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Disciplina: Engenharia Econmica Turma: Oitavo semestre Professora: Carla Cristina Rosa de Almeida
a. Projetos de implantao; b.Projetos de expanso/ampliao; c. Projetos de modernizao; d.Projetos de relocalizao; e. Projetos de diversificao.
Quanto finalidade
Projeto de financiamento.
PROJETO A SER ELABORADO: Projeto industrial Projeto de implantao Projeto de viabilidade tcnico-econmica ou projeto definitivo
III. Contedo de projeto Roteiro bsico de um projeto de implantao: seguir modelo. PARTE I A empresa proponente 1 A EMPRESA
Obs.. Preencher apenas os itens que possuem informaes. Exemplos: 1.1.3 - A sociedade tem como objeto social a fabricao de calados e artefatos de couro e produtos derivados, a importao e a exportao, conforme Estatuto Comerciais anexos.
Ver exemplo anexo: Implantao de indstria de defensivos agrcolas (RIBEIRO, 2006. p. 166-173). Obs.: Escrever uma pgina com a anlise de mercado. 2.3 Localizao
Obs.: 2.4.1 Capacidade de produo projetada Geralmente, a capacidade produtiva projetada (nominal referente utilizao e 100% da capacidade instalada), no corresponder produo efetiva. No exemplo disponibilizado Empresa Doce de frutas , no 1 ano a produo corresponde a 60% da capacidade instalada, aumentando 1,5% ao ano. Preencher planilha Receitas memria de clculo. Normalmente, cria-se uma planilha prpria para Capacidade de produo, discriminando os produtos a serem fabricados. No exemplo disponibilizado, a tal tabela no existe, pois props apenas um produto.
Exemplo:
MEMRIA DE CLCULO capacidade nominal capacidade efetiva nvel de utilizao do 1 ano Taxa de crescimento linear ao ano preo de venda dos doces XX Unidades de doces/ms 90% da capacidade nominal 60% da capacidade nominal 1,05% 10,00 1 kg
No necessrio colocar essa tabela, apenas descrever, sucintamente, a capacidade de produo projetada. 2.5 Engenharia
Obs.: Descrever, sucintamente (mximo um pargrafo), os principais itens do Projeto de Engenharia e apontar que o projeto est anexo (o projeto de engenharia vai anexado ao projeto de viabilidade e , geralmente, elaborado por outro profissional/empresa de consultoria).
Obs.: Descrever, em 1 pargrafo, as principais caractersticas do processo produtivo, conforme itens do roteiro bsico e supor que mais detalhes encontram-se anexo. Preencher planilha Insumo-produto. (i) insumos necessrios para produo de 1 unidade; (ii) quantidade de insumos necessrios para produo total do 1 ano. Exemplo:
TABELA 1: MATRIZ INSUMO PRODUTO (UNIDADES EM KG) PRODUTOS / INSUMO Doce QUANTIDADES FSICAS em Kg/Lts PRODUTOS / INSUMO Doce Frutas da estao Acar Conservantes Frutas da estao R$ Acar R$ Conservantes R$
Obs.: Como projeto de implantao, no deve ser apresentada. 3 SUPRIMENTOS DE FATORES E INSUMOS DE PRODUO
Obs.: Preencher planilha Insumos: (i) Quantidades por ano e preo das matrias-primas (ver dados da planilha Insumoproduto). (ii) Consumo anual de energia eltrica. Desconsiderar os outros itens, a fim de simplificao. DEFINIR HORIZONTE TEMPORAL DE, AO MENOS, 10 ANOS.
Exemplo:
TABELA 2: INSUMOS REQUERIDOS (R$) DISCRIMINACAO MATRIA PRIMA => frutas da estao acar conservantes embalagem Energia Eltrica Vapor Total Unidade Preo Unitrio R$1,00 2005 Quant. Valor Quant. 2006 Valor
Descrever os custos dos insumos necessrios: custos totais com matrias primas e custos com energia eltrica/outros. 4 INVESTIMENTO E FINANCIAMENTO
Nesse item, apresentar os dados de duas tabelas: Oramento e Demonstrativos de usos e fontes.
Definio dos gastos iniciais: ano zero! Para preenchimento da planilha: ver observaes a seguir. 4.1 - Investimentos fixos 4.1.1 Cronograma (opcional) Preencher tabela com o cronograma de todos os investimentos fixos previstos: antes da empresa entrar em operao, portanto, no ano zero. Exemplo:
CRONOGRAMA FSICO GERAL DE IMPLANTAO, ANO (R$ 1,00) DISCRIMINACAO 1. Terreno 2. Construo civil e instalaes 3. Mquinas e equipamentos 4. Mveis e utenslios 5. Veculos Total REALIZADO PREVISTO 1 SEMESTRE. 2 SEMESTRE TOTAL
Escrever um pargrafo sobre os principais investimentos fixos. Ateno: Como um projeto para avaliar a viabilidade de implantao, comum que todos os investimentos sejam previstos. Outra opo no apresentar o cronograma e escrever que todos os investimentos iniciais sero realizados, por exemplo, durante o primeiro semestre de 2010 ou durante o ano de 2010.
4.2 Investimentos financeiros 4.2.1 Capital de giro Conceito: Recursos a serem aplicados em itens relacionados com o seu funcionamento/operao, caracterizados como investimento de curto prazo, com liquidez corrente/imediata ou realizveis em curto prazo. Geralmente, a necessidade de capital de giro um percentual dos custos operacionais e das vendas realizadas a prazo. Na elaborao do projeto, desconsiderar a necessidade de capital de giro Planilha Giro. Cabe ressaltar que a solicitao destina-se, somente, para facilitar os clculos, tendo em vista a importncia de considerar o item capital de giro para a empresa. Conforme Ribeiro (2006, p.55), as inverses relacionadas com a manuteno do capital de giro ou de trabalho so de suma importncia para o normal funcionamento do projeto e, muitas vezes, responsveis at pelo seu insucesso, quando no quantificados devidamente. 4.2.2 Juros durante a implantao do projeto e a fase pr-operacional Desconsiderar: supe-se que todos os financiamentos comearo a ser pagos no primeiro ano de operao da firma. 4.2.3 - Despesas pr-operacionais Geralmente, estima-se um percentual das inverses fixas Exemplo Empresa Doce de Frutas => 3% das inverses fixas. 4.2.4 Estudos e projetos Geralmente, os gastos so estipulados em 2% das inverses fixas ou do total do financiamento solicitado 4.2.5 Despesas de administrao e fiscalizao Desconsiderar. 4.4 Financiamento Definir qual a proporo dos gastos: recursos de terceiros e recursos prprios. 4.4 - Demonstrativos de usos e fontes 2) Preencher planilha Uso de fontes: partir dos dados da planilha Oramento.
Exemplo:
TABELA 4: DEMONSTRATIVO DE USOS E FONTES DE RECURSOS (Em R$ 1,00)
DISCRIMINACAO USOS Financiveis: - Construo civil - Maquinas e equipamentos - Mveis e Utenslios - Fretes e montagens - Despesas pr-operacionais - Capital de giro - Estudos e projetos Total itens financiveis No financiveis: - Terreno Total itens no financiveis TOTAL DOS USOS FONTES A) Recursos de terceiros: 1 - FCO Empresarial - Inverses fixas - Capital de giro 2 - Fornecedores - Capital de Giro 3 - Caixa Econmica Federal 4 - Crdito rotativo BB/ Giro B) Recursos prprios TOTAL DAS FONTES TOTAL DO PROJETO Realizado VALOR % Realizar VALOR %
Obs.: 5.1 Receitas 5.1.1 Receitas operacionais Quantidade produzida ao ano (ver tamanho do projeto produo para 100% da capacidade produtiva)e preo de cada unidade (kg, litro, ton.) do produto. Estimar a produo anual (estipular um percentual da capacidade nominal, denominado de capacidade efetiva) no exemplo: 1 ano = 60%da capacidade nominal, aumentando 1,5% ao ano. Ateno: no exemplo fornecido, para facilitar os clculos, supe-se o mesmo preo para todos os anos (como tambm os preos dos insumos tambm so fixos), logo, a receita aumenta na mesma proporo da produo/vendas. Alm disso, admite-se que toda a produo de um determinado ano vendida no mesmo ano: sem gerao de estoques. A variao dos preos e das quantidades devem ser definidas e justificadas pelo grupo! Exemplo:
TABELA 5: PROGRAMA DE PRODUO - ESTIMATIVA DE RECEITAS DISCRIMINACAO Doces de frutas Unidade Precos Unit. R$ 2005 Quant. 60% Valor 2006 Quant. Valor
TOTAL GERAL
5.1.2 Receitas no-operacionais Referem-se a entradas de caixa, derivadas de operaes na previstas no objeto de atividades do empreendimento, e quase sempre relacionadas com aplicaes de saldos de caixa, no mercado financeiro de curto prazo, e outras diversas (RIBEIRO, 2006, p.246). Desconsiderar!! 5.2 - Custos operacionais Memrias de clculo:
Preencher planilha Mo-de-obra: definir nmero de empregados e salrios.
Custos com mo-de-obra. Pr-labore: remunerao de scios. Ateno: no exemplo, supe-se que aumento da produo no decorrer dos anos no demandou aumento na contratao de trabalhadores. Desconsiderar gastos com impostos.
Exemplo:
TABELA 6: MO DE OBRA REQUERIDA (Em R$ 1,00) DISCRIMINACAO Pr-labore MAO-DE-OBRA FIXA Gerente Aux. Administrativo TOTAL M. O. FIXA MAO-DE-OBRA VARIAVEL Operador de Mquinas Aux. Gerais TOTAL M.O.VARIAVEL MAO-DE-OBRA TOTAL TOTAL GERAL Salrio Mdio Mensal - R$1,00 Quant 2005 Custo anual Quant 2006 Custo anual
(i) Custos com depreciao, manuteno e seguros dos investimentos fixos. Coluna atual = zero, porque as os investimentos ainda no foram executados. Projeto: apenas nos investimentos fixos. (ii) Amortizao de gastos diferidos: custos no operacionais despesas properacionais; fretes e montagens; estudos e projetos. Exemplo:
TABELA 7: DEPRECIAO, MANUTENO, SEGUROS E GASTOS DIFERIDOS (Em R$1,00) DISCRIMINAO Atual: Edificaes Mveis e utenslios Mquinas e equipamentos Fretes e montagens Despesas pr-operacionais Estudos e projetos Total Projetado: Edificaes Mveis e utenslios Mquinas e equipamentos Fretes e montagens Despesas pr-operacionais Estudos e projetos Total Total Geral Valor Base Depreciao (%) Valor Manuteno (%) Valor Seguros (%) Valor Amortizao de Gastos Diferidos (%) Valor
Usar, como modelo, os mesmos percentuais de depreciaes, manuteno, seguros e amortizaes anuais da planilha dada como exemplo. Lembrem-se: na prtica, os custos com manuteno e seguros tendem a ser crescentes.
Preencher planilha Tributos. Professora M.Sc. Carla Cristina Rosa de Almeida
(i) Vendas internas: estipular percentual de vendas para o prprio estado. (ii) Vendas externas: estipular percentual de vendas para outros estados. (iii) ICMS a recolher: quanto ser pago em impostos = ICMS vendas ICMS das compras. Exemplo:
TABELA 8: DESPESAS TRIBUTRIAS E CONTRIBUIES (Em R$1,00) DISCRIMINACAO ICMS dbito Venda interna - 30% Vendas Externas - 70% Compras internas - 100% ICMS a recolher PIS/COFINS TOTAIS Alquota % 2005 Valor base Total Valor base 2006 Total
O destino das vendas proporo destinada ao municpio, estado, outros estados do pas ou exterior deve ser definida pelo grupo e estar de acordo com o estudo de mercado realizado. Preencher planilha Custos: Alm dos resultados da memria de clculo, ver planilha insumos. No exemplo, tem-se: Custos eventuais: geralmente, 3% dos CF + CV. Despesas administrativas: 1,5% das receitas do 1 ano. Despesas financeiras: desconsiderar, pois se deve a vencimentos de duplicatas (admite-se que no se fez uso das mesmas). Exemplo:
TABELA 9: ESTRUTURA DE CUSTOS ANUAIS (Em R$1,00) DISCRIMINACAO Custos Fixos Pr-labore M.O.Fixa/Honorarios Aluguel Manuteno Seguros Desp. Administrativas (1,5% da receita ano 1 ) Eventuais (3%) CUSTOS FIXOS OPERACIONAIS Depreciao Amortizao de Gastos Diferidos CUSTOS FIXOS NAO OPERACIONAIS CUSTOS FIXOS TOTAIS Custos Variveis: Matria prima Energia eltrica Mo-de-obra varivel Comisses s/vendas (0%) Despesas de marketing (0%) Despesas tributrias Despesas financeiras/crdito rotativo BB Eventuais (3%) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
5.3 Capacidade de pagamento 5.3.1 Demonstrativo de encargos financeiros Preencher planilha Encargos. Definir sistema de amortizao (SAC ou Price), taxa de juros e prazo de carncia, de acordo com o tipo de financiamento e instituio financiadora. Os itens financiveis so: inverses fixas e capital de giro (Lembre-se: desconsiderar o capital de giro). Exemplo:
TABELA 10 - DEMONSTRATIVO DE ENCARGOS FINANCEIROS - FCO EMPRESARIAL (R$) PERIODO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL Notas: Obs.: Perodo Anual - Ano 1 = 20XX Juros = X% ao ano Prazo: 5 anos com 2 anos de carncia. LIBERAO JUROS AMORTIZAO PARCELA SALDO DEVEDOR
5.3.2 Fluxo de caixa Preencher planilha Fluxo caixa pagamento. Ano zero: supe-se apenas os investimentos iniciais, realizados com recursos prprios e de terceiros, conforme demonstrativo de usos e fontes. Fontes: admitir que no sero tomados emprstimos, nem sero utilizados recursos prprios para investimentos aps a empresa entrar em operao.
Exemplo:
TABELA 11: FLUXO DE CAIXA / FLUXO CAPACIDADE DE PAGAMENTO (R$) DISCRIMINACAO FLUXO DE CAIXA Investimentos Receitas Operacionais - Custos e despesas monetarias = Lucro Operacional - Depreciao - Juros do financiamento = Lucro Tributvel - CSLL - IRPJ (25%) = Lucro Lquido + Depreciao = Fluxo de caixa anual - Amortizao do financiamento = Fluxo de Caixa Liquido FONTES RECURSOS PROPRIOS Capital social/aumento Fluxo de Caixa Bruto RECURSOS DE TERCEIROS Financiamento Proposto Fornecedores TOTAL DAS FONTES USOS Investimentos JUROS s/financiamentos REPOSICAO de financiamentos TOTAL DOS USOS Saldo Lquido de Caixa Disponibilidades/(dficits) acumulado Investimento 2005 2006 2007
Ateno: Resultado do fluxo de caixa lquido = saldo lquido de caixa! Para preenchimento desta planilha, ver comentrios na mesma - arquivo Excel.
Essa a planilha mais importante de todo o projeto de viabilidade econmica, pois a partir desse fluxo de caixa que sero implementados os mtodos de anlise de investimentos para tomada de deciso! Ver a seguir!
5.3.3 Indicadores econmico-financeiros Definir uma taxa mnima de atratividade do retorno (TMAR): avaliao subjetiva da cpula administrativa empresarial, com base nos custos de oportunidade, riscos do empreendimento, custo de captao dos recursos, entre outros fatores. Justificar, no projeto, a TMA adotada! CALCULAR: VALOR PRESENTE LQUIDO VPL PAYBACK DESCONTADO VALOR ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE VAUE TAXA INTERNA DE RETORNO - TIR NDICE BENEFCIO-CUSTO IBC NDICE DE RENTABILIDADE - TR Deciso com base nos mtodos de anlise de investimentos: Analisar os resultados, apresentando interpretao de cada um deles, a partir dos respectivos conceitos! Ateno: preciso analisar os resultados em conjunto! Essa a anlise mais importante de todo o projeto de viabilidade econmica! Por exemplo, se, por acaso, algum ndice mostrar-se contraditrio a outro, faz-se necessrio escolher em qual basear a deciso vivel/no vivel -, bem como justificar tal procedimento. Se precisar, recorra a livros sobre o assunto. 5.3.4 Indicadores scio- econmicos Apresentar as externalidades causadas pela implantao do projeto de investimento. Mesmo se o projeto mostrar-se invivel, apontar que custos/benefcios sociais que este causaria. 6. A operao de financiamento proposta O valor proposto , geralmente, igual ao valor das inverses fixas + um percentual da necessidade de capital de giro. No projeto a ser elaborado: no o caso, pois no se trata de proposta de financiamento. FIM!
ANEXO