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CASO

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CASO:

ANTECEDENTES: Decormoba es un establecimiento comercial que se dedica a la venta al por menor de artículos de ferreteria, está ubicada en la parroquia Yanuncay de la ciudad de Cuenca Desde hace 2 años aproximadamente cuando se inauguró el mall del rio que está ubicado en el mismo sector las ventas comenzaron a caer, gracias a muchas estrategias la empresa no ha quebrado aun pero ha visto afecta su posicion en el mercado

DATOS ESTADISTICOS ECUADOR Datos PBI estimado (MM$) PBI variación Tipo de cambio $:US$ Inflación esperada evolucion de Indice de salarios reales promedio Fuente: Banco Central del Ecuador 2005 20,965.934 2.1% 2006 21,962.131 2007 22,409.653 2008 24,032.489

1.05%
3.4% 1.03%

1.02%
2.3% 1.04%

1.07%
8.3% 1.08%

2009 24.119.04% 1.455 2010 24.06% .318 1.00% 4.983.3% 1.04% 3.3% 1.

00% 9.500 44.005.400 4.68% 899.861.97 82.02% 7.772.46% 91.N.10% 0.Balances comparativos de empresas competidoras del sector COBRE-HOME % 2010 ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Inversiones corrientes Créditos por ventas credito tributario Bienes de cambio Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos Inversiones Bienes de uso Activos intangibles Total del activo no corriente Total del activo PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Préstamos Remun.08 48.11% 100% 4.77% 53.00 13.44% 0.052.02% 7.32% 38.00% 28.400 45.157 48.46% 22.094.00% 13.89% 86.93% 100.423.10 46.07% 8.00% 6.058.01 41.61% 55.33% 50.32% 100% 38.599 0.97 46.12 396 1.07 9.658 82.60% 21.47% 93.96% 0.058.325.00% 0 0 3.36 26.599 0 0 0 0 21.75 8.339.07 0 .00% 6.00% 22.400 70.97 44.52% 0.098.00% 0.000 11. y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Cargas fiscales Otros pasivos otras deudas Total del pasivo no corriente Total del pasivo PATRIMONIO NETO Total del pasivo y del P.500 0 0 44.48% 4.67 45.72 0.87% 46.662.157 0 3.75 HONEST-TINO % 2010 1. 46.52% 100.266.00 293.000 4.005.67 4.423.75 0 5.48% 1.

808.244.76% 6.53 18.28% 62.981.DECORMOBA BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (Expresado en moneda constante) 2010 % 2009 % 2008 % ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Créditos por ventas credito tributario Bienes de cambio anticipos Total del activo corriente 6.27% 7.24% 56.78 1.385.219.15 14.26% 67.637 11.64% 8.53 18.00 14.00% 100% 100% 100% 0.00 36.34% 5.006.199.054 373.00% 100% PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Préstamos Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Total del pasivo corriente 2.64% PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Cargas fiscales Otros pasivos Previsiones Total del pasivo no corriente Total del pasivo 9.050.11 619.31 28.43 49.478 9.384.04% 74.22 5.64% 3.00 .65% 5.874 1.19% 5.384.742.54 49.72% 37.00 18.07% 66.300.76 2.57 49.58 32.00 14.04% 2.93% 34.865.00 0.116.501.37% 35.82% 7.59 33.00 0.10% 85.77% 1.41% 100.94 49.666 0 619 1.14 20.18 2.39% 0.23 41.44% 7.522.94 25.862.24% 7.478.34% 0.97% 3.072.66% 19.642.98 25.199.43 20.00 18.43 16.973.278.50 49.53 49.36% 10.23 17.86 0.07% 1.37% 9.26 119.18% 79.72% 0.36% 12.45 31.56% 9.925.51 2.00% PATRIMONIO NETO Total del pasivo y del patrimonio neto 64.65 12.34% 0.5 14.765.41% 10.79 7.17% 19.152.01% 17.35 3.12 693.13% 0.21 91.41 9.898.94 51.04 12.686.116.050 16.59% ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos Inversiones Bienes de uso Activos intangibles Total del activo no corriente Total del activo 12.536.32 30.93 8.98 0.60% 2.86 6.62 39.073.998.70% 0.618.56% 9.51% 2.384.23 18.54 764.08% 1.27 1.27% 7.39% 1.55% 55.75% 5.898.073.00% 100.164.331.13 1.87 3.164.56% 5.746.522.60 27.26% 3.072.699.38 127.15 0.

DECORMOBA ESTADO DE RESULTADOS POR EL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2009 (Expresado en moneda constante) 2010 % 100% 2009 % 100% 2008 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Ganancia bruta 186.000.30 0. impuestos y amortiz. -39.1% 14% GASTOS DE ADMINISTRACION GASTOS DE COMERCIALIZACION RESULTADOS DE INVERSIONES PERMANENTES OTROS INGRESOS .374.98 1% 2.0% 0 752.93 -134.042.283.777.000 0 0 2.00 10% 6% -10.29 72% -315.79 49.68 1.047.93 2% 21% -38.494.38 0.982.711.000 -33% 3% 0 0 2.27 19% 10% -32.2% 0.01 -49% 368.465.30 1% -1.NETO Beneficio antes del impuesto a las ganancias -1.909.102.490.350 752 0% 0% IMPUESTO A LAS GANANCIAS Beneficio neto después de impuestos 0.79 0% 0 0 3.NETO Beneficio antes de inter.55 52..3% .50 0.287.72 -207.80 43% 257.550.567.777.50 1% -2.0% 0 1.537.25 86% 52.102.72 28. 0 0% 0 0% 0 Beneficio antes de intereses e impuestos 2.446.00 336.047.287.29 336.56 RESULTADOS FINANCIEROS .98 0% 0% 0% 1% 1% DEPRECIACIONES Y AMORT.596.37 -15.79 1% 3.56 -11.

.

0% 0.3% .0 Objetivos % 100% 1991 % 81% 19% 13% 6% 0% 0% 1% 0% 1% 1% 0% 0.

199. NIVEL DE FINANCIAMIENTO DECORMOBA 2.50 49.ANALISIS FINANCIERO RATIOS DE INVERSIÓN: DECORMOBA 2. teniendo en cuenta tambien que el local comercial es arr En el caso de la ferreteria Cobre-Home es muy bajo ya que su local es cedido y en el caso de la ferreteria honest-tino influye bastante y propio DECORMOBA 2.68 12. por lo que su nivel de liquidez es muy bueno quiere deci transacciones se manejan en el corto plazo.58% 2.59% La empresa posee un 74.010 ACTIVO FIJO ACTIVO TOTAL NIVEL DE INMOVILIZADO 12.65 49. En comparacion con las otras ferreterias esta en un nivel medio.072.15 85.010 PASIVO PATRIMONIO NETO ENDEUDAMIENTO 17.04 49.15% 2.53 55.86 79.384.385.86 20.008 41.925.742.52% .973.384.008 no se cuenta con informacion de depreciaciones de los años 2008 y 2009.009 10.32 30.686.009 18.98 25.020.43 49.10% 2.010 ACTIVO CIRCULANTE ACTIVO TOTAL NIVEL DE LIQUIDEZ 36.072.56% 2.64% 2.898.57 51.008 16.073.008 7.36% de los activo una ferreteria se consideraria dentro de lo normal sus niveles de activos fijos.699.998. en el caso del año 2010 el grado de obsolescencia de los act mínimo y nos indica que aun quedan por lo menos 9 años mas para hacer uso de estos activos fijos en su mejor estado DECORMOBA 2.642.522.44% 2.54 61.009 39.64% de activo circulante en relacion a su activo total.45 31.15 14.94 8.862.43 49.98 74.94 49.898.36% 2.41% Los activos fijos de Decormoba han ido aumentando su valor durante los ultimos 3 años.009 2.58 32. Hasta llegar a ocupar un 25.522.010 AMORTIZACIÓN ACUMULADA ACTIVO FIJO ANTIGÜEDAD DEL ACTIVO FIJO 1.

478.010 PASIVO CIRCULANTE PASIVO LARGO PLAZO EXIGIBILIDAD 8.70% el nivel de exigibilidad del pasivo a corto plazo representa un 92.23 92. frente a su competencia Carrefour 0 0.010 DIVIDENDOS + INTERESES P.53 107.009 9.22 9.010 PATRIMONIO NETO PASIVO TOTAL SOLVENCIA 2. DECORMOBA 2.59% 2.008 La empresa a la fecha no tiene recursos no asignados.00 7. DECORMOBA . DECORMOBA 2.010 PAT.51% 2.La politica de financiamiento de nuestra empresa ha sido proporcionalmente entre terceros y através del patrimonio lo que nos indica q endeudamiento con terceros esta en el 55.008 El costo de fianciamiento de Clasa sobre sus deudas es baja.116.050.NETO + PASIVO COSTO PROMEDIO 2.23 para cubrir sus deudas a largo plazo.68 centavos para hacer frente a sus deudas a largo plazo.51% en relacion al pasivo de largo plazo al parecer aquí tambien hace financiamiento DECORMOBA 2.009 2.009 2.008 9.00 136.637. No es lo mas recomendable habría que tomar medidas correctivas. NETO + RES.164. NO ASIG. PASIVO TOTAL SECO DE SOLVENCIA 2.58%.008 Por cada dólar de deuda se dispone de 0. DECORMOBA 2.808.79 9.009 2.

008 Clasa mantiene un 1. RELACIONES DE VOLUMEN DECORMOBA 2. DECORMOBA 2. mientras encuentra en condiciones similares.009 2.008 .64 centavos por cada dólar de deuda a corto plaso.010 ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE FONDO DE MANIOBRA 2. frente a su competencia ROYAL que tiene un FONDO DE MANIOBRA de 805.010 ACTIVO REAL PASIVO SOLVENCIA GLOBAL O GARANTÍA 2.008 El Fondo de Maniobra que refleja CLASA es de -218901.008 La empresa mantiene un nivel de endeudamiento superior a lo que puede cubrir su ACTIVO REAL. RELACION INVERSION Y FINANCIAMIENTO DECORMOBA 2.010 PASIVO CIRCULANTE PATRIMONIO NETO ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO 2.009 2.009 2. lo que indica que no dispone de recursos para hacer frente a su valores similares en su competencia CARREFOUR Y DISCO.30% de endeudamiento a corto plazo lo que indica que su patrimonio no cubre sus deudas a corto plazo.010 ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE LIQUIDEZ CORRIENTE 2.010 ACTIVO CIRCULANTE 2.008 Clasa dispone de 0.2. lo que refleja que la empresa no tiene Efectivo de pronta recuperación para hac Plazo. DECORMOBA 2.009 2.009 2. mientras que ROYAL AHOLD si dispone de recursos para sus obligacione por cada dolar de deuda.

comparada con los años anteriores que no se tuvo la necesidad. DECORMOBA 2.009 2. Comparando con la competencia CLASA se encuentra rotando sus inventarios mas bajo. c rotaba en 5 veces al año para el pago a sus proveedores.009 2.PROVEEDORES NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO La NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO de CLASA es de 68. ROTACION CUENTAS POR PAGAR 2.008 Las cuentas por Cobrar de CLASA rotaron 31 veces al año. PROMEDIO ROTACION DE INVENTARIOS 2.008 El Inventario de CLASA tuvo una rotación de 6 veces que venden sus inventarios en el año.009 2.010 VENTAS + IVA CLIENTES PROMEDIO ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 2.009 2.008 . mi tambien se encuentran con ésta necesidad.010 365 ROTACION DE INVENTARIO DIAS DE INVENTARIO 2.765. DECORMOBA 2. veces que han disminuido en un numero de 7 con respecto al año anterior. DECORMOBA 2. RELACIONES DE VELOCIDAD DECORMOBA 2.010 COSTO DE VENTAS INV. ha diferencia de sus años anteriores en los respectivamente.008 La Rotación de Cuentas por Pagar es de 4 veces en que la empresa ha convertido sus compras de mercaderias en cuentas por pagar.010 COMPRAS + IVA PROVEEDORES PROMED.

009 2. tiempo que se ha extendido con respecto al año anterior.010 PER.76 centavos por cada dólar de deuda. DECORMOBA 2.COBR PERIODO DE PAGOS LIQUIDEZ TEORICA 2.009 2.008 DECORMOBA 2.CLASA rota sus inventarios cada 61 dias. lo que indica que se ha incrementado en inventarios en la empresa.009 2. en comparación a la industria que DECORMOBA 2. DE INV. . + PER.010 365 ROTACION CLIENTAS DIAS CUENTAS POR COBRAR 2. la que aumento con respecto a sus años anteriores.008 La empresa paga sus deudas cada 85 días. mientras que la competencia no da a créd DECORMOBA 2.008 La SUFICIENCIA DE LIQUIDEZ que mantien CLASA es de 0.010 LIQUIDEZ CORRIENTE LIQUIDEZ TEORICA SUFICIENCIA DE LIQUIDEZ 2.009 2.008 ClASA da crédito cada 12 días mientras que en el año anterior su dias crédito fue de 10 dias.010 365 ROTACION DE PROVEEDORES DIAS CUENTAS POR PAGAR 2.

010 PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL DEPENDENCIA 2. mientras que en las mismas condiciones.009 2.008 El nivel de DEPENDENCIA de CLASA con terceros es del 59% mientras que el invertido es de 41%. DECORMOBA 2.22 centavos por cada dólar de deuda .009 2.CIR.010 2.DECORMOBA 2. mientras que con su competencia trabaja con capital de terceros.-BIENES DE CAMBIO PASIVO CORRIENTE SECO DE LIQUIDEZ 2.010 ACT. DECORMOBA 2.008 Si a la empresa se le resta Bienes de Cambio y Cuentas por cobrar tendía 0. mientras de CARREFOUR tiene fina ROYAL AHOLD el 81% respectivamente.009 2.009 2. DECORMOBA 2.CIRC.010 ACT.008 CLASA sin contar con bienes de cambio no puede hacer frente a sus pagos ya que dispone de 0.008 La empresa se encuentra funcionando con capital de terceros.-BS-DECBOP-CTAS A COBR PASIVO CIRCULANTE EXTRA SECO DE LIQUIDEZ 2.009 2. índice que ha incrementado con respecto a sus años anteriores.010 PATRIMONIO NETO ACTIVO TOTAL AUTONOMIA 2.11 centavos para hacer frente a sus dedudas. indican propio a disminuido. DECORMOBA 2. encuentra en las mismas condiciones.008 .

mientras que en DISCO Y ROYAL AHOLD es el 0. DECORMOBA 2.PATRIMONIO NETO ACTIVO NO CORRIENTE FINANCIAMIENTO DE INMOVILIZADO Por cada dólar que posee CLASA destinamos 0.06 centavos de utilidad.008 El costo promedio de financiamiento por terceros es superior a la rentabilidad de los activos de CLASA.2 DECORMOBA 2.010 BENEFICIO NETO PATRIMONIO NETO ROE 2.008 Por cada unidad monetarida de Patrimonio Neto aportado por los propietarios de CLASA .61 centavos al financiamiento del activo fijo.009 2.009 2.32 centavos de dólar.010 ROE ROA APALANCAMIENTO FINANCIERO 2. se generan 0. valor que ha incrementado en comparació que en la competencia CARREFOUR destina 0. mientra mayor.07 centavos. obtiene una utilidad neta de 0. DECORMOBA 2.26 centavos y 0.009 2.008 Por cada dólar que CLASA mantiene invertida en sus activos.010 ESTADO DE RESULTADOS TOTAL DE ACTIVOS ROA 2. solo en el año 1988 la rentabili .

36% de los activos totales. lo cual por tratarse de s.75 93. Hasta llegar a ocupar un 25.48% HONEST-TINO 2.010 44.75 48.058.52% HONEST-TINO 2.15% lo cual es so de estos activos fijos en su mejor estado COBRE-HOME 2.000.266.010 44.658.97 82.32% imos 3 años.325.010 45.010 3. teniendo en cuenta tambien que el local comercial es arrendado o y en el caso de la ferreteria honest-tino influye bastante ya que su local es un edificio n el caso del año 2010 el grado de obsolescencia de los activos fijos es del 8.68% al.60% HONEST-TINO 2.10 82.157.67 4.423.75 6.07 53.07 46.052.00 48.005.098. por lo que su nivel de liquidez es muy bueno quiere decir que la mayoria de sus erreterias esta en un nivel medio. COBRE-HOME 2.423.00 70.058.00 5.08 1019.010 38.010 4.ANALISIS FINANCIERO COBRE-HOME 2.66% .

010 7.010 HONEST-TINO 2. Disco 0.010 s deudas a largo plazo.010 PT.00 96.094 7.500. NO ASIG TOTAL 1.036 COBRE-HOME HONEST-TINO .036 0 468.00 185.010 HONEST-TINO 2.00 4. COBRE-HOME 2.400.00% cion al pasivo de largo plazo al parecer aquí tambien hace falta una mejor política de 1.00 22. NETO RES.990 468.010 21.24 y Royal Ahold COBRE-HOME 2.217 2.00% HONEST-TINO 2.e entre terceros y através del patrimonio lo que nos indica que nuestro nivel de habría que tomar medidas correctivas.990 DIVIDENDO INTERESES TOTAL 5.311 COBRE-HOME 2.25.000. frente a su competencia Carrefour 0.599.

OYAL AHOLD si dispone de recursos para sus obligaciones a corto plazo en 0.2.010 empresa no tiene Efectivo de pronta recuperación para hacer frente a sus deudas a corto de 805.010 .010 brir su ACTIVO REAL.010 HONEST-TINO 2.010 HONEST-TINO 2. COBRE-HOME 2.010 HONEST-TINO 2. COBRE-HOME 2.010 HONEST-TINO 2.010 su patrimonio no cubre sus deudas a corto plazo. mientras que la competencia se COBRE-HOME 2.010 2.09 centavos COBRE-HOME 2.010 e indica que no dispone de recursos para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

998 53. con respecto al año anterior que COSTO DE VENTAS INVENTARIO PROMEDIO ROTACION DE INVENTARIOS .007 1. ertido sus compras de mercaderias en cuentas por pagar.792 50. ha diferencia de sus años anteriores en los que han rotado en 9 y 10 veces ndo sus inventarios mas bajo. mientras que su competencia arios en el año.799 sminuido en un numero de 7 con respecto al año anterior.897. CLASA 1.799.989 1.990 VENTAS IVA TOTAL 1.611 1.849.613 1.da con los años anteriores que no se tuvo la necesidad.951.

s años anteriores. ROTACION DE PROVEEDORES respecto al año anterior.91 o fue de 10 dias. en comparación a la industria que paga cada 89 dias. lo que indica que se ha incrementado en casi 20 dias su permanencia de VENTAS IVA 0. mientras que la competencia no da a crédito. PERIODO DE INVENTARIO PERIODO DE COBRANZA cada dólar de deuda. .

010 HONEST-TINO 2. BIENES CAMB. BIENES CAMB. CIR.010 el invertido es de 41%.010 HONEST-TINO 2.010 incrementado con respecto a sus años anteriores.010 HONEST-TINO 2. ya que dispone de 0.912 65. CTAS. mientras que su competencia se mantiene COBRE-HOME 2.299 11 centavos para hacer frente a sus dedudas.990 389.010 ACT. POR COB TOTAL 1.22 centavos por cada dólar de deuda .COBRE-HOME 2. mientras de CARREFOUR tiene financiado el 80%. CIR.876 254. COBRE-HOME 2. indicando que la utilización de capital e terceros.665 69. DISCO el 81% y COBRE-HOME 2.010 HONEST-TINO 2.010 HONEST-TINO 2.010 .010 ACT. mientras que la competencia se COBRE-HOME 2.

308 372. solo en el año 1988 la rentabilidad de los activos es mayor.425 0.016.06 centavos de utilidad. mientras que el año anterior era ilidad neta de 0. se generan 0.078 os de CLASA .0706 o del activo fijo.370 0. . 78.28 centavos respectivamente.07 centavos. mientras s que en DISCO Y ROYAL AHOLD es el 0. valor que ha incrementado en comparación con años anteriores.26 centavos y 0.89 ROE 26.828 1. ad de los activos de CLASA.

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370 1.932 0 8.701 1.425 0 372.014 0 6.988 P.989 372.425 643.988 196.350 TOTAL 1.990 6.945 1.350 PASIVO 1.357 1.036 683.990 468.016.932 1.059 1.990 8.344 781.357 0 196.1.823 1.990 196.990 5.059 1.357 585.544 0 5.989 1.425 1.151.NETO 1.787 1.014 1.989 372.544 .

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446 115.01 1.601.988 1.236 207.803 6.924 COSTO DE VENTAS INVENTARIO PROMEDIO 1.249.CLASA 1.863 141.158.74 1.787 10.237.613 8.00 .

80 PERIODO DE INVENTARIO PERIODO DE COBRANZA 60.39 .759 ROTACION DE PROVEEDORES 4.576 269.292.1.361.616 317.87 1.844.29 1.785 48.94 72.385 63.67 41.121 4.872 28.63 51.76 9.749.88 1.73 11.783 35.

152 160.964 4.507 9.833 55.940 57.989 274.286 79.980 1.876 254.990 16.134 .964 4.380 3.527 1.328 1.584 1.988 201.474 8.716 10.344.748 2.212.450 2.152 160.611 1.380 5.255 3.665 135.146 7.255 3.389.748 4.990 9.286 39.990 8.0 201.733 39.630 122.716 3.190 5.190 5.630 122.940 113.379 1.0 16.0 274.211.

823 0.1566 82.878 1.742 196.151.357 0.072 .88 30.

62 1020.94 2009 2008 activo al inicio del año depreciacion activo al final del año .68 12522.depreciaciones 2010 13543.