiano. Para realizar dicho enrolamiento por nica vez para cada inversionista final, el depositante deber utilizar el FormulariodeRegistrodeBeneficiarioFinal,incluidoenelpresentedocumento.Enelmismo formulario los depositantes autorizarn a DCV para revelar dicha informacin a Cavali y a Deceval,autorizacinqueelDepositanteotorgarenmritodelacorrespondienteaprobacin previadesusmandantes,siendoelDepositanteelnicoresponsabledeobtenerla

6.5.3. EventosdeCapital 6.5.3.1Derechospatrimoniales BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina69

6.5.3.1.1PolticasAplicablesaDerechosPatrimoniales(Dividendos) ElDepositantedeberinformaralDCVlacuentadeefectivoenlaquerecibirelproductode los derechos patrimoniales en efectivo mediante el Formulario de Registro de Cuenta de EfectivoInternacional,adjuntocomoAnexoN5. ElDCVinformarloseventosalDepositanteatravsdelsistemaSADE. La fecha en que se realice el pago estar sujeta a lo dispuesto por la sociedad emisora y el abonodeefectivoseefectuarunavezqueCAVALIoDECEVALhayanconfirmadosuabonoa DCV El DCV pagar los eventos de acuerdo a lo que se seala en el punto de ms adelante (transferencialocaloremesadefondosaChile). ElDCVnopagarningntipodeintersoabonofinancieropormantenerretenidoelimporte de derechos que tenga su origen en la falta de entrega por parte del Depositante de informacinoportunarespectodelacuentadeabonodeefectivo.

Elpagodederechosenefectivoseacreditaramstardaraldasiguientehbil,aaquelenque DCVhayarecibidoconfirmacinporpartedelcustodio.

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Flujo

Evento Corporativo en el Extranjero Flujo 5: Pago de dividendos en efectivo


T1 T1 Emisor Extranjero Emisor Extranjero (*) (*)
1. 6. Abona recursos (Cuenta bancaria custodio extranjero) Notifica evento corporativo (fecha de anuncio)

T2 T2

T3 T3

T4 T4

Broker Broker Chileno Chileno


3. Comunica evento corporativo va agenda (fecha de anuncio) 5 Comunica resultado ejecucin cierre (via casilla)

Bolsa de Valores
1a. Notifica evento corporativo (fecha de anuncio)

2 Notifica evento corporativo fecha de anuncio 4. Notifica evento corporativo fecha de cierre de registro

CAVALI // CAVALI DECEVAL DECEVAL


Banco de Banco de CAVALI // DECEVAL CAVALI DECEVAL

7. Notificacin del pago en fecha de ejecucin. (fecha del evento) 11. Conciliacin de cuentas efectivo entre depsitos

DCV DCV

Cuenta bancaria Cuenta bancaria 8. Debita cuenta CAVALI / DECEVAL y acredita cuenta seleccionada por DCV en la moneda en que se recibi el abono de los recursos DCV en Extranjero DCV en Extranjero

9. DCV enva orden de transferencia al banco en Colombia o Per que indique el broker chileno (de su propiedad)

10. Transferencia de fondos al broker chileno

6.5.3.1.2ProcedimientoparaelPagodeDerechosPatrimoniales Una vez que DCV tome conocimiento del evento informado por Bolsa de Comercio de Santiago,procederaregistrarloenelsistemaSADE. EleventosecomunicaalDepositantemedianteelsistemaSADE. Enlafechadecorte,,DCVrealizarelCierredeRegistro,quepermiteladeterminacinde beneficiariosdeconformidadalatenenciadeposiciones.DCVdaraconocerlosimportesde dividendo que le corresponden a cada Depositante y una vez que el dividendo haya sido pagadoporCAVALIoDECEVALaDCV,steltimoabonaramstardaraldiasiguientehbil, ysiemprequelosfondosseencuentrendisponibles,elmontocorrespondientedeacuerdoa lasinstruccionesenviadasporeldepositante Elmontodelosdividendossepagarpreviadeduccindelosimpuestosquecorrespondan. El Depositante deber instruir a DCV no ms all del da antes de la fecha de pago (P1) la transferenciadelosfondosaunacuentalocal(enPeroenColombia)olaremesaalexterior

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dedichosfondos.LainstruccindebercontenertodoslosdetallesnecesariosparaqueDCV puedacorrectamenteinstruiralDepositoenelexterioralrespecto Flujo

6.5.3.1.3AsesoraTributaria El DCV no dar ningn tipo de asesora tributaria respecto a estas materias siendo los Depositanteseinversionistasquienesdebenconocerlascondicionesdelosmercadosenlosque operan. 6.5.4. EventosCorporativos 6.5.4.1PolticasaplicablesalosDerechosCorporativos DCVinformardeleventoalDepositanteatravsdelsistemaSADE. EncasodequeelDepositantedecidaparticipardelevento,stedeberinformarsudecisina DCVmediantecartaenviadaasusoficinas,dentrodelosplazosyhorariosestablecidospara talesefectosenlacomunicacinefectuadaatravsdelsistemaSADE. Pgina72

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Es responsabilidad del Depositante ejercer el derecho del evento, salvo en el caso que DCV reciba encargo del Depositante, y las respectivas instrucciones para su ejercicio, y siempre queDCVpuedarealizartalactividaddeacuerdoalanormativavigente. LasinstruccionesdelDepositanteserecibirnhastalas17:00horasdelafechaindicadapor DCVenlanotificacindeleventocomofechalmitepararecepcindeinstrucciones. Flujo

Evento Corporativo en Extranjero, Votaciones


T1 T1 4. Notifica votacin y solicita instrucciones Emisor Emisor Extranjero Extranjero Representante Representante de DCV en de DCV en Extranjero Extranjero T2 T2 T3 T3 T4 T4

5. Instruye decisin al Corredor Corredor Corredor Chileno Chileno

1. Notifica votacin

8. Notifica decisin
(Asistencia a la Junta de Accionistas)

3. Notifica votacin corporativo y solicita instrucciones

6. Instruye decisin del inversionista

7. Instruye resultados de votacin CAVALI // CAVALI DECEVAL DECEVAL 2. Notifica votacin de asamblea y solicita DCV DCV

6.5.4.2 Terminologa Paraefectosdeestecaptulolostrminosdetalladosacontinuacintendrnlossiguientes significados: a)Beneficario(s)Final(es):Personanaturalojurdicaqueseconstituyeenpropietariade valorescomoconsecuenciadesunegociacinatravsdelenrutamientointermediadoenel BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina73

marcodelMILA.EnelcasodelasjuntasdeaccionistasdeEmisoresChilenoscelebradasen Chile, se entender que Beneficiario Final podr ser el propietario de las acciones o el Depositantesegnquienseaelregistradoanteelemisor. b)CAVALI:CAVALIS.A.I.C.L.V. c)Deceval:DecevalS.A. d)DCV:DepsitoCentraldeValoresS.A. e)Emisor(es)Chileno(s):SociedadesinscritasenelRVquehacenofertapblicadevalores a travs de bolsas de valores de acuerdo a la legislacin chilena y a las normas de los organismosreguladoresenlamateria. f)Emisor(es)Colombiano(s):EntidadesautorizadasporlaSFCoporlaleycolombianapara emitirvaloresenelmercadopblico,enlaformaycondicionesprevistasenlaleyycuyos valoresestninscritosenelRNVE. g) Emisor (es) Peruano (s): Entidades de derecho pblico o privado que se encuentran registrados en el RPMV, el registro de la BVL y el Registro Contable como emisores de valoresanotadosencuenta. h)FechadeRegistro:Fechaenlacualsedeterminaalosaccionistasquepuedenasistirala asambleaojuntayejercersusderechossocialesopolticos. i)RNVE:RegistroNacionaldeValoresyEmisores,queadministralaSFC. j)RPMV:RegistroPblicadelMercadodeValores,administradoporCONASEVenPer. k)RV:RegistrodeValores,queadministralaSVS. l)SFC:SuperintendenciaFinancieradeColombia. m) SIMEV: Sistema Integral de Informacin del Mercado de Valores, administrado por la SFC. n)SVS:SuperintendenciadeValoresySegurosdeChile. o)CONASEV:ComisinNacionalSupervisoradeEmpresasyValores,dedePer. p)BCS:BolsadeComerciodeSantiago q)BVL:BolsadeValoresdeLima r)BVCBolsadeValoresdeColombia

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6.5.4.3ProcedimientoParaelEjerciciodeDerechosPolticosporPartedeAccionistasChilenos. Elprocedimientoparaquelosaccionistaschilenosejerzansusderechospolticosseregirporlas normasvigentesenelpasdeorigendecadaemisor. 5.5.5.3.1 Ejercicio de derechos sociales ante asambleas de accionistas de Emisores Colombianos. (i) ElEmisorColombianopublicarlainformacinrelativaalaasambleaatravsdelSIMEVen elRNVE,yDecevalremitirdichainformacinalosresponsablesenDCV,conelpropsito que los Beneficiarios Finales puedan ejercer sus derechos sociales en la correspondiente asamblea. DCVdebertransmitirasusDepositantes,sobrelacelebracindelaasambleaylesremitir atravsdelosprocedimientosquemantengavigentes,lainformacincorrespondientepara quelosbeneficiariosfinalesdecidanlaformaenlaqueejercernsusderechossociales.

(ii)

(iii) Previo a la fecha de celebracin de la asamblea, DCV documento que contenga la lista de inversionistasyquepermitalegitimarlatenenciadelosvaloresdeEmisoresColombianos,la identificacindeestosltimossesujetaraalaregulacinlocaldondeelinversionistatenga abiertalacuenta,estoes,laleychilena. Las asambleas que se realizan en Colombia conforme a la legislacin vigente pueden ser presencialesynopresenciales,dependiendodelosestatutosdelemisor. La informacin mnima que Deceval suministrar a DCV sobre la asamblea, corresponde a fecha, orden del da, informacin necesaria para tomar las decisiones en la respectiva asamblea, el formato de Proxy Voting y el instructivo emitido por el emisor referente al procedimiento que ha previsto para la asamblea no presencial2; siempre que sta se encuentredisponible. 6.5.4.3.2Ejerciciodederechosenjuntapresencial: ParticipacindirectadelinversionistaenelAsamblea:

(iv)

(v)

Artculos19y20delaLey222de1995,queseala:Reunionesnopresenciales.Siemprequeellosepuedaprobar, habrreunindelajuntadesocios,deasambleageneraldeaccionistasodejuntadirectivacuandoporcualquiermedio todoslossociosomiembrospuedandeliberarydecidirporcomunicacinsimultneaosucesiva.Enesteltimocaso,la sucesindecomunicacionesdeberocurrirdemanerainmediatadeacuerdoconelmedioempleado. PAR.Paraevitarqueseveanatropelladaslasmayorasaccionariasenlasasambleasyjuntasdirectivasdondeseva utilizarestenuevomecanismo,serobligatoriotenerlapresenciadeundelegadodelaSuperintendenciadeSociedades, quedebersersolicitadoconochodasdeanticipacin. Esteprocesoseaplicarparalassociedadesvigiladaspordichasuperintendencia.Paralasdemssociedades,deber quedar prueba tales (sic) como fax, donde aparezca la hora, girador, mensaje, o grabacin magnetofnica donde quedenlosmismosregistros.
2

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(i) ElaccionistaquequierahacersepresenteenlaasambleadeEmisoresColombianos,deber presentar el certificado o documento equivalente expedido por DCV sin perjuicio que se hubiere presentado previamente un listado de accionistas para la fecha de la asamblea; ademasdelosdocumentosqueacreditensuidentidad. En los trminos anteriores, se garantiza el ejercicio de los derechos sociales, en forma personal, por parte de los Beneficiarios Finales en las asambleas que tengan lugar en Colombia. ParticipacinatravsdeapoderadoenlaAsamblea: Deceval informar a DCV las personas seleccionadas para actuar como apoderados en el mercadocolombiano. DCV deber otorgar un poder a nombre del apoderado designado por Deceval (modelo Deceval), el cual ser entregado al apoderado a travs de Deceval para que ejerza la representacin de los Beneficiarios Finales en la respectiva asamblea. Se requiere cumplir con las formalidades exigidas por la normatividad colombiana para el otorgamiento de poderes,estoes: Poderotorgadoporescrito. Seindiqueelnombredelapoderadoylapersonaenquienstepuedesustituirlo,siesel caso. Lafechaofechasparalasqueseconfiere Losdemsrequisitosquesealenlosestatutos. Estospoderesnorequierenformalidadesadicionales,esdecir,quenoestsujetoalproceso delegalizacinodecadenadeautenticacionesparaqueseanvlidosenColombia. (iii) A ms tardar al da siguiente de la publicacin de la informacin relevante en el RNVE, el EmisorColombianoindicaratravsdeunInstructivoaDeceval,lafechaparaeldiseoyla ejecucindeuncronogramaparalarecoleccinycanalizacindelasintencionesdevotode los accionistas y, le entregar el Proxy en un formato que facilite su distribucin y diligenciamiento.Elcronogramadeberpreveralmenoslassiguientesfechas: a)FechaderemisindelProxyydelInstructivoporpartedelDeceval. b)TrminoyfechalmiteparaqueDCVremitalosProxiesdiligenciadosporlosaccionistasy unatabulacinconsolidadadelasintencionesdevoto,enunatabladeExceloenelformato quesedispongaparaelefecto. c)DCVatravsdesusDepositantesobtendreldiligenciamientodelaintencindevotode los accionistas, informacin que los Depositantes debern consolidar y remitir a DCV para que las remita a Deceval a ms tardar en la fecha lmite que el mismo Deceval haya indicado. (iv) DCV, en su calidad de Depositante de DECEVAL, consolidar las intenciones de voto recibidasdesusDepositantesdiligenciandounProxymnibus,yguardarcomosoportelos Proxiesfsicosoelectrnicos. Pgina76

(ii)

(i) (ii)

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(v) DCV remitir el Proxymnibus consolidado (instrucciones de los Beneficiarios Finales) a Deceval,afindecanalizarlasparaqueseanejecutadasantelosEmisoresColombianospor elapoderadodesignadoparaestosefectos. 6.5.4.3.3Ejerciciodederechossocialesenjuntanopresencial: Deconformidadconelcontenidodelosartculos19y20delaLey222de1995,ysiempre que el estatuto del Emisor Colombiano lo permita, los adquirentes podrn deliberar y decidirporcomunicacinsimultneaosucesivaenlarespectivaasamblea,contalpropsito los respectivos depsitos acreditarn mediante certificado de derechos sociales o su equivalentelacalidaddelaccionistaconelpropsitodelegitimarloenlaasamblea.

(i)

6.5.4.4 EjerciciodederechospolticosantejuntasgeneralesdeaccionistasdeEmisores PeruanoscelebradasenPer El Emisor Peruano anuncia convocatoria a junta como hecho de importancia, indicando la FechadeRegistro. CAVALI notifica del hecho de importancia a DCV y remite la informacin enviada por el Emisor Peruano junto con la publicacin del hecho de importancia (convocatoria a junta generaldeaccionistas)einformaencasoelejerciciodelosderechospolticospuedeserde maneranopresencial. Adicionalmente, CAVALI le remite a DCV el formato de otorgamiento de poder e instruccionesparaelejerciciodederechospolticoscontenidoenelAnexo05delpresente documento, para que a travs de sus Depositantes dichos formatos sean suscritos por los BeneficiariosFinales.

(ii)

(iii)

(iv)

AldasiguientealaFechadeRegistro,CAVALIproporcionaalEmisorPeruanolarelacinde BeneficiariosFinalesqueadichafechaaparecenregistradoscomotitularesdelasacciones inscritasenlascuentasagregadasanombredeDCVporcuentadeterceros. EnbaseaesarelacindeBeneficiariosFinales,DCVinformaasusDepositantes,atravsde unmedioidneo,lacelebracindelajuntayremitirladocumentacinenviadaporCAVALI (convocatoriayformatocontenidoenelAnexo05delpresentedocumento). Los Depositantes chilenos remiten a sus clientes Beneficiarios Finales la documentacin enviadaporCAVALIylessolicitanllenarysuscribirelformatocontenidoenelAnexo05.

(v) Juntapresencial ParticipacindirectadelBeneficiarioFinalenlajuntageneraldeaccionistas BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina77

Luegoderecibidaladocumentacincorrespondientedeacuerdoaloindicadoenelpunto (v)anterior,losBeneficiariosFinalespodrncomparecerdirectamenteantelajuntageneral deaccionistasdelEmisorPeruano,conlapresentacindesudocumentodeidentidad. Participacinatravsdeunrepresentante Luegoderecibidaladocumentacincorrespondientedeacuerdoaloindicadoenelpunto (v) anterior, los Beneficiarios Finales instruyen a los Depositantes en cuya cuenta se encuentranregistradassusacciones,sobreelsentidodesusvotosyrespectoasuinters para ser computado a efectos de la conformacin del qurum, y les entregan los poderes especialesotorgadosafavordesusrepresentantes,remitiendoelformatodevotacin. LosDepositanteschilenosremitendichosformatosaDCV,ystosasuvezaCAVALI,quien deserelcasoselasremitealrepresentantedesignadoparaestosefectos.

(i)

(ii) (iii)

CAVALIoelrepresentantedesignadoejercitalosderechospolticosanteelEmisorPeruano, porcuentadelosBeneficiariosFinales,conlapresentacindelosformatoscontenidosenel Anexo03debidamentellenadosysuscritosporlosBeneficiariosFinales.

Larepresentacinparaparticiparenjuntasgeneralesdeaccionistaspuedeserotorgadacon carcter general, para que el representante acuda a todas las juntas convocadas por un emisoroporvariosemisores,oconcarcterespecialparacadajunta.Laformalidadparael podergeneralesquedebeconstarenescriturapblicayladelpoderespecialesquedebe constarporescrito,paralocualnormalmentelosemisoresexigenunacartapodersimple; esdecir,unacartacomolacontenidaenelAnexo03delpresentedocumento. 6.5.4.4.2Ejerciciodederechospolticosdemaneranopresencial Tal como lo prev el artculo 21A de la Ley General de Sociedades, y siempre que el estatutodelEmisorPeruanolopermita,losinversionistasquemantenganaccionesinscritas a su nombre en los registros que administra DCV podrn participar tanto en la determinacin del qurum como en el ejercicio de su derecho de voto, por medio electrnico(firmadigital)opormediopostal(firmaslegalizadas).


6.5.4.5EjerciciodederechospolticosantejuntasdeaccionistasdeEmisoresChilenos (i) ElEmisorChilenodebenotificaraDCVtodoslosderechossocialesaquetienenderecholos BeneficiariosFinalesylacitacinajuntadeaccionistas.Encasoquesetratedeunemisor cuyo registro no es administrado por la filial DCV Registros, es DCV quien recaba la informacin. (ii) DCV informar a DECEVAL/CAVALI la celebracin de la junta con el fin que stos a su vez distribuyanlamismainformacinentrelosBeneficiariosFinales. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina78

La informacin mnima que DCV debe suministrar corresponde a fecha, tabla del da, informacin necesaria para tomar las decisiones en la respectiva asamblea, el formato de ProxyVoting(intencindevoto)yelinstructivoemitidoporelEmisorChilenoencasoque estdisponible.

DCVpublicartambinlafechamximaenlaquedebercontarconinformacindevotos consolidada por el Depositante en una planilla xcel u otro formato idneo a objeto que puedaenviarlaalrepresentantedesignado,juntoconelpoderotorgadoamenosquecon anterioridadseencuentreyaensupoder. LosformatosdeintencindevotopermanecernenpoderdelDepositantequeconsolidla informacin.

(iii)

(iv)

Recibida por DECEVAL/CAVALI las intenciones de voto consolidadas, stos a su vez consolidarndiligenciandounProxymnibusointencindevotomnibusyguardarcomo respaldolainformacinconsolidadaporcadaDepositante. Efectuado el cierre del registro de accionistas, antes de la celebracin de una junta de accionistasyentodocaso,antesdelacalificacindepoderes,DCV,envaalEmisorChileno unalistaconlosnombresdequines,segnsusregistros,sonlostitularesdelasacciones quetendrnelderechoaparticiparenlajunta. La lista contendr la individualizacin de los accionistas el nmero de unidades del valor correspondiente y los dems datos necesarios para que se pueda determinar a quin pertenece el derecho a voto, certificado que ser suscrito por el Gerente General de la Empresaoporlapersonaquestedesigneparatalesefectos.

Ejerciciodederechospolticosdemanerapresencial

a) ParticipacindirectadelBeneficiarioFinalenlajuntadeaccionistas De acuerdo a la estructura de cuenta que mantiene DCV en sus registros, el Beneficiario FinaldiferentedeldepositantenovotardemanerapresencialanteEmisoresChilenos. Participacinatravsdeunrepresentante CAVALI/DecevaldebetransmitirlaintencindevotodelosBeneficiariosFinales,conforme alformatocontenidoenelAnexo04delpresentedocumento. CAVALI/DecevaldebeotorgarpoderparaserrepresentadaanteEmisoresChilenosaalguna delaspersonasjurdicasqueestableceelartculo179delaLey18045.

b) (i)

(ii)

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(iii) Elpoderdebeconstarporescritoporinstrumentoprivadooporescriturapublica.Siconsta de instrumento privado debe contener las menciones que el Reglamento de Sociedades Annimasestableceenelartculo63. Elrepresentantedesignadoserquienasistaalajuntadeaccionistasyejerzaelderechoa voto,siguiendolasnormasdelartculo179delaLey18.045ydebernindicarexpresamente alvotarcadaunadelasmateriassometidasaconsideracindelosaccionistas.

(iv)

Ejerciciodederechospolticosdemaneranopresencial La legislacin Chilena permite el voto a distancia en la medida que los Emisores Chilenos hayanadoptadomecanismosaprobadosporlaSVSmediantenormadecarctergeneral.

6.5.5. Procedimiento Registro Medidas Administrativas Ordenadas Por La SVS Y Registro De MedidasCautelaresProvenientesDeTribunalesEnChile Antecedentes Considerando la estructura de cuentas utilizada por las depositarias participantes del mercado integrado, en que cada una de ellas abrir a su nombre y por cuenta de terceros una cuenta mandantegrupalenquesedepositarnlosvaloresqueadquieranlosDepositantesporcuentade los inversionistas en el marco del mercado integrado, y en que los valores se reflejarn en los registrosquecadaunodelosdepsitosadministreensuspasesdeorigen,desagregandoanivel de adquirente del valor, ser registro vlido para certificar titularidad y registrar las medidas cautelareselregistrodesagregadoqueadministreCavali,DCVyDeceval,respectivamenteensus pasesdeorigen. Enel casodemedidas cautelaresdecretadasporlosreguladores delosdepsitosdentrodesus facultadescautelaresycorrectivas,amparadosporelprotocolodesupervisinsuscritoentrelos reguladores peruanos, chilenos y colombianos, estas se registrarn en el depsito en que se encuentre abierta la cuenta de mandante grupal y en el registro en que se lleve desagregado a niveldeadquirentedelvalor. 6.5.5.2.Procedimientoaseguirparalainscripcindemedidascautelaresycorrectivasdictadas porlosorganismosreguladores. 6.5.5.2.1 Regulador extranjero (CONASEVSFC) dicta una medida cautelar o correctiva sobrevaloresperuanosocolombianoscuyotitularseaunchileno. a. El organismo regulador toma conocimiento de la infraccin cometida y dicta la medida cautelarocorrectivacorrespondiente. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina80

b. Lamedidaordenadaporelreguladorimplicaunalimitacindelalibredisposicindelos valoresy/oelejerciciodelderechodevoto. c. ElentereguladornotificalamedidaaCAVALIoDECEVALysolicitaelbloqueorespectivo sobrelosvaloresdelinfractor. d. CAVALIoDECEVALunavezquetomanconocimientodelamedidadecretadainformana DCVporcorreoelectrnicohaberlarecibidoyenvanelectrnicamenteunaimagendeltextodela notificacin. e. CAVALIoDECEVALjuntoconenviarinformacinacercadelamedidaverificanconDCVla titularidadysaldodelosvaloresinvolucradosyunavezconfirmado,procedeaafectarlosvalores segnloordenadoporelregulador. f. CAVALI o DECEVAL segn corresponda informan a DCV que inscribieron la afectacin ordenada en la cuenta de mandante grupal abierta por DCV por cuenta de terceros, y con esa informacinDCVprocedeareflejarelbloqueodelosvaloresenelregistroadministradoenChile. 6.5.5.2.2 Reguladorchileno(SVS)dictamedidacautelarocorrectivasobrevaloreschilenos detitularesperuanosocolombianos. a. LaSVStomaconocimientodeunainfraccinydictaunamedidacautelarocorrectiva. b. LaSVSnotificaaDCVdelamedidacautelarocorrectivadictada.

c. En virtud de la medida se deben bloquear valores que se encuentran depositados en la cuentademandantegrupalqueCAVALIoDECEVALhanabiertoenDCVporcuentadeterceros. d. Previamente al registro de la medida DCV solicitar a CAVALI o DECEVAL informacin sobrelatitularidadysaldodelosvaloresindicadosenlamedida,yleenviarporvaelectrnica unaimagendelamedidaysunotificacin. f. Certificada la titularidad DCV procede a registrar la medida en la cuenta de mandante grupalqueDECEVALoCAVALImantienenenDCVporcuentadeterceros. g. Registrada la medida, DCV enviar una comunicacin a DECEVAL o CAVALI segn correspondarespectodelcumplimientodeladiligenciaafinquepuedanreflejarelregistrodela medidaenlacuentadesagregadaaniveldeadquirente.

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Procedimiento a seguir frente a medidas cautelares dictadas por tribunales de Colombia o PerquehayandecumplirseenChile Deber tener lugar mediante exhortos o cartas rogatorias, conforme a los acuerdos internacionales vigentes y de conformidad con lo establecido por la ley de la materia, ley del mercadodevalores,leyesregulatoriasdelascentralesdedepsitoysusrespectivosreglamentos internos. 6.5.6. CancelacindeValoresenelMercadoLocal Cuando ocurra la cancelacin de valores en el mercado local los valores depositados en DCV debern ser retirados. Se deber aplicar el procedimiento de retiro de valores detallado en el presentedocumento. LosvalorestambindebernserretiradosdelacuentaqueDCVmantieneconelcorrespondiente CustodioInternacional 6.6. ComunicacindelDepositanteconDCV

ConelobjetoqueelDepositanteestinformadodelestadodesusinstruccioneslocales,sepodr comunicar con el DCV, utilizando los mismos canales actualmente definidos a travs de la MAC para el caso de valores locales y para el caso de las instrucciones del mercado internacional, se podrcomunicarconlaInterMac. 6.7. Reportes

Losvaloresextranjerosemplearnlamismaestructuradereportesquelosvaloreslocales,porlo cualelDepositantetendraccesoalamismainformacinquehastaahoraestdisponible. Paralosvaloresextranjeros,seemitirelCertificadodeCustodiamostradoenelAnexo2. 6.8. Facturacin

ElprocesodefacturacinqueseaplicaralServiciodeBolsadeValoresExtranjeros,sermensual, calculadaenpesoschilenos. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina82

6.9. ReportesdeCustodiaInternacional

ElDCV,atravsdelaInterMac,proporcionarlossiguientesinformes,apeticindelDepositante: CertificadodeCustodiaInternacional(Anexo4) ReportesdeOperaciones(Anexo5) ReportedePosiciones(Anexo6)

LosSLAsparalageneracindelosreportesyenvoalosDepositantessonlossiguientes: ARequerimientos Frecuencia SLACliente de Acuerdoparticularconcada 1da cliente

NombreReporte Generacin Reporte Movimientos(Valores)

Generacin de Certificado de Acuerdoparticularconcada 1da CustodiaInternacional cliente Generacin de MovimientosEfectivo Cartola Acuerdoparticularconcada 2das cliente DeGeneracinAutomtica Frecuencia de Diaria

NombreReporte Generacin Reporte Movimientos(Valores) Generacin Certificado CustodiaInternacional Generacin de MovimientosEfectivo 6.10. SLAServicio HORARIOS Horarios

SLACliente Duranteelda

de Semanal

Lunes

Cartola Semanal

Lunes

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Servicio SLACliente

IngresodeOperacinLibredePago,enCustodio Dosdasantesdelafechadeliquidacin,hasta Internacional las18:30 ConfirmacinTelefnicaRecepcinOperacin Dosdasantesdelafechadeliquidacin,hasta las18:30 Dosdasantesdelafechadeliquidacin,hasta las18:30 Enlafechadeliquidacin,hastalas18:30 Elmismodadelpago,salvofuerzamayor

RechazoFROI

ConfirmacindeLiquidacindelaOperacin Transferencia de Pago de Evento de Capital y Ventas CAVALI

Loshorariosdeoperacinsondesdelas8:45Hrs.alas17:45Hrs. DECEVAL Loshorariosdeoperacinsondesdelas8:30Hrs.alas17:30Hrs. 6.11. Contactos

a.ContactosenCAVALI Emailgrupal: mercadointegrado@cavali.com.pe MaraIsabelDaz EjecutivadeServiciosdeLiquidaciones T.5113113278 ClaudiaBravo EjecutivadeServiciosdeLiquidaciones T.5113113273 OscarBritto EjecutivodeServiciosdeLiquidaciones T.5113113272 TomislavVillanueva JefedeServiciosdeLiquidaciones T.5113113270 BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina84

WalterBravodeRueda EjecutivodeServiciosdeValores T.5113113269 VictorMonjeBozano JefedeServiciosdeValores T.5113113265 FrancoVicentelloEstremadoyro EjecutivodeServiciosInternacionales T.5113113218 RicardoChongRivera JefedeServiciosInternacionales T.5113113275 b.ContactosenDECEVAL JavierEnriqueFuentesGonzales DirectordeOperaciones (571)3765460ext1602 BlancaNubiaRamirezAldana JefedeAnlisisyEmisiones (571)3765460ext1638 VictorEnriqueGutierrez AnalistaSenior (571)3765460ext1663 LuzMeryRubiano AnalistaSenior (571)3765460ext1622 OscarAlexanderRodriguez AnalistadeOperaciones (571)3765460ext1656 OscarFernandoAcosta AnalistadeOperaciones (571)3765460ext1639 EdyMaryeriSanchez BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina85

AnalistadeOperaciones (571)3765460ext1643

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6.12. Anexo1FormulariodeRegistrodeOperacinInternacional,FROI
FORMULARIO DE REGISTRO DE OPERACIN INTERNACIONAL Bolsa de Valores Extranjeros MERCADO INTEGRADO
1.- IDENTIFICACIN SOLICITUD
Nmero de Folio

USO EXCLUSIVO DEPOSITANTE 1.- DEPOSITANTE


Nombre Depositante Cdigo DCV Depositante

2.- MANDANTE
Nombre Mandante Cdigo Mandante

3.- CUENTA LOCAL


Nmero Cuenta de Posicin N de orden / retiro
Interno DCV

4.- OPERACIN
4.1.- Negociacin Tipo de Operacin Fecha Cierre Operacin Fecha Liquidacin Operacin 4.2.- Valores Tipo de Instrumento Cdigo Instrumento Nminales 4.3.- Contraparte (Corredor Corresponsal Extranjero) N de CAVALI/DECEVAL de Contraparte Nombre Contraparte 4.4.- Liquidacin Mercado Extranjero Custodio /Depsito Pas Nmero de Operacin

ACCION

5.- INVERSIONISTA FINAL


Razn Social RUT Monto Operacin Precio Pactado Nominales

6.- OBSERVACIONES

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InstruccionesparaelLlenadodelFROI: NombreCampo NmerodeFolio DefinicinCampo InstruccinLlenado

Nmero interno asignado por Este campo es de uso interno DCValaOperacin. delDCV. Nombre y cdigo del Completar con el nombre y el Depositante asociado a la cdigo del Depositante. Este operacin. campoesobligatorio. NombreycdigodelMandante Completar con el nombre y asociadoalaoperacin. cdigo del Mandante. Este campo se completa siempre y cuando exista un Mandante individual asociado a la operacin. Nmero de Cuenta de Posicin Completar con el nmero de Local que el Depositante o CuentadePosicin.Estecampo MandantetieneconDCV,enla esobligatorio. que desea se reflejen los valores internacionales destinados a Bolsa de Valores Extranjeros Tipodeoperacinquesedesea Completar con una de las realizar siguientesopciones: RecepcinLibredePago EntregaLibredePago RecepcincontraPago EntregacontraPago

Depositante

Mandante

NmeroCuentadePosicin

TipodeOperacin

FechaCierreOperacin

Fecha en la que se cerr la Completar con la fecha de operacin en el mercado acuerdo al siguiente formato extranjero. DD/MM/AAAA. Este campo es obligatorio Fecha en que se debe liquidar Completar con la fecha de la operacin en el mercado acuerdo al siguiente formato Pgina88

FechaLiquidacinOperacin BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores

extranjero. TipodeInstrumento DD/MM/AAAA. Este campo es obligatorio

TipodeInstrumentoasociadoa Completar con el nombre del la operacin, el cual puede tipo de instrumento. Este corresponderaAccin. campoesobligatorio. Mnemotcnico del Completar con el nemotcnico instrumento, puede del instrumento asociado a la corresponderaCUSIP,ISIN,etc. operacin. Este campo es obligatorio. Cantidad de nominales del Completar con la cantidad de instrumento asociado a la nominales. Este campo es operacin, expresados en la obligatorio. moneda o unidad dimensional del instrumento (pesos, acciones,cuotas,etc.).

CdigoInstrumento

Nominales

Nmero de CAVALI o DECEVAL Nmero de cuenta CAVALI o Completar con el nmero de deContraparte DECEVAL de la contraparte cuenta. Este campo es extranjera a donde van o obligatorio. vienenlosvalores. NombreContraparte Nombre de la contraparte Completarconelnombredela extranjera contraparteextranjera Fijo Debe decir DECEVAL. CAVALI o

Custodio/Depsito

Pas

Fijo

Debe decir Colombia o Per

NmerodeOperacinCAVALIo Identificadordelaoperacinde Obligatorio. Identificador de la DECEVAL custodia de CAVALI o DECEVAL operacin entregado por el relacionadaalaordende sistema de CAVALI o DECEVAL, informado al depositante por sucontraparte. RUTBeneficiarioFinal Identificadorbeneficiariofinal RUT, previamente inscrito en DCV Nombre,.previamente inscrito Pgina89

RaznSocialBeneficiarioFinal BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores

NombreoRaznsocial

enDCV Monto Operacin Beneficiario Cantidad comprada/vendida Monto que puede ser todo o Final porelinversionistafinal partesitraslaoperacinexiste msdeuninversionistafinal Observaciones Textolibreenelcualsepueden Completar con informacin registrar antecedentes adicional.Estedatoesoptativo. adicionalesalaoperacin.

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6.13.
FORMULARIO DE REGISTRO DE BENEFICIARIO FINAL Bolsa de Valores Extranjeros Patrocinador Bolsa de Comercio de Santiago - Colombia, Per
USO EXCLUSIVO DEPOSITANTE
1.- DEPOSITANTE
Nombre Depositante Cdigo Depositante

Anexo2FormulariodeRegistrodeBeneficiarioFinal

2.- INVERSIONISTA FINAL


Nombre Completo o Razn Social RUT Tipo Persona Nacionalidad Residencia en Chile Direccin Ciudad Pas de Residencia Correo Electrnico Telfono Fax

Natural

Jurdico

Residente

No Residente

EN CASO DE INVERSIONISTA PERSONA JURIDICA


3.- REPRESENTANTE LEGAL DEL INVERSIONISTA FINAL
Nombre Completo RUT Direccin Ciudad Pas de Residencia Correo Electrnico Telfono Fax

FIRMA APODERADO

FIRMA APODERADO

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InstruccionesparaelLlenadodeFormulariodeRegistrodeInversionistaFinal NombreCampo Depositante DefinicinCampo InstruccinLlenado

Nombre y cdigo del Completar con el nombre y el Depositante asociado a la cdigo del Depositante. Este operacin. campoesobligatorio. Nombre completo o Razn Completar con el nombre o Razn Social y RUT del inversionista Social y RUT del beneficiario final. finalasociadoalaoperacin. Estecampoesobligatorio. Indicador de persona natural o Marque una de las dos jurdica. alternativas. Este campo es obligatorio. Nacionalidad del Inversionista Escribir la nacionalidad del Final inversionista final. Este campo es obligatorio. Indicador de residencia/no Marque una de las dos residencia en Chile del alternativas. Este campo es inversionistafinal obligatorio. Direccin Postal Inversionistafinal del Calle, nmero, villa, barrio. Este campoesobligatorio. del Completar con el nombre de la ciudad de residencia del inversionista final. Este campo es obligatorio. del Escribir el pas de residencia del inversionista final. Este campo es obligatorio.

InversionistaFinal TipodePersona

Nacionalidad

ResidenciaenChile

Direccin

Ciudad

Ciudad de Residencia InversionistaFinal

PasdeResidencia

Pas de residencia inversionistafinal

CorreoElectrnico

Direccin de correo electrnico Completar con la Direccin de delinversionistafinal. correoelectrnicodelinversionista final.Estecampoesopcional. Pgina92

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Telefono

Telfonodelinversionistafinal. Completar Telfono del inversionista final. Este campo es opcional.. Faxdelinversionistafinal. Completar con Telfono del inversionista final. Este campo es opcional.

Fax

CasodeInversionistaFinal Institucional(jurdico) RepresentanteLegal Nacionalidad

Nombre completo y RUT del CompletarconNombrecompletoy Representante Legal del RUT del Representante Legal del InversionistaFinal Inversionista Final. Este campo es obligatorio. NacionalidaddelRepresentante Escribir la nacionalidad del LegaldelInversionistaFinal Representante Legal del inversionista final. Este campo es obligatorio. Direccin Postal Representante Legal Inversionistafinal. del Calle, nmero, villa, barrio. Este del campoesobligatorio.

Direccin

Ciudad

TipodeInstrumentoasociadoa Completar con el nombre del tipo la operacin, el cual puede de instrumento. Este campo es corresponderaAccin. obligatorio. Pas de residencia Representante Legal inversionistafinal del Escribir el pas de residencia del del Representante Legal del inversionista final. Este campo es obligatorio.

PasdeResidencia

CorreoElectrnico

Direccin de correo electrnico Completar con la Direccin de del Representante Legal del correo electrnico del inversionistafinal. Representante Legal del inversionista final. Este campo es opcional.

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Telefono

Telfono del Representante Completar Telfono del Legaldelinversionistafinal. Representante Legal del inversionista final. Este campo es opcional.. FaxdelRepresentanteLegaldel Completar con Telfono del Representante Legal del inversionistafinal. inversionista final. Este campo es opcional.

Fax

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6.14.
FORMULARIO DE REGISTRO DE CUENTA DE EFECTIVO INTERNACIONAL
1.- IDENTIFICACIN SOLICITUD
Folio Solicitud Fecha de Solicitud

Anexo3FormulariodeRegistrodeCuentadeEfectivoInternacional

2.- DEPOSITANTE
2.1.- Datos Depositante Nombre Depositante Codigo Depositante 2.3.- Contactos Tesorera Contacto 1 Nombre Rut Direccin Telfono Fax E-mail Contacto 2 Nombre Rut Direccin Telfono Fax E-mail

3.- PARA RECIBO DE PAGO DE EVENTOS DE CAPITAL


3.1.- Indicar si existir una Instruccin Permanente para la Transferencia de Fondos S 3.2.- Detallar Cuentas para la Transferencia de Fondos US$ Banco N de Cuenta ABA Nombre de la Cuenta Swift Code No

OBSERVACIONES

FIRMA AUTORIZADA

FIRMA AUTORIZADA

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InstructivoparaelLlenadodelFormulariodeRegistrodeCuentadeEfectivoInternacional tem IdentificacinSolicitud NombreCampo FolioSolicitudApertura DefinicindelCampo Corresponde al identificador asignado alasolicitud. Corresponde a la fecha en la cual es enviadoelformularioaDCV. Corresponde Depositante al nombre del

IdentificacinSolicitud

FechadeSolicitud

DatosdelDepositante

NombreDepositante

DatosDepositante

CdigoDCVDepositante

Corresponde al Cdigo DCV del Depositante. Indicarnombredecontacto

Contactos Mesa de Dinero / Nombre ContactosTesorera Contactos Mesa de Dinero / RUT ContactosTesorera Contactos Mesa de Dinero / Direccin ContactosTesorera Contactos Mesa de Dinero / Telfono ContactosTesorera Contactos Mesa de Dinero / Fax ContactosTesorera Contactos Mesa de Dinero / Email ContactosTesorera Para Recibo de Pago de S EventosdeCapital No

IndicarelRutdelcontacto

IndicarDireccindelcontacto

IndicarTelfonodeContacto

IndicarFaxdeContacto

IndicaremaildeContacto

Campos utilizados por el Depositante para indicar al DCV si existir instruccin permanente para la transferenciadefondosalacuentadel Depositante producto del pago de eventos Corresponde al nombre, del Banco Comercial del Depositante en USD, asociado a la cuenta en donde se transferirn los fondos asociados a Pgina96

Para Recibo de Pago de Banco EventosdeCapital

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PagodeEventosenMxico Para Recibo de Pago de NCuenta EventosdeCapital CorrespondealNmerodeCuentadel Banco del Depositante en Dlares donde se transferirn los fondos asociadosPagodeEventos Corresponde al Cdigo ABA (si tiene) del Banco del Depositante en Dlares delacuentaenlacualsetransferirn los fondos asociados a Pago de Eventos Nombre de la Cuenta del Banco Comercial del Depositante en dlares donde se transferirn los fondos asociadosPagosdeEventos Cdigo Swift del Banco Comercial del Depositante donde pertenece la cuenta a la que se transferirn los fondosasociadosPagosdeEventos

Para Recibo de Pago de ABA EventosdeCapital

Para Recibo de Pago de Nombredelacuenta EventosdeCapital

Para Recibo de Pago de SwiftCode EventosdeCapital

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6.15.

Anexo4Certificado

6.16. Anexo5ReportedeOperaciones

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6.17. Anexo6ReportedePosiciones

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Anexos
AnexoN1:ClausulasmnimasparaelcontratoentreIntermediarios.

(MODELO DE CONTRATO DE CORRESPONSALIA PROYECTO MILA )


CONTRATO DE PRESTACIN DE SERVICIOS DE ENRUTAMIENTO INTERMEDIADO

Entre, __________________________________________________________ entidad legalmente constituida bajo las leyes de ____________________, representada en este acto por _____________________________________________, en su calidad de representante legal, todo lo

cual consta en el certificado de existencia y representacin de ________________________________________, que se adjunta, en adelante INTERMEDIARIO ENRUTADOR, y _______________________________________________ entidad legalmente constituida bajo las leyes de _________________, representada en este acto por ____________________________________________en su calidad de Representante Legal, todo lo cual consta en (documento adjunto), en adelante INTERMEDIARIO ENRUTANTE, han acordado celebrar el presente Contrato de Prestacin De Servicios de Enrutamiento Intermediado, el cual se regir por las siguientes clusulas:

CLUSULAS

PRIMERA. DEFINICIONES:

ENRUTAMIENTO DE RDENES: envo, transmisin o canalizacin de rdenes de compra o venta de


valores y la confirmacin de su ejecucin a travs de sistemas y procedimientos informticos a otros mercados.

INTERMEDIARIO ENRUTADOR: la Parte que ejecuta el enrutamiento, es decir, que permite que la orden enrutada desde el mercado extranjero ingrese automticamente al sistema de negociacin local a su nombre.

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INTERMEDIARIO ENRUTANTE: la Parte que enva u ordena el enrutamiento de una orden desde el mercado extranjero al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, para que la correspondiente orden enrutada sea ejecutada en el mercado local.

PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores de Lima, Bolsa de Valores de Colombia, Registro Central de Valores y Liquidaciones CAVALI - Per, Depsito Central de Valores S.A. DCV Chile, Depsito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A.

AUTORIDADES COMPETENTES LOCALES: Superintendencia de Valores y Seguros de Chile Servicio de Impuestos Internos y cualquier otra que tenga como tarea o funcin actualmente o a futuro, la supervisin del MERCADO LOCAL.

MERCADO LOCAL: Mercado de Valores Chileno.

SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL: ________________________________

SERVICIO DE ENRUTAMIENTO INTERMEDIADO: Se entender por servicios de enrutamiento intermediado aquellos que suministre el INTERMEDIARIO ENRUTADOR al INTERMEDIARIO ENRUTANTE, con relacin a:

a) La recepcin de las rdenes enrutadas y su ingreso automtico al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, frente al cual el INTERMEDIARIO ENRUTADOR acta como miembro. Para estos efectos, el INTERMEDIARIO ENRUTADOR, en su calidad de intermediario de valores autorizado en el mercado local, ingresar a su nombre, las rdenes que sobre operaciones de renta variable de contado reciba del INTERMEDIARIO ENRUTANTE, siempre y cuando se cumplan los trminos y condiciones que para el efecto se convienen en el presente contrato.

b) La ejecucin de las actividades necesarias para garantizar la compensacin y liquidacin de las operaciones que se enruten a travs del SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL.

c) La ejecucin de las actividades administrativas, operativas, normativas y legales derivadas del ingreso de rdenes en el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, del calce de las operaciones y de la compensacin y liquidacin de dichas operaciones. BolsadeComerciodeSantiago Pgina102 DepsitoCentraldeValores

SEGUNDA. OBJETO.

Este contrato se enmarca en el contexto del convenio de integracin de los mercados de renta variable suscrito por la Bolsa de Comercio de Santiago, la Bolsa de Valores de Lima, la Bolsa de Valores de Colombia y los depsitos de valores de los tres pases, Depsito Central de Valores, CAVALI I.C.L.V y DECEVAL S.A. , el 9 de noviembre de 2010.

Por medio del presente contrato el INTERMEDIARIO ENRUTADOR se compromete con el INTERMEDIARIO ENRUTANTE, a prestarle el SERVICIO DE ENRUTAMIENTO INTERMEDIADO en el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL y a la realizacin de las actividades derivadas de tal enrutamiento, de conformidad con lo dispuesto en este contrato, en los reglamentos y dems disposiciones aplicables, ante los PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA, Y AUTORIDADES COMPETENTES LOCALES. El destacado en amarillo no est definido.

TERCERA. OBLIGACIONES DE LAS PARTES.

I. OBLIGACIONES DEL INTERMEDIARIO ENRUTANTE:

El INTERMEDIARIO ENRUTANTE tendr las siguientes obligaciones especiales:

a) Contar con los mecanismos tcnicos, operativos y administrativos para enrutar rdenes de conformidad con los protocolos de comunicaciones y las polticas establecidas por el INTERMEDIARIO ENRUTADOR y por los PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA. b) Enrutar las rdenes a travs del INTERMEDIARIO ENRUTADOR al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL sujetndose en todo caso a las instrucciones recibidas por sus clientes, suministrando la totalidad de la informacin requerida por el INTERMEDIARIO ENRUTADOR para el adecuado ingreso de la orden en el referido sistema de negociacin. c) En atencin a la responsabilidad del INTERMEDIARIO ENRUTADOR frente al SISTEMA DE NEGOCIOCIN LOCAL, deber proveer los recursos y los valores necesarios para cumplir con la totalidad de las obligaciones derivadas de las operaciones cuyo ruteo ordene, incluyendo la constitucin de las garantas adicionales u otros requerimientos, de acuerdo a lo establecido por las partes, definidas en este contrato para asegurar el adecuado cumplimiento de las tales operaciones. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina103

d) Comunicar oportunamente su intencin de anular operaciones resultantes de rdenes enrutadas al INTERMEDIARIO ENRUTADOR, acorde con los requisitos exigidos en el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL para el efecto.

e) Ser responsable por la capacidad e identidad de los clientes por cuya cuenta acta y enruta rdenes, con sujecin a los requisitos que legalmente deba satisfacer en su calidad de comisionista e intermediario de valores autorizado. f) Cumplir con la totalidad de las obligaciones a que se encuentra sujeto en su calidad de intermediario de valores autorizado, incluyendo de manera particular, las derivadas de la adecuada asesora a los clientes por cuenta de quienes acta y enruta rdenes. g) Divulgar a sus clientes, la informacin relacionada con las comisiones, costos y gastos, incluidos los tributarios, en que los clientes incurrirn por todo concepto, respecto al ruteo de rdenes que encargan. h) Incluir dentro de los contratos con sus clientes:
(i) La autorizacin del cliente a favor de los depsitos de valores locales para revelar su identidad, saldos de valores y movimientos a los depsitos extranjeros, al emisor, a las autoridades competentes para los efectos legales que correspondan. (ii) El conocimiento de los riesgos que asume como cliente final, consecuencia de las operaciones que se celebran en virtud del enrutamiento intermediado, en el sistema de negociacin al que se ingresen las respectivas rdenes ruteadas. (iii) Conocer y aceptar las caractersticas de funcionamiento rigen el mercado integrado. (iv) Declarar que acepta someterse a la legislacin y autoridades del pas de origen de los valores adems de la suya propia. (iv) Declarar que acepta los procedimientos sobre constitucin, registro y alzamiento de medidas cautelares dictadas por los reguladores de los depsitos del pas de origen de los valores, las dictadas por tribunales de justicia con jurisdiccin en los estados de origen de los valores, adems de los de su propio pas.

i) Suministrar la informacin que requieran las AUTORIDADES COMPETENTES LOCALES, respecto a las rdenes enrutadas que ingresen al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL y las operaciones resultantes de dichas rdenes.
j) Poner a disposicin de los clientes la informacin relacionada con los valores y emisores sobre los cuales stos tendrn la posibilidad de rutear rdenes a los sistemas de negociacin extranjeros.

k) Informar al INTERMEDIARIO ENRUTADOR cualquier situacin que le impida o pueda llegar a impedirle el desarrollo de su actividad de intermediacin en su pas de origen.

II. OBLIGACIONES DEL INTERMEDIARIO ENRUTADOR: BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina104

El INTERMEDIARIO ENRUTADOR tendr las siguientes obligaciones especiales:

a) Contar con los mecanismos tcnicos, operativos y administrativos para recibir las rdenes ruteadas desde el extranjero de conformidad con los protocolos de comunicaciones y las polticas establecidas por el INTERMEDIARIO ENRUTANTE y por los PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA. b) Llevar a cabo la totalidad de las actividades necesarias para la realizacin, compensacin y liquidacin de las operaciones celebradas en el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, resultantes de las rdenes ruteadas. c) Prestar el SERVICIO DE ENRUTAMIENTO INTERMEDIADO, segn los horarios establecidos en el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, es decir, en el sistema en el que se ingresan las rdenes enrutadas.

d) Abstenerse de modificar las rdenes remitidas por el INTERMEDIARIO ENRUTANTE, salvo que acaezcan eventos fortuitos o de fuerza mayor relacionados con el comportamiento del mercado o el funcionamiento de los sistemas que viabilizan el ruteo de rdenes y su ingreso al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, eventos en los cuales el INTERMEDIARIO ENRUTADOR nicamente podr cancelar o rechazar las respectivas rdenes. e) Establecer y administrar los lmites para el ingreso al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL de las rdenes enrutadas, segn sus polticas internas de riesgo. f) Solicitar la anulacin de las operaciones resultantes de las rdenes que se enrutan en el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, previo requerimiento del INTERMEDIARIO ENRUTANTE y siempre que se cumplan las condiciones y requisitos exigidos por el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL. g) Responder por las rdenes ruteadas a los Sistemas de Negociacin y de Compensacin y Liquidacin locales en los cuales stas son ingresadas, calzadas, compensadas y liquidadas, en los trminos y condiciones exigidos por dichos Sistemas. h) Cumplir con la totalidad de las obligaciones a que se encuentra sujeto en su calidad de intermediario de valores autorizado y miembro de los sistemas de negociacin y de compensacin y liquidacin locales, con relacin a los respectivos sistemas. i) Proveer al INTERMEDIARIO ENRUTANTE la informacin o el comprobante de liquidacin que se genere en el sistema de negociacin, en el cual se verifiquen las condiciones en las cuales se calzaron las respectivas rdenes ruteadas.
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j) Suministrar la informacin que requieran las autoridades competentes, los PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA y los dems agentes del mercado habilitados para requerirla, respecto a las rdenes enrutadas que ingresen al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL y las operaciones resultantes de dichas rdenes. k) Abstenerse de ingresar las rdenes ruteadas al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL, en aquellos eventos en los cuales tenga conocimiento de que el INTERMEDIARIO ENRUTANTE ha perdido o pueda tener afectada su calidad de intermediario habilitado en el mercado en el que se encuentra autorizado para actuar o incumpla con alguna de las obligaciones previstas en el presente Acuerdo. l) Una vez liquidadas las transacciones ingresadas por el INTERMEDIARIO ENRUTANTE, traspasar los respectivos valores a la cuenta que, el Depsito de Valores del pas del cual ese intermediario es participante, mantenga en el Depsito Central de Valores DCV, en Chile.
III. OBLIGACIONES COMUNES

Las partes de manera conjunta, debern cumplir con las siguientes obligaciones:

a) Contar con los mecanismos que permitan la trazabilidad del envo y recepcin de las rdenes que se enruten, y de su envo a los sistemas de negociacin y de compensacin y liquidacin autorizados. b) Avisar a la otra Parte cualquier modificacin parcial o total a la infraestructura operativa, administrativa o tcnica que se requiera para el adecuado funcionamiento del SERVICIO DE ENRUTAMIENTO INTERMEDIADO. Dicho aviso deber efectuarse expresa y oportunamente. c) Contar con las autorizaciones legales y estatutarias necesarias para ejercer las actividades previstas en el presente Acuerdo. d) Abstenerse de explotar de cualquier forma los derechos de propiedad intelectual de la contraparte, incluidos sus signos distintivos (es decir, marcas, emblemas y lemas comerciales), patentes de invencin, modelos de utilidad, diseos industriales y todos aquellos de los que tengan conocimiento por razn del presente contrato o por cualquier otra causa, salvo que tenga autorizacin expresa de la parte titular de los respectivos derechos, para el efecto.

e) Las dems que les resulten aplicables de conformidad con la normatividad que las rige en virtud de la celebracin del presente contrato y de la ejecucin de su actividad como intermediario de valores autorizado.

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CUARTA. FIJACIN DE LMITES. El INTERMEDIARIO ENRUTADOR deber definir lmites al enrutamiento de rdenes que aplicarn al INTERMEDIARIO ENRUTANTE para que de manera automtica los mismos sean controlados a travs del SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL.

QUINTA. REMUNERACIN Y VALOR DEL CONTRATO. El INTERMEDIARIO ENRUTANTE reconocer al INTERMEDIARIO ENRUTADOR la siguiente remuneracin por concepto de la prestacin de los SERVICIOS DE ENRUTAMIENTO INTERMEDIADO:

________________________________________________________________________________________ ________________________________________________________________________________________ ______________________________________________________

SEXTA. RESPONSABILIDAD DE LAS PARTES. Cada una de las partes ser responsable por el cumplimiento de las obligaciones establecidas en virtud de la celebracin del presente contrato. Adicionalmente, las partes respondern por el cumplimiento de las obligaciones a su cargo, con relacin al cumplimiento de los requerimientos y autorizaciones legalmente establecidas para el ejercicio de su actividad como intermediario de valores en cada una de las jurisdicciones en donde ostente la respectiva autorizacin.

En ningn caso el INTERMEDIARIO ENRUTADOR ser responsable por las obligaciones derivadas del contrato de comisin que el INTERMEDIARIO ENRUTANTE suscriba con sus clientes, de forma tal que en ningn caso se entender que los clientes del INTERMEDIARIO ENRUTANTE lo son del INTERMEDIARIO ENRUTADOR.

SPTIMA CESIN. Este contrato no podr cederse por ninguna de las partes, salvo expresa autorizacin por escrito.

OCTAVA. VIGENCIA Y TERMINACIN. El presente Contrato tendr una vigencia indefinida. No obstante, sern causales de terminacin las siguientes:

a. Por mutuo acuerdo entre las partes b. Por terminacin unilateral de cualquiera de las partes previa notificacin por escrito a la otra con una anticipacin de XXX das. No obstante dicha cancelacin, este Contrato continuar vigente con respecto a las transacciones que hubieren sido realizadas a nombre de cualquier de las partes en su actuacin como intermediarios enrutantes y cuyo cumplimiento o liquidacin, se encuentre pendiente. c. Por disolucin de una de las partes d. Por imposibilidad de cumplir su objeto; y e. Por incumplimiento grave y/o reiterado de las obligaciones a cargo de una de las partes. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina107

NOVENA. NOTIFICACIONES Y COMUNICACIONES. Toda comunicacin entre las partes se entender recibida, s es enviada a las siguientes direcciones:

XXXXAAAXXXX

Direccin: Fax: E-mail: Copia:

XXXXBBBXXXXX

Direccin: Fax: E-mail: Copia:

DECIMA. INTEGRIDAD CONTRACTUAL. Este contrato y sus anexos -que hacen parte integral del mismo-, constituyen todo el acuerdo respecto al asunto objeto del mismo, entre XXXAAXXX y XXXBBXXX, deja sin efecto cualquier otro acuerdo previo entre las partes sobre el mismo objeto, el cual se entender plenamente sustituido, salvo por lo que las partes expresamente dispongan por escrito. Cualquier modificacin a las estipulaciones contenidas en este documento, se efectuar por documento escrito firmado por todas las partes que aqu intervienen.

DECIMA PRIMERA. DECLARACIONES. A. Cada una de las partes individualmente considerada, declara lo siguiente: 1. que se encuentra autorizada de conformidad con sus estatutos y/o regulaciones aplicables a la jurisdiccin en la que realiza su actividad social para celebrar el presente contrato; 2. que las actividades contemplados bajo el presente contrato no violan ninguna ley o regulacin a la que se encuentre sujeta; 3. que las partes intervinientes no se hacen responsables entre ellas por las variaciones que se produzcan en el tipo de cambio; B. El INTERMEDIARIO ENRUTANTE conoce y asume: BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina108

1. los mecanismos de difusin de Informacin Relevante respecto de los valores sobre los cuales se enrutan rdenes al SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL; 2. los riesgos que asume como consecuencia de las operaciones que se llevarn a cabo a travs del enrutamiento intermediado, frente al mercado de negociacin local en el cual se celebran las respectivas operaciones; 3. la no responsabilidad del INTERMEDIARIO ENRUTADOR por la solvencia de los emisores o por la rentabilidad que pudieran generar los valores que se negocian en Mercado Local 4. las reglas de negociacin y de compensacin y liquidacin aplicables a las operaciones que se celebren en el sistema de negociacin al cual se ingresen las rdenes enrutadas; 5. que la suscripcin del presente contrato en ningn caso se constituye en una autorizacin para operar directamente en el mercado local, debiendo cumplir con los requisitos exigidos para ello por la normatividad vigente en el mercado local. DECIMA SEGUNDA. CONFIDENCIALIDAD Y PUBLICIDAD. Las partes aceptan proteger la confidencialidad de toda la informacin que reciban de la parte contraria y en especial aquella relativa a sus clientes. Las partes slo podrn utilizar la informacin que conozcan en razn a la celebracin de este contrato para atender los requerimientos que le sean formulados por los Administradores de los sistemas de negociacin y de compensacin y liquidacin o por las autoridades locales competentes.

DCIMA TERCERA. INDEPENDENCIA DE LA PARTES. Por virtud del presente contrato las partes no adquirirn la representacin de la parte que hace uso de los servicios de enrutamiento intermediado. En este sentido, cada una de las partes se obliga a mantener indemne a la otra por las reclamaciones efectuadas por terceros con ocasin de los actos que son de su responsabilidad.

Cada parte de este contrato es una persona jurdica independiente y por tanto, ninguna disposicin de este contrato ser interpretada como constitutiva de una relacin distinta a la estrictamente comercial. Por lo anterior, estar a cargo de cada una de ellas, el pago de los honorarios, salarios, prestaciones sociales y dems obligaciones, compensaciones y beneficios que segn la legislacin laboral o comercial aplicable a cada una de las partes, tengan derecho los trabajadores y/o contratistas designados para prestar los servicios objeto de este contrato y los servicios propios del objeto social de cada entidad. Entre cada una de las partes y los trabajadores o personas contratadas por la otra parte para la ejecucin de este Contrato y desarrollo de las actividades propias de cada entidad, no existir ninguna relacin laboral y por tanto, todos los trabajadores necesarios para la ejecucin de sus actividades sern contratados por cuenta y exclusiva responsabilidad de la parte que lo requiera.

DECIMA CUARTA. CUMPLIMIENTO DE NORMAS SOBRE LAVADO DE ACTIVOS. Cada parte declara y garantiza que tiene procedimientos razonablemente diseados segn la legislacin aplicable segn su respectiva jurisdiccin, para detectar e impedir la remisin de cualquier persona o entidad cuyos fondos sean o pudieran derivarse de una fuente ilcita. Las partes tendrn estos procedimientos disponibles para que la respectiva contraparte los inspeccione con el fin de verificar la idoneidad de dichos procedimientos y su apropiada implementacin. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina109

DCIMA QUINTA. NO EXCLUSIVIDAD. Ninguno de los trminos del presente contrato implicar exclusividad a favor de alguna de las partes, pudiendo cualquiera de ellas celebrar contratos similares con terceros.

DCIMA SEXTA. LEY APLICABLE. Este Contrato se regir por las leyes de la Repblica de Chile...

DECIMA SPTIMA. SOLUCIN DE CONTROVERSIAS. 1. Todas las diferencias que ocurran con ocasin de la celebracin, interpretacin, ejecucin, terminacin o desarrollo que se genere con ocasin del presente acuerdo, las Partes convienen en solucionarlas por medio de negociacin directa, en la que las Partes aplicarn la mxima buena fe para solucionarlas de un modo satisfactorio y equitativo para los derechos e intereses de ellas en un plazo que, salvo pacto en contrario, no podr exceder de ____ das contados a partir de la fecha en que una de las Partes manifieste a las otras su existencia, a su juicio, de una diferencia.

2. Las controversias que no puedan solucionarse conforme lo seala la presente clusula en un plazo que no podr exceder _____ das contados a partir de la fecha de manifestacin de una parte a la otra en el sentido de que existe una diferencia, sern resueltos por un Tribunal Arbitral.

En caso de que transcurrido este lapso no se haya alcanzado acuerdo, las Partes, tambin de comn acuerdo, decidirn, en un lapso no mayor a cinco ____ das hbiles, si acuden a instrumentos alternativos de solucin de conflictos, como la conciliacin, la amigable composicin o la transaccin. En caso afirmativo, aplicarn el procedimiento y las reglas correspondientes al instrumento de que se trate.

Vencido a su vez este trmino sin seleccin del instrumento por aplicar, las Partes sometern las diferencias o controversias existentes a la decisin de un Tribunal de Arbitramento.

Toda duda, divergencia, controversia o dificultad que se suscite entre las partes con motivo de la validez, interpretacin, aplicacin, cumplimiento, resolucin o terminacin del presente contrato, se resolver mediante arbitraje conforme al reglamento pertinente del Centro de Arbitrajes y Mediaciones de Santiago de La Cmara de Comercio de Santiago A.G., y que conocido y aceptado por los contratantes, se entiende parte integrante de este contrato.

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Las partes confieren poder especial irrevocable a la Cmara de Comercio de Santiago A.G., para que a solicitud de cualquiera de ellas, designe al rbitro arbitrador de entre los integrantes del cuerpo arbitral del Centro de Arbitrajes y Mediaciones antes referido.

En contra de las resoluciones del arbitrador no proceder recurso alguno, por lo que las partes renuncian expresamente a ellos. El rbitro queda especialmente facultado para resolver todo asunto relacionado con su competencia y/o jurisdiccin.

DECIMA OCTAVA. IMPUESTOS. Los gastos e impuestos que se ocasionen por virtud de la celebracin del presente contrato y de las actividades que en virtud del mismo se ejecuten, sern asumidos por la parte que legalmente le corresponda.

DECIMA NOVENA. EJECUCIN DEL CONTRATO. El presente contrato comenzar a ejecutarse una vez sea autorizado el ingreso de rdenes enrutadas ante el SISTEMA DE NEGOCIACIN LOCAL autorizado.

Se firman dos (2) originales, a los _______________________________, en la ciudad de ______________________.

XXXAAAXXXXX

XXXBBBXXXX

________________________________ XXXX Representante Legal

____________________________ XXXXX Representante Legal

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ANEXOS

ANEXO No. 01: Certificacin de las Bolsas de Valores de XXX y de XXX, en las que se acredite que XXXAAAXXX y XXXBBBXXX son miembros activos y que cumplen con todos los requisitos para operar en dicho mercado.

ANEXO No. 02: Descripcin de los canales de comunicacin utilizados entre las partes para el enrutamiento y recepcin de rdenes.

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AnexoN2:AccioneslistadasenBVC ListadodevaloresdelaBolsadeValoresdeColombiaparaMILA.
Razn Social ACERIAS PAZ DEL RIO S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES Y CESANTIAS PROTECCION AGROGUACHAL S.A. ALIMENTOS DERIVADOS DE LA CANA S.A. ALMACENES EXITO S.A. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. BBVA COLOMBIA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. BBVA COLOMBIA BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO COMERCIAL AV VILLAS S.A. BANCO DAVIVIENDA S.A BANCO DE BOGOTA S.A. BANCO DE OCCIDENTE S.A. BANCO POPULAR S.A. BANCO SANTANDER COLOMBIA S.A. BANCOLOMBIA S.A. BANCOLOMBIA S.A. BIOMAX BIOCOMBUSTIBLES S.A. BMC BOLSA MERCANTIL DE COLOMBIA S.A BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. Nemotcnico PAZRIO PROTECCION AGROCHAL DESCAUCANO EXITO BBVACOL PFBBVACOL PFVILLA051 PFVILLA053 PFVILLAS PFVILLAS00 PFVILLAS01 PFVILLASCA VILLAS PFDAVVNDA BOGOTA OCCIDENTE POPULAR SANTANDER BCOLOMBIA PFBCOLOM BIOMAX BMC BVC

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BRIO DE COLOMBIA S.A. CANACOL ENERGY LTD CARACOL TELEVISION S.A. CARTON DE COLOMBIA S.A. CEMENTOS ARGOS S.A. CLINICA DE MARLY S.A. COLOMBINA S.A. COMPANIA AGRICOLA SAN FELIPE S.A. COMPANIA COLOMBIANA DE INVERSIONES S.A. E.S.P. COLTEJER S.A. (ANTES COMPAA COLOMBIANA DE TEJIDOS S.A.) COMPANIA DE ELECTRICIDAD DE TULUA S.A. E.S.P. COMPANIA DE EMPAQUES S.A. COMPUTEC S.A. CONFINANCIERA S.A. C.F.C. CONSTRUCCIONES CIVILES S.A. CONSTRUCTORA CONCONCRETO S.A. (ANTES CONCONCRETO S.A.) COOMEVA ENTIDAD PROMOTORA DE SALUD S.A. CORPORACION DE FERIAS Y EXPOSICIONES S.A. CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA S.A. CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA S.A. ECOPETROL S.A. EDATEL S.A. E.S.P. EMPRESA DE ENERGIA DE BOGOTA S.A. E.S.P. EMPRESA DE ENERGIA DEL PACIFICO S.A. E.S.P. EMPRESA DE TELECOMUNICACIONES DE BOGOTA S.A. E.S.P. ENKA DE COLOMBIA S.A. FOGANSA S.A. BRIO CNEC CARACOLTV CARTON CEMARGOS MARLY COLOMBINA SANFELIPE COLINVERS COLTEJER ELECTULUA EMPAQUES COMPUTEC CONFINAN CONCIVILES CONCONCRET COOMEVAEPS CORFERIAS CORFICOLCF PFCORFICOL ECOPETROL EDATEL EEB EPSA ETB ENKA FOGANSA

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FONDO BUFALERO DEL CENTRO S.A. FONDO GANADERO DE CORDOBA S.A. FONDO GANADERO DEL TOLIMA S.A. GAS NATURAL DEL ORIENTE S.A. E.S.P. GAS NATURAL S.A. E.S.P. GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA S.A. GRUPO NUTRESA S.A. (antes GRUPO NACIONAL DE CHOCOLATES S.A.) HELM BANK S.A. INDUSTRIAS ESTRA S.A. INGENIO LA CABANA S.A. INGENIO LA CABANA S.A. INTERBOLSA S.A. INTERCONEXION ELECTRICA S.A. E.S.P. INVERSIONES ARGOS S.A. INVERSIONES CONCONCRETO S.A. (ANTES INVERSIONES CC S.A.) INVERSIONES EQUIPOS Y SERVICIOS S.A. INVERSIONES MUNDIAL S.A. INVERSIONES VENECIA S.A. ISAGEN S.A. E.S.P. MANUFACTURAS DE CEMENTO S.A. MAYAGEZ S.A. MINEROS S.A. ORGANIZACION DE INGENIERIA INTERNACIONAL S.A. PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP PRODUCTOS FAMILIA S.A. PROENERGIA S.A. FGNCALDAS FGNCORDOBA FGNTOLIMA GASORIENTE GASNATURAL GRUPOAVAL GRUPOSURA NUTRESA PFHELMBANK ESTRA LACABANA PVLACABANA INTERBOLSA ISA INVERARGOS INVERCC INESA INVMUNDIAL INVENSA ISAGEN MANCEMENTO MAYAGUEZ MINEROS ODINSA PREC FAMILIA PROENERGIA

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PROMIGAS S.A. E.S.P. R.C.N. TELEVISION S.A. RIOPAILA AGRICOLA S.A. RIOPAILA CASTILLA S.A. SETAS COLOMBIANAS S.A. SOCIEDAD DE INVERSIONES EN ENERGIA S.A. SOCIEDADES BOLIVAR S.A. TABLEMAC S.A. TELEFONICA MOVILES COLOMBIA S.A. FABRICATO S.A. (ANTES TEXTILES FABRICATO TEJICONDOR S.A.) TRANSPORTADORA DE GAS DEL INTERIOR S.A. E.S.P. VALOREM S.A. VALORES INDUSTRIALES S.A. VALORES SIMESA S.A. PROMIGAS RCNTELEVI RIOPAILA RIOPAILIND SETAS SIE SOCBOLIVAR TABLEMAC BELLSOUTH FABRICATO TGI VALOREM VALINDUSTR VALSIMESA

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AnexoN3:AccioneslistadasenBVL ListadodevaloresdelaBolsadeValoresdeLimaparaMILA.
Razn Social Emisor ABB S.A. ACE SEGUROS S.A. COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A. AGROINDUSTRIAS AIB S.A. ALICORP S.A.A. ALICORP S.A.A. AMERAL S.A.A. AMRIKA FINANCIERA S.A. EMPRESA AGRARIA AZUCARERA ANDAHUASI S.A.A. MINERA ANDINA DE EXPLORACIONES S.A.A. MINERA ANDINA DE EXPLORACIONES S.A.A. CEMENTO ANDINO S.A. EMPRESA AGRICOLA SAN JUAN S.A. COMPAA MINERA ATACOCHA S.A.A. COMPAA MINERA ATACOCHA S.A.A. AUSTRAL GROUP S.A.A. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. BANCO DE COMERCIO BANCO FALABELLA PERU S.A. Nemotcnico ABBI1 ACESEGC1 ADCOMEC1 AIBC1 ALICORC1 ALICORI1 AMERALC1 AMERFIC1 ANDAHUC1 ANDEXAC1 ANDEXBC1 ANDINBC1 ASJUANC1 ATACOAC1 ATACOBC1 AUSTRAC1 Serie * * * * * * * * * A B B * A B *

BACKUAC1

BACKUBC1

BACKUSI1 BANCOMC1 BANFALC1 BATC1

* * * *

BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERU HOLDINGS S.A.A.

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(BAT HOLDINGS S.A.A.) BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERU HOLDINGS S.A.A. (BAT HOLDINGS S.A.A.) BAYER S.A. BANCO AZTECA DEL PERU S.A. BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS S.A. - BIF BANCO RIPLEY PER S.A. SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. COMPAA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. COMPAA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A. CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A.) CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.) CASTROVIRREYNA COMPAIA MINERA S.A. CASTROVIRREYNA COMPAIA MINERA S.A. LIMA CAUCHO S.A. LIMA CAUCHO S.A. CAVALI S.A. I.C.L.V. CEMENTOS LIMA S.A. CEMENTOS LIMA S.A. CORPORACION CERAMICA S.A. CORPORACION FUNERARIA S.A. CAJA RURAL DE AHORRO Y CRDITO NUESTRA GENTE S.A.A.

BATI1 BAYERI1 BAZC1 BIFC1 BRIPLEC1 BROCALC1 BROCALI1 BUENAVC1 BUENAVI1 BVLAC1 BVLBC1 CALIDDC1 CARTAVC1

* * * * * * * * * A B * *

CASAGRC1 CASTROC1 CASTROI1 CAUCH2C1 CAUCHOI1 CAVALIC1 CEMLIMC1 CEMLIMI1 CERAMII1 CFUNERC1 CGENTEC1

* * * 2 * * * * * * *

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EMPRESA AGRARIA REESTRUCTURACION CHIQUITOY S.A. EN CHIQUIC1 CHUCARC1 CIAREQI1 CITIBKC1 COCESUC1 COCESUI1 COFIINC1 CONCESI1 CONFAAC1 CONFIAC1 CONFIBC1 CONFICC1 CONSERC1 CONTINC1 CORAREC1 CORAREI1 CORLINI1 CORMISC1 CPACASC1 CPACASI1 CREDITC1 * * * * * * * * AA A B C * * * * * * * * *

CENTRAL AZUCARERA CHUCARAPI PAMPA BLANCA S.A. CONSORCIO INDUSTRIAL DE AREQUIPA S.A. CITIBANK DEL PERU S.A. - CITIBANK PERU CORPORACION CERVESUR S.A.A. CORPORACION CERVESUR S.A.A. CORPORACION FINANCIERA DE INVERSIONES S.A.A. CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A. - CONCESUR S.A. FINANCIERA CONFIANZA S.A. FINANCIERA CONFIANZA S.A. FINANCIERA CONFIANZA S.A. FINANCIERA CONFIANZA S.A. CONSERVERA DE LAS AMERICAS S.A. BANCO CONTINENTAL CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A. CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A. CORPORACION LINDLEY S.A. CORPORACION MISTI S.A. CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. BANCO DE CREDITO DEL PERU COMPAA INDUSTRIAL TEXTIL CREDISA - TRUTEX S.A.A. (CREDITEX) COMPAA INDUSTRIAL TEXTIL CREDISA - TRUTEX S.A.A. (CREDITEX) CREDISCOTIA FINANCIERA S.A. SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.

CRETEXC1

CRETEXI1 CSCOTIC1 CVERDEC1

* * *

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DEUTSCHE BANK (PER) S.A. EDEGEL S.A.A. EDELNOR S.A.A. ELECTRO DUNAS S.A.A. EMPRESA FINANCIERA EDYFICAR S.A. EMPRESA FINANCIERA EDYFICAR S.A. EMPRESA FINANCIERA EDYFICAR S.A. FINANCIERA EFECTIVA S.A. EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A. EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU S.A. EMPRESA ELECTRICA DE PIURA S.A. ENERSUR S.A. INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A. INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A. ELECTRO SUR ESTE S.A.A. FABRICA PERUANA ETERNIT S.A. FABRICA NACIONAL DE ACUMULADORES ETNA S.A. EXSA S.A. EXSA S.A. FALABELLA PER S.A.A. SOCIEDAD AGRICOLA FANUPE VICHAYAL S.A. FERREYROS S.A.A. FILAMENTOS INDUSTRIALES S.A. FIMA S.A. BANCO FINANCIERO DEL PERU BANCO FINANCIERO DEL PERU DBKPEC1 EDEGELC1 EDELNOC1 EDUNASC1 EDYFIAC1 EDYFIBC1 EDYFICC1 EFECTIC1 ELCOMEI1 ELECPBC1 ELPIUBC1 ENERSUC1 ENVASEC1 ENVASEI1 ESUREBC1 ETERNII1 ETNAI1 EXSAC1 EXSAI1 FALABEC1 FANUPEC1 FERREYC1 FILAMEI1 FIMAI1 FINANCC1 FINANPC1 * * * * A B C * * B B * * * B * * * * * * * * * * *

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FINANCIERA TFC S.A. FINANCIERA UNO S.A. FOSFATOS DEL PACFICO S.A. - FOSPAC S.A. GENERANDES PERU S.A. GLORIA S.A. COMPAA GOODYEAR DEL PERU S.A. GRAA Y MONTERO S.A.A. EMP. REG. DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRONORTE MEDIO S.A.- HIDRANDINA HIDROSTAL S.A. A.F.P. HORIZONTE S.A. HSBC BANK PERU S.A. (HSBC) INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A. - IEQSA INCASA EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA INCA TOPS S.A.A. INDECO S.A. EMPRESA AZUCARERA "EL INGENIO" S.A. INVERSIONES PACASMAYO S.A. INSUR S.A. COMPAA DE SEGUROS A.F.P. INTEGRA S.A. BANCO INTERNACIONAL DEL PERU S.A.A. - INTERBANK INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A. INTERSEGURO COMPAA DE SEGUROS S.A. INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A. - INTURSA INVERSIONES CENTENARIO S.A.A. INVERSIONES EN TURISMO S.A. - INVERTUR INVITA SEGUROS DE VIDA ELECTRICIDAD HIDRA2C1 HIDROSI1 HORIZC1 HSBCC1 IEQSAI1 INCASAC1 INCATOC1 INDECOI1 INGENIC1 INPACBC1 INSURC1 INTEGRC1 INTERBC1 INTINDI1 INTSEGC1 INTURSC1 INVCENC1 INVERTC1 INVITAC1 A2 * * * * * * * * B * * * * * * * * * FINTFCC1 FINUNOC1 FOSPACC1 GENPEBC1 GLORIAI1 GOODYEI1 GRAMONC1 * * * B * * *

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INMUEBLES PANAMERICANA S.A. GOLD FIELDS LA CIMA S.A.A. GOLD FIELDS LA CIMA S.A.A. LAIVE S.A. EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A. INVERSIONES LA RIOJA S.A. LAPICES Y CONEXOS S.A. - LAYCONSA LIMA GAS S.A. LEASING PER S.A. LP HOLDING S.A. LOS PORTALES S.A. LEASING TOTAL S.A. COMPAA MINERA SANTA LUISA S.A. LUZ DEL SUR S.A.A. MAESTRO PERU S.A. MAPFRE PERU COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. MAPFRE PER VIDA COMPAA DE SEGUROS Y REASEGUROS METALURGICA PERUANA S.A. - MEPSA MIBANCO BANCO DE LA MICRO EMPRESA S.A. MICHELL Y CIA. S.A. INMOBILIARIA MILENIA S.A. COMPAA MINERA MILPO S.A.A. COMPAA MINERA MILPO S.A.A. SOCIEDAD MINERA CORONA S.A. SOCIEDAD MINERA CORONA S.A. MINSUR S.A. IPSAC1 LACIMAC1 LACIMAI1 LAIVEBC1 LAREDOC1 LARIOJC1 LAYCONI1 LIMGASC1 LPERUC1 LPHOLDC1 PORTAC1 LTOTALC1 LUISAI1 LUSURC1 MAESTRC1 MAPFREC1 MAPVIDC1 MEPSAI1 MIBANC1 MICHEI1 MILENIC1 MILPOC1 MILPOI1 MINCORC1 MINCORI1 MINSURI1 * * * B * * * * * * A * * * * * * * * * * * * * * *

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MITSUI AUTO FINANCE PER S.A. MOTORES DIESEL ANDINOS S.A. COMPAA MINERA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A. COMPAA MINERA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A. NEGOCIOS E INMUEBLES S.A. NEGOCIOS CONTACTOS Y FINANZAS - INVERSIONES S.A. / NCF INVERSIONES S.A. NORVIAL S.A. CIA. INDUSTRIAL NUEVO MUNDO S.A. AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A. EL PACIFICO VIDA COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. PERUANA DE ENERGIA S.A.A. PERUANA DE ENERGIA S.A.A. PERUBAR S.A. PETROLEOS DEL PER - PETROPERU S.A. PERU HOLDING DE TURISMO S.A.A. INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. COMPAA MINERA PODEROSA S.A. EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS S.A. LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS S.A. PRIMA AFP S.A. PROFUTURO A.F.P. PROTECTA S.A. COMPAA DE SEGUROS EL PACIFICO - PERUANO SUIZA CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS MITSUFC1 MODIANI1 MOROCOC1 MOROCOI1 NEGOCIC1 * * * * *

NCFC1 NORVIBC1 NUEMUNI1 PARAMOC1

* B * *

PAVIDAC1 PERENAC1 PERENBC1 PERUBAI1 PETROBC1 PHTBC1 PIURAC1 PIURAI1 PODERC1 POMALCC1 POSITIC1 POSITVC1 PRIMAC1 PROFUTC1 PROTECC1

* A B * B B * * * * * * * * *

PSUIZAC1

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QUIMPAC S.A. QUIMPAC S.A. COMPAA MINERA RAURA S.A. RAYON INDUSTRIAL S.A. - EN LIQUIDACIN RED BICOLOR DE COMUNICACIONES S.A.A. RED BICOLOR DE COMUNICACIONES S.A.A. REACTIVOS NACIONALES S.A. (RENASA) MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO "RECORD" S.A. REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. - RELAPA S.A.A. RIMAC - INTERNACIONAL REASEGUROS SAGA FALABELLA S.A. BANCO SANTANDER PER S.A. EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA SAN GABAN S.A. FABRICA DE HILADOS Y TEJIDOS SAN MIGUEL S.A. - EN LIQUIDACIN SCOTIABANK PERU S.A.A. SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR OESTE S.A. - SEAL SECREX COMPAIA DE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIAS S.A. SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA SEDAPAL SHOUGANG GENERACION ELECTRICA S.A.A. SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A. SOCIEDAD INDUSTRIAL DE ARTICULOS DE METAL S.A.C. SIAM EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. EMPRESA AGRICOLA SINTUCO S.A. TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. COMPAIA DE SEGUROS Y RIMINTC1 SAGAC1 SANC1 SANGABC1 * * * B QUIMPAC1 QUIMPAI1 RAURAI1 RAYONI1 RBCAC1 RBCBC1 REACTC1 RECORDI1 RELAPAC1 * * * * A B * * A

SANMIGI1 SCOTIAC1 SEALDC1

* * D

SECREXC1

SEDAPBC1 SHOUGEC1 SHPC1

B * *

SIAMI1 SIDERC1 SINTUC1 SNCRISC1

* * * *

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AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A. AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A. CERVECERIA SAN JUAN S.A. CERVECERIA SAN JUAN S.A. SOLDEXA S.A. SOLDEXA S.A. SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA S.A. (ANTES SOLUCION FINANCIERA DE CREDITO DEL PERU) SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION - SUCURSAL DEL PERU SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION - SUCURSAL DEL PERU SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. - SP S.A. TELEFONICA DEL PERU S.A.A. TELEFONICA DEL PERU S.A.A. TELEFONICA MOVILES S.A. TICINO DEL PERU S.A. TOTAL ARTEFACTOS S.A. TRANSACCIONES FINANCIERAS S.A. COMPAA UNIVERSAL TEXTIL S.A. COMPAA UNIVERSAL TEXTIL S.A. FINANCIERA UNIVERSAL S.A. INDUSTRIAS VENCEDOR S.A. NEGOCIACION AGRICOLA VISTA ALEGRE S.A. VOLCAN COMPAIA MINERA S.A.A. VOLCAN COMPAIA MINERA S.A.A. CREDICORP LTD. IFH PERU LTD. SNJACIC1 SNJACIC2 SNJUANC1 SNJUANI1 SOLDEXC1 SOLDEXI1 * S-2 * * * *

SOLUCIC1

SPCCPI1

SPCCPI2 SUPERC1 TELEFBC1 TELEFCC1 TELMOVC1 TICINOI1 TOTALAC1 TRANFIC1 UNITEXC1 UNITEXI1 UNIVERC1 VENCEDI1 VISALEC1 VOLCAAC1 VOLCABC1 BAP IFH

S-2 * B C * * A * * * * * * A B * B

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INTERGROUP FINANCIAL SERVICES CORP. MINERA IRL LIMITED SOUTHERN COPPER CORPORATION ALTURAS MINERALS CORP. AMERIGO RESOURCES LTD. INCA PACIFIC RESOURCES INC. PANORO MINERALS LTD. RIO ALTO MINING LIMITED IFS MIRL SCCO ALT ARG IPR PML RIO * * * * * * * *

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AnexoN4:NuevaEstructuradeTickerdeTransacciones TickerRV:TransaccionesenRentaVariable

Cod_Ticker Hora_Ticker Cdigo_Accin Hora_Tran Folio Mercado Nemotcnico Cod_ISIN Cantidad Cod_Corr_Com Cod_Corr_Ven Cod_Ope_Com Cod_Ope_Ven Cond_Cod Cond_Dis Emisor_No_Ins Fec_Liq Monto Precio Redondel Rueda Ind_DCV ClienteCompra Formato PICX(02) PICX(16) PICX(01) PICX(20) PIC9(06) PICX(02) PICX(10) PICX(12) PIC9(09) PIC9(03) PIC9(03) PIC9(03) PIC9(03) PICX(15) PICX(10) PICX(10) PICX(08) PIC9(15)V9(02) PIC9(11)V9(04) PIC9(01) PICX(02) PICX(01) PICX(16) Largo 2 RV 16 AAAAMMDDHHMMSSCC 1 I,MoE 20 AAAAMMDDHHMMSSCCCCCC 6 2 AC,CF,MO,FU,OP 10 12 9 3 3 3 3 15 10 10 8 17 15 1 2 01,02,03,T1,T2,T3 1 16

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ClienteVenta CantidadCompra PrecioCompra BolsaCompra CantidadVenta PrecioVenta BolsaVenta Ope_Int_Com Ope_Int_Ven Cod_Corresp_Com Cod_Corresp_Ven Bolsa Moneda Folio_Ex Hora_Ex Largo PICX(16) PIC9(09) PIC9(11)V9(04) PICX(03) PIC9(09) PIC9(11)V9(04) PICX(03) PIC9(03) PIC9(03) PIC9(03) PIC9(03) PICX(04) PICX(04) PICX(22) PICX(12) 16 9 CantidadpuntacompraotraBolsa 15 PreciopuntacompraotraBolsa 3 CdigoBolsapuntacompra 9 CantidadpuntaventaotraBolsa 15 PreciopuntaventaotraBolsa 3 CdigoBolsapuntaventa 3 CdigoOperadorInternoCompra 3 CdigoOperadorInternoVenta 3 CdigoCorredorCorresponsalCompra 3 CdigoCorredorCorresponsalVenta 4 CdigoBolsa(6) 4 CdigoMoneda(7) 22 FolioBolsaExtranjera 12 HoraBolsaExtranjeraHHMMSSCCCCCC 309

Notas: 1) LoscamposClienteComprayClienteVentatraeninformacinsieloperadorde Telepregninformelcdigodelcliente,alingresarlaoferta. 2) LoscamposCantidadCompra,PrecioComprayBolsaCompratraeninformacinsiesque enlasBolsaElectrnicaoBolsadeValparasoexistaunamejorofertadecompraqueenla BolsadeComercio,almomentodeejecutarselatransaccin. 3) LoscamposCantidadVenta,PrecioVentayBolsaVentatraeninformacinsiesqueenlas BolsaElectrnicaoBolsadeValparasoexistaunamejorofertadeventaqueenlaBolsa deComercio,almomentodeejecutarselatransaccin. 4) ElcdigodeBolsapuedetomarlosvaloresBEC:BolsaElectrnicayBCV:Bolsade Valparaso. 5) LoscamposOpe_Int_ComyOpe_Int_Ven,correspondenalos3ltimosdgitosdela cuentadeusuarioasignadaaloperadordelsistemadenegociacin.Estopermite identificaraloperadorqueparticipenlaoperacin. 6) Bolsas: BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores Pgina128

BCS = Santiago (para transacciones de instrumentos nacionales y ETFs en la Bolsa de ComerciodeSantiago) BVL=Lima BMV=Mxico BVC=Bogot 7) MonedaISO4217: CLP=PesoChileno COP=PesoColombiano PEN=NuevoSolPeruano MXN=PesoMexicano USD=DlarUSA(ETFsenlaBolsadeComerciodeSantiago) EstetickerincluyetantotransaccionesnacionalescomotransaccionesMILA.Detodasformas,el tickerantiguo(solotransaccionesBCS)seguirdisponibleparalosusuariosparaevitarproblemas decompatibilidad.

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AnexoN5:ProxyVotingPeru At.: XXXXXXXXXXXXX GerenteGeneral Demiconsideracin: De conformidad con lo dispuesto en el artculo XXXXXXX del Estatuto Social, y en mi calidad de (BeneficiarioFinalorepresentantede[insertarnombredeempresaBeneficiarioFinal]),titularde (insertarcantidaddeaccionesconderechoavotoqueelBeneficiarioFinalmantieneinscritasasu nombre) acciones con derecho a voto emitidas por (insertar el nombre del emisor), las mismas quefiguraninscritasenlacuentaagregadade(insertarelnombredeDCV/Deceval)enelregistro contable que administra CAVALI, por medio de la presente comunico la designacin de (insertar nombre del representante designado), identificado con (insertar numero de documento de identidad),paraquerepresentea(insertarnombredelBeneficiarioFinal)enlaJuntaGeneralde Accionistasde(insertarnombredelemisor)queserealizar,enprimeraconvocatoria,el(insertar fechadelaprimeraconvocatoria),yensegundaconvocatoria,el(insertardefechadelasegunda convocatoria). Por el presente poder, el mencionado apoderado se encuentra plenamente facultado para intervenirenladeliberacindelostemasdeagendayparaejercerelderechoavotodeacuerdoa lassiguientesinstrucciones: Desea que sus acciones se consideren para el cmputodelqurum(marcarconunaX) Puntodeagendasometidoavotacin Si: No: Sentidodelavotacin (debecolocarAFavor, EnContraoAbstencin)

___ ___

1. 2. 3. BolsadeComerciodeSantiago DepsitoCentraldeValores

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4. 5. Finalmente,comunicoque(insertarnombredelrepresentantedesignado)podrallevaracaboen mi nombre y representacin cualquier acto o asunto necesario relacionado a la mencionada reunin,incluyendo,sinlimitacin,lasuscripcindecualquieractauotradocumentacin. Atentamente, FirmayDocumentodeIdentidaddelBeneficiarioFinalodelRepresentantedelBeneficiarioFinal (Nota:EncasoelBeneficiarioFinalseapersonajurdica,elrepresentantedebetenerfacultades dedelegacin).

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AnexoN6ProxyVotingChile
JUNTA ORDINARIA DE ACCIONISTAS
ACCIONISTA REPRESENTANTE APODERADO / CUSTODIO TITULAR

NOMBRE ACCIONISTA / APODERADO

MATERIA DE VOTACIN

VOTACION

MARQUE CON UNA X LA ALTERNATIVA QUE CORRESPONDA A SU EN EL CASO DE ACCIONISTAS QUE TIENEN LA CALIDAD DE VOTACION. CUSTODIOS DEBERAN INDICAR EN LA ALTERNATIVA CORRESPONDIENTE LA CANTIDAD DE ACCIONES EN CUSTODIA ASIGNADAS A CADA UNA DE ELLAS.

APRUEBO

RECHAZO

____________________________ R.U.T. Accionista / Apoderado

____________________________________ Firma Accionista / Apoderado

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AnexoN7:FormulariodeRegistrodeCuentadeEfectivoInternacional.
FORMULARIO DE REGISTRO DE CUENTA DE EFECTIVO INTERNACIONAL
1.- IDENTIFICACIN SOLICITUD
Folio Solicitud Fecha de Solicitud

2.- DEPOSITANTE
2.1.- Datos Depositante Nombre Depositante Codigo Depositante 2.3.- Contactos Tesorera Contacto 1 Nombre Rut Direccin Telfono Fax E-mail Contacto 2 Nombre Rut Direccin Telfono Fax E-mail

3.- PARA RECIBO DE PAGO DE EVENTOS DE CAPITAL


3.1.- Indicar si existir una Instruccin Permanente para la Transferencia de Fondos S 3.2.- Detallar Cuentas para la Transferencia de Fondos US$ Banco N de Cuenta ABA Nombre de la Cuenta Swift Code No

OBSERVACIONES

FIRMA AUTORIZADA

FIRMA AUTORIZADA

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