DEPARTAMENTO DE GESTIN Y POLTICAS PBLICAS ADMINISTRACIN PBLICA CTEDRA DE FINANZAS PBLICAS

PROTECCIN SOCIAL: SISTEMA DE PENSIONES EN CHILE

EL CASO DE LA TASA ADECUADA DE REEMPLAZO DE LAS REMUNERACIONES EN LA VIDA ACTIVA DURANTE LA ETAPA DE JUBILACIN

ABNER JARAMILLO

27 ENERO DE 2012

La nueva Ley 20.255 de Reforma Previsional, publicada en el Diario oficial el 27 de marzo de 2008, introduce perfeccionamientos a los tres pilares que conforman un sistema de pensiones -Pilar Solidario, Pilar Obligatorio y Pilar Voluntario-, con el fin de lograr un sistema integrado y coordinado que asegure la proteccin social a cada uno de los ciudadanos del pas.1 El primer pilar, normalmente financiado con recursos tributarios y no necesariamente atado a contribuciones durante la vida activa, tiene el propsito de asegurar una pensin bsica a quienes no tienen otros ingresos en la vejez, o bien complementarlos si estos son muy bajos. El segundo pilar, el sistema contributivo obligatorio, tiene dos objetivos propios: lograr la mxima tasa de cobertura posible del universo de asalariados y trabajadores independientes y lograr una tasa de reemplazo de los ingresos al momento de terminar la vida activa que no implique un brusco empobrecimiento, suavizando la curva de la capacidad de consumo a lo largo de la vida y redistribuyndola desde la edad productiva a la vejez. Un tercer pilar, el que incentiva tributariamente el ahorro voluntario, viene a complementar, con el esfuerzo individual adicional, los ingresos en la vejez.2 En este sentido, La tasa de reemplazo se refiere al porcentaje que representa el monto de la pensin sobre el promedio de las remuneraciones del trabajador, en los ltimos 10 aos o el promedio de todas las remuneraciones por las que cotiz durante su vida laboral. En economas emergentes las remuneraciones de los Trabajadores crecen ms que en las economas desarrolladas y, en consecuencia, los sueldos en las economas emergentes son mucho ms altos al final de la vida laboral, y mucho ms altos que el promedio de las remuneraciones de toda la vida laboral. El Banco Mundial da cuenta de stas distintas formas de medir la tasa de reemplazo para sistemas de aportes obligatorios. Un estudio de los pases de la OECD2 seala que la tasa de remplazo promedio, al considerar todos stos pases, es 54% de la ltima renta para planes pblicos y privados obligatorios, y de 15% para planes voluntarios, lo que suma un 69% como tasa de remplazo total promedio.3 Para analizar esta temtica nos basaremos en un estudio realizado por la Asociacin de AFP Chilena en mayo del 2010, en su serie de publicaciones.4 En el cual se buscaba verificar si nuestro sistema previsional es capaz de proporcionar pensiones de reemplazo adecuadas, comparables a los estndares internacionales. Para aquello se proyectaron pensiones con dos variables: aos de cotizacin y rentabilidad del ahorro. Las tasas de remplazo se calculan con rentabilidades de5%, 6% y
1

Informacin extrada desde: http://www.safp.cl/573/propertyvalue-1701.html Gonzalo Martner, La reforma de 2008 del sistema de pensiones en Chile, Pg. 2 3 http://www.origina.cl/noticias/2010/01/18/la-taza-de-reemplazo-y-los-sistemas-de-pension/ 4 Informacin extrada desde: http://www.afp-ag.cl/estudios/estudios74.pdf
2

7%, real por ao, y las cotizaciones van desde 10% hasta 100% del periodo laboral, donde el tiempo no cotizados se distribuye en forma uniforme en todo el perodo de aporte (desde los 18 a los 65 aos en el hombre y desde los 18 a los 60 aos en el caso de la mujer). La tasa de remplazo se calcula como la pensin lquida dividida por el promedio de las ltimas rentas lquidas, expresada en trminos porcentuales. En el estudio se proyectan pensiones de un hombre a los 65 aos, con una renta imponible inicial de $220.000 que crece al 2% real por ao hasta los 50 aos. Luego la renta se mantiene constante en trminos reales. Para el clculo de la tasa de reemplazo del hombre se utiliza una renta imponible de $414.600 mensual, equivalente al promedio de los 10 ltimos aos. Tambin se proyectan pensiones para una mujer, con renta imponible inicial de $190.000, que crece al 2% real por ao, tambin hasta los 50 aos, luego la renta permanece estable en trminos reales. Se utilizan dos edades para estimar la pensin: a los 60 aos, que es la edad legal de jubilacin, y a los 65 aos cuando recibe el Aporte Previsional Solidario y el Bono por dos Hijos, pero considerando la fecha de jubilacin a los 60 aos. Para el clculo de la tasa de reemplazo de la mujer se utiliza una renta imponible de $358.060 mensual, equivalente al promedio de los 10 ltimos aos. Las pensiones se calculan bajo la modalidad de retiro programado. Las rentas iniciales utilizadas corresponden a trabajadores jvenes que se incorporan tempranamente a la vida laboral, segn estadsticas de la Superintendencia de Pensiones, cuyo nivel permite apreciar el impacto del Aporte Previsional Solidario y el Bono por Hijo. Los resultados indicaron que en todos los escenarios la tasa de remplazo aumenta en forma significativa a mayor tiempo cotizado y ms alta rentabilidad. En todos los escenarios, al incluir el Aporte Previsional Solidario (APS), se observa una mejora significativa de la tasa de remplazo para aquellos jubilados que presentan bajo nmero de aos de cotizaciones. Lo anterior se explica por el diseo del Aporte Previsional Solidario, beneficio que se otorga slo a los que obtienen una pensin autofinanciada inferior a $255.000, en rgimen, donde el mximo aporte llega a $75 mil mensual cuando la pensin autofinanciada del afiliado es cero, decreciendo el subsidio a medida que el afiliado es capaz de autofinanciar una pensin mayor, llegando el beneficio a cero cuando la pensin autofinanciada alcanza a $255.000. De esta manera es que las tasas de reemplazo implementan una aproximacin a la seguridad o garanta sobre el reemplazo de las remuneraciones en la etapa de la jubilacin.

Bibliografia
-

Martner, Gonzalo (2011): La Reforma de 2008 del sistema de pensiones en Chile. Sintesis de Contenido Finanzas Pblicas 2011, Santiago. Asociacin Chilena de AFP (2010): Pensiones de AFP estn dentro de las pautas de pases desarrollados, Serie de estudios N74; Santiago.