Está en la página 1de 46

MERCADO DE CAPITALES MERCADO NO MONETARIOS MERCADO LARGO PLAZO

28 de Abril de 2012

Sistema Financiero

Mercado Monetarios

Mercado de Capitales

Mercado de Divisas

Otros mercados

Encargado del traslado de recursos desde el ahorro a la inversin en el largo plazo.

Para financiar la inversin productiva de la economa.

Adquisicin de activos: Inversin econmica Inversin financiera

El traslado de recursos desde el ahorro a la inversin se hace desde las unidades superavitarias de la economa hasta las unidades deficitarias. Las unidades superavitarias los activos financieros son superiores a los pasivos financieros, generando excedentes de recursos. Constituido por las familias, llamados ahorradores o inversionistas en sentido financiero. Las unidades deficitarias los activos financieros son inferiores a los pasivos financieros, constituyendo la demanda de recursos. Constituido por las empresas y gobiernos, llamados inversionistas en sentido econmico.

Traslado de recursos

Mercado de capital intermediado

Mercado de capital no intermediado

Mercado burstil

Mercado extraburstil

EL MERCADO OTC
Over the Counter Riesgo de crdito Contratos a plazo Divisas Sistema Centralizados de Operaciones

CONTRATOS DE OPCIONES
Opcin de compra/ venta: Derecho a comprar/vender un activo a una fecha especfica a un precio especfico Precio strike Fecha de vencimiento Opcin europera: slo la fecha de vencimiento Opcin americana: en cualquier momento de la vida

HISTORIA MERCADO DE OPCIONES


Siglo XVIII Put and Call Brokers and Dealers Association Siglo XX No haba un mercado secundario No haba mecanismo para que el suscriptor de la opcin cumpliera el contrato.

HISTORIA MERCADO DE OPCIONES


1973 CBOT Siglo XX

No haba un mercado secundario No haba mecanismo para que el suscriptor de la opcin cumpliera el contrato.

Traslado de recursos

Mercado de capital intermediado

Mercado de capital no intermediado

Mercado burstil

Mercado extraburstil

EL MERCADO DE VALORES Y EL SISTEMA


BURSTIL
La meta principal de la administracin financiera consiste en maximizar el precio de las acciones de la empresa Es esencial, para cualquier persona que est involucrada en este tipo de negocio, poseer un adecuado conocimiento de este mercado

EL MERCADO DE VALORES Y EL SISTEMA


BURSTIL
Engloba

la compra y venta de ttulos valores, que emiten las instituciones oficiales y empresas Permite la emisin, colocacin, y distribucin de valores Incluye las relaciones de crdito y financiamiento entre las entidades demandantes de fondos y los ahorrantes a travs de valores negociables

PARTICIPANTES DEL SISTEMA


BURSTIL
Bolsas de valores Intermediarios: puestos de bolsa y agentes de bolsa Emisores de ttulos valores Inversionistas individuales e institucionales Clasificadoras de valores Centrales depositarias de valores Instituciones reguladoras

BOLSAS DE VALORES

Son organizaciones formales con establecimientos fsicos y tangibles que dirigen los mercados de subastas de valores especficos.

MERCADO DE BOLSA
Ex-change traded Contrato de futuros: Acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha especfica en el futuro a un precio determinado. Posicin larga en un contrato de futuros Posicin corta en un contrato de futuros Precio futuros Precio spot

HISTORIA DE LOS MERCADOS DE FUTUROS


Inicios remontan hasta la Edad Media 1848 Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) Contrato to-arrive 1874 Bolsa de Productos Agrcolas de Chicago 1919 Bolsa Mercantil de Chicago CME commodities Open-out system Negociacin electrnica

SOCIEDADES COMISIONISTAS
Funciones Presta la mejor asesora a sus clientes Ejecutar en el mercado las ordenes de compra o de venta a nombre de sus clientes Obtener para su cliente el mejor precio del mercado

EMISORES
Ttulos valores representativos de deuda con terceros (bonos y papeles comerciales) Rentabilidad pactadas en el momento de la emisin de los ttulo. Valor nominal Plazo Inters nominal

INVERSIONISTAS

Clientes del mercado

CLASIFICADORAS DE RIESGO
Una

calificacin de riesgo es una opinin acerca del riesgo y capacidad de un emisor de un valor, de cumplir su obligacin de pago del capital e intereses, en los trminos y plazos pactados Para ello las empresas clasificadoras disponen de informacin actualizada sobre el emisor, el sector econmico al que pertenece y la economa en general

Precio liquidacin: Proceso mediante el cual se liquida el valor a pagar por la compra o el valor a recibir por la venta de un ttulo valor. Precio de compensacin: Proceso mediante el cual el comprador entrega el dinero y el vendedor entrega el ttulo.

No necesariamente son iguales por la periodicidad.

BOLSAS INTERNACIONALES

BOLSAS INTERNACIONALES
Bolsa

de Nueva York: El New York Stock Exchange (NYSE) Conocido popularmente como Wall Street Conserva la negociacin por corros y las sesiones se desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York) El parquet est compuesto por 17 corros (trading post) en los cuales se negocian las acciones El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones) arranc el 1 de octubre de 1928

BOLSAS INTERNACIONALES
AMEX: America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional ms grande de Estados Unidos Actualmente pertenece al NASDAQ El ndice compuesto del AMEX incluye ms de 800 empresas que se cotizan en ese mercado Ninguna accin se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo

BOLSAS INTERNACIONALES
NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotation Mercado electrnico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnolgicamente punteros El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por volumen de negocio y nmero de empresas cotizadas

BOLSAS INTERNACIONALES
Bolsa de Londres: Mercado londinense Tradicionalmente estaba dirigido por precios a travs de creadores de mercado (market maker), hasta la implantacin del SETS (Stock Exchange Trading System) en 1997 Su principal indicador es el FTSE 100 con base en los 1000 puntos y arranque el 3 de enero de 1984

BOLSAS INTERNACIONALES
Bolsa de Pars: El mercado francs de valores Se rige por un sistema continuo de negociacin automatizada El principal indicador es el CAC-40

BOLSAS INTERNACIONALES
Bolsa de Frankfurt: Mercado alemn de valores Las rdenes en el mercado alemn se contratan a travs de un sistema de rdenes de negociacin continua denominado XETRA El principal indicador es el DAX-30

BOLSAS INTERNACIONALES
Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la ms importante de Japn y una de las ms importantes del mundo por volumen de negocio Es un mercado de referencia obligada para el estudio de los mercados asiticos Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una parte de su negocio a travs del sistema de "corros El principal indicador es el Nikkei

NDICES BURSTILES
Un ndice es un nmero abstracto que se construye con distintos componentes para seguir la evolucin de ellos en su conjunto Dentro de un ndice se pondera la participacin de las partes en el mismo segn distintos criterios La "ponderacin" significa el peso relativo de cada uno de sus componentes

http://www.auladeeconomia.com

NDICES BURSTILES

NDICES BURSTILES
Un ndice accionario es un instrumento estadstico empleado para estudiar la evolucin de los precios de las acciones en un mercado de valores Es un portafolio ficticio compuesto de ciertos activos en determinadas cantidades, de manera tal que, al valuarse sus componentes segn el precio de mercado en cada momento

NDICES BURSTILES
Todos los ndices son portafolios tericos que pretenden capturar con cierta representatividad la evolucin de un mercado especfico Es lo mismo que un "benchmark" de un tipo de activo en un determinado mercado Su fama es producto de la representatividad que tienen sobre el comportamiento de las acciones

NDICES BURSTILES
Existen muchos ndices Los hay sobre diferentes tipos de activos, y sobre distintos mercados Por ejemplo: Dow Jones y S&P500 del mercado de Estados Unidos Nikkei de Japn FTSE de Londres COLCAP - COL20 IGBC de Colombia

NDICES BURSTILES
Cada uno tiene su propia metodologa de composicin El Dow Jones representa la variacin de 30 compaas industriales de Estados Unidos El S&P500 captura la evolucin de las 500 mayores empresas del mercado accionario de EUA incluyendo 400 industriales, 20 del sector transporte, 40 de servicios, y 40 financieras

BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA


COLCAP Indicador que refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones ms liquidas de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), donde el valor de la Capitalizacin Burstil Ajustada de cada compaa determina su nivel de ponderacin. Su valor inicial ser equivalente a 1.000 puntos y su primer calculo se realiza el da 15 de Enero de 2008.

BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA


COL20 ndice Accionario de Liquidez de la Bolsa de Valores de Colombia compuesto por las 20 acciones ms liquidas de la Bolsa. Las acciones que componen este ndice son las mismas que componen el COLCAP, solo que estn ponderadas por su liquidez. Su publicacin inicio en enero de 2008 y la composicin del ndice se revisa trimestralmente teniendo en cuenta la frecuencia, rotacin y volumen de las acciones en los ltimos 90, 180 y 360 das respectivamente, los cuales se utilizan en una funcin de liquidez que da igual ponderacin a cada uno de ellos.

BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA


IGBC - ndice General de la Bolsa de Valores de Colombia Es el resultado de ponderar las acciones ms liquidas y de mayor capitalizacin que se negocian en la Bolsa, es decir aquellas que tienen una mayor rotacin y frecuencia. Aquellas acciones que tengan una rotacin mayor a 0,5% semestral y una frecuencia superior a 40% en el trimestre anterior, son incluidas dentro del IGBC. Este ndice opera desde la fusin de las tres bolsas burstiles que existan en 2001: Bogot, Medelln y Occidente. Trimestralmente se recalcula la composicin del IGBC y se obtiene una nueva canasta de acciones.

NDICES BURSTILES: DOW JONES INDUSTRIALS AVERAGE (DJIA)


Es un ndice burstil que representa la variacin de 30 compaas industriales de Estados Unidos Es diferente a la mayora de los ndices en la medida en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy preciso

NDICES BURSTILES: DOW JONES INDUSTRIALS AVERAGE (DJIA)


Adems,

el peso que se le asigna a cada accin tiene que ver con su precio (normalmente, el peso de una empresa dentro de un ndice depende del valor de su capital) En realidad es muy poco representativo de los mercados estadounidenses Es muy seguido y citado porque es el ndice burstil ms antiguo

NDICES BURSTILES: S&P 500


Es

el ndice ms seguido para tener una idea del desempeo general de las acciones estadounidenses Este ndice consiste de las acciones de 500 empresas que fueron seleccionadas por su tamao, liquidez y representatividad por actividad econmica Incluye:
400 empresas industriales 20 empresas del sector transporte 40 empresas de servicios 40 empresas financieras

NDICES BURSTILES: S&P 500


Slo se toman en cuenta empresas estadounidenses Vale la pena destacar que el peso de cada accin dentro del ndice corresponde a la proporcin que representa el valor de mercado de la empresa dentro del total de las 500 empresas que conforman el ndice

NDICES BURSTILES: NASDAQ 100


Conformado

por las 100 corporaciones no financieras y con mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el NASDAQ Su composicin se actualiza trimestralmente Este ndice es comnmente utilizado como benchmark por los inversionistas posicionados fuertemente en empresas de alta tecnologa Este ndice responde a una frmula de calculo de base ponderada con el valor de capitalizacin de las empresas que lo conforman

NDICES BURSTILES: QU SIGNIFICAN LOS PUNTOS?


No

significan absolutamente nada Todos los ndices tienen una fecha de inicio, cuando se les asign un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos A partir de esa fecha el nivel de puntos se mover de acuerdo a la variacin promedio de las acciones que componen al ndice Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da siguiente el precio de las acciones de sus integrantes subi 5% en promedio, cerrar esa jornada en 105 puntos

NDICES BURSTILES: QU SIGNIFICAN LOS PUNTOS?


No

se pueden comparar dos ndices Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el DJIA en 10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces ms Ms que los puntos, lo que interesa es su variacin relativa Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora est en 12000 puntos, en ese periodo la variacin promedio en el precio de las acciones que lo integran fue de 20%

NDICES BURSTILES: QU SIGNIFICAN LOS PUNTOS?


No debe confundir respecto de que el ndice si sube o baja, indique que todas las empresas lo han hecho Puede ocurrir perfectamente que el ndice suba durante un perodo y varias acciones bajen sus cotizaciones El ndice tambin es tomado como medida de comparacin de inversiones

También podría gustarte