Funciones Financieras Adicionales para Microsoft Excel

Desarrollado por Luciano Machain, Master en Finanzas Universidad Nacional de Rosario, Argentina 11 de Octubre de 2005

Instrucciones de instalacin: 1. Ubique el archivo funciones financieras.xla en el directorio deseado. 2. Abra Microsoft Excel, seleccione el men Herramientas y luego Complementos:

3. Presione el botn Examinar y a continuacin busque y seleccione el archivo funciones financieras.xla.

4. Presione el botn Aceptar y las funciones adicionales quedarn instaladas.

Funciones disponibles:

A continuacin se explican las funciones financieras adicionales, comnmente utilizadas en el mbito de las finanzas de empresas, que agrega este complemento de Excel:

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VPN: Calcula el Valor Presente Neto de una serie de flujos de fondos peridica a partir de una tasa de descuento segn la siguiente ecuacin: VPN = Sintaxis: VPN( tasa ; flujos ) Donde: tasa: es la tasa de descuento aplicable para un perodo. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. Ejemplo:

(flujo de fondos ) j (1 + tasa ) j j =0

n

VPNK: Calcula el Valor Presente Neto de una serie de flujos de fondos peridica considerando deferentes tasas de descuento para cada perodo segn la siguiente ecuacin:
VPNK = (flujo de fondos )0 +
j =1 n

(flujo de fondos ) j

(1 + tasa )
k k =1

Sintaxis: VPNK( tasas ; flujos ) Donde: tasas: representa el rango de celdas que contienen las tasas de descuento aplicables para cada perodo comenzando por el perodo 1. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos.

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Ejemplo:

VPNNOPER: Calcula el Valor Presente Neto de una serie de flujos de fondos no necesariamente peridica a partir de una tasa de descuento segn la siguiente ecuacin:
VPNNOPER =
j =0 n

(flujo de fondos ) j (1 + tasa )

f j f0 365

Donde: fj: representa la fecha correspondiente al flujo de fondos del perodo j. f0 : representa la fecha correspondiente al flujo de fondos del perodo 0. Esta funcin es similar a la funcin VNA.NO.PER de Excel. Sintaxis: VPNNOPER( tasa ; flujos ; fechas) Donde: tasa: es la tasa de descuento aplicable para un ao. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. fechas: representa el rango de celdas que contienen las fechas de ocurrencia de los flujos de fondos. Ejemplo:

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VPNNOPERK: Calcula el Valor Presente Neto de una serie de flujos de fondos no necesariamente peridica considerando una tasa de descuento para cada perodo segn la siguiente ecuacin:
VPNNOPERK = (flujo de fondos )0 +
j =1 n

(flujo de fondos ) j
(1 + tasa )
j k =1 f k f k 1 365 k

Donde: fk: representa la fecha correspondiente al flujo de fondos del perodo k. f0 : representa la fecha correspondiente al flujo de fondos del perodo 0. Sintaxis: VPNNOPERK( tasas ; flujos ; fechas) Donde: tasas: representa el rango de celdas que contienen las tasas anuales de descuento aplicables para cada perodo comenzando por el perodo 1. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. fechas: representa el rango de celdas que contienen las fechas de ocurrencia de los flujos de fondos. Ejemplo:

VP: Calcula el Valor Presente de una serie de flujos de fondos peridica a partir de una tasa de descuento segn la siguiente ecuacin: VP =

(flujo de fondos ) j (1 + tasa ) j j =1

n

Esta funcin es similar a la funcin VNA de Excel, pero aplicando una nomenclatura acorde a la literatura financiera.

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Sintaxis: VP( tasa ; flujos ) Donde: tasa: es la tasa de descuento aplicable para un perodo. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. Ejemplo:

VPK: Calcula el Valor Presente de una serie de flujos de fondos peridica considerando deferentes tasas de descuento para cada perodo segn la siguiente ecuacin:
VPK =
j =1 n

(flujo de fondos ) j

(1 + tasa )
k k =1

Sintaxis: VPK( tasas ; flujos ) Donde: tasas: representa el rango de celdas que contienen las tasas de descuento aplicables para cada perodo comenzando por el perodo 1. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. Ejemplo:

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VPNOPER: Calcula el Valor Presente de una serie de flujos de fondos no necesariamente peridica a partir de una tasa de descuento segn la siguiente ecuacin:
VPNOPER =
j =1 n

(flujo de fondos ) j (1 + tasa )

f j f0 365

Donde: fj: representa la fecha correspondiente al flujo de fondos del perodo j. f0 : representa la fecha correspondiente al perodo 0. Sintaxis: VPNOPER( tasa ; flujos ; fechas) Donde: tasa: es la tasa de descuento aplicable para un ao. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. fechas: representa el rango de celdas que contienen las fechas de ocurrencia de los flujos de fondos, incluyendo la fecha del perodo 0. Ejemplo:

VPNOPERK: Calcula el Valor Presente de una serie de flujos de fondos no necesariamente peridica considerando una tasa de descuento para cada perodo segn la siguiente ecuacin:
VPNOPERK =
j =1 n

(flujo de fondos ) j
f k f k 1 (1 + tasa k ) 365 k =1 j

Donde: fk: representa la fecha correspondiente al flujo de fondos del perodo k. -6-

f0 : representa la fecha correspondiente al perodo 0.

Sintaxis: VPNOPERK( tasas ; flujos ; fechas) Donde: tasas: representa el rango de celdas que contienen las tasas anuales de descuento aplicables para cada perodo comenzando por el perodo 1. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. fechas: representa el rango de celdas que contienen las fechas de ocurrencia de los flujos de fondos, incluyendo la fecha del perodo 0. Ejemplo:

TIRP: Calcula la Tasa Interna de Retorno Ponderada comnmente utilizada para decidir u ordenar entre alternativas de inversin segn la siguiente ecuacin1:
VF + VFK I n TIRP = I 1 K
1

Donde: VFI : representa el valor futuro de los fondos reinvertidos a la tasa de descuento. VFK I : representa el valor futuro del excedente entre la cantidad de dinero disponible y la inversin inicial, invertido a la tasa de descuento. I: representa la inversin inicial. K: representa la cantidad de dinero disponible. Sintaxis: TIRP( K ; tasa ; flujos )

Para un detalle pormenorizado de la metodologa de clculo de la Tasa Interna de Retorno Ponderada consulte el libro Decisiones de Inversin Enfocado a la Valoracin de Empresas por Ignacio Velez Pareja, CEJA, 5 Edicin. Captulo 4. Disponible en http://sigma.poligran.edu.co/politecnico/apoyo/Decisiones/libro_on_line/quinta.html.

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Donde: K: representa la cantidad de dinero disponible. tasa: es la tasa de descuento aplicable para un perodo. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. Ejemplo:

TIRPK: Calcula la Tasa Interna de Retorno Ponderada utilizando diferentes tasas de reinversin segn la siguiente ecuacin:
VFK I + VFK K I n TIRPK = 1 K
1

Donde: VFK I : representa el valor futuro de los fondos reinvertidos segn la estructura de tasas de descuentos asignada para cada perodo. VFK K I : representa el valor futuro del excedente entre la cantidad de dinero disponible y la inversin inicial, invertido segn la estructura de tasas de descuento asignada hasta el final del perodo de evaluacin. I: representa la inversin inicial. K: representa la cantidad de dinero disponible. Sintaxis: TIRPK( K ; tasas ; flujos )

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Donde: K: representa la cantidad de dinero disponible. tasas: representa el rango de celdas que contienen las tasas aplicables para cada perodo comenzando por el perodo 1. flujos: representa el rango de celdas que contienen los flujos de fondos. Ejemplo:

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