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COMO HACER UN ESTADO DE RESULTADOS El estado de resultados, tambin conocido como cuenta de resultados o estado (o cuenta) de ganancias y prdidas,

es un documento o informe financiero que muestra los ingresos, los gastos y el beneficio o prdida que ha obtenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado. Ejemplos de ingresos son las ventas, los dividendos, los ingresos financieros, etc. Ejemplos de gastos son el consumo de mercaderas, los gastos de personal, los gastos financieros, las depreciaciones, los impuestos, etc. La diferencia entre los ingresos y los gastos se conoce como beneficio (cuando los ingresos son mayores que los gastos) o como prdida (cuando los gastos son mayores que los ingresos). A diferencia del flujo de caja, el estado de resultados muestra los ingresos y gastos en el momento en que se producen, con independencia del momento en que se hacen efectivos los cobros o pagos; por ejemplo, registra una venta o una compra en el momento en que se produce, aunque sta se cobre o se pague meses despus. El estado de resultados nos permite analizar cules han sido los resultados obtenidos por una empresa, as como comparar los resultados que ha obtenido en distintos periodos (al comprar dos estados de resultados de diferentes periodos). Asimismo, nos permite realizar proyecciones sobre los futuros ingresos y gastos que generara una empresa, conociendo as su futura rentabilidad o viabilidad (al elaborar un estado de resultados proyectado). Veamos a continuacin un ejemplo sencillo de cmo elaborar un estado de resultados, a partir de la elaboracin de un estado de resultados proyectado: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

las proyecciones de ventas son: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000.

las proyecciones de costo de produccin son: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril: 52000.

los gastos de administracin y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.

la depreciacin corresponde al 10% de los costos de produccin. las proyecciones de los intereses por un prstamos obtenido son: enero: 900, febrero: 750, marzo: 600, abril: 450.

el impuesto es el 20% de la utilidad disponible.

Estado de resultados proyectados enero febrero marzo 85000 88000 90000 47000 51000 50000 38000 37000 40000 17000 4700 16300 900 15400 3080 12320 17600 5100 14300 750 13550 2710 10840 18000 5000 17000 600 16400 3280 13120 abril 92000 52000 40000 18400 5200 16400 450 15950 3190 12760

Ventas netas Costo de produccin UTILIDAD BRUTA Gastos adm. y de ventas Depreciacin (10% C. produccin) UTILIDAD OPERTIVA Intereses UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Impuesto a la renta (20%) UTILIDAD NETA

COMO ELABORAR UN FLUJO DE CAJA El flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado. Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones, los prstamos obtenidos, etc. Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de sueldos, el pago de prstamos, el pago de intereses, el pago de servicios de electricidad y agua, etc. La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos). A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de caja; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciacin de un activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo. Adems de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la empresa tiene un dficit o un excedente de efectivo, y as, por ejemplo:

determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar crditos.

determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento.

determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crdito.

si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, en la adquisicin de nueva maquinaria.

determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de inversin determinar cunto podemos comprar de mercadera.

El flujo de caja proyectado Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la informacin sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya tenido la empresa. sta informacin la obtenemos de la contabilidad que hayamos realizado. Pero tambin es posible elaborar un flujo de caja proyectado (tambin conocido como presupuesto de efectivo), para lo cual necesitaramos las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo determinado. El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:

anticiparnos a un futuro dficit (o falta) de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la decisin de buscar financiamiento oportunamente. prever un excedente de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la decisin de invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria. establecer una base slida para sustentar el requerimiento de crditos, por ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.

Veamos a continuacin un ejemplo sencillo de cmo elaborar un flujo de caja proyectado: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US $ febrero: US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000.

las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000.

las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crdito a 30 das. las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crdito a 30 das. se obtiene un prstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000 mensuales.

los gastos de administracin y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.

las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo: US$3 260, abril: US$2 870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa: Presupuesto de cuentas por cobrar enero Ventas al contado (40%) Ventas al crdito a 30 das (60%) TOTAL 34000 34000 febrero marzo 35200 51000 86200 36000 52800 88800 abril 36800 54000 90800

Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a elaborar nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al mes siguiente. Presupuesto de cuentas por pagar enero Compras al contado (50%) 23500 Compras al crdito (50%) TOTAL 23500 febrero marzo 25500 23500 49000 25000 25500 50500 abril 26000 25000 51000

Y, finalmente, asegurndonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a elaborar nuestro flujo de caja proyectado.

Flujo de caja proyectado enero INGRESO DE EFECTIVO Cuentas por cobrar Prstamos TOTAL INGRESO DE EFECTIVO 34000 40000 74000 86200 88800 90800 86200 88800 90800 febrero marzo abril

EGRESO DE EFECTIVO Cuentas por pagar Gastos de adm. y de ventas Pago de impuestos TOTAL EGRESO DE EFECTIVO 23500 17000 3080 43580 49000 17600 2710 69310 50500 18000 3260 71760 51000 18400 2870 72270

FLUJO NETO ECONMICO Servicio de la deuda FLUJO NETO FINANCIERO

30420 5000 25420

16890 5000 11890

17040 5000 12040

18530 5000 13530

Para ver otro ejemplo sobre cmo elaborar un flujo de caja proyectado te invitamos a leer el artculo: el presupuesto de efectivo.