Ensayo Enron

Los negocios, las empresas, el derecho y la poltica han revolucionado el mundo, y los apoderados o encargados de los puestos que los lideran tienen en sus manos trabajar con moral y tica dando ejemplo a cada uno de sus seguidores o dejar eso a un lado y hacer todo lo contrario aprovechndose de los beneficios obtenidos para generar un rpido enriquecimiento.

Los fraudes financieros y las irregularidades en las grandes empresas reconocidas a nivel mundial han existido siempre y siempre existirn, pues a pesar de que estn establecidas las respectivas regulaciones para evitarlos siempre habr quien busque la manera de como evadir dichas leyes y reglas. Este tipo de fraudes provocan muchos escndalos por el alto nivel de sus engaos, falta de transparencia, ambicin y egosmo, pues conlleva a la corrupcin y genera danos incalculables y consecuencias negativas que afectan a los asociados, empleados, clientes, inversores, economas y sociedades enteras. Segn Snchez Rohel (2009)1 Lo acontecido con Enron y otras empresas en Estados Unidos fue bsicamente una crisis del corazn del mundo corporativo, en donde el aspecto tico desempeo un rol muy importante. Enron Corporation era la sptima empresa ms grande en Estados Unidos antes de su colapso en 2001 segn Pea (2010)2, fue creada en 1985 por la fusin de Houston Natural Gas e InterNorth, dos empresas dedicadas principalmente a la distribucin de gas por tubera, con sede en la ciudad de Houston, Texas, EEUU y dirigida por Kenneth L. Lay. A travs de los aos fueron cambiando sus estrategias para conquistar mercados irregulares adems de su normal negocio de gas (Fox 2003)3pg.vii que le generaran una

Rohel Snchez: Circunstancias Relevantes Que Podran Estar Asociados Al Fraude Contable En La Interaccin De Los Auditores Y Las Empresas. Arequipa 2009. Fuente: http://www.ucsp.edu.pe/images/investigacion/circunstancias-relevantes.pdf http://www.ucsp.edu.pe [Consulta: 2011, Noviembre 08].
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Pablo Pea: Pemex y la crisis fiscal que viene. CNN Expansin. Mxico D.F. 05 Agosto de 2010, pp.1 Fuente: http://www.cnnexpansion.com/expansion/2010/08/05/un-fraude-a-nivel-mundial http://www.cnnexpansion.com [Consulta: 2011, Noviembre 05]
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Loren Fox: Enron the rise and fall. Estados Unidos. John Wiley & Sons, Inc. 2003. Fuente: http://books.google.com/books?id=fHJsItQgECwC&printsec=frontcover&dq=enron&hl=es&ei=Fa61Ts3lCaHi0QGZ6JzSBw&sa=X&oi=b ook_result&ct=result&resnum=1&ved=0CDQQ6AEwAA" \l "v=onepage&q&f=false http://www.books.google.com [Consulta: 2011, Noviembre 05].

mayor ganancia a la empresa, siendo as como empiezan a funcionar como banco de gas y luego a incursionar en el mercado de la electricidad surtiendo energa a su pas. En 1993 sucede su primer xito dentro de este nuevo mercado, iniciando operaciones en una nueva planta de gas en Inglaterra junto a la iniciativa con otras empresas asociadas para llevar a cabo un proyecto de planta de electricidad en India.

En 1999 lanzo EnronOnline un mercado on-line de contratos sobre productos y complejos instrumentos derivados sobre activos como el clima o la banda ancha y abandon el negocio del gas y del petrleo. A partir del 2000 se organiz en tres divisiones: EnronWholesale Service, dedicada a operar en los mercados sobre productos (inclua EnronOnline); Enron Energy Services, que prestaba servicios de asesoramiento a empresas para la administracin de sus necesidades energticas y Enron Global Services, dedicada a la generacin y suministro de electricidad. (Tato Jimenez)4.

En 1987 Enron descubre que los traders (comerciantes) en las oficinas de Vahalla, NY, estaban redireccionando fondos de la compaa a cuentas personales, la junta directiva, incluyendo a Kenneth Lay , conocen que Louis Borget and Tom Mastroeni, que eran los encargados de estas oficinas, estaban apostando mas all de sus limites, destruyendo informes comerciales, mantenan dos juegos de libros de contabilidad y manipulaban su informacin para que siempre pareciera que la oficina tenia unas ganancias estables, pero la junta no los despide, por que Lay menciona que estn haciendo mucho dinero para la compaa como para dejarlos ir, como consecuencia lo que hacen es que elevan las cuotas de ventas para que no halla tanto excedente. Despus Borget and Mastroeni, terminan haciendo unos malos negocios los cuales casi dejan a la compaa en banca rota pero Mike Muckleroy ejecutivo de Enron, se las arregla para engaar al mercado logrando reducir una perdida de $1 billones a $140 millones, esto salvo a la compaa. Despus de esta situacin Lay si los despidi, tres anos despus Borget and Mastroeni son declarados culpables por una serie de delitos.

Juan Luis Tato Jimnez: Caso Enron. Espaa. Universidad de Extremadura, Facultad de ciencias econmicas y empresariales Fuente: http://eco.unex.es/jltato/ARCHIVOS/CASOS/CASO%20ENRON.pdf http://eco.unex.es/jltato. [Consulta: 2011, Noviembre 05]

Cuando Jeffrey Skilling se uni a Enron, una de sus condiciones era que la empresa adoptara sistema de contabilidad mark to market o tambin conocido como valor razonable.
El valor razonable se define como el precio que sera recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes independientes en el mercado a la fecha de medicin. La medicin hecha a valor razonable asume que el activo o el pasivo se intercambian en una transaccin ordenada entre los participantes en el mercado; no es una transaccin forzada (por ejemplo, la liquidacin o la venta apresurada). Se trata de una transaccin hipottica a la fecha de medicin que la empresa al elaborar los estados financieros debe considerar. (Juan Miguel del Cid Gmez 2008)5.

El cual fue aprobado por la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission), para poder reservar futuras ganancias, en los siguientes aos Enron hara unos contratos con el gobierno de la India, para construir una planta de energa elctrica, la cual a la larga termino siendo perdidas para Enron, trataron de salvarla reduciendo costos de construccin para poder brindar el servicio elctrico fuera mas econmico pero millones de dlares se perdieron. El CFO (director de finanzas), Andrew Fastow, reportaba ganancias cuando la compaa estaba perdiendo dinero, dando informacin falsa para que las acciones de Enron mantuvieran un alto precio mientras que la empresa tenia deudas de $30 millones, Fastow se ingenio una manera para esconder esto de los accionistas e inversionistas, creando una red de empresas(Raptor, Checow, Jedi, LJM esta ultima mencionada permiti a Andrew conseguir $45 millones para el) para poder mediante mantener un flujo de transacciones para esconder la situacin real de la empresa de los accionistas. Cuando Enron se une con PGE (Portland General Electric), es cuando aparece Tim Belden, jefe de operaciones de Enron en Portland, empieza la incursin de Enron en el mercado de la electricidad en California el cual no tenia regulacin alguna, Belden creo unas estrategias para que la compaa tuviera ganancias, como congestionar las lneas de electricidad para aumentar los precios lo cual le costaras al estado de california casi $7
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Juan Miguel del Cid Gmez: Del mark-to-market al valor imaginario de los activos: no hay que matar al mensajero. Espaa. El

Economista 2008. Fuente: http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/800512/10/08/No-hay-que-matar-al-mensajero-del-marktomarket-alvalor-imaginario-de-los-activos.html http://www.eleconomista.es [Consulta: 2011, Noviembre 05]

millones, le asignaba nombres muy peculiares como por ejemplo wheel out, get shorty, Fat boy y ricochet la cual era una de las que mas dinero le costaba al estado ya que cuando haba baja demanda cortaban el suministro y exportaban la electricidad y cuando suba de precio la traan de nuevo para venderla a altos costos esta eran unas de las maneras como explotar las oportunidades en el mercado de california, lo cual desato muchas protestas y problemas polticos en dicho estado. La junta directiva de Enron permite que Andrew Fastow cree un fondo de capital privado, llamado LJM1, el cual conseguir dinero y har tratos con Enron, los fondos de LJM se convierten en una herramienta muy importante para Enron pudiese arreglar y manipular sus balances, para hacer que los inversionistas piensen que la empresa se encuentra en mejor estado de la que en realidad esta. Fastow le dice a Merrill Lynch en World Trade Center, dicindole a un grupo de banqueros inversionistas que le consigan personas que quieran invertir en el fondo de LJM2, y les asegura que si hay un conflicto entre Enron y LJM, el se inclina por LJM, el cual es permitido por la junta directiva de Enron. En una reunin anual de analistas, Skilling anuncia que EES (Enron Energy Service) le va de maravilla inclusive sus palabras fueron is just rocking and rollin, luego anuncia EBP (Enron Broadband Plan) el cual fue apoyado por un ejecutivo de Sun Microsystems, ese da las acciones de Enron se incrementaron en un 26% para un valor de $67.25. Skilling en conversaciones con analistas les dice que Enron ha sido abrumado con nuevas oportunidades. Aparece una nueva estrategia para seguir las ganancias en el mercado de California, llamada Death Star, se trataba de mover mover la electricidad por la red elctrica de California, y que el estado le pagara por descongestionar las lneas. Lo cual resulta en un rpido incremento en los precios de la electricidad en California. Inclusive The California ISO (Independent System Operator) la organizacin que se encarga del suplemento de electricidad a California, anuncia un estado de emergencia nivel uno, debido ha que haban bajas reservas de energa. Cuando Enron anuncia que su unidad de Broadband har una alianza estrategia con Blockbuster para suministrar video-on-demand (las personas podran tener acceso a pelculas), luego las acciones de Enron llegaron a estar en un valor de $90.56 dandole un valor a la compaa en el mercado de $70 billones.

Enron usa una contabilidad agresiva para declarar $53 millones en ganancias para Broadband en un trato que nunca gano un centavo. Reportando una ganancia increble en un solo mes en California de $254 millones en ganancias brutas, creando apagones tras apagones en el norte del estado. Los altos directivos de Enron empiezan a vender sus acciones aprovechando el alto calor que tenan estas, y a la misma vez haciendo campanas e incentivando a sus empleados a que compraran acciones e invirtieran en la compaa ya que se encontraba mas fuerte que nunca. Mediante llamadas a los analistas, Enron brindando informacin manipulada lograba aumentar el valor de las acciones. Finalmente despus de tanta crisis, protestas y problemas polticos, la FERC (Federal Energy Regulatory

Commission) establece regulaciones para los precios del servicio elctrico en los estados del oeste, haciendo que la crisis termine. Skilling vendi de sus acciones un valor de $15.5 millones. Siempre estuvo suministrando con falsa informacin a los analistas, para tratar de esconder la situacin actual de la empresa. Inclusive hasta despus de su renuncia expresa que la empresa se encuentra en buena posicin. Debido a un articulo publicado por Wall Street Journal, escrito por John Emshwiller and Rebecca Smith, fue revelado por primera vez con detalles las sociedades de Fastow, demostrando una rara naturaleza en los negocios de Enron, lo cual tuvo como consecuencia que la SEC comenzara una investigacin informal en contra de Enron, lo cual conlleva a que Lay dejara ir a Fastow, a lo que la investigacin de la SEC cambia de estado a una investigacin formal, revisando los documentos de la empresa sacan a relucir de que la empresa en los ltimos 5 aos haba tenido una perdida de $586 millones. Enron trata de evadir la bancarrota vendindose a un competidor llamado Dynegy, pero esta negociacin no se llevo acabo debido a que Dynegy se retiro de la negociacin, las acciones de Enron alcanzaron valores por debajo de 1$, lo cual lleva a Enron a declarar bancarrota. Este gran fraude financiero de la Amrica corporativa estuvieron involucrados los altos directivos de Enron, como, Jeffrey Skilling, ex-CEO quien lidero la empresa hasta su colapso 2001, Segn Shaheen Pasha (2006)6, CNN quien orquestara el fraude corporativo mas grande en la historia, fue sentenciado a mas de 24 aos en la crcel. Contra l pesaban
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Shaheen Pasha: Skilling gets 24 years. Estados Unidos. CNNMoney.com 2006. Fuente: http://money.cnn.com/2006/10/23/news/newsmakers/skilling_sentence/index.htm http://money.cnn.com [Consulta: 2011, Noviembre 05].

diferentes cargos, tales como, 19 casos de fraude, conspiracin, abuso de informacin privilegiada y mentir a los auditores, tambin fue ordenado a pagar cierto monto a un fondo de restitucin, Skilling tambin fue ordenado ha pagar cerca de $50 millones a un fondo de restitucin para las victimas de Enron7. Otro fue Kenneth Lay, CEO, fundador amigo personal del ex-presidente de los Estados Unidos, George W. Bush, Lay fue condenado por 10 casos de fraude y conspiracin, pero debido a su muerte fue anulada, "Lay muri en julio debido a problemas en el corazn. Con su muerte, su condena fue anulada legalmente8. El ex-CFO (director de finanzas) Andrew Fastow, quien tuvo un papel muy importante en el fraude, debido a que el de alguna manera u otra esconda las perdidas de Enron a los inversionistas, convenca a los bancos para que le hicieran prestamos a la compaa para tapar las perdidas y elaborar una imagen ficticia de la situacin econmica de la empresa, segn THE ASSOCIATED PRESS (2006)9 Fastow esta sirviendo seis aos en una prisin federal en Louisiana, cooperando con la ley, Fastow logro reducir su sentencia a estos aos, dando informacin y declarando en contra de sus ex jefes, Jeffrey Skilling and Kenneth Lay, Andrew era acusado de ser la mente maestra detrs de una compleja red de contabilidad fraudulenta, a su vez se le obligo a renunciar a $23 millones de dlares en activos,. La mano derecha de Fastow, era Michael Kooper fue sentenciado a tres aos y un mes, fue reducida a este tiempo, debido a que coopero con las autoridades, brindando informacin en contra de Fastow. Mark Koenig, director de relaciones con los inversionistas, quien ayudo a presentar los falsos reportes financieros de la compaa a los inversionistas, fue acusado de complicidad, y su sentencia fue reducida a 18 meses de crcel, pero actualmente se encuentra libre bajo fianza. Michael Kooper y Mark Koening, segn THE ASSOCIATED PRESS (2006)10, fueron obligados a pagar $50.000 cada uno para el fondo de restitucin para las victimas de Enron.

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ibid

ibid 9 THE ASSOCIATED PRESS: 2 Former Enron Executives Receive Reduced Prison Sentences. Estados Unidos. The New York Times 2006. Fuente: http://www.nytimes.com/2006/11/18/business/18enron.html?adxnnl=1&ref=michaeljkopper&adxnnlx=132078639657kNGGCrfbWvRxD1LAanEg http://www.nytimes.com [Consulta: 2011, Noviembre 06]

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ibid

La persona que creo las estrategias que utilizo Enron en el mercado de la electricidad en Caliornia, fue, Timothy Belden, jefe de operaciones de Enron en Portland, Belden se las ingenio para crear ganancias en California, fue acusado de conspiracin, sentenciado a 5 aos de crcel, pero pago una fianza de $500.000, alegando que el solo segua instrucciones, logro un trato con las autoridades, ayudando a construir el caso contra los altos directivos. Arthur Andersen la firma auditora que llevaba, la contabilidad de Enron fue acusada de obstruccin de la justicia, ya que el auditor David Duncan encargado de las cuentas de Enron destruyo voluntariamente los papeles, que ayudaran a la investigacin de la bancarrota de esta gigante empresa energtica. Sherron Watkins, vicepresidente para el desarrollo corporativo de Enron, encontr un agujero en la contabilidad de la compaa de $700 millones y le advirti a su fundador, Kenneth Lay, mediante un memo y en conversaciones cara a cara, para tratar de que se tomaran cartas en el asunto, ya que Enron iba a ser parte de un escndalo contable. Al pasar de los aos todas las acciones irregulares de Enron salieron a la luz debido a que el SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) anuncia una exhaustiva investigacin que hace bajar los valores de las acciones, y la llegada de Sherron Watkins quien tuvo contacto con la contabilidad y no estuvo de acuerdo con el silencio sobre la situacin real de la empresa. Esto cre un gran colapso que declara a la empresa en quiebra, como tambin genera consecuencias que no pueden ser cuantificadas dejando a la expectativa a una gran cantidad de involucrados, como lo era la economa en general, los mismos administradores y directivos, algunos polticos, bancos, consultoras, muchas empresas en diferentes pases a las que estos estaban asociados o llevaban algn tipo de proyecto en conjunto, otros grandes y pequeos inversores que tenan acciones que les daban confianza de vida, ms de 20.000 empleados que perdieron sus trabajos, seguros mdicos, fondos de retiro y pensiones as como su estabilidad econmica e incluso algunos que haban invertido orgullosamente en sus acciones. Dicha situacin ha hecho que en todo el mundo surja un gran debate sobre la gestin, el control y la tica empresarial (Tato Jimnez)11. Y Latinoamrica no se ha salvado de ser afectada con esta realidad, pues, segn un artculo publicado en BBC Mundo.
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Juan Luis Tato Jimnez: Caso Enron. Espaa. Universidad de Extremadura, Facultad de ciencias econmicas y empresariales Fuente: http://eco.unex.es/jltato/ARCHIVOS/CASOS/CASO%20ENRON.pdf

Enron tenia inversiones importantes en la regin, participaba en la administracin del gasoducto Bolivia-Brasil, era en parte de duea o administraba una serie de gasoductos, poliductos y oleoductos en Venezuela, Bolivia, Argentina, Brasil y Colombia, y era la principal accionista o duea de varias empresas de distribucin energtica y plantas termoelctricas en Mxico, Brasil, Venezuela, Bolivia y otros. Toda esta infraestructura y red de subsidiarias quedaron hurfanas con la cada de la casa matriz, y de igual manera en Venezuela PDVSA suspendi una serie de proyectos que tena en estudio junto a esta multinacional. (BBC mundo 2002)12

Enron pareca ser un ejemplo a seguir como empresa organizada, innovadora, motivadora y de confianza, pero era muy buena para ser verdad, a la final result ser una tierra falsa llena de mentiras y fantasas que solo ocasiono un caos tras otro luego de haber producido una cantidad de ganancias, prestigio y enorme crecimiento para toda la organizacin, sus ejecutivos y hasta los mismos inversores.

La realidad habla permanentemente y es importante caer en conciencia ya que en lo escondido la verdad siempre sale a relucir. En este caso de Enron muchos debieron haber puesto un alto, entre banqueros, abogados, contadores y auditores, pero ninguno lo hizo, pues todos prefirieron meter un poco ms de ganancia a sus bolsillos, y de esto solo resulta un gran ejemplo de corrupcin que propicia una crisis enorme y aos de condena para los culpables.

http://eco.unex.es/jltato. [Consulta: 2011, Noviembre 05]

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Enron y Latinoamerica. BBC Mundo Economa. Londres. 06 de Febrero de 2002. Fuente: http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_1803000/1803019.stm http://news.bbc.co.uk [Consulta: 2011, Noviembre 06]

Bibliografa Juan Luis Tato Jimnez: Caso Enron. Espaa. Universidad de Extremadura, Facultad de ciencias econmicas y empresariales Fuente: http://eco.unex.es/jltato/ARCHIVOS/CASOS/CASO%20ENRON.pdf http://eco.unex.es/jltato. [Consulta: 2011, Noviembre 05]

Pablo Pea: Pemex y la crisis fiscal que viene. CNN Expansin. Mxico D.F. 05 Agosto de 2010, pp.1 Fuente: http://www.cnnexpansion.com/expansion/2010/08/05/un-fraude-a-nivel-mundial http://www.cnnexpansion.com [Consulta: 2011, Noviembre 05] Loren Fox: Enron the rise and fall. Estados Unidos. John Wiley & Sons, Inc. 2003. Fuente: http://books.google.com/books?id=fHJsItQgECwC&printsec=frontcover&dq=enron&hl=es& ei=Fa61Ts3lCaHi0QGZ6JzSBw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=1&ved=0CDQ Q6AEwAA" \l "v=onepage&q&f=false http://www.books.google.com [Consulta: 2011, Noviembre 05].
Rohel Snchez: Circunstancias Relevantes Que Podran Estar Asociados Al Fraude Contable En La Interaccin De Los Auditores Y Las Empresas. Arequipa 2009.

Fuente: http://www.ucsp.edu.pe/images/investigacion/circunstancias-relevantes.pdf http://www.ucsp.edu.pe [Consulta: 2011, Noviembre 08]. Shaheen Pasha: Skilling gets 24 years. Estados Unidos. CNNMoney.com 2006. Fuente: http://money.cnn.com/2006/10/23/news/newsmakers/skilling_sentence/index.htm http://money.cnn.com [Consulta: 2011, Noviembre 05]. THE ASSOCIATED PRESS: 2 Former Enron Executives Receive Reduced Prison Sentences. Estados Unidos. The New York Times 2006. Fuente: http://www.nytimes.com/2006/11/18/business/18enron.html?adxnnl=1&ref=michaeljkopper &adxnnlx=1320786396-57kNGGCrfbWvRxD1LAanEg http://www.nytimes.com [Consulta: 2011, Noviembre 06]

Juan Miguel del Cid Gmez: Del mark-to-market al valor imaginario de los activos: no hay que matar al mensajero. Espaa. El Economista 2008. Fuente: http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/800512/10/08/No-hayque-matar-al-mensajero-del-marktomarket-al-valor-imaginario-de-los-activos.html http://www.eleconomista.es [Consulta: 2011, Noviembre 05]

Enron y Latinoamerica. BBC Mundo Economa. Londres. 06 de Febrero de 2002. Fuente: http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_1803000/1803019.stm http://news.bbc.co.uk [Consulta: 2011, Noviembre 06]