Universidad de Buenos Aires Facultad de Ciencias Econmicas

Administracin Financiera Prof. Marcelo Pedreira

Administracin Financiera

Ctedra:

Dr. H. Fernndez

Curso a cargo de: Dr. Marcelo Pedreira Docentes: Dr. Mariano Magro Dr. Juan P.Himitian

Gua Prctica: Elementos de Clculo Financiero

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Elementos Bsicos de Clculo Financiero

Llamamos operacin financiera a toda accin de inversin o financiacin que determine una variacin cuantitativa del capital. Todo bien econmico constituye un elemento de riqueza. El valor de un elemento vara, en general, de un instante a otro y de mercado a mercado. En un determinado instante el valor define al capital (aspecto esttico). La medida de las variaciones de dicho elemento a travs del tiempo, define el rdito (aspecto dinmico). Toda inversin, por el mero transcurso del tiempo, genera un inters, que sumado a la inversin original da un monto. A ese proceso se lo denomina capitalizacin. La generacin o devengamiento de los intereses es siempre una funcin continua. La capitalizacin de los intereses en la cuenta Capital se puede producir en pocas determinadas.

Elementos de las operaciones Financieras

a) Capital (inversin o prstamo) b) Tiempo de exposicin (duracin de la operacin) c) Rendimiento de la operacin (precio del uso del capital)

Inters Simple
El inters simple ( I ) es una funcin lineal de tres variables:

Co i n

Capital de Origen Tasa de inters (inters ganado por una cantidad de capital en una unidad de tiempo) Tiempo de exposicin

Las dos ltimas variables inters y tiempo deben estar referidas siempre a una misma unidad (ao, mes da).

Inters Simple:

I = Co i n

El monto a inters simple (Cn) es una funcin lineal cuya pendiente est definida por i por n.

Monto a Inters Simple:

Cn = Co + Co i n = Co ( 1 + i n)

Inters Compuesto
En este sistema, los intereses generan, a su vez, intereses, ya que se incorporan peridicamente a la cuenta Capital. Existen dos tipos de capitalizacin, o sea: de crear un nuevo Capital de Origen mediante la incorporacin de intereses al mismo:

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a) b)

Capitalizacin discontinua: La incorporacin de intereses se produce en pocas determinadas y con intervalos discontinuos. Capitalizacin continua: Los intereses se incorporan a la cuenta Capital en forma instantnea. Es decir que el intervalo de tiempo entre capitalizaciones tiende a cero. En un perodo de tiempo no nulo, habr infinitas capitalizaciones.

Inters Compuesto en funcin del Capital Original:

I = Co [ (1 + i ) - 1 ]

Inters Compuesto en funcin del Monto Final:

I = Cn [ 1 - (1 + i )

-n

n
Monto a Inters Compuesto:

Cn = Co (1 + i )

Tiempo fraccionario

n = n + p/k
Donde: p/k = fraccin de perodo n = mayor nmero entero comprendido en n. El monto ser entonces:

Monto a Inters Compuesto:

Cn = Co [ (1 + i )

] (1 + i p/k )

Capitalizacin subperidica
Hasta ahora hemos analizado operaciones con una capitalizacin por perodo. Supongamos que dentro de cada perodo de tiempo se efecten m capitalizaciones. Para simplificar la terminologa hablaremos exclusivamente del perodo anual.
(m) Deberemos definir a la nueva tasa subperidica i de trabajo, como el incremento de la unidad de capital en un subperodo de tiempo, o la tasa efectiva de inters por 1/m de ao.

Siempre la tasa anual de inters i ser el incremento de la unidad de capital en un ao. Dos operaciones son equivalentes entre s cuando, partiendo de capitales iguales, llegan a montos iguales, colocados durante el mismo perodo con distintos sistemas de capitalizacin.
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El monto obtenido al cabo de un ao por un capital de un peso, con m capitalizaciones, ser:

Cn = Co ( 1 + i(m) )
Y el obtenido con capitalizacin anual:

Cn = Co ( 1 + i )
Cuando las operaciones son equivalentes:

( 1 + i(m) )

= 1+i
(1/m)

i(m) = ( 1 + i(m) ) i = ( 1 + i(m) )

-1 -1

La tasa nominal J(m) es proporcional a i(m) y guarda con respecto a sta la misma relacin que el tiempo al cual estn referidas.

J(m) = m i(m) i(m) = J(m)/m

Las tasas i e i (m) son equivalentes, porque al cabo del mismo perodo producen el mismo monto con distinto nmero de capitalizaciones.

Descuento simple, bancario comercial

Una de las decisiones de financiacin consiste en el endeudamiento de corto plazo. Una de las formas usuales son el descuento de documentos, de propia firma de terceros, los que tienen dos valores: el valor escrito el valor actual

El valor escrito, o valor nominal, es la cantidad que debe pagarse el da de vencimiento. El valor actual es el que tiene el documento en el momento de su descuento, tambin llamado valor descontado, valor efectivo valor real. El descuento simple es una funcin lineal de tres variables:

N d n

- Valor nominal de la operacin, Valor Final. - Tanto por uno de descuento (la prdida por actualizacin que sufre la unidad de capital en la unidad de tiempo) - Tiempo de exposicin.

Las dos ltimas variables descuento y tiempo deben estar referidas siempre a una misma unidad (ao, mes da).

Descuento simple:

D=Ndn

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Tasa de inters Real

Toda tasa de inters se forma generalmente a partir de una tasa real, y considerando una serie de componentes implcitos que influyen en el valor final de dicha tasa. Si bien estos elementos son varios (generalmente referidos a riesgos y/o proyecciones), nos ocuparemos por ahora slo de utilizar la inflacin y la tasa real. Similar tratamiento puede darse a los riesgos u otros elementos que se incluyan en toda tasa de inters. Definiendo:

N F R

Tasa de inters Inflacin Tasa Real de inters

De acuerdo a lo que hemos visto:

(1+N)=(1+R) (1+F)
entonces

N=(1+R)(1+F)1 R= F= (1+N) (1+F) (1+N) (1+R) -1 -1

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Ejercicios Prcticos
Utilizar ao calendario = 365 das

1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8)

Calcular el inters producido por un capital de $ 100.000,- que estuvo colocado durante 8 meses al 2% mensual. Calcular el inters producido por $ 250.000,- durante un ao y 6 meses al 12% semestral. Determinar el valor del capital que, en 5 aos, produjo una ganancia de $110.880,- colocado al 6% trimestral de inters. Calcular en cuntos aos se gana un inters de $36.000,- con un capital inicial de $75.000,- y que gana intereses del 8% cuatrimestral. A qu tasa semestral se coloc un capital de $67.500,- que en 3 aos se increment en $40.500,- ? Calcular el monto que produjo un capital de $12.000,- que se coloc durante 7 meses al 2% mensual. Determinar cunto tiempo tarda un capital de $38.500,- en convertirse en $57.750,- al 2% mensual. Un capital de $76.000,- se coloca por mitades en 2 instituciones de crdito, durante 8 meses. En la primera institucin gana el 24% anual, y en la segunda gana el 20% anual. Calcule el inters total final del plazo estipulado. Si las 2/3 partes de un capital producen $3.300,- de inters en 7 meses y 10 das, al 24% anual, Cul es el valor del mencionado capital?

9)

10) Calcule en cunto tiempo $16.000,- ganan $16.000,- de inters, si se colocan al 24% anual. 11) El 15 de marzo se coloca la tercera parte de un capital al 20% anual de inters durante 9 meses. El resto de ese capital se coloca en la misma fecha al 24% anual durante el mismo lapso. Si el inters total al 15 de diciembre es de $120.000,- Cul es el capital originario? 12) Las 2/3 partes de un capital de $10.500,- se colocaron durante 6 meses al 10% anual, mientras que el resto de ese capital se coloc durante el mismo lapso, a una tasa de inters distinta. Si el inters producido por ambas partes del capital inicial es de $560,- Cul es la tasa a la que se coloc la parte restante? 13) Una persona posee $27.000,-. Consigue colocar las 2/3 partes de ese capital al 24% anual durante 6 meses, mientras que coloca el resto al 20% anual durante un perodo de tiempo tal que, finalizado el mismo, obtiene una ganancia total de $3.510,-. Cul es el tiempo de colocacin del capital inicial? 14) El 15 de junio se colocaron $15.000,- al 70% anual durante 6 meses, fecha en la cual se retira el total producido y se lo deposita en otro banco al 78% anual durante 4 meses ms. Calcular el saldo acumulado total al cabo de los 10 meses. 15) Un capital colocado al 20% anual produce en 9 meses $600,- ms de monto que si se lo coloca al 24% anual durante 180 das. Determinar ese capital. 16) Un capital colocado al 24% anual durante 1 y ao produce un determinado monto. Si el capital fuese superior en $15.200,- y se colocase durante un ao al 20% anual, se obtendra un monto equivalente al duplo del monto anterior. Se pide el clculo del capital y del monto de la primera operacin. 17) Se tiene un capital de $8.000,- y otro de $12.000,-. Ambos se colocan en distintas instituciones. El primer capital gana el 20% anual y permanece colocado durante 9 meses. - El segundo capital se coloca al 24% anual durante un tiempo tal que, en conjunto con el primero, logra obtener un monto de $23.840,-. - Calcular durante cunto tiempo permanece depositado el segundo capital.

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18) A qu tasa mensual de inters se colocaron $13.200,- si en 100 das produjeron un monto de $16.500,-? 19) El 15 de abril se depositaron $20.000,- al 80% anual de inters. Determinar cunto se retira a los 200 das, considerando: a) ao comercial = 360 das. b) ao comercial = 365 das. 20) A qu tasa anual se coloc un capital de $36.000,- que en 126 das se convirti en $46.710,-? 21) Determinar la tasa de inters peridica tal que triplique un capital de $350,- al cabo de 8 perodos, considerando que la persona retira los intereses de cada perodo. 22) Cul es el nmero de perodos en que un capital de $200,- colocado al 3,2% mensual de inters simple se duplica? 23) Dentro de cuntos das un capital de $800,- colocado al 56,2% de inters anual, superar en 2/3 el monto de un capital de $1.114,27 colocado al 42% anual? (Considerar regla de inters simple. Comprobarlo. Determinar ambos montos). 24) Determinar el valor final de un capital de $1.800,- depositado el 30 de marzo, en las siguientes condiciones: a) Por un plazo de 30 das, renovndose la operacin 5 veces ms, por un perodo de 30 das cada una. b) La tasa de inters es del 42% anual para el plazo de 30 das en los dos primeros depsitos, y del 38% anual para el plazo de 30 das en los ltimos 4 depsitos. c) En todos los casos se retiran los intereses. 25) Calcular, del ejercicio anterior, el total de los intereses ganados y buscar la tasa promedio mensual de la operacin. Comprobar el resultado. 26) Se depositan $7.000,- en una institucin bancaria por 45 das, siendo la tasa de inters para ese perodo del 7,6%. Ese mismo da se depositan $10.000,- en otra institucin por igual plazo, siendo la tasa de inters del 7,9% para ese plazo. Por ltimo, se efecta un depsito de %5.500,- en una tercera institucin por 45 das al 6,5% por dicho plazo. Cul ser la tasa de inters media obtenida al cabo de 45 das?

Respuestas:
1) Is.= $16.000,2) Is.= $90.000,3) Co.= $88.000,4) n = 2 aos 5) i = 10% semestral 6) Cn.= $13.680,7) n = 25 meses 8) 9) Is.= $11.146,66 Co.= $34.218,14) Cn.= $25.515,15) Co.= $20.000,16) Co.= $12.000,16) Cn.= $ 16.320,17) n = 11 meses 18) i = 7,5% mensual 19) Cn.(a) = $28.889,19) Cn.(b) = $28.767,20) i = 86% anual 21) i = 25% 22) n = 31,25 meses 23) n = 90 das 24) Cn.= $2.149,15 25) Is.= 349,15 Tasa promedio= 3,2% mensual 26) I = 7,46%

10) n = 4,16 aos (4 aos, 1 mes y 28 das) 11) Co.= $705.882,12) i = 12% anual 13) n = 9 meses

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Ejercicios prcticos Inters compuesto

Utilizar ao calendario = 365 das

1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) 11) 12)

Co = $21.800,Co = $23.000,Cn = $20.000,Cn = $22.500,Cn = $68.800,-

n = 4 aos y 8 meses n = 4 aos y 4 meses n = 4 aos y 9 meses n = 2 aos y 3 meses Co = $44.200,-

i = 9% cuatrimestral i = 44% bimestral i = 6,5% trimestral i = 11% semestral n = 6 aos n = 4 bimestres

Cn = ? Cn = ? Co = ? Co = ? i = ? i = ?

Cn = $100.000,- Co = $82.000,-

Una persona deposita $27.000,- en una institucin de crdito que paga el 12% semestral de inters. Sabiendo que el capital permanece depositado durante 4 aos, se desea saber cunto se retira al final del plazo estipulado. Calcular a qu tasa de inters se coloc un capital de $10.000,- que al cabo de 12 bimestres produjo un monto de $17.750,Calcular el valor del capital que en 4 aos y medio dio origen a un monto de $378.200,- al 5,5% trimestral de inters. Un capital de $5.000,- permaneci depositado durante 10 aos y 3 meses al 24% anual de inters. Calcular el total retirado al final del plazo, considerando la fraccin de ao capitalizada a inters compuesto. Co = $10.000,n = 5 aos i = 0,24% anual con capitalizacin bimestral Cn = ?

El 24 de septiembre, un depositante coloca $80,- en una entidad, por un plazo de 10 das, siendo la tasa efectiva mensual del 7%. El valor obtenido se reinvierte en otra entidad que paga el 7,5% mensual efectivo, por un plazo de 20 das. Se pide: determinar el monto total obtenido y los intereses de toda la operacin. Determinar cul es la tasa de inters bimestral tal que triplique un capital de $350,- al cabo de 8 bimestres, considerando que se reinvierten los intereses. Cul es el capital que, al 5% mensual, en 3 meses, ha producido a inters compuesto, un monto que supera en $200,- al que se hubiera obtenido a esa tasa a inters simple? Un asesor financiero me asegura que depositando en la entidad Rey de Copas un capital X de dinero, y renovndolo cada 10 das, al cabo de 40 perodos se triplica. Cul es la tasa que debe pagar la entidad para que sea real la propuesta? Si en noviembre de 1994 se deposita un capital de $102.007,10 y en febrero de 1995 se obtienen $113.084,90. Cul ser el valor obtenido en diciembre de 1995, manteniendo la misma tasa de crecimiento? Determinar la tasa media de inters, en el caso que se hayan depositado $10.000,- ; 5.000,- y $8.000,- en tres instituciones diferentes que pagan el 6,5% ; 6% y 7% mensual respectivamente, habiendo estado colocados 120 das cada uno de los depsitos. No se retiran los intereses.

13) 14) 15)

16) 17)

Respuestas
1) 2) 3) 4) 5) 6) Cn = $72.849,Cn = $70.459,58 Co = $6.044,85 Co = $14.067,86 i = 7,65% anual i = 4,5% bimestral 7) 8) 9) 10) 11) 12) Cn = $17.826,93 i = 4,9% bimestral Co = $144.270,Cn = $32.442,15 Cn = $32.442,15 Cn = $85,87 I = $5,87 13) 14) 15) 16) 17) i = 0,14720 14,72% bimestral Co = $26.229,51 i = 0,02785 i = 0,03496 Cn = $159.454,49 Tasa promedio = 6,57%

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Ejercicios prcticos Inters compuesto con capitalizacin de tiempo

Utilizar ao calendario = 365 das

1) Co = $12.500,-

n = 4 aos y 8 meses

i = 0,21 anual con capitalizacin cuatrimestral

Cn = ?

2) Se ha depositado la suma de $8.000,- en un banco que paga el 24% anual capitalizable por trimestres. Calcular cunto se retira en 3 aos y la tasa anual efectiva de inters. 3) Calcular el valor del capital que, colocado al 20% anual capitalizable por trimestres, origina un monto de $12.000,- en 4 aos y 6 meses. 4) El Sr. A deposita $10.000,- en un banco que paga el 21% anual con capitalizacin cuatrimestral. Luego de 3 aos, la tasa anual es la misma, pero el Sr. A decide depositar $5.000,- ms, que tambin se capitalizan proporcionalmente en cada cuatrimestre. Cunto retira el Sr. A luego de 5 aos? Calcular el valor de un capital que, colocado durante 17 meses al 2% mensual, produce a inters compuesto un monto superior en $60,- al que hubiera producido colocado a inters simple. Qu capital puedo juntar en dos aos si hoy coloco $3.000,- al 60% anual con capitalizacin mensual, y dentro de un ao podr colocar $8.000,- al 48% con capitalizacin mensual?

5) 6)

Respuestas:
1) 2) Cn = $32.267,30 Cn = $16.102,- TEA = 26,24% 3) 4) Co = $49.828,17 TEA = 21,56% Cn = $35.107,88 5) 6) Co = $1.000,Cn = $22.488,73

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Ejercicios prcticos Actualizacin y Capitalizacin

Utilizar ao calendario = 365 das

1) 2)

Debo colocar $10.000,- dentro de dos meses, y $30.000,- dentro de 5 meses. Cul ser el valor de ambas sumas dentro de 3 meses, si el inters mensual que puede obtenerse por la colocacin de dinero es del 5%? Podr disponer de $2.000,- dentro de un mes; de $4.000,- dentro de 3 meses; y de $6.000,- dentro de 6 meses. Deseo saber: a) El valor de las sumas dentro de 4 meses. b) El valor de las sumas dentro de 7 meses. Una empresa que compr una mquina todava debe pagar dos cuotas: Una de $15.000,- dentro de 3 meses; Otra de $20.000,- dentro de 8 meses. La tasa mensual de inters es del 4%, y el acreedor le propone a la empresa que cancele toda la deuda con un slo pago de $34.500,- a realizarse dentro de 5 meses. Se desea saber cul es la opcin ms conveniente para la empresa deudora. Para saldar un prstamo debo pagar $1.000,- dentro de un mes, y $2.000,- dentro de cuatro meses. Deseo saber la cuota nica que debera pagar dentro de 2 meses para cancelar el prstamo, sabiendo que el inters es del 2%. El seor B debe saldar una deuda, y tiene dos opciones de pago: a) pagar $1.000,- ahora y $4.000,- dentro de 5 meses; b) pagar $4.800,- dentro de 3 meses. Determinar la opcin ms conveniente para el Sr. B, sabiendo que el inters mensual es del 2,5%. El Sr. Z debe cobrar $2.000,- dentro de 3 meses, y $4.000,- dentro de un ao. Si acuerda con el deudor en recibir un slo pago dentro de 5 meses, Cul es la suma que recibir el Sr. Z, si el inters mensual es del 2%? El Sr. C tiene una deuda que puede saldar con dos opciones de pago: La primera consiste en abonar $3.000,- dentro de 8 meses y $5.000,- dentro de 16 meses. La segunda opcin consiste en pagar $7.800,- dentro de 10 meses. Se desea conocer la opcin ms ventajosa para el Sr. C, al 1% mensual de inters. M le debe a N $1.500,- pagaderos dentro de 3 meses y $2.000,- pagaderos en 6 meses. De comn acuerdo deciden reemplazar ambos pagos por uno slo a efectuarse dentro de 10 meses. Cunto recibir el Sr. N dentro de 10 meses, si el inters mensual es del 2,5%? El Sr. M tiene una deuda, y para cancelarla puede optar por: a) pagar $24.400,- dentro de 3 aos; b) pagar $12.000,- ahora. Se desea saber cul es la opcin ms conveniente para el Sr. M, si la tasa de inters es del 24% anual, capitalizable mensualmente.

3)

4) 5)

6) 7)

8)

9)

10) Dentro de 2 aos debo saldar una deuda entregando $80.000,-. A tal efecto pienso depositar $5.000,- ahora, $10.000,- dentro de 6 meses y $15.000,- dentro de un ao. Espero cobrar por esos depsitos el 60% anual, 72% anual y 84% anual respectivamente, todos con capitalizacin mensual de inters. Deseo saber cunto debo agregar en el momento de cancelar la deuda, a efectos de completar la suma de $80.000,-. 11) Para cancelar una deuda, puedo optar por: a) pagar $15.000,- dentro de 2 meses; b) pagar $4.000,- dentro de un mes, $7.000,- dentro de 4 meses y $6.000,- dentro de 6 meses. Qu opcin me conviene ms, si la tasa de inters es del 60%, con capitalizacin mensual?

Respuestas:
1) 2) 3) 4) x = $37.710,88 a) x = $11.961,- b) x = $13.070,Conviene el v. financiado ($34.004,-) x = $2.942,5) 6) 7) 8) a) $4.884,- b) $4.800 (conviene b) x = $5.562,x = 7.770,- (conviene la 1ra. opcin) x = $3.991,9) x = $24.481,- (conviene b) 10) x = $1.517,86 11) x = $9.931,08

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Ejercicios prcticos Tasas

Utilizar ao calendario = 365 das

1)

Una persona dispone de $600,- y puede invertirlos por 90 das de la siguiente forma: a) Depositarlos por 30 das, al 48% anual, renovndolo por dos perodos ms de 30 das (sin retirar los intereses). b) Depositarlos por 90 das, al 48% anual, por el plazo de 90 das. Si el 24 de julio deposit $850,- y obtuve $892,50 de valor final Cul es la tasa de inters correspondiente a ese plazo, considerando n = 1 ? Hallar las tasas efectivas anuales y efectivas mensuales correspondientes al 56% anual con capitalizacin 30, 60 y 120 das. La autoridad monetaria estableci para las operaciones activas una tasa mxima efectiva mensual del 7%. Determinar la tasa efectiva bimestral y la tasa efectiva anual. Para una tasa pasiva del 5,2% efectivo mensual, y habiendo establecido la autoridad monetaria un spread del 1,5%, Cul ser la tasa pasiva efectiva anual y la tasa activa efectiva mensual? Para una tasa anual de descuento del 5,8% determinar la tasa efectiva anual de inters. Hallar la tasa diaria equivalente a un rendimiento del 72,85% anual efectivo. Si la tasa efectiva anual es del 62,87%, calcular la tasa nominal correspondiente a una capitalizacin de 10, 30 7 90 das. Si la tasa nominal anual de descuento para el plazo de 30 das es del 62% y una persona necesita un prstamo de $2.000,- determinar: a) Cunto debo devolver a los 30 das? b) Cul es la correspondiente tasa efectiva anual de inters? c) Si los fondos prestados los coloca por el mismo perodo al 65,33% nominal anual de inters con capitalizacin mensual, determinar el resultado de la operacin.

2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9)

Respuestas:
1) a) $673,84 b) $671,01 conviene la opcin a) 2) I = 0,05 3) 30 das: TEA = 0,72892 TEM = 0,04603 3) 60 das: TEA = 0,70865 TEM = 0,04501 3) 90 das: TEA = 0,67199 TEM = 0,04315 4) Tasa bimestral = 0,1449 5) Tasa pasiva = 0,8529 5) Tasa activa = 1,2012 6) 7) 8) 9) 9) 9) TEA = 1,3809 i = 0,0015 TNA/10 = 0,4911 TNA/30 = 0,4977 TNA/90 = 0,5183 a) $2.107,39 b) 0,88969 c) 0,-

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Ejercicios prcticos Tasa Real

Utilizar ao calendario = 365 das

Completar el siguiente cuadro y averiguar el rendimiento real: TASA INTERES 8,5% mensual 7,8% mensual TNA/m = 96% TEA = 72% TNA/m = 84% TNA/bim = 84% 11,5% mensual TASA INFLACION 7% mensual 8,6% mensual 150% anual 68% anual 135% anual 150% anual 13% mensual TASA REAL

1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8)

Se desea conceder un prstamo al que no se le puede aplicar factores de ajuste, y que se reintegrar mediante cuotas mensuales. Cul sera la tasa a aplicar, si se desea obtener un rendimiento real del 4% mensual, y se prev una inflacin del 40% anual (efectivo)? La tasa de inters durante el mes de septiembre de 1995 fue del 5% mensual, en tanto que la inflacin fue del 2%. Cul fue la tasa de inters real?

9)

10) Si la tasa de inters durante el mes de mayo fue del 32% mensual, en tanto que la de inflacin fue del 25,1%, y para junio se espera una tasa de inflacin del 30% A cunto debe ascender la tasa de inters para ese mes, de modo tal que la tasa real permanezca constante? 11) Determinar la tasa real de inters, en caso de un depsito de $5.000,- que se coloca a comienzos de septiembre, renovando la operacin mensualmente hasta fines de noviembre. La tasa de inters pactada fue del 6,5% mensual para septiembre, 5,5% mensual para octubre y 6% mensual para noviembre. El ndice de precios al consumidor alcanz los siguientes valores: Agosto: 100.165,53 Septiembre: 102.164,18 Octubre: 104.152,74 Noviembre: 106.619,62 12) Un capital de $10.000,- se coloca durante un ao por el rgimen de depsitos indexados. Calcular el total que se retira al final del ao, sabiendo que la tasa anual de inflacin es del 80% y que el inters real que se paga por la inversin es del 7% anual. 13) Un capital se coloc al 108% anual nominal con capitalizacin mensual de intereses. Se desea saber cul es el rendimiento real de la inversin si la tasa anual de inflacin ha sido del 175%. r = 0,023382 14) He comprado una propiedad a fines de 1968, pagando por ella la suma de $150.000,-. A esto debe agregarse a fines de 1971, la cantidad de $100.000,- en concepto de mejoras. Deseo saber cul habra sido el valor probable de venta en enero de 1976 para estar cubierto de la inflacin, si la tasa f de inflacin fue del 35% anual entre 1968 y 1973, del 60% en 1974 y del 100% en 1975. 15) A principios de enero de 1971 se compr una propiedad por valor de $600.000,- y en diciembre de 1973 se invirtieron $1.000.000,- en mejoras. Se desea saber cul habra sido el valor probable de venta al 30 de diciembre de 1977 para compensar los efectos de la inflacin, si la tasa f de inflacin se estim en 35% anual para los 3 primeros aos, el 30% semestral para los 2 aos subsiguientes y el 8% mensual el resto.

Respuestas:
1) 2) 3) 4) 5) R = 1,4018% R = - 0,7367% R = 0,7746% R = 2,3800% R = - 4,1260% 6) 7) 8) 9) 10) R = -12,1400% R = - 1,3270 6,96% mensual 2,94% 37,17% 11) 12) 13) 14) 15) 0,11890 Cn = $19.260,TEA = 181,43% Cn = $2.735.531,60 Cn = $44.847.024,-

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