*Universidad Juárez Autónoma De Tabasco

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División Académica De informática y Sistemas

FORMULAS
CARRERA: Lic. Informática Administrativa

ASIGNATURA: Planeación de Inversiones

CATEDRÁTICO: Lic. Trinidad Acosta de la Cruz

INTEGRANTES DEL EQUIPO: Gallegos de los Santos María del Carmen Rodríguez García Leyda Jocabed Karina Cristel López Domínguez María del rosario García de Dios Ismael Guillen Sánchez Laura López Cortázar López Méndez Virginia Remedios Motejos Jiménez Edgar Hernández Reyes

excepto que excluye los inventarios tal vez la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador. Liquidez de las cuentas por cobrar . Se supone que mientras mayor sea la razón. a) Razón circulante Una de las razones más generales y de uso más frecuente utilizadas es la razón circulante. los valores negociables y las cuentas por cobrar en relación con las obligaciones circulantes. En consecuencia. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. esta razón debe ser considerada como una medida cruda de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes. debemos ir a herramientas de análisis "más finas" si queremos hacer una evaluación critica de la liquidez de la empresa. en general. por lo que proporciona una medida más correcta de la liquidez que la razón circulante. RAZONES DE LIQUIDEZ Capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo.1. b) Razón de la prueba del acido Una guía algo más precisa para la liquidez es la razón rápida o de la prueba del ácido: Esta razón es la misma que la razón circulante. Esta razón se concentra en el efectivo. Se considera. a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. que una empresa que tenga activos circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes tiene más liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten básicamente de inventarios. deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones. Sin embargo. En esencia.

Cuando las ventas se elevan. Las cuentas por cobrar son activos líquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo razonable. Considerar a todas las cuentas por cobrar como liquidas. La razón es que una mayor parte de las ventas . Cualquiera de las dos razones debe ser analizada en relación con los términos de facturación dados en las ventas. puede no ser apropiado utilizar el saldo de las cuentas por cobrar a fin de año. Periodo promedio de cobranza: El periodo promedio de cobranza nos indica el número promedio de días que las cuentas por cobrar están en circulación. las cuentas por cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. la primera de las cuales es el: 1.Cuando se sospecha sobre la presencia de desequilibrios o problemas en varios componentes de los activos circulantes. Para nuestro análisis de las cuentas por cobrar. Matriz de cobranza de las cuentas por cobrar Tanto el periodo promedio de cobranza como el análisis de envejecimiento de las cuentas por cobrar se ven afectados por el patrón que siguen las ventas. puede ser más apropiado utilizar el promedio de los saldos de cierre mensuales. La razón del periodo promedio de cobranza o la razón de rotación de las cuentas por cobrar indican la lentitud de estas cuentas. La cifra de las cuentas por cobrar utilizada en él calculo generalmente representa las cuentas por cobrar a fin de año. es decir. cuando en realidad hay bastantes que pueden estar vencidas. Cuando las ventas son estacionales o han crecido de manera considerable durante el año. tenemos dos razones básicas. el analista financiero debe examinar estos componentes por separado para determinar la liquidez. Por ejemplo. el periodo promedio de cobranza y el envejecimiento serán más cortos que si las ventas son uniformes. debemos recurrir a las cifras totales de ventas. exagera la liquidez de la empresa que se estudia. Ante circunstancias estacionales. si. todo lo demás permanece constante. el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo. b) Razón de rotación de las cuentas por cobrar: Cuando las cifras de ventas para un periodo no están disponibles.

el periodo promedio de cobranza y el envejecimiento serán más largos que si las ventas son uniformes. Asimismo. b) Liquidez de inventarios Podemos calcular la razón de rotación de inventarios como una indicación de la liquidez del inventario. Cuando no se dispone de información sobre las compras. en ocasiones se puede utilizar el costo de ventas como denominador. más eficiente será el manejo del inventario de una corporación. la razón consiste en que en el presente se factura un menor número de ventas. es deseable obtener una demora de las cuentas por pagar o una matriz de conversión para las cuentas por pagar. Por lo general. puede ser necesario calcular un promedio más elaborado cuando existe un fuerte elemento estacional. la cifra del inventario promedio que se utiliza en el denominador es comúnmente un promedio de los inventarios al principio y al fin del periodo. el cual suele ser un año. cuando las ventas declinan con el tiempo. En este caso. Estas medidas. al igual que con las cuentas por cobrar. En ocasiones una razón relativamente elevada de rotación de inventarios puede ser resultado de un nivel demasiado bajo del inventario y de frecuentes agotamientos del mismo. El periodo promedio de pago es Donde las cuentas por pagar son el saldo promedio pendiente para el año y el denominador son las compras externas durante el año. El periodo promedio de pago de las cuentas resulta valioso para determinar la probabilidad de que un solicitante de crédito pueda pagar a tiempo. También puede deberse a órdenes demasiado pequeñas para el . mientras más alta sea la rotación de inventario. podemos calcular la edad promedio de las cuentas por pagar de una compañía. Sin embargo. La razón de rotación de inventarios indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. a) Duración de las cuentas por pagar Desde el punto de vista de un acreedor. Por otra parte. combinadas con la rotación menos exacta de las cuentas por pagar (compras anuales divididas entre las cuentas por pagar) nos permiten analizar estas cuentas en forma muy parecida a la que utilizamos cuando analizamos las cuentas por cobrar. La cifra del costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo que se está estudiando.se factura en el presente.

reemplazo del inventario. a) La rotación de inventario Mide la capacidad con que se vende el mismo. es por este motivo que también se le denomina razones de administración de los activos. b) Razón de días pendientes de cobro c) Rotación de activos fijos La razón de rotación de los activos fijos mide la efectividad con que la empresa utiliza su plata y su equipo en la generación de ventas. mientras más alta sea la rotación de inventario más eficiente será la administración del mismo en la empresa y el inventario “más fresco”. > RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS Las razones de actividad se utilizan para medir la velocidad o rapidez con la cual varias cuentas circulantes se convierten en ventas o en efectivo. nos demuestra la eficacia y eficiencia con que se manejan los niveles de inventario. . porque miden la efectividad con que la empresa está administrando sus activos. es decir. Cuando la razón de rotación de inventarios es relativamente baja. con mayor liquidez. la rotación mide su actividad o liquidez. La obsolescencia exige cancelaciones considerables. Por lo general. que a su vez invalidarían el tratamiento del inventario como un activo líquido. indica un inventario con movimiento lento o la obsolescencia de una parte de las existencias.

en mayor proporción que un incremento en los activos fijos. que existe eficiencia y eficacia. . pues le indica si sus operaciones han sido financieramente eficaces. solo si se le compara con el funcionamiento pasado de la empresa o en promedio industrial. Una alta rotación nos indica que existe rápida recuperación en las cuentas. esto significa eficiencia y eficacia. en promedio. puede decirse asimismo. Indica qué tantas veces. por lo tanto. puede traducirse de que la empresa está pasando por una fase de expansión y modernización o está previendo un crecimiento. El coeficiente resultante es significativo.0 en el coeficiente nos indicaran la eficiencia de las inversiones en activos fijos. * Si hay un incremento en las ventas.Los valores mayores o menores que 1. Es recomendable la comparación de varios períodos ya que pueden suceder varias cosas: * Si hay incremento de ventas y se mantiene baja la inversión en activos fijos. d) Rotación de activos totales La rotación de los activos totales nos sirve para evaluar con que eficiencia se utilizan los recursos totales de la empresa para generar córdobas en ventas. Esta razón es quizás de mayor interés para la administración de la empresa. * La razón del activo fijo puede servir como herramienta evaluativa del presupuesto de ventas y del presupuesto de capital. tanto mas eficiente se habrá empleado los activos en la empresa. Cuanto mayor sea la rotación. las cuentas por cobrar son generadas y cobradas durante el año. alto grado de liquidez de ella. una baja rotación nos indica lentitud o sea bajo grado de liquidez. Nos indica el grado de liquidez de la cuentas de clientes. * Si hay incremento en las ventas menores que un incremento en los activos fijos. La rotación por cobrar evalúa el tiempo en que el crédito se convierte en efectivo. e) Rotación de cuentas por cobrar El tiempo que requieren las cuentas por cobrar para su recuperación es importante para un capital de trabajo más adecuado.

nos ayuda a mejorar nuestra posición de efectivo. } Razones de administración de deudas Se conoce también como razón de cobertura de deuda o apalancamiento. lo que afectara a la empresa en el futuro. Si el plazo de crédito otorgado por los proveedores es menor que el de la antigüedad. es un indicador de que no pagamos oportunamente y se corre el riesgo de perder crédito.f) Periodo de pago promedio Esta razón nos indica el tiempo que tarda una empresa en pagar sus compras al crédito (sólo mide el crédito de proveedores). . es decir. el endeudamiento no es más que el uso de pasivo a corto y largo plazo. Es importante considerar que el crédito otorgado por los proveedores es más beneficioso que un crédito financiero. con ella se conoce la antigüedad y el promedio de las cuentas por pagar. 1. Razón de rotación del interés ganado (RIG): Se define de la siguiente manera. El endeudamiento de una empresa nos indica cuánto dinero ajeno utilizamos para generar utilidades.

le permite usar un financiamiento que genera utilidades suficientes para pagar los intereses generados.RIG = UAII Cargos Por Interés 2. Razón de cobertura de los cargos fijos = Cargos Por UAII + Pagos De Arrendamiento Pagos de + Intereses arrendamiento + Pagos Al Fondo De Am (1 .Tasa Fiscal) Las deudas a largo plazo son importantes para la empresa porque aún cuando paga intereses de largo plazo y pago de la suma principal. Cubertura de los cargos fijos: Es similar a la razón de rotación del interés ganado. Se calcula simplemente dividiendo la deuda . pero es más amplia porque reconoce que una gran cantidad de empresas rentan sus activos y también deben hacer pagos a los fondos de amortizaciones.

Margen de utilidad bruta . Cuando los activos intangibles son significativos. d) La razón de flujo de efectivo a pasivos totales Flujo de efectivo a deuda y capitalización Una medida de la capacidad de una compañía para dar servicio a su deuda es la relación del flujo de efectivo de la compañía se define como el efectivo generado por las operaciones de la empresa. La razón de deuda a capital varía de acuerdo con la naturaleza del negocio y la volatilidad de los flujos de efectivo. A esto se le conoce como utilidades antes de intereses.total de la compañía. la administración de los activos y la administración de deudas sobre los resultados operativos. (inclusive sus pasivos circulantes) entre el capital social. > RAZONES DE RENTABILIDAD Es el grupo de razones que muestra el efecto de la liquidez. depreciación y amortización (EBITDA. por sus siglas en ingles. La razón por la cual de trata de un indicio general. La rentabilidad en relación con las ventas 1. es que los activos y flujos de efectivo de la compañía proporcionan los medios para el pago de la deuda. impuestos. a menudo se restan del valor neto para obtener el valor neto tangible de la compañía.

La rentabilidad en relación con las inversiones 1. pero no los cargos extraordinarios. Una razón más general que se usa en el análisis de la rentabilidad es el rendimiento de los activos. 2. calcular una tasa de rendimiento de las utilidades netas de operación en . Razón de rendimiento del capital (ROE) Esta razón nos indica el poder de obtención de utilidades de la inversión en libros de los accionistas. Razón de rendimiento de los activos (ROA) Esta razón es algo inapropiada. puesto que se toman las utilidades después de haberse pagado los intereses a los acreedores. Cuando los cargos financieros son considerables. o ROA (por sus siglas en ingles). para propósitos comparativos. Una razón de rentabilidad mas especifica es el margen de utilidades netas. Margen de utilidades netas El margen de utilidades netas nos muestra la eficiencia relativa de la empresa después de tomar en cuenta todos los gastos e impuestos sobre ingresos. es preferible.Esta razón nos indica la ganancia de la compañía en relación con las ventas. También indica la eficiencia de las operaciones así como la forma en que se asignan precios a los productos. después de deducir los costos de producir los bienes que se han vendido. y se le utiliza frecuentemente para comparar a dos compañías o más en una industria. 2.

o capacidad de obtener utilidades sobre los activos totales Ni el margen de utilidades netas ni la razón de rotación por si solas proporcionan una medida adecuada de la eficiencia en operaciones.lugar de una razón de rendimiento de los activos. Se puede expresar la tasa de rendimiento de las utilidades netas de operación. obtenemos la razón de rendimiento de los activos. Capacidad de obtener utilidades Cuando multiplicamos la rotación de activos de la compañía por el margen de utilidades netas. es independiente del modo en que se financia la empresa. De manera que la relación analizada. inventarios como los señalan la razón de rotación de inventarios y los activos fijos como lo indica el flujo de la producción a través de la planta o la razón de ventas a activos fijos netos. 3. La razón de rotación es una función de la eficiencia con que se manejan los diversos componentes de los activos: las cuentas por cobrar según lo muestra el periodo promedio de cobranzas. podemos omitir cargos financieros diferentes (intereses y dividendos de acciones preferentes). Tasa de rendimiento de las utilidades netas de operación Al utilizar esta razón. La rotación y la capacidad de obtener utilidades a) Razón de rotación de los activos Con frecuencia el analista financiero relaciona los activos totales con las ventas para obtener la razón de rotación de los activos: Esta razón nos indica la eficiencia relativa con la cual la compañía utiliza sus recursos a fin de generar la producción. 4. .

La razón de la utilidad neta a los activos totales mide el rendimiento de los activos totales. mientras que las . Margen de utilidad neta sobre ventas. Rendimiento del capital contable común. Las compañías con un buen potencial de crecimiento suelen retener una alta proporción de sus utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos. Después de intereses y de impuestos: Rendimiento sobre los activos totales (RAT) = Rendimiento del capital contable común (RCC) razón de la utilidad neta al capital contable común. o la tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas.Margen neto de utilidad sobre ventas: razón que mide la utilidad neta por cada dólar de ventas se calcula dividiendo la utilidad neta entre las ventas. Proporciona la utilidad por cada dólar de ventas. Por tanto. La razón de la utilidad neta al capital contable común mide el rendimiento del capital contable común (RCC). Rendimiento del capital contable común (RCC) = > RAZONES DE VALOR DE MERCADO a) Rendimiento de dividendos El rendimiento de dividendos para una acción relaciona el dividendo anual con el precio por acción. se calcula de la siguiente manera: Margen de utilidad sobre ventas= Rendimiento de los activos totales (RAT) razón de la utilidad neta a los activos totales. mide la tasa de rendimiento sobre la in versión de los accionistas comunes. Rendimiento de los activos totales. proporciona una idea del rendimiento global sobre la inversión ganado por la empresa.

compañías en industrias más maduras pagan una alta proporción de sus utilidades y tienen un rendimiento de dividendos relativamente alto. “Formula” Valor en libros por acción = 3. venden a múltiplos más altos del valor en libros que las que tienen bajos rendimientos. Para calcular la razón P/U. 1. Razón valor de mercado / valor en libros (M/L) “Formula” Razón valor de mercado / valor en libros . Muestra la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de utilidades reportadas. por lo general. necesitamos conocer las utilidades por acción de la empresa (UPA): “Formula” Utilidades por acción Razón P/U = 2. Las personas que tienen tasas de rendimiento sobre el capital contable relativamente altas. Razón precio/utilidades (P/U). Razones de valor de mercado a valor en libros La razón del precio de mercado de una acción a su valor en libros proporciona otra indicación acerca de cómo los inversionistas consideran a la compañía.

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